文章核心观点 - 公司2024年3月季度财报预计收入增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比会影响短期股价，虽公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策还需关注其他因素 [1][18] 分组1：财报预期影响 - 公司预计在报告2024年3月季度财报时收入增加但盈利同比下降，实际结果与预期的对比会影响短期股价 [1] - 财报关键数据超预期或不及预期分别会使股价上涨或下跌 [2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期 [3] 分组2：具体预期数据 - 公司预计即将发布的季度财报每股收益为0.73美元，同比变化-40.7%，收入预计为5.8764亿美元，同比增长3% [4] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调2.27%至当前水平 [5] 分组3：盈利惊喜预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [7][8][9] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%时间产生正惊喜 [10] - 负Earnings ESP读数不能表明盈利不及预期，负Earnings ESP和Zacks Rank 4或5的股票难以预测盈利超预期 [11] 分组4：公司具体情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+7.59%，但股票当前Zacks Rank为4，难以确定能否超预期 [12][13] - 公司上一季度预期每股收益0.56美元，实际0.19美元，惊喜为-66.07%，过去四个季度仅一次超预期 [15] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [16] - 财报发布前检查公司Earnings ESP和Zacks Rank有必要，可利用Earnings ESP Filter筛选股票 [17] - 公司不太可能实现盈利超预期，投资者决策前还需关注其他因素 [18]

营收情况 - 2023年第四季度营收为5.27274亿美元，较2022年同期的5.07927亿美元增长3.81%[9] - 2023年12月31日结束的三个月，公司营收为5.273亿美元，较2022年同期的5.079亿美元增长1940万美元，增幅3.8%[119] - 营收增长主要源于可比门店销售额增加1920万美元（4%），收购带来净增长20万美元，制造收入有所下降[119] - 2023财年，新Brunswick船销售约占公司收入24%，新Sea Ray和Boston Whaler船销售分别约占11% [23] - 2023财年，新Azimut游艇销售约占公司收入11% [24] - 2023财年，非美元为功能货币的净收入约占公司总收入的3%[140] - 公司报告分部包括零售运营和产品制造，2023年12月31日结束的三个月，零售运营收入为5.24085亿美元，产品制造收入为4612.8万美元[103] 利润情况 - 2023年第四季度净利润为84.5万美元，较2022年同期的1998.7万美元下降95.77%[9] - 2023年第四季度基本每股收益为0.04美元，较2022年同期的0.91美元下降95.60%[9] - 2023年第四季度净利润为845美元，2022年同期为19,987美元[20] - 2023年第四季度综合收益为378.5万美元，较2022年同期的2500.4万美元下降84.86%[12] - 2023年第四季度其他综合收益为294万美元，较2022年同期的501.7万美元下降41.40%[12] - 2023年12月31日结束的三个月，公司运营收入为1899.9万美元，较2022年同期的3650万美元有所下降[103] - 2023年第四季度毛利润为1.755亿美元，较2022年同期的1.869亿美元减少1140万美元，降幅6.1%；毛利率从36.8%降至33.3%[120] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为1.565亿美元，较2022年同期的1.504亿美元增加610万美元，增幅4.1%[121] - 2023年第四季度利息费用为1840万美元，较2022年同期的950万美元增加890万美元[122] - 2023年第四季度所得税为收益20万美元，较2022年同期的费用700万美元减少720万美元；2022年和2023年第四季度离散项目前的有效所得税税率分别为26.3%和26.4%[123] - 2022年和2023年第四季度，公司分别确认所得税费用700万美元和所得税收益20万美元，有效所得税税率分别为26.3%和26.4%[72] 资产负债情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为25.26507亿美元，较2023年9月30日的24.21305亿美元增长4.34%[15] - 截至2023年12月31日，公司总负债为15.91936亿美元，较2023年9月30日的15.02888亿美元增长5.92%[15] - 截至2023年12月31日，公司股东权益为9.34571亿美元，较2023年9月30日的9.18417亿美元增长1.76%[15] - 截至2023年12月31日和9月30日，利率互换合同资产分别为1030千美元和1409千美元，或有对价负债分别为84641千美元和86059千美元[39] - 截至2023年9月30日和12月31日，或有对价负债分别约为8070万美元和8220万美元，预计盈利增长为23% - 25%，折现率为11.0%[42] - 2023年第四季度，或有对价负债期初余额86059千美元，新增613千美元，结算2250千美元，公允价值和净现值变动219千美元，期末余额84641千美元[43] - 截至2023年9月30日和12月31日，合同资产分别约为5300万美元和6500万美元[47] - 截至2023年12月31日，租赁负债现值为1.35922亿美元，未来最低租赁收款额总计2.3765亿美元[59][62] - 截至2023年9月30日和12月31日，存货分别为8.1283亿美元和8.76233亿美元[64] - 截至2023年9月30日和12月31日，商誉和其他无形资产分别为5.995亿美元和6.148亿美元[69] - 截至2023年12月31日，公司长期债务总计4.16548亿美元，较2023年9月30日的4.24899亿美元有所减少[84] - 截至2023年12月31日，短期借款和长期债务分别约为6.649亿美元和3.81亿美元[134] - 截至2023年12月31日，公司与库存和营运资金融资相关的短期借款约为6.649亿美元，2022年12月31日约为3.412亿美元[77] - 截至2022年和2023年12月31日，未偿还短期借款利率分别约为7.6%和8.8%[78] 现金流量情况 - 2023年第四季度经营活动产生的现金流量为[文档未提及具体数据] [无引用] - 2023年第四季度投资活动产生的现金流量为[文档未提及具体数据] [无引用] - 2023年第四季度经营活动净现金使用量为89,095美元，2022年同期为156,294美元[20] - 2023年第四季度投资活动净现金使用量为17,300美元，2022年同期为498,483美元[20] - 2023年第四季度融资活动净现金提供量为114,342美元，2022年同期为602,519美元[20] - 2023年和2022年第四季度，经营活动使用的现金分别约为8910万美元和1.563亿美元[127] - 2023年和2022年第四季度，投资活动使用的现金分别约为1730万美元和4.985亿美元[128] - 2023年和2022年第四季度，融资活动提供的现金分别约为1.143亿美元和6.025亿美元[129] 业务结构与分布 - 截至2023年12月31日，公司在全球拥有超130个地点，包括81个零售经销商地点[22] - 2021 - 2023财年，公司在佛罗里达产生的经销商收入分别约占50%、51%和53% [27] - 2021 - 2023财年，公司在佛罗里达的经销商收入分别约占总经销商收入的50%、51%和53%[109] - 2023年第四季度，零售业务和产品制造业务在某一时点转移的商品和服务收入占比分别为85.7%和100.0%，在一段时间内转移的分别为14.3%和0[51] - 2023年第四季度，新产品销售在零售和制造业务收入占比分别为66.3%和98.9%，二手船销售分别为7.9%和0[52] - 2023年第四季度，维护和修理服务、存储和包租租赁、金融和保险产品、零部件和配件、经纪销售在零售业务收入占比分别为5.9%、7.7%、2.4%、5.1%、4.7%[52] - 2023年第四季度，码头/存储地点和无码头/存储地点的维护、修理、存储、租赁、包租服务及零部件和配件收入分别为69590千美元和28414千美元[54] - 公司多数收入来自船只、发动机和拖车销售，在控制权转移给客户时确认收入[44] - 公司在服务提供时按直线法确认服务运营、泊位和存储租赁以及包租游艇租赁收入[51] - 零售运营业务涵盖81个零售点，提供多种游艇相关销售及服务，产品制造业务包括Cruisers Yachts和Intrepid Powerboats两家子公司[113][114] 收购情况 - 2022年10月完成收购IGY Marinas，2023年10月收购AGY控股权等多起收购[25] - 2023年公司进行多起收购，包括AGY、C&C Boat Works和Boatzon等，收购总价约4900万美元，确认商誉约2680万美元[66][67] - 2023财年公司完成4次收购，2024财年截至目前完成1次收购[108] 会计政策与准则 - 2024财年第一季度采用ASU 2022 - 04，对合并财务报表披露无影响[35] 租赁情况 - 截至2023年12月31日，公司租赁加权平均剩余期限约为21年，加权平均折现率约为6.5%[55][58] - 2022年和2023年第四季度，公司经营租赁费用分别约为700万美元和800万美元[55] 信贷安排 - 2023年7月，公司执行修订信贷安排，提供最高9.5亿美元的循环信贷额度和最高1亿美元的循环信贷安排等[73] - 截至2023年12月31日，延迟提取抵押贷款安排可用借款约1亿美元，循环信贷安排可用借款约8800万美元[73] - 修订信贷协议规定杠杆比率不得超过3.35:1，综合固定费用覆盖率须大于1.10:1，截至2023年12月31日公司遵守所有契约[75] 股份与期权情况 - 2022年和2023年第四季度，公司分别确认约480万美元和540万美元的股份支付费用[86] - 2022年和2023年第四季度，公司从期权行权获得的现金分别约为130万美元和140万美元[87] - 2023年2月，公司股东批准将2021计划可用股份总数增加130万股[88] - 2023年第四季度未授予期权，2022年第四季度授予5000份期权[90] - 截至2023年12月31日，公司根据员工股票购买计划已发行134.0054万股普通股[94] - 2022年和2023年第四季度，期权估值假设中无风险利率分别为3.9%和5.3%，波动率分别为48.1%和39.2%[94] - 截至2023年12月31日，公司非归属受限股奖励的未确认薪酬成本约为4120万美元，预计在2.3年的加权平均期间内确认[96] - 2022年和2023年12月31日结束的三个月，用于计算摊薄后每股净收益的加权平均普通股及普通股等价股份分别为2222.3173万股和2280.9017万股[97] 风险与优势 - 公司面临经济、利率、天气等风险，过去经济低迷时采取过减少收购、降库存等措施[109][110][111] - 公司认为自身核心优势和零售策略有助于抓住增长机会，提升盈利潜力[112] 法律诉讼 - 截至2023年12月31日，公司参与的日常业务法律诉讼结果无法确定，但预计不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[147] 证券交易 - 2023年第四季度，公司高管或董事未采用或终止任何符合规则10b5 - 1(c)肯定抗辩条件的证券买卖合同、指示或书面计划，也未涉及“非规则10b5 - 1交易安排”[152] 利率影响 - 假设利率分别提高100、200或300个基点，公司年度税前利息费用将分别增加约1040万美元、2070万美元或3110万美元[138]

财务数据和关键指标变化 - 收入增长4%至5.27亿美元,主要来自同店销售增长 [21] - 毛利润为1.75亿美元,毛利率为33.3%,较去年同期有所下降 [21] - 销售、一般及管理费用占收入比例保持稳定,但剔除非经常性项目后有所上升 [22] - 净利润为100万美元,每股收益为0.04美元,调整后净利润为400万美元,每股收益为0.19美元,较去年同期下降 [24] - 调整后EBITDA为2700万美元,较去年同期下降 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新船和二手船销售业务表现强劲,带动收入增长 [21] - 其他业务如游艇租赁、维修等表现相对较好,帮助整体毛利率维持在较高水平 [14] - 子公司Intrepid和Cruisers Yachts也受到行业短期挑战的影响,但正采取措施应对 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 加勒比地区游艇业务IGY开局良好 [14] - 豪华游艇业务Fraser Northrop & Johnson表现符合预期 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行收购高质量业务的战略,宣布收购Williams Tenders USA [15] - 公司还推出了佛罗里达州的船舶维修技师学徒培养计划 [16] - 公司通过数字化投资如营销工具、Boatyard和Boatzon等,在销售淡季12月取得强劲表现 [17] - 公司将继续投资优质客户服务,这是长期增长的关键 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 10月和11月零售活动疲软,但12月通过提供折扣等措施刺激需求取得强劲表现 [11][12] - 公司预计2024财年行业整体销量将持平或小幅增长 [26][27] - 公司预计2024财年同店销售增长将为低单位数到中单位数 [27] - 公司预计2024财年调整后每股收益为3.20美元到3.70美元,调整后EBITDA为1.9亿美元到2.15亿美元 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Hardiman 提问** 询问毛利率指引下调的原因 [35][36][37][38][39][40] **Michael McLamb 回答** 毛利率下调主要是由于行业内更多折扣优惠,以及公司在12月季度提前于制造商推出促销措施 [36][37][38][39][40] 问题2 **Andrew Crum 提问** 询问降息对消费者购买意愿的影响 [43][44][45] **William McGill 和 Michael McLamb 回答** 降息对消费者购买意愿有一定正面影响,但不是主要原因,公司销售团队会帮助消费者做出购买决定 [44][45] 问题3 **Joseph Altobello 提问** 询问11月销售疲软是否只是季节性因素 [51][52][53] **William McGill 和 Michael McLamb 回答** 11月销售疲软既有季节性因素,也有市场需求降温的因素,公司采取促销措施以刺激销售 [52][53]

公司概况 - 公司是全球最大的休闲船和游艇零售商，全球有130个地点，包括81个零售经销商地点，拥有或运营66个码头和存储地点[13] - 公司是全球最大的休闲船艇和游艇零售商，在全球有130个地点，包括81个零售经销商地点，收购IGY后拥有或运营66个码头和存储地点[13] - 截至2023年9月30日，公司有3928名员工，其中2671人（68%）从事门店运营，927人（24%）从事制造运营，330人（8%）从事企业管理和运营管理[96] - 截至2023年9月30日，零售运营部门包括79个零售地点，产品制造部门包括Cruisers Yachts和Intrepid Powerboats的业务[14][15] - 公司通过全资子公司提供金融和保险服务，运营MarineMax Vacations，并拥有Boatyard和Boatzon[13] - 公司是Sea Ray、Boston Whaler、Harris铝船和Azimut - Benetti Group等品牌的独家经销商[17] - 公司采用分散式运营管理模式，地方管理层负责零售点日常运营[76] - 公司在超20个国家和地区注册了“MarineMax”和“United by Water”等商号和商标[100] 业务范围 - 公司提供新的和二手休闲船及相关海洋产品，专注于高端品牌[36] - 公司销售的船型涵盖多种类型，制造商建议零售价从2万美元到数亿美元不等[40] - 公司产品线包括电动游艇、摩托游艇、休闲船、pontoon船、钓鱼船、滑雪船、喷气船等[41][42][43][44][45][46][47] - 公司还参与其他与划船相关的活动，如销售二手船、发动机、零件和配件，提供维护、租赁、经纪销售和包租业务等[18][19] - 公司旗下Cruisers Yachts制造33英尺至60英尺的运动游艇和游艇，Intrepid Powerboats采用直接面向消费者的分销模式生产定制船艇[69] - 公司通过81个零售点销售休闲船和其他海洋产品并提供相关服务[70] - 公司通过81个零售点销售休闲船及其他海洋产品并提供相关服务[70] 财务数据 - 2023财年，新Brunswick船销售约占公司收入的24%，新Sea Ray和Boston Whaler船分别约占11%，新Azimut船和游艇约占11%[17] - 2023财年公司新船平均售价约为30.6万美元，高于2022财年的约25.6万美元，而2022年行业平均售价约为8.4万美元[20] - 公司同店销售额在2021财年增长13%，2022财年增长5%，2023财年下降2%[20] - 2022年美国休闲boating行业零售销售额约为593亿美元，高于2021年的567亿美元[21] - 2023财年新船销售占公司收入约68.7%，达16.454亿美元[37] - 2023财年Brunswick、Sea Ray、Boston Whaler、Azimut新船销售分别占公司收入约24%、11%、11%、11%[37] - 2023财年公司平均新船销售价格约30.6万美元，高于2022财年的约25.6万美元[38] - 2023财年二手船销售占公司收入的7.9%，约1.895亿美元[48] - 2023财年船用发动机、相关设备及配件销售占公司收入的4.7%，约1.121亿美元[53] - 2023财年维护、维修、租金和存储服务占公司收入的9.5%，约2.286亿美元，其中维修服务占3.1%（约7360万美元），维修用配件占1.3%（约3090万美元），租金和存储服务收入占5.1%（约1.241亿美元）[58] - 2023财年F&I产品手续费收入占公司收入的2.8%，约6680万美元[62] - 2023财年经纪销售佣金占公司收入的4.8%，约1.127亿美元[63] - 2023财年，游艇租赁业务收入约占公司总收入的1.6%，为3960万美元[67] - 2023财年，新的Brunswick和Azimut游艇销售额分别约占公司收入的24%和11%，新的Sea Ray和Boston Whaler船艇销售额分别约占11%和11%[86] - 过去三年截至2023年9月30日，各季度平均营收占年均营收比例分别为：12月31日约20%、3月31日约25%、6月30日约31%、9月30日约24%[101] 收购与扩张 - 自2022年10月至2023年10月，公司完成多项收购，包括IGY Marinas、Midcoast Marine Group、Boatzon等[16] - 自1998年3月以来，公司收购33家独立休闲船经销商等，还开设35个新零售地点，关闭77个零售地点[24][27] - 公司会评估扩张机会，包括收购经销商、拓展产品线、开设新地点等[26] - 2011年2月至2023年6月公司共完成24起收购，涉及休闲船经销商、超级游艇服务公司等[29] - 1998年至2023年公司新增多个产品线，包括Boston Whaler、Grady - White等[30] - 公司计划通过新地区收购和现有地区开设新店来扩大业务[33] - 2022年10月至2023年10月，公司完成对IGY Marinas、Midcoast Marine Group、Boatzon、C&C Boat Works和AGY的收购[16] - 公司自1998年3月1日收购五家独立休闲船经销商后，又收购了33家独立休闲船经销商及其他相关业务[20] - 公司近期完成对Fraser Yachts Group等公司的收购，增强超级游艇经纪和豪华游艇服务等业务[22] - 公司不断增加新产品线，如1998 - 2023年期间增加Boston Whaler等多个品牌[30] - 公司计划通过在新地区收购和在现有地区开设新店来进一步拓展业务[33] 业务运营 - 公司持续拓展和强化数字业务，拥有Boatyard和Boatzon等数字平台[23] - 公司二手船主要通过客户以旧换新获得，还通过数字平台扩大销售[49] - 公司为船龄小于9年且通过48点检查的二手船提供长达3年的延长保修计划[50] - 公司通过员工或分包商提供船只或游艇经纪销售服务，还通过Fraser Yachts Group和Northrop & Johnson提供游艇和超级游艇经纪服务[63] - 公司从制造商处购买大量新船库存，也通过产品制造部门生产部分库存，还与其他经销商交换船只以满足客户需求[85] - 公司采用技术平台整合运营，包括库存、财务报告等，销售代表用其获取竞争洞察等[94] - 公司销售代表主要按佣金获酬，总经理拿薪水并根据经销商业绩获激励奖金，维修服务经理拿薪水并根据部门业绩获奖金[98] - 公司持续拓展数字业务，通过Boatyard和Boatzon等平台提供数字解决方案和零售平台[23] - 公司二手船业务依赖客户以旧换新获取库存，通过服务举措维护，还在数字平台展示销售[49] - 公司销售的船用发动机主要来自Mercury Marine和Yamaha，这两家推出了符合美国环保署要求的新发动机型号[51] - 公司在零售、场外和印刷目录销售多种船用零部件和配件，利用行业经验提供高质量产品[52] - 公司在多数零售点提供维护和维修服务，部分有延长服务时间，还提供移动服务和独立维修设施[54] - 公司销售理念注重销售划船和游艇生活方式的乐趣，为客户提供优质体验[77] - 公司通过数字营销吸引潜在客户，多数潜在客户线索来自数字平台[81] 业务影响因素 - 公司业务受季节性影响大，除佛罗里达外，12月31日和3月31日季度销售低、库存和短期借款高，1月船展刺激销售并降低库存和借款[101] - 公司业务受天气影响，恶劣天气会限制客户需求、缩短销售季、破坏运营和库存设施[102][103] - 公司运营受多方面法规监管，若不满足要求或法规变动可能对业务有重大不利影响[104] 社会责任与风险 - 公司致力于环境责任，与可持续发展制造商合作，投资新技术以减少排放和支持可持续环境[111][112][114] - 公司通过“Human Rights Policy”践行社会责任，支持社区、人道援助和慈善活动[116][117] - 公司销售或服务的产品可能面临产品责任索赔，虽历史索赔未重大影响业务，但仍有风险[118] 信息披露 - 公司通过网站免费提供年报、季报、当前报告及修正案等资料[119]

业绩总结 - 2023财年收入为23.9亿美元，同比增长4%[68] - 2023财年毛利率为34.9%[68] - 2023财年调整后每股收益为5.21美元[68] - 2023年第四季度净收入为1514万美元，较2022年同期的3840万美元下降60%[50] - 2023年第四季度调整后EBITDA为4257.3万美元，较2022年同期的6841.4万美元下降38%[66] - 2023年第四季度毛利率为34.3%，较2022年同期的36.7%下降2.4个百分点[48] - 财年2023的净收入为1.093亿美元，相较于2022年的1.980亿美元下降了44.8%[117] - 财年2023的每股摊薄收益为4.87美元，较2022年的8.84美元下降了44.8%[121] - 财年2023的调整后EBITDA为2.058亿美元，较2022年的2.974亿美元下降了30.8%[112] - 财年2023的现金及流动资产为2.015亿美元，较2022年的2.283亿美元下降了11.7%[133] 用户数据 - 财年2023的同店销售增长为8%[122] 资产与负债 - 2023年总资产为782.7万美元，流动比率为1.83[54] - 财年2023的总资产为9.158亿美元，较2022年的4.544亿美元增长了101.4%[126] - 财年2023的长期债务因收购IGY Marinas而增加，导致利息支出上升[112] - 2023年每股净资产为14.02美元[28] 市场扩张与战略交易 - 公司在66个拥有或运营的码头和存储地点中，提供约14000个泊位和存储单元[31] - 公司在21个州及全球范围内拥有130个地点[31] - 公司在财年2023完成了16项战略交易，增强了高利润业务的组合[94] 历史对比 - 财年2023的收入为23.947亿美元，较财年2019的12.372亿美元增长了93%[91] - 财年2023的毛利率为34.9%，较财年2019的26.1%提升了880个基点[91]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP净收入超1500万美元，摊薄后每股0.67美元，去年同期净收入3840万美元，摊薄后每股1.73美元；调整后EBITDA为4300万美元，去年同期为6800万美元，主要因净收入降低和地板计划利息费用增加近800万美元 [7] - 全年GAAP净收入1.09亿美元，摊薄后每股4.87美元；调整后净收入1.17亿美元，摊薄后每股5.21美元；调整后EBITDA为2.39亿美元，与指引一致，去年为3.1亿美元，地板计划利息费用约占差额2500万美元 [92] - 预计2024财年调整后每股净收入在4.5 - 5美元之间，调整后EBITDA在2.25 - 2.5亿美元之间，假设税率约27%，股份数2310万股 [8] - 第四季度收入增长11%至5.95亿美元，同店销售额增长8%，增长约50%由单位数量和平均单位售价增长驱动 [101] - 全年毛利润2.04亿美元，较去年增加700万美元，毛利率降至34.3%；综合毛利率维持在35%左右 [91][99] - SG&A费用增长16%至1.69亿美元，超一半增长来自今年完成的收购，其他类别如健康保险、财产保险等也有增长 [15] - 年末现金超2亿美元，库存增加8.13亿美元，同店基础上，单位库存较2019年9月水平下降超30% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务、金融和保险等高利润率业务收入增长，推动同店销售额增加；去年10月收购的IGY Marinas对本季度和全年收入增长贡献显著 [12] - 第四季度新船和二手船销售在金额和数量上均增长，高端类别表现良好，此前表现落后的浮筒船和拖船类别本季度也有改善 [3] - 全年新船和二手船销售占比从第四季度的约75%降至全年的约72%，高利润率业务占比增长至约28% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数市场呈现积极趋势，佛罗里达州和中西部地区表现尤为强劲 [6] - 二手船市场表现强劲，价格稳定，新车价格上涨对其有帮助 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用复杂数据和分析优化营销举措，使用智能工具实时监测需求，推动营销需求与库存匹配，扩大战略营销能力，提升零售业绩和市场份额 [5] - 持续关注可控领域，审查费用、合理配置资本、获取收入协同效应，致力于为全球客户提供卓越的划船和游艇体验 [14] - 战略收购AGY，拓展希腊超级游艇服务业务，符合增加高质量业务、提升利润率的战略；并购管道活跃，继续评估符合战略优先事项的潜在机会 [100] - 关注SG&A费用，评估在不影响客户体验的情况下降低成本的空间，认为存在成本协同效应，将努力抵消通胀影响 [87] - 推进New Wave Innovations，更多海洋经销商注册使用Boatzon数字零售平台，虽处于起步阶段，但前景乐观 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境充满挑战，但公司在2023财年执行良好，实现创纪录收入和强劲毛利率；零售划船行业回归历史季节性，多元化收入流和高端市场定位为公司带来可持续竞争优势 [18] - 对2024财年持谨慎态度，预计行业将恢复全季节性模式，12月季度将是全年最小季度，随后销售季节各季度将更强；预计库存将季节性适度增加 [17] - 基于行业单位预期，预计2024年同店销售额实现低个位数至中个位数增长；产品利润率将适度下降，但综合利润率仍将维持在30%左右 [39][113] 其他重要信息 - 本月Fraser Yachts完成对Atalanta Golden Yachts的战略收购，AGY是希腊领先的包船管理公司 [13] - 流动性状况良好，年末净现金债务与EBITDA比率小于1，未杠杆化库存和可用信贷额度总计约2亿美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从行业角度看，各季度同比单位数据对比情况如何 - 12月季度同比单位下降幅度最小，1 - 5月对比相对容易，6 - 9月对比情况不一 [20] 问题2: 能否说明去年和今年的库存数据差异，包括收购库存、单位与金额情况，以及未来的订单模式和库存规划 - 部分类别库存过多，公司正与制造商密切合作；部分类别需要增加零售量；预计2024年单位库存情况良好，可能有季节性库存增加 [22][127][128] 问题3: 2024财年的指引假设了怎样的宏观经济前景，是否包含衰退情景或其他宏观逆风 - 预测未包含衰退情景，假设未来保持现状，从第四季度情况看，追求划船生活方式的人数仍较多 [129] 问题4: 目前促销活动与2019年相比情况如何，高端类别是否受促销压力影响较小 - 行业促销活动已恢复到合理水平，但整体可能不如以往激进，部分类别已恢复到历史水平 [116] 问题5: 高利润率业务在2024财年的增长前景如何 - 服务业务需求强劲，码头收入和泊位情况良好，预计金融和保险等其他高利润率类别将增长 [34][113] 问题6: 从劳德代尔堡船展初期情况看，需求有哪些早期迹象 - 船展首日客流量不错，整体情况良好，但首日较难全面评估，需到周末才能有更准确判断 [35] 问题7: 并购管道中的机会主要在哪些领域，竞争环境如何 - 关注高利润率经销商，如具备存储组件、优秀管理和品牌的经销商，以及超级游艇服务领域；码头收购竞争激烈，高端经销商收购竞争较小 [53][136] 问题8: 2024财年平均售价的预期节奏如何 - 预计行业有适度单位增长，同店销售额实现低个位数至中个位数增长，增长约50%来自单位数量和平均售价，也可能更倾向于平均售价增长 [56] 问题9: 在降低SG&A费用方面有哪些具体情况，能否量化或说明来源 - 正在分析寻找协同效应和成本节约机会，但目前暂无具体答案；本季度部分类别费用略有增加，如医疗保险因理赔达到止损上限而增加 [69][81] 问题10: 信贷环境方面，贷款机构对消费贷款是否更谨慎，现金买家比例是否上升 - 银行对买家信用评估未变，利率环境变化；今年曾出现现金买家比例上升情况，但近几个季度该比例有所下降，仍高于以往 [132] 问题11: 维护、维修、存储和T&A收入在本季度和全年的情况如何，调整后毛利率在2024财年是否会维持在30%左右或下降 - 未提及本季度和全年具体收入情况；预计产品利润率全年将适度下降，但综合利润率仍将维持在30%左右 [113] 问题12: 2024年同店销售额低个位数至中个位数增长在全年的进展情况如何 - 若无衰退，多数月份有实现单位增长的能力，公司历史上在行业有单位增长时通常表现优于行业，平均单位售价的变化是同店销售额增长的基础 [106]

业绩总结 - 2023年第二季度净收入为44,416千美元，较2022年的70,179千美元下降了36.7%[22] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为83,487千美元，较2022年的105,512千美元下降了20.9%[22] - 2023年第二季度毛利率为33.8%，较2022年的34.3%略有下降[50] - 2022年总收入为2.31亿美元，较2021年的2.06亿美元增长了12.1%[42] - 2022年每股收益为9.00美元，较2021年的6.78美元增长了32.3%[27] - 2022年同店销售增长为5%[27] - 2022年预税收入为266.7百万美元，较2021年的205.8百万美元增长了29.5%[44] - 财年2022的收入为23.36亿美元，同比增长12%[120] - 净收入为739.1百万美元，较2022年增长374.2百万美元[124] - 公司在财年2022的每股稀释调整后收益为9.00美元，同比增长33%[140] 负面信息 - 2023年第二季度的利息支出为7,485千美元，较2022年的749千美元显著增加[22] 市场扩张与并购 - 公司在过去的财年完成了15项战略交易，收购了超过6亿美元的收入，几乎全部为高利润业务[117] - 2023年截至6月30日的现金和流动性强劲，流动比率因收购IGY而变化[33] 新产品与技术研发 - 公司在数字和市场分析方面的投资推动了有机增长[93] 其他信息 - 公司拥有59个自营或运营的码头，包含餐厅、存储和服务设施[74] - 2023年股东权益为5.216亿美元，流动比率为1.78[135] - 公司在过去19年中实现了268%的毛利增长[117] - 2022年高利润业务的比例为19.5%，相比2015年的15.8%有所上升[37] - 公司在财年2022的毛利率为35.4%，较2019年提高930个基点[117]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收超7.2亿美元，同比增长约5%，主要因IGY的并入、巡洋舰游艇和Intrepid动力艇的增长、同店销售的适度增长以及近期的其他收购 [13][14] - 利息费用增加1380万美元，主要因利率上升、与IGY相关的长期债务增加以及库存增加，本季度地板计划利息成本超700万美元，去年基本为0 [15] - GAAP净利润超4400万美元，摊薄后每股收益1.98美元，去年同期净利润7000万美元，摊薄后每股收益3.17美元 [15] - 调整后净利润4600万美元，摊薄后每股收益2.07美元，去年同期为7100万美元和3.23美元；调整后EBITDA为8300万美元，去年同期为1.05亿美元；年初至今调整后EBITDA为1.94亿美元，去年同期为2.41亿美元，地板计划利息占差额约1700万美元 [37] - 预计2023财年调整后每股收益在5.10 - 5.50美元之间，假设股份数为2240万股；预计2023年调整后EBITDA在2.25 - 2.45亿美元之间 [18] - 预计2023年税率接近27% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度是连续第11个季度毛利率达到30%或更高，IGY及超级游艇服务、码头、制造和服务等业务线对稳固的利润率表现有贡献，非船只销售的其他收入类别占比持续增长 [11] - 5月和6月，许多高端品牌实现增长，平均单位售价持续上升，毛利润增至2.44亿美元，毛利率达33.8% [36] - 销售、一般和行政费用增至超1.69亿美元，主要因IGY及其他收购业务的并入以及通胀环境 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部市场表现良好，佛罗里达州是亮点，预计该趋势在可预见的未来将持续 [14] - 行业单位销量预计全年下降约两位数，公司2023财年同店销售预计下降中个位数 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购和拓展高利润率业务，结构性提升利润率，IGY已展现出作为增长平台的潜力 [31] - 行业并购管道活跃，公司将继续寻找有潜力推动运营和财务目标的业务，特别是符合高利润率战略的业务 [33] - 公司与制造商合作，在市场推广和促销方面采取战略行动，以推动销售增长 [32][35] - 公司关注竞争对手的促销活动和渠道库存情况，担心行业库存增加可能带来的竞争压力 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正回归季节性，高端市场表现优于其他细分市场，公司有望通过高端产品集中化受益 [32][95] - 尽管面临季节性和宏观经济不确定性，但公司业务基本面依然强劲，对长期市场地位和全球对划船生活方式的热情充满信心 [10][18] - 预计7月同店销售将实现正增长，但本季度剩余时间仍有大量工作要做 [18] 其他重要信息 - 第三季度收购了明尼苏达州的C&C Boat works，该经销商每年可存储超600艘船，有助于提高利润率和现金流 [11] - 6月，IGY宣布与NEO合作，将在红海的Sindala开发和运营一个新的超级游艇码头，进一步拓展超级游艇码头网络 [12] - 本月初，公司将地板计划融资额度增加2亿美元，反映了资产负债表的实力、基本面的强劲以及与贷款合作伙伴的良好关系 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供具体的同店销售数据和AUP数据？ - 同店销售有增长，但不足1%；由于单位销量下降低两位数，要实现同店销售增长，AUP需实现两位数增长 [20][21] 问题: 之前预计同店销售下降高个位数，现在调整为中个位数，原因是什么？ - 主要因前9个月的业绩表现，6月季度比预期更强，结合行业假设，得出中个位数下降的预测 [22] 问题: 7月同店销售预计增长，是单位销量增长还是价格因素导致？ - 未明确回复是单位销量还是价格因素，仅表示目前预测7月同店销售将高于上年 [24][44] 问题: 未来几个季度门店库存如何变化，是否偏离历史趋势？ - 预计9月底库存将适度增加，12月因行业季节性库存通常会增加，3月库存变化取决于该季度零售情况，6月库存通常会大幅下降 [25] 问题: IGY与NEOM合作后，新码头的发展机会如何？ - IGY被视为增长平台，有很多潜在机会，但资本成本和全球形势会产生影响，公司将保持机会主义态度继续寻找 [47] 问题: 新船和二手船销售本季度与去年同期的毛利率差异如何，目前的毛利率是否可持续？ - 新船和二手船毛利率仍处于历史高位，但较去年同期有所下降；IGY对综合毛利率的提升贡献超100个基点；预计2024年产品利润率会随着库存增加而适度调整 [52] 问题: 第四季度指导范围为何较宽，高低端的主要影响因素是什么？ - 过去几年行业有大量积压订单，现在每个季度都在开拓新业务，且不确定因素多，难以区分季节性和宏观经济因素的影响，因此认为宽范围指导更谨慎 [54][55] 问题: 促销活动中，竞争对手是否会跟进，对行业渠道库存有何担忧？ - 会关注竞争对手的促销活动和行业库存情况，担心行业库存增加可能带来竞争压力 [86] 问题: OEM和公司自身提供的促销支持情况如何？ - 公司与制造商合作，共同制定市场推广和促销策略，分担成本，效果良好 [79] 问题: 过去几个月零售趋势改善的原因是什么，是季节性因素还是其他因素？ - 团队的计划和季节性因素共同推动了零售增长，但仍面临利率和贷款成本等逆风因素，需要更多努力来促进销售 [70] 问题: 2024款车型的定价情况如何？ - 行业预计2024款车型的通胀定价将接近历史水平，多数制造商预计为低个位数增长，公司正与制造商合作控制价格增长 [72][73] 问题: 本季度特定船型（如 pontoon 和 towboat）销售疲软的原因是什么？ - 一年前，入门级和低价船型因付款、保险等因素受到压力，部分其他细分市场的下降不仅与价格有关，还与季节因素有关 [74] 问题: 未来一年在船展营销和投资方面有何计划，与往年有何不同？ - 将采取更谨慎的方式参加更多船展，但可能不会恢复到历史水平，会考虑库存和竞争压力等因素 [87] 问题: 二手市场的库存供应和价格情况如何？ - 公司接收的晚模型二手船交易需求旺盛，价格和利润率良好，行业整体情况类似 [88] 问题: 5月底13D文件披露后，与相关投资者的对话情况如何，是否会考虑资本结构或并购策略的调整？ - 与该投资者的对话与其他投资者无差异，除文件披露外无其他特殊情况 [81] 问题: 4月销售下滑的幅度以及5、6月反弹的幅度如何？ - 4月销售为负增长，去年同期同店销售也为负，目前本季度同店销售持平，5、6月是业绩较好的月份，行业数据也显示同期行业情况有所改善 [82]

营收情况 - 2023年Q2营收7.21844亿美元，2022年同期为6.88537亿美元；2023年前9个月营收18.00111亿美元，2022年同期为17.71334亿美元[10] - 2023年第二季度和前九个月公司营收分别为7.21844亿美元和18.00111亿美元，较2022年同期的6.88537亿美元和17.71334亿美元有所增长[8] - 2023年第二季度和前九个月零售业务营收分别为6.87168亿美元和17.07049亿美元，产品制造业务营收分别为5188.4万美元和1.64959亿美元[115] - 2022年10 - 12月，公司净收入为1.9987亿美元[18] - 2023年1 - 3月，公司净收入为2.9924亿美元[18] - 2023年4 - 6月，公司净收入为4.4328亿美元[18] - 2023年前九个月净收入为9423.9万美元，2022年同期为1.59629亿美元[22] - 2022财年，新Brunswick船销售约占公司收入的23%，其中新Sea Ray和Boston Whaler船分别约占11%和9%[25] - 2022财年，新Azimut游艇销售约占公司收入的8%[26] - 2020 - 2022财年，公司在佛罗里达产生的经销商收入分别约占54%、50%和51%[29] 利润情况 - 2023年Q2净利润4432.8万美元，2022年同期为7017.9万美元；2023年前9个月净利润9423.9万美元，2022年同期为1.59629亿美元[10] - 2023年第二季度和前九个月公司净利润分别为4432.8万美元和9423.9万美元，较2022年同期的7017.9万美元和1.59629亿美元有所下降[8] - 2022年第四季度净收入为19,987美元，其中净利润19,690美元，非控股股东权益297美元[18] - 2023年第一季度净收入为29,924美元，其中净利润30,035美元，非控股股东权益 - 111美元[18] - 2023年第二季度净收入为44,328美元，其中净利润44,416美元，非控股股东权益 - 88美元[18] - 2021年第四季度净收入为35,943美元[19] - 2022年第二季度净收入为70,179美元[19] - 2023年前九个月净收入为94,239美元，较2022年的159,629美元有所下降[22] 每股收益情况 - 2023年Q2基本每股净收益2.03美元，2022年同期为3.26美元；2023年前9个月基本每股净收益4.31美元，2022年同期为7.34美元[10] - 2023年第二季度和前九个月基本每股净收益分别为2.03美元和4.31美元，摊薄后每股净收益分别为1.98美元和4.22美元[8] - 2023年第二季度和前九个月有11089股和12639股期权及未归属受限股因行权价高于普通股均价未计入摊薄每股净收益计算[108] 综合收益情况 - 2023年Q2综合收益4456.2万美元，2022年同期为6868.1万美元；2023年前9个月综合收益1.00532亿美元，2022年同期为1.5763亿美元[13] - 2023年第二季度和前九个月综合收益分别为4456.2万美元和1.00532亿美元[13] - 2022年10 - 12月，公司其他综合收益为5017万美元[18] - 2023年1 - 3月，公司其他综合收益为1042万美元[18] - 2023年4 - 6月，公司其他综合收益为234万美元[18] 资产负债情况 - 截至2023年6月30日，总资产23.80295亿美元，截至2022年9月30日为13.52771亿美元[16] - 截至2023年6月30日，总负债14.77938亿美元，截至2022年9月30日为5.70105亿美元[16] - 截至2023年6月30日，股东权益9.02357亿美元，截至2022年9月30日为7.82666亿美元[16] - 截至2023年6月30日，公司总资产为23.80295亿美元，较2022年9月30日的13.52771亿美元增长约76%[16] - 截至2023年6月30日，公司总负债为14.77938亿美元，较2022年9月30日的5.70105亿美元增长约159%[16] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为9.02357亿美元，较2022年9月30日的7.82666亿美元增长约15%[16] - 截至2023年6月30日，存货为7.39114亿美元，截至2022年9月30日为4.54359亿美元[16] - 截至2023年6月30日，利率互换合同资产为135.8万美元，或有对价负债为8862.8万美元；截至2022年9月30日，利率互换合同资产为152.8万美元，或有对价负债为1520.7万美元[42] - 截至2022年9月30日和2023年6月30日，其他长期负债中的或有对价负债分别约为640万美元和7960万美元[46] - 截至2022年9月30日和2023年6月30日，合同资产分别约为590万美元和700万美元[50] - 截至2023年6月30日，公司发行普通股2917.1101万股，较2022年9月30日的2893.9846万股增加23.1255万股[16][18] - 2022年6月30日股东权益为7.4274亿美元，2021年9月30日为5.94892亿美元[19] 费用情况 - 2023年Q2销售、一般和行政费用为1.69227亿美元，2022年同期为1.41173亿美元；2023年前9个月为4.65128亿美元，2022年同期为3.94702亿美元[10] - 2023年Q2利息费用为1479.8万美元，2022年同期为100.8万美元；2023年前9个月为3756.2万美元，2022年同期为229.9万美元[10] - 2022年和2023年6月30日止三个月，公司分别确认2.41亿美元和1.55亿美元的所得税费用；九个月分别确认5.24亿美元和3.47亿美元的所得税费用[83] - 2022年和2023年6月30日止三个月，公司有效所得税率分别为25.6%和25.9%；九个月分别为24.7%和26.9%[83] - 2023年第二季度和前九个月，公司所得税费用分别为1.55亿美元和3.47亿美元，有效所得税率分别为25.9%和26.9%[83] - 2022年和2023年截至6月30日的三个月，公司分别确认了约390万美元和550万美元的基于股票的薪酬费用；九个月分别确认了约1110万美元和1570万美元[97] - 2022年和2023年截至6月30日的三个月，公司从所有基于股票的薪酬安排的期权行使中收到的现金分别约为100万美元和110万美元；九个月分别约为210万美元和240万美元[98] 业务结构与占比 - 公司运营分为零售业务和产品制造两个可报告部门，自2021年5月2日起实施[110] - 2023年第二季度和前九个月零售业务运营收入分别为6805万美元和1.58514亿美元，产品制造业务运营收入分别为508.9万美元和1783.4万美元[115] - 2023年Q2新船销售占比70.8%，较2022年Q2的73.5%有所下降；维护等服务占比9.9%，较2022年Q2的6.9%上升[58] - 2023年前9个月新船销售占比69.9%，较2022年前9个月的73.5%下降；维护等服务占比11.5%，较2022年前9个月的7.3%上升[58] - 2022年和2023年Q2零售业务时点确认收入占比分别为91.2%和88.1%，时段确认收入占比分别为8.8%和11.9%；2022年和2023年前6个月零售业务时点确认收入占比分别为90.5%和86.9%，时段确认收入占比分别为9.5%和13.1%[55] - 2022年和2023年Q2新产品销售占比分别为73.5%和70.8%，2022年和2023年前6个月新产品销售占比分别为73.5%和69.9%[58] - 2022年和2023年Q2维护、修理、存储、租赁和包租服务收入分别为7182.4万美元和1.0233亿美元；2022年和2023年前6个月该类服务收入分别为1.84338亿美元和2.91008亿美元[59] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动净现金使用为196,937美元，2022年为提供123,036美元[22] - 2023年前九个月投资活动净现金使用为564,065美元，2022年为113,161美元[22] - 2023年前九个月融资活动净现金提供为756,771美元，2022年为50,868美元[22] - 2023年前九个月经营活动净现金使用为1.96937亿美元，2022年同期为1.23036亿美元[22] - 2023年前九个月投资活动净现金使用为5.64065亿美元，2022年同期为1.13161亿美元[22] - 2023年前九个月融资活动净现金提供为7.56771亿美元，2022年同期为5086.8万美元[22] - 2022年和2023年前6个月经营租赁的经营现金流分别为1212.8万美元和1308.8万美元，经营租赁获得使用权资产分别为414.3万美元和3594.1万美元[65] 收购情况 - 2022 - 2023年进行多项收购，包括IGY Marinas、Midcoast Marine Group、Boatzon和C&C Boat Works[27] - 2023年公司进行多起收购，包括C&C Boat Works、Boatzon等[71][72] - 2022年10月公司以4.8亿美元收购IGY Marinas，或有对价最高1亿美元，已确认6770万美元[73] - 2022年4月至2023年6月公司进行多起收购，包括IGY Marinas、Superyacht Management等，总代价约5.53亿美元，产生约2.954亿美元商誉[76][77][78][79] - 2023年1月、6月，公司分别收购Boatzon和C&C Boat Works；2022年12月收购Midcoast Marine Group；2022年10月以4.8亿美元收购IGY Marinas；2022年4月收购Superyacht Management；2021年7月、11月分别收购Nisswa Marine、Intrepid和Texas MasterCraft；2021年5月收购Cruisers Yachts；2020年10月收购SkipperBud's[71][72][73][77][78][79] 租赁情况 - 截至2023年6月30日，公司租赁加权平均剩余期限约22年，加权平均折现率约6.4%[60][64] - 2023年Q2和前9个月的经营租赁费用分别约为820万美元和2250万美元，高于2022年同期的600万美元和1760万美元[61] - 截至2023年6月30日，租赁负债现值为1.29726亿美元[65] - 2023年前9个月，公司作为出租方的经营租赁收入为685.7万美元，高于2022年同期的96.4万美元[68] - 截至2023年6月30日，未来最低租赁付款总额为2351.4万美元[68] - 截至2023年6月30日，租赁加权平均剩余期限约为22年，加权平均折现率约为6.4%[60][64] - 2022年和2023年Q2计入销售、一般和行政费用的经营租赁费用分别约为600万美元和820万美元；2022年和2023年前6个月该费用分别约为1760万美元和2250万美元[61] - 2022年和2023年前6个月经营租赁收入分别为96.4万美元和685.7万美元，可变租赁收入分别为63.2万美元和47万美元[68] 商誉情况 - 截至2023年6月30日和2022年9月30日，公司因收购分别记录6.032亿美元和2.465亿美元的其他无形资产和商誉[80] - 2023年6月30日止九个月，零售业务和产品制造业务的商誉分别为4.93243亿美元和0.69034亿美元，总计5.62277亿美元[81] - 公司每年第三财季进行商誉减值测试，截至2023年6月30日，经定性评估认为报告单元公允价值不太可能低于账面价值，未进行定量商誉减值测试[80] - 截至2022年9月30日和2023年6月30日，公司商誉分别为2.47亿美元和6.03亿美元[80] 债务情况 - 2022年8月公司签订新信贷协议，提供最高7.5亿美元的资产抵押循环信贷额度

营收与利润情况 - 2023年第一季度营收5.7034亿美元，2022年同期为6.1011亿美元；上半年营收10.7827亿美元，2022年同期为10.8280亿美元[9] - 2023年第一季度净利润2992.4万美元，2022年同期为5350.7万美元；上半年净利润4991.1万美元，2022年同期为8945.0万美元[9] - 2023年第一季度基本每股收益1.37美元，2022年同期为2.45美元；上半年基本每股收益2.28美元，2022年同期为4.09美元[9] - 2023年第一季度综合收益为3096.6万美元，2022年同期为5340.2万美元；上半年综合收益为5597.0万美元，2022年同期为8894.9万美元[12] - 2023年上半年净收入为49,911,000美元，较2022年同期的89,450,000美元有所下降[20] - 2023年第一季度和前六个月公司营收分别为5.7034亿美元和10.78267亿美元，较2022年同期的6.10106亿美元和10.82797亿美元有所下降[9] - 2023年第一季度和前六个月公司净利润分别为2992.4万美元和4991.1万美元，较2022年同期的5350.7万美元和8945万美元下降明显[9] - 2023年第一季度和前六个月基本每股净收益分别为1.37美元和2.28美元，稀释每股净收益分别为1.35美元和2.23美元，均低于2022年同期[9] - 2023年第一季度和前六个月综合收益分别为3096.6万美元和5597万美元，较2022年同期的5340.2万美元和8894.9万美元有所减少[12] - 2023年3月31日结束的半年内，公司净收入为49,911美元，较2022年的89,450美元有所下降[20] 资产负债情况 - 2023年3月31日现金及现金等价物为2.0434亿美元，2022年9月30日为2.2827亿美元[15] - 2023年3月31日应收账款净额为1.1691亿美元，2022年9月30日为5028.7万美元[15] - 2023年3月31日存货为7.1130亿美元，2022年9月30日为4.5436亿美元[15] - 2023年3月31日总资产为23.2473亿美元，2022年9月30日为13.5277亿美元[15] - 2023年3月31日总负债为14.7347亿美元，2022年9月30日为5.7011亿美元[15] - 2023年3月31日股东权益为8.5126亿美元，2022年9月30日为7.8267亿美元[15] - 截至2023年3月31日，公司总资产为23.24728亿美元，较2022年9月30日的13.52771亿美元增长71.85%[15] - 截至2023年3月31日，公司总负债为14.73468亿美元，较2022年9月30日的5.70105亿美元增长158.46%[15] - 截至2023年3月31日，公司股东权益为8.5126亿美元，较2022年9月30日的7.82666亿美元增长8.76%[15] - 截至2023年3月31日，公司库存为7.11296亿美元，较2022年9月30日的4.54359亿美元增长56.55%[15] - 截至2023年3月31日，公司应收账款净额为1.1691亿美元，较2022年9月30日的5028.7万美元增长132.49%[15] - 截至2023年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产中，利率互换合约为1,206千美元；金融负债中，或有对价负债为87,817千美元[39] - 截至2022年9月30日和2023年3月31日，或有对价负债分别约为640万美元和7880万美元，净营业收入预计增长率为23% - 25%，折现率为11.0%[42] - 2022年和2023年6个月内，或有对价负债期初余额分别为1236.4万美元和1520.7万美元，期末余额分别为1562.9万美元和8781.7万美元[44] - 截至2022年9月30日和2023年3月31日，合同资产分别约为590万美元和710万美元[47] - 截至2023年3月31日，存货为7.11296亿美元，较2022年9月30日的4.54359亿美元有所增加[59] - 2023年3月31日，公司长期债务总计4.41424亿美元，2022年9月30日为4869.3万美元；扣除流动部分和未摊销债务发行成本后，分别为4.07335亿美元和4530.1万美元[85] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用为250,522,000美元，2022年同期为提供89,096,000美元[20] - 2023年上半年投资活动净现金使用为524,246,000美元，2022年同期为98,342,000美元[20] - 2023年上半年融资活动净现金提供为748,852,000美元，2022年同期为7,111,000美元[20] - 2023年3月31日结束的半年内，经营活动净现金使用为250,522美元，投资活动净现金使用为524,246美元，融资活动净现金提供为748,852美元[20] - 2023年3月31日，现金及现金等价物期末余额为204,339美元，较期初的228,274美元有所减少[20] 公司业务布局 - 截至2023年3月31日，公司在全球拥有超125个地点，包括78个零售经销商地点和57个码头[22] - 2022财年，新Brunswick船只销售约占公司收入的23%，其中Sea Ray和Boston Whaler船只分别约占11%和9%[23] - 2022财年，新Azimut游艇销售约占公司收入的8%[24] - 公司与Sea Ray、Boston Whaler等制造商有经销商协议，在部分地区为独家经销商[24] - 2020 - 2022财年，公司在佛罗里达的经销商收入分别约占比54%、50%和51%[27] 公司收购情况 - 2022年10月，公司完成对IGY Marinas的收购；12月，收购Midcoast Marine Group；2023年1月，收购Boatzon[25] - 2023年1月，公司通过新成立的技术实体New Wave Innovations收购了Boatzon[60] - 2022年12月，公司收购了Midcoast Construction Enterprises, LLC[61] - 2022年10月，公司以4.8亿美元收购IGY Marinas全部股权，或有对价安排最高可达1亿美元，其公允价值估计为6770万美元[62] - 公司收购IGY Marinas，总对价5.51257亿美元，其中商誉约2.935亿美元，预计约1.364亿美元商誉可税前扣除[66] - 2022年和2023年截至3月31日的六个月，IGY Marinas收入分别约为5690万美元和6640万美元，税前收入分别约为360万美元和1350万美元[66] - 2021 - 2022年公司完成多项收购，截至2022年9月30日和2023年3月31日，商誉和其他无形资产分别为2.465亿美元和6.007亿美元[68][70] - 2023年3月31日止六个月，零售业务商誉从1.66551亿美元增至4.89579亿美元，总商誉达5.58613亿美元[71] 业务收入结构 - 公司大部分收入来自与客户签订的船只、发动机和拖车销售合同，在控制权转移给客户时确认收入[45] - 2022年和2023年3月31日止三个月，零售业务在某一时点转移的商品和服务占比分别为92.2%和86.6%；六个月分别为91.0%和86.1%[50] - 2023年3月31日止三个月和六个月，零售业务中维护、维修、存储、租赁、包租服务及配件收入分别为9.67亿美元和18.87亿美元，较2022年同期有增长[51] - 2023年3月31日止三个月，新船销售在零售业务和产品制造业务收入占比分别为68.6%和97.7%；六个月占比分别为67.9%和96.8%[50] - 2023年3月31日止三个月，维护、修理、存储、租赁和包租服务在零售业务收入占比为12.4%；六个月占比为13.1%[50] - 2023年3月31日止三个月，配件和附件在零售业务和产品制造业务收入占比分别为5.5%和0.7%；六个月占比分别为5.4%和0.5%[50] - 2023年3月31日止三个月，零售业务中码头/存储地点的维护、修理、存储、租赁、包租服务及配件和附件收入为6663.3万美元；六个月为12645.6万美元[51] - 2023年3月31日止三个月，零售业务中无码头/存储地点的维护、修理、存储、租赁、包租服务及配件和附件收入为3006.2万美元；六个月为6222.2万美元[51] - 零售运营和产品制造是公司两大报告分部，2023年前六个月零售运营收入为10.19881亿美元，产品制造收入为1.13075亿美元[104] - 2023年前六个月零售运营和产品制造的运营收入分别为9046.5万美元和1274.5万美元[104] - 2023年第一季度零售运营收入为5.40195亿美元，产品制造收入为5674.9万美元；前六个月零售运营收入为10.1988亿美元，产品制造收入为1.13075亿美元[104] - 2023年第一季度零售运营的运营收入为5373.7万美元，产品制造为624.3万美元；前六个月零售运营为9046.5万美元，产品制造为1274.5万美元[104] - 2023年第一季度消除部门间收入为2660.4万美元，消除部门间运营收入为457.5万美元；前六个月消除部门间收入为5468.9万美元，消除部门间运营收入为1130.5万美元[104] - 产品制造分部为零售运营分部及独立经销商供应游艇，2023年前六个月分部间收入抵消额为5468.9万美元[103][104] 租赁情况 - 2022年和2023年3月31日止三个月，经营租赁费用分别约为580万美元和740万美元；六个月分别约为1160万美元和1430万美元[52] - 截至2023年3月31日，租赁的加权平均剩余租赁期限约为21年，加权平均折现率约为6.4%[52][55] - 截至2023年3月31日，租赁负债的现值为1.32亿美元[57] - 截至2023年3月31日，租赁负债按财年到期情况：2023年为745.6万美元，2024年为1675.5万美元等，租赁负债现值为1.31794亿美元[57] 债务与信贷情况 - 2022年8月公司签订新信贷协议，提供最高7.5亿美元资产抵押信贷额度、1亿美元循环信贷额度、4亿美元延迟提取定期贷款额度和1亿美元延迟提取抵押贷款额度[74] - 截至2023年3月31日，公司与库存和营运资金融资相关的债务约为5.001亿美元，短期借款未摊销债务发行成本约为150万美元[78] - 截至2022年和2023年3月31日，短期借款利率分别约为4.20%和5.90%，2023年3月31日新信贷协议下额外可用借款约为1620万美元[79] - 新信贷协议规定杠杆比率不超过3.35:1，综合固定费用覆盖率大于1.10:1，截至2023年3月31日公司遵守所有契约[76] 股权与薪酬情况 - 截至2023年3月31日，公司股东权益为851,260美元，普通股数量为29,120,578股[17] - 2022年和2023年截至3月31日的三个月，公司分别确认了约390万美元和540万美元的基于股票的薪酬费用；六个月分别确认了约720万美元和1020万美元[87] - 2022年和2023年截至3月31日的六个月，公司从期权行权或股票购买计划获得的现金分别约为110万美元和130万美元[88] - 2023年2月，公司股东批准将2021计划中可用股份总数增加130万股[89] - 2022年9月30日至2023年3月31日，激励股票计划中可用授予股份从1536094股变为2021117股，未行使期权从62750份变为56750份[91] - 2023年截至3月31日的六个月，公司授予了5000份期权，加权平均授予日公允价值为15.53美元[91] - 2019年2月，公司股东批准将员工股票购买计划中可用股份增加50万股，修订后的计划提供最多150万股供符合条件员工购买[93] - 截至2023年3月31日，公司自员工股票购买计划开始以来已发行1241351股普通股[95] - 2022年9月30日至2023年3月31日，受限股票奖励中非归属余额从934517股变为1606616股[97] - 截至2023年3月31日，公司与非归属受限股票奖励相关的