文章核心观点 - 自前进保险（Progressive）上次财报发布约一个月，其股价上涨约7.7%跑赢标普500，需关注近期积极趋势能否延续至下次财报发布；公司Q4财报表现出色，各项指标向好，评级为强烈买入，预计未来几个月有超平均回报 [1][9] 公司Q4财报情况 - 2023年第四季度每股收益2.96美元，超Zacks共识预期2.38美元，同比增长97.3% [2] - 季度净保费收入151亿美元，同比增长21%，超预期140亿美元；已赚净保费增长22%至158亿美元，超预期148亿美元 [3] - 运营收入166亿美元，超Zacks共识预期3%，同比增长23.2% [3] - 证券净实现收益3034亿美元，去年同期亏损7280万美元 [3] - 综合比率较上年同期改善520个基点至88.7 [3] 12月有效保单情况 - 个人汽车保险业务有效保单较去年同期增长9%至1950万份，特种保险业务增长5%至600万份 [4] - 个人汽车保险业务中，直销汽车保险增长7%至830万份，代理汽车保险增长10%至1120万份 [4] - 商业汽车保险业务增长5%至110万份，财产保险业务有310万份有效保单，增长9% [4] 全年数据情况 - 2023年运营收入约618亿美元，同比增长19.9%，得益于保费增长19.1%、费用及其他收入增长23.1%、服务收入增长3.6%和投资收入增长50.1% [5] - 总费用同比增长17.5%至572亿美元，因损失及损失调整费用增长19.8%、保单获取成本增长19.1%和其他承保费用增长6.5% [5] 财务更新情况 - 截至2023年12月31日，每股账面价值33.80美元，较2022年12月31日的26.32美元增长28.9% [6] - 2023年12月股本回报率为30%，去年同期为13.5%；总债务与总资本比率改善330个基点至25.4 [6] 预测调整情况 - 过去一个月，投资者见证了预测上调趋势，共识预测因此变动16.12% [7] VGM评分情况 - 公司成长评分为A，动量评分仅为C，价值评分为D处于投资策略底部40%，综合VGM评分为B [8] 行业内其他公司情况 - 旅行者保险（Travelers）过去一个月股价上涨5.1%，一个多月前公布2023年第四季度财报 [10] - 旅行者保险上季度营收109.4亿美元，同比增长13.6%；同期每股收益7.01美元，去年为3.40美元 [10] - 本季度旅行者保险预计每股收益4.74美元，同比增长15.3%；Zacks共识预测在过去30天变动+1.1% [10] - 旅行者保险Zacks评级为买入，VGM评分为B [10]

公司业绩 - The Progressive Corporation (PGR) 今年迄今股价上涨19.4%，表现优于行业和Zacks S&P 500综合指数[1] - PGR在车辆和财产保险业务方面拥有领先地位，保持健康的政策，资本充足，被评为Zacks排名1（强烈买入）[2] - PGR的净资产收益率为21.1%，高于行业平均水平，资本回报率为14.1%，显示了公司有效利用资金赚取收入的能力[3] - PGR的2024年和2025年盈利预期均有所增长，2025年长期盈利增长率预计为21.7%，远高于行业平均水平[5] 保险业务 - PGR的保单寿命预期（PLE）在过去几年中有所改善，公司一直专注于提供独特的新汽车保险选择，并致力于交叉销售汽车和家庭保险[8] - PGR的谨慎核保有助于公司保持低于96%的综合比率，远高于行业平均水平[9] 财务稳健 - PGR自1971年以来一直持续支付股息，自由现金流转换率在过去几个季度一直保持在100%以上，反映了公司的稳健盈利能力[10]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利，Zacks动量风格评分可解决动量难定义问题，Progressive（PGR）动量风格评分为A，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的股票 [1][2][6] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续沿该方向移动 [1] Progressive公司情况 风格评分与排名 - Progressive当前动量风格评分为A，Zacks排名为1（强力买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] 股价表现 - 短期来看，PGR过去一周股价上涨3.49%，同期Zacks保险-财产和意外险行业上涨2.28%；过去一个月股价上涨11.14%，行业涨幅为5.55% [3] - 长期来看，PGR过去一个季度股价上涨15.5%，过去一年上涨33.61%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨11.4%和24.02% [4] 交易成交量 - PGR过去20天平均成交量为2351636股，成交量可建立价量基线，上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [4] 盈利预期 - 过去两个月，PGR全年盈利预测有11个上调，无下调，过去60天共识预测从8.26美元提高到8.88美元；下一财年有6个预测上调，无下调 [5]

公司业绩 - Progressive Corporation于2024年1月份的净保费收入为$5,495.7百万[1] - 公司2024年1月份的净收入为$700.7百万，每股可供普通股股东的收益为$1.18[1] 公司地位 - Progressive是全国第二大汽车保险公司，也是商业汽车、摩托车和船只保险的领先销售商之一[4]

公司名称更名 - Progressive Insurance®宣布将其大型车队商业线（CL）保险产品的新名称从Protective Insurance更名为Progressive Fleet & Specialty Programs（Progressive Fleet）[2] - Progressive通过收购Protective Insurance Corporation，正式更名旨在使代理商和客户受益于一个全国公认的品牌[3] 业务整合和扩展 - 这一新名称反映了业务整合，并展示了Progressive在大型车队运输和为运输和交付行业设计的特定保险计划方面的扩展专业知识[3] - Progressive Fleet继承了Protective一直以来的优秀客户服务和为客户提供个性化关注和优质保障的优先事项[6]

营收情况 - RLI Corp. (RLI)报告2023年第四季度每股运营收益为1.54美元，超出Zacks Consensus Estimate 6.9%[1] - 营业收入为3.784亿美元，同比增长15%，主要受益于净保费收入和净投资收入的增长[3] - 总投资和现金为36亿美元，较2022年底增长12.3%[12]

文章核心观点 - 2023年第四季度，前进保险（The Progressive Corporation）、旅行者保险（The Travelers Companies）和布朗&布朗（Brown & Brown）业绩表现良好，盈利超预期，而Axis Capital Holdings预计第四季度业绩下降 [1][7][8][10] 前进保险（PGR） 第四季度业绩 - 每股收益2.96美元，超Zacks共识预期的2.38美元，同比增长97.3% [1] - 净保费收入151亿美元，同比增长21%，超预期的140亿美元；净保费收益达158亿美元，增长22%，超预期的148亿美元 [2] - 营业收入166亿美元，超Zacks共识预期3%，同比增长23.2% [2] - 证券净实现收益3034亿美元，去年同期亏损7280万美元 [2] - 综合比率降至88.7%，较去年同期改善520个基点 [2] 12月有效保单情况 - 个人汽车保险业务有效保单达1950万份，同比增长9%；特殊险业务达600万份，增长5% [3] - 个人汽车保险业务中，直销汽车保险增长7%至830万份，代理汽车保险增长10%至1120万份 [3] - 商业汽车保险业务增长5%至110万份；财产险业务有效保单达310万份，增长9% [3] 全年业绩 - 2023年营业收入约618亿美元，同比增长19.9%，得益于保费、费用及其他收入、服务收入和投资收入的增长 [4] - 总费用同比增长17.5%至572亿美元，主要因损失及损失调整费用、保单获取成本和其他承保费用增加 [4] 财务更新 - 截至2023年12月31日，每股账面价值33.80美元，较2022年12月31日增长28.9% [5] - 2023年12月股本回报率为30%，去年同期为13.5%；总债务与总资本比率降至25.4%，改善330个基点 [5] Zacks评级 - 前进保险目前Zacks评级为2（买入） [6] 其他保险公司 旅行者保险（TRV） - 2023年第四季度核心收入每股7.01美元，超Zacks共识预期的5.04美元，同比翻倍以上 [7] - 总收入109亿美元，同比增长13.5%，超Zacks共识预期0.2%，主要受保费增长推动 [7][8] - 净保费收入约100亿美元，同比增长13%，超预期的97亿美元 [8] - 承保收益14亿美元，同比增长超三倍；综合比率降至85.8%，改善870个基点 [8] 布朗&布朗（BRO） - 2023年第四季度调整后每股收益58美分，超Zacks共识预期9.4%，同比增长16% [8] - 总收入10.3亿美元，超Zacks共识预期4.6%，同比增长13.8% [9] - 佣金和费用收入10亿美元，同比增长12.4%，超预期的9.436亿美元 [9] - 调整后EBITDAC为3.177亿美元，同比增长11.7%；EBITDAC利润率降至31%，收缩40个基点 [9] 即将发布业绩的公司 Axis Capital Holdings（AXS） - 将于1月31日收盘后公布2023年第四季度业绩，Zacks共识预期为每股92美分，较去年同期下降52.8% [10] - 过去四个季度盈利均超预期 [10]

文章核心观点 - 前进保险（Progressive）季度财报表现出色，股价年初至今跑赢市场，未来表现受管理层评论、盈利预期和行业前景影响，当前Zacks评级为买入；第一美国金融（First American Financial）即将公布财报，盈利和营收预期有变化 [1][2][3][4][5][6] 前进保险（Progressive）财报情况 - 季度每股收益2.96美元，超Zacks共识预期的2.38美元，去年同期为1.50美元，此次财报盈利惊喜为24.37% [1] - 上一季度预期每股收益1.71美元，实际为2.09美元，盈利惊喜22.22% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收165.9亿美元，超Zacks共识预期3.03%，去年同期为135.4亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] 前进保险（Progressive）股价表现 - 年初至今股价上涨约6.9%，而标准普尔500指数涨幅为2% [2] 前进保险（Progressive）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利前景可帮助投资者判断，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2][3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内股价跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为2.13美元，营收163.9亿美元；本财年共识每股收益预期为8.31美元，营收697.6亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，财产和意外险行业目前处于250多个Zacks行业前46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 第一美国金融（First American Financial）情况 - 预计2月7日公布2023年12月季度财报，预计季度每股收益1.07美元，同比变化-20.7%，过去30天共识每股收益预期上调11% [5] - 预计营收14.9亿美元，较去年同期下降11.4% [6]

文章核心观点 - 2024年1月24日，前进保险集团公布2023年12月及第四季度财报，多项业务数据同比增长 [1] 业务数据 财务数据 - 2023年第四季度净保费收入151.298亿美元，2022年同期为124.602亿美元，同比增长21%；净保费收益157.726亿美元，2022年同期为128.915亿美元，同比增长22% [2] - 2023年第四季度净利润19.878亿美元，2022年同期为8.264亿美元，同比增长141%；普通股股东每股收益3.37美元，2022年同期为1.40美元，同比增长141% [2] - 2023年第四季度证券税前净实现收益3.034亿美元，2022年同期亏损7280万美元 [2] - 2023年第四季度综合比率为88.7%，2022年同期为93.9%，同比下降5.2个百分点 [2] 保单数据 - 2023年12月个人代理车险有效保单833.55万份，2022年12月为776.63万份，同比增长7%；个人直销车险有效保单1119.04万份，2022年12月为1013.10万份，同比增长10% [4] - 2023年12月个人车险有效保单总数1952.59万份，2022年12月为1789.73万份，同比增长9%；特殊险有效保单总数596.86万份，2022年12月为555.81万份，同比增长7% [4] - 2023年12月个人险有效保单总数2549.45万份，2022年12月为2345.54万份，同比增长9%；商业险有效保单总数109.85万份，2022年12月为104.64万份，同比增长5% [4] - 2023年12月财产险业务有效保单总数309.65万份，2022年12月为285.13万份，同比增长9%；公司有效保单总数2968.95万份，2022年12月为2735.31万份，同比增长9% [4] 其他信息 - 2023年10月公司将月度会计结算日历转换为公历日历，预计不会对季度和年度承保业绩产生重大影响，但可能影响2023年10月至2024年9月月度业绩的同比比较 [3] - 前进保险提供汽车、家庭等保险服务，是美国第二大汽车保险公司、商业汽车等保险的领先销售商以及前15大房主保险公司之一 [5] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，代码为PGR [6]

文章核心观点 The Progressive Corporation（PGR）将于1月24日开盘前公布2023年第四季度财报，公司上一季度财报超预期，此次财报受多种因素影响，Zacks模型未明确预测其此次财报会超预期，并给出了三只可能财报超预期的P&C保险股 [1][5][6] 财报相关因素 收入相关 - 净保费收入可能受益于公司产品组合、市场地位、业务优势、有效保单数量和客户留存率，Zacks共识预期为152亿美元，同比增长18.1%，预估为148亿美元，同比增长14.9% [2] - 有效保单数量可能受公司细分市场和风险选择策略推动，Zacks对个人险有效保单数量的共识预期为2530万份，同比增长7.8%，预估为2930万份 [2] - 个人汽车业务可能受益于营销、产品竞争力和市场地位 [3] - 净投资收入可能受益于更高的投资资产基础和利率，Zacks共识预期为5.54亿美元，预估为5.841亿美元，同比增长49% [3] - 营收可能受益于保费收入、净投资收入、服务收入、费用及其他收入的增加，Zacks对第四季度营收的共识预期为161亿美元，同比增长约18.9%，预估为144亿美元 [3] 费用相关 - 损失及损失调整费用、保单获取成本和其他承保费用可能导致费用增加，预估总运营费用将增长13.8%至142亿美元，损失及损失调整费用率的共识预期为75 [4] 盈利相关 - Zacks对盈利的共识预期为2.38美元，较去年同期增长58.7% [4] Zacks模型分析 - 模型未明确预测Progressive此次财报会超预期，因其未同时具备正的盈利ESP和Zacks排名1、2或3 [5] - 公司盈利ESP为 -1.87%，最准确预估为2.34美元，低于Zacks共识预期的2.38美元 [5] - 公司目前Zacks排名为2 [5] 可考虑的股票 Chubb Limited（CB） - 盈利ESP为 +0.60%，目前Zacks排名为3 [6] - Zacks对2023年第四季度盈利的共识预期为5.04美元，同比增长24.4% [6] - 过去四个报告季度中，有三个季度财报超预期，一个季度未达预期 [6] Arch Capital Group Ltd.（ACGL） - 盈利ESP为 +1.24%，目前Zacks排名为3 [7] - Zacks对2023年第四季度盈利的共识预期为1.94美元，同比下降9.4% [7] - 过去四个报告季度财报均超预期 [7] Allstate Corporation（ALL） - 盈利ESP为 +5.31%，目前Zacks排名为3 [7] - Zacks对2023年第四季度盈利的共识预期为3.47美元，较去年同期增长355.2% [7] - 过去四个报告季度中，有三个季度财报超预期，一个季度未达预期 [7]