文章核心观点 - 2024年5月下旬文章对AT&T给出买入评级，主要依据是公司在营收和利润方面表现改善 [1] 分组1 - 年轻个人投资者通过Seeking Alpha寻求投资建议和知识，主要关注成长型公司及其带来的颠覆性未来，认为未来十年世界将因技术能力提升而发生巨大转变 [1]

文章核心观点 推荐两只可靠的股息股票，帮助投资者建立被动收入流 [1] 分组1：Waste Management公司 - 是北美领先的废物管理服务供应商，业务可靠，除非人们停止产生垃圾，否则是可靠的股息股票 [2] - 提供垃圾收集和回收服务，其垃圾填埋场和转运站网络覆盖美加，因业主反对和严格监管，竞争对手难以进入，有助于保护利润和降低股东风险 [3] - 废物管理业务抗衰退，且受益于人口和经济增长，未来十年处理量和收益有望提高 [4] - 通过收购小型废物服务提供商扩大业务和盈利能力，11月以72亿美元收购医疗废物处理服务提供商Stericycle，预计将增加现金流 [5] - 股息连续22年增长，目前股息收益率为1.5% [6] 分组2：AT&T公司 - 是股息投资者的首选，目前股息收益率高达4.5% [7] - 提供无线和宽带互联网捆绑服务，相比单一服务提供商有优势，其5G无线和光纤互联网组合受消费者欢迎 [8] - 第四季度新增48.2万后付费电话用户和30.7万光纤用户，连续20个季度新增至少20万宽带互联网账户 [9] - 客户增长推动现金流增加，管理层预计到2027年自由现金流将从2025年的约160亿美元增至超180亿美元，未来三年将用400亿美元进行股息和股票回购 [10] - 计划用现金流减少债务，有望在2025年上半年实现净债务与调整后收益目标，改善资产负债表和债务收入比，降低融资成本，提高利润 [11] - 2025年预期自由现金流的市盈率不到11倍，是产生被动收入的优质股息股票 [12]

文章核心观点 - 过去一年AT&T股价涨幅超三分之一 公司公布第四季度财报并宣布大规模回购后股价进一步上涨 需分析Q4财报判断是否值得买入 虽AT&T和Verizon运营结果相似 但因估值差距 目前更倾向于Verizon 不过两只股票都是能产生大量自由现金流的稳健长期投资 [1][10][13] 第四季度业务表现 无线业务 - 得益于捆绑策略 无线业务用户持续稳定增长 第四季度新增83.9万零售后付费用户 其中包括48.2万零售后付费电话用户 但预付费用户减少11.9万 因受去年春季经济适用连接计划结束的影响 [2] - 整体移动业务收入增长3.3%至231亿美元 移动服务收入和设备销售分别增长3.3% 至166亿美元和66亿美元 后付费电话用户平均每用户收入增长0.9%至56.72美元 [3] 宽带业务 - 新增30.7万光纤用户和15.8万互联网空中用户 非光纤用户减少18.4万 因他们转向更快的选择 宽带用户平均每用户收入增长6.2%至69.69美元 光纤用户平均每用户收入增长4.7%至71.71美元 消费者宽带总收入增长3.4%至35亿美元 光纤收入增长7.8%至29亿美元 [4] 企业有线业务 - 企业有线业务收入下降10%至46亿美元 该业务从去年第四季度的1.65亿美元营业利润转为今年的2.11亿美元亏损 调整后息税折旧及摊销前利润下降22%至12亿美元 [5] 总体财务情况 - 总收入微增0.9%至323亿美元 调整后每股收益维持在0.54美元 超过分析师预期 本季度公司产生185亿美元自由现金流 支付82亿美元股息 股票预期股息收益率约为4.7% 自2022年5月以来季度股息稳定在约0.28美元 [6] 未来规划 资本分配 - 未来三年将在股息和股票回购上花费约400亿美元 其中200亿美元用于回购 200亿美元用于股息 此前暗示可能提高股息 称有额外100亿美元可用于额外股息、回购或投资 股票回购计划将于2025年下半年开始 [7] 业绩预期 - 2025年全年收入预计实现低个位数增长 移动服务收入增长2% - 3% 宽带收入增长15%左右 调整后息税折旧及摊销前利润预计增长约3% 调整后每股收益在1.97 - 2.07美元之间 低于2024年的2.26美元 预计自由现金流超过160亿美元 [8] 业务投资与成本控制 - 计划花费约220亿美元用于无线网路现代化和光纤业务拓展 计划在2029年前淘汰铜缆网络 到2027年底每年节省30亿美元成本 [9] 与Verizon对比 - AT&T和Verizon运营结果相似 AT&T在增加无线和宽带用户方面表现出色 5G和光纤投资取得成效 但企业有线业务和预付费用户业务也面临疲软问题 且两家公司都能产生大量自由现金流 [10][11] - AT&T股价表现优于Verizon 基于2025年盈利预期 AT&T预期市盈率约为11.4 而Verizon为8.5 历史上Verizon市盈率更高 [12]

文章核心观点 分析师近期更关注AT&T同行Verizon和T-Mobile，许久未关注AT&T [1] 分析师情况 - 分析师为iREIT+Hoya Capital投资集团贡献者，非注册投资专业人士或财务顾问，文章仅作教育用途 [1] - 分析师是海军退伍军人，偏好投资优质蓝筹股、商业发展公司和房地产投资信托基金，是长期投资者，计划未来5 - 7年靠股息补充退休收入 [1] - 分析师希望帮助中低收入劳动者构建优质、高股息公司投资组合，为投资者提供新视角以实现财务独立 [1] 分析师持仓与利益披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对Verizon股票有长期持仓 [2] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票所属公司无业务关系 [2]

文章核心观点 作者分享个人经历及离开金融行业投身投资网站帮助他人理财的缘由 [1] 个人背景 - 拥有金融营销本科学位、CFP头衔和金融服务MBA学位 [1] - 2003年开启金融行业职业生涯，获多次晋升并取得诸多文凭 [1] 职业转变 - 在私人银行与客户共事五年后，认为可在生活中做更多事 [1] - 2016年举家横跨北美和中美洲旅行，途经九个国家并在哥斯达黎加停留三个月 [1] - 2017年辞去金融行业工作，通过投资网站帮助他人处理个人财务 [1]

文章核心观点 公司是最大且最活跃的收益投资者和退休人员社区，其收益方法能产生强劲回报，现招募更多成员，提供年度价格28%的折扣 [2] 公司情况 - 公司是收益投资者和退休人员社区，有超6800名成员 [2] - 公司收益方法能产生强劲回报，使退休投资压力更小、更简单直接 [2] - 公司提供目标收益率9 - 10%的模型投资组合 [2] 招募信息 - 公司招募更多成员加入活跃群体 [2] - 公司通过特定链接提供年度价格599.99美元28%的折扣 [2]

文章核心观点 - 聚焦增长和股息收入，通过构建专注于复利股息收入和增长的投资组合为轻松退休做准备，将股息作为投资策略的重要部分，构建的投资组合可实现月度股息收入，并通过股息再投资和年度增长实现增长 [1] 投资策略 - 构建专注于复利股息收入和增长的投资组合以实现轻松退休 [1] - 构建可实现月度股息收入的投资组合，通过股息再投资和年度增长实现股息收入增长 [1]

文章核心观点 - 2024年10月27日分析师在文章《AT&T: Ready to Move Higher》中给予AT&T“强力买入”评级，当时该股开始有所表现 [1] 分组1 - 分析师持有AT&T股票、期权或其他衍生品的多头头寸 [1]

文章核心观点 - 全职分析师凭借独特见解和知识，希望为其他投资者提供投资组合的不同视角 [1] 分析师信息 - 分析师可通过Seeking Alpha私信或文章评论联系 [1]

文章核心观点 - 自2023年底至1月28日AT&T股价上涨48%致股息收益率降至4.6% ，新投资需预期股息支付增加 ，虽2024年业绩不佳且面临市场份额竞争 ，但因业务逆风减弱及销售增长 ，华尔街仍看好 ，预计2025年业绩改善 ，虽不是快速股息增长股 ，但未来可能适度提高股息 [1][2][7] 股价与股息 - 2023年底至1月28日AT&T股价上涨48% ，此前股息收益率超6% ，当前降至4.6% [1] - 价格上涨使股息收益率降低 ，新投资需预期股息支付增加 [2] - 股息目前为每股每年1.11美元 ，自2022年降低后未改变 [4] 2024年业绩表现 - 作为美国电信寡头之一 ，2024年总营收1223亿美元 ，下降0.1% ，业务固网销售下降 [3] - 2024年运营费用升至1033亿美元 ，增长4.3% ，净收入每股降至1.49美元 ，下降24% [3] 市场份额竞争 - AT&T在预付费电话市场落后于T-Mobile ，T-Mobile新增308万用户 ，AT&T新增170万 [5] - 宽带互联网业务方面 ，AT&T 2024年新增100万光纤连接 ，年底用户达1399万 ，仅增21.3万 ；T-Mobile用户643万但新增165万 [6] 华尔街看好原因 - 虽第四季度营收停滞 ，但至少六位卖方分析师上调AT&T目标价 [7] - AT&T是三家拥有全国5G网络的公司之一 ，业务固网销售逆风在2025年将减弱 ，该业务第四季度仅占总营收14% [8] - 第四季度移动业务收入增长3.3% ，宽带销售增长7.8%至29亿美元 [9] 2025年展望 - 预计移动服务销售将以低个位数百分比增长 ，消费者宽带销售将以中两位数百分比加速增长 [10] - 管理层预计上半年将净债务降至调整后EBITDA的2.5倍 ，2025 - 2029年将收到出售DirecTV剩余股份约76亿美元付款 [13] 投资建议 - 4.6%的股息收益率缺乏吸引力 ，管理层可能在2025年底宣布提高股息 [12] - 业务固网逆风及高债务负担将逐渐缓解 ，股票可能在几年内以中个位数百分比提高股息 ，现在买入不算晚但有更好选择 [14]