报告基本信息 - 报告日期为2025年4月17日[1] - 公司公布2025年第一季度（截至3月31日）财务结果[4] - 公司发布的2025年4月17日新闻稿作为附件99.1提供[5][8] - 报告由高级副总裁兼首席财务官Robert A. Wrocklage代表公司签署，日期为2025年4月17日[12] 公司基本信息 - 公司普通股股票代码为BMI，在纽约证券交易所交易[2] - 公司注册地为威斯康星州，委员会文件编号为1 - 6706 39 - 0143280，IRS雇主识别号为4545[1] - 公司主要行政办公室地址为威斯康星州密尔沃基市西布朗迪尔路4545号，邮编53223，联系电话(414) 355 - 0400[1]

董事任命与退休 - 公司董事会将在2025年年度股东大会后立即任命Howard H. Berman为第三类董事，初始任期至2026年年度股东大会[2] - 若新董事无法履职，Radoff/JEC签署方合计至少持有公司当时已发行普通股的3.0%或2,565,755股时，有权推荐替代董事[4] - 董事会将在2027年年度股东大会后接受Franklin Berger退休[5] Radoff/JEC签署方受限规定 - 受限期间，Radoff/JEC签署方将促使其持有的有表决权证券为法定人数出席并按董事会建议投票[8] - 受限期间，Radoff/JEC集团直接或间接合计实益拥有的有表决权证券不得超过当时已发行有表决权证券的6.0%[9] - 受限期间，Radoff/JEC签署方不得进行某些限制活动，如购买公司证券使持股超6.0%等[9] - 受限期间，Radoff/JEC签署方不得进行涉及公司证券的卖空等交易[10] - 受限期间，Radoff/JEC签署方不得就公司业务组合等事项进行公开宣布或提议[10] - 受限期间，Radoff/JEC签署方不得进行涉及公司有表决权证券的代理征集等活动[10] - 受限期间，Radoff/JEC签署方不得支持或提出可能影响公司董事、管理等方面的行动或提议[11] - 受限期间，Radoff/JEC签署方同意不进行诋毁公司及其关联方等行为，公司也需对Radoff/JEC集团及其关联方遵守同样规定[17][18] - 受限期间，双方不得对对方提起诉讼，但有执行协议等例外情况[28] 信息披露要求 - 公司需在2025年4月17日上午9点前发布新闻稿[24] - 公司应在新闻稿发布后及时向SEC提交Form 8 - K报告协议签订情况[26] - Radoff/JEC签署方应在新闻稿发布后及时向SEC提交Schedule 13D修正案报告协议签订情况[27] 费用报销与通知义务 - 公司需在收到合理文件后5个工作日内，向Radoff/JEC集团报销不超过35万美元的合理自付费用[23] - Radoff/JEC签署方应在公司书面要求后5个工作日内，或在行使更换董事权利时，通知公司其对公司普通股的实益所有权[16] 控制权变更定义 - 控制权变更指某人直接或间接实益拥有公司超过50%股权和投票权的证券，或公司进行换股交易后股东保留少于50%存续实体股权和投票权[33] 受限期间定义 - 受限期间指从协议签订日至2026年年会股东提名截止日前30天或2025年年会一周年前120天较早者[36] 董事候选人提名撤回 - 协议生效后，Bradley L. Radoff视为不可撤销地撤回2025年3月20日信件中的董事候选人提名[21] Radoff/JEC签署方持股情况 - Radoff/JEC签署方合计实益拥有公司4880100股普通股并拥有投票权，无其他股权或股权相关权益[41] 股票回购计划 - 公司授权并打算按新闻稿条款立即执行股票回购计划[43] 协议通知送达方式 - 协议通知若以挂号或特快专递寄出，4个工作日后视为送达；若通过全国性隔夜快递服务，1个工作日后视为送达；若当面交付，立即视为送达；若通过电子邮件发送，需满足一定条件才视为有效[53] 协议终止相关规定 - 协议若无双方书面另行约定，将在受限期限届满时终止[60] - 协议第1(d)条、第5条首句、第7条、第10条、第11条和第15至26条在协议终止后仍有效[60] - 协议终止不免除任何一方在终止前违反协议的责任[60] - 若Radoff/JEC集团成员违反协议且在公司书面通知指定违约情况后的10个工作日内未纠正（若可纠正），公司在第1条下的义务立即终止[60] - 若公司违反协议且在Radoff/JEC签署方书面通知指定违约情况后的10个工作日内未纠正（若可纠正），Radoff/JEC集团在第3条下的义务立即终止[60]

财务业绩公布 - 公司于2025年4月17日发布新闻稿，公布2025财年第一季度初步业绩，并重申2025财年财务指引[4] - 公司提供了截至2024年12月29日财年的财务结果相关额外信息，包括2024年按财季的GAAP净销售摘要[5] 财务高管人事变动 - 公司执行副总裁、首席财务官兼首席会计官Ajay Kataria自2025年5月1日起不再担任该职位，将以特别顾问身份留任至5月31日[7] - 公司于2025年4月17日宣布任命William J. Kelley Jr.为执行副总裁、首席财务官兼首席会计官，自2025年5月1日起生效[8] - William J. Kelley Jr.的薪酬包括每年基本工资57.5万美元、2025年底相当于基本工资80%的年度奖金、5万美元初始现金签约奖金以及价值71.875万美元的初始奖励[11] 销售高管人事变动 - 公司执行副总裁、销售兼首席客户官Mark Schreiber将于2025年5月31日退休，将以特别顾问身份留任至6月30日[12] - 自2025年5月31日起，高级副总裁Jeremy Stuart将担任执行副总裁、销售兼首席客户官[13]

Effective January 1, 2025, our segment reporting was realigned to include our Morocco business within Other Southern Europe. Accordingly, France is now adjusted to exclude Morocco. All previously reported results have been recast to conform to the current year presentation. | | | | | Three Months Ended March 31 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | % Variance | | | | | 2024 | | 2023 | Amount Reported | Constant Currency | | | | | | (Unaudited) | | | | Revenues from Services: | | | | ...

公司组织架构 - 公司有一家一级全资子公司Cycurion Sub, Inc.和三家二级间接全资子公司Axxum、Cloudburst、Cycurion Innovation, Inc. [26] 公司业务服务内容 - 公司为客户提供创新定制解决方案，服务于联邦政府民用、国防和司法机构以及商业客户 [27][29] - 公司的咨询和咨询服务包括安全控制评估、安全架构和工程等八项内容 [32] - 公司的托管IT服务可优化组织的IT基础设施，包括项目和许可证管理、网络基础设施等六项内容 [33][37] - 公司是托管安全服务的专业提供商，其服务包括24/7监控、威胁检测等九项内容 [38][43] - 公司计划帮助企业客户以高效的方式招聘合适人员并实施适当协议 [45] - 公司为不同客户提供服务，包括政府、中小企业、医疗保健、高等教育等领域[46][50][52][54] 公司经营风险 - 公司运营历史有限，已产生净亏损，无法保证实现或维持盈利运营 [22] - 公司未来需要大量额外资金，若无法获得可能需延迟、限制、减少或停止运营 [22] - 公司普通股价格可能波动，投资者可能损失部分或全部投资 [22][23][24] - 公司管理层管理上市公司的经验有限，作为上市公司运营可能增加成本并占用大量管理时间 [24] 公司财务关键指标变化 - 2024年毛利润为3,634,743美元，利润率20.5%；2023年毛利润为2,643,060美元，利润率13.7%[56] - 2024年营业收入为2,416,113美元，利润率13.6%；2023年营业收入为326,411美元，利润率1.7%[56] - 2024年净收入为1,229,601美元，利润率6.9%；2023年净亏损为2,097,013美元，利润率 - 10.8%[56] - 2024年客户数量为41个，2023年为38个[56] - 公司拥有超41个来自不同行业的客户，2024年和2023年十大客户采购额分别占总收入约93%和88%[83] - 2024年和2023年12月31日，公司积压订单分别为1600万美元和1500万美元，预计2024年底大部分积压订单将在未来12个月内开票[86] 公司团队情况 - 公司管理团队有超150年经验，服务超275,000名学生[54] - SLG团队平均有超25年信息系统开发等经验，服务超25个卫生与公众服务部机构、50个州政府和超250个地方政府[64][65] 公司收购与合作情况 - 公司于2017年11月收购Axxum Technologies LLC，2019年4月收购Cloudburst Security LLC[58][62] - 2023年4月25日，Cycurion Sub与SLG签订收购条款书，预计本财年第一季度完成收购协议签订[67][71] - 2025年3月31日，公司与SLG签订管理服务协议，SLG财务报表将并入公司财务报表[70] - 2025年4月8日，公司与Journal Technologies扩大合作，获2200万美元多年期合同[106] - 2021年8月17日，公司签订资产购买协议收购Sabres技术资产，9月30日交易完成[77] 公司人员情况 - 截至年报日期，公司有46名全职员工，无兼职员工[89] 公司融资情况 - 2025年1月，公司分别向非关联投资者发行5万美元、7.5万美元、5万美元的本票，向关联方发行12.5万美元的本票[95][96][97][98] 公司业务合并与上市情况 - 2025年2月14日，业务合并完成，Western Acquisition Ventures Corp.更名为“Cycurion, Inc.”[101] - 2025年2月18日，公司普通股和认股权证分别在纳斯达克全球市场和纳斯达克资本市场开始交易[101] 公司其他合作协议 - 2025年4月7日，公司与Yield Point NY LLC签订股权购买协议，有权指示投资者最多购买6000万美元[106] 公司软件生产计划 - 公司预计在2024年第三季度将软件生产版本投入使用[78] 公司纳斯达克合规问题 - 2025年4月9日公司收到纳斯达克通知，此前连续30个工作日普通股收盘价低于1美元/股，有180天（至2025年10月6日）整改期，需连续10个工作日收盘价至少1美元才能恢复合规[108] - 若初始180天未恢复合规，可能有额外180天整改期，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[108] - 2025年4月11日公司收到纳斯达克两封通知信，第一封指出公司未达上市规则5450(b)(2)(A)要求，此前连续30个工作日上市证券最低市值低于5000万美元[109] - 公司有180天（至2025年10月8日）整改期，需连续10个工作日上市证券市值至少5000万美元才能恢复合规，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[109] - 第二封通知指出公司未达上市规则5450(b)(2)(C)要求，此前连续30个工作日公众持股最低市值低于1500万美元[110] - 公司有180天（至2025年10月8日）整改期，需连续10个工作日公众持股市值至少1500万美元才能恢复合规，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[110]

公司组织架构 - 公司有一家一级全资子公司Cycurion Sub, Inc.和三家二级间接全资子公司[26] 公司业务模式与服务对象 - 公司为客户提供定制化创新解决方案，服务于联邦政府和商业客户，通过有机业务和战略收购驱动增长[27][29] - 公司为中小企业、医疗保健、高等教育等领域提供IT和网络安全解决方案[50][52][54] 公司具体业务类型 - 公司提供咨询和咨询服务，包括安全控制评估、安全架构和工程等[30][32] - 公司提供托管IT服务，可优化IT基础设施、降低成本和提高运营效率，包括项目和许可证管理等[33][37] - 公司提供托管安全服务，可保护数字资产免受网络威胁，包括24/7监控、威胁检测等[38][43] - 公司计划帮助企业客户以高效的方式招聘合适人员并实施适当协议[45] 公司财务风险 - 公司运营历史有限，已产生净亏损，无法保证实现或维持盈利运营[22] - 公司债务水平和偿债义务可能对财务状况产生不利影响，持续亏损引发对其持续经营能力的重大怀疑[22] - 公司未来需要大量额外资金，若无法获得可能需延迟、限制或停止运营[22] - 公司普通股价格可能波动，投资者可能损失部分或全部投资[22][23][24] 公司财务关键指标变化 - 2024年毛利润为3,634,743美元，利润率20.5%；2023年毛利润为2,643,060美元，利润率13.7%[56] - 2024年营业收入为2,416,113美元，利润率13.6%；2023年营业收入为326,411美元，利润率1.7%[56] - 2024年净收入为1,229,601美元，利润率6.9%；2023年净亏损为2,097,013美元，利润率 - 10.8%[56] - 2024年客户数量为41个，2023年为38个[56] - 公司拥有超41个来自不同行业的客户，2024年和2023年十大客户采购额分别占总收入约93%和88%[83] - 2024年和2023年12月31日，公司承诺积压订单分别为1600万美元和1500万美元，预计2024年底大部分积压订单将在未来12个月内开票[86] 公司团队情况 - 公司管理团队拥有超150年经验，服务超275,000名学生[54] - SLG团队平均拥有超25年信息系统开发等经验，服务超25个卫生与公众服务部机构、50个州政府和超250个地方政府[64][65] 公司收购情况 - 公司于2017年11月收购Axxum Technologies LLC，2019年4月收购Cloudburst Security LLC[58][62] - 2023年4月25日，Cycurion Sub与SLG签订收购条款书，预计本财年第一季度完成收购协议的签署和交付[67][71] - 2025年3月31日，公司与SLG签订管理服务协议，SLG财务报表将并入公司财务报表[70] - 2021年8月17日，公司签订资产购买协议收购Sabres技术资产，9月30日交易完成[77] 公司员工情况 - 截至年报日期，公司有46名全职员工，无兼职员工[89] 公司融资与合作情况 - 2025年1月，公司分别向非关联投资者发行5万美元、7.5万美元、5万美元的本票，向关联方发行12.5万美元的本票[95][96][97][98] - 2025年4月7日，公司与Yield Point NY LLC签订股权购买协议，有权指示投资者最多购买6000万美元[106] - 2025年4月8日，公司与Journal Technologies扩大合作，获2200万美元多年期合同[106] 公司业务进展 - 2025年2月14日，业务合并完成，Western Acquisition Ventures Corp.更名为“Cycurion, Inc.”[101] - 2025年2月18日，公司普通股和认股权证分别在纳斯达克全球市场和纳斯达克资本市场开始交易[101] - 公司预计在2024年第三季度将软件生产版本投入使用[78] 公司合规问题 - 2025年4月9日公司收到纳斯达克通知，此前连续30个工作日普通股收盘价低于每股1美元，有180天（至2025年10月6日）整改期，需连续10个工作日收盘价至少1美元以恢复合规[108] - 若初始180天未恢复合规，可能有额外180天整改期，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[108] - 2025年4月11日公司收到两封纳斯达克通知，第一封指出公司未达上市规则5450(b)(2)(A)要求，此前连续30个工作日上市证券最低市值低于5000万美元[109] - 公司有180天（至2025年10月8日）整改期，需连续10个工作日上市证券市值至少5000万美元以恢复合规，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[109] - 第二封通知指出公司未达上市规则5450(b)(2)(C)要求，此前连续30个工作日公众持股最低市值低于1500万美元[110] - 公司有180天（至2025年10月8日）整改期，需连续10个工作日公众持股市值至少1500万美元以恢复合规，否则证券将被摘牌，但公司有权上诉[110]

文件基本信息 - 文件为2025年第一季度财务补充资料[3] - 文件及相关通讯包含前瞻性陈述，其基于当前预期且受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[5] - 文件包含非美国通用会计准则（non - GAAP）财务指标，需与GAAP结果结合查看，差异在文件中已调和[8] 术语定义 - “贷款”指与公司直接和间接融资活动相关的消费和商业产品，不包括经营租赁[9] - “经营租赁”指公司作为出租人的消费和商用车辆租赁协议[9] 整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净融资收入为14.78亿美元，较2024年第四季度减少3100万美元，较2024年第一季度增加1000万美元[13] - 2025年第一季度调整后其他收入为5.71亿美元，较2024年第四季度增加800万美元，较2024年第一季度增加5200万美元[13] - 2025年第一季度调整后信贷损失拨备为4.97亿美元，较2024年第四季度减少6000万美元，较2024年第一季度减少1000万美元[13] - 2025年第一季度普通股股东应占净亏损为2.53亿美元，较2024年第四季度减少3.34亿美元，较2024年第一季度减少3.68亿美元[13] - 2025年第一季度末总资产为1933.31亿美元，较2024年第四季度末增加14.95亿美元，较2024年第一季度末增加5.31亿美元[13][19] - 2025年第一季度基本每股收益为 - 0.82美元，较2024年第四季度减少1.08美元，较2024年第一季度减少1.19美元[13] - 2025年第一季度净息差为3.31%，2024年第四季度为3.30%，2024年第一季度为3.16%[13] - 2025年第一季度成本资金率为4.05%，2024年第四季度为4.25%，2024年第一季度为4.44%[13] - 2025年第一季度普通股一级资本充足率为9.5%，2024年第四季度为9.8%，2024年第一季度为9.4%[13] - 2025年第一季度总净收入为15.41亿美元，较2024年第四季度减少4.85亿美元，较2024年第一季度减少4.57亿美元[17] - 2025年第一季度贷款损失准备金为1.91亿美元，较2024年第四季度减少3.66亿美元，较2024年第一季度减少3.16亿美元[17][39] - 2025年第一季度持续经营业务税前收入为亏损2.84亿美元，较2024年第四季度减少3.93亿美元，较2024年第一季度减少4.67亿美元[17][25] - 2025年第一季度末总负债为1790.99亿美元，较2024年第四季度末增加11.66亿美元，较2024年第一季度末减少1.21亿美元[19] - 2025年第一季度末权益总额为142.32亿美元，较2024年第四季度末增加3.29亿美元，较2024年第一季度末增加6.52亿美元[19] - 2025年第一季度利息和手续费收入为27.09亿美元，较2024年第四季度减少1.24亿美元，较2024年第一季度减少1.18亿美元[17] - 2025年第一季度利息支出为16.75亿美元，较2024年第四季度减少1.24亿美元，较2024年第一季度减少2.47亿美元[17] - 2025年第一季度非利息支出为16.34亿美元，较2024年第四季度增加2.74亿美元，较2024年第一季度增加3.26亿美元[17] - 2025年第一季度核心税前收入为2.47亿美元，较2024年第四季度减少0.63亿美元，较2024年第一季度增加0.52亿美元[17][25] - 2025年第一季度公司总资产为18.9728亿美元，较2024年第四季度减少7.76亿美元，较2024年第一季度减少52.99亿美元[22] - 2025年第一季度公司总负债为17.5538亿美元，较2024年第四季度减少9.14亿美元，较2024年第一季度减少58.7亿美元[22] - 2025年第一季度公司总权益为1.419亿美元，较2024年第四季度增加0.138亿美元，较2024年第一季度增加0.571亿美元[22] - 2025年第一季度美国消费者贷款总发起额为102亿美元，较2024年第四季度减少0.1亿美元，较2024年第一季度增加0.4亿美元[29] - 2025年第一季度美国新轻型汽车销售（SAAR）为1640万辆，较2024年第四季度减少0.1百万辆，较2024年第一季度增加1.0百万辆；季度销量为390万辆，较2024年第四季度减少0.3百万辆，较2024年第一季度增加0.2百万辆[29] - 2025年第一季度活跃DFS经销商总数为21665家，较2024年第四季度增加297家，较2024年第一季度减少122家[29] - 2025年第一季度美国商业未偿贷款总额为215亿美元，较2024年第四季度减少14亿美元，较2024年第一季度减少22亿美元[29] - 2025年第一季度美国脱租再营销业务中，脱租车辆终止数量为21943辆，较2024年第四季度减少1358辆，较2024年第一季度减少9983辆；每辆车平均亏损863美元，总亏损1900万美元[29] - 1Q25期末贷款余额为1334.85亿美元，较4Q24减少25.45亿美元，较1Q24减少44.75亿美元[39] - 1Q25的30+应计逾期天数（DPD）金额为32.24亿美元，占比2.42%，较4Q24分别减少5.76亿美元和0.37个百分点[39] - 1Q25的60+应计逾期天数（DPD）金额为8.69亿美元，占比0.65%，较4Q24分别减少1.57亿美元和0.1个百分点[39] - 1Q25非执行贷款（NPLs）为14.17亿美元，较4Q24减少0.69亿美元，较1Q24增加1.65亿美元[39] - 1Q25净冲销（NCOs）为5.07亿美元，净冲销率为1.50%，较4Q24分别减少0.36亿美元和0.09个百分点[39] - 1Q25美国汽车零售合同30+逾期合同金额为31.81亿美元，占比3.79%，较4Q24分别减少5亿美元和0.6个百分点[39] - 1Q25美国汽车零售合同60+逾期合同金额为8.52亿美元，占比1.02%，较4Q24分别减少1.32亿美元和0.16个百分点[39] - 1Q 25风险加权资产为1536亿美元，较4Q 24增加0.3亿美元，较1Q 24减少47亿美元[48] - 1Q 25普通股一级资本（CET1）比率为9.5%，一级资本比率为11.0%，总资本比率为12.8%[48] - 1Q 25股东权益为142亿美元，较4Q 24增加0.3亿美元，较1Q 24增加0.6亿美元[48] - 1Q 25总资本为197亿美元，较4Q 24减少0.5亿美元，较1Q 24减少0.1亿美元[48] - 1Q 25有形普通股权益为116亿美元，较4Q 24增加0.6亿美元，较1Q 24增加11亿美元[48] - 1Q 25总可用流动性为680亿美元，较4Q 24减少0.6亿美元，较1Q 24减少0.3亿美元[51] - 2025年无担保长期债务剩余到期金额为18亿美元[51] - 1Q 25平均零售定期存款（CD）期限为17.3个月，较4Q 24减少0.3个月，较1Q 24减少1.3个月[51] - 1Q 25平均零售存款利率为3.75%[51] - 1Q 25零售存款为1460.69亿美元，较4Q 24增加26.39亿美元，较1Q 24增加9.22亿美元[51] - 2025年第一季度总生息资产为1810.79亿美元，较2024年第四季度减少10.89亿美元，较2024年第一季度减少57.44亿美元[53] - 2025年第一季度利息收入为31.53亿美元，较2024年第四季度减少1.55亿美元，较2024年第一季度减少2.37亿美元[53] - 2025年第一季度总资金来源（不含核心OID余额）为1687.38亿美元，较2024年第四季度减少7.01亿美元，较2024年第一季度减少64.35亿美元[53] - 2025年第一季度利息支出（不含核心OID）为16.59亿美元，较2024年第四季度减少1.25亿美元，较2024年第一季度减少2.5亿美元[53] - 2025年第一季度净融资收入（不含核心OID）为14.94亿美元，较2024年第四季度减少0.3亿美元，较2024年第一季度增加0.13亿美元[53] - 2025年第一季度零售汽车贷款净息差为9.21%，较2024年第四季度下降0.06个百分点，较2024年第一季度上升0.14个百分点[53] - 2025年第一季度汽车租赁（扣除折旧后）净息差为5.69%，较2024年第四季度下降0.91个百分点，较2024年第一季度下降1.77个百分点[53] - 2025年第一季度经销商库存融资净息差为6.50%，较2024年第四季度下降0.51个百分点，较2024年第一季度下降1.19个百分点[53] - 2025年第一季度公司金融净息差为8.78%，较2024年第四季度下降0.9个百分点，较2024年第一季度下降1.1个百分点[53] - 2025年第一季度报告的净息差为3.31%，较2024年第四季度上升0.01个百分点，较2024年第一季度上升0.15个百分点[53] - 2025年第一季度GAAP归属普通股股东净亏损3.68亿美元，2024年第四季度净亏损2.53亿美元[56] - 2025年第一季度基本加权平均流通普通股为309,006千股，稀释加权平均流通普通股为309,006千股[56] - 2025年第一季度基本每股净亏损1.19美元，稀释每股净亏损1.19美元[56] - 2025年第一季度调整后每股收益0.18美元，2024年第四季度为0.58美元[56] - 2025年第一季度GAAP净融资收入14.78亿美元，2024年第四季度为1000万美元[56] - 2025年第一季度GAAP其他收入亏损4.67亿美元，2024年第四季度为6300万美元[56] - 2025年第一季度GAAP拨备费用亏损3.16亿美元，2024年第四季度为1.91亿美元[56] - 2025年第一季度GAAP非利息费用16.34亿美元，2024年第四季度为3.26亿美元[56] - 2025年第一季度调整后有形账面价值每股35.95美元，2024年第四季度为34.04美元[59] - 2025年第一季度GAAP股东权益为142.32亿美元，2024年第四季度为139.03亿美元[59] - 2025年第一季度核心有形普通股权益回报率（Core ROTCE）为8.3%，2024年第四季度为11.3%，2024年第一季度为5.9%[62] - 2025年第一季度GAAP归属于普通股股东的净亏损为2.53亿美元，2024年第四季度净利润为8100万美元，2024年第一季度净利润为1.15亿美元[62] - 2025年第一季度调整后效率比率为56.0%，2024年第四季度为52.8%，2024年第一季度为59.8%[67] - 2025年第一季度调整后非利息费用为9.28亿美元，2024年第四季度为8.77亿美元，2024年第一季度为9.58亿美元[67] - 2025年第一季度调整后净收入为16.58亿美元，2024年第四季度为16.62亿美元，2024年第一季度为16.01亿美元[67] - 2025年第一季度有形普通股权益为112.95亿美元，2024年第四季度为111.8亿美元，2024年第一季度为105.94亿美元[62] - 2025年第一季度核心OID为1600万美元，2024年第四季度为1500万美元，2024年第一季度为1300万美元[62][67] - 2025年第一季度GAAP股东权益为140.68亿美元，2024年第四季度为141.59亿美元，2024年第一季度为136.42亿美元[62] - 2025年第一季度净递延税资产（DTA）为19.23亿美元，2024年第四季度为17.13亿美元，2024年第一季度为13.25亿美元[62] - 2025年第一季度正常化普通股权益为86.44亿美元，2024年第四季度为87.23亿美元，2024年第一季度为84.82亿美元[62] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度汽车金融业务税前收入为3.75亿美元，较2024年第四季度减少0.22亿美元，较2024年第一季度减少1.05亿美元[25] - 2025年第一季度保险业务税前收入为0.02亿美元，较2024年第四季度减少0.34亿美元，较2024年第一季度减少0.68亿美元[25] - 2025年第一季度经销商金融服务业务税前收入为3

净利润与每股收益 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为1.165亿美元，摊薄后每股收益为0.32美元，2024年第一季度为1.163亿美元，摊薄后每股收益为0.32美元，2024年第四季度为1.099亿美元，摊薄后每股收益为0.30美元[2] - 2025年第一季度净利润1.16515亿美元，较2024年第四季度增长6.1%，较2024年第一季度下降4.8%[46] - 2025年第一季度归属于普通股股东的经营净收入（非GAAP）为1.16515亿美元，较2024年第四季度下降14.8%，较2024年第一季度下降5.0%[59] - 2025年第一季度摊薄后普通股每股经营收益（非GAAP）为0.32美元，较2024年第四季度下降15.8%，较2024年第一季度下降5.9%[59] - 1Q25年化净收入为472,534千美元，4Q24为437,056千美元，1Q24为492,012千美元[61] 资本比率与账面价值 - 2025年第一季度CET1监管资本比率创纪录达10.7%，有形普通股权益与有形资产比率为8.4%，有形账面价值每股增长12.3%至10.83美元[2][4] - CET1监管资本比率估计为10.7%，高于2024年12月31日的10.6%[27] - 2025年第一季度普通股每股账面价值为17.86美元，有形账面价值为10.83美元[51] - 1Q25每股有形账面价值为10.83美元，4Q24为10.49美元，1Q24为9.64美元[61] - 1Q25有形普通股权益与有形资产比率为8.37%，4Q24为8.18%，1Q24为7.99%[61] 贷款与存款数据 - 2025年第一季度末总贷款和租赁增加17亿美元，即5.1%；总存款增加25亿美元，即7.2%[5] - 2025年第一季度平均贷款和租赁总额为341亿美元，增加17亿美元，即5.2%；平均存款总额为370亿美元，增加28亿美元，即8.1%[13][14] - 平均贷款和租赁总额341亿美元，增加2.204亿美元，年化增幅2.6%[21] - 平均存款总额370亿美元，略有增加30万美元，贷款存款比率从2024年12月31日的91%升至2025年3月31日的92%[23] - 2025年第一季度末贷款和租赁总额为342.35亿美元，较上季度增长0.9%，较去年同期增长5.1%[53] - 2025年第一季度商业房地产贷款余额为126.52亿美元，占比70%为非业主占用[53][54] - 2025年第一季度商业和工业贷款余额为76.28亿美元，较上季度增长1.0%，较去年同期增长3.8%[53] - 2025年第一季度住宅抵押贷款余额为81.84亿美元，较上季度增长2.5%，较去年同期增长18.8%[53] - 2025年第一季度总贷款和租赁平均余额为3.4051亿美元，较2024年第四季度增长0.7%，较2024年第一季度增长5.2%[55] 利息收入与支出 - 与上一季度相比，2025年第一季度净利息收入增加160万美元，即0.5%，达3.238亿美元；净利息收益率稳定在3.03%[9] - 2025年第一季度净利息收入3.238亿美元，较上季度增加160万美元，增幅0.5%[20] - 2025年第一季度贷款和租赁利息收入4.80574亿美元，较2024年第四季度下降2.8%，较2024年第一季度下降0.1%[46] - 2025年第一季度总利息收入5.59437亿美元，较2024年第四季度下降1.6%，较2024年第一季度增长2.9%[46] - 2025年第一季度总利息支出2.35592亿美元，较2024年第四季度下降4.4%，较2024年第一季度增长4.9%[46] - 2025年第一季度净利息收入3.23845亿美元，较2024年第四季度增长0.5%，较2024年第一季度增长1.5%[46] - 2025年第一季度净利息收入3.24亿美元，净息差3.03%[48] 非利息收入与支出 - 2025年第一季度非利息收入为8780万美元，服务收费增加180万美元，即8.7%；财富管理收入增加160万美元，即8.4%[15] - 非利息收入8780万美元，较上季度增加3680万美元，增幅72.4%[24] - 2025年第一季度非利息支出为2.468亿美元，增加970万美元，即4.1%；调整后运营非利息支出增加1270万美元，即5.4%[17] - 非利息支出2.468亿美元，较上季度减少140万美元，降幅0.6%[24] - 2025年第一季度非利息收入8776.6万美元，较2024年第四季度增长72.4%，较2024年第一季度下降0.1%[46] - 2025年第一季度非利息支出2.46811亿美元，较2024年第四季度下降0.6%，较2024年第一季度增长4.1%[46] - 1Q25运营非利息收入为87,766千美元，4Q24为84,903千美元，1Q24为87,862千美元[62] - 1Q25运营非利息支出为246,811千美元，4Q24为248,200千美元，1Q24为234,097千美元[62] 信贷损失与拨备 - 2025年第一季度信贷损失拨备为1750万美元，较上一季度减少480万美元；净冲销为1250万美元，占总平均贷款的年化比例为0.15%[9] - 信贷损失拨备为1750万美元，2025年第一季度净冲销为1250万美元，年化占总平均贷款的0.15%[25] - 2025年第一季度不良贷款为1.61亿美元，较2024年第四季度增长1.3%，较2024年第一季度增长53.3%[56] - 2025年第一季度不良资产为1.63亿美元，较2024年第四季度增长0.6%，较2024年第一季度增长50.9%[56] - 2025年第一季度贷款和租赁的信贷损失准备金余额为4.289亿美元，较2024年第四季度增长1.4%，较2024年第一季度增长5.6%[57] - 2025年第一季度未使用贷款承诺的准备金余额为2030万美元，较2024年第四季度下降5.3%，较2024年第一季度下降7.4%[57] 有效税率 - 2025年第一季度有效税率为20.9%，低于2024年第一季度的21.5%[19] - 有效税率为20.9%，上季度为 - 7.0%[26] 股票回购 - 2025年第一季度公司回购了70万股普通股，加权平均股价为13.48美元[9] 资产与负债 - 公司总资产490亿美元，约有350个银行办事处[42] - 2025年第一季度末总资产490.2亿美元，较2024年第四季度末增长0.8%，较2024年第一季度末增长6.8%[47] - 2025年第一季度末总负债426.02亿美元，较2024年第四季度末增长0.7%，较2024年第一季度末增长6.8%[47] - 2025年第一季度末股东权益64.18亿美元，较2024年第四季度末增长1.8%，较2024年第一季度末增长6.9%[47] - 2025年第一季度总生息资产平均余额434.43亿美元，利息收入5.62亿美元，收益率5.23%[48] - 2025年第一季度总负债42.11亿美元，股东权益6.37亿美元[48] 其他指标 - 不良贷款和其他不动产与总贷款和其他不动产的比率稳定在0.48%，拖欠率下降8个基点至0.75%[25] - 2025年第一季度平均摊薄普通股股数为3.63亿股，期末普通股股数为3.59亿股[51] - 2025年第一季度普通股股息支付率为37.75%[51] - 2025年第一季度平均有形股东权益回报率（非GAAP）为12.62%，2024年第四季度为12.02%，2024年第一季度为14.48%[60] - 2025年第一季度平均有形普通股股东权益回报率（非GAAP）为12.62%，2024年第四季度为12.02%，2024年第一季度为14.00%[60] - 2025年第一季度平均有形普通股股东经营回报率（非GAAP）为12.62%，2024年第四季度为14.87%，2024年第一季度为14.74%[60] - 1Q25平均有形资产回报率为1.06%，4Q24为1.00%，1Q24为1.17%[61] - 1Q25报告的年化拨备前净收入为668,357千美元，4Q24为497,039千美元，1Q24为682,825美元[63] - 1Q25运营拨备前净收入为164,800千美元，4Q24为169,316千美元，1Q24为172,773千美元[63] - 1Q25运营拨备前净收入年化值为668,357千美元，4Q24为673,583千美元，1Q24为694,887千美元[63] - 1Q25效率比率（FTE）为58.50%，4Q24为56.88%，1Q24为56.00%[63]

2021 - 2024年财务数据关键指标变化 - 2021 - 2024年总费用收入分别为100.12亿美元、96.06亿美元、94.80亿美元、101.56亿美元[4] - 2021 - 2024年净利润分别为26.93亿美元、27.74亿美元、19.44亿美元、26.87亿美元[4] - 2021 - 2024年平均摊薄普通股每股收益分别为7.19美元、7.19美元、5.58美元、8.21美元[4] - 2021 - 2024年资产托管和/或管理规模分别为43.68万亿美元、36.74万亿美元、41.81万亿美元、46.56万亿美元[4] - 2021 - 2024年资产管理规模分别为4.14万亿美元、3.48万亿美元、4.13万亿美元、4.72万亿美元[4] - 2021 - 2024年GAAP基础总营收分别为120.27亿美元、121.48亿美元、119.45亿美元、130亿美元[49] - 2021 - 2024年排除重大项目后总营收分别为119.16亿美元、121.25亿美元、122.39亿美元、130亿美元[49] - 2021 - 2024年GAAP基础所得税前收入分别为31.71亿美元、33.27亿美元、23.16亿美元、33.95亿美元[49] - 2021 - 2024年排除重大项目后所得税前收入分别为32.87亿美元、34.39亿美元、32.3亿美元、35.83亿美元[49] - 2021 - 2024年GAAP基础税前利润率分别为26.4%、27.4%、19.4%、26.1%[49] - 2021 - 2024年排除重大项目后税前利润率分别为27.6%、28.4%、26.4%、27.6%[49] 2025年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总费用收入为25.70亿美元，较2024年第一季度增长6.1%，较2024年第四季度下降3.5%[6] - 2025年第一季度净利息收入为7.14亿美元，较2024年第一季度下降0.3%，较2024年第四季度下降4.7%[6] - 2025年第一季度总收入为32.84亿美元，较2024年第一季度增长4.7%，较2024年第四季度下降3.8%[6] - 2025年第一季度净利润为6.44亿美元，较2024年第一季度增长39.1%，较2024年第四季度下降17.8%[6] - 2025年第一季度信贷损失拨备为1.20亿美元，较2024年第一季度下降55.6%[6] - 2025年第一季度优先股股息为 - 4600万美元，较2024年第一季度增长2.2%，较2024年第四季度增长14.8%[8] - 2025年第一季度普通股股东可获得的净利润为5.97亿美元，较2024年第一季度下降42.8%，较2024年第四季度下降18.0%[8] - 2025年第一季度基本每股收益为2.07美元，较2024年第一季度增长50.0%，较2024年第四季度下降17.2%[8] - 2025年第一季度平均流通普通股数量（基本）为288,562千股，较2024年第一季度下降4.4%，较2024年第四季度下降1.1%[8] - 2025年第一季度每股现金股息为0.76美元，较2024年第一季度增长10.1%[8] - 2025年第一季度末普通股收盘价为89.53美元，较2024年第一季度增长15.8%，较2024年第四季度下降8.8%[8] - 2025年第一季度投资证券为1100.7亿美元，较2024年第一季度增长8.6%，较2024年第四季度增长4.5%[8] - 2025年第一季度总资产为3372.91亿美元，较2024年第一季度增长13.0%，较2024年第四季度增长3.1%[8] - 2025年第一季度总存款为2430.36亿美元，较2024年第一季度增长11.0%，较2024年第四季度增长2.5%[8] - 2025年第一季度托管和/或管理资产为46733亿美元，较2024年第一季度增长6.4%，较2024年第四季度增长0.4%[8] - 截至2025年3月31日，公司总资产为3726.93亿美元，较2024年第一季度增长10.3%，较2024年第四季度增长5.5%[11] - 现金及银行到期款项为46.58亿美元，较2024年第一季度增长36.5%，较2024年第四季度增长48.1%[11] - 投资证券总额为1129.49亿美元，较2024年第一季度增长11.2%，较2024年第四季度增长5.9%[11] - 贷款净额为445.09亿美元，较2024年第一季度增长15.6%，较2024年第四季度增长3.4%[11] - 总负债为3460.01亿美元，较2024年第一季度增长10.3%，较2024年第四季度增长5.5%[11] - 总存款为2720.56亿美元，较2024年第一季度增长8.0%，较2024年第四季度增长3.9%[11] - 股东权益总额为266.92亿美元，较2024年第一季度增长9.2%，较2024年第四季度增长5.4%[11] - 投资持有至到期证券的公允价值为404.24亿美元[11] - 包括表外承诺的信贷损失拨备总额为1.86亿美元[11] - 房产及设备的累计折旧为6.635亿美元[11] - 2025年第一季度总利息收益资产平均余额为2895.16亿美元，较2024年第一季度增长13.8%，较2024年第四季度增长3.9%[13] - 2025年第一季度总利息负债平均余额为2637.3亿美元，较2024年第一季度增长16.3%，较2024年第四季度增长4.2%[13] - 2025年第一季度总存款为2430.36亿美元，较2024年第一季度增长11.0%，较2024年第四季度增长2.5%[13] - 2025年第一季度净利息收入（完全应税等价基础）为7.14亿美元[13] - 2025年第一季度美国有息存款平均余额为1544.62亿美元，较2024年第一季度增长19.0%，较2024年第四季度增长5.8%[13] - 2025年第一季度投资证券（可供出售）平均余额为634.28亿美元，较2024年第一季度增长36.4%，较2024年第四季度增长10.9%[13] - 2025年第一季度投资证券（持有至到期）平均余额为466.42亿美元，较2024年第一季度下降14.9%，较2024年第四季度下降3.1%[13] - 2025年第一季度贷款平均余额为437.3亿美元，较2024年第一季度增长15.9%，较2024年第四季度增长3.2%[13] - 2025年第一季度普通股股东权益为228.47亿美元，较2024年第一季度增长4.6%，较2024年第四季度增长0.5%[13] - 2024年第一至四季度及2025年第一季度资产负债表净额分别约为1720亿美元、1800亿美元、2010亿美元、2120亿美元和2320亿美元[13] - 2025年第一季度，公司总生息资产平均余额为28.9516亿美元，平均利率为4.09%[17] - 2025年第一季度，公司计息存款平均余额为21.8139亿美元，平均利率为2.91%[17] - 2024年第四季度，公司总生息资产平均余额为27.8526亿美元，平均利率为4.30%[17] - 2024年第四季度，公司计息存款平均余额为21.0911亿美元，平均利率为3.12%[17] - 2024年第一季度，公司总生息资产平均余额为25.4333亿美元，平均利率为4.57%[17] - 2024年第一季度，公司计息存款平均余额为19.1933亿美元，平均利率为3.44%[17] - 2025年第一季度，可供出售投资证券组合平均余额为634亿美元，平均利率为4.57%[19] - 2025年第一季度，持有至到期投资证券组合平均余额为467亿美元，平均利率为2.07%[19] - 2025年第一季度，公司总投资证券平均余额为1101亿美元，平均利率为3.51%[19] - 2024年第一季度，公司总投资证券平均余额为1013亿美元，平均利率为3.42%[19] - 截至2025年3月31日，可供出售投资证券组合公允价值为674亿美元，持有至到期投资证券组合摊余成本为455亿美元，总投资证券为1129亿美元[21] - 2025年第一季度，信贷损失准备金期初余额为1.83亿美元，较2024年第一季度增长22%，期末余额为1.86亿美元，较2024年第一季度增长27.4%[24] - 截至2025年3月31日，按产品分类，资产托管和/或管理总额为46733亿美元，较2024年第一季度增长6.4%，较2024年第四季度增长0.4%[27] - 截至2025年3月31日，按资产类别分类，资产托管和/或管理中权益类为27508亿美元，固定收益类为11900亿美元，短期及其他投资为7325亿美元[27] - 截至2025年3月31日，按地理位置分类，美洲地区资产托管和/或管理为33340亿美元，欧洲/中东/非洲为10303亿美元，亚太地区为3090亿美元[27] - 截至2025年3月31日，资产托管总额为33837亿美元，较2024年第一季度增长5.2%，较2024年第四季度增长0.1%[27] - 2025年3月31日，税后未实现MTM损益中，可供出售证券税后未实现损失为400万美元，持有至到期证券税后未实现损失为37.04亿美元，主要与先前从可供出售转为持有至到期的证券相关的税后未实现损失为3.37亿美元[21] - 2025年3月31日，固定利率转浮动利率证券账面价值约为2100万美元，占投资组合总额的0.02%[21] - 基于2025年3月31日的公允价值，公司约86%的投资组合为高流动性资产[21] - 信贷损失准备金中，贷款2025年第一季度期末余额为1.76亿美元，较2024年第一季度增长30.4%，较2024年第四季度增长1.1%[24] - 2025年第一季度管理资产总额为4665亿美元，较2024年第一季度增长8.5%，较2024年第四季度下降1.1%[29] - 2025年第一季度交易所交易基金总额为1554亿美元，较2024年第一季度增长14.2%，较2024年第四季度下降1.5%[30] - 2025年第一季度投资服务业务服务费用为1275百万美元，较2024年第一季度增长3.8%，较2024年第四季度下降0.6%[32] - 2025年第一季度投资管理业务管理费用为562百万美元，较2024年第一季度增长10.2%，较2024年第四季度下降2.4%[32] - 2025年第一季度外汇交易服务收入为337百万美元，较2024年第一季度增长9.4%，较2024年第四季度增长4.0%[32] - 2025年第一季度证券融资收入为108百万美元，较2024年第一季度增长20.0%，较2024年第四季度下降4.4%[32] - 2025年第一季度软件和处理费用为225百万美元，较2024年第一季度增长8.7%，较2024年第四季度下降13.1%[32] - 2025年第一季度总费用收入为1979百万美元，较2024年第一季度增长5.5%，较2024年第四季度下降3.0%[32] - 2025年第一季度净利息收入为709百万美元，较2024年第一季度下降0.3%，较2024年第四季度下降4.6%[32] - 2025年第一季度所得税前收入为657百万美元，较2024年第一季度增长10.1%，较2024年第四季度下降19.9%[32] - 1Q25总手续费收入（GAAP基础）为25.7亿美元，较1Q24增长6.1%，较4Q24下降3.5%[42] - 1Q25总收入（GAAP基础）为32.84亿美元，较1Q24增长4.7%，较4Q24下降3.8%[42] - 1Q25总费用（GAAP基础）为24.5亿美元，较1Q24下降2.5%，较4Q24增长0.4%[42] - 1Q25总手续费收入（排除显著项目）为25.7亿美元，较1Q24增长6.1%，较4Q24下降3.5%[42] - 1Q25总收入（排除显著项目）为32.84亿美元，较1Q24增长4.7%，较4Q24下降3.8%[42] - 1Q25总费用（排除显著项目）为24.5亿美元，较1Q24增长2.8%，较4Q24增长2.9%[42] - 1Q25总费用（排除显著项目和季节性费用）为22.95亿美元，较1Q24增长3.3%，较4Q24下降3.7%[42] - 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公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度综合收入71亿美元，同比增长9%，基础收入增长4%[2] - 2025年第一季度运营收入20亿美元，调整后运营收入22亿美元，增长8%[2] - 2025年第一季度归属公司净收入14亿美元，每股收益下降1%至2.79美元，调整后每股收益增长5%至3.06美元[2] - 2025年第一季度公司回购130万股股票，花费3亿美元，偿还5亿美元到期高级票据[8] - 2025年第一季度公司改变调整后营业利润、调整后税后收入和调整后每股收益的报告方法，排除无形资产摊销和其他净收益抵减的影响[25] - 2025年第一季度公司总调整后营业利润为22.35亿美元，调整后营业利润率为31.8%；2024年同期分别为20.64亿美元和32.0%[27] - 2025年第一季度公司调整后税后收入为15.16亿美元，调整后每股收益为3.06美元；2024年同期分别为14.53亿美元和2.92美元[32] - 2025年第一季度公司总费用为50.56亿美元，2024年同期为45.48亿美元[35] - 2025年3月31日公司总资产为570.15亿美元，2024年12月31日为564.81亿美元[38] - 2025年3月31日公司总负债和权益为570.15亿美元，2024年12月31日为564.81亿美元[38] - 2025年3月31日结束的三个月，公司净收入（未计非控股权益）为14.12亿美元，2024年同期为14.24亿美元[41] - 2025年运营活动净现金使用量为6.22亿美元，2024年为7.81亿美元[41] - 2025年融资活动净现金使用量为1.38亿美元，2024年为提供1.35亿美元[41] - 2025年投资活动净现金提供量为2600万美元，2024年使用量为3.68亿美元[41] - 2025年3月31日现金及现金等价物期末余额为131.83亿美元，2024年同期为129.10亿美元[41] - 2025年GAAP总营收为70.61亿美元，非GAAP总营收为67.04亿美元；2024年GAAP总营收为64.73亿美元，非GAAP总营收为64.39亿美元[44] 风险与保险服务业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度风险与保险服务收入48亿美元，增长11%，基础收入增长4%，调整后运营收入增长8%至18亿美元[4] - 2025年第一季度风险与保险服务业务调整后营业利润为18.07亿美元，调整后营业利润率为38.2%；2024年同期分别为16.72亿美元和39.1%[27] - 2025年第一季度风险与保险服务业务总费用为31.49亿美元，2024年同期为27.08亿美元[35] - 2025年风险与保险服务GAAP营收为47.62亿美元，非GAAP营收为44.44亿美元；2024年GAAP营收为42.73亿美元，非GAAP营收为42.65亿美元[44] Marsh业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度Marsh收入35亿美元，增长15%，基础收入增长5%，美国/加拿大基础收入增长4%，国际业务基础收入增长6%[5] - 2025年Marsh的GAAP营收为34.53亿美元，非GAAP营收为31.41亿美元；2024年GAAP营收为30.03亿美元，非GAAP营收为29.95亿美元[44][45] Guy Carpenter业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度Guy Carpenter收入12亿美元，GAAP和基础收入均增长5%[5] 咨询业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度咨询收入23亿美元，增长5%，基础收入增长4%，调整后运营收入增长8%至4.91亿美元[6] - 2025年第一季度咨询业务调整后营业利润为4.91亿美元，调整后营业利润率为21.2%；2024年同期分别为4.55亿美元和20.7%[27] - 2025年第一季度咨询业务总费用为18.58亿美元，2024年同期为17.82亿美元[35] - 2025年咨询业务GAAP营收为23.14亿美元，非GAAP营收为22.75亿美元；2024年GAAP营收为22.14亿美元，非GAAP营收为21.88亿美元[44] Mercer业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度Mercer收入15亿美元，增长5%，基础收入增长4%，财富收入基础增长3%，健康收入基础增长7%，职业收入基础下降1%[6] - 2025年Mercer的GAAP营收为14.96亿美元，非GAAP营收为14.58亿美元；2024年GAAP营收为14.25亿美元，非GAAP营收为14.03亿美元[44][45] Oliver Wyman业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度Oliver Wyman收入8.18亿美元，GAAP和基础收入均增长4%[7]