2024 年总营收相关数据 - 2024 年总营收 147 亿美元，美国公认会计原则净亏损 6.34 亿美元，调整后息税折旧摊销前利润 47 亿美元[3] - 2024 年全年总营收下降约 4%，发达市场净销售额下降约 3%，新兴市场净销售额下降约 12%[5] - 2024 年第四季度总净销售额 35.154 亿美元，较 2023 年下降 8%[6] - 2024 年第四季度总净销售额为 35 亿美元，在剥离调整后的运营基础上较 2023 年第四季度增长 1%[14] - 2024 年第四季度净销售额为 35.154 亿美元，2023 年同期为 38.259 亿美元[36] - 2024 年全年净销售额为 146.928 亿美元，2023 年为 153.884 亿美元[36] - 2024 年第四季度，公司合并总营收 35.281 亿美元，较 2023 年的 38.373 亿美元下降 8%；2024 年全年，合并总营收 147.393 亿美元，较 2023 年的 154.269 亿美元下降 4%[48] 2024 年新产品收入数据 - 2024 年新产品收入 5.82 亿美元[3] - 2024 年第四季度新产品收入约 8500 万美元，全年约 5.82 亿美元，预计 2025 年新产品收入在 4.5 亿至 5.5 亿美元之间[14] - 公司预计 2025 年新产品收入为 4.5 - 5.5 亿美元[31] 2024 年资本运作数据 - 2024 年向股东返还资本 8.25 亿美元，偿还债务 37 亿美元[3] - 2024 年第四季度偿还债务约 14 亿美元，全年约 37 亿美元，年末总杠杆率达到 2.9 倍[14] 2025 年计划与展望 - 2025 年计划优先考虑资本回报，包括 5 - 6.5 亿美元的股票回购[3] - 预计 2025 年有六项 3 期数据读出，并实现创新资产的重要后期开发里程碑[3] - 因印度印多尔工厂问题，预计 2025 年总营收负面影响约 5 亿美元，调整后息税折旧摊销前利润负面影响约 3.85 亿美元[11] - 2025 年 Indore 工厂预计对总收入产生约 5 亿美元负面影响，对调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）产生约 3.85 亿美元负面影响[17] - 2025 年 U.S. GAAP 经营活动提供的净现金预计在 22 亿至 25 亿美元之间，中点约为 23.5 亿美元[17] - 2025 年总营收预计在 135 亿至 140 亿美元之间，中点为 137.5 亿美元[18] - 2025 年调整后 EBITDA 预计在 39 亿至 42 亿美元之间，中点为 40.5 亿美元[18] - 2025 年调整后每股收益（EPS）预计在 2.12 至 2.26 美元之间，中点为 2.19 美元[18] - 2025 年自由现金流预计在 18 亿至 22 亿美元之间，中点为 20 亿美元[18] - 2025 年计划优先进行资本回报，包括 5 - 6.5 亿美元的股票回购[30] - 预计 2025 年有六项 3 期数据读出，并实现创新资产的重要后期开发里程碑[30] - 公司估计 2025 年总营收的负面影响约为 5 亿美元，调整后 EBITDA 的负面影响约为 3.85 亿美元[31] - 2025 年估计美国公认会计原则经营活动提供的净现金为 220 - 250 亿美元，资本支出为 30 - 40 亿美元，自由现金流为 180 - 220 亿美元[54] 公司整改情况 - 公司已实施全面整改计划，整改工作已完成过半，预计几个月内完成[13] 2024 年各时间节点财务指标对比 - 2024 年 12 月 31 日现金及现金等价物为 7.348 亿美元，2023 年为 9.919 亿美元[39] - 2024 年 12 月 31 日应收账款净额为 32.213 亿美元，2023 年为 37.004 亿美元[39] - 2024 年 12 月 31 日存货为 38.541 亿美元，2023 年为 34.697 亿美元[39] - 2024 年 12 月 31 日总资产为 415.009 亿美元，2023 年为 476.855 亿美元[39] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，Lipitor®净销售额 3.559 亿美元，2023 年同期 3.798 亿美元；2024 年全年 14.688 亿美元，2023 年全年 15.593 亿美元[41] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，U.S. GAAP 净亏损 5.165 亿美元，摊薄后每股亏损 0.43 美元；2023 年同期净亏损 7.656 亿美元，摊薄后每股亏损 0.64 美元；2024 年全年净亏损 6.342 亿美元，摊薄后每股亏损 0.53 美元；2023 年全年盈利 0.547 亿美元，摊薄后每股盈利 0.05 美元[44] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，调整后净盈利 6.556 亿美元，调整后每股盈利 0.54 美元；2023 年同期 7.466 亿美元，调整后每股盈利 0.62 美元；2024 年全年 31.924 亿美元，调整后每股盈利 2.65 美元；2023 年全年 35.377 亿美元，调整后每股盈利 2.93 美元[44] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，IPR&D 无形资产减值费用 7510 万美元；2024 年全年 1.771 亿美元[45] - 2024 年全年，与 JANZ 报告单元相关的商誉减值费用 3.21 亿美元[45] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，OTC、生物仿制药、API 和女性保健业务剥离的税前费用（收益）分别约为 2860 万美元、6000 万美元、1530 万美元和 - 20 万美元；2024 年全年分别约为 3.69 亿美元、6000 万美元、4780 万美元和 - 7780 万美元[45] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，U.S. GAAP 净亏损调整为 EBITDA 为 3.399 亿美元，2023 年同期 - 6970 万美元；2024 年全年 28.2 亿美元，2023 年全年 35.165 亿美元[46] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，调整后 EBITDA 为 9.835 亿美元，2023 年同期 11.174 亿美元；2024 年全年 46.694 亿美元，2023 年全年 51.241 亿美元[46] - 2024 年 12 月 31 日止三个月，加权平均摊薄流通股 12.031 亿股，2023 年同期 12.109 亿股；2024 年全年 12.027 亿股，2023 年全年 12.069 亿股[44] - 2024 年 12 月 31 日止三个月和全年，分别包括约 3190 万美元和 1.094 亿美元计划出售或关闭工厂的增量制造差异费用[45] - 2024 年第四季度，发达市场净销售额 21.461 亿美元，较 2023 年的 23.192 亿美元下降 7%；大中华区净销售额 5.218 亿美元，较 2023 年的 5.153 亿美元增长 1%；JANZ 净销售额 3.345 亿美元，较 2023 年的 3.723 亿美元下降 10%；新兴市场净销售额 5.13 亿美元，较 2023 年的 6.191 亿美元下降 17%[48] - 2024 年全年，发达市场净销售额 89.294 亿美元，较 2023 年的 92.519 亿美元下降 3%；大中华区净销售额 21.665 亿美元，与 2023 年的 21.604 亿美元基本持平；JANZ 净销售额 13.462 亿美元，较 2023 年的 14.245 亿美元下降 5%；新兴市场净销售额 22.507 亿美元，较 2023 年的 25.516 亿美元下降 12%[48] - 2024 年第四季度，其他收入 1270 万美元，较 2023 年的 1140 万美元有所增长；2024 年全年，其他收入 4650 万美元，较 2023 年的 3850 万美元有所增长[48] - 2024 年第四季度，调整后销售成本 15.412 亿美元，调整后毛利 19.869 亿美元，调整后毛利率 56%；2024 年全年，调整后销售成本 62.007 亿美元，调整后毛利 85.386 亿美元，调整后毛利率 58%[50] - 2024 年第四季度，调整后研发费用 2 亿美元，占总营收的 6%；2024 年全年，调整后研发费用 7.811 亿美元，占总营收的 5%[50] - 2024 年第四季度，调整后销售、一般及行政费用 8.863 亿美元，占总营收的 25%；2024 年全年，调整后销售、一般及行政费用 35.043 亿美元，占总营收的 24%[50] - 2024 年第四季度，调整后总运营费用 11.163 亿美元，调整后运营收益 8.706 亿美元；2024 年全年，调整后总运营费用 43.137 亿美元，调整后运营收益 42.249 亿美元[51] - 2024 年第四季度，调整后利息费用 1.292 亿美元；2024 年全年，调整后利息费用 5.73 亿美元[51] - 2024 年第四季度，调整后其他收入净额 -3910 万美元；2024 年全年，调整后其他收入净额 -1.485 亿美元[51] - 2024 年第四季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）所得税前（亏损）收益为 -5.265 亿美元，2023 年同期为 -8.55 亿美元；2024 年全年为 -6.232 亿美元，2023 年全年为 2.029 亿美元[52] - 2024 年第四季度非美国公认会计原则（non - GAAP）税前调整总额为 13.07 亿美元，2023 年同期为 17.438 亿美元；2024 年全年为 44.237 亿美元，2023 年全年为 40.086 亿美元[52] - 2024 年第四季度调整后所得税前收益为 7.805 亿美元，2023 年同期为 8.888 亿美元；2024 年全年为 38.005 亿美元，2023 年全年为 42.115 亿美元[52] - 2024 年第四季度美国公认会计原则所得税（收益）拨备为 -0.1 亿美元，2023 年同期为 -0.894 亿美元；2024 年全年为 0.11 亿美元，2023 年全年为 1.482 亿美元[52] - 2024 年第四季度调整后所得税费用为 1.349 亿美元，2023 年同期为 2.316 亿美元；2024 年全年为 5.971 亿美元，2023 年全年为 5.256 亿美元[52] - 2024 年第四季度调整后所得税拨备为 1.249 亿美元，2023 年同期为 1.422 亿美元；2024 年全年为 6.081 亿美元，2023 年全年为 6.738 亿美元[52] - 调整后实际税率均为 16.0%[52] 杠杆率相关数据 - 截至 2024 年 12 月 31 日的 12 个月，维亚特里斯（Viatris）调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为 46.694 亿美元，总债务按名义金额计算为 135.829 亿美元，总债务与调整后 EBITDA 之比为 2.9 倍[55] - 长期总杠杆目标约为 3.0 倍，范围在 2.8 - 3.2 倍[56] 2024 年各业务板块运营收入数据 - 2024 年全年剥离调整后运营收入增长 2%，各业务板块均有增长[2]

文章核心观点 公司宣布2025年股息政策及季度股息支付安排 [1] 公司信息 - 公司是一家全球医疗保健公司，致力于弥合仿制药和品牌药之间的传统鸿沟，为全球约10亿患者提供高质量药品 [2] - 公司总部设在美国，在匹兹堡、上海和印度海得拉巴设有全球中心 [2] 股息政策 - 2025年2月24日，公司董事会批准2025年股息政策，每股股息为0.48美元 [1] - 宣布为已发行和流通的普通股每股派发0.12美元的季度股息，将于2025年3月18日支付给2025年3月10日收盘时登记在册的股东 [1] - 这是公司连续第五年支付股息 [1]

文章核心观点 华尔街分析师预测Viatris即将公布的季度财报中，每股收益和营收同比均有下滑，同时给出了公司部分关键指标的平均预测，且公司股票近期表现及评级显示其未来可能跑输市场 [1][9][10] 季度财报预测 - 预计季度每股收益为0.57美元，同比下降6.6% [1] - 预计营收达36亿美元，同比下降6.3% [1] 盈利预测修正 - 过去30天该季度的共识每股收益估计未修订，反映分析师重新评估初始预测 [2] - 盈利预测修订对预测投资者行为至关重要，与股票短期价格表现有强关联 [3] 关键指标平均预测 - 总净销售额预计为35.9亿美元，同比变化-6.2% [5] - 其他收入预计达1147万美元，同比变化+0.6% [5] - 净销售额 - JANZ预计达3.6635亿美元，较上年同期变化-1.6% [5] - 新兴市场净销售额预计达5.3893亿美元，较上年同期变化-13% [6] - 发达市场品牌净销售额预计为12.1亿美元，同比变化-7.7% [6] - 净销售额 - JANZ - 品牌预计为1.9833亿美元，较上年同期变化-0.6% [6] - 净销售额 - JANZ - 仿制药预计达1.6803亿美元，同比变化-13.1% [7] - 新兴市场品牌净销售额预计达4.0194亿美元，较上年同期变化+7.3% [7] - 新兴市场仿制药净销售额预计为1.7199亿美元，同比变化-29.7% [7] - 大中华区净销售额预计达5.5304亿美元，同比变化+7.3% [8] - 发达市场净销售额预计达21.7亿美元，同比变化-6.5% [8] - 发达市场仿制药净销售额预计为10.6亿美元，较上年同期变化-26.1% [8] 股票表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+0.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化-0.5% [9] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计近期表现将逊于整体市场 [10]

文章核心观点 - 全球医疗保健公司Viatris将于2025年2月27日公布2024年第四季度和全年业绩，Zacks共识预期营收为36亿美元，每股收益为0.57美元 [1] 业绩报告相关信息 业务板块营收预期 - 公司按地区分为发达市场、新兴市场、日本、澳大利亚和新西兰（JANZ）以及大中华区五个板块报告财务结果，发达市场营收预计为22亿美元，新兴市场预计为5.39亿美元，JANZ市场预计为3.66亿美元，大中华区预计为5.53亿美元 [2][3][4] - 公司按产品类别分为品牌和仿制药两个部门报告营收，品牌业务占公司业务组合的大部分，品牌业绩可能受益于某些拉丁美洲国家心血管产品组合的扩张以及欧洲和大中华区的强劲增长，仿制药增长可能受欧洲整体产品组合的优势、北美复杂产品以及JANZ地区强劲销量表现的推动 [5][6] 影响因素 - 发达市场增长可能受新产品强劲表现和其他仿制药推动，欧洲增长预计受新产品贡献和关键国家仿制药强劲表现驱动，北美仿制药业务可能受益于复杂产品 [2][3] - 新兴市场可能因某些拉丁美洲国家心血管产品组合的扩张和其他地区的优势而实现增长，JANZ市场销售可能因澳大利亚新产品推出和日本推广品牌的销量增长而增长，大中华区销售可能因中国多渠道的强劲需求而增加 [4][5] - 本季度运营费用可能因眼保健业务的SG&A投资、新产品推出和关键研发项目的进展而上升 [7] 股价与盈利情况 股价表现 - 过去一年公司股价下跌13.2%，而行业下跌15.8% [8] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中，有两个季度盈利超预期，两个季度未达预期，平均惊喜率为0.33%，上一季度盈利超预期10.29% [10] 盈利预测 - 公司此次盈利超预期的可能性不大，其盈利ESP为 -3.51%，Zacks排名为4（卖出） [11][12] 其他可考虑股票 - Pacira BioSciences（PCRX）盈利ESP为 +2.77%，Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度中两次超预期、一次符合预期、一次未达预期，平均惊喜率为7.13%，过去三个月股价飙升55.3% [13] - Mirum Pharmaceuticals（MIRM）盈利ESP为 +24.63%，Zacks排名为2（买入），过去三个月股价飙升20.6%，定于2月26日公布第四季度业绩 [14] - Viking Therapeutics（VKTX）盈利ESP为 +1.09%，Zacks排名为3（持有），过去四个季度中三次超预期、一次未达预期，平均惊喜率为4.15% [14]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报预计营收和盈利同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名来判断公司盈利超预期的可能性，Viatris盈利超预期的可能性不大 [1][2][16] 公司财报预期 - 公司预计2025年2月27日发布2024年第四季度财报，盈利和营收同比下降，预计每股收益0.57美元，同比降6.6%，营收36亿美元，同比降6.3% [2][3] 盈利预期偏差 - 过去30天该季度每股收益的普遍预期未变，反映分析师对初始预期的重新评估 [4] - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确预期和Zacks普遍预期来预测实际盈利与普遍预期的偏差，仅正的Earnings ESP有显著预测力 [5][6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，出现盈利超预期的概率近70% [8] - 负的Earnings ESP不能表明盈利不及预期，难以预测负Earnings ESP和Zacks排名4、5的股票盈利超预期 [9] - Viatris最准确预期低于Zacks普遍预期，Earnings ESP为 -3.51%，目前Zacks排名为4，难以确定其盈利会超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预期时会考虑其过去达到普遍预期的程度，Viatris上一季度预期每股收益0.68美元，实际0.75美元，盈利惊喜为 +10.29%，过去四个季度两次超普遍每股收益预期 [12][13] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks排名，并使用Earnings ESP筛选器选股 [14][15]

文章核心观点 - 维阿特里斯公司将于2025年2月27日公布2024年第四季度和全年财务结果，并于同日上午8点30分举办网络直播讨论结果 [1] 公司信息 - 维阿特里斯是一家全球医疗保健公司，致力于弥合仿制药和品牌药之间的传统鸿沟，为全球患者提供医疗服务 [2] - 公司使命是让世界各地的人在生命的每个阶段都能更健康，目前每年为约10亿患者提供高质量药品 [2] - 公司拥有广泛多样的药品组合、独特的全球供应链和科学专业知识，总部设在美国，在匹兹堡、上海和印度海得拉巴设有全球中心 [2] 财务报告安排 - 公司将于2025年2月27日公布2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司高管将于同日上午8点30分举办网络直播讨论结果，投资者和公众可通过网站或电话收听直播，网站还将提供重播 [1]

文章核心观点 邀请投资者加入Haggerston BioHealth频道获取医药、生物科技和医疗保健领域股票投资建议及相关研究资源 [1] 公司相关 - Viatris于2020年由仿制药巨头Mylan和辉瑞部分业务合并而成 [2] - 分析师持有VTRS股票的多头头寸 [3] 行业相关 - Haggerston BioHealth频道面向新手和有经验的生物科技投资者，提供催化剂、买卖评级、产品销售和预测、综合财务报表、现金流折现分析和逐市场分析等内容 [1][2] - Edmund Ingham是生物科技顾问，有超5年生物科技、医疗保健和制药行业研究经验，撰写超1000家公司详细报告并领导Haggerston BioHealth投资小组 [2]

投资策略 - 价值投资是当前市场中最受青睐的投资方式之一 价值投资者通过关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 从而获得利润 [2] - Zacks Rank系统和Style Scores系统是投资者寻找优质股票的工具 特别是价值投资者可以关注"Value"类别 高Zacks Rank和"A"评级的股票通常是市场上最高质量的价值股票 [3] 公司分析 - Viatris (VTRS) 目前拥有Zacks Rank 2 (Buy) 和Value评级A 显示出其作为价值股票的潜力 [3] - VTRS的P/S比率为0.93 低于行业平均的1.3 表明其股价相对于销售额被低估 [4] - VTRS的P/CF比率为7.42 远低于行业平均的19.92 显示出其基于现金流的估值优势 过去一年中 P/CF比率在4.59到8.41之间波动 中位数为6.15 [5] 估值分析 - VTRS的P/S和P/CF比率均低于行业平均水平 表明其当前股价可能被低估 [4][5] - 结合其强劲的盈利前景 VTRS目前看起来是一个令人印象深刻的价值股票 [6]

公司概况 - 公司是一家全球多元化企业 在全球范围内运营 过去12个月收入达150亿美元 调整后EBITDA为48亿美元 自由现金流为24亿美元 展现出强大的财务实力 [3] - 公司不仅拥有强大的全球仿制药业务 还拥有多个全球知名品牌 如立普妥 乐瑞卡 西乐葆 络活喜 伟哥等 这些品牌是公司的重要组成部分 [3] 业务布局 - 公司业务覆盖165个国家和地区 展现出广泛的全球布局 [4] 会议信息 - 公司参加了第43届摩根大通医疗健康年会 会议于2025年1月14日举行 公司CEO Scott Smith CFO Doretta Mistras 首席研发官Philippe Martin 首席商务官Corinne Le Goff出席了会议 [1] - 会议内容包括公司CEO的简短演讲和与管理团队的问答环节 [1] - 公司不会在本次会议上对2024年全年业绩进行评论 也不会提供2025年的业绩指引 [2]

关键要点总结 1 公司概况 - 公司为Viatris Inc (NASDAQ:VTRS)，是一家全球多元化制药公司，业务遍布全球[3] - 过去12个月收入为150亿美元，调整后EBITDA为48亿美元，自由现金流为24亿美元[3] - 公司拥有强大的全球仿制药业务，同时拥有多个知名品牌药物，如Lipitor、Lyrica、Celebrex、Norvasc、Viagra等[3] 2 财务表现 - 公司展示了强劲的财务实力，过去12个月的财务数据包括150亿美元收入、48亿美元调整后EBITDA和24亿美元自由现金流[3] 3 业务范围 - 公司在全球165个地区开展业务[4] 4 管理层声明 - CEO Scott Smith在会议开始时声明，公司不会对2024年全年业绩进行评论，也不会提供2025年的业绩指引[2] 5 会议形式 - 会议包括CEO Scott Smith的简短演讲和与管理团队的广泛问答环节[1]