公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司合并总资产为62.68亿美元，投资贷款总额为46.66亿美元，总存款为49.77亿美元，股东权益总额为8.939亿美元[200] - 截至2025年3月31日，公司总资产为62.68亿美元，其中投资贷款总额为46.66亿美元，较2024年12月31日分别增加3.19亿美元和1.193亿美元[210] - 截至2025年3月31日，公司总负债为53.74亿美元，其中总存款为49.77亿美元，较2024年12月31日分别增加3.16亿美元和1.559亿美元[211] - 截至2025年3月31日，公司股东权益总额为8.939亿美元，较上一季度增加30万美元，一级资本和总资本与风险加权资产比率分别为12.90%和14.93%[212] - 2025年第一季度净收入为1.7万美元，较2024年同期的420万美元减少420万美元，降幅99.6%[230] - 2025年第一季度利息收入为102,270千美元，较2024年同期增加323千美元，增幅0.3%[231] - 2025年第一季度利息支出为17,887千美元，较2024年同期增加1,975千美元，增幅12.4%[231] - 2025年第一季度净利息收入为84,383千美元，较2024年同期减少1,652千美元，降幅1.9%[231] - 2025年第一季度信用损失费用为1,330千美元，较2024年同期减少4,566千美元，降幅77.4%[231] - 2025年3月31日总资产为6,268,394千美元，较2024年12月31日的5,948,975千美元有所增加[226] - 2025年3月31日总负债为5,374,467千美元，较2024年12月31日的5,058,056千美元有所增加[226] - 2025年第一季度平均有形普通股权益回报率为 - 0.53%，2024年同期为2.33%[225] - 2025年3月31日逾期贷款占总贷款比例为3.24%，较2024年的3.27%略有下降[226] - 2025年3月31日不良贷款占总贷款比例为2.07%，较2024年的2.49%有所下降[226] - 2025年第一季度净利息收入为8440万美元，较2024年同期的8600万美元减少160万美元，降幅1.9%[237] - 平均生息资产增加5.254亿美元，增幅11.1%，带动利息收入增加30万美元，增幅0.3%[238] - 平均计息负债增加，带动利息支出增加200万美元，增幅12.4%[239] - 净息差从2024年第一季度的7.29%降至2025年第一季度的6.49%，下降80个基点，降幅11.0%[240] - 生息资产收益率下降77个基点至7.87%，主要受贷款收益率下降72个基点至8.37%影响[241] - 计息负债平均成本增加5个基点，因高价经纪定期存款使用增加[242] - 2025年第一季度总信用损失费用为133万美元，较2024年同期的589.6万美元减少456.6万美元，降幅77.4%[246] - 2025年第一季度贷款信用损失费用为131.4万美元，较2024年同期的490.9万美元减少359.5万美元，降幅73.2%[246] - 2025年第一季度持有至到期证券信用损失费用为14.5万美元，较2024年同期的 - 5.5万美元增加20万美元，增幅363.6%[246] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有至到期证券摊余成本分别为320万美元和540万美元，所需的预期信用损失准备分别为150万美元和350万美元[248] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司贷款预期信用损失准备分别为3620万美元和4070万美元，占总贷款比例分别为0.78%和0.90%[249] - 2025年第一季度贷款信用损失费用较2024年同期减少360万美元，降幅73.2%[249] - 2025年第一季度净冲销额为580万美元，2024年同期为190万美元[251] - 非利息收入增加220万美元，增幅14.6%，其中其他非利息收入增加200万美元[254] - 非利息费用增加980万美元，增幅10.8%，其中薪资和员工福利费用增加450万美元，增幅8.4%[255] - 所得税费用从2024年第一季度的60万美元降至2025年第一季度的10万美元，减少50万美元[257] - 2025年第一季度有效税率为76%，2024年同期为13%[257] - 软件摊销费用增加80万美元，增幅69.7%，主要因2024年末新增软件资产[262] - 其他非利息费用增加80万美元，增幅13.5%，主要因2024年3月收购的大楼向租户支付70万美元租赁终止费[262] - 2025年第一季度总利息收入为10.227亿美元，2024年同期为10.1947亿美元[265][266] - 2025年第一季度总利息支出为1.7887亿美元，2024年同期为1.5912亿美元[265][266] - 2025年第一季度净利息收入为8.4383亿美元，2024年同期为8.6035亿美元[265][266] - 2025年第一季度信用损失费用为1330万美元，2024年同期为5896万美元[265][266] - 2025年第一季度非利息收入为1.719亿美元，2024年同期为1.4999亿美元[265][266] - 2025年第一季度非利息支出为10.0173亿美元，2024年同期为9.0371亿美元[265][266] - 2025年第一季度税前净收入为70万美元，2024年同期为4767万美元[265][266] - 2025年3月31日总资产为62.68394亿美元，2024年12月31日为59.48975亿美元[267] - 2025年3月31日总贷款为46.66223亿美元，2024年12月31日为45.4696亿美元[267] - 2025年第一季度各业务板块中，银行业务净收入为2757.9万美元，保理业务为691.9万美元，支付业务亏损299.1万美元，情报业务亏损261.3万美元[265] - 截至2025年3月31日，公司用于投资的贷款为46.66亿美元，较2024年12月31日的45.47亿美元增长2.6%[296][297] - 截至2025年3月31日，不良资产总额为1.03083亿美元，占总资产的1.64%；截至2024年12月31日，不良资产总额为1.20272亿美元，占总资产的2.02%[312][315] - 截至2025年3月31日，不良贷款总额为9669.7万美元，占投资性贷款总额的2.07%；截至2024年12月31日，不良贷款总额为1.13312亿美元，占投资性贷款总额的2.49%[312][314] - 截至2025年3月31日，逾期贷款占投资性贷款总额的3.24%；截至2024年12月31日，该比例为3.27%[312][316] - 2025年第一季度，不良贷款减少1660万美元，降幅为14.7%[313] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备（ACL）为3622.9万美元，占贷款总额的0.78%；截至2024年12月31日，ACL为4071.4万美元，占贷款总额的0.90%[319][324] - 2025年第一季度，ACL减少450万美元，降幅为11.0%，主要反映了580万美元的净冲销和130万美元的信用损失费用[319] - 2025年第一季度，净贷款冲销增加390万美元，达到579.9万美元，冲销率为0.13%；2024年同期净贷款冲销为189.6万美元，冲销率为0.05%[325] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有的具有可确定公允价值的权益证券分别为450万美元和440万美元[326] - 截至2025年3月31日，公司持有的可供出售债务证券公允价值为4.119亿美元，较2024年12月31日的3.816亿美元增加3040万美元，增幅8.0%[327] - 截至2025年3月31日，公司持有的持有至到期投资摊余成本（扣除ACL）为170万美元，较2024年12月31日的190万美元减少20万美元[328] - 截至2025年3月31日，公司总负债为53.74亿美元，较2024年12月31日的50.58亿美元增加3.164亿美元[330] - 截至2025年3月31日，公司总存款为4.977亿美元，较2024年12月31日的4.821亿美元增加1559万美元，增幅3.2%[331] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司估计的未保险存款分别为16.02亿美元和14.88亿美元[331] - 截至2025年3月31日，公司持有的超过FDIC保险限额的定期存款为6370万美元[332] - 截至2025年3月31日，公司FHLB预付款期末余额为2.05亿美元，加权平均利率为4.62%[336] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，次级票据的账面价值均为6970万美元，符合纳入二级监管资本的条件[339] - 截至2025年3月31日，公司初级次级债券的账面价值为4250万美元，全部可计入一级资本[342] - 截至2025年3月31日，公司股东权益总额为8.939亿美元，较2024年12月31日的8.909亿美元增加30万美元[343] - 截至2025年3月31日，公司总合同义务为12.06078亿美元，其中一年内到期10.0521亿美元，一到三年到期6283万美元，三到五年到期1167.4万美元，五年后到期1.26364亿美元[350] - 2025年3月31日，利率上升400个基点时，12个月后净利息收入预计增长11.8%，13 - 24个月预计增长13.6%；利率下降400个基点时，12个月后净利息收入预计下降11.3%，13 - 24个月预计下降14.8% [365] - 2024年12月31日，利率上升400个基点时，12个月后净利息收入预计增长10.1%，13 - 24个月预计增长13.2%；利率下降400个基点时，12个月后净利息收入预计下降11.0%，13 - 24个月预计下降16.0% [365] - 2025年3月31日，利率上升400个基点时，经济价值的权益风险为11.6%；利率下降400个基点时，经济价值的权益风险为 - 25.7% [366] - 2024年12月31日，利率上升400个基点时，经济价值的权益风险为9.3%；利率下降400个基点时，经济价值的权益风险为 - 24.2% [366] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司银行业务、保理业务、支付业务和情报业务分别占总业务收入的60%、30%、10%和不到1%[208] - 2025年第一季度，公司保理业务购买发票总价值为27.08亿美元，平均发票金额为1808美元，运输发票平均金额为1769美元[213] - 2025年第一季度，公司支付业务处理发票720万张，向承运人支付总额为87.78亿美元[214] - 银行部门运营收入减少0.6百万美元，降幅2.1%[268] - 银行部门利息收入减少0.5百万美元，降幅0.8%，平均贷款增长10.4%，从29.33亿美元增至32.38亿美元[269] - 银行部门利息支出增加2.7百万美元，增幅20.0%，平均计息存款增加2.745亿美元，增幅11.2%[270] - 银行部门信贷损失费用减少4.02百万美元，降幅88.8%，贷款信贷损失费用从440万美元降至60万美元[272] - 银行部门非利息收入增加0.527百万美元，增幅8.1%，主要因银行持有的人寿保险收入增加0.4百万美元[274] - 保理部门运营收入减少0.2百万美元，降幅2.4%[277] - 保理部门净利息收入增加1.831百万美元，增幅7.7%，平均净资金使用量增加13.1%[276][279] - 保理部门信贷损失费用减少0.795百万美元，降幅58.7%，表外信贷敞口信贷损失费用从10万美元降至 - 10万美元[276][273] - 保理部门非利息收入减少1.184百万美元，降幅40.8%，主要因提前终止费用减少0.8百万美元和收入分成资产收益减少0.3百万美元[276][281] - 保理部门非利息支出增加1.66百万美元，增幅8.9%

股息相关 - 公司董事会批准2025年第一季度每股0.2925美元现金股息（年化1.17美元），较2024年第一季度增长2%[1] - 2025年第一季度宣布每股股息0.2925美元，2024年同期为0.2875美元，同比增长2%[42] 整体财务数据关键指标变化 - 第一季度净收入7.17亿美元，调整后净收入7.66亿美元，较2024年第一季度增长1%；调整后EBITDA为21.57亿美元，同比增长1%[3] - 运营现金流12亿美元，资本支出后自由现金流4亿美元，季度末净债务与调整后EBITDA比率为4.1倍[2] - 预计2025年公司预算净收入28亿美元，较2024年增长8%；调整后每股收益1.27美元，较2024年增长10%；调整后EBITDA为83亿美元，较2024年增长4%[9][10] - 2025年第一季度公司收入42.41亿美元，2024年同期为38.42亿美元[42] - 2025年第一季度公司运营成本、费用及其他总计30.96亿美元，2024年同期为26.19亿美元[42] - 2025年第一季度公司运营收入11.45亿美元，2024年同期为12.23亿美元[42] - 2025年第一季度公司净收入7.43亿美元，2024年同期为7.73亿美元[42] - 2025年第一季度归属于公司的净收入7.17亿美元，2024年同期为7.46亿美元[42] - 2025年第一季度基本和摊薄每股收益0.32美元，2024年同期为0.33美元，同比下降3%[42] - 2025年第一季度调整后归属于公司的净收入7.66亿美元，2024年同期为7.58亿美元，同比增长1%[42] - 2025年第一季度调整后每股收益0.34美元，与2024年同期持平[42] - 2025年第一季度特定项目总计4900万美元，2024年同期为1200万美元[30] - 2025年第一季度归属于金德摩根公司的净利润为7.17亿美元，较2024年的7.46亿美元下降4%[47] - 2025年第一季度特定项目总计4900万美元，较2024年的1200万美元增长308%[47] - 2025年第一季度调整后归属于金德摩根公司的净利润为7.66亿美元，较2024年的7.58亿美元增长1%[47] - 2025年第一季度调整后EBITDA为21.57亿美元，较2024年的21.37亿美元增长1%[47] - 2025年3月31日公司总资产为723.18亿美元，2024年12月31日为714.07亿美元[59] - 2025年3月31日净债务为327.62亿美元，2024年12月31日为317.25亿美元[59] - 截至2025年3月31日的过去十二个月调整后EBITDA为79.58亿美元，2024年为79.38亿美元[59] - 2025年净债务与调整后EBITDA之比为4.1，2024年为4.0[59] - 2025年3月31日止三个月归属于金德摩根公司的净利润为7.17亿美元，2024年同期为7.46亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月归属于非控股股东权益的净利润为2600万美元，2024年同期为2700万美元[63] - 2025年3月31日止三个月折旧、损耗和摊销为6.1亿美元，2024年同期为5.87亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月递延所得税为1.67亿美元，2024年同期为1.98亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月来自权益投资的收益为 - 2.2亿美元，2024年同期为 - 2.31亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月权益投资收益分配为1.85亿美元，2024年同期为1.83亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月运营现金流为11.62亿美元，2024年同期为11.89亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月资本支出（GAAP）为 - 7.66亿美元，2024年同期为 - 6.19亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月自由现金流为3.96亿美元，2024年同期为5.7亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月股息支付后自由现金流为 - 2.46亿美元，2024年同期为 - 6100万美元[63] 天然气业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度美国国内天然气产量创纪录，需求较2024年第一季度增长68亿立方英尺/日，住宅/商业天然气需求和LNG进料气需求分别增长10%和15%[4] - 2025年天然气管道业务运输量较2024年第一季度增长3%，采集量下降6%；产品管道业务精炼产品总量增长2%，原油和凝析油体积增长4%[14][15] - 2025年第一季度天然气管道业务调整后EBDA为15.33亿美元，2024年为15.16亿美元[52] - 2025年第一季度天然气管道运输量为45976BBtu/d，2024年为44541BBtu/d[56] 项目相关 - 2025年第一季度末项目积压达88亿美元，较2024年第四季度末的81亿美元增长近8%，天然气项目约占积压的91%[7] - 公司完成6.4亿美元Outrigger Energy II的收购，包括2.7亿立方英尺/日处理设施和相关管道[2][22] - 2025年3月Autumn Hills RNG投入使用，公司可再生天然气年发电能力增至69亿立方英尺[24] 人事变动 - 公司总裁Tom Martin将于2026年1月31日退休，Dax Sanders将于2025年8月1日担任执行副总裁，并于2026年1月接任总裁[20]

财务数据关键指标环比变化 - 2025年第一季度净收入达5.48亿美元，每股2.07美元，环比增长171%[3] - 调整后净收入为5.68亿美元，每股2.15美元，环比增长106%[3] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达8.55亿美元，环比增长26%[3] - 2025年第一季度公司第三方总收入34亿美元，环比下降3%[7] 业务线产量及发货量环比变化 - 氧化铝产量环比下降1%至235万公吨，铝产量环比下降1%至56.4万公吨[7] - 氧化铝第三方发货量环比下降8%，铝总发货量环比下降5%[7] 业务线产量及发货量年度预计 - 2025年公司预计氧化铝产量在950 - 970万公吨，发货量在1310 - 1330万公吨[10] - 2025年公司预计铝产量在230 - 250万公吨，发货量在260 - 280万公吨[11] 业务线成本及收益影响预计 - 2025年第二季度铝业务预计受关税和重启成本不利影响1.05亿美元，氧化铝成本预计有利1.65亿美元[12] 债券发行及债务偿还情况 - 2025年3月公司完成10亿美元债券发行，净收益9.85亿美元用于偿还8900万美元现有债务[14] 财务数据关键指标不同季度对比 - 2025年第一季度销售额为33.69亿美元，2024年第四季度为34.86亿美元，2024年第一季度为25.99亿美元[24] - 2025年第一季度净收入为5.48亿美元，2024年第四季度为2.02亿美元，2024年第一季度净亏损为2.52亿美元[24] - 2025年第一季度基本每股收益为2.08美元，2024年第四季度为0.77美元，2024年第一季度为 - 1.41美元[24] - 2025年第一季度未分配收益900万美元分配给优先股，2024年第四季度优先股股息为100万美元，未分配收益200万美元分配给优先股[24] - 2025年第一季度公司净收入为5.48亿美元，2024年同期净亏损3.07亿美元[26] - 2025年第一季度经营活动提供现金7500万美元，2024年同期使用现金2.23亿美元[26] - 2025年第一季度融资活动提供现金7700万美元，2024年同期为7.54亿美元[26] - 2025年第一季度投资活动使用现金1.08亿美元，2024年同期为1.17亿美元[26] - 2025年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为12.9亿美元，年初为12.34亿美元[26] - 2025年3月31日季度，公司调整后归属于美铝公司的净收入为5.68亿美元，2024年12月31日季度为2.76亿美元，2024年3月31日季度为 - 1.45亿美元[29] - 2025年3月31日季度，摊薄后每股收益调整后为2.15美元，2024年12月31日季度为1.04美元，2024年3月31日季度为 - 0.81美元[29] - 2025年3月31日季度，调整后EBITDA为8.48亿美元，排除特殊项目后为8.55亿美元；2024年12月31日季度调整后EBITDA为6.75亿美元，排除特殊项目后为6.77亿美元；2024年3月31日季度调整后EBITDA为1.24亿美元，排除特殊项目后为1.32亿美元[33] - 2025年3月31日季度，自由现金流为 - 1800万美元，2024年12月31日季度为2.46亿美元，2024年3月31日季度为 - 3.24亿美元[35] - 2025年3月31日季度，DWC营运资金为17.56亿美元，2024年12月31日季度为12.89亿美元，2024年3月31日季度为13.31亿美元[40] - 2025年3月31日季度，营运资金周转天数为47天，2024年12月31日季度为34天，2024年3月31日季度为47天[40] - 2025年3月31日季度，分配给优先股的未分配收益为900万美元，调整后为900万美元；2024年12月31日季度，优先股股息为100万美元，未分配收益为200万美元，调整后为300万美元[31] - 2025年3月31日季度销售额为33.69亿美元，2024年12月31日季度为34.86亿美元，2024年3月31日季度为25.99亿美元[40] 资产负债及权益不同时间对比 - 2025年3月31日现金及现金等价物为12.02亿美元，2024年12月31日为11.38亿美元[25] - 2025年3月31日总流动资产为52.07亿美元，2024年12月31日为49.14亿美元[25] - 2025年3月31日总资产为145.74亿美元，2024年12月31日为140.64亿美元[25] - 2025年3月31日总负债为86.56亿美元，2024年12月31日为89.07亿美元[25] - 2025年3月31日总权益为58.15亿美元，2024年12月31日为51.57亿美元[25] - 截至2025年3月31日，净债务为14.91亿美元，截至2024年12月31日为14.57亿美元[36] - 截至2025年3月31日，调整后净债务为20.66亿美元，截至2024年12月31日为20.57亿美元[38] 业务线产量及售价不同时间对比 - 2025年第一季度氧化铝产量为235.5万吨，2024年全年为1003.4万吨[27] - 2025年第一季度第三方氧化铝平均售价为每吨575美元，2024年全年为每吨472美元[27] - 2025年第一季度铝产量为56.4万吨，2024年全年为221.5万吨[27] - 2025年第一季度第三方铝平均售价为每吨3213美元，2024年全年为每吨2841美元[27] 非公认会计原则财务指标说明 - 新闻稿包含非公认会计原则（Non - GAAP）财务指标，用于提供公司运营表现额外信息[22]

Exhibit 99.1 April 16, 2025 Fellow Shareholders, For the first quarter, we recorded a net loss to common stockholders of $(0.8) million, or $(0.03) per diluted share. These results include certain non-core expenses totaling just under $3.0 million, partially offset by $0.8 million in non-core gains. Those items negatively impacted EPS by $0.07. Here are a few things I think investors should note for the first quarter: • We foresaw a quarter like this was possible, even if we hoped against it. Our product st ...

财务数据关键指标变化 - 第一季度普通股股东净亏损0.8百万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，非核心费用近3.0百万美元，非核心收益0.8百万美元，这些项目使每股收益减少0.07美元[1] - 2025年第一季度，公司普通股股东可获得的净收入为 - 78.4万美元，而2024年第四季度为303.6万美元[74] - 2025年第一季度，公司平均资产回报率为0%，2024年第四季度为0.26%[74] - 截至2025年3月31日，公司逾期贷款占总贷款的比例为3.24%，较2024年12月31日的3.27%略有下降[74] - 截至2025年3月31日，公司不良贷款占总贷款的比例为2.07%，较2024年12月31日的2.49%有所降低[74] - 截至2025年3月31日，公司一级资本与平均资产的比率为12.04%，与2024年12月31日的12.03%基本持平[74] - 截至2025年3月31日，公司每股账面价值为36.25美元，较2024年12月31日的36.16美元略有上升[74] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为 - 0.03美元，2024年第四季度为0.13美元[74] - 截至2025年3月31日，公司总资产为62.68394亿美元，较2024年12月31日的59.48975亿美元增长5.37%[75] - 2025年第一季度总利息收入为1.0227亿美元，较2024年同期的1.01947亿美元增长0.32%[76] - 2025年第一季度总利息支出为0.17887亿美元，较2024年同期的0.15912亿美元增长12.41%[76] - 2025年第一季度净利息收入为0.84383亿美元，较2024年同期的0.86035亿美元下降1.92%[76] - 2025年第一季度非利息收入为0.1719亿美元，较2024年同期的0.14999亿美元增长14.61%[76] - 2025年第一季度非利息支出为1.00173亿美元，较2024年同期的0.90371亿美元增长10.85%[76] - 2025年第一季度净利润为0.0017亿美元，较2024年同期的0.004158亿美元下降59.09%[76] - 截至2025年3月31日，公司总存款为49.7675亿美元，较2024年12月31日的48.2082亿美元增长3.23%[75] - 截至2025年3月31日，公司贷款净额为46.29994亿美元，较2024年12月31日的45.06246亿美元增长2.75%[75] - 2025年第一季度可用于普通股股东的净收入为 - 0.00784亿美元，而2024年同期为0.003357亿美元[76] - 2025年3月31日基本每股收益为 - 0.03美元，2024年12月31日为0.13美元，2024年9月30日为0.19美元，2024年6月30日为0.08美元，2024年3月31日为0.14美元[77] - 2025年3月31日稀释每股收益为 - 0.03美元，2024年12月31日为0.13美元，2024年9月30日为0.19美元，2024年6月30日为0.08美元，2024年3月31日为0.14美元[77] - 2025年3月31日总贷款为4666223千美元，2024年12月31日为4546960千美元，2024年9月30日为4332967千美元，2024年6月30日为4288417千美元，2024年3月31日为4195120千美元[78] - 2025年3月31日总银行投资贷款为3314487千美元，2024年12月31日为3340300千美元，2024年9月30日为3129322千美元，2024年6月30日为3080937千美元，2024年3月31日为3041073千美元[79] - 2025年第一季度总利息收入为102270千美元，总利息支出为17887千美元，净利息收入为84383千美元[80] - 2025年第一季度信用损失费用为1330千美元，净利息收入扣除信用损失费用后为83053千美元[80] - 2025年第一季度非利息收入为17190千美元，非利息支出为100173千美元[80] - 2025年第一季度运营收入为70千美元[80] - 2024年第四季度总利息收入为10.5478亿美元（单位：千美元）[82] - 2024年第四季度净利息收入为8.7807亿美元（单位：千美元）[82] - 2024年第四季度信用损失费用为445.3万美元（单位：千美元）[82] - 2024年第四季度非利息收入为1575.1万美元（单位：千美元）[82] - 2024年第四季度总非利息费用为9327.5万美元（单位：千美元）[82] - 2024年第四季度经营收入为583万美元（单位：千美元）[82] - 截至2025年3月31日，存款总额为49.7675亿美元，较2024年12月31日的48.2082亿美元增长3.23%[87] - 截至2025年3月31日，平均生息资产余额为52.6992亿美元，利息收入为1.0227亿美元，平均收益率为7.87%[88] - 截至2025年3月31日，平均计息负债余额为30.03249亿美元，利息支出为1788.7万美元，平均利率为2.42%[88] - 2025年第一季度净利息收入为8438.3万美元，利息利差为5.45%，净利息收益率为6.49%[88] - 贷款平均余额在2025年3月31日为44.7171亿美元，利息收入为9227万美元，收益率为8.37%[88] - 2025年3月31日平均总贷款为4471710千美元，2024年3月31日为4045366千美元[90] - 2025年3月31日总贷款收益率为8.37%，2024年3月31日为9.09%[90] - 2025年3月31日平均有形普通股股东权益为599861千美元，2024年3月31日为578755千美元[91] - 2025年3月31日归属于普通股股东的净收入为 - 784千美元，2024年3月31日为3357千美元[91] - 2025年3月31日平均有形普通股权益回报率为 - 0.53%，2024年3月31日为2.33%[91] - 2025年3月31日净非利息支出与平均资产比率为5.61%，2024年3月31日为5.62%[91] - 2025年3月31日有形普通股股东权益为593015千美元，2024年3月31日为569788千美元[91] - 2025年3月31日有形账面价值每股为25.32美元，2024年3月31日为24.42美元[91] - 2025年3月31日期末有形资产为6012482千美元，2024年3月31日为5317942千美元[91] - 2025年3月31日有形普通股股东权益比率为9.86%，2024年3月31日为10.71%[91] 网络业务数据关键指标变化 - 网络交易增长26.8%，主要得益于整合C.H. Robinson、RXO等支付业务[7] - 网络参与度略超50%，公司距运输业务长期收入目标10亿美元完成约21%，目前年化运输收入约2.06亿美元[7] - 本季度发票支付额为7182044美元，环比增长5.8%，同比增长25.6%[25] - 本季度支付额为87.78亿美元，环比增长15.1%，同比增长37.6%[25] - 本季度网络发票量为719531，环比增长26.8%，同比增长15.8%[25] - 本季度网络支付额为11.67亿美元，环比增长26.5%，同比增长12.8%[25] - 本季度平均发票价格为1222美元，环比增长8.8%，同比增长9.5%[25] - 本季度网络参与度为50.4%，环比增长3.5%，同比增长18.0%[25] - 本季度费用收入为690.3万美元，环比增长3.0%，同比增长18.9%[25] 收购业务数据关键指标变化 - 收购的Greenscreens产品毛利率达90%，预计短期内保持不变[9] - 预计第二季度完成Greenscreens收购，推出评级和绩效产品[18] 保理业务数据关键指标变化 - 保理业务年化收入约1.44亿美元，正常货运市场下运营利润率应为40%，目前为19.2%，预计收入至少翻倍[12] - 本季度保理业务发票量为1,497,644，较上季度减少27,260（-1.8%），较去年同期增加130,019（9.5%）[39] - 本季度购买量为27.07805亿美元，较上季度减少3954.6万美元（-1.4%），较去年同期增加2.38008亿美元（9.6%）[39] - 本季度干货车现货费率为2.05美元，较上季度增加0.03美元（1.5%），较去年同期增加0.02美元（1.0%）[39] - 本季度能源柴油平均费率为3.62美元，较上季度增加0.09美元（2.5%），较去年同期减少0.34美元（-8.6%）[39] - 本季度保理业务运营收入为690万美元，较上季度减少210万美元，总营收收缩5.9% [39] - 2025年第一季度末保理应收账款余额为11.46429亿美元[84] - 2025年第一季度保理业务收益率为12.75% [84] - 2025年第一季度保理业务当期冲销率为0.11% [84] - 2025年第一季度保理业务经营利润率为19.24% [84] - 截至2025年3月31日，支付部门供应链融资保理应收账款为1.22583亿美元，较2024年12月31日的1.073亿美元增长14.24%[86] 支付业务数据关键指标变化 - 支付业务年化收入约6100万美元，EBITDA利润率为 - 0.1%，受非核心费用影响7.2%[16] - LoadPay预计每年每个账户收入约750美元，部分关联账户收入高于此目标[17] - 支付业务本季度EBITDA利润率为 - 0.1%，受非核心费用影响7.2%[24] - 2025年第一季度支付部门总利息收入为828.1万美元，总非利息收入为690.3万美元，总收入为1518.4万美元[86] - 2025年第一季度支付部门总费用为1817.5万美元，税前运营亏损为299.1万美元[86] - 2025年第一季度支付部门EBITDA为 - 1.4万美元，EBITDA利润率为 - 0.1%[86] - 2025年第一季度处理发票数量为718.2044万张，处理支付金额为87.77825亿美元[86] 小运营商业务数据关键指标变化 - 小运营商业务段即时决策模型可使短付减少57%、退款减少65%、纠纷减少25% [44] 银行业务数据关键指标变化 - 银行业务运营收入较上季度增加60万美元至2760万美元（2.1%），资金成本增加4个基点至1.45% [60] - 不良贷款与总贷款比例改善42个基点，分类资产减少6100万美元，信贷损失费用减少310万美元 [66] 费率相关数据关键指标变化 - 2025年合同费率下降7%，现货费率下降5%[20] 客户与收入相关数据关键指标变化 - 本季度新增客户带来约240万美元的年度增量收入[30] - 过去两年公司收入的复合年增长率约为35.6%[32] LoadPay账户数据关键指标变化 - 一季度末LoadPay账户数增至778个，发布时达1013个，预计年底达5000 - 10000个[37] 运营费用相关数据关键指标变化 - 预计第二季度核心运营费用约为9900万美元，若无显著营收增长，全年剩余时间运营费率不会大幅增加 [63] 降息影响相关数据关键指标变化 - 公司预计每25个基点的降息将使合并季度净利息收入减少50 - 100万美元 [60]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司净收入为3.87亿美元，而2024年第一季度净亏损1.24亿美元[64] - 2025年第一季度运营收入为132.13亿美元，较2024年同期的125.39亿美元增加6.74亿美元，增幅5.4%[64] - 2025年第一季度运营费用为126.05亿美元，较2024年同期的124.40亿美元增加1.65亿美元，增幅1.3%[64] - 截至2025年3月31日，公司有153亿美元的无限制现金、现金等价物和短期投资，高于2024年12月31日的145亿美元[77] - 2025年前三个月，经营活动现金流增加约9亿美元，投资活动现金流使用增加29亿美元，融资活动现金流使用减少4.81亿美元[85][86] 业务运营数据关键指标变化 - 2025年第一季度乘客数量为4080.6万人，较2024年同期的3932.5万人增加148.1万人，增幅3.8%[65] - 2025年第一季度可用座位里程为751.55亿英里，较2024年同期的716.68亿英里增加34.87亿英里，增幅4.9%[65] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2025年第一季度客运收入为118.60亿美元，较2024年同期的113.13亿美元增加5.47亿美元，增幅4.8%[67] - 2025年第一季度货运收入为4.29亿美元，较2024年同期的3.91亿美元增加0.38亿美元，增幅9.7%[67] - 2025年第一季度其他运营收入为9.23亿美元，较2024年同期的8.35亿美元增加0.88亿美元，增幅10.5%[67] 成本费用数据关键指标变化 - 2025年第一季度薪资及相关成本为41.55亿美元，较2024年同期的39.32亿美元增加2.23亿美元，增幅5.7%[70] - 2025年第一季度飞机燃油费用为27.01亿美元，较2024年同期的29.54亿美元减少2.53亿美元，降幅8.6%[70] - 2025年第一季度飞机燃油成本减少2.53亿美元，降幅8.6%；着陆费和其他租金增加6900万美元，增幅8.6%[71] - 2025年第一季度飞机维护材料和外部维修费用减少4200万美元，降幅5.4%；区域运力采购增加6500万美元，增幅11.1%[72] - 2025年第一季度其他运营费用增加1.78亿美元，增幅8.3%[74] - 2025年第一季度非运营费用总计减少1.34亿美元，降幅51.0%，其中利息费用减少9800万美元，降幅21.6%[75] 债务及融资相关数据 - 截至2025年3月31日，公司有29.65亿美元的循环信贷安排，其中29.5亿美元于2029年2月15日到期，1500万美元于2025年4月21日到期[78] - 截至2025年3月31日，公司约有329亿美元的债务、融资租赁、经营租赁和其他金融负债，其中38亿美元将在未来12个月到期[79] - 2025年第一季度，公司偿还债务、融资租赁和其他金融负债本金10亿美元，回购约400万股UAL普通股，花费约4亿美元[86][87] 信用评级情况 - 截至报告提交日，UAL和联合航空的企业信用评级为S&P：BB；Moody's：Ba2（联合航空无）；Fitch：BB，穆迪和惠誉给予公司正面展望，标普维持稳定展望[88][89] 公司面临的风险因素 - 公司实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，受战略运营计划执行风险、机队和网络战略变化等众多因素影响[94] - 全球航空业竞争激烈，易受价格折扣和运力变化影响[94] - 公司依赖少数供应商提供大部分飞机、发动机和零部件，供应商交付不及时会有影响[94] - 地缘政治冲突（俄乌军事冲突、中东军事冲突）导致公司飞行受限及经济后果扩大[94] - 公司依赖技术和自动化系统运营业务，系统故障或整合实施失败会有影响[94] - 工会纠纷、员工罢工或怠工等劳动相关问题会影响公司运营和财务表现[94] - 公司需遵守大量政府航空业监管规定，存在合规成本[94] - 高且波动的燃油价格或燃油供应中断会对公司造成影响[94] - 公司大量财务杠杆和流动性不足会影响财务状况和业务[94] 市场风险情况 - 市场风险与2024年Form 10 - K中披露信息相比无重大变化[97]

产量数据 - 2025年第一季度平均产量为475.9千桶油/日（850.7千桶油当量/日）[4] - 2025年3月31日止三个月，石油产量42835千桶、天然气产量100578百万立方英尺、天然气凝析液产量16961千桶，合并产量76559千桶油当量[5] 价格数据 - 未套期保值的平均实现价格为每桶油70.95美元、每桶天然气凝析液23.94美元、每百万立方英尺天然气2.11美元；套期保值的平均实现价格为每桶油70.06美元、每桶天然气凝析液23.94美元、每百万立方英尺天然气3.34美元[4] 套期保值及衍生品收益数据 - 套期保值实现收益8500万美元，未实现套期保值收益1.41亿美元，衍生品总收益2.26亿美元[4] - 2025年第一季度，公司预计衍生品工具现金结算净收益为8500万美元，非现金净收益为1.41亿美元[7] 资本支出数据 - 现金资本支出为9.42亿美元[4] 股票回购数据 - 2025年第一季度回购3656044股普通股，花费5.75亿美元（不含消费税），加权平均价格为每股157.15美元；2025年第二季度至今回购1560200股普通股，花费2亿美元（不含消费税），加权平均价格为每股128.19美元[4] 流通股数据 - 2025年第一季度加权平均基本和摊薄流通股（以千计）为289612[4] - 截至第二季度，公司目前约有2.93亿股流通股[4] 宏观环境应对策略 - 公司密切关注宏观环境，若大宗商品价格持续低迷或恶化，公司可灵活减少活动以实现自由现金流最大化，并通过降低资本和运营成本进一步降低盈亏平衡油价[3]

报告日期相关 - 报告日期为2025年4月16日[1] - 首席财务官、执行副总裁兼助理秘书Teresa L. Dick于2025年4月16日代表公司签署报告[9] 报告内容相关 - 汇报2025年第一季度（截至3月31日）的平均日产量、实现价格、套期保值收益和普通股回购数量等信息[4] 公司股票相关 - 公司A类普通股面值为0.000001美元，交易代码为VNOM，在纳斯达克全球精选市场上市[2]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损100万美元，2024年同期净利润为330万美元[4] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2780万美元，2024年同期为3040万美元[4] - 维持全年调整后EBITDA指引为1.091亿美元[3][4] - 2025年第一季度增长资本支出为90万美元，维护资本支出为470万美元[3] - 2025年3月31日调整后杠杆比率为4.21倍，2024年12月31日为3.96倍[3] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为533410千美元和538509千美元[36] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总营收分别为192543千美元和180830千美元[38] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净收入（亏损）分别为 - 1033千美元和3273千美元[38] - 2025年第一季度和2024年第一季度，有限合伙人基本每股净收入（亏损）分别为 - 0.03美元和0.08美元[38] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总负债分别为605038千美元和608948千美元[36] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合伙人资本（赤字）分别为 - 71628千美元和 - 70439千美元[36] - 2025年第一季度净亏损1033美元，2024年同期净利润为3273美元[43] - 2025年第一季度EBITDA为2700.7万美元，调整后EBITDA为2782.8万美元，2024年同期分别为3056万美元和3040.6万美元[52] - 2025年第一季度可分配现金流为908.8万美元，调整后自由现金流为815.5万美元，2024年同期分别为564.6万美元和 - 58.5万美元[53] - 2025年第一季度经营活动净现金使用601.9万美元，2024年同期提供1010.9万美元[43] - 2025年第一季度投资活动净现金使用621.8万美元，2024年同期使用1739.5万美元[43] 股息相关 - 宣布2025年第一季度每单位普通股现金股息为0.005美元[4][20] 各业务线调整后EBITDA变化 - 运输业务调整后EBITDA减少520万美元[5] - 码头和仓储业务调整后EBITDA减少130万美元[6] - 硫磺服务业务调整后EBITDA增加480万美元[7] - 特种产品业务调整后EBITDA减少90万美元[8] 关联方交易数据变化 - 2025年第一季度和2024年第一季度，关联方交易中终端和存储收入分别为17262千美元和18549千美元[40] - 2025年第一季度和2024年第一季度，关联方交易中运输收入分别为7970千美元和8601千美元[40] - 2025年第一季度和2024年第一季度，关联方交易中产品销售成本（不包括折旧和摊销）中特种产品分别为6010千美元和6573千美元[40] - 2025年第一季度和2024年第一季度，关联方交易中运营费用分别为27565千美元和26423千美元[40] 各业务线收入及运营收入变化 - 2025年第一季度运输业务收入5747.5万美元，同比下降7%，运营收入550.6万美元，同比下降44%[45] - 2025年第一季度终端和存储业务收入2341.4万美元，同比下降4%，运营收入211万美元，同比下降42%[46] - 2025年第一季度硫磺服务业务收入4870.4万美元，同比增长45%，运营收入771.6万美元，同比增长109%[47] - 2025年第一季度特种产品业务收入6932.8万美元，同比增长4%，运营收入374.5万美元，同比下降18%[48] 间接销售、一般和行政费用变化 - 2025年第一季度间接销售、一般和行政费用为467.5万美元，同比增长22%[49]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营收34.23亿美元，同比减少2.58亿美元，降幅7%[153][154] - 2025年第一季度公司运营收入10.41亿美元，同比减少2.96亿美元，降幅22%[153][154] - 2025年第一季度公司运营利润率30.4%，较上年下降590个基点[153][154] - 2025年第一季度公司摊薄后每股收益0.34美元，同比减少0.11美元，降幅24%[153][154] - 2025年第一季度公司费用23.82亿美元，同比增加3800万美元，增幅2%[153][154] - 2025年第一季度经济利润3.2亿美元，较2024年的5.94亿美元有所下降[182] - 2025年第一季度自由现金流（股息前）5.59亿美元，较2024年的5.6亿美元略有减少[188] - 2025年第一季度运营现金流同比增加1.89亿美元，投资活动多使用1.61亿美元现金，融资活动少使用4800万美元现金[204] - 截至2025年3月31日，公司总资产较上年末增加4.35亿美元，总负债增加7.67亿美元，股东权益减少3.32亿美元[210][211] - 截至2025年3月31日，公司营运资金赤字为4.01亿美元，较上年末改善5500万美元[212] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2025年第一季度煤炭收入4.61亿美元，同比减少1.71亿美元，降幅27%[156] - 2025年第一季度运输收入2.02亿美元，同比减少1300万美元，降幅6%[156] - 2025年第一季度其他收入1.15亿美元，同比减少2800万美元，降幅20%[156] 列车运营指标变化 - 2025年第一季度列车速度较上年下降3%至17.6英里/小时，停留时间增加19%至11.5小时[190][193] - 2025年第一季度列车正点始发率为68%，正点到达率为55%，较上年分别下降9%和21%[193] 安全指标变化 - 2025年第一季度个人伤害频率指数为0.95，较上年改善22%；FRA列车事故率为3.43，较上年改善16%[191][193] 资金与债务情况 - 截至2025年第一季度末，公司有11亿美元现金、现金等价物和短期投资，2025年第一季度发行6亿美元长期债务[205][206] - 2025年计划资本投资约25亿美元，蓝岭分部重建预计总花费超4亿美元，2024年已花费约5000万美元[208] 员工与协议情况 - 公司约23400名员工中约17600名是铁路工会成员，截至文件提交日，新协议已获约45%工会成员批准[216] 收入吨英里数据 - 2025年第一季度商品收入吨英里为323亿，煤炭为84亿，联运为71亿，总收入吨英里为478亿[193] 利率互换协议情况 - 2025年第一季度，公司签订两份固定利率转浮动利率的利率互换协议，作为公允价值套期，对冲与有担保隔夜融资利率（SOFR）市场波动相关的利率风险，涉及2.5亿美元2055年到期的固定利率未偿票据，期限为10年[231] - 截至2025年3月31日，这些互换协议的公允价值为800万美元资产，计入合并资产负债表的其他长期资产[231]