文章核心观点 - 介绍斯伦贝谢公司最新股价表现、即将发布的财报预期、分析师预测变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新收盘价为45.60美元，较前一日上涨1.06%，跑赢标普500指数当日0.32%的跌幅，道指当日上涨0.16%，纳斯达克指数当日下跌0.85% [1] - 过去一个月股价下跌7.6%，落后于石油能源板块0.1%的涨幅和标普500指数1.52%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 即将发布的财报中，预计每股收益为0.89美元，较去年同期增长14.1%，预计营收为93亿美元，较去年同期增长11.91% [1] - 全年来看，分析师预计每股收益为3.49美元，营收为368.7亿美元，分别较去年增长17.11%和11.29% [2] 分析师预测变化 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降0.07%，目前公司Zacks排名为3（持有） [3] - 分析师预测的近期变化反映短期业务趋势，积极的预测修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [2] 公司估值情况 - 目前公司远期市盈率为12.94，低于行业平均的17.99，存在一定折价 [3] - 公司PEG比率为0.96，行业平均PEG比率为1.02 [3] 行业排名情况 - 石油和天然气油田服务行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为211，处于所有250多个行业的后17% [4] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - SLB正从高度周期性、服务为主的营收结构向更稳定、产品驱动的业务转型 新营收结构推动利润率提升 目标市场更大 运营结果将更稳定可预测 转型及股息增长潜力被机构投资者低估 个人股息增长投资者应将其纳入投资组合 [1] 行业发展历程 - 自1859年宾夕法尼亚发现石油以来 油气行业一直呈现商品繁荣与萧条的周期 需求和价格上涨时 投机者钻井 供应增加后价格崩溃 经济衰退也会导致价格下跌和钻井活动减少 [2] - 过去25年钻井和完井技术有诸多改进 最重要的是1947年开发的水力压裂技术 1997年滑溜水压裂技术在北德克萨斯巴尼特页岩气生产中取得成功 美国油气井钻井数量迅速增长 [2] - 2000年至2008年经济衰退前 美国每年钻井数量从2000口增至6000口 衰退使钻井活动暂时受挫 经济复苏后钻井数量在2014年超过峰值 2020年因新冠疫情出现宏观经济驱动的下行周期 [3] - 2014年OPEC为打压美国页岩油生产 维持产量并利用低成本优势挤压页岩油生产商 布伦特原油价格从每桶超120美元跌至2015年1月的不足48美元 2016年1月进一步跌至28美元 此后投资者开始要求更高的资本回报率、股息和股票回购 [3] 公司转型过程 - 2014年SLB每股收益4.15美元 行业和公司花了几年时间接受市场和投资者预期的新现实 2016年公司收购卡梅隆国际 2019年制定新战略 [4] - 2018 - 2019年SLB计提131.5亿美元重组费用 包括99亿美元商誉和无形资产减值等 剥离陆上水力压裂、压力泵送和泵下射孔等业务 2020年12月31日完成最后一步 将相关业务注入Liberty Energy Inc 换取37%股权 [4] 转型成果 - 新战略实施三年后 SLB业绩好转 虽营收规模变小 但毛利率回升至接近2014年峰值 并在2023年和2024年持续改善 [5] - 2014 - 2023年 公司总营收从486亿美元降至331亿美元 毛利率从23.02%降至12.75%后回升至19.81% 营业利润率从19.53%降至9.02%后回升至16.56% 净利润率从11.19%降至 - 30.80%后回升至12.68% 摊薄每股收益从4.15美元降至 - 7.32美元后回升至2.91美元 [6] - 2019年公司因资产剥离和重组改变报告部门 2014 - 2019年生产部门包括压力泵送等服务 2019 - 2022年该部门收入因剥离减少近100亿美元 公司开始将软件和数据处理业务收入归入数字与集成部门 [6] - 公司在2022年更新10 - K业务描述 从全球最大油田服务公司转变为专注能源创新的全球科技公司 这表明公司与过去决裂 注重创新以提高利润率和维持股息增长 [6] 市场与业务前景 - 行业新的资本配置纪律、电动汽车销售增长和能源效率提高 使行业从大规模勘探和钻井转向优化现有油气田 支出从资本支出转向运营支出 [7] - SLB预计到2030年其潜在市场规模几乎翻倍至7000亿美元 管理层认为2021 - 2025年营收可实现15%的复合年增长率 [7] - 数字与集成业务是关键增长领域 预计2021 - 2025年翻倍 2021年该业务营收32.9亿美元 2025年预计达66亿美元 其与上市人工智能公司相比表现良好 [7][8] - 数字业务是SLB利润率最高的业务 运营利润率超30% 其他业务部门利润率逐年提高 生产系统部门利润率低于20% 收购ChampionX将使其更盈利 [8][9] - SLB预计从ChampionX获得4亿美元协同效应和成本节约 ChampionX 2023年营收37.5亿美元 运营收入5.13亿美元 运营利润率13.65% 加上协同效应和成本节约 运营利润率将从13.65%升至24.3% [9][11] 估值与所有权 - 公司业务组合改善 专注于更稳定、增长和盈利的市场 但估值处于近20年低点 [12] - SLB机构持股比例比同行HAL、BKR和NOV低4 - 11个百分点 若机构买入增加 可能推动股价上涨 [13][14] 总结 - SLB转型近五年 市场未因业绩改善大幅提升其股价 目前股价约45美元 较2019年底的40美元仅上涨5美元 [15] - 首席执行官表示2024年后行业增长机会多 包括长周期天然气和深水项目、生产和回收活动以及数字化和脱碳趋势 这将支持公司扩大利润率和产生现金流 [15]

文章核心观点 - 公司最近受到市场关注 [1] - 公司股价在过去一个月下跌8%,而同期标普500指数上涨2.2%,行业下跌9.2% [2] - 公司业绩预测和收益预测的变化是影响股价的关键因素 [3][4][5] 收益预测变化 - 当前季度预计每股收益0.89美元,同比增长14.1% [6] - 当前财年预计每股收益3.49美元,同比增长17.1% [7] - 下个财年预计每股收益4.10美元,同比增长17.5% [8] - 公司过去4个季度均超出市场预期 [14] 收入增长预测 - 当前季度预计收入93亿美元,同比增长11.9% [11] - 当前财年预计收入368.7亿美元,同比增长11.3% [11] - 下个财年预计收入429.4亿美元,同比增长16.4% [11] - 上个季度收入同比增长12.8% [12] 估值 - 公司当前估值相对同行处于折价水平 [18]

文章核心观点 - 受北美和国际钻探活动放缓的影响,SLB的产品和服务需求下降,导致公司股价表现不佳[1] - 尽管美国原油产量预计将有所增加,但增长率将放缓,这可能会减少对SLB服务的需求[7][8] - 国际市场钻探活动放缓也将降低SLB的收入[9] - 但SLB已获得重大合同,包括来自Petrobras的子海底生产系统合同和一项大规模碳捕集项目,为公司带来可观的现金流[11][12][13] 行业概况 - 北美钻机数量从2023年7月的858台下降至779台,反映了勘探和生产公司削减资本支出预算[4] - 这主要是由于股东要求资本回报优先于勘探和生产投资[4] - 美国原油产量预计将从2022年的12百万桶/天增加至2024年的13.2百万桶/天,但增长率将从2023年的7.5%放缓至2.4%[7][8] 公司发展 - SLB正在拓展碳捕集业务,但该市场仍处于起步阶段,对收入贡献尚不明确[14] - SLB的增长前景与油价走势密切相关,油价波动可能影响其经营业绩和盈利能力[14] - 分析师普遍看好SLB,认为其独特的业务布局和先进的技术能力将支撑行业领先的利润率[15] - 但目前SLB股价相对较高,投资者可能需要等待更有利的进场时机[16][17]

文章核心观点 - 美国油田服务公司SLB趁西方主要竞争对手退出俄罗斯市场之机扩大在俄业务，虽面临人权组织和乌克兰政府批评，但未违反制裁规定，凸显地缘政治紧张下国际业务的复杂性 [1][6] SLB在俄业务扩张情况 新合同与招聘情况 - 12月SLB俄罗斯分公司与俄罗斯油气研究所Vnigni签约，协助开发油气项目 [2] - 自12月以来发布超1000个招聘广告，招聘岗位涵盖司机到地质学家等，岗位提供工作餐、体育设施使用和股票折扣计划等福利 [2] 商标注册与进口活动 - 7月其俄罗斯子公司注册两个新商标 [3] - 2023年7月因国际制裁停止全球工厂发货，但8 - 12月仍进口价值1750万美元设备，大部分来自中国和印度 [3] SLB面临的争议与各方态度 人权与制裁合规争议 - 人权组织和乌克兰政府批评SLB在俄业务，称其活动助长俄罗斯战争行动，2023年乌克兰国家预防腐败局将其列入“国际战争赞助商”黑名单 [4] 西方政府立场 - 虽有西方政策制定者表达担忧，但SLB未被认定违反制裁，美国国务院官员称其遵守制裁并理解国际法规界限，美国财政部发言人称完全停止俄罗斯石油生产有挑战且会有经济影响 [5] 其他能源公司情况 SM Energy Company - 未来几年将扩大以石油为中心业务，尤其关注二叠纪盆地和鹰福特地区原油，其油气投资有望为股东创造长期价值 [8] - 2024年每股收益（EPS）的Zacks共识估计为7.57美元，过去七天2024年盈利预测上调，Zacks价值风格评分为A [8] MPLX LP - 基于长期合同获得稳定费用收入，受商品价格波动影响小，2024年资本支出预测强劲且有重大扩张计划，致力于可持续增长 [8] - 2024年EPS的Zacks共识估计为4.21美元，过去七天2024和2025年盈利预测上调，Zacks价值风格评分为B [8] The Williams Companies, Inc. - 是北美主要能源基础设施提供商，核心业务包括天然气及天然气液体的勘探、生产、收集、加工和运输，拥有超33000英里管道系统，是美国按体积计算最大的天然气运输商之一 [9] - 2024年EPS的Zacks共识估计为1.80美元，过去七天2025年盈利预测上调 [9]

文章核心观点 全球能源技术公司SLB与全球网络安全领导者Palo Alto Networks扩大合作，结合双方技术和专业知识，加强能源行业网络安全，应对不断演变的网络威胁 [1] 合作内容 - SLB将采用Palo Alto Networks Precision AI™驱动的网络安全平台，实现网络、云和边缘平台的全面安全，保障Delfi™数字平台用户安全协作 [2] - 双方将为边缘产品和服务开发并实施解决方案，以适应能源客户向自动化和自主运营的转变 [2] 双方表态 - SLB首席执行官表示行业数字化转型使网络安全至关重要，合作将加强其作为客户首选数字合作伙伴的角色 [2] - Palo Alto Networks董事长兼首席执行官称平台化可简化管理、降低成本、提升安全效果，双方合作能构建有弹性和安全的能源生态系统 [3] 公司介绍 - Palo Alto Networks是全球网络安全领导者，提供AI驱动的网络安全、云安全和安全运营解决方案，采用平台化方法提供全面保护 [4] - SLB是全球技术公司，在100多个国家开展业务，致力于推动能源创新，包括油气创新、大规模数字化交付、行业脱碳和新能源系统开发 [6]

文章核心观点 - 分析两只潜在结果不同的股票，一只不受青睐但有上涨潜力，另一只受市场喜爱但风险大，同时指出市场对低波动成长股的偏好及投资建议 [1] 分组1：SLB公司情况 - SLB是全球油田服务公司，为油气生产商提供技术和服务，业务还拓展到其他能源形式 [2] - 2015 - 2020年因页岩油过剩，油气行业艰难，如今行业状况好转，生产商注重现金流和资本回报，页岩油纳入全球供需平衡 [2] - SLB在陆上和海上石油生产活动中处于有利地位，收购ChampionX使收入来源更多样化 [3] - SLB相对行业不便宜，但绝对值便宜，资产负债表被标普评为A，规模经济大且地理多元化程度高 [3] - 技术分析显示近期低点可能是有力支撑位，若不是可作为止损点，待股价企稳再重新买入 [4] 分组2：Costco公司情况 - Costco是美国表现和管理俱佳的公司，能让股东、员工和客户满意，但当前市盈率近55倍，股价远超基本面 [5] - Costco市盈率超Alphabet两倍，高于亚马逊、Meta、微软和苹果等科技股，但其盈利增长率与这些公司相当或稍低 [5] - 20世纪90年代末一些成长型消费必需品和零售商估值极高，如可口可乐当时市盈率达55倍，股价十多年后才收复高点，如今Costco可能面临类似情况 [6][7] - 技术分析显示Costco未来走势可能类似可口可乐，当前市盈率下风险回报不佳，安全边际小且交易拥挤 [7] 分组3：市场投资偏好及建议 - 美国和全球经济低迷及风险规避行为使投资者对低波动成长股兴趣大增，对周期性股票、小盘股和新兴市场兴趣小 [8][9] - 投资者为寻求高质量股票安全性付出高价，高价好公司有危险，被动资金流入加权指数加剧此情况 [9] - 最佳周期性和新兴市场股票长期安全性更高，虽短期波动和不确定性大，但损失十年的可能性低，且有卖期权等获利机会 [9] - 担心衰退的投资者此时可将国债和黄金纳入投资组合防御部分，替代昂贵成长股 [10]

文章核心观点 - 上游能源公司严格的资本纪律降低了油田服务需求，Zacks油田服务行业前景悲观，行业内公司成功依赖能源转型管理能力，SLB、贝克休斯公司、Helix Energy Solutions Group Inc.和Solaris Oilfield Infrastructure Inc.有望度过挑战 [1] 行业介绍 - Zacks油田服务行业公司主要为勘探和生产企业提供支持服务，包括制造、维修和维护油井、钻井设备等，与上游企业支出正相关，部分公司拓展到液化天然气终端设备制造业务 [2] 行业未来趋势 - 业务高度波动，油田服务需求与勘探生产活动相关，受大宗商品价格波动影响 [3] - 上游支出减少，虽大宗商品价格有利于勘探生产，但钻井活动放缓，因上游企业优先考虑股东回报而非增产 [3] - 未实现能源转型目标将影响现金流，行业公司繁荣依赖应对能源转型的能力 [4] 行业排名与前景 - Zacks油田服务行业有24只股票，当前行业排名218，处于超250个Zacks行业的后13%，近期前景黯淡 [5] 行业股市表现与估值 - 过去一年，Zacks油田服务行业表现落后于Zacks标准普尔500综合指数和Zacks石油能源板块，行业下跌3.4%，标准普尔500指数上涨23.4%，板块增长7.9% [7] - 基于过去12个月的企业价值与息税折旧摊销前利润比率，行业当前估值为7.56倍，标准普尔500指数为19.43倍，板块为3.15倍，过去五年行业估值最高12.68倍，最低1.01倍，中位数8.12倍 [8] 应对行业挑战的公司 - SLB以尖端解决方案变革油气行业，降低排放，各业务部门利润率扩张及国际收入增长提升整体业绩，今年盈利有望增长17.1%，Zacks评级3（持有） [9] - 贝克休斯通过油田服务与设备业务获得多个重大合同，加强与巴西国家石油公司关系，Zacks评级2（买入），向股东返还现金流 [9] - Solaris Oilfield Infrastructure更多专利设备和系统有望部署到美国多产油气盆地，因大宗商品价格有利将增加上游活动，Zacks评级1（强力买入） [10] - Helix Energy Solutions作为领先的国际海上能源服务公司，在原油价格有利情况下，有望受益于全球油气市场活动增加带来的海上能源服务需求增长，Zacks评级3（持有） [10]

文章核心观点 - 全球科技公司SLB对ILiAD Technologies进行重大投资 巩固其在全球直接锂提取（DLE）部署中的领先地位 助力可持续锂生产以推动能源转型 [1][2] 投资事件 - ILiAD Technologies宣布成功完成融资轮 获全球科技公司SLB重大投资 此投资将助力其基于ILiAD DLE技术平台的技术优势进行建设 并扩大其在全球锂生产基地的部署范围 [1] - 此前Arcadium Lithium已对ILiAD Technologies母公司进行初始投资 获得少数股权及在阿根廷卤水资产等部署ILiAD平台的权利 [1] - 此次投资标志着ILiAD Technologies在向全球推广DLE技术上迈出重要一步 也表明其技术得到认可 具备商业可扩展性及显著技术能力 [3] - 该投资结束了ILiAD Technologies于2023年下半年启动的设立资本筹集进程 公司共筹集5000万美元 [4] 投资意义 - SLB的投资巩固了ILiAD作为领先DLE技术平台的首要地位 其将在可持续生产锂以推动能源转型尤其电动汽车领域发挥关键作用 [2] - SLB已将ILiAD技术集成到其可持续锂生产解决方案中 正进行技术试验 并计划将其用于商业规模从卤水中可持续生产锂 以满足支持电气化经济的高质量锂产品需求 [2] - SLB表示很高兴继续与ILiAD Technologies合作 这将推动其商业可持续的从井到产品锂生产工艺的部署 以满足能源转型需求 [4] 公司及技术介绍 - ILiAD Technologies是EnergySource Minerals的子公司 商业化了ILiAD技术平台 该技术由ESM经过八年研究和试点测试开发而成 [3] - ESM ILiAD是一家与EnergySource Minerals关联的私人直接锂提取技术公司 其授权使用的ILiAD技术平台结合了优质锂选择性吸附剂和连续逆流床处理 能在多种条件下处理各种含锂卤水 [5] - ILiAD的提取技术高效灵活 可从全球含锂卤水等资源中回收高纯度氯化锂 与传统锂提取方法相比 其运营的物理占地面积、碳排放和用水量大幅减少 [4] 股东信息 - EnergySource Minerals的股东包括TechMet Limited、SLB New Energy、Catalyst Geothermal LLC、LiNergy LLC和Mercury NZ Ltd等 [6]

数字集团和整合部门 - 数字集团和整合部门第二季度营收为10.5亿美元，税前利润为3.25亿美元，较上一季度分别增长了10%和28%[95] - 2024年上半年，数字和整合部门营收为20.03亿美元，税前利润为5.79亿美元，较去年同期分别增长了9%和1%[110] - SLB预计国际市场持续增长，数字销售强劲，成本效率计划将进一步提升利润率[101] - 数字和整合部门第二季度税前利润率为31%，较上一季度扩大了435个基点[102] 油藏性能部门 - 油藏性能部门第二季度营收为18.19亿美元，税前利润为3.76亿美元，较上一季度分别增长了5%和11%[95] - 油藏性能部门2024年上半年营收为35.44亿美元，税前利润为7.15亿美元，较去年同期分别增长了13%和7%[110] - 油藏性能部门第二季度税前利润率为21%，较上一季度扩大了98个基点[104] 生产系统部门 - 2024年上半年，生产系统部门营收为58.43亿美元，税前利润为8.73亿美元，较去年同期分别增长了29%和80%[110] - 生产系统部门第二季度税前利润率为16%，较上一季度扩大了146个基点[108] 上市公司财务状况 - 上市公司在2024年上半年的自由现金流为554百万美元[132] - 上市公司在2024年上半年的股票回购计划金额为735百万美元[132] - 上市公司在2024年上半年的股息支付金额为751百万美元[132] - 上市公司在2024年上半年的资本支出为862百万美元[132] - 上市公司在2024年上半年的净债务增加为1210百万美元[132] - 上市公司在2024年上半年的现金及短期投资为40亿美元[141] - 上市公司在2024年上半年的资本投资为12亿美元[137] - 上市公司在2024年上半年的股票回购计划金额为25亿美元[137,138] - 上市公司在2024年上半年的股息支付金额为75亿美元[137]