文章核心观点 - 分析洛克希德·马丁公司季度财报表现及股价走势，探讨未来股价走向与盈利预期关系，还提及同行亨廷顿英格尔斯公司业绩预期 [1][4][9] 洛克希德·马丁公司财报情况 - 本季度每股收益7.67美元，超Zacks共识预期6.60美元，去年同期为7.90美元，本季度盈利惊喜为16.21%，上一季度盈利惊喜为5.72% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收186.2亿美元，低于Zacks共识预期1.24%，去年同期为188.7亿美元，过去四个季度公司两次超共识营收预期 [2] 洛克希德·马丁公司股价表现 - 自年初以来，洛克希德股价上涨约3.7%，而标准普尔500指数上涨2.2% [3] 洛克希德·马丁公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利展望及盈利预期修正趋势判断股价走向 [3][4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为6.59美元，营收176.4亿美元，本财年共识每股收益预期为27.78美元，营收739.9亿美元 [7] 行业情况 - 航空航天与国防行业Zacks行业排名处于底部40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 亨廷顿英格尔斯公司情况 - 预计2月6日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益3.28美元，同比下降52.5%，过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收30.3亿美元，较去年同期下降4.6% [10]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在中小盘市场专业突出，还关注蓝筹股等，且积极采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 分组1：关于作者 - 作者Oliver Haill自2000年代初开始撰写公司和市场相关内容，曾在Growth Company Investor担任财经记者，后成为板块编辑和研究主管，自由撰稿几年后加入Proactive [1] 分组2：关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布世界主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 分组3：业务范围 - 公司是中小盘市场专家，也让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引有积极性的个人投资者 [3] - 团队提供涵盖多个领域的新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 分组4：技术应用 - Proactive一直积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

财务数据整体情况 - 2024年第四季度净销售额为186亿美元，2023年同期为189亿美元；全年净销售额为710亿美元，较2023年的676亿美元增长5%[1][2][4] - 2024年第四季度净收益为5.27亿美元，合每股2.22美元；全年净收益为53亿美元，合每股22.31美元，均包含机密项目损失[1][2][4] - 2024年第四季度运营现金流为10亿美元，自由现金流为4.41亿美元；全年运营现金流为70亿美元，自由现金流为53亿美元，均在支付9.9亿美元养老金后[1][2][4] - 2024年总净销售额为710.43亿美元，2023年为675.71亿美元，同比增长5%；2024年第四季度总净销售额为186.22亿美元，2023年同期为188.74亿美元，同比下降1%[20] - 2024年总营业利润为70.13亿美元，2023年为85.07亿美元，同比下降18%；2024年第四季度总营业利润为6.96亿美元，2023年同期为22.93亿美元，同比下降69%[20] - 2024年全年净销售额710.43亿美元，较2023年的675.71亿美元增长5%；第四季度净销售额186.22亿美元，较2023年同期的188.74亿美元下降1%[61][63] - 2024年全年净利润53.36亿美元，较2023年的69.20亿美元下降22.9%；第四季度净利润5.27亿美元，较2023年同期的18.66亿美元下降71.8%[61] 股东回报 - 2024年通过股息和股票回购向股东返还68亿美元现金[4] - 2024年第四季度和全年分别支付现金股息7.78亿美元和31亿美元[18] - 2024年第四季度和全年分别花费10亿美元回购180万股和37亿美元回购750万股[18] 积压订单情况 - 2024年底积压订单达到创纪录的1760亿美元[3][4] - 2024年总积压订单为1760.4亿美元，2023年为1605.67亿美元[67] - 2024年航空航天积压订单为627.63亿美元，2023年为601.56亿美元[67] - 2024年导弹与火力控制积压订单为387.83亿美元，2023年为322.29亿美元[67] - 2024年旋转与任务系统积压订单为381.17亿美元，2023年为377.26亿美元[67] - 2024年太空业务积压订单为363.77亿美元，2023年为304.56亿美元[67] 机密项目损失 - 2024年第四季度，航空航天和导弹与火力控制业务部门因机密项目分别确认损失4.1亿美元和13.1亿美元；全年分别确认损失5.55亿美元和14.1亿美元[6][7][8] - 2024年12月31日结束的季度和年度，航空航天和导弹与火力控制业务部门因机密项目损失分别为17亿美元和20亿美元（税后分别为13亿美元和15亿美元）[20] 2025年财务展望 - 2025年财务展望：净销售额约737.5 - 747.5亿美元，业务部门运营利润约81 - 82亿美元，摊薄后每股收益约27 - 27.3美元，运营现金流约85 - 87亿美元，自由现金流约66 - 68亿美元[15] - 2025年业务部门非GAAP营业利润展望为81 - 82亿美元，GAAP合并营业利润展望为89.15 - 90.15亿美元[46] 现金流影响因素 - 2024年第四季度和全年运营现金流及自由现金流下降主要因支付9.9亿美元养老金[18] 各业务部门业绩 - 航空航天业务2024年净销售额增长11亿美元，或4%；第四季度增长3.96亿美元，或5%；2024年营业利润下降3.02亿美元，或11%；第四季度下降3.27亿美元，或43%[24][26][27] - 导弹与火力控制业务2024年净销售额增长14亿美元，或13%；第四季度增长2.41亿美元，或8%；2024年营业利润下降11亿美元，或73%；第四季度下降12亿美元，或304%[28][30][31] - 旋转与任务系统业务2024年净销售额增长10亿美元，或6%；第四季度下降4.5亿美元，或10%；2024年营业利润增长5600万美元，或3%；第四季度下降6600万美元，或11%[32][34][35] - 太空业务2024年净销售额下降1.26亿美元，或1%；第四季度下降4.39亿美元，或13%；2024年营业利润增长6800万美元，或6%；第四季度下降2400万美元，或8%[37][39][40] - 2024年Aeronautics业务净销售额286.18亿美元，同比增长4%；Missiles and Fire Control业务净销售额126.82亿美元，同比增长13%；Rotary and Mission Systems业务净销售额172.64亿美元，同比增长6%；Space业务净销售额124.79亿美元，同比下降1%[63] - 2024年第四季度Aeronautics业务运营利润4.34亿美元，同比下降43%；Missiles and Fire Control业务运营亏损8.04亿美元，同比下降304%；Rotary and Mission Systems业务运营利润5.13亿美元，同比下降11%；Space业务运营利润2.83亿美元，同比下降8%[63] - 2024年全年Aeronautics业务运营利润25.23亿美元，同比下降11%；Missiles and Fire Control业务运营利润4.13亿美元，同比下降73%；Rotary and Mission Systems业务运营利润19.21亿美元，同比增长3%；Space业务运营利润12.26亿美元，同比增长6%[63] 业务量影响因素 - 2024年第四季度与2023年第四季度相比少一周，对公司业务量产生不利影响[23] 合并净利润预订率调整影响 - 2024年第四季度和全年，合并净利润预订率调整分别使部门营业利润减少约12亿美元和1.8亿美元；2023年同期分别增加约4.7亿美元和16亿美元[22] 联合发射联盟股权收益 - 2024年第四季度和全年，来自联合发射联盟（ULA）的总股权收益分别约为1500万美元（占比5%）和4500万美元（占比4%）；2023年全年为2000万美元（占比2%），第四季度不显著[41] 所得税税率情况 - 2024年和2023年第四季度公司有效所得税税率分别为-1.5%和13.0%，2024年全年和2023年全年分别为14.2%和14.5%[43] - 2024年有效税率为14.2%，2023年为14.5%；第四季度有效税率为 - 1.5%，2023年同期为13.0%[61] GAAP与调整后财务指标 - 2024年GAAP净销售额为710.43亿美元，调整后为712.08亿美元[49] - 2024年GAAP业务部门营业利润为60.83亿美元，调整后为78.93亿美元[49] - 2024年GAAP净收益为53.36亿美元，调整后为66.95亿美元[49] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为22.31美元，调整后为27.99美元[49] - 2024年GAAP经营活动现金流量为69.72亿美元，调整后为78.07亿美元[49] - 2024年资本支出为16.85亿美元，自由现金流GAAP为52.87亿美元，调整后为61.22亿美元[49] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估财务绩效，但该信息为补充信息，不能替代GAAP财务信息[44] 前瞻性声明风险 - 前瞻性声明受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[56] 现金及现金等价物情况 - 2024年末现金及现金等价物为24.83亿美元，较2023年末的14.42亿美元增加10.41亿美元[65][66] 各活动现金流量净额情况 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为69.72亿美元，较2023年的79.20亿美元下降11.97%[66] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为17.92亿美元，较2023年的16.94亿美元增加0.98亿美元[66] - 2024年融资活动使用的现金流量净额为41.39亿美元，较2023年的73.31亿美元减少31.92亿美元[66] 飞机及直升机交付量情况 - 2024年F - 35飞机交付量为110架，2023年为98架[67] - 2024年F - 16飞机交付量为16架，2023年为5架[67] - 2024年C - 130J飞机交付量为21架，与2023年持平[67] - 2024年政府直升机项目交付量为72架，2023年为52架[67] 报告期周数情况 - 2025年第一季度报告期周数为13周，2024年为13周，2023年为12周[67]

文章核心观点 - 2024年洛克希德·马丁公司销售额增长5%，但受机密项目损失影响盈利下降，公司对2025年财务表现持积极展望 [3][9] 财务业绩 季度与年度整体业绩 - 2024年第四季度净销售额186亿美元，低于2023年同期的189亿美元；全年净销售额710亿美元，较2023年的676亿美元增长5% [1][2] - 2024年第四季度净利润5.27亿美元，合每股2.22美元，包含17亿美元机密项目损失；全年净利润53亿美元，合每股22.31美元，包含20亿美元机密项目损失 [1][2] - 2024年第四季度经营活动现金流10亿美元，自由现金流4.41亿美元；全年经营活动现金流70亿美元，自由现金流53亿美元，均低于2023年同期 [1][2] 各业务板块业绩 航空业务（Aeronautics） - 2024年第四季度净销售额80.09亿美元，同比增长5%；全年净销售额286.18亿美元，同比增长4% [24][26] - 2024年第四季度营业利润4.34亿美元，同比下降43%；全年营业利润25.23亿美元，同比下降11% [24][26] 导弹与火控业务（Missiles and Fire Control，MFC） - 2024年第四季度净销售额34.12亿美元，同比增长8%；全年净销售额126.82亿美元，同比增长13% [28][30] - 2024年第四季度营业利润 -8.04亿美元，同比下降304%；全年营业利润4.13亿美元，同比下降73% [28][30] 旋转与任务系统业务（Rotary and Mission Systems，RMS） - 2024年第四季度净销售额42.61亿美元，同比下降10%；全年净销售额172.64亿美元，同比增长6% [32][35] - 2024年第四季度营业利润5.13亿美元，同比下降11%；全年营业利润19.21亿美元，同比增长3% [32][35] 太空业务（Space） - 2024年第四季度净销售额29.4亿美元，同比下降13%；全年净销售额124.79亿美元，同比下降1% [37][39] - 2024年第四季度营业利润2.83亿美元，同比下降8%；全年营业利润12.26亿美元，同比增长6% [37][39] 机密项目损失影响 航空业务 - 一项机密固定价格激励费用合同，2024年第四季度确认损失4.1亿美元，全年损失约5.55亿美元 [6] 导弹与火控业务 - 一项机密合同，2024年第一季度确认损失约1亿美元，第四季度确认额外损失约13亿美元，全年损失14亿美元 [7] 2025年财务展望 - 净销售额预计在737.5 - 747.5亿美元之间 - 业务部门营业利润预计在81 - 82亿美元之间 - 摊薄后每股收益预计在27 - 27.3美元之间 - 经营活动现金流预计在85 - 87亿美元之间 - 自由现金流预计在66 - 68亿美元之间 [16][17] 现金流量与资本配置活动 - 2024年经营和自由现金流下降主要因9.9亿美元养老金缴款 - 2024年公司进行现金分红、股票回购、养老金缴款、债务偿还和发行等活动 [19][22] 非GAAP财务指标使用 - 业务部门营业利润和自由现金流等非GAAP指标用于评估公司财务表现，但应作为GAAP指标补充 [43][44] 其他信息 - 公司将于2025年1月28日上午11点进行财报电话会议网络直播 - 公司是全球国防技术公司，推动创新和科学发现 [51][52]

文章核心观点 - 介绍洛克希德·马丁公司2025年第四季度财报预期、新合同情况及近期分析师评级变动 [1][2][4] 财务信息 - 公司将于2025年1月28日周二开盘前发布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益6.61美元，低于去年同期的7.9美元 [1] - 公司预计本季度营收187.9亿美元，去年同期为188.7亿美元 [1] 合同信息 - 1月22日公司宣布与美国空军签订价值2.7亿美元的合同，为F - 22猛禽战斗机集成下一代红外防御传感器 [2] 股价表现 - 周一公司股价上涨1.4%，收于503.69美元 [2] 分析师评级 - 1月21日花旗集团分析师Jason Gursky维持买入评级，将目标价从700美元降至600美元，准确率79% [4] - 1月16日摩根大通分析师Seth Seifman维持增持评级，将目标价从546美元降至540美元，准确率82% [4] - 1月14日Truist证券分析师Michael Ciarmoli首次覆盖该股，给予买入评级，目标价579美元，准确率82% [4] - 1月8日富国银行分析师Matthew Akers维持持股观望评级，将目标价从543美元降至500美元，准确率71% [4] - 1月2日德意志银行分析师Scott Deuschle将股票评级从买入下调至持有，将目标价从611美元降至523美元，准确率75% [4]

文章核心观点 公司获得美国空军价值2.7亿美元合同 为F - 22战机集成下一代红外防御传感器系统 军事航空市场前景好 公司及其他航天国防企业有望受益 [1][4][5] 洛克希德·马丁公司F - 22战机情况 - 获美国空军2.7亿美元合同 为F - 22战机集成下一代红外防御传感器系统 [1] - F - 22是先进的第五代战机 具备隐身、速度、敏捷性和态势感知等优势 能提供战场态势感知 [2][3] 洛克希德·马丁公司增长前景 - 军事冲突、恐怖主义、边境争端及战机技术进步使各国增加对经实战验证战机的国防开支 预计2025 - 2030年军事航空市场复合年增长率4.7% [4] - 军事航空市场前景好 公司凭借F - 35、F - 21等战机组合有增长机会 [5] 其他航天国防公司机会 - 诺思罗普·格鲁曼公司是有人和无人航空系统领先供应商 长期（3 - 5年）盈利增长率19% 预计2025年销售额增长3.6% [6][7] - 波音公司提供F/A - 18等多种先进战机 长期盈利增长率19.3% 预计2025年销售额增长23.5% [7][8] - 巴西航空工业公司提供A - 29等多种先进战机 预计2025年销售额较上一年估计数增长17.8% 过去四个季度平均盈利惊喜为127.28% [8][9] 洛克希德·马丁公司股价及评级 - 过去一个月 公司股价上涨1.9% 行业增长4% [10] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [11]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测洛克希德·马丁即将发布的季度财报，每股收益同比下降16.5%，营收同比下降0.1%，且过去30天共识每股收益预期向下修正1.1%，同时给出公司各业务指标预测及股价表现情况 [1][2][8] 盈利预测 - 预计即将发布的季度每股收益为6.60美元，同比下降16.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期向下修正1.1% [2] 营收预测 - 预计营收达188.5亿美元，同比下降0.1% [1] 关键业务指标预测 净销售额 - 航空业务预计达78.8亿美元，同比增长3.5% [5] - 旋转与任务系统业务预计达44.1亿美元，同比下降6.4% [5] - 导弹与火力控制业务预计达33.2亿美元，同比增长4.6% [5] - 太空业务预计达32.4亿美元，同比下降4% [6] 营业利润 - 航空业务预计达7.4972亿美元，去年同期为7.61亿美元 [6] - 太空业务预计达2.9312亿美元，去年同期为3.07亿美元 [7] - 旋转与任务系统业务预计达5.1013亿美元，去年同期为5.79亿美元 [7] - 导弹与火力控制业务预计达2.7816亿美元，去年同期为3.95亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月洛克希德·马丁股价上涨2.3%，而标准普尔500指数综合涨幅为2.7% [8] - 公司Zacks排名为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [8]

文章核心观点 洛克希德·马丁公司获得飞行测试支持合同，全球军事航空MRO市场增长带来机遇，其他国防公司也有望受益，同时介绍了洛克希德·马丁公司股价表现和评级 [1][4][5] 洛克希德·马丁公司合同情况 - 获得海军航空系统司令部价值1790万美元的修改合同，为外国军事销售提供持续飞行测试支持，预计2027年3月完成 [1][2] - 合同工作将在得克萨斯州沃思堡、加利福尼亚州帕姆代尔、马里兰州帕图克森特河和佛罗里达州奥兰多等地执行 [3] 军事航空MRO市场情况 - 全球对战斗机需求增加，推动维护、修理和大修（MRO）服务需求增长 [4] - Mordor Intelligence公司预测，全球军事航空MRO市场将从2025年的424.9亿美元增长到2030年的488.1亿美元，复合年增长率为2.8% [5] 洛克希德·马丁公司在MRO市场的优势 - 公司在飞机MRO服务方面的专业知识和先进航空解决方案，使其成为支持军用飞机的重要参与者 [5] - 西科斯基部门的大修和维修组织提供多元化系统服务，有助于公司获得重要的MRO合同 [6] - 2024年9月，公司与澳大利亚亚太航空航天公司合作，支持黑鹰全球供应链，提升该机队的先进维修服务 [7] 其他国防公司机遇 - RTX公司的普惠部门是知名的战斗机MRO服务提供商，2024年10月在俄克拉荷马城开设价值2.55亿美元的新设施，长期（三到五年）盈利增长率为10.3%，2025年销售额预计同比增长5.4% [9][10] - BAE系统公司提供全面支持，长期盈利增长率为11.1%，2025年销售额预计同比增长58.4% [10][11] - AAR公司是北美最大的独立航空航天MRO提供商，2024年9月获得价值12亿美元的合同，过去四个季度平均盈利惊喜为3.90%，2025财年销售额预计同比增长19.5% [12] 洛克希德·马丁公司股价及评级 - 过去一年，公司股价上涨18.8%，而行业增长为2.5% [13] - 公司目前的Zacks排名为3（持有） [13]

文章核心观点 - 洛克希德·马丁公司将于1月28日盘前公布2024年第四季度及全年业绩，虽有盈利超预期历史且此次模型预测盈利超预期，但业务表现有喜有忧，股价表现良好但估值溢价且杠杆较高，投资者可等待业绩公布后再做决策 [1][5][26] 业绩发布信息 - 公司定于1月28日开盘前公布2024年第四季度和全年业绩 [1] 盈利预测 - 扎克斯共识预计公司第四季度营收为188.5亿美元，同比下降0.1%；每股收益为6.52美元，同比下降17.5%，且过去60天底线估计下降1.2% [2] - 过去60天，Q1、Q2、F1、F2的盈利预测修订趋势分别为-1.21%、-0.30%、-0.23%、-0.75% [3] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度的盈利均超过扎克斯共识估计，平均惊喜率为8.48% [3] 盈利预测模型 - 公司的盈利预测模型显示此次盈利可能超预期，因其盈利预期差值为正且扎克斯排名为3（持有） [5] 业务板块表现 航空航天板块 - 该板块预计第四季度业绩出色，F - 16和F - 35喷气式飞机项目销量增加推动营收，扎克斯共识预计该板块营收为78.776亿美元，同比增长3.5% [8] 其他板块 - 太空板块因猎户座计划商业民用太空业务销量下降，扎克斯共识预计营收为32.427亿美元，同比下降4% [9] - 导弹与火力控制板块因制导多管火箭系统和远程反舰导弹项目产量增加，扎克斯共识预计营收为31.152亿美元，同比增长4.5% [10][11] - 旋转与任务系统板块因西科斯基部门直升机项目产量增加推动销售 [11] 第四季度盈利展望 - 公司一个主要业务板块销售不佳及MFC部门导弹项目潜在损失13亿美元、西科斯基业务成本压力不利，可能拖累第四季度整体盈利表现 [12][13][14] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨10.5%，跑赢扎克斯航空航天国防行业2.4%的跌幅 [15] - 同行业其他股票如Leidos Holdings、通用动力和诺斯罗普·格鲁曼股价分别上涨44.3%、8.7%和8.1% [17] - 公司目前远期12个月市盈率为18.09倍，高于同行的15.92倍和自身五年中值15.95倍，估值偏高 [18] 投资论点 - 全球国防紧张促使各国增加国防装备采购，公司有望实现显著积压订单增长 [20] - 公司股息收益率为2.69%，高于标准普尔500指数的1.20% [21] - 公司长期债务与资本比率高于同行，高杠杆令投资者担忧 [21] 投资建议 - 考虑到公司过去一年股价表现、有利的扎克斯排名和正的盈利预期差值，第三季度业绩不太可能令人失望，但鉴于其溢价估值和高杠杆，投资者可等到下周二再做决策 [26]

合同与项目 - 洛克希德·马丁公司获得美国空军2.7亿美元的合同，用于在F-22猛禽战斗机上集成下一代红外防御传感器系统[1] - 该合同涉及将新开发的分布式嵌入式TacIRST传感器系统（IRDS）集成到F-22上，以提升飞机的生存能力和杀伤力[2] 技术发展 - IRDS系统由洛克希德·马丁公司开发，旨在增强飞行员在当前和未来对抗中的任务生存能力和杀伤力[2] - 公司将继续支持美国空军，通过持续创新来应对不断演变的威胁，确保美国空中优势[3] 公司背景 - 洛克希德·马丁是一家全球领先的国防技术公司，致力于推动创新和科学发现，提供全领域任务解决方案和21世纪安全愿景[4] - 公司专注于第五代战斗机和空中优势系统的开发，确保美国在空中领域的持续领先地位[3]