文章核心观点 Sono - Tek公司公布2024财年业绩，实现破纪录营收和积压订单同比增长，公司增长策略成效显著，预计2025财年营收继续增长 [1][3][5] 各部分总结 2024财年亮点 - 净销售额增长31%至1970万美元，积压订单达910万美元，同比增长7% [1][5] - 毛利润增长29%至984.5万美元，营业利润增长73%至118.2万美元，净利润增长127%至144.1万美元 [5][6] - 现金、现金等价物和有价证券增至1180万美元，公司无债务 [5] 2025财年第一季度和全年指引 - 预计2025财年第一季度营收增长超30%，全年营收同比增长8% - 10% [5] - 2025财年计划交付4套高产量、高平均售价生产系统，有望持续获得高平均售价系统订单 [6] 2024财年财务概述 - **产品销售**：多轴涂层系统销售额增长48%至1010万美元，集成涂层系统销售额增长159%至290万美元，印刷电路板助焊剂系统销售额下降39%，原始设备制造商销售额下降28%，备件和服务相关收入增长17% [8][9] - **市场销售**：替代/清洁能源市场销售额增长96%，电子市场营收略有上升，医疗销售增长13%，工业销售增长48% [10][11][12] - **地域销售**：美国和加拿大销售额占比从45%增至55%，增长60%；亚洲销售额持平；拉丁美洲销售额下降21%；欧洲、中东和非洲销售额增长26% [13][14][15] - **积压订单**：设备相关积压订单达910万美元，同比增长7%，源于清洁能源领域订单强劲 [17] - **利润情况**：毛利润增长29%，但毛利率从50.8%降至50%；营业利润增长73%，营业利润率增至6%；净利润增长127%，每股收益从0.04美元增至0.09美元 [5][6][18] 资产负债表和现金流概述 - 现金、现金等价物和有价证券增至1180万美元，无债务 [22] - 2024财年资本支出80万美元，用于IT基础设施升级和纽约工厂扩建 [23] 会议信息 - 公司于2024年5月23日上午9:30（美国东部时间）举行电话会议讨论业绩，可通过拨打1 - 844 - 481 - 2752参加，也可通过公司网站观看网络直播 [24][25] 公司介绍 - 公司是超声波涂层系统全球领先制造商，产品用于微电子、替代能源、医疗设备等行业，致力于开发薄膜涂层技术 [25][26][28]

文章核心观点 Sono - Tek公司公布2024财年业绩，净销售额、积压订单等指标表现出色，各业务板块有不同程度增长，同时对2025财年第一季度和全年营收给出积极指引 [1][3][5] 各部分总结 2024财年亮点 - 净销售额达1970万美元，同比增长31% [5][7] - 积压订单在2024年2月29日达910万美元，同比增长7% [5][17] - 毛利润达984.5万美元，同比增长29%，但毛利率从50.8%降至50% [5][18] - 营业收入达118.2万美元，同比增长73% [5][20] - 净利润达144.1万美元，同比增长127% [5][21] - 现金、现金等价物和有价证券从2023年2月28日的1140万美元增至1180万美元，且无债务 [5][22] 2025财年第一季度和全年指引 - 预计2025财年第一季度营收增长超30% - 预计2025财年全年营收同比增长8% - 10% [5] 产品销售情况 - 多轴涂层系统销售额增至1010万美元，同比增长48%，受清洁能源领域需求推动 [8] - 集成涂层系统销售额增至290万美元，同比增长159%，得益于新开发平台和首台PLC系统交付 [8] - PCB助焊剂系统销售额下降39%，OEM销售额下降28%，但备件和服务相关收入增长17% [9] 市场销售情况 - 替代/清洁能源市场销售额增长96%，因客户从研发系统转向生产规模系统 [10] - 电子市场营收略有增长，受半导体市场三笔大额订单推动，但PCB助焊剂销售下降部分抵消增长 [11] - 医疗销售在2024财年下半年强劲反弹，全年增长13% [11] - 工业销售增长48%，受两台浮法玻璃涂层系统和多系统订单发货影响 [12] 地理区域销售情况 - 美国和加拿大销售额占比从2023财年的45%升至2024财年的55%，增长60%，得益于政府举措和产品回流趋势 [13] - 亚洲销售额持平，印度、韩国和新加坡清洁能源领域销售强劲，但中国销售因经济形势下滑 [14] - 拉丁美洲销售额下降21%，减少32.5万美元，主要因喷雾助焊剂业务表现不佳 [15] - EMEA销售额增长26%，增加88.5万美元，受爱尔兰医疗设备订单和德国电解膜涂层系统销售增长推动 [16] 资产负债表和现金流情况 - 2024年2月29日现金、现金等价物和有价证券为1180万美元，较2023年增加40万美元，无债务 [22] - 2024财年资本支出80万美元，用于IT基础设施升级和纽约工厂扩建 [23] 会议信息 - 公司于2024年5月23日上午9:30（美国东部时间）举行电话会议讨论第四季度和2024财年财务结果，可通过拨打1 - 844 - 481 - 2752参加，也可通过公司网站观看网络直播，会议回放可通过电话和公司网站获取 [24][25]

文章核心观点 - 超声涂层系统领先开发商和制造商Sono - Tek公司宣布将于2024年5月23日上午9:30举行电话会议，讨论截至2024年2月29日的2024财年年度财务结果，相关财报新闻稿将在当天市场开盘前发布 [1] 会议信息 - 电话会议参与方式为在会议开始前至少10分钟拨打1 - 844 - 481 - 2752并要求加入Sono - Tek电话会议 [2] - 电话会议将同步网络直播，可通过公司网站或https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid = Msi7H3Uz访问；会议回放可在2024年5月30日前拨打1 - 877 - 344 - 7529（访问代码1597648）获取，也可在公司网站www.sono - tek.com上查看一年 [3] 公司介绍 - 公司是超声涂层系统的领先开发商和制造商，产品用于微电子/电子、替代能源、医疗和工业市场等领域的零件和组件表面涂层 [4] - 公司解决方案环保、高效、可靠，能大幅减少过喷、节省原材料、水和能源使用，提高工艺重复性、转移效率、均匀性并减少排放 [5] - 公司增长战略聚焦利用创新技术、专有知识、独特人才和经验以及全球影响力，进一步开发薄膜涂层技术，为客户产品和工艺带来更好结果 [6] 联系方式 - 公司联系方式：首席财务官Stephen J. Bagley，电话(845) 795 - 2020，邮箱info@sono - tek.com；投资者关系联系Kirin Smith，邮箱ksmith@pcgadvisory.com [7]

文章核心观点 - 超声涂层系统领先开发商和制造商Sono - Tek Corporation宣布将于2024年5月23日上午9:30召开电话会议，讨论截至2024年2月29日的2024财年年度财务结果，相关财报新闻稿将在当天市场开盘前发布 [1] 会议信息 - 电话会议参与方式为在会议开始前至少10分钟拨打1 - 844 - 481 - 2752并要求加入Sono - Tek会议 [2] - 会议将同步网络直播，可通过公司网站Events & Presentations | Sono - Tek或https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid = Msi7H3Uz访问；会议回放可在2024年5月30日前拨打1 - 877 - 344 - 7529（访问代码1597648）获取，也可在公司网站www.sono - tek.com上查看一年 [3] 公司介绍 - 公司是超声涂层系统的领先开发商和制造商，产品用于微电子/电子、替代能源、医疗和工业市场的零部件表面涂层，包括建筑和汽车领域的特种玻璃应用 [4] - 公司解决方案环保、高效、可靠，能大幅减少过喷，节省原材料、水和能源使用，提高工艺重复性、转移效率、均匀性并减少排放 [5] - 公司增长战略聚焦利用创新技术、专有知识、独特人才和经验以及全球影响力，进一步开发薄膜涂层技术，为客户产品和工艺带来更好结果 [6] 联系方式 - 公司联系方式：首席财务官Stephen J. Bagley，电话(845) 795 - 2020，邮箱info@sono - tek.com；投资者关系联系Kirin Smith，PCG Advisory, Inc.，邮箱ksmith@pcgadvisory.com [7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年11月30日，公司总资产为2268.1803万美元，较2月28日的2017.4718万美元增长12.43%[10] - 截至2023年11月30日，公司股东权益为1606.624万美元，较2月28日的1463.3958万美元增长9.79%[10] - 2023年前九个月净销售额为1493.2157万美元，较2022年同期的1140.1029万美元增长30.97%；前三季度净利润为128.4848万美元，较2022年同期的57.2657万美元增长124.36%[12] - 2023年第三季度净销售额为569.0022万美元，较2022年同期的358.6165万美元增长58.66%；第三季度净利润为69.0169万美元，较2022年同期的10.4898万美元增长557.94%[12] - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为144.232万美元，较2022年同期的99.4558万美元增长45.02%[19] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为181.499万美元，较2022年同期的265.9079万美元减少31.74%[19] - 2023年前九个月现金及现金等价物净减少37.267万美元，较2022年同期的166.4521万美元减少77.61%[19] - 2023年前九个月基本每股收益为0.08美元，较2022年同期的0.04美元增长100%；摊薄每股收益为0.08美元，较2022年同期的0.04美元增长100%[12] - 2023年第三季度基本每股收益为0.04美元，较2022年同期的0.01美元增长300%；摊薄每股收益为0.04美元，较2022年同期的0.01美元增长300%[12] - 2023年前九个月支付所得税71.2092万美元，较2022年同期的15.949万美元增长346.47%[19] - 截至2023年11月30日，公司总资产为22,681,803美元，总负债为6,615,563美元，股东权益为16,066,240美元[10] - 2023年和2022年同期的九个月，公司净销售额分别为14,932,157美元和11,401,029美元，净利润分别为1,284,848美元和572,657美元[12] - 2023年和2022年同期的三个月，公司净销售额分别为5,690,022美元和3,586,165美元，净利润分别为690,169美元和104,898美元[12] - 截至2023年11月30日，股东权益为1.606624亿美元，较2023年2月28日的1.4633958亿美元增长约9.79%[15] - 2023年前九个月净收入为128.4848万美元，2022年同期为57.2657万美元，同比增长约124.36%[19] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为144.232万美元，2022年同期为99.4558万美元，同比增长约45.02%[19] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为181.499万美元，2022年同期为265.9079万美元，同比减少约31.74%[19] - 截至2023年11月30日，现金及现金等价物期末余额为298.1931万美元，较期初的335.4601万美元减少约11.09%[19] - 2023年前九个月所得税支付为71.2092万美元，2022年同期为15.949万美元[19] - 2023年第三季度和前九个月，公司销售总收入分别为569万美元和1493.2万美元，2022年同期分别为358.6万美元和1140.1万美元[47] - 2023年前九个月和第三季度，公司基本每股收益分别为0.08美元和0.04美元，2022年同期分别为0.04美元和0.01美元[53] 公司资产相关数据变化 - 截至2023年11月30日，公司银行存款中有266.6264万美元超过联邦存款保险公司的保险限额[23] - 2023年11月30日和2023年2月28日，公司有价证券分别为960.9万美元和809万美元，其中一级资产分别为925.9万美元和736.1万美元，二级资产分别为35万美元和72.9万美元[30] - 2023年11月30日和2023年2月28日，公司土地成本均为25万美元，建筑物、设备等净值分别为285.01万美元和262.4996万美元[34] - 截至2023年11月30日，可交易证券公允价值为960.9万美元，其中一级为925.9万美元，二级为35万美元[30] - 截至2023年11月30日和2月28日，公司土地成本均为25万美元[34] - 截至2023年11月30日，建筑物、设备、家具和租赁改良总计285.01万美元（扣除累计折旧），2月28日为262.4996万美元[34] 公司负债与合同相关数据 - 截至2023年11月30日，公司收到约314.3万美元现金存款作为合同负债，并开具6.0294万美元信用证，使用6.0294万美元可用信贷额度作为抵押[45] - 2023年2月28日，公司收到客户订单现金存款283.8万美元，在截至2023年11月30日的九个月内，确认263.3万美元存款为收入[46] - 公司有150万美元的循环信贷额度，2023年11月30日的利率为8.50%，2023年2月28日为7.75%，截至2023年11月30日，未使用额度为1,439,706美元[54][55] - 公司有150万美元循环信贷额度，2023年11月30日和2月28日的利率分别为8.5%和7.75%，截至2023年11月30日无未偿还借款，未使用额度为143.9706万美元[54][55] 公司各业务线销售数据 - 2023年11月30日止三个月，公司销售总收入为569万美元，其中助焊剂系统6.2万美元（占比1%）、集成涂层系统141.8万美元（占比25%）等；九个月销售总收入为1493.2万美元，其中助焊剂系统50.3万美元（占比4%）、集成涂层系统257.9万美元（占比17%）等[47] - 2024财年前九个月和2023财年，海外客户销售额分别约为594.4万美元和622.5万美元，分别占总收入的40%和55%；2024财年和2023财年第三季度，海外客户销售额分别约为226.9万美元和200.1万美元，分别占总收入的40%和56%[57][58] - 2024财年前九个月无客户销售额占比超10%，第三季度有一客户销售额占比13%；2023年11月30日，一客户占应收账款余额的25%[58] - 2024财年前九个月和第三季度，海外客户销售额分别约为594.4万美元和226.9万美元，分别占总收入的40%和40%；2023财年同期分别约为622.5万美元和200.1万美元，分别占总收入的55%和56%[57][58] 公司存货相关数据 - 2023年11月30日和2023年2月28日，公司存货分别为425.255万美元和324.2909万美元，其中原材料和组件分别为203.0752万美元和186.8689万美元等[48] - 截至2023年11月30日和2023年2月28日，公司存货中呆滞库存备抵分别为37.4万美元和33.2525万美元[48] - 截至2023年11月30日和2月28日，公司存货净额分别为425.255万美元和324.2909万美元，存货备抵分别为37.4万美元和33.2525万美元[48] 公司股票激励相关数据 - 截至2023年11月30日，公司2013年股票激励计划下有24.7483万份期权未行使，其中17.1704万份已归属，该计划不再授予新期权[49] - 2023年8月公司股东批准2023年股票激励计划，可授予250万份期权，截至2023年11月30日，该计划下有58,810份期权尚未行使[50] - 2024财年前九个月，公司向员工授予47,830份行权价4.79 - 5.60美元的期权，向非员工董事授予18,380份行权价4.79美元的期权，这些期权加权平均授予日公允价值为每股3.06美元[51] - 2023年11月30日和2022年同期的三个月，公司分别确认约5.3万美元和6.1万美元的股份支付费用；2023年和2022年同期的九个月，分别确认约14.7万美元和17.3万美元的股份支付费用[52] - 截至2023年11月30日，2013年股票激励计划下有24.7483万份期权未行使，其中17.1704万份已归属；2023年股票激励计划下有5.881万份期权未行使[49][50] - 2023年前九个月，公司授予员工和董事期权，授予日加权平均公允价值为每股3.06美元[51] - 2023年第三季度和前九个月，公司分别确认约5.3万美元和14.7万美元的股份支付费用，2022年同期分别为6.1万美元和17.3万美元[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长50%至564万美元，较本财年第一季度增长57% [15][23][33] - 第二季度约43%的销售额来自美国和加拿大以外，而2023财年第二季度为56% [24] - 第二季度毛利润增长48%至280万美元，毛利率为49.7%，上年同期为50.4%，下降因产品组合变化 [24] - 第二季度运营费用增长30%至220万美元，研发成本增长56%至78.9万美元，营销和销售费用增长22%至94.5万美元，一般和行政费用增长15%至50.1万美元 [25][26][27] - 第二季度运营收入增长218%至56.6万美元，运营利润率从上年同期的5%增至10% [28] - 第二季度利息和股息收入增至12.4万美元，上年同期为1.9万美元 [28] - 第二季度净收入为54.1万美元，合每股0.03美元，上年同期为16.2万美元，合每股0.01美元 [29] - 摊薄加权平均流通股数略增至约1570万股 [30] - 截至2023年8月31日，现金、现金等价物和有价证券为1230万美元，较财年末增加约90万美元，资产负债表无债务 [30] - 上半年资本支出为24.6万美元，预计全年在新设备上投资约50万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多轴涂层系统销售额增长96%，达290万美元，集成涂层系统销售额翻倍至85.3万美元，助焊剂系统和OEM销售下降，备件和服务相关收入增长64% [34][36][37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 替代清洁能源市场销售额增长161%，医疗销售增长117%，工业销售增长104% [40][41] - 约57%的销售额来自美国和加拿大，较2023财年同期的44%增加，亚太地区销售额下降35% [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 几年前战略转向提供更复杂、完整解决方案，拓宽可寻址市场，提高平均单价，专注开拓微电子和半导体、医疗设备、替代或清洁能源新市场 [14][17] - 加大研发投入，上半年已投入140万美元，去年同期为100万美元，增加约10%员工，主要在工程、研发和销售工程师领域 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对增长前景乐观，预计2024财年销售额同比至少增长25%，有望重回疫情前增长轨道 [22][48] 其他重要信息 - 积压订单在本季度持续增长，8月31日增至1070万美元，较去年的500万美元翻倍，较上一财年末的850万美元增长26%，为历史最高 [16][44][47] - 8月31日客户存款达340万美元，反映收到多个大新订单 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度EBITDA对比情况 - 公司通常不关注EBITDA，更关注增长、收益和现金，但经计算约为99.4万美元 [68][70][72] 问题: 不进行季度财报电话会议的理由及是否考虑改为季度会议 - 公司此前未进行季度电话会议，先进行半年会议积累经验，会与董事会讨论是否改为季度会议 [73][75] 问题: 未来正常环境下是否会有运营杠杆带来更高毛利率 - 多种因素相互竞争，公司在市场的主导地位使毛利率保持在40%以上，未来随着产品成本降低和运营杠杆作用，毛利率有望提升 [77][78][82] 问题: 公司产能利用率及能否支持收入增长 - 现有三座建筑内，收入可达2500 - 3000万美元，迁出剩余两座建筑租户后，收入可达4000 - 4500万美元，超出该范围需进一步扩张 [83][84][85] 问题: 大型生产设备订单是否会持续 - 绿色能源等行业客户有资金支持向高产量生产过渡，预计此类订单会持续，且其他行业也有机会 [94][95][97] 问题: 销售漏斗中客户是否有购买多台机器的需求 - 现有购买大型平台高ASP机器的客户处于需求初期，预计会有后续销售 [102] 问题: 公司解决方案对客户转型的关键作用 - 公司为客户提供多种关键交付物，帮助其实现所需薄膜涂层 [103][104] 问题: 助焊剂产品线在微型LED电视转型中的参与情况 - 公司参与微型LED领域，有相关机器销售和订单，但出于竞争原因未详细说明 [109][110] 问题: 本财年下半年和明年运营费用的预期 - 运营费用不会像上季度那样快速增长，但随着公司发展，为支持客户增长仍会持续增加 [115][116][121] 问题: 医疗和替代能源领域本季度业绩中，延迟业务和新业务的占比及具体应用 - 延迟业务和新业务约各占50%，医疗领域主要是现有客户购买复杂新设备，工业领域是新平台销售 [122][124][125] 问题: 替代能源领域交付主要集中在哪些应用 - 本季度交付主要集中在燃料电池、碳捕获和绿色氢气生产用关键膜涂层，积压订单在薄膜太阳能领域增加 [128] 问题: 积压订单的应用构成 - 积压订单较为混合，但清洁能源领域占比最大，有新公司求购研发机器，也有公司向高产量生产机器转型 [135] 问题: 积压订单中是否还有百万美元以上系统及交付时间 - 目前积压订单中两个最大订单为110万美元和219万美元，还有一些30万美元以上订单，交付时间本财年和下一财年约各占50% [138][139][140] 问题: 报价情况及实验室流量与报价的关系 - 报价成交率上升，报价金额高于去年，实验室设施繁忙，预约已满两三个月 [142][143] 问题: 替代能源领域高产量生产客户数量 - 目前交付或已交付系统的高产量客户较少，但有大量客户有向高产量转型趋势 [144][145] 问题: 太阳能业务历史规模及未来机会 - 十年前太阳能业务规模为200 - 300万美元，占销售额约40%，现在销售高产量生产机器，潜力更大 [146][147][148]

总资产变化 - 截至2023年8月31日，公司总资产为2.1645053亿美元，较2月28日的2.0174718亿美元增长7.3%[4] 净销售额变化 - 2023年6个月和3个月的净销售额分别为924.2135万美元和563.9117万美元，2022年同期分别为781.4864万美元和376.3329万美元，同比分别增长18.3%和49.8%[5] - 2023年3 - 8月和1 - 8月，公司总销售收入分别为563.9万美元和924.2万美元，2022年同期分别为376.3万美元和781.5万美元[34] - 2023年8月31日和2022年8月31日止六个月，净销售额分别为924.2135万美元和781.4864万美元[5] 净利润变化 - 2023年6个月和3个月的净利润分别为59.4679万美元和54.1273万美元，2022年同期分别为46.7759万美元和16.2123万美元，同比分别增长27.1%和233.9%[5] - 2023年8月31日和2022年8月31日止六个月，净利润分别为59.4679万美元和46.7759万美元[5] 经营活动净现金变化 - 2023年6个月经营活动提供的净现金为110.6784万美元，2022年同期为22.3629万美元，同比增长394.0%[7] - 2023年8月31日和2022年8月31日止六个月，经营活动提供的净现金分别为110.6784万美元和22.3629万美元[7] 投资活动净现金变化 - 2023年6个月投资活动使用的净现金为100.7128万美元，2022年同期为75.513万美元，同比增长33.4%[7] 现金及现金等价物变化 - 截至2023年8月31日，现金及现金等价物为345.4257万美元，较2月28日的335.4601万美元增长2.97%[4] - 截至2023年8月31日，公司现金及现金等价物为345.4257万美元，2023年2月28日为335.4601万美元[4] 应收账款变化 - 截至2023年8月31日，应收账款（扣除备抵金12225美元后）为143.3677万美元，较2月28日的163.3866万美元减少12.3%[4] - 截至2023年8月31日，三个客户占应收账款余额的39%[44] - 截至2023年2月28日，四个客户占应收账款余额的44%[45] 存货变化 - 截至2023年8月31日，存货为400.8271万美元，较2月28日的324.2909万美元增长23.6%[4] - 截至2023年8月31日和2月28日，存货分别为400.8271万美元和324.2909万美元，存货备抵分别为35.4143万美元和33.2525万美元[34] 研发和产品开发成本变化 - 2023年6个月研发和产品开发成本为144.5699万美元，2022年同期为102.3123万美元，同比增长41.3%[5] 银行存款保险限额情况 - 截至2023年8月31日，公司银行存款中有303.1739万美元超过联邦存款保险公司提供的保险限额[11] - 截至2023年8月31日，公司银行存款中有303.1739万美元超过联邦存款保险公司提供的保险限额[11] 有价证券情况 - 截至2023年8月31日和2月28日，公司有价证券分别为886.2万美元和809万美元[18] - 截至2023年8月31日和2月28日，有价证券分别为886.2万美元和809万美元，其中一级资产分别为779.8万美元和736.1万美元，二级资产分别为106.4万美元和72.9万美元[18] 土地、建筑物及设备情况 - 截至2023年8月31日和2月28日，公司土地成本均为25万美元，建筑物、设备等净值分别为259.3229万美元和262.4996万美元[20][21] - 截至2023年8月31日和2月28日，土地成本均为25万美元，建筑物、设备等净值分别为259.3229万美元和262.4996万美元[20][21] 现金存款（合同负债）情况 - 截至2023年8月31日和2月28日，公司收到的现金存款（合同负债）分别约为339.4万美元和283.8万美元，2023年3 - 8月确认236.8万美元存款为收入[32][33] - 截至2023年8月31日和2月28日，公司收到的现金存款（合同负债）分别约为339.4万美元和283.8万美元，2023年3 - 8月确认236.8万美元存款为收入[32][33] 股票激励计划情况 - 截至2023年8月31日，2013年股票激励计划有24.7483万份期权未行使，其中15.852万份已归属；2023年股票激励计划有2.325万份期权未行使[35][36] - 截至2023年8月31日，2013年股票激励计划有24.7483万份期权未行使，其中15.852万份已归属；2023年股票激励计划有2.325万份期权未行使[35][36] 期权授予情况 - 2023年1 - 8月，公司授予员工9094股期权，授予非员工董事18380股期权，授予日加权平均公允价值为每股2.91美元[38] - 2023年1 - 8月，公司向员工授予9094份期权，行权价4.79 - 5.60美元，向非员工董事授予18380份期权，行权价4.79美元，加权平均授予日公允价值为每股2.91美元[38] 股份支付费用变化 - 2023年3 - 8月和1 - 8月，公司确认的股份支付费用分别约为4.6万美元和9.5万美元，2022年同期分别约为4.3万美元和11.2万美元[39] - 2023年3 - 8月和1 - 8月，公司确认的股份支付费用分别约为4.6万美元和9.5万美元，2022年同期分别约为4.3万美元和11.2万美元[39] 每股收益情况 - 2023年1 - 8月和3 - 8月，公司基本每股收益分别为0.04美元和0.03美元，摊薄每股收益分别为0.04美元和0.03美元；2022年同期基本每股收益分别为0.03美元和0.01美元，摊薄每股收益分别为0.03美元和0.01美元[40] - 2023年上半年基本和摊薄每股收益的分子为594,679美元，2022年同期为467,759美元；2023年第三季度为541,273美元，2022年同期为162,123美元[40] 循环信贷额度情况 - 公司有150万美元的循环信贷额度，2023年8月31日和2月28日的基准利率分别为8.50%和7.75%，截至2023年8月31日无未偿还借款，未使用额度为150万美元[40][41] - 2023年8月31日公司循环信贷额度为150万美元，基准利率为8.50%，2月28日为7.75%[40] - 截至2023年8月31日，信贷额度无未偿还借款，未使用额度为150万美元[41] 国外（海外）客户销售额情况 - 2024财年上半年和2023财年上半年，国外客户销售额分别约为367.5万美元和422.4万美元，分别占总收入的40%和54%[42] - 2024财年第二季度和2023财年第二季度，国外客户销售额分别约为244万美元和211万美元，分别占总收入的43%和56%[43] - 2024财年上半年和2023财年上半年，海外客户销售额分别约为367.5万美元和422.4万美元，分别占总收入的40%和54%[42] - 2024财年第二季度和2023财年第二季度，海外客户销售额分别约为244万美元和211万美元，分别占总收入的43%和56%[43] 重要客户销售占比情况 - 2024财年上半年，有一个客户占总销售额的14%；2024财年第二季度，有一个客户占总销售额的20%[44] - 2023财年上半年，三个客户占总销售额的17%；2023财年第二季度，四个客户占总销售额的24%[45] - 2024财年上半年有一客户占总销售额的14%，第二季度有一客户占总销售额的20%[44] - 2023财年上半年有三个客户占总销售额的17%，第二季度有四个客户占总销售额的24%[45] 合并财务报表情况 - 公司合并财务报表包括公司及其全资子公司Sono - Tek Industrial Park, LLC的账户，所有公司间账户和交易已在合并中消除[12] 销售合同及收入确认情况 - 公司销售合同平均有效期少于12个月，制造设备在控制权转移时确认收入[28][29] 重大承诺及法律诉讼情况 - 截至2023年8月31日，公司无重大承诺或或有事项，无未决法律诉讼[46][47] 期权授予假设情况 - 2023年1 - 8月授予期权的加权平均布莱克 - 斯科尔斯假设：预期寿命5 - 8年，无风险利率2.82% - 4.39%，预期波动率55.02% - 62.48%，预期股息收益率0%[39]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年5月31日，公司现金及现金等价物为4294339美元，较2月28日的3354601美元有所增加[6] - 2023年三个月净销售额为3603018美元，较2022年同期的4051535美元有所下降[7] - 2023年三个月净利润为53406美元，较2022年同期的305636美元大幅减少[7] - 截至2023年5月31日，公司总资产为20899951美元，较2月28日的20174718美元有所增加[6] - 截至2023年5月31日，公司总负债为6164292美元，较2月28日的5540760美元有所增加[6] - 2023年三个月经营活动提供的净现金为828092美元，较2022年同期的431678美元有所增加[9] - 2023年三个月投资活动提供的净现金为111646美元，较2022年同期的2402876美元大幅减少[9] - 截至2023年5月31日，公司可交易证券为7847008美元，较2月28日的8090000美元有所减少[6] - 2023年三个月基本每股收益为0.00美元，较2022年同期的0.02美元有所下降[7] - 2023年和2022年第一季度，基本每股收益分别为0美元和0.02美元，摊薄每股收益分别为0美元和0.02美元；截至2023年5月31日，有13.7393万份未行使期权因行权价高于市价未计入摊薄每股收益计算[44] - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认4.8295万美元和6.9369万美元的股份支付费用[43] - 公司有150万美元循环信贷额度，2023年5月31日和2月28日的基准利率分别为8.25%和7.75%；截至5月31日，无未偿还借款，未使用额度136万美元[45][46] - 2023年和2022年第一季度，海外销售分别为123.5万美元和211.4万美元，分别占总收入的34%和52%[48] - 2024财年第一季度净销售额为360.3万美元，下降11%，主要受多轴系统延迟发货影响[61] - 毛利润降至177.7万美元，下降16%，毛利率降至49.3%，下降270个基点[62] - 运营收入减少47.3万美元，转为运营亏损9.2万美元[63] - 利息、股息收入和有价证券未实现收益增至12.4万美元，增加12.8万美元[64] - 截至2023年5月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为1210万美元，无未偿债务[65] - 2024财年第一季度经营活动产生现金82.8万美元，较2023年同期增加39.6万美元[84] - 2024财年第一季度投资活动产生现金11.2万美元，较2023年同期的240.3万美元减少[85] - 2024财年第一季度现金余额增加94万美元，2023年第一季度增加283.4万美元[86] - 2024财年第一季度经营活动产生现金82.8万美元，有价证券产生现金26.1万美元[86] - 2024财年第一季度购置或制造设备、家具和租赁改良支出14.9万美元[86] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度销售总额360.3万美元，其中助焊系统23.6万美元占6%、集成涂层系统30.9万美元占9%、多轴涂层系统176.3万美元占49%、OEM系统27.4万美元占8%、备件及服务等102.1万美元占28%；2022年同期销售总额405.2万美元[38] 其他财务相关信息 - 截至2023年5月31日，公司银行存款中有3286828美元超过联邦存款保险公司的保险限额[14] - 截至2023年5月31日，公司收到约361.1万美元现金存款作为合同负债，开具14万美元信用证，使用14万美元信贷额度作抵押；2月28日收到约283.8万美元现金存款，开具14.5万美元信用证，一季度确认99.7万美元存款为收入[36][37] - 截至2023年5月31日和2月28日，存货分别为375.5057万美元和324.2909万美元，存货跌价准备分别为32.1943万美元和33.2525万美元[38] - 2013年股票激励计划可授予购买最多250万股公司普通股的期权，截至2023年5月31日，有25.4983万份期权未行使，其中13.3926万份已归属；一季度授予员工4224份期权，行权价5.6美元，授予日公允价值每股3.55美元[39][41] - 2024财年第一季度，有一个客户占销售额的14%；截至2023年5月31日，一个客户占应收账款的22%；2022年5月31日，三个客户占应收账款的40%[49] - 2024财年第一季度约34%的销售额来自美国和加拿大以外地区[56] - 公司业务转型使平均单价显著增长，大型机器售价超30万美元，系统价格有时超100万美元[57] - 2023年5月31日积压订单为996万美元，创历史新高，较2023年2月28日增长17%[59] - 截至2023年5月31日和2022年5月31日，无不确定的税务条款[89] - 公司资产包含429.4万美元现金和784.7万美元有价证券[95] - 公司未因交易或投机目的发行或投资金融工具或衍生品[93] - 公司业务基本在美国开展，销售交易均以美元完成，无重大外汇汇率风险[94] - 美国利率变化对公司资产的市场利率风险不重大[95] - 截至2023年5月31日，公司披露控制和程序有效[96] - 2024财年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[97] 会计准则相关 - 公司采用ASU 2016 - 13会计准则，预计对合并财务报表无重大影响；除此外，其他新会计准则对公司不适用[26][27]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年总销售额下降12%至1510万美元，主要因供应链挑战导致发货延迟 [53][68] - 2023财年总运营费用增长4%至700万美元，研发成本增长24%至210万美元，营销和销售费用下降6%至320万美元 [63] - 2023财年净收入为63.6万美元，合每股0.04美元，较上一财年的250万美元（每股0.16美元）下降，主要因运营收入减少、所得税费用增加以及2022财年的100万美元薪资保护计划贷款豁免 [64] - 摊薄加权平均流通股数量略增至约1580万股，2023年2月28日现金、现金等价物和有价证券为1140万美元，较2022年2月28日增加约70万美元，资产负债表上无债务，全年资本支出约60万美元 [65] - 2023财年末积压订单为850万美元，较去年年末增长60%，客户存款从120万美元增至280万美元，同比增长143% [90] 各条业务线数据和关键指标变化 按产品划分 - 多轴涂层系统收入下降32%至680万美元，因供应链问题持续 [69] - 助焊剂销售增长71%至120万美元，得益于SonoFlux X2平台的持续采用 [69] - 其他产品类别销售额增长29%至380万美元，主要因高价值备件包销售增加 [69] 按市场划分 - 替代能源、电子和医疗市场销售额分别下降17%、23%和15%，因这些市场大量使用受供应链影响的多轴涂层系统 [70] - 工业市场增长131%，因2023财年交付了一个大型多系统订单的71%，剩余29%计划在本财季交付 [74] - 新兴研发及其他类别下降62%，反映了向其他市场领域的转移 [75] 按地理区域划分 - 2023财年约45%的销售额来自美国和加拿大，高于2022财年的32%，受美国政府对绿色能源和研究市场投资的积极影响 [71] - 亚太地区收入下降39%，受中国制造业回流美国和墨西哥以及美元走强影响 [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 微电子和半导体、清洁能源（包括燃料电池和碳捕获）以及医疗设备三个领域需求强劲，受益于公司独特的薄膜涂层技术和系统 [58] - 全球涂层市场规模超80亿美元，随着公司能力提升，更多市场向其先进解决方案开放 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转变为提供更复杂的完整解决方案而非组件销售，扩大了可寻址市场，提高了平均单位售价 [57] - 增加库存水平、提前重新订购点以解决供应链问题，提高内部生产能力，计划到年底内部生产约40%的组件，长期目标为60% [60][61] - 与多个战略外包合作伙伴合作，提供更大的终端客户解决方案，提高平均售价，并为未来建立更紧密关系创造机会 [100] - 公司在薄膜涂层技术方面有独特优势，在涂层膜应用领域的竞争对手主要是狭缝模头涂层，但公司技术有性能优势 [165] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024财年第一季度供应链挑战仍会影响交付，收入低于2023财年第四季度，但后续季度收入将增加 [51][76] - 对2024财年收入增长持乐观态度，尽管季度间收入可能因大型高售价平台机器增加而波动，但高售价生产系统将推动收入持续增长 [85] - 多轴涂层系统有望在2024年超过以往水平，特别是来自清洁能源和电子领域的订单 [107] - 助焊剂系统预计保持稳定，不会大幅增长 [134] - 预计2025财年开始看到运营杠杆效应，尽管已完成制造设施扩张投资，但由于订单强劲，资本支出预计保持平稳 [110][113] 其他重要信息 - 公司将于2023年6月7日在洛杉矶的LD Micro会议上进行展示 [52] - 公司目前每财年举行两次财报电话会议，下次财报电话会议将于2023年10月举行，回顾2024财年上半年业绩 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前订单性质及对未来收入可见性和增长的影响 - 多阶段项目和多系统订单的措辞表明大型平台机器平均售价高，制造周期长，客户为满足紧急需求会与公司协调生产计划 [80] - 绿色能源领域大客户从研发转向高产量试点线，通常需要5 - 15条生产线，这些高售价机器将对积压订单产生重大影响，同时研发和试点线机器也会持续补充积压订单 [82] - 预计2024财年收入因延迟发货出现高峰，尽管季度间收入可能更不稳定，但由于高售价生产系统订单增加，对收入持续增长持乐观态度 [85] 问题2: 最大的单个客户预计购买的生产机器数量及其他客户订单情况 - 清洁能源领域购买大型平台系统的客户通常需要5 - 10台机器来满足未来1 - 2年的生产需求 [94] 问题3: 公司是否也在经历供应链问题后的发货高峰，以及是否会回归低发货量的正常状态 - 公司预计2024财年因延迟发货出现收入高峰，由于高售价生产系统订单增加，对持续收入增长持乐观态度，不认为这是暂时的高峰 [85][106] 问题4: 多轴涂层系统和助焊剂系统在2024年的表现 - 多轴涂层系统有望在2024年超过以往水平，部分原因是2023财年延迟发货的订单积压，特别是来自清洁能源和电子领域的订单 [107] - 助焊剂系统预计保持稳定，不会大幅增长，SonoFlux X2平台价格比传统喷雾助焊剂高40%，部分增长得益于平均售价提高 [109][134] 问题5: 2024年运营支出的情况 - 预计2025财年开始看到运营杠杆效应，公司已完成制造设施扩张投资，但由于订单强劲，资本支出预计保持平稳 [110][113] - 研发方面会继续投入以维持高素质员工队伍，同时应对薪资通胀 [111] 问题6: 库存数量是否会下降 - 随着供应链问题解决，库存可能会有所下降，但不会回到以前的水平 [34] 问题7: 机器人供应商及相关情况 - 大部分机器人是定制工程解决方案，在美国制造，由公司或与合作伙伴共同生产，有一个来自日本的低成本机器人用于小型大学的低入门点应用 [160] 问题8: 与供应商合作及内部生产的情况 - 与供应商密切合作，未进行联合品牌，但带客户参观供应商以展示其能力，不考虑去中国寻找供应商，因供应链问题和可能的技术损失 [149] - 内部生产约25%的组件，前期大部分投资已完成，计划到年底内部生产约40%的组件 [150] 问题9: 卷对卷系统的进展情况 - 卷对卷项目仍在进行中，已售出一些机器，主要目标市场是绿色能源领域的膜涂层，客户表示计划转向卷对卷，但尚未实现 [152] - 卷对卷机会目前不在积压订单中，客户准备好进入生产规模时，公司能较快接受订单，尽管这些机器通常是定制的，交货期较长 [166][167]

客户销售占比变化 - 2023年2月28日财年，公司两大客户占净销售额约14%；2022年2月28日财年，该比例约为24%[39] 疫情及外部环境风险 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，且可能加剧其他风险[36][37] - 全球和地区经济、军事、立法、监管和政治发展可能对公司产生不利影响[42] 客户收入稳定性风险 - 公司多数客户无重大收入的长期承诺，难以保证未来收入和业务增长[38] 资金筹集风险 - 公司需筹集额外资金发展业务，否则可能影响未来增长，股权融资会使股东股权稀释，债务融资可能有约束性条款[41] 管理团队风险 - 公司成功很大程度取决于管理团队专业知识和经验，人员流失可能产生重大不利影响[44] 人员招聘与管理风险 - 公司业务扩张需增加合格人员，可能面临招聘和雇佣困难[45][46] - 公司若无法管理预期增长，业务可能受到重大不利影响[46] 知识产权风险 - 公司无法保护知识产权可能对业务和经营成果产生负面影响[46] - 公司专利有效性和可执行性不确定，可能被挑战、无效或规避[47] - 公司面临知识产权诉讼风险，若败诉可能需支付巨额赔偿或修改产品流程[49] 地区销售占比变化 - 2023和2022财年，公司美国和加拿大以外净销售额分别占总净销售额约55%和68%[61] 供应链风险 - 供应链约束和材料短缺使公司供应链交货时间延长，且可能持续到2024财年[59] 通胀风险 - 2021年末起通胀急剧上升，2022年持续上升，为40多年来最高水平，2023年通胀压力预计仍将居高不下[63] 市场竞争风险 - 市场竞争激烈，若无法及时满足需求或应对竞争压力，公司可能失去市场份额[50] 技术应对风险 - 技术快速变化，若公司不能有效应对，业务将受到重大不利影响[51][52] 新产品开发风险 - 公司新产品和系统的成功开发和市场接受取决于多种因素，若未获市场接受，将影响公司发展[54][56] 生产设施风险 - 公司产品制造和组装集中在一处，该设施运营中断将导致销售和利润下降[57][58] 分包商依赖风险 - 公司可能依赖分包商生产，若失去分包商服务或无法增加产能，将对业务产生重大不利影响[60] 产品质量风险 - 公司产品技术故障或设计不足可能导致产品责任索赔，影响公司业务和经营业绩[63] 财务报告内部控制风险 - 公司若未能维持有效的财务报告内部控制系统，可能影响财务结果准确性，导致股价下跌[66] 信息技术系统安全风险 - 公司面临信息技术系统安全风险，可能导致信息泄露、生产停工等后果[67] 股权融资稀释风险 - 未来股权融资和股份发行会稀释股东所有权，可能影响股东权利和股价[69] 公司章程阻碍收购风险 - 公司章程和细则规定可能阻碍第三方收购，对现有股东产生不利影响[72] 股票交易风险 - 公司普通股交易量有限，投资者难以及时变现投资[73] 证券分析师影响风险 - 证券分析师不发布研究报告、降级或停止覆盖，可能导致公司股价下跌[74] 经营业绩波动风险 - 公司经营业绩波动大，难以预测，可能导致股价大幅下跌[75] 股价波动风险 - 公司普通股市场价格波动大，受多种不可控因素影响[76] 信息披露豁免风险 - 公司被视为“较小报告公司”，豁免部分披露要求，可能使股票对潜在投资者吸引力降低[80] 股息支付风险 - 公司无支付普通股股息计划，投资者可能损失全部投资[81] 财务数据关键指标变化 - 2023财年净销售额从1710万美元降至1510万美元，下降12%[98] - 2023财年毛利率从2022财年的50.3%增至50.8%[99] - 2023财年营业收入从190万美元降至68.3万美元，下降64%[99] - 2023年2月28日积压订单达850万美元，较2022年2月28日的530万美元增长60%[99] - 2023年2月28日现金、现金等价物和有价证券从1070万美元增至1140万美元[100] - 2023财年总运营费用为696.9万美元，较2022财年的672.3万美元增加24.6万美元，增幅4%[111] - 2023财年运营收入降至68.3万美元，较上一财年减少120.6万美元，降幅64%，运营利润率降至5%[117] - 2023财年净收入降至63.6万美元，较上一财年减少190.7万美元，降幅75%[120] - 2023财年工作资本增至1111.7万美元，较2022财年增加33.5万美元[127] - 2023财年“现金”总额增至1144.5万美元，较2022财年增加73.6万美元[128] - 2023财年股东权益增至1463.4万美元，较2022财年增加89.3万美元[130] - 2023财年经营活动产生现金132.5万美元，较2022财年的231.9万美元有所减少[131] - 2023财年投资活动使用现金281.1万美元，较2022财年的163.1万美元有所增加[132] 各条业务线数据关键指标变化 - 多轴涂层系统销售额下降32%，助焊剂系统销售额增长71%，其他产品销售额增长29%[107] - 替代能源、电子和医疗市场销售额分别下降17%、23%和15%，工业市场增长131%[108] - 2023财年美国和加拿大市场销售额增长24%，亚太地区下降39%，欧洲、中东和亚洲下降34%，拉丁美洲增长41%[109] 公司物业情况 - 公司拥有位于纽约米尔顿的工业园区，面积约50000平方英尺，目前使用37000平方英尺，占比74%[92] 股东情况 - 截至2023年5月18日，公司普通股有97名登记持有人和约1519名受益股东[95] 公司信贷额度情况 - 公司现有150万美元的循环信贷额度和75万美元的设备采购额度，截至2023年2月28日，循环信贷额度无未偿还借款[134] 贷款豁免情况 - 2021年公司获得100.164万美元的薪资保护计划贷款，于2021年4月1日获得全额贷款豁免[136][137] 信息披露控制情况 - 公司披露控制和程序有效，能确保信息及时准确披露[149] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年2月28日，公司财务报告内部控制有效[150] - 公司财务报告内部控制无重大变化[151] 董事会结构情况 - 董事会分为两类，董事任期两年，任期交错[154] 审计委员会情况 - 审计委员会有三名成员，斯特拉斯堡为审计委员会财务专家[155] 高管履历情况 - 斯蒂芬·J·巴格利曾就职于营收达4500万美元的公司[160] - 克里斯托弗·L·科西奥曾负责通用电气达1亿美元的销售和500人团队[162] - 斯蒂芬·哈什巴格建立超40个国家、超300人的销售网络，实现超300%的收入增长[164] - 埃里克·哈斯克尔有超40年高级财务职位经验[165] - 唐纳德·F·莫布雷曾管理通用电气公司的机械工程实验室[168] 高管薪酬情况 - 2023财年和2022财年公司部分高管薪酬情况：Christopher L. Coccio 2023年为233,773美元，2022年为252,486美元；R. Stephen Harshbarger 2023年为295,367美元，2022年为288,153美元；Stephen J. Bagley 2023年为206,599美元，2022年为216,400美元[179] - 2023财年部分高管年薪调整情况：Dr. Coccio 5月前为150,000美元，之后增至200,000美元；Mr. Harshbarger 11月前为235,000美元，之后增至250,000美元；Mr. Bagley 11月前为165,000美元，之后增至175,000美元[181][182][183] 控制权变更高管补偿情况 - 若公司控制权变更触发相关权利，Stephen J. Bagley可获411,000美元，Christopher L. Coccio可获442,000美元，R. Stephen Harshbarger可获572,000美元[185] 非员工董事薪酬及期权情况 - 2023财年非员工董事每次参会获2,500美元，部分董事获3,300份行权价5.50美元/股的期权，年末Eric Haskell等持有不同数量股票期权[187] 高管及主要股东持股情况 - 截至2023年5月23日，Christopher L. Coccio持股387,296股，占比2.45%；R. Stephen Harshbarger持股291,748股，占比1.85%；所有高管和董事共持股1,034,122股，占比6.53%[190] - 截至2023年5月23日，Circle N Advisors, LLC持股6,628,393股，占比42.11%；V. Adah Nicklin持股915,599股，占比5.82%；Richard A. Bayles持股840,536股，占比5.34%[190] 报告申报情况 - 2023年2月28日财年结束时，除Philip Strasburg有4次延迟申报外，公司董事、高管和持股超10%股东均及时申报相关报告[175] 审计委员会主席履历情况 - Philip Strasburg有40年审计经验，自2005年起担任审计委员会主席[173] 公司准则情况 - 公司采用适用于所有董事、高管和员工的商业行为和道德准则，准则符合纳斯达克规则[176][177] 高管遣散费协议情况 - 2007年9月1日公司与Stephen J. Bagley和Christopher L. Coccio签订协议，2008年3月5日与R. Stephen Harshbarger签订协议，控制权变更后特定情况下高管可获两年薪酬作为遣散费[184] 股票激励计划情况 - 2013年股票激励计划下，截至2023年2月28日有250,759份期权未行使，加权平均行使价格为4.84美元，剩余可发行证券数量为1,212,793份，该计划最多可授予250万份期权和股票[196] - 2023年5月公司董事会授权创建2023年股票激励计划，最多可授予250万份期权或股票，该计划待2023年8月年度股东大会股东批准，目前尚未授予任何期权或股票[197] 董事会成员构成情况 - 公司董事会由5名符合纳斯达克规则的独立董事和2名非独立董事组成[200] 审计及税务服务费用情况 - 2023财年公司向Marcum LLP支付或预提审计及审核服务费用约10万美元[201] - 2023财年和2022财年公司向Friedman LLP支付或预提审计及审核服务费用分别约为4.6万美元和12.9万美元[202] - 2023财年和2022财年公司向RBSM, LLP支付或预提税务准备费用分别约为1.8万美元和1.4万美元[203] 审计委员会审批情况 - 审计委员会政策是预先批准公司独立审计师提供的所有审计和非审计服务及费用，2023财年和2022财年均已预先批准[204] 审计意见情况 - Marcum LLP认为公司2023年2月28日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[227] - Friedman LLP认为公司2022年2月28日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[235] 审计师任职情况 - Marcum LLP自2020年起担任公司审计师（考虑2022年9月1日收购Friedman LLP部分资产）[233]