For the fiscal year ended December 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(B) OR 12(G) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-41568 Erayak Power Solution Group Inc. (Exact name of registrant ...

资产与负债 - 公司2024年6月30日的总资产为42,407,420美元，较2023年12月31日的35,285,266美元增长了20.2%[2] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1,100,687美元，较2023年12月31日的5,877,372美元大幅下降81.3%[2] - 公司2024年6月30日的股东权益为26,667,107美元，较2023年12月31日的20,202,087美元增长32%[2] - 公司2024年6月30日的库存净额为9,604,763美元，较2023年12月31日的7,056,459美元增长36.1%[2] - 公司2024年6月30日的短期借款为1,065,627美元，较2023年12月31日的70,424美元大幅增加1413%[2] - 公司现金及现金等价物从2023年12月31日的5,878,434美元下降至2024年6月30日的1,103,939美元[77] - 应收账款从2023年12月31日的6,292,469美元增加至2024年6月30日的10,395,061美元[78] - 存货从2023年12月31日的7,056,459美元增加至2024年6月30日的9,604,763美元[81] - 公司预付供应商款项从2023年12月31日的1,747,551美元增加至2024年6月30日的7,184,132美元[82] - 公司无形资产从2023年12月31日的31,853美元增加至2024年6月30日的40,394美元[85] - 公司短期借款从2023年12月31日的70,424美元增加至2024年6月30日的1,065,627美元[90][91] - 公司租赁资产使用权从2023年12月31日的7,338,505美元减少至2024年6月30日的6,882,172美元[88] - 截至2024年6月30日，公司长期贷款总额为12,429,365人民币（1,710,338美元），其中民生银行贷款占比最大，金额为9,000,000人民币（1,238,442美元），利率为4%[93] 收入与利润 - 2024年上半年销售收入为11,943,904美元，同比增长26.4%，但净亏损为1,058,540美元，较2023年同期的净利润475,172美元大幅下降[4] - 2024年上半年每股亏损为0.07美元，而2023年同期每股盈利为0.04美元[4] - 2024年净亏损为1,058,540美元，而2023年净利润为475,172美元[12] - 2024年上半年公司总销售额为11,943,904美元，同比增长26.4%，其中逆变器销售额为4,804,963美元，同比增长16.5%[97] 研发与费用 - 2024年上半年研发费用为828,013美元，同比增长71.9%，显示公司加大了研发投入[4] - 2024年上半年公司的广告费用为66,621美元，较2023年同期的26,114美元显著增加[62] - 2024年上半年公司的运输和装卸费用为70,051美元，较2023年同期的92,087美元有所下降[61] - 2024年上半年公司研发费用为828,013美元，主要用于合同服务和供应（456,370美元）及员工薪资（336,161美元）[101] 现金流 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-12,859,999美元，2023年为5,454,714美元[12] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为-601,845美元，2023年为-4,344,326美元[12] - 2024年融资活动产生的现金流量净额为8,790,822美元，2023年为-619,025美元[12] - 2024年现金及现金等价物净减少4,774,495美元，2023年净增加206,405美元[12] - 2024年末现金及现金等价物余额为1,103,939美元，2023年末为7,273,652美元[12] 应收账款与存货 - 2024年上半年应收账款净额为10,356,685美元，较2023年同期的6,253,189美元增长65.6%[2] - 应收账款周转天数从2023年12月31日的145天缩短至2024年6月30日的117天[78] 政府补助与利息 - 2024年上半年公司获得的政府补助为36,036美元，较2023年同期的109,472美元大幅减少[59] - 2024年上半年公司净利息支出为64,588美元，较2023年同期的199,712美元大幅减少67.7%[102] 其他收入与支出 - 2024年上半年公司净租金收入为109,449美元，同比增长6.6%[103] - 2024年上半年公司其他净收入为145,952美元，主要来自汇兑收益（77,346美元）和政府补助（36,036美元）[104] 公司结构与股权 - Erayak Group目前发行了27,000,000股A类普通股和1,000,000股B类普通股[14] - Erayak HK的实收资本为3,900,000美元[18] - Ruike的实收资本为5,010,035美元[19] - 公司已发行2,700万股A类普通股和100万股B类普通股，总授权股本为5亿股[108] - 公司于2022年12月14日完成首次公开募股（IPO），发行3,000,000股A类普通股，每股价格为4.00美元，总募集资金为12,000,000美元，扣除承销折扣和费用后净收益为10,646,322美元[111] - 2024年5月20日，公司通过私募发行16,000,000股A类普通股和32,000,000份认股权证，总购买价格为8,000,000美元，认股权证行权价格为每股0.50美元[112] 法律与财务规定 - 根据中国法律，公司的实收资本、资本公积和法定盈余储备金仅可用于弥补亏损、扩大生产经营和增加注册资本，不得用于现金分红、贷款或预付款[114] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司没有未决的法律诉讼[116] 汇率与外汇 - 2024年6月30日的人民币兑美元汇率为7.2672，较2023年6月30日的7.2513有所上升[29] 业务与产品 - Leiya的主要业务是开发、生产和销售逆变器、充电器和汽油发电机[21] - 公司的主要收入来源是向第三方客户销售电气产品，如电气转换器和逆变器[51] 会计政策 - 公司采用加权平均法计算存货成本，并根据市场条件和销售情况调整存货价值[36] - 公司采用直线法对无形资产进行摊销，专利和商标的预计使用寿命均为10年[41] - 公司未在2024年6月30日和2023年12月31日期间确认任何长期资产的减值损失[44] - 公司采用ASC 606标准确认收入，收入通常在交付产品时确认[55] 融资与投资 - 公司计划通过股权融资扩大业务并增加生产以满足市场需求[77] - 公司在中国民生银行有一笔三年期定期存款，金额为27,400,000人民币，年利率为3.2%[89] 关联方交易 - 截至2024年6月30日，公司应付关联方款项为2,186,790美元，主要应付对象为控股股东Lingyi Kong[107] 储备金与盈余 - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司法定盈余储备金总额为1,113,170美元[113]

公司财务状况 - 2023年12月31日，公司现金为5,878,434美元，较2022年12月31日的7,067,247美元下降了16.2%[10] - 2023年12月31日，公司应收账款净额为6,253,189美元，较2022年12月31日的9,961,343美元下降了37.3%[10] - 2023年12月31日，公司存货为7,056,459美元，较2022年12月31日的6,227,456美元增长了13.3%[10] - 2023年12月31日，公司总资产为44,966,350美元，较2022年12月31日的37,605,200美元增长了19.7%[10] - 公司股东权益为24,292,661美元，较2022年12月31日的19,344,051美元增长了25.6%[10] - 2023年12月31日，公司经营活动现金净流入为1072.97亿美元，较2022年同期增长约4.64%[11] - 2023年12月31日，公司现金结余为587.84亿美元，较2022年同期增长约1.89%[11] - 公司未来拟议融资的收益必须汇回中国，汇款过程可能需要数月时间，公司需遵循一系列程序才能将收益汇回中国[doc id='86'] - 公司截至2023年12月31日，总负债为$15,083,178，总资产为$35,285,266，债务资产比率高，工作资本亏损[198] 外汇风险和监管 - 公司未进行货币对冲交易，可能受到中国政府对外汇储备的控制影响[14] - 中国政府对外国投资者收购中国企业实施更严格的监管[47] - 外汇管理局对外汇资金使用和转移实施严格监管[51] - 公司的报告货币是美元，而其中国子公司的功能货币是人民币。美元与人民币之间的汇率波动将影响公司美元资产的相对购买力和未来拟议发行的收益。如果公司决定将人民币兑换为美元用于支付普通股股息或其他业务目的，美元对人民币的升值将损害公司可用的美元金额[78] - 公司在中国的外汇风险暴露受到限制，目前尚未进行任何对冲交易以减少外汇风险[doc id='81'] - 中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管可能延迟或阻止公司向中国运营子公司提供贷款或额外资本注入[doc id='82'] - 公司作为离岸控股公司，向中国子公司提供贷款或增资需遵守中国政府的外汇管理规定，未能及时获得政府注册或批准可能对公司资金和业务扩张产生负面影响[doc id='83'] - 中国政府对人民币兑换外币和资金汇出实施管制，公司净收入主要以人民币形式收取，需遵守一定程序要求才能将利润以外币形式支付给公司[doc id='84'] - 2016年中国资本外流加剧导致人民币贬值，中国政府加强对资本外流的监管，可能限制公司获得足够外币支付股东股利[doc id='85'] 监管合规 - 中国证券监督管理委员会（CSRC）可能要求公司在未来的离岸发行中进行申报、审批或其他管理手续[17] - 2006年颁布的《外国投资者并购境内企业规定》（M&A Rules）对于公司在海外上市的特殊目的车辆提出了审批要求[18] - 2021年7月6日，中国政府发布了关于严厉打击非法证券活动的意见，可能会对公司未来的合规要求产生影响[19] - 2021年12月28日发布的《网络安全审查办法》要求持有超过一百万用户个人信息的网络平台运营商在在境外证券交易所公开上市前必须向网络安全审查办公室申请网络安全审查[20] - 2023年2月17日，证监会颁布了《境外公司证券发行和上市试行管理办法》和五项相关指导意见，自2023年3月31日起生效[21] - 根据《境外上市试行办法》，寻求在海外市场发行和上市证券的中国内地公司必须向证监会履行备案程序并报告相关信息[21] 美国监管 - 美国参议院通过了Holding Foreign Companies Accountable Act，要求外国公司在三年内未经PCAOD检查将被禁止在美国证券交易所交易[136] - SEC和PCAOB发布的联合声明强调了投资中国公司的风险，特别是在中国缺乏对审计师和审计工作文件的访问权[124] - 美国参议院通过了一项法案，将Holding Foreign Companies Accountable Act中触发禁止交易的非检查年限从三年降低到两年[128] - PCAOB发布了实施HFCAA的最终规则，为PCAOB确定是否无法完全检查外国司法管辖区内注册的会计师事务所提供了框架[129] - SEC发布了修订规则，实施HFCAA中的提交和披露要求，适用于提交由外国司法管辖区内注册的会计师事务所出具的审计报告的注册人[130] - PCAOB发布了决定报告，发现无法完全检查或调查总部位于中国大陆和香港的注册会计师事务所[131]

财务状况 - 2022年12月31日，现金为7,067,247美元，较2021年12月31日增长37.1%[11] - 2022年12月31日，应收账款净额为9,961,343美元，较2021年12月31日增长0%[11] - 2022年12月31日，存货为6,227,456美元，较2021年12月31日增长59.5%[11] - 2022年12月31日，总资产为37,635,672美元，较2021年12月31日增长60.2%[11] - 2022年12月31日，应付账款为4,729,174美元，较2021年12月31日增长13.9%[11] - 2022年12月31日，短期借款为6,227,165美元，较2021年12月31日增长8.1%[11] - 2022年12月31日，总负债为18,262,149美元，较2021年12月31日增长10%[11] - 2022年12月31日，普通股为30,672美元，较2021年12月31日增长0%[11] - 2022年12月31日，股东权益为19,373,523美元，较2021年12月31日增长65.1%[11] - 2022年12月31日，净利润为3,475,961美元，较2021年增长1.6%[12] - 累计其他应收款减少了4,078,270美元[12] - 累计存货减少了2,656,056美元[12] - 累计应付账款增加了661,080美元[12] - 累计应收账款减少了8,549,354美元[12] - 累计现金净流入为1,892,554美元[12] - 2022年12月31日，外汇翻译调整为-383,942美元[14] - 2022年12月31日，资产负债表金额按照6.8972的汇率转换为美元[14] - 2022年12月31日，股东权益按照历史汇率计算[14] 中国市场风险 - 中国政府对资金和资产的转移实施限制，可能影响公司在中国以外地区的运营或其他用途[36] - 中国政府对外汇兑换和资金转移实施控制，可能限制公司向母公司和美国投资者分配收益的能力，或满足外币计价的债务支付[33] - 中国政府对外资企业的监管法规不明确，可能影响公司盈利能力[40] - 中国外商投资法草案可能影响公司的企业结构和业务运营[42] - 中国商务部发布了外商投资准入特别管理措施（负面清单）[45] - 美国监管机构在中国境内进行调查和收集证据受到限制[48] - 公司依赖中国子公司的股息和贷款来满足现金和融资需求[51] - 公司的主要业务在中国进行，美国监管机构在中国境内进行调查时可能受到限制[50] - 公司的财务报表受人民币兑美元汇率波动影响[55] - 人民币汇率波动可能对公司收入、利润和财务状况产生重大影响[57] - 公司在中国的外汇风险敞口受到限制，很少有对冲选择[58] - 公司收入主要以人民币(RMB)形式收取[61] - 公司必须在中国境内设立特殊外汇账户进行资本账户交易[63] - 公司在中国境内的管理团队可能被视为实际管理机构，导致被视为中国居民企业并受到全球收入25%的企业所得税[75] - 公司可能无法获得与中国子公司支付的股息相关的相关税收优惠[78] 美国上市公司在中国市场风险 - 美国上市公司在中国市场面临审查、批评和负面宣传[88] - 美国上市公司在中国市场的财务和会计问题备受关注[88] - 美国上市公司在中国市场的股票价值急剧下降[88] - 美国上市公司在中国市场面临股东诉讼和SEC执法行动[88] - 美国上市公司在中国市场进行内部和外部调查[88] - 美国上市公司在中国市场面临不确定性和风险[88] - 美国上市公司在中国市场面临被摘牌风险[88] - 美国上市公司在中国市场面临审计困难和质疑[88] - 美国上市公司在中国市场面临审计信息获取困难[88] 公司经营风险 - 公司产品主要用于客户项目和机器中，受经济条件变化影响[127] - 中国国内市场对电源解决方案产品和相关产品竞争激烈[128] - 竞争压力可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[129] - 产生过剩产能可能对发电机价格施加下行压力[130] - 原材料和能源资源价格波动可能影响公司利润[133] - 产品制造所需原材料价格上涨可能对采购流程产生重大影响[134] - 顶级两名客户占公司收入的25.49%，前五名客户占收入的41%[135] 公司财务风险 - 公司需要通过未来融资筹集资金以支持业务发展[143] - 公司依赖短期借款维持流动性，未来的债务可能影响公司经营[150] - 公司有高的债务资产比率，可能面临贷款违约风险[154] - 公司负债总额为18,053,994美元，总资产为37,585,044美元[155] - 短期借款由主要股东、家庭和相关公司担保，以支持公司运营[156] 公司战略风险 - 公司策略之一是通过增加新产品开发和提高现有产品质量来实现内部增长[157] - 公司业务依赖于高级管理人员的持续努力[158] - 公司的研发人员拥有有价值的技能，竞争激烈，吸引和留住人才可能成为挑战[160] - 公司拥有21项专利和3项商标，但专利保护可能不足以提供有效保护[161] - 公司的业务、财务和运营绩