文章核心观点 - 公司当前估值低，具有投资价值，上调目标价至40美元/股并建议买入，还将增加持仓 [11][13][14] 公司近期业绩表现 - 2024年第二季度业绩有诸多积极因素，包括有机增长显著，上半年有机EBITDA上升，净收入超14亿美元 [3] - 公司在并购方面活跃，收购相关业务有望增加高利润率现金业务，净债务低于55亿美元，流动性达114亿美元 [3] - 截至2024年上半年，公司回购超4%股份，预计账面价值为66美元/股 [3] 公司面临的挑战 - 行业存在贸易公平性失衡问题，受宏观因素影响，如LVP、制造业和机械产出疲软，以及中国低价钢材出口冲击 [3] - 公司面临一些不可控因素，如墨西哥非法封锁、印度PCE降低、计划维护导致发货量减少，以及铁矿石参考价格对采矿的负面影响 [9] 公司发展战略与前景 - 公司持续推进战略增长项目，预计到2026年底EBITDA增加近20亿美元，无机投资每年带来约1.5亿美元净收入 [6] - 拥有可再生能源项目组合，通过增加原材料供应推动营收增长，目标是使公司整体年度EBITDA翻倍 [7][8] - 全球钢铁需求呈增长趋势，未来十年即使不考虑中国，全球钢铁需求也可能增长35%，印度需求翻倍，欧盟增长15%，美国增长20% [13] 公司估值分析 - 当前股价仅为账面价值的33%，即0.33倍，基于正常估值，预计今年隐含公允价值为35美元/股 [11] - 未来几年公司预计实现超30%的年化每股收益增长，保守估计总回报率可达150%，15倍市盈率下回报率超200% [11][13]

文章核心观点 公司完成对Vallourec的股份收购，此收购符合其增长战略，同时公司对业务发展有相关预期，还提及行业内其他公司的评级和盈利情况 [1][3][4] 收购情况 - 公司完成收购Vallourec 65,243,206股股份，占约28.4%股权，每股14.64欧元，总价约9.55亿欧元（约10.43亿美元） [1] - 收购于2024年3月12日签署协议，经反垄断机构和外资法规批准 [1] - 交易完成后，公司首席财务官和美国首席运营官将任Vallourec董事，Aditya Mittal将任观察员 [1] - 公司未来六个月不打算对Vallourec剩余股份发起要约收购，如有变化将告知市场 [2] 收购意义 - 公司强调Vallourec是高品质管状产品领先生产商，市场有增长潜力，收购股份是投资组合有价值补充 [2] - 收购符合公司增长战略，此前在巴西和美国的收购成果良好，有机增长项目进展显著 [3] 公司业务预期 - 公司将2024年除中国外全球钢铁消费增长预测下调至2.5 - 3%，此前为3 - 4% [3] - 2024年资本支出预计在45 - 50亿美元，14 - 15亿美元用于战略增长项目 [3] - 预计2024年上半年投入16亿美元营运资金年底将逆转，利于自由现金流生成 [3] - 完成战略增长项目将使未来EBITDA和可投资现金流结构性提高 [3] 公司股价表现 - 公司股票过去一年下跌18.9%，行业下跌18.6% [3] 行业其他公司情况 - 公司Zacks排名为3（持有），行业内Newmont和Franco - Nevada排名1（强力买入），Ashland排名2（买入） [4] - Newmont当前年度盈利共识估计为2.82美元，同比增长75%，过去60天增长16%，股价过去一年上涨近20.9% [4] - Franco - Nevada当前年度盈利共识估计为3.27美元，过去60天增长3%，过去四个季度平均盈利超预期10.5% [4] - Ashland当前财年盈利共识估计为4.6美元，同比增长13%，过去四个季度平均盈利超预期27.4%，股价过去一年上涨5.4% [5]

文章核心观点 - 安赛乐米塔尔完成对瓦卢瑞克约28.41%股权的收购，认为这是投资组合的有益补充，也支持自身业务增长 [1][3] 收购交易情况 - 2024年3月12日签署股份购买协议，获相关反垄断机构批准和外国投资法规许可后，完成从阿波罗全球管理公司旗下基金收购瓦卢瑞克65,243,206股股份，占约28.41%股权，每股14.64欧元，总代价约9.55亿欧元，待结算成功完成 [1] 交易后续安排 - 交易完成且结算成功后，安赛乐米塔尔首席财务官Genuino Magalhaes Christino和美国首席运营官Keith Howell将任瓦卢瑞克董事，Aditya Mittal任观察员 [2] - 安赛乐米塔尔未来六个月无意对瓦卢瑞克剩余股份发起要约收购，如有变化将告知市场 [2] 公司评价 - 安赛乐米塔尔首席执行官Aditya Mittal称瓦卢瑞克是优质管材生产商，所处市场有增长潜力，此次战略持股是投资组合的有益补充，公司将支持其管理团队提升业绩，也支持自身业务增长 [3] 公司概况 - 安赛乐米塔尔是全球领先的综合钢铁和矿业公司，业务遍布60个国家，15个国家有主要炼钢业务，是欧洲最大、美洲最大之一的钢铁生产商，通过合资企业AM/NS印度在亚洲包括印度的业务不断增长 [4] - 2023年公司营收683亿美元，生产5810万公吨粗钢和4200万吨铁矿石，产品销售给汽车、工程、建筑和机械等行业客户 [4] 公司宗旨与上市情况 - 公司宗旨是为人类和地球生产更智能的钢材，采用创新工艺，减少能源使用、碳排放和成本，生产清洁、坚固、可重复使用的钢材，用于可再生能源基础设施 [5] - 公司在纽约、阿姆斯特丹、巴黎、卢森堡及西班牙巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和瓦伦西亚的证券交易所上市 [5]

文章核心观点 - 公司完成收购Vallourec约28.41%的股权,总交易金额约9.55亿欧元 [1][2][13] - 公司将委任3名高管进入Vallourec董事会 [2] - 公司未来6个月内不会对Vallourec剩余股份发起收购要约 [3] - 公司认为Vallourec在高质量管材市场具有优势地位,有望从新兴清洁能源市场获益 [4] - 公司近年在巴西和美国的收购表现良好,有多个有机增长项目即将完成,将进一步提升公司业务实力 [5] 公司概况 - 公司是全球领先的综合钢铁和矿业公司,在60个国家有业务,主要钢铁生产基地分布在15个国家 [6] - 公司是欧洲最大的钢铁生产商,在美洲也位居前列,在印度也有不断增长的业务 [6] - 2023年公司营收达683亿美元,粗钢产量5810万吨,铁矿石产量4200万吨 [7] - 公司的目标是生产更智能、更环保的钢材,支持社会向可再生能源转型 [8] 投资者关系 - 公司股票在纽约、阿姆斯特丹、巴黎、卢森堡等多个证券交易所上市 [9] - 投资者可通过公司网站和投资者关系团队获取更多信息 [9][10][11][12]

公司概况 - 安赛乐米塔尔是全球领先的综合钢铁和矿业公司，业务遍布60个国家，在15个国家拥有主要炼钢业务 [2] - 公司是欧洲最大的钢铁生产商，也是美洲最大的钢铁生产商之一，通过合资企业AM/NS印度在亚洲（包括印度）的影响力不断扩大 [2] - 公司产品销售给汽车、工程、建筑和机械等行业的客户，2023年营收683亿美元，生产粗钢5810万吨、铁矿石4200万吨 [2] 公司目标 - 公司旨在为人类和地球生产更智能的钢材，采用创新工艺，减少能源使用和碳排放，降低成本，生产更清洁、更坚固、可重复使用的钢材，用于可再生能源基础设施 [3] 公司上市情况 - 公司在纽约（MT）、阿姆斯特丹（MT）、巴黎（MT）、卢森堡（MT）以及西班牙的巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和瓦伦西亚证券交易所（MTS）上市 [3] 半年报发布 - 公司于2024年8月2日发布截至2024年6月30日的半年报，报告可在公司官网和卢森堡证券交易所电子数据库查看，也已向美国证券交易委员会提交6 - K表格 [1]

文章核心观点 2024年8月2日安赛乐米塔尔发布2024年上半年财报 报告可在公司官网和卢森堡证券交易所电子数据库查看 也已向美国证券交易委员会提交 [1] 公司概况 - 全球领先的综合钢铁和矿业公司 在60个国家有业务 在15个国家有主要炼钢业务 [2] - 欧洲最大的钢铁生产商 美洲最大的钢铁生产商之一 通过合资企业AM/NS India在亚洲包括印度的业务不断增长 [2] - 产品销售给汽车、工程、建筑和机械等行业的客户 2023年营收683亿美元 生产粗钢5810万吨和铁矿石4200万吨 [2] 公司目的 - 为人类和地球生产更智能的钢材 采用创新工艺 减少能源使用和碳排放 降低成本 [3] - 生产更清洁、更强、可重复使用的钢材 用于可再生能源基础设施 [3] 上市信息 - 在纽约、阿姆斯特丹、巴黎、卢森堡证券交易所及西班牙巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和瓦伦西亚证券交易所上市 [3] 联系方式 - 总机 +44 20 7543 1128 零售 +44 20 3214 2893 SRI +44 20 3214 2801 债券/信贷 +33 171 921 026 [1] - 投资者关系邮箱 investor.relations@arcelormittal.com [1] - 企业传播联系Paul Weigh 电话 +44 20 3214 2419 邮箱 press@arcelormittal.com [3] 报告获取途径 - 公司官网http://corporate.arcelormittal.com/ 投资者>财务报告>半年报 [1] - 卢森堡证券交易所电子数据库www.bourse.lu/ [1] - 公司官网http://corporate.arcelormittal.com/ 投资者>财务报告>美国证券交易委员会文件 [1]

文章核心观点 - 2024年第二季度安赛乐米塔尔净利润、总销售额下滑，各业务板块表现不一，公司预计下半年需求上升但下调全球钢铁消费增长预期 [1][5] 财务业绩 - 2024年第二季度净利润5.04亿美元，合每股0.63美元，低于去年同期的18.6亿美元（每股2.21美元），未达Zacks共识预期的每股1.12美元 [1] - 季度总销售额同比下降约13%至162.49亿美元，未达共识预期的169.114亿美元 [1] - 总钢铁发货量同比下降2%至1390万公吨，高于预期的1360万公吨 [1] 各业务板块亮点 北美地区 - 销售额同比下降9.6%至31.62亿美元 [2] - 粗钢产量同比下降18.7%至18.23亿公吨 [2] - 钢铁发货量同比下降约5%至24.68亿公吨，低于预期的25.96亿公吨 [2] - 平均钢铁售价下降6.8%至每吨1040美元 [2] 巴西地区 - 销售额同比下降15%至32.43亿美元 [2] - 粗钢产量同比下降3%至36.07亿公吨 [2] - 发货量同比增长1.5%至36.37亿公吨，高于预期的35.66亿公吨 [2] - 平均钢铁售价下降17.5%至每吨826美元 [2] 欧洲地区 - 销售额同比下降约10%至78.22亿美元 [3] - 粗钢产量同比增长近18%至80.41亿公吨 [3] - 发货量同比增长约4%至74.07亿公吨，高于预期的71.02亿公吨 [3] - 平均钢铁售价同比下降约11%至每吨929美元 [3] 矿业 - 销售额同比下降5.7%至6.41亿美元 [3] - 铁矿石产量总计590万公吨，较去年同期下降约8% [3] - 铁矿石发货量同比下降6%至620万公吨 [3] 财务状况 - 本季度经营活动提供的净现金为10.73亿美元，去年同期为20.87亿美元 [4] - 公司净债务约52亿美元，环比增长近9.2% [4] 前景展望 - 因中国钢铁供过于求，当前市场状况不可持续，欧美钢价低于边际成本，但公司预计2024年下半年需求高于2023年同期 [5] - 公司预计2024年除中国外全球钢铁消费量增长2.5 - 3%，此前预期为3 - 4% [5] - 维持2024年资本支出预测在45 - 50亿美元，其中14 - 15亿美元用于战略增长项目 [5] - 预计2024年上半年16亿美元的营运资金投资到年底将逆转，有利于自由现金流生成，战略项目完成将提升EBITDA和可投资现金流 [6] 股价表现 - 过去一年安赛乐米塔尔股价下跌22.3%，行业下跌15.9% [8] 评级与推荐 - 安赛乐米塔尔目前Zacks评级为3（持有） [7] - 基础材料领域排名较好的股票有赫克拉矿业公司（Zacks评级1）、 franco - nevada公司（Zacks评级1）和阿什兰公司（Zacks评级2） [7]

财务表现 - 公司在2Q 2024的EBITDA为18.62亿美元，EBITDA/吨为134美元/吨[3] - 公司在1H 2024的销售额为325.31亿美元，较1H 2023下降12.3%[33] - 公司在1H 2024的营业利润为21.18亿美元，较1H 2023下降32.1%[34] - 公司在1H 2024的净利润为14.42亿美元，较1H 2023下降51.2%[36] - 2024年第二季度销售额为162亿美元，与2024年第一季度的163亿美元基本持平[38] - 2024年第二季度营业收入为10亿美元，较2024年第一季度下降2.4%,主要受到墨西哥非法封锁的影响,但钢铁出货量增加3.2%抵消了部分影响[39] - 2024年第二季度EBITDA为18.62亿美元,较2024年第一季度下降4.8%,主要受到北美(受墨西哥非法封锁影响)、印度和合资企业(印度计划检修)以及矿业(铁矿石价格下降)业务的拖累,但欧洲业务由于成本下降有所改善[40] - 2024年第二季度净利润为5.04亿美元,较2024年第一季度的9.38亿美元有所下降,主要由于对Vallourec股票的非现金市值调整[41] - 2024年第二季度自由现金流为0.1亿美元,受到10亿美元资本支出(包括战略性增长项目)的影响,但部分被营运资金释放0.1亿美元所抵消[42] - 公司2024年第二季度自由现金流为81百万美元[117] - 公司2024年上半年资本支出为22.21亿美元[89] 业务表现 - 公司在2Q 2024的粗钢产量为1470万吨，与2Q 2023持平[14] - 公司在2Q 2024的钢材出货量为1390万吨，较1Q 2024增加3.2%[3] - 公司在1H 2024的铁矿石产量为1970万吨，较1H 2023下降7.5%[14] - 公司在1H 2024的铁矿石出货量(AMMC和利比里亚)为1250万吨，较1H 2023下降10.7%[14] - 2024年第二季度北美销售额下降5.5%至31.62亿美元,主要受墨西哥非法封锁影响,钢铁出货量下降11.7%[45][46] - 2024年第二季度欧洲销售额基本持平,营业收入和EBITDA分别增长7.7%和34.8%,主要受益于成本下降抵消了钢价下降的影响[54][55] - 2024年第二季度印度和合资企业业务EBITDA下降,主要受AMNS India和Calvert业务的拖累[59][60][63] - 2024年第二季度销售额为6.41亿美元，同比下降12.1%，主要由于铁矿石价格下降9.5%[71] - 2024年第二季度铁矿石产量受到加拿大港卡特尔地区野火影响而下降[72] - 2024年第二季度营业利润为1.5亿美元，同比下降39.2%，主要由于铁矿石价格下降和加拿大铁矿石出货量下降[73] - 2024年第二季度EBITDA为2.16亿美元，同比下降30.4%[73] 可持续发展 - 公司在2Q 2024的人员及承包商的LTIF率为0.57，较1Q 2024的0.61有所改善[23] - 公司推出了XCarb®绿色钢铁证书，用于认证其在欧洲实施的减碳项目所实现的二氧化碳减排量[123] - 1H 2024包括0.1亿美元的减碳资本支出和0.7亿美元的战略性增长资本支出[118] 战略发展 - 公司正在进行多个战略性增长项目,包括巴西Vega Do Sul扩产、印度安得拉邦1GW可再生能源项目、巴西Serra Azul矿山设施升级等[91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103] - 可持续解决方案业务正朝着未来5年内实现EBITDA翻番的目标取得进展,通过内生动力和有针对性的并购实现不同业务的不同增长速度[122] - 2024年资本支出预计在45-50亿美元区间,其中战略性增长资本支出为14-15亿美元[78] 资本结构 - 公司在1H 2024的加权平均普通股数为8.02亿股,较1H 2023的8.51亿股下降5.8%[14] - 公司2024年6月30日的总债务为111亿美元,平均债务期限为6.9年[105][106] - 公司2024年6月30日的净债务为52.24亿美元,净债务/EBITDA比率为0.7[107][108] - 公司在2024年1H回购了3470万股,目前已完成6090万股的8500万股回购计划[120] - 2024年1H经营活动产生的现金流为56亿美元，维护性资本支出为30亿美元，战略性资本支出为15亿美元，减碳支出为3亿美元[126] 市场展望 - 2024年全球除中国的表观钢材消费量预计增长2.5%至3.0%[78] - 2024年美国钢材表观消费量预计增长1.0%至3.0%，欧洲预计增长0.0%至2.0%[78] - 2024年3月31日Vallourec股价上涨至17.20欧元，相比3月12日签署的14.64欧元的股价协议产生了1.81亿美元的非现金市值收益，2024年2季度股价下降至14.76欧元产生1.73亿美元的非现金市值损失[119]

文章核心观点 - 2024年第二季度安赛乐米塔尔营收和每股收益同比下降且未达市场预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现逊于标普500指数 [1][13] 财务数据 - 2024年第二季度营收162.5亿美元，同比下降12.7%，低于Zacks共识预期的169.1亿美元，差异率-3.92% [1] - 2024年第二季度每股收益0.63美元，去年同期为2.20美元，低于共识预期的1.12美元，差异率-43.75% [1] 各业务指标表现 产量与发货量 - 巴西钢铁发货量3637千吨，高于四位分析师平均估计的3494.88千吨 [3] - 欧洲粗钢产量8041千吨，高于四位分析师平均估计的7369.41千吨 [4] - 欧洲钢铁发货量7407千吨，高于四位分析师平均估计的7289.37千吨 [5] - 北美自由贸易协定区钢铁发货量2486千吨，低于四位分析师平均估计的2683.16千吨 [5] - 北美自由贸易协定区粗钢产量1823千吨，低于四位分析师平均估计的2335.27千吨 [6] - 巴西粗钢产量3607千吨，略低于四位分析师平均估计的3627.87千吨 [7] - 矿业铁矿石发货量620万吨，低于三位分析师平均估计的802万吨 [8] 营收 - 北美自由贸易协定区营收31.6亿美元，略高于四位分析师平均估计的31.3亿美元，同比下降9.6% [9] - 巴西营收32.4亿美元，略低于四位分析师平均估计的32.8亿美元，同比下降15.2% [10] - 矿业营收6.41亿美元，略低于四位分析师平均估计的6.7505亿美元，同比下降5.7% [11] - 欧洲营收78.2亿美元，略高于四位分析师平均估计的77.7亿美元，同比下降25.6% [12] - 可持续解决方案业务营收28.9亿美元，高于三位分析师平均估计的27.1亿美元 [13] 股价表现 - 过去一个月安赛乐米塔尔股价回报率为-1.9%，同期Zacks标普500综合指数变化为+1.1% [13] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [13]

文章核心观点 2024年上半年安赛乐米塔尔在安全、运营、战略项目等方面取得进展 虽面临市场挑战但财务状况良好 对未来发展持积极态度 [1][2][3] 2Q 2024关键亮点 - 安全方面 公司将员工健康与安全作为首要任务 dss+安全审计预计2024年第三季度完成 2024年第二季度LTIF率为0.57 [2] - 运营方面 多元化优势显现 二季度钢铁发货量增长3.2% 成本降低 部分抵消了钢价下跌影响 二季度EBITDA为19亿美元 [2] - 净利润受非现金项目影响 二季度为5亿美元 低于一季度的9亿美元 主要因Vallourec股票非现金按市值计价的影响 [2] - 财务实力方面 季度末净债务为52亿美元 为持续增长投资和资本回报奠定基础 [2] - 现金流方面 过去12个月产生可投资现金流26亿美元 15亿美元用于战略增长项目 18亿美元返还给股东 [2] 战略目标关键进展 - 有机增长方面 Vega CMC（巴西）项目逐步推进 印度1GW可再生能源项目开始调试 多个项目接近完工 预计到2026年底为公司EBITDA增加18亿美元 [3] - 资产组合方面 可持续解决方案部门有望在未来5年使EBITDA翻倍 收购Italpannelli业务 预计2025年为EBITDA增加2亿美元 [3] - 股东回报方面 公司除增加基础股息外 还将通过股票回购计划向股东返还至少50%的股息后自由现金流 二季度回购1.5%的流通股 [3] 展望 - 市场方面 公司认为当前市场状况不可持续 预计2024年下半年表观需求高于2023年下半年 库存水平低 补货活动有望在实际需求恢复时出现 [4] - 资本支出方面 2024年资本支出预计在45 - 50亿美元之间 包括14 - 15亿美元的战略增长项目投资 [4] - 现金流方面 公司预计2024年上半年16亿美元的营运资金投资将在年底逆转 支持自由现金流生成 [5] 财务亮点 - 销售方面 2024年上半年销售额为325.31亿美元 较2023年上半年的371.07亿美元下降12.3% [6][14] - 运营收入方面 2024年上半年为21.18亿美元 较2023年上半年的31.17亿美元下降32.1% [6][15] - EBITDA方面 2024年上半年为38.18亿美元 较2023年上半年的51.38亿美元下降25.7% [6][15] - 净利润方面 2024年上半年为14.42亿美元 较2023年上半年的29.56亿美元下降 [6][16] - 基本每股收益方面 2024年上半年为1.80美元 较2023年上半年的3.47美元下降 [6][16] 安全与可持续发展 - 健康与安全方面 公司将员工健康与安全作为首要任务 二季度LTIF率为0.57 公司范围内的安全审计按计划进行 [10] - 可持续发展方面 公司推进全球脱碳项目 如西班牙希洪110万吨电弧炉建设启动 印度1GW可再生能源项目开始调试 [13] 各地区运营分析 北美地区 - 销售方面 二季度销售额为32亿美元 较一季度下降5.5% 主要因非法封锁导致钢铁发货量下降 [21][22] - 运营收入方面 二季度为3.38亿美元 较一季度下降42.1% 受非法封锁和价格成本影响 [21][23] - EBITDA方面 二季度为4.67亿美元 较一季度下降33.7% [21][23] 巴西地区 - 销售方面 二季度销售额为32亿美元 较一季度增长6.3% 因钢铁发货量增长14.4% 部分抵消了平均钢价下跌6.7%的影响 [24][25] - 运营收入方面 二季度为3.25亿美元 较一季度增长7.7% 发货量增加部分抵消了价格成本负面影响 [24][25] - EBITDA方面 二季度为4.13亿美元 较一季度增长4.3% [24][25] 欧洲地区 - 销售方面 二季度销售额稳定在78亿美元 钢铁发货量增加 部分抵消了平均钢价下跌1.7%的影响 [26] - 运营收入方面 二季度为1.94亿美元 高于一季度的0.69亿美元 得益于价格成本效应和发货量增加 [26][27] - EBITDA方面 二季度为4.62亿美元 较一季度增长34.8% [26][27] 印度和合资企业 - AMNS印度 二季度销售额为16亿美元 较一季度下降12.9% 受计划维护和钢价下跌影响 EBITDA为2.37亿美元 较一季度下降 [29][30] - Calvert 二季度生产、发货和销售与一季度基本持平 EBITDA为1.66亿美元 较一季度下降11.6% 受价格成本效应影响 [31] 可持续解决方案部门 - 销售方面 二季度销售额稳定在29亿美元 [32] - 运营收入方面 二季度为0.55亿美元 高于一季度的0.26亿美元 得益于建筑业务季节性改善和项目业务利润率提高 [32] - EBITDA方面 二季度为0.95亿美元 较一季度增长36.6% [32][33] 矿业部门 - 销售方面 二季度销售额为6.41亿美元 较一季度下降12.1% 主要因铁矿石价格下跌9.5% [35][36] - 运营收入方面 二季度为1.50亿美元 较一季度下降39.2% 受铁矿石价格和发货量影响 [35][37] - EBITDA方面 二季度为2.16亿美元 较一季度下降30.4% [35][37] 其他近期发展 - 2024年6月17日 公司完成5亿美元6.00% 2034年到期票据和5亿美元6.35% 2054年到期票据的发行 [38] - 2024年5月29日 公司签署55亿美元循环信贷协议 取代2018年协议 截至6月30日 该信贷额度全部可用 [38] 展望 - 经济方面 整体经济情绪低迷 客户持观望态度 但低库存环境下 实际需求改善时表观需求有望反弹 [39] - 需求方面 2024年全球（中国除外）表观钢铁消费量预计增长2.5% - 3.0% 各地区需求动态不同 [39] - 资本支出方面 2024年资本支出预计在45 - 50亿美元之间 其中14 - 15亿美元用于战略增长项目 [40]