生产和销售数据 - 公司在Lost Creek项目第二季度捕获约70,679磅铀,干燥和包装64,170磅,发货70,390磅U3O8[187] - 2024年第二季度公司销售75,000磅U3O8,平均价格为61.65美元/磅[194] - 2024年上半年公司共销售7.5万磅铀产品,平均售价为每磅61.65美元,平均成本为每磅41.69美元,毛利率约为32.4%[227,240] - 2023年第三季度和第四季度公司铀产品的平均售价为每磅60.45美元,平均成本为每磅28.04美元,毛利率接近54%[241] - 2024年上半年公司共生产10.89万磅铀,其中10.34万磅已发货[244] - 截至2024年6月30日,公司铀库存为18.24万磅[245] - 2023年第二季度Lost Creek矿场恢复生产，共捕获4,392磅铀[249] - 2023年第三季度捕获30,491磅铀，2023年第四季度捕获68,448磅铀，2024年第一季度捕获38,221磅铀，2024年第二季度捕获70,679磅铀[249] - 2023年第三季度Lost Creek矿场生产15,759磅铀，2024年第一季度生产39,229磅铀，2024年第二季度生产64,170磅铀[250] - 2024年第一季度首次向转换设施运送35,445磅铀，2024年第二季度运送70,390磅铀[251] - 2024年第二季度末库存包括86,204磅在制品、21,570磅成品和74,625磅在转换设施[252] - 2024年第二季度销售75,000磅铀，平均价格为61.65美元/磅，成本为41.69美元/磅，毛利为19.96美元/磅[261,263,267] 项目开发和勘探 - 公司在Shirley Basin项目正在进行监测井安装,预计2025年上半年开始建设和开发钻探[192] - 2024年第二季度Lost Creek矿区开发费用增加6.1百万美元，Shirley Basin矿区开发费用增加0.9百万美元[274,275] - 开发费用分别在2024年6月30日结束的三个月和六个月内增加约700万美元和1740万美元[276] - 公司计划在2025年和2026年开发和建设Shirley Basin项目[300] 销售协议和收入预测 - 公司已签订6个多年期销售协议,预计2024年至2030年销售约570万磅U3O8[174] - 2025年公司已承诺向3个客户交付基本700,000磅U3O8,其中一个客户选择增加10%[196] - 2024年公司预计销售57万磅铀产品,平均售价为每磅58.15美元,预计实现收入3310万美元[220] - 公司预计2024年将实现3310万美元的销售收入[298] - 公司预计2024年产量将在550,000和650,000磅铀之间[304] 融资和财务状况 - 公司于2024年7月完成了约6900万美元的股权融资[202][203] - 公司在2024年上半年通过"随时发行"融资机制获得了2660万美元的净收益[295] - 公司于2023年2月完成了4610万美元的公开发行[296] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为6130万美元[331] 成本和费用 - 2024年第二季度和上半年运营成本分别增加6.7百万美元和18.8百万美元,主要是Lost Creek项目开发成本和人工成本增加[272] - 2024年第二季度勘探评估费用增加0.2百万美元,主要是外部服务费用增加[273] - 一般和行政费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别减少50万美元和增加60万美元,主要由于劳动力成本较高[277] - 2024年第一季度和第二季度生产成本下降,最后一次净变现价值调整发生在2024年4月[253,254] 风险因素 - 卡扎克斯坦政府计划从2025年起大幅提高铀矿开采税,将使其生产成本与其他低成本生产商持平[179] - 卡扎克斯坦铀生产受到硫酸等原材料短缺的严重影响,导致产量大幅下降[180] - 公司面临利率、汇率、信用和流动性风险,以及与铀价格相关的商品价格风险[327-333] - 2024年8月6日现货铀价为每磅82美元[333] 公司治理 - 公司任命了两名新董事,分别具有会计和核工业方面的丰富经验[198][199][200] - 截至2024年8月6日,公司有362,274,028股普通股和8,536,608份期权未行权[325] 会计政策 - 公司存货按成本与可变现净值孰低计价,根据产品预计销售收入进行分摊[319] - 公司需要按公允价值初始记录所有权益工具,包括认股权证、受限股单位和股票期权[320] - 公司使用Black-Scholes模型计算认股权证和股票期权的公允价值,并每月重新计算衍生工具认股权证负债的公允价值[321] - 受限股单位的公允价值基于内在价值法,采用授予日前一交易日的普通股收盘价[322] - 公司评估长期资产可能出现减值,并根据未来现金流量的现值计算公允价值[323] - 公司未进行任何重大的资产负债表外安排[324]

文章核心观点 - 清洁能源虽受关注，但核能仍有必要，Ur - Energy公司股票是高风险、快速扩张的投资机会 [1] 行业情况 - 铀具有极高能量密度，一个铀燃料颗粒产生的能量相当于一吨煤、149加仑石油或17000立方英尺天然气 [2] - 因数据中心运行先进人工智能协议，能源消耗速度惊人，国际能源署称按当前趋势，到2026年全球先进创新（如AI）的能源消耗将与日本用电量相当 [2] 公司情况 - Ur - Energy公司收购、勘探、开发并运营铀矿加工业务，在内华达州和怀俄明州有12个项目 [1] - 公司最大资产是Lost Creek项目，有1800个采矿权，若行业复苏，公司可加速扩张 [1] 股票分析 - 周三URG股票上涨超9%，盘后交易时段又上涨近1.4%，有进一步增长空间 [3] - 技术支撑线约为1.40美元，短期目标为1.80美元，突破该点将延续本月初被打破的看涨趋势通道 [3] - 也有可能处于形成扩大顶部形态的最后阶段，若如此，上行目标为1.60美元，有10% - 13%的快速获利机会 [3]

文章核心观点 - 铀行业处于牛市周期，供应可能无法满足需求，Ur - Energy公司有机会利用当前牛市行情，分析师看好该公司并持有其股票 [1] 铀行业牛市周期催化剂 - 核能需求方面，全球对作为无碳基荷电力来源的核能需求将持续上升，IEA预计2026年全球核能发电量比2023年高近10% [2] - 铀供应受限方面，多年低价使许多矿商削减产量和投资，新矿投产时间长，美国未来十年需新开8 - 10座大型矿山以满足需求 [3] - 俄罗斯铀供应方面，俄乌冲突使各国重视能源安全，加速确保国内铀源和供应链多元化，拜登签署禁止从俄罗斯进口浓缩铀禁令，解锁约27亿美元资金发展美国铀燃料行业 [4][5] Ur - Energy公司情况 公司历史与现状 - 公司2004年成立，在美国开发和运营原地浸出（ISR）铀设施，2013年开始在Lost Creek矿生产，福岛核灾后放缓，去年需求改善后加速运营 [6][7] 成本与市场优势 - 公司是低成本生产商，2023年最后两季度平均每磅销售成本28美元，平均售价60.45美元，平均毛利润32.41美元，毛利率近54%，美国资产吸引寻求可靠国内铀源的公用事业公司 [8] 产能与合同情况 - 目前活跃矿山年许可产量120万磅，加工厂年许可产量220万磅，有多余产能可处理其他项目或为其他生产商加工 [7] - 公司合同订单共570万磅，2024 - 2030年交付，价格覆盖成本且盈利，每年上涨并随市场调整，超50%许可产能可在现货或长期市场销售 [10] 增长路径 - 公司已获得Shirley Basin项目主要许可和执照，目标2026年第一季度成为双矿山公司，届时公司许可和建设产能将达每年220万磅，建卫星厂可降低成本、提高利润率和现金流 [11][12] 财务状况 - 公司无债务，资产负债表有5400万美元现金，可自行资助项目开发，降低投资风险 [13] 第一季度业绩 - 产量方面，预计2024年产量55 - 65万磅，Lost Creek矿产量增加，约3.8万磅产出，3.4万磅发货，成品库存7.9万磅 [14][17] - 销售协议方面，4月签署新协议，2026 - 2029年每年交付10万磅，部分与生产里程碑挂钩 [16] - 财务数据方面，第一季度无销售记录，现金5400万美元（环比减少580万美元），运营活动支出1450万美元，投资活动支出80万美元，融资活动收入960万美元 [17] 公司估值 估值计算 - 当前企业价值（EV）4.54亿美元，考虑市值5.06亿美元、无债务和5400万美元现金 [18] - 以每磅60美元为基础情景，若铀价保持强劲，后续合同价格将高于60美元，合理平均价格80美元/磅时，EV/销售额为2.6倍，有吸引力 [19] 不同产量下估值 - 若无法实现每年220万磅产量，固定价格80美元/磅，2026年销售合同0.95万磅时，EV/销售额为5.7倍，低于最大上市铀矿商 [20][21] 与Boss Energy比较 - Boss Energy与Ur - Energy情况相似，预计未来2 - 3年将产量提高到每年245万磅，有出口许可330万磅/年，假设实现至少100万磅/年销售，80美元/磅时，EV/销售额为11.7x - 3.9x，中点7.8x高于Ur - Energy的5.7x，显示Ur - Energy当前估值合理 [22] 风险情况 - 常规风险如勘探、融资和流动性、商品价格波动、管辖权和地缘政治、管理等对公司不适用，主要风险是运营方面，可能因设备、技术等问题导致运营延迟，需高价从现货市场购买以履行低价合同，还有极低概率的类似福岛核灾的行业风险 [25][26]

2024年第一季度Lost Creek运营情况 - 2024年第一季度Lost Creek运营方面，捕获约38,221磅U₃O₈，干燥包装39,229磅，发货35,445磅，季末在制品库存约80,465磅，桶装库存26,062磅，转化设施成品库存79,235磅U₃O₈[2] - 自运营以来，公司从Lost Creek生产包装约280万磅U₃O₈，Shirley Basin已获主要建设许可，正在获取Lost Creek授权修正案以进行扩建[18] 公司财务状况 - 截至2024年3月31日，公司现金资源为5390万美元，较2023年12月31日的5970万美元减少580万美元；2024年第一季度运营活动支出1450万美元，投资活动使用80万美元，融资活动产生960万美元[2] 公司销售与收入预计 - 2024年预计销售570,000磅U₃O₈，预计实现收入3310万美元，合同为2022年协商，当时长期价格在43 - 52美元/磅[6][11] 2023年U₃O₈销售利润情况 - 2023年第三和第四季度，每磅U₃O₈平均售价60.45美元，平均成本28.04美元，平均每磅毛利润32.41美元，平均毛利率近54%[7] 2024年公司产量预计 - 公司预计2024年MU2产量在550,000 - 650,000磅U₃O₈，2024年已向转化厂发货两次，预计全年定期发货[10] 2024年第一季度铀价格情况 - 2024年第一季度铀现货价格强劲，平均约94美元/磅U₃O₈，1月超过106美元/磅；长期价格从2023年12月的68美元/磅涨至2024年3月底的78美元/磅U₃O₈[12] 2024年公司铀销售协议情况 - 2024年第一季度公司完成两份铀销售协议，季末后又完成一份，合同总量达570万磅U₃O₈，2024 - 2030年交付[13] Shirley Basin项目建设情况 - 2024年第一季度公司决定在Shirley Basin项目建设卫星设施，将使年许可矿山产量接近翻倍至220万磅U₃O₈，项目已启动，预计2025年开始主要建设活动，2026年开始初始生产[14][15] 俄罗斯铀禁令相关情况 - 美国参议院通过俄罗斯铀禁令，90天后签署生效，有豁免至2028年1月1日，公司认为有助于填补铀供应缺口[2] - 俄罗斯铀禁令是否签署及对铀市场的影响存在不确定性[19] 公司面临的挑战 - 公司面临维持Lost Creek安全合规运营、及时且经济高效地提高产量、应对供应链挑战、履行销售合同、确定开发和建设优先级、完成Shirley Basin建设、达成有利铀销售协议等能力的挑战[19] 公司业务增长可能性 - 公司有通过有机或无机增长扩大生产组合业务的可能性[19] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述存在重大商业、经济和竞争风险、不确定性和意外情况，可能导致公司实际结果与预期有重大差异[19] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括资本等成本与估计差异大、未建立估计资源和储量、矿石品位和回收率与估计不同等[19]

财务数据和关键指标变化 - 截至本月2日公司现金为5290万美元，目前已无债务 [4] - 一季度运营成本为1470万美元，其中开发成本占1200万美元，包括350万美元用于深处置井的完工 [44] - 一季度除少量资本支出外，生产活动成本约260万美元，2023年第四季度捕获68448磅铀，成本每磅下降 [67] - 2024年销售预计为57万磅，4月首次销售7.5万磅，剩余销售将在下半年进行，预计实现收入3310万美元，平均价格约每磅58美元 [68] - 一季度末现金为5390万美元，较12月减少580万美元，期间收到1580万美元，用于债务支付570万美元，现已无债务 [142] 各条业务线数据和关键指标变化 Lost Creek矿 - 已生产超10年，生产近300万磅U308，有近1270万磅测量和指示资源，超600万磅推断资源，预计运营成本达规模经济时约每磅16.73美元 [11][14][15] - 2024年有两个额外集管房上线，共四个，2024年预计生产55 - 65万磅，将持续向转化设施发货 [70][48] - 2024年一季度克服设备问题，鼓入39229磅，2月首次发货35445磅，3月31日转化设施期末库存79235磅 [163] Shirley Basin矿 - 完全获批，已启动建设，许可产能每年100万磅，有880万磅测量和指示资源 [17][18] - 预计运营成本达规模经济时约每磅24.40美元，卫星工厂预计24个月完成，2024年Q2和Q3计划安装约120口监测井 [106][148] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期公司股票交易量增加，过去两三天每天交易超300万股，价格有上行压力 [2] - 全球铀需求去年为1.71亿磅，预计到2040年将增至3.38亿磅 [111] - 现货价格约每磅94美元，长期价格约每磅80美元 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是原位铀矿开采商，采用原位开采技术，具有地表扰动小、成本低等优势，全球超55%的铀采用该技术回收 [5][37] - 公司计划通过签订长期合同保障收入，目前有六个长期销售合同，交付572万磅U308，部分合同有灵活条款和三年延期选项 [139] - 公司暂不打算进入现货市场，优先建立库存，待产量提升和库存充足后，可能考虑在有利时进入 [41] - 公司将继续寻找并购机会，考虑扩大现有设施生产，解决技术限制后可向监管机构申请增加产量 [80][81] - 行业竞争方面，公司认为美国和全球正在生产的初级矿业公司较少，难以与推广型公司比较 [172] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国国会和白宫对核电支持增加，参议院批准禁止进口俄罗斯低浓铀，预计将推动市场价格上升 [120] - 全球对核电兴趣增加，因核电无碳排放、基荷稳定、成本合理，预计未来铀需求将大幅增长 [109] - 小型模块化反应堆将带来额外需求，但短期内不会有显著影响，预计2028 - 2030年开始有较大需求 [78] - 公司认为市场将持续面临上行压力，有信心通过现有合同和未来发展实现盈利 [77] 其他重要信息 - 公司拥有一些先进投资者，如Lloyd's Harbor和一些ETF，表明公司价值得到认可 [3] - 公司在研发方面有成果，如新型井套管和先进水处理过滤项目，因产能提升人力不足暂时搁置 [130] - 公司在Lost Creek和Shirley Basin的项目得到当地社区支持 [87][108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2024年生产推进以满足年度指导 - 公司几周前发布新闻稿，略微下调今年生产预测约10万磅，主要因招聘和留住人员困难影响生产提速 [51][47] 问题: 与同行相比股价表现如何 - 公司股价过去一年上涨89.4%，认为难以与未生产的推广型公司比较，且每天都在寻求提高生产、降低成本和增加合同的方法 [74][172] 问题: 长期合同定价和需求变化，以及参议院决定后的影响 - 市场已从买方市场变为卖方市场，合同更多基于与市场相关的条款，公用事业公司对灵活性要求降低，参议院决定后除现货价格上涨外，短期内未看到合同招标书变化，预计市场将持续有上行压力 [56][76] 问题: 小型模块化反应堆对需求的影响何时显现 - 预计2028 - 2030年开始有较大需求，因燃料处理需要时间，且美国核管理委员会审批效率有待提高 [78] 问题: 如何提高和增加未来产量 - 公司将积极寻找并购机会，考虑扩大现有设施生产，但需解决水文、地质和废水管理等技术限制 [80][81] 问题: 运营Shirley Basin需要多少员工，是否担心招聘问题 - 预计需要约55名员工，Shirley Basin靠近城市且是历史矿区，招聘可能比Lost Creek容易，但仍有担忧 [100][101] 问题: Lost Creek还有哪些阻碍产能提升的因素 - 主要是员工培训问题，其他问题根源也多是缺乏经验 [102] 问题: 公司是否有扩大加工产能的机会，是否考虑并购 - 公司正在寻找并购机会，也考虑扩大现有设施生产，若能克服技术限制，可向监管机构申请增加产量 [95][97] 问题: 达到何种库存水平会更愿意参与现货市场 - 个人认为至少有10万磅库存会更安心，20万磅更好，具体数字会根据生产信心、合同情况和市场预期变化 [182]

公司铀矿项目产能与资源情况 - 公司Lost Creek项目年回收铀氧化物（U3O8）许可量达120万磅，加工设施年处理量达220万磅[99] - 公司拥有12处美国铀矿资产，Lost Creek矿区控制近1800个采矿权和3份矿权租赁，面积超3.5万英亩，Shirley Basin项目许可区约1800英亩[106] - Lost Creek矿区矿产资源估计为测定和指示类别1268.2万磅eU3O8、推断类别611.9万磅eU3O8，已减去截至2023年12月31日产量283.8万磅U3O8[113] - Shirley Basin项目将建卫星工厂，流量达6000加仑/分钟，年产U3O8达100万磅，初始设施资本成本约2440万美元，井场开发成本约1630万美元[114][115] - Shirley Basin项目矿产资源估计测定和指示类别为880万磅eU3O8，无推断类别资源[118] - 公司决定在雪莉盆地项目建设卫星设施，将年度许可矿山产量提高至220万磅U3O8，预计2025年开始主要建设活动，2026年开始初步生产[190] 公司铀产品销售计划 - 2024年公司预计销售交付57万磅U3O8，2024 - 2030年六份协议预计销售570万磅U3O8[100] - 公司六份销售协议2024 - 2030年交付量分别为57万、70万、95万、115万、120万、60万、55万磅U3O8，总计572万磅[123] - 2024年公司预计销售57万磅U3O8，实现收入3310万美元，合同是2022年谈判的，当时长期价格在每磅43 - 52美元之间[135] - 截至2024年，公司合同订单总量达570万磅U3O8，交付时间为2024年至2030年[189] - 截至2024年5月2日，公司无限制现金头寸为5290万美元，预计2024年销售57万磅铀实现收入3310万美元[181] 铀市场价格变化 - 2024年初铀现货市场价格平均比2023年高出超40%，2022年底至2024年3月31日长期市场价格上涨50%[104][105] - 2024年第一季度铀现货价格强劲，平均约为每磅94美元，1月达到每磅106美元以上，长期价格从2023年12月的每磅68美元涨至2024年3月底的每磅78美元[188] Lost Creek项目生产数据 - 2024年Q1 Lost Creek项目捕获38221磅、干燥包装39229磅、运输35445磅U3O8，季末在制品库存约80465磅、桶装库存26062磅、转化厂成品库存79235磅[107] - 2023 Q2至2024 Q1，U3O8捕获量分别为4392磅、30491磅、68448磅、38221磅；鼓入量分别为0磅、15759磅、6519磅、39229磅；发货量2023年为0磅，2024 Q1为35445磅[143][145] - 2024年第一季度末，在制品库存80465磅，工厂库存26062磅，转化库存79265磅；对应价值分别为0千美元、1593千美元、3105千美元[143][145] Shirley Basin项目建设进度 - Shirley Basin项目卫星工厂及井场建设预计24个月完成，2024年Q2和Q3计划安装约120口监测井[116] 公司债务与融资情况 - 公司完成州债券贷款剩余440万美元的提前还款，实现无债务状态[124] - 2024年3月27日，公司提前偿还剩余440万美元的怀俄明州债券贷款[172] - 公司可通过代理在市场出售普通股，累计销售收益最高可达5000万美元[173,175,177] - 公司分别于2021年2月4日和2023年2月21日完成1520万美元和4610万美元的包销公开发行，净收益分别约为1390万美元和4310万美元[179,180] - 2024年第一季度，公司利用修订后的销售协议出售246.45万股普通股，获得总收益420万美元[188] 公司人员变动 - 2024年3月公司扩充高管团队，新增Ryan Schierman为监管事务副总裁[124] - 季度末后公司宣布任命John Paul Pressey和Elmer W. Dyke为董事会新成员，同时预计创始人董事James M. Franklin和前总裁兼首席执行官W. William Boberg退休，二人将任职至2024年6月6日股东大会[125] 2023年U3O8销售情况 - 2023年第三季度和第四季度，公司共交付18万磅U3O8到定期合同，平均价格为每磅60.45美元[134] - 2023年第三季度U3O8销售544万美元，销售9万磅，价格为每磅60.44美元；第四季度销售544.1万美元，销售9万磅，价格为每磅60.46美元[130][133] - 2023年第三季度U3O8销售成本252.3万美元，每磅成本28.03美元；第四季度销售成本252.4万美元，每磅成本28.04美元[131][137] - 2023年第三季度和第四季度，U3O8平均每磅销售成本为28.04美元，平均每磅毛利润为32.41美元，平均毛利率近54%[142] - 2023年第三季度U3O8毛利润291.7万美元，每磅毛利润32.41美元，毛利率53.6%；第四季度毛利润291.7万美元，每磅毛利润32.42美元，毛利率53.6%[141] - 2023年第一季度销售100000磅U3O8，平均价格64.47美元/磅，平均成本36.29美元/磅，平均毛利润28.18美元/磅；2024年第一季度无销售[148][149] 2024年第一季度财务数据对比 - 2024年第一季度无U3O8销售[130][131][133][137][141] - 2024 Q1与2023 Q1相比，销售从6447千美元降为0，成本销售从6504千美元降至1139千美元，毛亏损从57千美元增至1139千美元，营业亏损从3122千美元增至16284千美元，净亏损从713千美元增至18541千美元[148] - 2024 Q1运营成本为15145千美元，较2023 Q1的3065千美元增加12080千美元，主要因开发成本和年度奖金支付[148][156] - 2024年第一季度，认股权证按市值计价损失2756千美元，2023年为收益1867千美元；外汇收益从2023年的336千美元降至2024年的12千美元[148] - 2024年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.07美元，2023年第一季度无亏损[148][165] 公司现金流量与资产情况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金从2023年12月31日的6820万美元降至6250万美元[166] - 2024年第一季度，经营活动使用现金1440万美元，投资活动使用80万美元，融资活动提供960万美元[166] - 截至2024年5月2日，公司有2.81626324亿股普通股和880.6836万份购买普通股的期权流通在外[206] - 截至2024年3月31日，公司约6230万美元存款面临金融机构破产风险，财务负债包括应付账款和应计负债480万美元以及租赁负债的当期部分20万美元，拥有现金及现金等价物5390万美元[208,209] 公司产量预计 - 公司预计2024年MU2的产量在55万至65万磅之间[185]

公司U3O8销售情况 - 2023年公司销售280,000磅U3O8，平均价格61.89美元，收入1730万美元，2024年预计销售570,000磅U3O8[246][257] - 2023年公司销售28万磅U3O8，平均售价为每磅61.89美元[284] - 2023年U3O8销售中，生产的销售额为1.367亿美元，购买的为3658万美元[281] - 2023年U3O8销售成本总计8676万美元，平均每磅成本为30.99美元[287] - 2023年第一季度向美国能源部交付10万磅U3O8，平均售价每磅64.47美元[283] - 2023年第三和第四季度，向长期合同交付18万磅生产的U3O8，平均售价每磅60.45美元[283] - 2023年公司销售280,000磅U3O8，平均售价每磅61.89美元，平均成本每磅30.99美元，平均毛利润每磅30.90美元，平均毛利率近50%[290] - 2023年U3O8销售毛利润865.2万美元，其中生产的毛利润740.9万美元，采购的毛利润124.3万美元[289] - 2023年第一季度，售予美国能源部的平均每磅售价64.47美元，平均成本每磅36.29美元，平均毛利润每磅28.18美元，平均毛利率近44%[289] - 2023年第三和第四季度，长期合同销售平均每磅售价60.45美元，平均成本每磅28.04美元，平均毛利润每磅32.41美元，平均毛利率近54%[290] - 2023年销售额1767.9万美元，2022年为19万美元，增长1766万美元[303] - 2023年销售成本1936.5万美元，2022年为686.1万美元，增加1250.4万美元[303] - 2023年各季度销售分别为544.1万美元、575.2万美元、3.9万美元、644.7万美元，2022年部分季度有销售数据[354] Lost Creek项目情况 - 2023年Lost Creek项目捕获约103,487磅U3O8，其中Q4捕获68,448磅，Q4平均生产品位为93.9mg/l U3O8[245] - 截至2023年12月31日，Lost Creek项目自2013年运营以来共捕获约283.8万磅U3O8[247] - Lost Creek项目的许可证获批，年工厂生产许可上限提高到220万磅U3O8[254] - 2024年公司计划在Lost Creek项目的MU2完成所有规划生产区域的钻探和建设，并在MU1的第二阶段进行钻探和初始井安装[248] 铀市场价格情况 - 2023 - 2024年初铀现货价格大幅上涨，2024年2月29日为95美元/磅，较2022年末的47.68美元/磅增长90%；同期长期市场价格上涨近40%，2024年1月31日达到72美元/磅[242][243][244] - 截至2024年2月29日，铀现货市场均价为每磅95美元[361] 公司U3O8销售协议情况 - 公司获得多项U3O8销售协议，2024 - 2030年预计交付量总计562万磅U3O8[263] - 公司签署第四份U3O8销售协议，2026 - 2030年每年基础交付量为10 - 35万磅，购买方可上下调整10%[343] - 公司签署第五份U3O8销售协议，2026年初始交付5万磅，2027 - 2030年每年交付20万磅，均为固定价格[344] - 公司五份协议自2025年起六年内每年基础交付量为55 - 110万磅U3O8，2023年开始销售，2024年额外交付57万磅[347] Shirley Basin项目情况 - Shirley Basin项目已获全面许可和执照，年许可井场产能为100万磅U3O8，公司计划建设卫星工厂，预计24个月完成相关建设并开始生产[265][266] - 2024年公司计划在Shirley Basin项目开展钻探计划，为第一个矿区安装监测井环[264] 公司融资与还款情况 - 2023年2月21日，公司完成3910万股普通股及最多1955万股普通股认股权证的承销公开发行，总收益约4610万美元[272] - 2024年2月29日，公司通知将在4月1日提前偿还州债券贷款剩余款项[273] 公司研发项目情况 - 新的研发项目中，新注入井材料和安装技术若成功，注入井占比约65%，可减少约75%钻机时间，节省约49%安装成本[270] - 先进水处理系统预计2024年完成设计和采购，可额外减少90%处理水[271] 公司U3O8生产与库存情况 - 2023年U3O8生产中，捕获103,487磅，装桶22,278磅[292] - 2023年末在制品库存82,033磅，工厂库存22,278磅，转化库存43,790磅，总库存价值257.1万美元[294] - 2024年2月27日完成自恢复商业运营后的首次U3O8发货，交付35,445磅至转化设施[296] 公司财务指标变化情况 - 2023年净亏损3065.6万美元，2022年为1714万美元，亏损增加1351.6万美元[303] - 2023年销售成本包含1070万美元的NRV调整，2022年因无U3O8销售仅含NRV调整[308] - 包含NRV调整，2023年和2022年毛亏损分别为170万美元和680万美元；不包含NRV调整，2023年毛利润为870万美元，2022年为零[309] - 2023年总运营成本增加1620万美元，主要因开发成本增加1570万美元[310] - 2023年净利息从2022年的利息支出50万美元变为利息收入150万美元[315] - 2023年认股权证负债重估损失160万美元，2022年为收益180万美元[316] - 2023年基本和摊薄后普通股每股亏损分别为0.12美元和0.08美元[319] - 截至2023年12月31日，公司现金资源为5970万美元，较2022年增加2670万美元[320] - 截至2023年12月31日，州债券贷款余额为570万美元，公司计划2024年4月1日提前还清[324][326] - 2023年公司通过销售协议和修订销售协议获得净收益680万美元[332] - 截至2024年2月29日，公司现金头寸为6620万美元[348] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司普通股分别为2.708989亿股和2.24699621亿股[350] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5970万美元和3300.3万美元，受限现金分别为854.9万美元和813.7万美元[353] - 截至2023年12月31日，公司约60万美元存款受保险覆盖，约6800万美元有风险[355] - 截至2023年12月31日，公司流动负债包括应付账款和应计负债240万美元、应付票据流动部分570万美元，有现金及现金等价物5970万美元、应收账款10万美元[356] 公司产量预测情况 - 预计2024年MU2产量在65 - 75万磅之间，约60 - 70万磅U3O8将被装桶和包装[339] 行业动态情况 - 哈萨克斯坦宣布大幅降低生产目标，较国家特许权要求水平低约20%[241]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED September 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD OF _________ TO _________. Commission File Number: 001-33905 UR-ENERGY INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) State or other jurisdiction of ...

Ur-Energy Inc. (NYSE:URG) Q2 2023 Earnings Conference Call August 15, 2023 3:30 PM ET Company Participants Penne Goplerud - Investor Relations John Cash - Chairman and Chief Executive Officer Conference Call Participants Heiko Ihle - H.C. Wainwright Mike Kozak - Cantor Fitzgerald Joseph Reagor - ROTH MKM Operator Greetings. Welcome to Ur-Energy Inc. Second Quarter Earnings and Company Update Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED June 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD OF _________ TO _________. Commission File Number: 001-33905 UR-ENERGY INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) State or other jurisdiction of incor ...