There's a lot of uncertainty these days. Tariffs could cause a severe economic downturn, depending on who you listen to. That would have a significant impact on corporate profits. This potential impact is why stock prices have been so volatile this year. However, while the market is in turmoil, Kinder Morgan (KMI 0.54%) continues sailing along rather smoothly. That's a tribute to the natural gas pipeline giant's very stable business model. Its resiliency during turbulent times and high-yielding dividend mak ...

公司收购情况 - 2025年2月公司以6.48亿美元收购Outrigger Energy II LLC位于北达科他州的天然气收集和处理系统[106] - 2025年公司使用6.48亿美元现金收购Outrigger Energy，资本支出增加1.47亿美元[183] 股息情况 - 公司预计2025年每股股息为1.17美元，较2024年的1.15美元增长2%[107] - 2025年第一季度公司宣布每股股息0.2925美元，较2024年的0.2875美元增加0.005美元，增幅2%[126] - 公司董事会宣布2025年第一季度的季度股息为每股0.2925美元，较2024年第一季度宣布的股息增长2%[162] - 公司预计2025年将宣布每股1.17美元的股息，第一季度已宣布每股0.2925美元[181] 投资与资本支出情况 - 公司预计2025年在扩张项目、收购和对合资企业的出资方面投资30亿美元[107] - 2025年第一季度公司资本支出为7.66亿美元，预计全年为31.2亿美元，总资本投资预计为41亿美元[168] 特定项目金额变化 - 2025年第一季度特定项目总计4900万美元，2024年同期为1200万美元[115] - 2025年第一季度衍生品合约公允价值变动为8400万美元，2024年为5000万美元[115] - 2024年第一季度剥离俄克拉荷马州中游资产收益为2900万美元[115] - 2025年第一季度所得税特定项目为 - 3500万美元，2024年为 - 900万美元[115] 财务指标计算说明 - 调整后归属于金德摩根公司的净收入通过对归属于金德摩根公司的净收入进行特定项目调整计算得出[118] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）用于评估公司杠杆和比较行业内公司估值[121] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司营收42.41亿美元，较2024年的38.42亿美元增加3.99亿美元，增幅10%[126] - 2025年第一季度公司销售成本14.76亿美元，较2024年的11.07亿美元增加3.69亿美元，增幅33%[126] - 2025年第一季度公司运营、维护成本7.11亿美元，较2024年的6.80亿美元增加0.31亿美元，增幅5%[126] - 2025年第一季度公司净利息支出4.51亿美元，较2024年的4.72亿美元减少0.21亿美元，减幅4%[126] - 2025年第一季度公司净利润7.43亿美元，较2024年的7.73亿美元减少0.30亿美元，减幅4%[126] - 2025年第一季度公司基本和摊薄后每股收益0.32美元，较2024年的0.33美元减少0.01美元，减幅3%[126] - 2025年第一季度调整后归属于公司的净利润7.66亿美元，较2024年的7.58亿美元增加0.08亿美元[132][135] - 2025年第一季度调整后EBITDA为21.57亿美元，较2024年的21.37亿美元增加0.20亿美元[132][135] - 2025年和2024年前三个月公司经营活动产生的现金流分别为11.62亿美元和11.89亿美元[160] - 2025年第一季度与2024年同期相比，经营活动净现金提供相对持平，投资活动多使用8.42亿美元现金，融资活动多提供9.03亿美元现金[178] - 截至2025年3月31日的三个月，收入为39.04亿美元，营业收入为10.23亿美元，净收入为6.14亿美元[187] 各业务线EBDA数据关键指标变化 - 2025年第一季度天然气管道业务调整后EBDA为15.33亿美元，较2024年的15.16亿美元增加0.17亿美元[137][140] - 天然气管道业务2025年第一季度EBDA为14.53亿美元，较2024年同期的15.06亿美元减少5300万美元，中游业务减少5500万美元（11%），东部业务增加500万美元（1%）[143] - 产品管道业务2025年第一季度EBDA为2.73亿美元，较2024年同期的2.90亿美元减少1700万美元，原油和凝析油业务减少2200万美元（29%），西海岸精炼产品业务增加700万美元（5%）[144][147][148] - 终端业务2025年第一季度EBDA为2.75亿美元，较2024年同期的2.69亿美元增加600万美元，琼斯法案油轮业务增加1500万美元（33%），散货业务减少500万美元（8%）[149][153] - CO₂业务2025年第一季度EBDA为1.81亿美元，较2024年同期的1.56亿美元增加2500万美元，油气生产活动增加1000万美元（9%），能源转型业务增加1500万美元（750%）[154][156][158] 各业务线其他数据关键指标变化 - 2025年第一季度产品管道业务汽油、柴油、喷气燃料、总精炼产品、原油和凝析油交付量分别为933、336、302、1571、476千桶/日，较2024年同期有不同程度增长[144] - 2025年第一季度终端业务液体可租赁容量为7.88亿桶，利用率为94.3%，较2024年同期的7.86亿桶和93.8%有所提升[149] - 2025年第一季度CO₂业务净油产量为26300桶/日，NGL净销量为9280桶/日，CO₂净销量为0.310亿立方英尺/日，RNG销量为80亿英热单位/日[154] 公司债务与现金流相关情况 - 截至2025年3月31日，公司债务余额为330.09亿美元，现金及现金等价物为8000万美元，债务公允价值调整为1.69亿美元，外汇影响为 - 200万美元[123] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为8000万美元，较2024年12月31日减少800万美元，信贷额度下借款能力约为21亿美元[159] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司债务余额中分别约有49.06亿美元（15%）和36.21亿美元（11%）的本金金额适用可变利率[161] - 截至2025年3月31日，公司短期债务为30.44亿美元，2024年12月31日为20.09亿美元[164] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司营运资金赤字分别为31.99亿美元和25.8亿美元，较2024年末不利变化6.19亿美元[165] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，排除公允价值调整后，有担保票据未偿还金额分别为321.5亿美元和310.52亿美元[186] 公司资产与负债情况 - 2025年3月31日和2024年12月31日，流动资产分别为22.68亿美元和22.16亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，关联方流动资产分别为8亿美元和7.35亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，非流动资产分别为641.51亿美元和632.67亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，关联方非流动资产分别为8.06亿美元和8.13亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，流动负债分别为54.56亿美元和47.37亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，关联方流动负债分别为7.75亿美元和7.58亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，非流动负债分别为342.23亿美元和340.52亿美元[187] - 2025年3月31日和2024年12月31日，关联方非流动负债分别为16.14亿美元和15.61亿美元[187] 公司套期保值情况 - 截至2025年3月31日，公司CO₂业务原油套期保值价格2025 - 2028年分别为67.02、65.97、65.71、64.51美元/桶，对应交易量分别为22950、13700、8100、4000桶/日；NGLs 2025年套期保值价格为47.81美元/桶，交易量为4610桶/日[157] 公司债务协议情况 - KMI及部分子公司发行债务证券，KMI和大部分全资国内子公司签订交叉担保协议[184] 公司购买承诺情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司购买物业、厂房及设备的承诺分别为11.91亿美元和8.09亿美元，增加3.82亿美元[176]

业绩总结 - 2023年归属于KMI的净收入为2,613百万美元，较2022年增长8.8%[121] - 2023年调整后的每股收益（EPS）为1.15美元，较2022年的1.07美元增长7.5%[121] - 2023年自由现金流（FCF）为3,006百万美元，较2022年的4,174百万美元下降28%[123] - 2023年资本支出为2,629百万美元，较2022年的2,317百万美元增长13.4%[123] - 2023年调整后的EBITDA为7,561百万美元，较2022年增长了0.6%[127] - 2023年净收入为2,829百万美元，较2022年增长了8.3%[127] 未来展望 - 2025年预算中，调整后每股收益（Adjusted EPS）预计为1.27美元，较2024年增长约10%[31] - 预计2025年净债务与调整后EBITDA比率为3.8倍，较2024年年末下降0.2倍[31] - 预计到2030年，美国天然气需求将增加20至28亿立方英尺/天（bcfd）[33] - KMI预计到2030年，天然气发电需求将增加30亿立方英尺/天（bcfd）[41] - 预计2024年天然气生产为103 bcfd，预计到2030年将增加20 bcfd[45] 用户数据 - 2025年，约69%的现金流来自于“取或付”或对冲的合同[15] - 预计2025年天然气管道将运输约40%的美国天然气生产[15] - 2025年天然气管道EBDA预算为56.36亿美元，较2014年的48.88亿美元增长[116] 资本支出与项目 - 2025年计划的可支配资本支出为23亿美元，主要用于具有吸引力的基础设施项目[31] - 2025年项目积压总额为81亿美元，约25%的资本将在2025年投入使用[27] - 预计年增长资本支出约为25亿美元，天然气投资占项目积压的90%[27] 负面信息 - 2023年自由现金流（FCF）较2022年下降28%[123] - 2023年产品管道的自由现金流为878百万美元，较2022年的1,072百万美元下降18.1%[125] - 2023年CO2 EOR与运输的调整EBDA为662百万美元，较2022年的787百万美元下降15.9%[123] 其他新策略 - KMI在降低碳排放方面的投资达到73亿美元，主要集中在天然气和可再生能源项目上[83] - 预计2025年将有312百万美元的通用商业抵免，最多可抵消75%的年度税负[101] - 2025年有效联邦现金税率预计为5%，预计在2026年之前不会成为重要的现金纳税人[101]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度财务结果基本符合预期，预计全年至少因外延式收购贡献而超出预算 [13][14] - 一季度公司新增约9亿美元项目储备，调整已投入运营项目后储备达88亿美元 [15] - 公司近三分之二EBITDA来自照付不议合同，约30%为收费型或套期保值型，仅5%受商品价格影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气业务运输量一季度同比增长3%，并创下新的峰值日运输量纪录 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2005年美国天然气日需求量约600亿立方英尺，2024年接近1090亿立方英尺，20年增长约80% [4] - 预计到2030年美国天然气需求增长在200 - 280亿立方英尺/日，公司内部预测也在此范围内 [5] - 预计LNG出口需求增长约160亿立方英尺/日，大部分来自在建或已获最终投资决策的设施 [6] - 一季度天然气市场需求增长68亿立方英尺/日，其中居民和商业需求增长10%，LNG需求增长15% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新项目储备中超70%主要用于满足电力需求，最大项目Bridge是对Elba Express管道的4.3亿美元扩建，有30年合同支持 [16] - 公司通过预购设备、协商关税影响上限、确保国内钢铁和轧机产能等方式减轻关税潜在影响，新项目受关税影响约为项目成本的1% [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 此前市场对天然气需求增长的乐观预期近期受到质疑，一是数据中心和电力领域天然气需求增长预期过于乐观，二是特朗普政府扩大关税或减少美国LNG需求 [2][3] - 公司认为未来美国LNG出口增长驱动力强劲，中国市场损失将被欧盟和亚洲国家增加进口所抵消，且除LNG外，对墨西哥出口、电力需求和居民商业使用也有增长 [9][10] - 公司认为天然气未来基本面强劲，即使部分美国政府宣布的7万亿美元新投资落地，也将带动未在预测中的需求 [15] - 目前公司认为关税对项目经济影响不大，运营方面关税影响2025年预计不显著，但不确定性使公司在沟通年度展望时更保守 [17][19] 其他重要信息 - 一季度公司完成6.4亿美元收购Bakken Gathering and Processing System，虽本季度影响不大，但表现符合预期 [19][20] - 公司管理层宣布人事变动，Tom Martin将于2026年1月退休并担任顾问，Dax Sanders将接任总裁，8月开始过渡，届时Mike Garthwaite将成为产品管道总裁 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

文章核心观点 - 金德摩根公司本季度财报显示盈利未达预期但营收超预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 公司未来表现可参考盈利展望和行业前景 目前股票获Zacks Rank 2（买入）评级 同行业彭比纳管道公司即将公布财报 [1][2][3][6] 金德摩根公司业绩情况 - 本季度每股收益0.34美元 未达Zacks共识预期的0.35美元 与去年同期持平 盈利意外为 -2.86% [1] - 上一季度预期每股收益0.33美元 实际为0.32美元 盈利意外为 -3.03% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收42.4亿美元 超Zacks共识预期2.53% 高于去年同期的38.4亿美元 过去四个季度仅一次超越共识营收预期 [2] 金德摩根公司股价表现 - 自年初以来 金德摩根公司股价下跌约0.7% 而标准普尔500指数下跌 -8.3% [3] 金德摩根公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票未来表现 包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对公司有利 目前股票获Zacks Rank 2（买入）评级 有望近期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注 当前季度共识每股收益预估为0.27美元 营收38.8亿美元 本财年共识每股收益预估为1.28美元 营收164亿美元 [7] 行业情况 - 石油和天然气生产与管道行业Zacks行业排名处于底部36% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 彭比纳管道公司情况 - 该公司尚未公布2025年3月季度财报 预计5月8日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.53美元 同比变化 -1.9% 过去30天共识每股收益预估上调1% [9] - 预计本季度营收16亿美元 较去年同期增长39.8% [10]

股息相关 - 公司董事会批准2025年第一季度每股0.2925美元现金股息（年化1.17美元），较2024年第一季度增长2%[1] - 2025年第一季度宣布每股股息0.2925美元，2024年同期为0.2875美元，同比增长2%[42] 整体财务数据关键指标变化 - 第一季度净收入7.17亿美元，调整后净收入7.66亿美元，较2024年第一季度增长1%；调整后EBITDA为21.57亿美元，同比增长1%[3] - 运营现金流12亿美元，资本支出后自由现金流4亿美元，季度末净债务与调整后EBITDA比率为4.1倍[2] - 预计2025年公司预算净收入28亿美元，较2024年增长8%；调整后每股收益1.27美元，较2024年增长10%；调整后EBITDA为83亿美元，较2024年增长4%[9][10] - 2025年第一季度公司收入42.41亿美元，2024年同期为38.42亿美元[42] - 2025年第一季度公司运营成本、费用及其他总计30.96亿美元，2024年同期为26.19亿美元[42] - 2025年第一季度公司运营收入11.45亿美元，2024年同期为12.23亿美元[42] - 2025年第一季度公司净收入7.43亿美元，2024年同期为7.73亿美元[42] - 2025年第一季度归属于公司的净收入7.17亿美元，2024年同期为7.46亿美元[42] - 2025年第一季度基本和摊薄每股收益0.32美元，2024年同期为0.33美元，同比下降3%[42] - 2025年第一季度调整后归属于公司的净收入7.66亿美元，2024年同期为7.58亿美元，同比增长1%[42] - 2025年第一季度调整后每股收益0.34美元，与2024年同期持平[42] - 2025年第一季度特定项目总计4900万美元，2024年同期为1200万美元[30] - 2025年第一季度归属于金德摩根公司的净利润为7.17亿美元，较2024年的7.46亿美元下降4%[47] - 2025年第一季度特定项目总计4900万美元，较2024年的1200万美元增长308%[47] - 2025年第一季度调整后归属于金德摩根公司的净利润为7.66亿美元，较2024年的7.58亿美元增长1%[47] - 2025年第一季度调整后EBITDA为21.57亿美元，较2024年的21.37亿美元增长1%[47] - 2025年3月31日公司总资产为723.18亿美元，2024年12月31日为714.07亿美元[59] - 2025年3月31日净债务为327.62亿美元，2024年12月31日为317.25亿美元[59] - 截至2025年3月31日的过去十二个月调整后EBITDA为79.58亿美元，2024年为79.38亿美元[59] - 2025年净债务与调整后EBITDA之比为4.1，2024年为4.0[59] - 2025年3月31日止三个月归属于金德摩根公司的净利润为7.17亿美元，2024年同期为7.46亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月归属于非控股股东权益的净利润为2600万美元，2024年同期为2700万美元[63] - 2025年3月31日止三个月折旧、损耗和摊销为6.1亿美元，2024年同期为5.87亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月递延所得税为1.67亿美元，2024年同期为1.98亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月来自权益投资的收益为 - 2.2亿美元，2024年同期为 - 2.31亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月权益投资收益分配为1.85亿美元，2024年同期为1.83亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月运营现金流为11.62亿美元，2024年同期为11.89亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月资本支出（GAAP）为 - 7.66亿美元，2024年同期为 - 6.19亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月自由现金流为3.96亿美元，2024年同期为5.7亿美元[63] - 2025年3月31日止三个月股息支付后自由现金流为 - 2.46亿美元，2024年同期为 - 6100万美元[63] 天然气业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度美国国内天然气产量创纪录，需求较2024年第一季度增长68亿立方英尺/日，住宅/商业天然气需求和LNG进料气需求分别增长10%和15%[4] - 2025年天然气管道业务运输量较2024年第一季度增长3%，采集量下降6%；产品管道业务精炼产品总量增长2%，原油和凝析油体积增长4%[14][15] - 2025年第一季度天然气管道业务调整后EBDA为15.33亿美元，2024年为15.16亿美元[52] - 2025年第一季度天然气管道运输量为45976BBtu/d，2024年为44541BBtu/d[56] 项目相关 - 2025年第一季度末项目积压达88亿美元，较2024年第四季度末的81亿美元增长近8%，天然气项目约占积压的91%[7] - 公司完成6.4亿美元Outrigger Energy II的收购，包括2.7亿立方英尺/日处理设施和相关管道[2][22] - 2025年3月Autumn Hills RNG投入使用，公司可再生天然气年发电能力增至69亿立方英尺[24] 人事变动 - 公司总裁Tom Martin将于2026年1月31日退休，Dax Sanders将于2025年8月1日担任执行副总裁，并于2026年1月接任总裁[20]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测金德摩根即将公布的季度财报中每股收益和营收同比增长，同时给出部分关键指标预测，公司股票近月表现优于市场且评级为买入 [1][7] 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为0.35美元，同比增长2.9% [1] - 预计营收将达41.4亿美元，同比增长7.7% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估上调0.9%至当前水平 [2] 盈利预测修正的重要性 - 公司财报发布前，盈利预测的修正对预测投资者对股票的潜在行为至关重要，盈利预估修正趋势与股票短期价格表现密切相关 [3] 关键指标预测 - 分析师评估“终端 - 液体可租赁容量”将达7.08亿桶，去年同期为7.86亿桶 [5] - 分析师综合评估“产品管道业务部门EBDA”将达2.8428亿美元，去年同期为2.92亿美元 [5] - 分析师预测“终端业务部门EBDA”将达2.6913亿美元，去年同期为2.69亿美元 [6] - 分析师判断“天然气管道业务部门EBDA”将达15.6亿美元，去年同期为15.1亿美元 [6] - 分析师评估“二氧化碳业务部门EBDA”将达1.8142亿美元，去年同期为1.58亿美元 [6] 股票表现与评级 - 金德摩根股票过去一个月变动为 -2.3%，优于标准普尔500综合指数的 -3.6% [7] - 公司Zacks评级为2（买入），预计近期表现将优于整体市场 [7]

市场整体情况 - 2025年4月第一周市场出现历史性波动，投资者需应对快速变化的关税政策和股价反应 [1] - 本周早些时候市场崩盘后，4月9日标准普尔500指数受特朗普政府暂停大部分关税90天消息影响，出现单日最大涨幅之一 [1] 投资机会分析 - 许多投资者选择避开市场动荡，但激进交易者可能利用市场大幅下跌获利 [2] - 部分高收益股息股票近期因市场波动折价交易，提供了建仓或加仓机会 [3] 公司分析 Prologis - 作为领先物流房地产公司和房地产投资信托，股息收益率4.26%，三年年化股息增长率15.1%，股息支付率101% [4][5] - 截至4月10日，股价年初至今下跌近10%，近五个交易日下跌近6%，受关税对工业房地产投资信托行业影响 [6] - 过去五年核心运营资金复合年增长率近11%，近三分之二分析师评级为买入，共识目标价较当前水平高出近35% [7] Kinder Morgan - 能源基础设施巨头，截至4月10日，近五日股价下跌超3%，年初至今下跌超8%，但去年涨幅达41% [8] - 近期股价下跌可能是投资者获利了结，公司高管上调2025年调整后每股收益和息税折旧摊销前利润指引，股息收益率4.45% [9][10] - 分析师评级为适度买入，共识目标价29.64美元，潜在涨幅15.62% [10] Verizon - 美国最大移动和电话服务提供商，截至4月10日，近五日股价下跌超4% [12] - 业务模式依赖服务，可能不受关税影响，资产负债表改善，股息收益率6.31%，股息支付率低于66% [13] - 分析师认为股价有超9%上涨潜力，评级为适度买入，共识目标价46.92美元 [14]

文章核心观点 - 华尔街预计金德摩根公司2025年第一季度收益和营收同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率和Zacks排名来判断公司是否能超预期盈利，金德摩根公司此次超预期盈利可能性不大 [1][2][16] 盈利预期 - 公司预计即将发布的季度报告中每股收益为0.35美元，同比增长2.9%，营收预计为41.4亿美元，同比增长7.7% [3] 预测调整趋势 - 过去30天该季度的每股收益共识预测上调了1.9%，反映了分析师对初始预测的重新评估，但单个分析师预测调整方向不一定反映在整体变化中 [4] 盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的ESP读数对预测盈利超预期有重要意义，与Zacks排名1、2、3结合时，股票超预期盈利概率近70%，负的ESP读数不能表明盈利未达预期 [6][7][8] 金德摩根公司情况 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -2.90%，当前Zacks排名为2，难以确定公司是否能超预期盈利 [10][11] 盈利惊喜历史 - 公司上一季度预期每股收益0.33美元，实际为0.32美元，惊喜率为 -3.03%，过去四个季度仅一次超预期 [12][13] 总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前关注公司Earnings ESP和Zacks排名，金德摩根公司此次超预期盈利可能性不大，投资者还应关注其他因素 [14][15][16]

文章核心观点 公司宣布已获得2027年到期的4.875%高级票据和2031年到期的3.250%高级票据持有人对契约拟议修订的必要同意，该同意征集与此前宣布的交易相关，交易预计在2025年第二季度完成 [1][4] 分组1：同意征集情况 - 公司已收到2027年和2031年高级票据持有人对契约拟议修订的必要同意 [1] - 同意征集受2025年3月31日同意征集声明条款和条件约束 [2] - 截至2025年4月8日下午5点，有效交付且未撤销的同意书数量超过契约规定的必要同意门槛 [3] 分组2：交易详情 - 布鲁克菲尔德基础设施美国控股公司I同意将其持有的公司间接母公司NGPL Holdings 25.0%的全部权益出售给ArcLight Capital Partners控制的基金 [4] - 交易完成后，ArcLight基金和金德摩根公司将各有权选举董事会成员的50%，ArcLight基金将持有NGPL Holdings 62.5%的经济权益，金德摩根公司将继续运营公司管道资产并持有37.5%的经济权益 [4] - 交易预计在2025年第二季度完成，需满足惯常成交条件 [4] 分组3：修订影响 - 公司和受托人将就各系列票据签订补充契约，明确拟议修订内容，拟议修订将使交易不构成契约下的控制权变更 [5] - 补充契约签署后生效，但拟议修订在支付同意费后才生效 [5] - ArcLight支付同意费的义务取决于交易完成以及同意征集声明中规定的其他先决条件的满足或豁免 [6] 分组4：相关方信息 - 巴克莱资本公司担任同意征集的唯一征集代理，全球债券持有人服务公司担任信息、制表和支付代理 [8] - 公司是特拉华州有限责任公司和各系列票据的发行人，其间接全资子公司OpCo是美国最大的天然气运输商之一 [10] - ArcLight是领先的基础设施投资者，拥有、控制或运营大量资产和基础设施 [11] - 金德摩根公司是北美最大的能源基础设施公司之一，提供能源运输和存储服务 [12]