财务数据和关键指标变化 - 2020年全年有机收入上半年下降28%，下半年仅下降5%，各业务集团均有贡献；下半年货币负面影响从1%增至3% [30] - 全年平均收入下降17%，毛利率下降180个基点，主要与上半年未售出产品折旧和制造活动固定成本未充分吸收有关，下半年毛利率与去年相当 [35] - 营销和销售费用有机下降16%，管理费用下降5%，总体运营成本按固定货币计算下降14% [35] - 经常性运营利润下降26%至83亿欧元，其他运营收支为负3.33亿欧元，主要是无形资产摊销和折旧，还有今年的一些捐赠和收购成本 [35] - 集团所得税税率约为53%，比去年高5%，少数股东权益下降，集团净利润为47亿欧元 [36] - 债务成本因负实际利率显著下降，套期保值策略成本和IFRS 16下租赁财务成本与去年相当 [39] - 金融投资组合市值基本持平，2019年增加约8200万欧元 [40] - 资产负债表结构良好，无形资产和有形固定资产略有下降，反映疫情期间资本投资有限；存货占比下降，与年末不利货币走势有关；债务和其他流动资产增加与收购蒂芙尼有关 [41] - 运营自由现金流几乎稳定，运营现金流下降主要是营业利润调整非现金项目（主要是存货和无形资产折旧），被资本支出25%的下降、较低的营运资金需求和较低的税收几乎完全抵消 [42] - 集团债务为42亿欧元，比2019年低约20亿欧元，杠杆率为11%（收购蒂芙尼前） [43] - 提议在4月年度股东大会上每股派息6欧元，与2018年水平一致，2020年12月已支付中期股息2欧元，2021年4月将支付最终股息4欧元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 葡萄酒和烈酒业务 - 2020年有机收入下降14%至48亿欧元，香槟和葡萄酒收入21.2亿欧元，报告基础上下降15%，有机基础上下降16%（考虑3%的范围效应和2%的负货币影响）；干邑和烈酒收入2.64亿欧元，报告收入下降14%，有机基础下降12%（考虑2%的负货币影响） [7] - 该业务全年经常性运营利润为13.88亿欧元，较2019年下降20%，上半年下降29%，下半年降至13%；香槟和葡萄酒贡献4.88亿欧元，干邑和烈酒贡献9亿欧元 [8] 时尚和皮革制品业务 - 2020年该业务收入212亿欧元，有机基础下降3%（考虑2%的负货币影响），下半年连续两个季度实现两位数增长 [12] - 全年经常性运营利润下降2%至71.88亿欧元，下半年同比增长32%，上半年下降46% [12] 香水和化妆品业务 - 2020年收入降至52亿欧元，有机基础下降22%（考虑1%的负货币影响） [17] - 经常性运营利润下降88%至8000万欧元 [17] 手表和珠宝业务 - 2020年有机收入为33.6亿欧元，下降23%（考虑1%的负货币影响），第四季度有机收入仅下降2% [21] - 经常性运营利润为3.02亿欧元，下降59% [21] 选择性零售业务 - 2020年该业务收入下降102亿欧元，有机基础下降30%（考虑1%的负货币影响） [27] - 经常性运营业务亏损2.03亿欧元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于旅行受限，收入优势从欧洲转移到亚洲，占比提升4个百分点，美国、日本和其他市场份额保持稳定 [31] - 除欧洲外，其他地区在下半年最后两个季度均有改善，亚洲实现两位数增长 [32] - 第四季度总有机收入仅个位数下降，葡萄酒和烈酒业务受农历新年发货时间影响，其他业务组与第三季度相比均有改善，手表和珠宝业务、时尚与皮革制品业务表现突出，后两者在最后两个季度实现两位数增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进旗下品牌的数字化进程，以丰富客户体验 [46] - 强调集团对环境保护和企业社会责任的承诺，包括多元化、流动性和包容性 [46] - 在香水和化妆品业务中，各品牌迅速采取行动，维持选择性分销策略，限制促销活动，以支持品牌资产 [17] - 行业内部分竞争对手采用了与公司不同的分销策略，如韩国免税运营商通过低价销售产品进入中国市场，而公司为维护品牌质量和价格，坚持限制性分销策略 [113][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在不利环境中展现出良好的韧性，成功保障了员工和客户的健康与安全，并为抗疫提供了直接支持 [5] - 全球健康危机对各地区和各业务造成了前所未有的影响，导致多数实体店关闭、批发客户去库存以及旅游零售活动几乎停滞 [6] - 公司主要品牌表现出韧性，在线业务强劲，中国市场潜在需求旺盛，多数业务和地区在下半年实现了良好反弹 [6] - 尽管疫情危机的解决仍缺乏可见性，旅游零售业务在恢复正常前还将面临数月或季度的困境，但公司对未来充满信心，相信收入和利润将逐步恢复正常 [46][47] 其他重要信息 - 2021年初完成了与美国标志性珠宝品牌蒂芙尼的协议，已任命新的领导团队，开始整合进程 [7][22] - 2020年9月在欧洲推出了一款来自古巴的高端朗姆酒 [11] - 路易威登在上海、东京和迈阿密举办了线下时装秀，并在日本大阪心斋桥开设了新的标志性门店 [13] - 迪奥在上海举办了“迪奥：梦之设计师”展览，并在巴黎开设了新的旗舰店 [15] - 思琳在第四季度因亚洲市场销售而实现强劲复苏 [16] - 宝格丽推出了新的产品系列，其新款铝制表受到好评，并创造了六项超薄机芯世界纪录 [23] - 泰格豪雅推出了第三代智能手表，并庆祝了其160周年诞辰，推出了限量版产品 [24] - 斐登推出了新的产品线，并加强了在中国的业务布局和数字化能力 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：时尚和皮革制品部门第四季度按国籍划分的销售趋势是否延续第三季度，以及2020年定价对增长的贡献 - 路易威登第四季度趋势与第三季度基本一致，美国客户保持强劲两位数增长，日本客户从第三季度的负增长转为正增长，中国客户增速较第三季度有显著提升，欧洲客户在第四季度表现更强，但仍无法弥补欧洲旅游客流减少的影响 [54][55][56] - 2020年部分品牌进行了提价，价格增长对下半年销售有个位数的贡献 [57][58] 问题2：时尚和皮革制品部门下半年盈利能力强，外汇逆风及营销支出减少的影响，以及这些额外支出是否会转移到2021年 - 外汇对盈利能力的贡献在2020年可忽略不计，上半年略有正向影响，下半年略有负向影响 [58] - 2020年成本得到有效控制，收入增长快于成本，从而提高了利润率，但这种情况不可持续，未来公司将根据市场环境决定是否重新投资营销和分销等领域 [58][59] 问题3：手表和珠宝业务第四季度改善是否可持续 - 第四季度宝格丽零售业务实现低两位数增长，情况令人鼓舞，但不确定是否与疫情有关以及是否可持续，未来发展取决于市场环境的改善 [60] 问题4：如何看待中国农历新年期间的销售情况，以及美容业务是否有结构性发展变化，成本控制措施对2021年业绩的影响 - 中国农历新年销售情况存在不确定性，疫情风险可能会对销售产生影响，但中国在过去几个季度对疫情的控制表现较好 [67][68] - 美容业务受疫情影响较大，实体流量下降、向互联网转移以及实体业务负经营杠杆等问题短期内难以消失，但公司对团队应对情况感到满意，丝芙兰全年实现盈利 [69][70][71] - 成本控制措施的效果将取决于整体市场环境，若环境恢复正常，公司将重新投资业务；若环境恶化，公司将灵活应对 [73][74] 问题5：路易威登和迪奥全年表现优异的原因，DFS今年实现盈亏平衡的可能性及结构性逆风，以及其他时尚和皮革制品品牌是否会加入电商平台及对特许经营模式的看法 - 路易威登和迪奥表现优异的原因包括产品创新、有效的营销策略和强大的分销网络，公司在产品方面推出了许多新产品，营销方面采取了大胆的举措，利用当地团队在亚洲市场开展活动 [78][79][80] - DFS今年实现盈亏平衡取决于游客流量的恢复，2020年其受负经营杠杆影响较大，但成本大幅降低，若游客回归，盈利能力有望恢复 [83][84][85] - 公司认为尚美巴黎可作为接触客户的有力渠道，将确保线上线下策略一致，不进行价格折扣，对于是否将此模式扩展到其他品牌，需考虑是否会对整体业务产生积极影响，避免渠道间的相互蚕食 [86][87][88] 问题6：美国干邑的消耗和库存水平，路易威登在线销售的情况及未来发展方向，以及全球重新开放后消费者是否会减少对奢侈品的消费 - 美国干邑全年销售平均呈两位数增长，下半年超过20%，消耗略高于销售数量，年初库存约50天，年末约30天 [92] - 公司认为电子商务是必须发展的领域，各品牌均有自己的垂直网站进行销售；对于特许经营模式持谨慎态度，需考虑数据获取和是否会蚕食现有销售；反对电子批发业务 [93][94][95] - 难以确定全球重新开放后消费者对奢侈品的消费情况，因为影响因素众多，需要更多时间和数据来分析 [96] 问题7：时尚和皮革制品部门利润率中固定成本和可变成本的情况，路易威登客户群体的变化，以及除24/7外哪些品牌有特许经营关系 - 成本分析较为复杂，包括固定成本、可变成本和 discretionary成本（如营销成本），不同地区和品牌的成本结构差异较大，公司努力保持成本灵活性，在收入下降的情况下仍实现了利润增长 [103][104] - 路易威登新老客户比例无重大变化，整体客流量下降，但转化率提高，客户购买意愿增强，新客户获取率与前几年基本持平 [105][106] - 拥有特许经营关系的品牌主要是化妆品品牌，时尚和皮革制品领域较少 [107] 问题8：美国干邑库存是否会在未来几个季度增加，香水和化妆品业务的定位和目标，以及各业务中主要品牌是否有表现优异的模式及可借鉴的经验 - 美国干邑库存不会有大幅增加，因为经销商通常会尽快销售产品，而非囤积库存 [111][112] - 公司香水和化妆品业务目标仍是成为全球最大的奢侈美妆品牌，但2020年受疫情影响未达预期，公司坚持限制性分销策略以维护品牌资产，与部分采用不同策略的竞争对手相比，可比性有限 [113][114][115] - 在危机时期，大型品牌通常表现优于小型品牌，但公司不会因此只专注于少数品牌，而是认为多元化品牌组合有其优势，且部分小品牌在2020年也取得了不错的成绩 [119][120][121] 问题9：时尚和皮革制品业务下半年需求反弹的原因，以及在疫情后需求的发展趋势，丝芙兰与科尔士合作的机会和原因，对蒂芙尼最大机会领域的初步想法 - 难以确定时尚和皮革制品业务下半年需求反弹的原因，可能与人们无法旅行和社交有关，但需要更多时间和调查来了解客户行为，观察疫情后需求的变化 [128][129] - 丝芙兰认为与科尔士合作的机会在于客户群体的良好整合和地理互补性，且店内店的模式符合公司需求，公司曾有过类似合作经验，对此次合作充满期待 [130][131] - 目前对蒂芙尼的机会领域还处于产品、分销和营销的一般性规划阶段，暂无法提供更具体信息 [132] 问题10：疫情期间中国和美国国内新增客户数量，国内消费是否会永久性高于疫情前水平，丝芙兰节日销售趋势和彩妆产品复苏情况，蒂芙尼在珠宝和手表业务中的成本杠杆情况 - 日本和美国客户的消费出现了回流现象，未来旅游业务不会完全消失，但国内消费占比可能会保持在较高水平，中国客户的情况尚不确定 [137][138] - 丝芙兰在节日期间主要市场（美国、法国和中国）销售情况良好，但彩妆产品在美国市场仍未明显改善 [139] - 蒂芙尼预计通过增加收入来提高利润率，但需要投入更多成本（运营成本和资本支出），公司不会透露具体目标和计划 [140][141] 问题11：全球实体店铺布局在疫情后的变化，是否有机会通过可变租金结构降低成本，以及蒂芙尼的整合节奏与宝格丽的不同之处 - 从固定租金转为可变租金并非公司完全可控，且可变租金在不同市场情况下各有利弊，目前难以判断是否值得转换 [146][147] - 目前评估蒂芙尼的整合节奏与宝格丽的差异还为时过早，管理团队正在深入了解业务模式，制定行动计划，宝格丽收购时产品和营销分销情况较为理想，而蒂芙尼的情况还需进一步观察 [148][149][150] 问题12：随着旅游客流缓慢恢复，店铺网络将如何调整，是否会重新平衡美国、亚洲和欧洲的店铺布局 - 欧洲业务在2020年下降约25%，公司认为可以通过发展本地客户群体和等待旅游业务恢复来弥补损失，短期内不会关闭店铺，将继续集中精力进行营销和客户关系管理 [153][155][157]

业绩总结 - 2020年LVMH的总收入为44,651百万欧元，同比下降17%[26] - 2020年LVMH的毛利为287.80亿欧元，同比下降19%[34] - 2020年LVMH的净利润为47.02亿欧元，同比下降34%[34] - 2020年美国市场收入同比下降24%[29] - 2020年日本市场收入同比下降32%[29] - 2020年欧洲市场收入同比下降33%[29] 用户数据 - 时尚与皮革制品部门2020年收入为21,207百万欧元，同比下降5%[13] - 香槟与葡萄酒部门2020年收入为2,119百万欧元，同比下降15%[10] - 香水与化妆品部门2020年收入为5,248百万欧元，同比下降23%[16] - 手表与珠宝部门2020年收入为3,356百万欧元，同比下降24%[19] - 选择性零售部门2020年收入为10,155百万欧元，同比下降31%[21] 利润表现 - 香槟与葡萄酒部门的利润从690百万欧元下降至488百万欧元，降幅为20%[10] - 香水与化妆品部门的利润从683百万欧元下降至80百万欧元，降幅为88%[16] - 手表与珠宝部门的利润从736百万欧元下降至302百万欧元，降幅为59%[19] - 选择性零售部门的利润从1,395百万欧元降至-203百万欧元[21] 股东回报 - 2020年每股毛分红为3.20欧元，较2019年增长了11%[44] - 2020年每股分红提案为6.00欧元，将在2021年4月15日的年度股东大会上提出[44] 未来展望 - 公司在2021年将专注于品牌价值的保护和产品质量的提升[46] - 公司计划加速Tiffany的整合，以增强集团的整体实力[46] - 公司将继续推进数字化转型，提升线上和线下的客户体验[46] - 公司承诺加强对环境的保护和企业责任[46] - 公司将致力于增强组织的创业精神和灵活性[46] - 2020年公司在全球奢侈品市场的领导地位将进一步强化[46]

财务数据和关键指标变化 - 上半年营收下降27%，各业务均为负增长，旅游零售密集型业务受影响较大，货币因素影响不大 [44] - 第二季度有机营收下降38%，是第一季度的两倍，多数业务在第二季度的变化率较第一季度恶化20%-25% [45] - 毛利率下降430个基点，一半是由于未售出产品的折旧，另一半是由于制造活动中固定成本吸收不足 [48] - 营销和销售费用有机下降18%，管理费用有机下降8%，总体运营成本在恒定货币和其他基础上下降16% [49] - 经常性运营利润下降68%，至16.71亿欧元，其他运营收入费用为负1.54亿欧元，主要反映无形资产的摊销和折旧 [49] - 财务费用远高于去年，主要是由于金融投资组合的按市值计价影响，集团所得税税率约为48%，高于去年20个百分点，全年税率预计约为64%，集团净利润份额为5.22亿欧元 [50] - 运营费用上半年有机下降16%，第一季度仅下降2%，第二季度下降29% [52][53] - 资本支出持平于14亿欧元，预计全年资本支出比去年减少约20%，比初始预算减少40% [61] - 截至6月30日，集团净债务达到82亿欧元，比去年年底增加约20亿欧元，主要来自17亿欧元的负自由现金流 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 葡萄酒和烈酒业务 - 上半年收入下降20%，有机收入下降23%，总营收达19.9亿欧元 [7] - 香槟和葡萄酒上半年营收7.54亿欧元，下降21%，有机营收下降26% [8] - 干邑和烈酒上半年营收13亿欧元，下降19%，有机基础上下降20%，经常性运营利润5.51亿欧元，下降29% [9] - 香槟销量下降30%，干邑销量下降15% [10][11] 时尚和皮具业务 - 收入79.9亿欧元，下降23%，有机基础上下降24%，经常性运营利润下降46%，至17.7亿欧元 [16] 香水和化妆品业务 - 上半年收入降至23亿欧元，下降29%，有机销售下降相同幅度，该业务集团报告亏损3000万欧元 [22] 手表和珠宝业务 - 上半年收入下降38%，至13亿欧元，有机基础上下降39%，该业务集团报告亏损7000万欧元 [27] 选择性零售业务 - 收入下降32%，至48.4亿欧元，有机基础上销售下降33%，该业务亏损3.08亿欧元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、日本和美国在一定程度上从第一季度约10%的降幅扩大到第二季度40%-50%的降幅，而亚洲则相反，第二季度比第一季度显著改善约20个百分点 [47] - 中国市场在第二季度重新开放后收入反弹，美国市场对轩尼诗V.S.表现出强劲韧性 [12] - 亚洲时尚和皮具业务在第二季度持平，迪奥为正增长，路易威登持平 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 葡萄酒和烈酒业务 - 下半年专注于维持价值创造战略，适应不确定条件，继续产品创新，增加在线销售，进行有针对性的投资，严格控制成本和库存，关注环境可持续发展倡议 [14][15] 时尚和皮具业务 - 品牌战略继续围绕推出创新产品，打造有竞争力的门店和在线体验 [20] 香水和化妆品业务 - 下半年优先保持创新和创造力，确保在复苏时获得更大市场份额，各品牌将专注于产品创新和加强数字及电商业务 [25][26] 手表和珠宝业务 - 下半年首要目标是实现市场份额增长，通过推出创新产品和加强数字服务来利用复苏趋势 [31] 选择性零售业务 - 丝芙兰下半年将加强领导地位，推出新服务，加速产品优势，DFS将控制成本，加强与客户的数字沟通，为复苏奠定基础 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年上半年情况复杂，但公司展现出韧性，主要受全球健康危机影响，各地区和业务均受冲击，同时也有积极方面，如主要品牌的韧性、在线业务的优势、中国潜在需求的强劲以及对员工和客户健康安全的重视 [5][6] - 团队在困难环境下工作出色，尽管门店和工厂关闭，仍能实现近200亿欧元的销售额和20亿欧元的运营利润 [63] - 顶级品牌表现出色，收入降幅小于同行，利润率高，市场份额增加，有望在危机中变得更强 [64] - 前景逐渐好转，但需注意健康危机的解决缺乏可见性，旅游零售业务在几个月和季度内仍将受到影响 [64][65] 其他重要信息 - 公司采取多项举措支持抗击新冠疫情，包括调整生产设施制造消毒凝胶或口罩，协助医院和医疗服务提供商采购和运输必要设备，并提供财务支持 [37] - 公司是多元化和分散化集团，拥有超75种业务，超16万名员工，来自约180个不同国籍，分布在70多个国家，重视人才多样性，致力于培养和发展专业技能，关注员工安全和福祉 [38][39][40] - 公司自1992年起设有环境部门，致力于保护环境和生物多样性，确保关键天然原材料的保护和提升，提高供应链的透明度和可追溯性，“Life 2020”环境倡议设定了明确的集团目标，年底将报告进展并宣布未来新目标 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营杠杆和交易情况 - 关于运营杠杆，公司未特别关注集团层面的相关比率，成本下降部分源于举措，部分源于自然减少，预计未来会控制成本 [69][70][71] - 关于交易，公司不评论7月数据和全年预期，但6月情况明显改善，7月会继续改善，整体情况逐月恢复正常，但健康危机和旅游零售仍会带来压力 [72][73][74] 问题2: 近期趋势、毛利率和货币对冲 - 关于近期趋势，中国市场表现良好，迪奥和路易威登等品牌增长显著，亚洲时尚和皮具业务在第二季度持平，美国和日本市场6月复苏令人满意 [79][80][81] - 关于毛利率，公司对折旧持谨慎态度，部分产品因店铺关闭未售出而折旧，部分业务存在固定成本吸收不足问题 [82][83][85] - 关于货币对冲，下半年美元对冲平均汇率约为1.12，2021年已对冲约三分之二，汇率为1.11 [86] 问题3: 蒂芙尼收购的反垄断审批、关税增加和中国市场资本分配 - 反垄断审批正在进行，约一半仍在等待回复，进程因封锁放缓，不确定何时获批 [91][92][93] - 关税增加情况复杂，难以评估影响，部分已实施但不显著，部分待定或受威胁，实施可能性未知 [94] - 关于中国市场资本分配，目前判断趋势和决定资本分配还为时过早，需几个季度重新评估 [96][97] 问题4: 营销和销售费用、库存减记和手表珠宝业务与蒂芙尼的关系 - 营销和销售费用难以给出公式化答案，取决于全球环境和趋势 [101][102] - 不能排除进一步库存减记，但预计下半年影响远低于上半年，因情况已改变，且已调整商品采购量 [103][104][106] - 手表珠宝业务受旅行零售影响大，尤其是宝格丽，但对蒂芙尼影响不同，蒂芙尼更注重国内市场 [106][107] 问题5: 数字创新和客户需求 - 过去六个月电子商务兴起，公司认为其有潜力成为重要销售渠道，但实体店仍将占主导地位 [109][110][111] 问题6: 定价和批发业务去库存 - 路易威登6月底或7月初全球提价约5%，迪奥部分畅销产品有价格调整，轩尼诗3 - 4月提价3% - 4%，后续无计划 [123] - 葡萄酒和烈酒业务库存情况健康，美国需求回升使库存天数减半至25天，中国库存稳定；香槟库存无担忧；化妆品业务上半年传统客户大量去库存，公司避免平行贸易；手表业务库存可能对下半年有一定影响，需求不明显 [124][125][128] 问题7: 丝芙兰和DFS对比 - 丝芙兰受旅行零售影响小，主要是国内业务，线上业务在美欧弥补了实体店损失 [129] 问题8: 数字销售规模和增长率、运营费用和营销支出 - 数字销售数据因店铺关闭而增长，无法外推至全年，但在丝芙兰、时尚和皮具以及香水和化妆品业务表现良好，能弥补部分传统渠道损失 [133][134] - 营销支出可根据业务水平调整，业务应支撑营销，而非相反，不会在业务复苏前大幅增加营销支出 [135][136] 问题9: 运营费用中的非经常性费用、员工成本和政府支持 - 运营费用中的非经常性费用不显著 [141] - 公司无大规模裁员计划，会对员工成本进行微调，继续投资员工 [141][142] - 公司在部分情况下接受了政府支持，多数业务员工仍保持一定工作水平 [145] 问题10: 蒂芙尼收购的地理讨论和欧洲反垄断进程 - 无法提供蒂芙尼收购在其他司法管辖区的讨论情况和欧洲反垄断进程的更新，欧洲审批正常进行，当局会在合适时间发布声明 [149]

业绩总结 - LVMH在2020年上半年实现收入为7,989百万欧元，同比下降23%[16] - 2020年上半年，LVMH的总收入为183.93亿欧元，同比下降27%[47] - 2020年上半年，LVMH的可比收入下降28%，其中选择性零售业务收入为48.44亿欧元，同比下降32%[42] - 2020年上半年，LVMH的净利润为5.22亿欧元，同比下降84%[47] - 2020年上半年，LVMH的利润从经常性经营中下降至16.71亿欧元，同比下降68%[47] - 2020年上半年，LVMH的毛利率为113.91亿欧元，同比下降32%[47] 用户数据 - 香槟和葡萄酒的销量下降30%，主要受到餐厅和夜总会消费影响[12] - Hennessy的销量下降15%，但在中国市场第二季度实现收入反弹[12] - 香水和化妆品部门的收入为2,304百万欧元，同比下降29%[24] - LVMH的手表和珠宝部门在2020年上半年收入为1,319百万欧元，同比下降38%[30] - LVMH在美国市场的收入下降了39%[45] 新产品和新技术研发 - Bvlgari在中国市场第二季度强劲复苏，推出的新系列在美国和亚洲受到好评[32] 市场扩张和并购 - 2020年上半年财务债务的增加主要由于对Tiffany & Co收购的预融资[54] 未来展望 - 预计2020年下半年将逐步恢复，但无法准确评估对年度收入和结果的影响[60] 负面信息 - LVMH在2020年上半年面临国际旅行暂停，严重影响了旅行零售和酒店业务[5] - 2020年上半年运营现金流为850百万欧元，较2019年上半年下降了3,339百万欧元[56] - 2020年上半年净现金流出运营活动为3,339百万欧元[56] - 2020年上半年经营自由现金流为1,721百万欧元，较2019年上半年减少了3,416百万欧元[56] - 2020年上半年库存增加了14%[54] 其他新策略和有价值的信息 - LVMH在2020年上半年在线销售显著加速，部分抵消了因店铺关闭造成的收入影响[5] - LVMH在2020年上半年通过员工动员生产消毒凝胶，支持抗击疫情[26]

业绩总结 - 2019年第一季度LVMH的总收入为12,538百万欧元，同比增长11%[8] - 2019年第一季度的有机增长率为11%，货币效应贡献了5%[8] - 2019年第一季度，所有业务集团和地区均对有机增长做出贡献[27] 用户数据 - 亚洲（不包括日本）市场的有机增长率为17%[10] - 美国市场的有机增长率为8%[10] - 日本市场的有机增长率为9%[10] - 亚洲市场的可比门店收入实现了显著增长[25] - 香港和澳门的销售势头强劲[25] 部门表现 - 2019年第一季度，时尚与皮革制品部门的收入为5,111百万欧元，同比增长15%[15] - 2019年第一季度，香水与化妆品部门的收入为1,687百万欧元，同比增长9%[18] - 2019年第一季度，葡萄酒与烈酒部门的收入为1,349百万欧元，同比增长9%[12] - 2019年第一季度，手表与珠宝部门的收入为1,046百万欧元，同比增长4%[21] - 2019年第一季度，选择性零售部门的收入为3,510百万欧元，同比增长8%[24] - 2019年第一季度，美容产品类别表现优于其他产品类别[25] 市场展望与策略 - 2019年第一季度，LVMH在奢侈品领域的领导地位得到进一步巩固[27] - 2019年第一季度，LVMH专注于创新、高质量产品和选择性门店网络扩展[27] - 2019年第一季度，在线销售快速增长[25] - 预计2020年将在巴黎开设新的Galleria[25] - 在新加坡与樟宜机场集团合作举办第八届葡萄酒与烈酒大师赛[25]

业绩总结 - LVMH 2018年总收入为468.26亿欧元，同比增长10%（有机增长11%）[9] - LVMH 2018年经常性利润为100亿欧元，同比增长21%[9] - LVMH 2018年净利润为63.54亿欧元，同比增长18%[28] - LVMH 2018年自由现金流为55亿欧元，同比增长16%[9] - LVMH 2018年毛利为312.01亿欧元，同比增长12%[28] 用户数据 - 2018年香槟和葡萄酒业务收入为51.43亿欧元，同比增长1%[25] - 2018年时尚与皮具业务收入为184.55亿欧元，同比增长19%[25] - 2018年香水与化妆品业务收入为60.92亿欧元，同比增长10%[25] - 2018年手表与珠宝业务收入为41.23亿欧元，同比增长8%[25] - 2018年选择性零售业务收入为136.46亿欧元，同比增长3%[25] 未来展望 - LVMH计划收购Belmond，进一步扩展其在奢侈品酒店行业的影响力[9] 新产品和新技术研发 - 2018年香水和化妆品部门利润增长13%[30] - 2018年时尚和皮革制品部门利润增长21%[30] - 2018年手表和珠宝部门利润增长37%[30] - 2018年选择性零售部门利润增长29%[30] 其他新策略 - LVMH 2018年调整后净债务与股本比率为16%[9] - LVMH 2018年每股股息为3.20欧元，同比增长20%[39]