公司权益情况 - 公司仅资产和收入来源是净利润权益，有权获得底层资产油气生产净利润的80%[66] 纽交所合规情况 - 2020年9月25日公司收到纽交所通知，不符合最低价格要求；2021年3月11日收到通知，已于2月26日恢复合规[71] 原油价格变化 - 2020年12月31日至2021年5月13日，西德克萨斯中质原油现货价格从48.52美元/桶涨至63.82美元/桶[72] 资本支出预计 - 2021年公司预计资本支出200万 - 400万美元，按80%净利润权益计算为160万 - 320万美元[73] 业务销售数据变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，石油销售从844.6035万美元降至511.9139万美元，降幅39%；天然气销售从147.9004万美元降至123.9309万美元，降幅16%[74] 财务成本与利润数据变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，总成本从706.4万美元降至578.5万美元，降幅18%；净利润从286.1039万美元降至57.3448万美元，降幅80%[74] 业务产量数据变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，石油产量从15.8227万桶降至13.7369万桶，降幅13%；天然气产量从82.4142万立方英尺降至77.2831万立方英尺，降幅6%[76] 业务价格数据变化 - 2021年第一季度与2020年同期相比，实现的石油价格从53.38美元/桶降至37.27美元/桶，降幅30%；实现的天然气价格从1.79美元/千立方英尺降至1.60美元/千立方英尺，降幅11%[76] 底层资产净利润变化 - 2021年第一季度底层资产净利润为60万美元，2020年同期为280万美元，减少230万美元[76] 预扣与支付费用情况 - 2021年第一季度公司预扣0.0万美元，支付0.3万美元用于一般及行政费用；2021年3月31日止三个月，预扣0.2万美元，支付0.4万美元[77] 信用证与贷款情况 - COERT为信托提供120万美元信用证用于支付行政费用，若不足还将贷款[79] 信托现金持有情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，信托持有的现金分别为6100美元和29639美元[79] 未偿还预付款情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还预付款分别为612744美元和348821美元[80] 信托行政费用情况 - 信托向受托人支付的年度行政费用为20万美元，向特拉华州受托人支付的年度费用为2000美元[81] 信托交易与关系情况 - 信托无与未合并实体或个人的交易、安排或其他关系影响流动性或资本资源[82] 信托分配情况 - 本季度结束后信托未宣布任何分配[83] 信托资产负债表外安排情况 - 信托无资产负债表外安排[84] 信托储备现金投资情况 - 信托储备现金可投资于美国政府计息债务等[85] 信托关键会计政策和估计情况 - 2021年第一季度信托关键会计政策和估计无重大变化[86] 信托市场风险披露情况 - 作为“较小报告公司”，信托无需提供市场风险定量和定性披露信息[87]

信托单位发行与持有情况 - 2011年11月8日信托合并后，Enduro获得3300万个信托单位[45] - 2011年11月Enduro完成1320万个信托单位的首次公开募股，价格为22美元/单位[46] - 2013年10月Enduro完成1120万个信托单位的二次发行，价格为13.85美元/单位，发行后Enduro持有860万个信托单位，占比26%[47] - 截至2021年3月23日，信托有3300万个信托单位流通在外[68] - 发起人持有860万个信托单位，可在公开或私人市场出售，可能对信托单位交易价格产生不利影响[194] 信托协议相关规定 - 信托有权获得特定油气生产净利润的80%[44][52] - 2017年修改信托协议，此类销售的批准门槛从75%降至50%[48] - 信托业务活动限于持有净利润权益及相关合理活动，不得获取其他油气资产或权益[52] - 信托单位持有人拥有至少10%已发行信托单位可召集会议，会议通知需提前20 - 60天发送，会议需多数已发行信托单位代表出席或代表出席才有法定人数，每个信托单位持有人每持有一个信托单位有一票表决权[76] - 事项经法定人数会议上亲自或委托出席的多数信托单位赞成票可批准或否决，出售底层资产需至少75%已发行信托单位持有人赞成票，2017年该批准门槛从75%降至50% [77] - 每月80%的底层资产石油和天然气生产销售的月度总净利润将在次月月底前支付给信托[81] - 成本扣除确定净利润时会被某些抵消金额减少，若抵消金额超过成本，超额部分递延至下月使用[84] - 信托使用修正现金制会计方法报告净利润权益收入和费用支付，现金分配基于信托收到的现金金额[86] - 发起人可预留用于批准的开发支出项目的金额总计不超过200万美元[87] - 若生产销售价格有争议，受托人无义务返还从净利润权益收到的现金，发起人多付款项将减少未来应付信托金额直至收回多付款项及利息[88] - 发起人可在无需信托单位持有人同意下转让底层资产权益，转让后底层资产仍受净利润权益约束[89] - 发起人可在无需信托单位持有人同意下要求受托人释放占前12个月底层资产总产量不超过0.25%的租赁相关净利润权益，12个月内释放的净利润权益总公允价值不超过50万美元[90] - 发起人有权释放、放弃不再产油或出于健康、安全、环境原因或油气可从剩余部分产出的底层资产权益，相关净利润权益也会相应处理[92] - 若至少75%已发行信托单位持有人批准出售或投票解散信托，受托人须出售净利润权益并解散信托[187] - 若信托连续两年每年因净利润权益获得的现金收益少于200万美元，受托人须出售净利润权益并解散信托[187] 信托财务与税务情况 - COERT为信托提供120万美元的信用证，截至2020年12月31日已提取348,821美元[56] - 2020年ConocoPhillips、Occidental Petroleum、HollyFrontier分别占信托“净利润利息收入”计算中基础资产销售额的38%、16%、13%，2019年分别为31%、16%、12%[61] - 美国个人普通收入最高边际联邦所得税率为37%，长期资本收益和合格股息最高边际联邦所得税率为20%，公司最高边际联邦所得税率为21%[99] - 美国税法第1411条对个人、遗产和信托的某些投资收入征收3.8%的医疗保险税，对某些免税组织征收1.4%的税[101] - 信托被视为授予人信托，无需在信托层面缴纳美国联邦所得税，每个信托单位持有人按比例承担信托资产的收入和收益税[97] - 信托按月度记录日期的记录所有权分配收入、收益、损失、扣除和抵免项目，可能面临美国国税局或其他税务机关的不同意见[98] - 纳税人处置“第1254条财产”时，可能需将耗竭扣除额作为普通收入收回[102] - 信托被视为非抵押广泛持有的固定投资信托，纽约银行梅隆信托公司将按规定提供税务信息[104] - 信托受托人提供通用税务信息报告手册，可在www.permianvilleroyaltytrust.com获取[105] - 若IRS认定信托不是“授予人信托”，信托可能面临更复杂和昂贵的税务报告要求，减少可分配给信托单位持有人的现金[225] - 信托单位持有人需对其在信托收入中的份额纳税，即使未收到现金分配[230] - 信托单位处置产生的部分税收收益可能按普通收入征税[232] 油气行业法律法规情况 - 赞助商的石油和天然气勘探生产业务受严格的环境法律法规约束，不遵守可能面临重大制裁[108][109] - 《综合环境反应、赔偿和责任法》（CERCLA）对危险物质释放相关责任方施加严格责任[111] - 《资源保护和回收法》（RCRA）及其类似州法律规范危险和非危险废物的处理，未来部分油气勘探生产废物分类可能改变[112] - 2015年10月，EPA将臭氧国家环境空气质量标准从75ppb降至70ppb，2020年12月保留该标准未修订，拜登政府将有机会重新审视[124] - 2016年6月，EPA发布最终规则，禁止陆上非常规油气开采设施将某些废水直接排往公共污水处理厂[114][119] - 2015年9月，EPA和ACE颁布规则定义美国水域范围，2019年10月22日废除该定义，2020年4月21日发布修订法规缩小定义范围，目前该规则在所有司法管辖区有效[117] - 2012年8月16日，EPA发布最终规则，将新源性能标准和有害空气污染物国家排放标准扩展到某些勘探和生产作业[120] - 2015年12月，EPA最终确定规则，将新源纳入温室气体监测和报告规则范围[127] - 2016年12月，EPA发布关于水力压裂对饮用水资源潜在影响的最终报告，未发现广泛、系统性影响，但承认存在信息差距[119] - 2017年12月29日，BLM发布最终规则，废除2015年水力压裂规则[119] - 2020年最终规则取消了根据新源性能标准控制甲烷排放的义务，但保留了规则的实质性排放控制要求[127] - 2021年1月20日，拜登发布行政命令，要求EPA考虑暂停、修订或废除2020年对甲烷规则的修订，并在9月前为现有油气业务制定甲烷和挥发性有机化合物排放标准[127][130] - 2021年2月，美国正式重新加入巴黎协定，但无法预测是否会产生新监管要求及成本[129] - 2012年EPA通过NSPS要求减少特定天然气井挥发性有机化合物排放，2016年发布甲烷规则，2020年有修订，2021年拜登要求重新考虑[197,208] - 2009年EPA认定温室气体危害公共健康和环境并开始实施限制排放法规[206] - 超三分之一州开始控制和减少温室气体排放，可能影响发起人业务[210] - 美国2020年退出巴黎协定，2021年重新加入，信托无法预测是否产生新监管要求和成本[211] - 拜登行政命令要求审查并可能暂停、修订或废除甲烷规则，EPA需在2021年9月前提出新法规，为现有油气作业的甲烷排放制定标准[213] - 2012年EPA采用联邦新污染源性能标准，要求减少特定天然气井的挥发性有机化合物排放，多数井需采用“绿色完井”[217] - 2016年6月EPA发布甲烷规则，2019年有提案欲取消该规则下控制甲烷排放的义务，但保留控制其他污染物排放的要求，规则最终命运不明[217] 市场与价格影响因素 - 2020年第一季度，受新冠疫情经济影响和沙特阿拉伯增产计划宣布，原油价格大幅下跌[143] - 自2020年初以来，西德克萨斯中质原油现货价格因新冠疫情经济影响及俄罗斯与欧佩克成员国产量水平争端而大幅波动[148] - 油价和天然气价格波动，低价会减少公司收益和向信托单位持有人的现金分配，价格受供需、政治、经济等多种因素影响[140][142][144] - 新冠疫情及相关经济动荡已影响并可能继续影响公司收益和向信托单位持有人的季度现金分配，疫情导致全球经济收缩，油气行业低迷[140][147][148] - 实际储量和未来产量可能低于当前估计，会减少公司现金分配和信托单位价值[140] - 欧佩克和其他石油出口国设定和维持产量水平的能力对油气商品价格有重大影响，可能减少可分配给信托单位持有人的现金[140] - 底层资产对商品价格下降敏感，价格下降可能导致某些油井费用超过收入，运营商可能关闭或废弃油井，减少未来现金分配[145] - 公司未就代表信托预计生产的油气量签订任何套期保值合同，现金分配金额可能因油气价格变化而大幅波动[146] - 2020年适用价格为每桶油39.57美元，每千立方英尺天然气1.985美元[154] - 2020年4月原油期货价格一度跌至每桶负37.63美元[155] - 新冠疫情可能对底层资产生产及运营商业务、运营结果和财务状况产生不利影响[152] - 实际储量和未来产量可能低于当前估计，会减少信托现金分配和信托单位价值[153] - OPEC和其他石油出口国对石油和天然气价格有重大影响，可能减少信托单位持有人可分配现金[155] - 实现价格与基准价格的价差增加，可能减少信托利润、现金分配和信托单位价值[172] 底层资产运营情况 - 第三方运营商运营底层资产的大部分油井，公司无法控制开发工作的时间、相关成本或储量的开采速度[140] - 底层资产运营受环境、气候、水力压裂等法律法规影响，可能增加运营成本、限制运营或导致重大成本和负债[141] - 截至2020年12月31日，底层资产的大部分油井由第三方运营商运营，赞助商控制能力有限[156] - 开发和生产油气井成本高、风险大，诸多因素可能影响未来产量和信托单位持有人分配[161] - 底层资产储量是消耗性资产，产量会随时间减少，信托无法获取其他资产替代[168] - 信托间接承担底层资产相关成本和费用的80%，这会减少可分配现金[173] - 若基础资产直接运营和开发费用及其他成本超生产毛利，信托需等未来毛利超超额成本与按优惠利率计算的应计利息总和才能获净利润[174] - 若信托未获净利润或净利润减少，将无法或减少向信托单位持有人分配现金[174] - 发起人可要求受托人释放占基础资产前12个月总产量0.25%或以下的租赁相关净利润权益，12个月内释放的净利润权益总公允价值不超50万美元[185] - 2019年1月，发起人按规定出售两口生产井及相关土地，售价约6.2万美元，受托人释放该资产的净利润权益[185] - 基础资产运营受复杂法律法规约束，运营商需获取多种许可并承担合规成本，信托承担80%[203] - 勘探生产相关法律法规会影响产量，进而影响信托分配和收入[204] - 国会拟议立法或增加基础资产运营成本，减少运营商流动性[205] 信托单位交易与合规情况 - 纽交所规定公司连续30个交易日平均收盘价低于1美元视为不符合最低价格要求，有6个月补救期[191] - 2020年9月25日，信托收到纽交所通知，称其不符合最低价格要求；2021年2月26日，信托恢复合规，但可能无法保持[192] - 信托已授予发起人注册权，若行使将便利发起人出售信托单位[194] - 信托单位交易价格可能不反映净利润权益价值，且现金分配受油价、成本等因素影响[195] - 特拉华州以外法院可能不承认信托单位持有人有限责任[196] 信托储量相关情况 - 截至2020年12月31日，标的物业已探明储量为1220万桶油当量，其中83%的储量和96%的PV - 10价值来自已探明开发储量[237] - 截至2020年12月31日，公司在二叠纪盆地和东得克萨斯/北路易斯安那地区标的物业的平均工作权益分别约为25%和18%，平均净收入权益分别约为21%和13%[238] - 净利润权益对应的储量和净收入仅包括标的物业预计在净利润权益期限内产出储量的80%[240] - 2020年12月31日的已探明石油和天然气储量的独立石油工程师报告由Cawley Gillespie编制[241] - Cawley Gillespie成立于1961年，公司注册编号为F - 693 [241] - 负责监督标的资产和信托净利润权益储量估算的技术人员是W. Todd Brooker [241] - W. Todd Brooker自1992年起担任Cawley Gillespie的石油顾问，现任高级副总裁[241] - W. Todd Brooker是德克萨斯州注册专业工程师，执照编号为83462 [241] - W. Todd Brooker毕业于德克萨斯大学，获石油工程理学学士学位[241] - 信托净探明储量变化及相关折现未来净收入标准化计量的计算信息包含在本10 - K表格中信托财务报表附注里[242] - 发起人未向任何其他联邦当局或机构提交标的资产的储量估算[242] 其他风险情况 - 网络攻击或电信、信息技术系统故障可能导致公司信息被盗、数据损坏和业务运营严重中断，也会影响受托人运营[220][223]