文章核心观点 - 华尔街分析师预测AT&T即将发布的季度财报，预计每股收益同比下降7.8%，营收同比增长0.7%，且分析了多项关键指标的预期情况，还提及过去一个月股价表现及Zacks评级 [1][4] 分组1：整体财报预测 - 分析师预计AT&T即将发布的季度每股收益为0.59美元，同比下降7.8% [1] - 预计营收达305.5亿美元，同比增长0.7% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计无修订 [1] 分组2：特定关键指标预测 营收相关 - 预计“Revenues - Communications - Business Wireline”达46.7亿美元，同比变化-10.6% [2] - 预计“Revenues - Communications - Consumer Wireline”达34.3亿美元，同比变化+3.1% [2] - 预计“Revenues - Corporate and Other”为1.1635亿美元，同比变化+2.1% [2] - 预计“Revenues - Communications - Mobility”为212亿美元，同比变化+2.5% [3] 移动业务相关 - 预计“Mobility Net Additions - Postpaid Phone”达40.758万，去年同期为46.8万 [3] - 预计“Mobility Subscribers - Postpaid phone”达7233.247万，去年同期为7076万 [4] - 预计“Total Mobility Subscribers”为11610.22万，去年同期为2.3559亿 [4] - 预计“Total Mobility Net Additions”为87.736万，去年同期为655万 [4] 固网业务相关 - 预计“Consumer Wireline - Broadband connections - Total”达1392.796万，去年同期为1371万 [3] - 预计“Consumer Wireline - Non Fiber Broadband Connections”达486.801万，去年同期为568万 [3] - 预计“Consumer Wireline - Fiber Broadband Net Additions”为26.195万，去年同期为29.6万 [3] - 预计“Consumer Wireline - Fiber Broadband Connections”达905.995万，去年同期为803万 [4] 分组3：股价表现与评级 - 过去一个月，AT&T股价回报率为+1.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.8% [4] - 目前AT&T的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [4]

公司财报预期 - AT&T将于2024年10月23日公布第三财季财务业绩 市场对其盈利预期不高 [1] - 分析师认为电信行业正接近一个关键转折点 [1]

分组1: AT&T的业务调整与战略 - AT&T通过出售其在DirecTV的70%股份给TPG，获得了76亿美元现金，此举有助于公司简化业务并专注于核心电信业务[3] - 出售DirecTV股份后，AT&T可以更好地分配资源到其光纤业务，并可能增加股息[6] - AT&T在2022年剥离WarnerMedia后调整了股息，但尚未增加股息，未来可能会宣布增加股息[5] 分组2: AT&T的财务状况 - 截至6月底，AT&T的债务高达1306亿美元，出售DirecTV股份获得的现金将有助于减少部分债务[4] - 过去12个月，AT&T积累了210亿美元的自由现金流，远高于其支付的82亿美元股息，股息支付率目前为64%[6] - AT&T的股票今年上涨了27%，股息收益率降至52%，但仍远高于标普500的平均收益率13%[7] 分组3: 行业趋势与投资机会 - 电信公司通常因资本密集型业务而背负大量债务，高利率环境下投资者对这些股票持谨慎态度[4] - 简化业务并增加现金流的AT&T可能成为更安全的收入投资选择，未来可能宣布增加股息[8] - 随着利率下降，更多投资者可能会涌入高收益股票，AT&T的高收益率可能不会持续太久[7]

公司业绩预期 - AT&T预计在2024年第三季度报告中每股收益为0.59美元，同比下降7.8% [2] - 预计收入为305.5亿美元，同比增长0.7% [2] - 过去30天内，分析师对AT&T的每股收益预期保持不变 [3] - AT&T最近四个季度中有两次超过市场预期的每股收益 [8] 行业对比 - 同行业的Verizon Communications预计2024年第三季度每股收益为1.18美元，同比下降3.3% [10] - Verizon预计收入为336.3亿美元，同比增长0.9% [10] - Verizon的每股收益预期在过去30天内下调了0.4%，但其最准确估计值高于共识预期，导致其收益ESP为0.39% [10] - Verizon在过去四个季度中每次都超过了市场预期的每股收益 [10] 收益预测模型 - Zacks收益ESP模型通过比较最准确估计值与共识估计值来预测收益偏差 [4] - 正收益ESP通常预示着收益超预期，尤其是与Zacks排名1-3的股票结合时 [5] - AT&T的最准确估计值低于共识估计值，收益ESP为-6.18%，表明分析师对其收益前景持悲观态度 [6] - AT&T目前的Zacks排名为3，结合其负收益ESP，难以预测其将超过共识每股收益预期 [7] 市场反应 - 如果AT&T的实际业绩超过预期，股价可能上涨；反之则可能下跌 [1] - 收益超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价 [9]

公司表现与市场对比 - 公司股票在过去一个月内下跌4.5%，而同期Zacks S&P 500指数上涨4.3%，所属的Zacks无线国家行业上涨1.3% [1] - 公司股票近期表现不佳，市场关注其未来走势 [1] 盈利预测与修正 - 当前季度每股收益预计为0.59美元，同比下降7.8%，过去30天内盈利预测未发生变化 [3] - 当前财年每股收益预计为2.22美元，同比下降7.9%，过去30天内盈利预测上调0.9% [3] - 下一财年每股收益预计为2.35美元，同比增长6%，过去30天内盈利预测上调0.6% [3] - 盈利预测修正与短期股价走势有强相关性 [2] 收入增长预测 - 当前季度收入预计为305.6亿美元，同比增长0.7% [5] - 当前财年收入预计为1228.4亿美元，同比增长0.3% [5] - 下一财年收入预计为1255.4亿美元，同比增长2.2% [5] 最新财报与历史表现 - 上一季度收入为298亿美元，同比下降0.4%，每股收益为0.57美元，低于去年同期的0.63美元 [6] - 上一季度收入低于市场预期的301.5亿美元，偏差为-1.17%，每股收益偏差为-1.72% [7] - 过去四个季度中，公司有两次超过市场盈利预期，两次超过收入预期 [7] 估值分析 - 公司估值指标（如市盈率、市销率、市现率）与历史水平和同行对比，有助于判断股票是否被低估或高估 [8] - 公司在Zacks价值风格评分中获得A级，表明其估值低于同行 [9] 总结 - 公司股票近期表现不佳，但盈利预测有所上调，收入增长预期较为温和 [1][3][5] - 公司估值较低，可能吸引长期投资者 [8][9]

公司表现与行业对比 - AT&T在过去一年中股价上涨48.3%，表现优于行业平均的44.5%，并超越同行Verizon Communications Inc. (VZ)，但落后于T-Mobile US, Inc. (TMUS) [1] 增长驱动因素 - AT&T受益于5G技术的快速发展，公司已推出基于移动5G、固定无线和边缘计算的5G政策框架，计划部署全国范围的移动5G网络，并在城市密集区域使用毫米波频谱，在郊区和农村地区使用中低频段频谱 [2] - 公司通过收购中频段频谱（C-Band）进一步优化覆盖范围，预计5G生态系统的演进将显著提升覆盖范围、速度和设备性能 [3] - 2024年第二季度，AT&T新增23.9万光纤客户，并计划到2025年底覆盖超过3000万光纤地点 [3] 技术战略与创新 - AT&T计划利用爱立信（Ericsson）技术在全国范围内部署商用规模的开放式无线接入网络（Open RAN），以提高运营效率并构建更强大的网络基础设施生态系统 [4] - Open RAN架构将促进供应商之间的健康竞争，降低对单一制造商的依赖，提供更多灵活性、降低成本，并通过避免依赖非美国供应商（如华为）来降低安全风险 [4] - 公司计划到2026年底将70%的无线网络流量迁移至开放式平台，并从2024年开始与爱立信合作运营完全集成的Open RAN站点，逐步在整个无线网络中扩展Open RAN环境 [5] 财务与市场挑战 - 尽管无线业务表现强劲，但AT&T的传统服务业务持续下滑，主要由于来自互联网协议语音服务提供商和有线电视公司三重播放服务的竞争压力 [6] - 高速互联网收入因传统数字用户线路（DSL）的衰退、简化定价和捆绑折扣而收缩，公司通过提供折扣、赠品和现金返现吸引客户，导致利润率压力上升 [6] - 公司对2024年的展望较为保守，预计调整后每股收益在2.15至2.25美元之间，主要由于基础设施升级的高额投资对利润率的影响 [6] 盈利预测与市场情绪 - 2024年AT&T的盈利预测在过去一年中下调11.9%至2.22美元，2025年的盈利预测也下调8.6%至2.35美元，显示出市场对股票的悲观情绪 [7] 总结与展望 - AT&T通过持续投资基础设施和引领新技术，有望缩小数字鸿沟并提升全国范围内的连接水平，这将推动后付费用户增长并提高移动服务业务的每用户平均收入 [8] - 然而，无线市场的饱和和价格战削弱了公司的盈利能力，盈利预测的下调进一步反映了市场对其增长潜力的怀疑 [9]

文章核心观点 - AT&T Inc.的股价已经从历史低点大涨超过50% [1] - 从技术分析来看,这只是该公司复苏的开始 [1] 公司概况 - AT&T Inc.是一家美国大型电信公司 [1] - 该公司股票代码为NYSE: T [1] 行业分析 - 该公司所处的电信行业正在经历一个多年的复苏过程 [1]

文章核心观点 - 该文章介绍了一位拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 该分析师的投资方法论是基于大型企业和中小企业的经验,寻找价值机会,关注基本面和股息 [1] - 现金流对于公司和投资者来说都至关重要 [1] 行业总结 - 该分析师拥有跨多个行业的财务经验,包括电信、媒体娱乐、酒店和建筑等 [1] - 他创办了一个帮助财务专业人士加速职业发展的网站,并简化了财务和会计概念,使其易于专业人士和中小企业主理解 [1] 公司总结 - 该分析师在大型企业和初创公司都有工作经验,曾负责建立一家初创公司的财务和会计部门 [1] - 他还担任过非营利组织的董事会成员,为其提供指导 [1]

公司分析 - AT&T 曾是许多投资者的典型股息股票 但在过去几年中 公司削减了股息并剥离了华纳兄弟业务 [1] - 作者的投资理念是长期持有股票 而非预测短期价格波动 不设定目标价格 而是进行估值分析 [1] - 作者从2020年开始作为个人价值投资者进入投资领域 专注于理解企业基本面并以有吸引力的价格买入股票 [1] - 作者在2022年5月至2023年5月期间曾在富达投资担任投资顾问代表 目前通过其他项目自营 [1] - 作者将文章视为写给未来自己的信 以此跟踪公司发展并改进投资理念 倾向于从谨慎的角度出发 [1] - 作者过去撰写了许多卖出建议 但从2024年3月起简化了方法 只做"买入"或"不买入"的判断 未来文章将主要给出买入或持有评级 尚未对任何证券给出强烈买入评级 [1] 行业分析 - 无相关内容

公司股价与战略决策 - AT&T当前股价为21.87美元 较前一日下跌0.21% 属于正常波动 [1] - 公司决定以76亿美元出售其持有的70% DirecTV股份 以强化资产负债表 预计交易将于明年下半年完成 [1] - 此次出售将支持DirecTV以98亿美元债务收购Dish的计划 使AT&T能更专注于光纤和无线业务 [1] 财务健康状况 - 公司市值达1567.8亿美元 市盈率为12.57倍 市净率为1.49倍 接近10年高点 可能存在高估 [2] - GF价值显示公司"适度高估" GF价值为17.16美元 [2] - Piotroski F-Score为8分 显示运营状况良好 但Altman Z-Score为0.81 处于困境区 未来两年可能存在财务风险 [2] - 过去五年每股收入呈下降趋势 [2] 盈利能力与投资价值 - 营业利润率扩大至20.04% 反映无线核心业务的改善 [3] - EBITDA利润率提升至36.23% 显示运营效率提高 [3] - 股息收益率接近10年低点 为5.08% 对收益型投资者吸引力有限 [3] - 高盛将AT&T列为电信行业首选买入标的 认为未来收入和股票回购潜力较大 前提是公司杠杆率改善 [3]