财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为4.405亿美元，较2023年12月31日的3.22亿美元有所增加[9] - 2024年第四季度研发费用为2610万美元，高于2023年同期的2480万美元；全年研发费用为1.154亿美元，高于2023年的1.038亿美元，且当年还记录了2250万美元的在研研发费用[10] - 2024年第四季度一般及行政费用为960万美元，高于2023年同期的910万美元；全年为4170万美元，高于2023年的3770万美元[13] - 2024年第四季度净亏损为3220万美元，高于2023年同期的2970万美元；全年净亏损为1.617亿美元，合每股基本和摊薄亏损0.69美元，2023年全年净亏损为1.25亿美元，合每股基本和摊薄亏损0.83美元[14] - 2024年公司通过股权融资筹集2.51亿美元，包括4500万美元的超额认购私募融资和1.84亿美元的超额认购包销发行，使预期现金跑道延长至2027年下半年[7] - 2024年第四季度研发费用为26,122美元，2023年同期为24,805美元[21] - 2024年全年在研研发费用为22,500美元，2023年为0美元[21] - 2024年第四季度总运营费用为35,712美元，2023年同期为33,871美元[21] - 2024年第四季度利息收入为5,283美元，2023年同期为4,237美元[21] - 2024年全年净亏损为161,650美元，2023年为125,042美元[21] - 2024年第四季度基本和摊薄后每股净亏损为0.11美元，2023年同期为0.20美元[21] - 2024年全年计算基本和摊薄后每股净亏损所用的加权平均普通股股数为233,817,916股，2023年为150,184,994股[21] - 2024年第四季度可交易证券未实现损失为1,420美元，2023年同期为收益652美元[21] - 2024年全年综合亏损为161,322美元，2023年为123,924美元[21] - 2024年第四季度总其他收入（支出）净额为3,480美元，2023年同期为4,170美元[21] 业务线产品潜力 - ERAS - 0015有望解决全球每年约270万被诊断为RAS突变肿瘤患者的未满足医疗需求，ERAS - 4001可解决其中超220万KRAS突变肿瘤患者的需求[4] 业务线临床数据 - 2024年3月，两项不同试验中接受那波拉非尼和曲美替尼联合治疗的NRAS突变黑色素瘤患者的中位总生存期分别为13.0个月和14.1个月[7] 业务线试验进度 - SEACRAFT - 2试验1期随机剂量优化数据预计2025年下半年公布[11] - ERAS - 0015的IND申请预计2025年第二季度中期提交，2026年获得相关肿瘤类型的1期单药治疗初始数据[11] - ERAS - 4001的IND申请预计2025年第二季度提交，2026年获得相关肿瘤类型的1期单药治疗初始数据[11]

宏观经济与市场风险 - 宏观经济风险可能影响公司业务，如经济衰退、利率上升、通胀等或降低客户对产品需求，增加客户付款违约风险[36] - 宏观经济因素可能导致公司无法获取足够新客户，或需大幅增加营销费用[55] 国际业务风险 - 国际业务面临法律限制、经济政治不稳定、技术基础设施不足等风险，外币资产负债存在汇率风险[38][41] 疫情影响 - 疫情可能影响公司运营，如导致体育赛事取消、需求下降，还可能影响系统控制和公司文化[43][44] 战略关系风险 - 公司依赖与体育联盟的战略关系，若合作失败或无法续约，可能失去竞争优势、影响业务[45][46] 社会责任与舆论风险 - 社会责任和公众舆论可能影响体育博彩行业，导致公司声誉受损、业务受限[47][48][49] - 体育博彩相关的负面宣传可能影响公司声誉，导致合作伙伴终止合同[48] - 公众舆论可能影响体育博彩法规，导致公司业务受限、成本增加[49] 市场竞争与行业变化风险 - 市场竞争激烈，新进入者或行业参与者的变化可能导致公司失去客户和业务关系[51][52] - 消费者口味和行业趋势变化可能降低对公司产品和服务的需求，影响业务和收入[50] - 技术发展和行业变化可能使公司处于竞争劣势，减少产品和服务的使用[52] 业务扩张风险 - 公司业务扩张依赖销售和营销成功、适应新技术和新市场需求，但存在无法成功的风险[53][54] 客户相关风险 - 2024和2023财年，公司分别从单个客户获得6.5%和5.8%的总收入，从前十大客户合计获得28.9%和26.1%的总收入[56] - 公司客户留存依赖产品和服务质量，若无法提供高质量产品和服务，将影响销售和运营结果[56] - 客户对公司品牌、产品质量和业务的信心下降，会对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[61] 收入分成风险 - 公司部分收入基于与客户的收入分成协议，存在收入波动和利润受损风险[60] 体育诚信声誉风险 - 公司面临与博彩相关的比赛操纵、兴奋剂等体育诚信威胁的声誉风险[63] 第三方供应商风险 - 依赖第三方供应商，若其未能履行义务或服务中断，会对公司业务和运营产生不利影响[64] 赔偿条款风险 - 客户和第三方协议中的赔偿条款可能使公司面临重大知识产权侵权和其他损失的责任[67] 业务增长管理风险 - 公司需有效管理增长，否则会损害品牌、运营结果和业务[68] 业务成熟度与市场需求风险 - 公司业务未完全成熟，评估未来前景困难，面临多种风险和挑战，如保留和吸引客户、保障服务质量等[72][73] - 若体育媒体、娱乐和博彩市场未按预期发展或公司无法满足市场需求，业务可能受损[73] 技术与产品风险 - 公司可能无法及时采用新技术、开发新产品并获得市场认可，影响竞争力[74] - 产品中的错误、故障或漏洞可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[76] 网络安全风险 - 公司无法完全保护系统和数据免受网络安全风险，可能影响声誉并承担责任[77][79] - 公司虽经历过网络攻击，但历史上未造成重大损失，未来可能出现重大安全事件[86] - 公司可能因个人信息滥用相关索赔承担责任，影响竞争力和声誉[83] 系统与基础设施风险 - 2021年公司一家云服务提供商因数据中心空调问题出现中断，影响公司多个应用程序[85] - 系统和基础设施的中断和故障，如自然灾害、地缘政治事件等，可能对业务产生重大不利影响[85] - 随着客户群和业务增长，技术基础设施扩张可能面临复杂问题和成本增加[87] - 公司依赖亚马逊云服务、微软、甲骨文等第三方的计算基础设施，若这些服务出现问题，可能导致平台出错、收入和利润率下降等后果[88] - 公司未来可能因多种因素，在基础设施和基于云的产品方面出现中断、故障、数据丢失等问题，影响业务[89] - 公司系统和第三方系统易受自然灾害、网络安全威胁等灾难性事件影响，可能导致业务中断和声誉受损[90] - 公司若不解决系统和基础设施中的遗留设计和技术问题，可能面临安全漏洞、过时、可扩展性有限等风险[99] 人工智能风险 - 若公司不能有效利用人工智能实现效率提升，可能影响竞争力，且人工智能算法、数据集等存在风险[95][97] - 2024年8月1日欧盟AI法案生效，公司若违反相关规定，可能面临最高3500万欧元或上一财年全球集团年营业额7%的罚款（以较高者为准）[98] 法律法规风险 - 公司、客户和供应商可能受美国和外国体育博彩法律影响，法规变化可能影响业务运营和产品需求[102] - 未来立法、监管行动或法院判决可能对公司和客户业务的立法和许可要求产生重大影响，导致产品服务需求下降[104] - 公司若未能在引入许可要求的司法管辖区获得或维持许可证，可能导致收入损失、制裁和声誉损害[105] - 公司大量收入间接来自无需持有许可证或监管框架有限的司法管辖区，监管和合法性存在不确定性[109] - 公司部分美国博彩牌照将于2025年到期需续期，如多个州和部落辖区的一年期美国博彩牌照[123] - 某些司法管辖区体育博彩合法性不明确或存在冲突，公司运营可能面临法律行动，包括刑事制裁、罚款、资产扣押等[110][111] - 监管变化可能使司法管辖区被重新评估为受限地区，影响公司创收和利润率[112] - 公司进入新司法管辖区或市场需承担重大成本，且成功进入受政策、市场准入、竞争等因素影响[116] - 监管机构未能及时实施博彩服务监管框架，或实施的监管禁止或限制公司进入某些司法管辖区[117] - 现有供应商牌照可能被限制、暂停或撤销，影响公司在相关司法管辖区的业务和收入[120][121][122] - 公司关键人员未获必要牌照或未遵守监管义务，可能导致业务不合规，影响牌照获取和维持[124] - 博彩监管机构可能因公司相关人员活动拒绝发放或续期牌照，影响公司业务[126] - 欧盟部分成员国试图阻止其他成员国持牌体育博彩运营商在其境内运营，影响公司客户业务和公司在欧盟的收入[127][128] - 现有法规变化限制客户市场规模，会导致公司产品和服务需求下降，造成收入损失[119] - 公司若违反数据保护相关法规，可能面临最高2000万欧元或上一财年全球集团年营业额4%的罚款（以较高者为准）[131] - 2020年12月起，第三方根据GDPR向公司等体育数据和博彩行业参与者发出数据主体访问请求，2024年8月公司收到大量此类请求[131] - 公司面临不断演变的政府法规和法律义务，可能需投入大量资源以确保合规，否则可能影响声誉、运营结果和财务状况[129][130] 法律诉讼风险 - 2023年10月5日，PANDA起诉公司专利侵权，2025年2月14日增加两项反垄断指控，PANDA寻求货币赔偿和禁令[135] - 公司可能面临各类法律诉讼和调查，结果难以预测，可能导致重大损失和费用，影响业务和财务状况[132][133] 知识产权风险 - 公司知识产权保护存在不确定性，可能无法充分保护其权利，导致竞争优势受损和业务受影响[137] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，诉讼成本高且结果不确定，可能影响业务运营和财务状况[139] - 公司员工可能使用前雇主或第三方的知识产权，引发索赔，若败诉可能承担损害赔偿并影响业务[140] - 公司维护和提升声誉及品牌知名度至关重要，商标保护不力可能损害业务和财务状况[141] - 公司商标可能面临挑战、侵权等问题，若无法有效保护，可能影响品牌建设和市场竞争力[142] 开源软件与许可证风险 - 使用开源软件可能面临软件所有权索赔、诉讼等风险，影响公司业务和运营结果[143,144] - 公司依赖他人授予的许可证，许可证可能无法提供足够权利，续约也存在不确定性[145] 税收风险 - 2020年1月1日起瑞士废除州税特权，公司需按标准州税纳税，圣加仑州标准企业税率会变动[149] - 2021年经合组织引入BEPS 2.0，其中支柱二规定全球最低税率为15%[150] - 2024年1月1日起瑞士对实际税率低于15%的企业和常设机构征收国家补足税，初始范围为前三个财年连续收入超7.5亿欧元的跨国集团[151] - 税收法律变化或审计可能增加公司税负，影响盈利能力和现金流[146,148] 合规风险 - 公司需遵守全球反腐败、反洗钱等法律，违规可能导致声誉受损和重大制裁[153,156] - ESG事项受关注，公司若未达标可能面临执法行动、客户需求下降等问题[157] 财务报告内部控制缺陷风险 - 公司在2022年12月31日发现财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2024年12月31日仍未完全整改[159,160] - 若2025年评估发现新的重大缺陷或现有缺陷未整改，会影响投资者信心和股价，可能面临诉讼和调查[162] 营收风险 - 公司营收受季节性和波动性影响，旺季营收强，淡季增速下降或停滞，还受重大体育赛事安排、取消或推迟等因素影响[163] - 公司可能无法产生足够营收维持盈利或持续产生正现金流，营收增长率可能下降[164] - 公司预计未来成本增加，若无法以超成本的速度创收，将难以实现盈利，营收增长率或下降[165] 收购风险 - 公司预计2025年第四季度完成IMGA收购，但需满足收购协议中的成交条件，否则无法完成，且完成后预期收益也可能无法实现[171][172] - 收购和合资企业投资存在风险，包括无法完成交易、整合困难、无法实现预期收益等，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[166][173] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司合并财务状况表上无形资产和商誉分别为16.071亿欧元和16.973亿欧元，其中体育联盟许可权分别为10.864亿欧元和12.312亿欧元[179] - 2024年和2023年，公司分别对商誉和无形资产计提减值费用0.2亿欧元和9.9亿欧元，与业务战略变化影响有关[179] 股权结构与股份相关风险 - 公司创始人Carsten Koerl持有全部已发行和流通的B类普通股，截至2024年12月31日，其与持有的A类普通股合计占公司已发行股本总投票权的81.4%[186] - 公司章程规定，若个人或法人实体收购A类普通股后直接或间接拥有超过商业登记册中10%股本的投票权，超出部分将登记为无投票权股份[187] - B类普通股持有人转让股份将转换为90,367,070股A类普通股[188] - 公司A类普通股价格可能受B类普通股转换稀释、双重股权结构、大量A类股出售等因素影响[190][191][195] - 公司作为外国私人发行人，不受美国代理规则约束，报告义务更宽松，年报提交时间为财年结束后120天，而美国大型加速申报公司为60天[192] - 公司将于2025年6月30日进行外国私人发行人身份年度确定，若超过50%投票证券由美国居民持有且多数董事或高管为美国公民或居民，将失去该身份并产生额外成本[194] - 瑞士法律规定股东对股权或可转换证券发行有优先认购权，可在特定情况下被限制，某些司法管辖区股东可能无法行使该权利[196] - 公司可能不支付A类普通股股息，投资回报依赖股价上涨[197] - 公司章程中的反收购条款可能抑制控制权变更，压低A类普通股价格[198] - 公司股份资本增加可能被第三方挑战或阻止，商业登记处可能无法按时处理[200] - 公司A类普通股仅在纳斯达克上市，不受瑞士某些法律保护，应对收购能力受限[201] - 瑞士法律规定公司某些行动需股东批准，授权董事会发行股份上限为已发行股份的50%，有效期最长5年[203] 公司基本信息 - 公司成立于2001年，当前控股公司于2021年6月24日在瑞士注册[211] 行业市场规模与增长趋势 - 2024年交互式体育博彩占总体育博彩的66%，预计到2027年将超过70%[219] - 全球体育博彩市场预计将从2024年的941亿美元增长到2028年的1500亿美元，复合年增长率为10%[223] - 2019 - 2024年体育博彩是增长最快的博彩细分市场，复合年增长率为17%，预计到2029年仍将是增长最快的细分市场[223] - 2029年欧洲和亚洲预计将占全球体育博彩收入市场的约59%[223] - 美国体育博彩市场从2019年的17亿美元增长到2024年预计的166亿美元，复合年增长率为57%，预计到2028年将扩大到382亿美元，复合年增长率为18%[224] - 截至2025年1月15日，美国39个州和哥伦比亚特区已合法化并监管体育博彩，31个州和哥伦比亚特区已合法化在线/移动体育博彩[224] 公司业务线产品与服务 - 公司为博彩运营商提供赛前数据和赔率、实时数据和赔率以及体育视听内容等产品和服务[220] - 公司为体育联盟提供技术、数据收集工具和诚信服务等[220] - 公司为媒体公司提供数据馈送和API、体育视听内容等产品和服务[220]

公司基本信息 - 公司总部位于佛罗里达州皮尔斯堡，占地7.5英亩，建筑总面积约10万平方英尺，其中约3万平方英尺的扩建工程于2024年年中启动，目前员工约65人[27] - 公司于2009年12月1日在佛罗里达州成立，2021年4月7日在特拉华州重新注册[93] - 公司目前约有65名员工，其中约45名为全职造船工人[89] 业务发展与战略 - 2023 - 2024财年，公司专注提高产能和整合2023年收购的AquaSport品牌新模型，2023年2月推出AquaSport品牌，1月交付首批单体船，5月获得该品牌和田纳西州怀特布拉夫工厂的融资租赁权[31] - 公司战略包括开发核心市场新产品、拓展动力艇细分市场、从相邻划船类别获取更多市场份额，2024年开展了多个营销活动[48][49][50] - 2024年公司推出全新28英尺双引擎“超级船”，预计2025年推出更新的22英尺和24英尺设计[41] - Pro Direct平台将为消费者提供在线选船、查看库存、申请融资、评估以旧换新价值和安排交付等服务，旨在简化销售流程，降低成本，促进海洋市场发展[43][47] - 公司产品通过22家独立经销商销售，主要分布在北美、加勒比海和中美洲，公司持续招募高质量经销商并拓展国内外市场[28] - 公司在北美、加勒比和中美洲34个地点拥有20家独立船艇经销商网络，计划扩大合格经销商网络以降低风险，因三家经销商占总收入的40%[51] - 全球双体船市场2022 - 2030年预计复合年增长率为5.8%，美国双体船市场2021年价值3.425亿美元，2022 - 2030年预计复合年增长率为5.4%，公司计划增加国际市场销售[54] - 公司目前有15种不同型号的船艇在生产，零售价从约7.5万美元到90万美元不等，2025年将进一步多样化产品，推出新船型[56] 销售与市场数据 - 2024和2023财年，船只销售收入占公司净收入的100%，2023年增加了8个单体船模型，目前有15种型号在产，尺寸从22英尺到40英尺不等[29] - 截至2024年12月31日，三家经销商各自占总销售额超10%，合计占40%；截至2023年12月31日，一家经销商占比超10%，一位客户占10.3%[32] - 2024年美国新船艇销量为179,168艘，较2023年下降9.59%，盐水舷外发动机市场销量为18,684艘，较2023年下降9.26%[60] - 2023年美国舷外发动机销售额为38亿美元，较2022年下降1.6%[62] - 2024年公司前三大经销商占合并收入约40%，2023年前五大经销商占合并收入约35%，2023年有一家经销商占总销售额10%[67] - 公司主要通过22家独立经销商销售燃气动力船，计划招募新经销商并发展国际分销[64] - 公司产品需求通常具有季节性，第二季度销售最高，但过去几年市场动荡掩盖了正常季节性模式[70] - 2024财年，公司前三大经销商约占合并收入的40%，且三家经销商在2024年12月31日止年度的销售额均超过公司总销售额的10%；2023年12月31日止年度，有一家经销商销售额超过公司总销售额的10%，占总销售额的10%[121] 重大交易与合作 - 2024年11月26日，公司子公司Twin Vee Merger Sub与Forza合并，Forza成为公司全资子公司，Forza普通股（除公司持有的700万股被注销外）按1:0.611666275比例转换为公司普通股[33] - 2025年2月4日，公司与Revver Digital签订协议，有权收购OWM相关知识产权，未完成交易前需支付6%的月收入分成特许权使用费和每个经销商500美元的店面信用额度，完成交易需支付500万美元减去已支付费用[36] 产品保修政策 - 公司为经销商提供有限产品保修，船体保修10年，部分玻璃纤维小零件保修3年，凝胶涂层保修1年，第三方组件按原厂保修，无单独保修的提供1年基本系统保修[82][83] - 公司为船只提供长达12年的船体结构损坏保修、三年的有限玻璃钢小零件保修、一年的凝胶涂层保修以及一年的基本有限系统保修[129] 法规与合规 - 公司认为其设施基本符合环保和安全法规，虽环保合规资本支出预计增加，但目前无需重大支出以继续遵守现有法规[85] - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些豁免，直至满足特定条件，如上市后第五个财年结束、年总收入至少达123.5亿美元等[97] - 公司在2020财年才开始提供运营结果的公开报告，公开运营历史有限[100] 财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年公司运营亏损分别为1455.1769万美元和1198.7299万美元，净亏损分别为1400.9906万美元和978.2196万美元[101] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损约2539.2955亿美元[101] - 2024年3月14日，公司普通股在纳斯达克收盘价为每股1.12美元；12月31日，收盘价为每股0.55美元[215] 经营风险 - 公司依赖可用的小时工来制造产品，但无法保证能以合理成本吸引和留住合格员工[102] - 公司有较大的固定成本基础，销售下降会影响盈利能力[104] - 利率和能源价格会影响产品销售，如利率上升会增加经销商和消费者成本[105] - 公司年度和季度财务结果受多种因素影响，包括季节性需求、天气条件等，波动较大[114] - 公司制造设施的任何中断，即使是短时间的，也可能对生产力和盈利能力产生不利影响[119] - 若公司未能管理好生产水平以适应产品的季节性零售模式，业务和利润率可能会受到影响[120] - 公司依赖独立经销商网络销售产品，若失去重要经销商，可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[121] - 公司经销商的财务健康状况对其成功至关重要，若经销商财务状况不佳，公司业务可能受到不利影响[123] - 公司可能需要回购某些经销商的库存，若需回购大量产品，可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[125] - 公司依赖第三方供应商提供船只制造所需的零部件和原材料，供应商的运营和财务困难可能会严重扰乱公司的运营[127] - 公司所处行业竞争激烈，若无法有效竞争，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[137] - 公司产品或功能可能侵犯他人专有权利，引发索赔和潜在损失[144] - 负面宣传可能损害公司品牌价值、声誉，导致产品销售下降[145][146] - 公司制造策略若执行不成功，会影响产品盈利能力[147] - 公司运营依赖复杂机器，面临运营、安全、成本等多方面风险[149] - 公司可能需筹集额外资金，但不一定能以可接受的条件筹集到[150] - 公司扩张面临培训人员、预测生产和收入等多方面风险[151][154] - 公司招聘和留住设计、制造、服务人员存在困难[152] - 公司依赖关键高管，若失去他们的知识和专业技能，会影响运营结果[153] - 公司业务依赖网络和信息系统，面临黑客攻击、数据泄露等风险[157][158][159][160][162][163] - 公司可能面临未投保损失，需支付高额赔偿，影响现金流和财务状况[165] - 公司面临大量诉讼、监管行动和政府调查，可能产生高额法律费用，影响经营和财务状况[166] - 2025年3月10日，股东对公司相关方提起集体诉讼，要求赔偿，公司无法预估结果[167] - 公司部分知识产权无专利保护，商标申请可能不获批，权利可能受第三方挑战[170] - 公司员工可能被指控不当使用前雇主商业秘密，诉讼可能产生高额成本[172] - 公司使用开源软件可能导致专有软件公开，面临诉讼和索赔[173] - 公司大部分知识产权未通过专利或版权注册保护，可能被复制，影响销售和收入[176] - 动力艇行业需求高度不稳定，公司财务资源少，难以承受市场变化[180] - 产品销售受经济状况、消费者信心和可支配收入影响，经济恶化可能减少销售[183] - 消费者常融资购买产品，信贷条件恶化可能导致产品销售下降[184] 股票相关情况 - 2024年3月28日至5月9日，公司普通股连续30个工作日未维持每股1.00美元的最低收盘出价，合规期至2024年11月6日未达标，获额外时间至2025年5月6日解决问题[188] - 2024年年度股东大会上，股东批准公司董事会可决定进行1比2至1比20范围内的反向股票分割[192] - 若公司在过去两年内进行一次或多次反向股票分割，累计比例达到250股或更多比1，且未满足最低出价要求，将无资格获得合规期[194] - 公司作为新兴成长公司，最长可保持该身份五年，或满足以下最早条件之一：首个财年年度总收入超过12.35亿美元；非关联方持有的普通股市值在最近完成的财季最后一个工作日超过7亿美元；在过去三年内发行超过10亿美元的不可转换债务证券[213] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，若不符合持续上市要求，可能被摘牌，影响股价和股票买卖能力[187] - 公司打算积极监测普通股出价，考虑进行反向股票分割以维持纳斯达克上市，但不能保证股价能满足要求或保持上市[189][192] - 后续融资可能会降低投资者权利和投资价值，债务利息会增加成本，优先股条款可能对投资者更有利[196] - 证券分析师不发布研究报告、发布不利评论或下调评级，可能导致公司普通股股价下跌[197] 公司治理与规定 - 公司首席执行官持有22.6%的流通普通股，对公司管理和事务有重大影响[155] - 公司短期内不打算支付普通股股息，未来是否支付由董事会决定[219] - 任何人持有公司超过15%的有表决权股票，自取得该等股份之日起三年内，不得与公司合并或合并，除非以规定方式获得批准[222] - 董事只能由持有至少60%有表决权股票的股东的肯定票罢免，无论有无理由[223] - 公司章程可由董事会或66 2/3%的股东的肯定票修订或废除[223] - 公司注册证书规定，除非公司同意选择其他论坛，特拉华州衡平法院是某些类型州诉讼的专属论坛[224] - 公司将保持“较小报告公司”身份，直至普通股公众流通股达到2.5亿美元以上，或公众流通股低于7亿美元且财年收入达到1亿美元以上[214]

报告日期 - 报告日期为2025年3月4日[1] - 2025年3月4日，公司发布新闻稿，包含2024年第四季度和全年的初步财务信息[6] 公司证券信息 - 公司普通股每股面值为0.0001美元，交易代码为AMPX，在纽约证券交易所上市[4] - 公司可赎回认股权证每份可按11.50美元的行使价认购一股普通股，交易代码为AMPX.W，在纽约证券交易所上市[4] 公司类型 - 公司为新兴成长型公司[5] 新闻稿附件信息 - 新闻稿作为附件99.1附于报告后[6]

财务数据关键指标变化 - 2024年研发费用为1910万美元，较2023年的2400万美元有所下降[11] - 2024年一般及行政费用为1240万美元，较2023年的1390万美元有所下降[12] - 2024年净亏损为3090万美元，摊薄后每股亏损0.50美元，2023年净亏损为3730万美元，摊薄后每股亏损1.34美元[13] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物约为1390万美元，2025年1月28日公司通过注册直接发行获得2500万美元的总收益[14] - 2025年1月公司通过注册直接发行筹集了2500万美元的总收益[6][8] 各条业务线数据关键指标变化 - SLS009在AML - MRC患者扩展队列中的总缓解率（ORR）为56%，超过预设目标ORR的33% [4][9] - SLS009与zanubrutinib联合治疗r/r DLBCL的2a期试验中，总缓解率（ORR）为67% [7] - GPS在AML的3期REGAL试验中，中位随访13.5个月后，不到50%的入组患者被确认死亡，试验中的中位生存期超过13.5个月，而传统疗法历史中位生存期为6个月[5] - SLS009在r/r AML的2期试验中，最新随访时中位总生存期（mOS）未达到，但超过7.7个月，历史预期mOS约为2.5个月[4][9] 公司监管认定情况 - 2024年公司获得多项监管认定，包括三项FDA罕见儿科疾病认定、一项FDA快速通道认定和两项EMA孤儿药认定[4]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度研发费用为1490万美元，2023年同期为1190万美元；2024年全年研发费用为4800万美元，2023年为4160万美元[10] - 2024年第四季度一般及行政费用为370万美元，2023年同期为440万美元；2024年全年一般及行政费用为1610万美元，2023年为1680万美元[10] - 截至2024年12月31日，公司净亏损1810万美元，合每股亏损0.58美元；2023年同期净亏损1510万美元，合每股亏损0.52美元；2024年全年净亏损6100万美元，合每股亏损2.04美元；2023年全年净亏损5350万美元，合每股亏损1.88美元[10] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为3610万美元，2023年12月31日为8570万美元，不包括2025年1月通过ATM机制筹集的1370万美元净收益[10] - 公司预计基于2024年12月31日的现金及现金等价物、后续ATM机制所得款项和当前运营计划，现金可支撑运营至2026年[9] - 2024年12月31日现金及现金等价物为36,144,720美元，2023年为59,405,817美元，同比下降约39.16%[20] - 2024年12月31日可交易证券为0美元，2023年为26,259,868美元，同比下降100%[20] - 2024年12月31日流动资产总计39,587,569美元，2023年为89,083,669美元，同比下降约55.56%[20] - 2024年12月31日总资产为52,714,413美元，2023年为102,584,538美元，同比下降约48.61%[20] - 2024年12月31日流动负债总计7,503,768美元，2023年为7,845,503美元，同比下降约4.35%[20] - 2024年12月31日总负债为11,328,187美元，2023年为12,008,355美元，同比下降约5.65%[20] - 2024年12月31日A类普通股发行和流通股数为31,050,448股，2023年为29,271,629股，同比增长约6.07%[20] - 2024年12月31日额外实收资本为265,650,362美元，2023年为253,806,267美元，同比增长约4.66%[20] - 2024年12月31日累计亏损为224,295,186美元，2023年为163,258,578美元，同比增长约37.39%[20] - 2024年12月31日股东权益总计41,386,226美元，2023年为90,576,183美元，同比下降约54.31%[20] 各条业务线数据关键指标变化 - IMM - 1 - 104与改良吉西他滨/白蛋白结合型紫杉醇联用客观缓解率（ORR）为43%，疾病控制率（DCR）为86%；与改良FOLFIRINOX联用ORR为50%，而单独使用这两种化疗药物的历史基准ORR分别为23%和32%[3] - 一名接受IMM - 1 - 104单药治疗的三线胰腺癌患者已超过13个月，RECIST SLD变化为 - 24.2%，峰值CA 19 - 9水平降低91%，体重增加约12%[6] 业务线研发计划 - 预计2025年第二季度有更多IMM - 1 - 104的2a期数据更新[10] - 计划2025年启动IMM - 1 - 104与Libtayo、G12C抑制剂、PD - 1抑制剂、BRAF抑制剂联用的2a期试验[10] 业务线市场机会 - 目前MEK抑制剂全球年度总市场机会约为24亿美元[5]

TX45临床试验进展 - 公司在2024年9月宣布TX45的1a期试验取得良好结果，该试验评估了其安全性、耐受性以及药代动力学和药效学特性[463] - TX45的1b期血流动力学临床试验A部分已完成对19名患者的给药，16名患者的血流动力学数据初步分析显示结果达到或超过预设目标[464] - TX45的APEX 2期临床试验于2024年10月开始给药，预计2026年公布试验的顶线结果[464] TX2100临床试验计划 - 公司预计2025年第二季度开始TX2100的IND启用NHP GLP毒理学研究和技术开发活动，预计2025年第四季度或2026年第一季度启动1期临床试验[465] 公司股权结构 - 合并后，AVROBIO原股东持有公司约24.8%的摊薄后流通股，Legacy Tectonic原股东持有约38.5%，参与认购协议的投资者和SAFEs持有者分别持有约27.1%和9.6%[467] - Legacy Tectonic股东在合并中获得10,956,614股AVROBIO普通股，其中11,447股受归属条款限制[468] 股票交易情况 - 2024年6月20日，投资者根据认购协议购买Legacy Tectonic普通股，总购买价格为9660万美元，这些股票在合并完成时转换为4,163,606股公司普通股[469] 公司收入情况 - 公司自成立以来未产生任何收入，预计在可预见的未来也不会从产品销售中获得收入[470] SAFEs发行收益 - 2023年10月和12月，Legacy Tectonic发行SAFEs获得3410万美元收益[481] 公司费用及亏损预期 - 公司预计随着临床试验的开展，临床开发成本将显著增加，未来费用可能因多种因素而有很大差异[475] - 公司预计未来将继续产生重大费用和经营亏损，需要额外资金来支持运营[491][499][500][501][503] 财务数据关键指标变化 - 2024年研发费用为4.1364亿美元，较2023年的3.6966亿美元增加4398万美元，增幅12%[485][486] - 2024年一般及行政费用为1.6651亿美元，较2023年的7682万美元增加8969万美元，增幅117%[485][487][488] - 2024年净亏损为5798.2万美元，较2023年的4282.3万美元增加1515.9万美元，增幅35%[485] - 2024年利息收入为4261万美元，较2023年的581万美元增加3680万美元，增幅633%[485] - 2024年经营活动使用现金5910万美元，2023年为4070万美元[493][494][496] - 2024年投资活动使用现金15.6万美元，2023年为27.9万美元[493][497] - 2024年融资活动提供现金1.71714亿美元，2023年为3374.7万美元[493][498] 公司资金情况 - 2025年2月，公司出售普通股获得1.85亿美元毛收入；截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.412亿美元，累计亏损为1.486亿美元[492] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.412亿美元，包括现金和货币市场基金[517] 公司融资承诺及租赁付款 - 公司目前没有正在进行的重大融资承诺，除了租赁义务[504] - 2025 - 2027年最低租赁付款额分别为300万美元、40万美元和10万美元[506] 简化披露条件 - 公司作为较小报告公司，非关联方持有的普通股市值在第二财季最后一个工作日低于2.5亿美元，或最近财年营收低于1亿美元且非关联方持有的普通股市值在第二财季最后一个工作日低于7亿美元，可采用简化披露[515] 公司负债情况 - 截至2024年12月31日，公司经营租赁负债和融资租赁负债分别为240万美元和90万美元[518] 市场利率影响 - 市场利率立即变动10%，不会对公司投资组合的公允价值产生重大影响[518] - 公司主要市场风险是利率敏感性，受美国利率总体水平变化影响[517] 公司财务估计相关 - 公司使用Black - Scholes - Merton期权定价模型确定股票期权公允价值[512] - 公司估计预付和应计研发费用时，若实际服务时间或工作量与估计不同，会相应调整应计费用或预付费用，影响研发费用[511] - 公司编制合并财务报表需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[508] 通胀影响 - 公司认为通胀对经营成果和财务状况的影响目前不大，但不能保证未来不受影响[519]

产品临床试验进展 - 公司在2024年9月宣布TX45的1a期试验取得良好结果，该试验评估了其安全性、耐受性、药代动力学和药效学特性[463] - TX45的1b期血流动力学临床试验A部分已完成对19名患者的给药，16名患者的血流动力学数据初步分析显示结果达到或超过预设目标[464] - TX45的APEX 2期临床试验于2024年10月开始给药，预计2026年公布试验的顶线结果[464] - TX2100预计2025年第二季度开始进行IND启用的NHP GLP毒理学研究和技术开发活动，预计2025年第四季度或2026年第一季度启动1期临床试验[465] 公司股权结构 - 2024年6月20日合并完成后，AVROBIO原股东、Legacy Tectonic股东、参与认购协议的投资者和SAFEs持有者分别持有公司约24.8%、38.5%、27.1%和9.6%的摊薄后流通股[467] - Legacy Tectonic股东在合并中获得10,956,614股AVROBIO普通股，其中11,447股受归属条款限制[468] - 2024年6月20日，投资者根据认购协议购买Legacy Tectonic普通股，总购买价格为9660万美元，这些股份在合并完成时转换为4,163,606股公司普通股[469] 公司收入情况 - 公司自成立以来未产生任何收入，预计在可预见的未来也不会从产品销售中获得收入[470] 公司资金募集 - 2023年10月和12月，Legacy Tectonic发行SAFEs获得3410万美元收益[481] - 2025年2月，公司出售普通股获得毛收入1.85亿美元[492] 公司成本与费用预期 - 公司预计未来临床开发成本将显著增加，未来费用可能因多种因素而有很大差异[475] 财务数据关键指标变化 - 2024年研发费用4.14亿美元，较2023年的3.70亿美元增加4398万美元，增幅12%[485][486] - 2024年一般及行政费用1.67亿美元，较2023年的7682万美元增加8969万美元，增幅117%[485][487] - 2024年净亏损5798.2万美元，较2023年的4282.3万美元增加1515.9万美元，增幅35%[485] - 2024年利息收入4261万美元，较2023年的581万美元增加3680万美元，增幅633%[485] - 2024年经营活动使用现金5910万美元，2023年为4070万美元[493][494][496] - 2024年投资活动使用现金15.6万美元，2023年为27.9万美元[493][497] - 2024年融资活动提供现金1.717亿美元，2023年为3374.7万美元[493][498] 公司资金状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.412亿美元，累计亏损1.486亿美元[492] - 公司预计未来需大量额外资金，现有资金预计可满足至少未来12个月运营需求[491][492][500] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.412亿美元，由现金和货币市场基金组成[517] 公司租赁情况 - 2025 - 2027年最低租赁付款分别为300万美元、40万美元和10万美元[506] - 截至2024年12月31日，公司的经营租赁负债和融资租赁负债分别为240万美元和90万美元[518] 公司披露规则 - 公司作为较小报告公司，若非关联方持有的普通股市值在第二财季最后一个工作日低于2.5亿美元，或最近一个财年的年收入低于1亿美元且非关联方持有的普通股市值在第二财季最后一个工作日低于7亿美元，可采用缩减披露[515] 公司投资组合情况 - 市场利率立即变动10%，不会对公司投资组合的公允价值产生重大影响[518]

财务数据关键指标变化 - 2024年末总资产为1.3517亿美元，较2023年末的1.9705亿美元下降31.4%[2] - 2024年总营收为5045万美元，较2023年的4454万美元增长13.3%[4] - 2024年净亏损为7038万美元，较2023年的1.3986亿美元收窄49.7%[4] - 2024年经营活动净现金使用量为9627万美元，较2023年的1.5294亿美元减少37.0%[6] - 2024年投资活动净现金流入为7342万美元，2023年为净现金流出4344万美元[6] - 2024年融资活动净现金流入为9万美元，2023年为5512万美元[6] - 2024年末现金及现金等价物为4242万美元，较2023年末的6518万美元下降34.9%[2][6] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年产品收入为5012万美元，较2023年的4437万美元增长12.9%[4] 费用数据关键指标变化 - 2024年研发费用为53万美元，较2023年的64万美元下降17.2%[4] - 2024年销售、一般和行政费用为9641万美元，较2023年的8233万美元增长17.1%[4]

半导体行业特性 - 半导体行业历史上在1997/1998、2001/2002、2008/2009、2020年初和2022/2023年经历显著衰退[40] - 半导体行业高度周期性，供应受制造产能驱动，需求变化会加剧供应波动[40] - 半导体行业竞争激烈，公司需及时推出新技术和产品，否则业务可能受不利影响[43] - 半导体行业产品存在持续价格侵蚀现象，公司需降低生产成本以维持利润[51] 公司股权结构 - WISeKey和其他F类股东拥有超过49.99%的已发行股份投票权[42] - 截至2024年12月31日，WISeKey及其关联方持有6.1%的普通股，WISeKey持有100%的F类股份，合计约占公司53%的投票权[195] - F类股份持有人拥有公司49.99%的投票权，无论未来发行多少普通股[209] - 公司股票的双重股权结构使投票权集中，普通股投票权占比50.01%，F类股投票权占比49.99%，截至2024年12月31日，WISeKey拥有超过49.99%的投票权[218] - 截至2024年12月31日，WISeKey持有6%的普通股，加上F类股，合计拥有52.99%的已发行股份投票权[222][224] - 公司预留最多5%的F类股用于向特定董事和高级管理人员发行[218] 行业政策风险 - 2025年2月美国政府宣布拟对所有进口到美国的半导体芯片征收25%关税[53] 公司业务外部影响因素 - 公司业务受全球经济不稳定影响，如新冠疫情曾短期减少产品需求[41] - 公司产品需求很大程度取决于客户终端产品需求，市场需求波动大影响业务管理和财务预测[49] - 俄乌冲突和巴以战争导致经济和资本市场不稳定，虽目前未对公司业务造成重大不利影响，但未来存在风险[137][138][139][140] - 公司国际扩张面临地缘政治、贸易、支付、货币等风险，可能阻碍业务增长[141][142][143] 公司技术与运营风险 - 公司使用人工智能可能对业务运营、产品和财务结果产生不利影响[39] - 公司依赖子公司提供资金支付股东股息[39] - 产品保修三年，交付产品剩余保质期不少于八周，缺陷产品一般在两个工作日内更换；单一故障模式超产品1%或多重故障模式超产品3%视为流行故障[81] - 产品从设计到交付首批发货成品的周期通常为18到24个月[82] - 2021年下半年至2022年，因半导体材料全球短缺，公司需谨慎管理交付计划，虽通过与供应商协商实现了收入增长，但仍认为若无供应中断，收入会更高；2023年供应短缺缓解[97] - 公司作为无晶圆厂IC设计公司，依赖第三方代工厂供应，目前与两家领先代工厂合作[105] - 若代工厂无法满足制造要求，可能影响产品发货、导致销售损失并对业务和财务状况产生重大不利影响[106] - 公司依赖有限数量的第三方进行IC封装和测试服务，若出现问题可能影响生产交付、质量控制和成本[109] - 若芯片设计在流片或最终测试良率未达预期，可能增加成本、延长产品开发周期并延迟新产品推出[110][111] - 隐私法规变化或未能遵守相关法律，可能导致公司服务价值下降、失去客户和收入[112] - 公司业务依赖高技能关键人员，若无法吸引和留住他们，可能影响业务发展[116] - 网络安全事件可能破坏服务交付、损害声誉或使公司承担责任，公司遵守行业高标准安全规范[119][120] - 若公司安全系统被攻破，可能面临民事责任，影响吸引和留住客户的能力[123] - 在欧洲，个人数据泄露可能导致高达全球年营业额4%或2000万欧元（以较高者为准）的罚款和处罚[127] - 公司半导体和软件服务可能存在未检测到的漏洞，可能损害声誉、导致产品责任索赔[128] - 公司依赖第三方提供服务，服务中断会对业务声誉、客户关系和经营业绩产生重大不利影响[131][132] - 公司品牌维护依赖顶级安全技术，若维护失败会影响客户群体和业务[133] - 客户销售能力影响公司库存和销售预测，大订单依赖客户获得重大合同情况[136] 公司财务与成本相关 - 2023财年公司为留住和招聘工程师，部分员工薪资成本大幅增加，2024财年毛利率未受显著通胀影响[147] - 全球通胀压力可能对公司毛利率和业务产生不利影响，虽目前未造成重大影响，但成本平衡情况不确定[147] 公司业务调整风险 - 公司可能停产产品和服务，停产期间销售可能受负面影响，还可能失去客户[148] 公司上市相关风险 - 作为上市公司的义务需大量资源和管理精力，若无法提供有效内部控制报告，可能导致股价下跌[149][150][151] - 公司普通股在2023年5月23日分拆分配完成前未公开交易，当前活跃交易市场可能无法维持[195] - 纳斯达克资本市场要求上市公司维持每股至少1美元的股价，若连续30个工作日低于该价格，公司有180天的补救期，否则可能被摘牌[203] - 若公司普通股市场价格低于每股5美元，股东无法将其用作保证金账户借款的抵押品，可能导致股价下跌和波动加剧[205] 公司股东相关规定 - 若美国投资者持有或被视为持有公司至少10%的股份，可能被视为“美国股东”[166] - 非美国公司在应税年度中，若75%或更多的总收入为被动收入，或50%或更多的平均季度资产价值为产生被动收入的资产，则被视为被动外国投资公司（PFIC）[169] - 公司认为2024年应税年度不是PFIC，但无法保证2024年或其他应税年度的PFIC状态[169][170] 公司治理与合规 - 由于WISeKey拥有公司超过50%的总投票权，公司是纳斯达克公司治理规则定义的“受控公司”[186] - 作为“外国私人发行人”，公司可豁免某些纳斯达克公司治理标准，可能使普通股股东获得的保护较少[181][182] - 作为“外国私人发行人”，公司向股东和美国证券交易委员会（SEC）报告财务报表和其他重大事件的要求较低[185] - 公司可能在可预见的未来不支付股息，股息政策由董事会决定[188] - 法国税务当局可能质疑公司的瑞士税收居民身份，公司需证明自身符合相关条件[176][177] - 公司面临知识产权、税收、劳动等多领域的法律风险，法律诉讼结果不确定且可能带来重大损失[161] 公司股东权利差异 - 公司作为英属维尔京群岛公司，股东权利可能不如美国公司股东受保护充分[189] - 英属维尔京群岛公司股东可能无法在美国发起股东派生诉讼，保护自身利益的途径受限[190] - 公司不受英属维尔京群岛金融服务委员会监管，股东无法获得该机构的监管保护[192] 公司特殊身份相关 - 公司是“新兴成长公司”，可享受部分报告要求豁免，不确定这是否会使普通股对投资者吸引力降低[208] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券规则和法规的某些条款，需在每个财年末四个月内提交20 - F表格年度报告[211] 公司股价影响因素 - 卖空者的行为可能压低普通股市场价格，中国运营的上市公司常成为卖空对象[212][214] 公司股权变更与分配 - 发生控制权变更时，F类股份将按1:5的比例强制自动赎回并换发新的普通股[209] 公司注册与发展历程 - 公司于2022年4月1日在英属维尔京群岛注册成立，是SEALSQ集团的控股公司[227][228] - 公司是WISeKey International Holding Ltd的子公司，2023年1月1日，WISeKey将部分子公司所有权转让给公司[229] - 2016年9月21日，WISeKey以1100万美元收购SEALSQ France SAS[230] - 2023年5月23日，WISeKey作为公司当时唯一股东，向WISeKey B类股和A类股持有人分配20%的公司普通股[232] - 截至2023年12月31日，WISeKey持有100%的公司F类股和38.85%的普通股；截至2024年12月31日，持有100%的F类股和6%的普通股[232] 公司员工分布 - 截至2024年12月31日，公司员工分布在美国、法国等国家和地区[162]