文章核心观点 - 华尔街预计 humana 公司 2025 年第一季度收益和收入同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和 Zacks 排名来判断是否投资 [1][2][15] 分组1：Humana 公司预期情况 - 公司预计 2025 年 4 月 30 日发布财报 若关键数据超预期 股价或上涨 反之则下跌 [2] - 公司预计本季度每股收益 9.98 美元 同比增长 38% 收入 322.2 亿美元 同比增长 9.8% [3] - 过去 30 天 本季度每股收益的共识预期上调 3.41% [4] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP）相关 - Zacks Earnings ESP 模型通过比较最准确估计和 Zacks 共识估计 预测实际收益与共识估计的偏差 正的 Earnings ESP 结合 Zacks 排名 1、2、3 时 预测盈利超预期的能力较强 [6][7][8] - Humana 公司最准确估计高于 Zacks 共识估计 Earnings ESP 为 +0.57% 但 Zacks 排名为 4 难以确定其是否能超预期 [10][11] 分组3：Humana 公司盈利历史 - 上一季度 公司预期每股亏损 2.24 美元 实际亏损 2.16 美元 盈利惊喜为 +3.57% [12] - 过去四个季度 公司四次超预期 [13] 分组4：Centene 公司预期情况 - Centene 公司预计 2025 年第一季度每股收益 2.36 美元 同比增长 4.4% 收入 434.7 亿美元 同比增长 7.6% [17] - 过去 30 天 该公司本季度每股收益的共识预期下调 1.7% 但最准确估计较高 Earnings ESP 为 8.17% [18] - Centene 公司 Zacks 排名为 3 结合 Earnings ESP 表明其很可能超预期 过去四个季度三次超预期 [18]

文章核心观点 - Humana股价因政府提高医保支付率上涨 需关注后续走势 同时提及同行业Select Medical情况 [1][2][4] Humana情况 - 上一交易日Humana股价收涨10.7%至281.95美元 成交量可观 过去四周累计涨幅1.4% [1] - 股价上涨主要因美国政府决定2026年将医保优势支付率提高5.06% 超最初提议的2.23% 预计为保险公司增加超250亿美元收入 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益9.95美元 同比增长37.6% 收入预计达322.2亿美元 同比增长9.8% [3] - 过去30天该季度的每股收益共识预期未变 股票目前Zacks排名为3（持有） [4] Select Medical情况 - 上一交易日Select Medical股价收涨0.6%至15.75美元 过去一个月回报率为 -10% [4] - 即将公布的报告每股收益共识预期过去一个月维持在0.45美元 较去年同期下降41.6% 目前Zacks排名为3（持有） [5]

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

Humana Inc. (HUM) remains well-poised for growth on the back of improved premium revenues, an aging U.S. population, acquisitions and adequate cash generation abilities. A strong 2025 outlook reinforces the growth prospects of the stock. Let's delve deeper and analyze the factors aiding Humana. HUM's Impressive Earnings Surprise History Humana boasts a robust earnings surprise record. It has outpaced estimates in each of the trailing four quarters, the average surprise being 15.35%. Humana's Solid 2025 Outl ...

Humana Inc. (HUM) brand CenterWell recently announced the grand opening of CenterWell Senior Primary Care Center in Gladstone, MO. It is located next to the Walmart store in the region. Following the opening on March 26, the company will have 22 more centers operational at Walmart locations across four states by mid-2025.These centers are designed for seniors, providing personalized, value-based care with easier access to medical services. The Gladstone facility started seeing patients since December, while ...

Humana Inc.’s (HUM) senior-focused primary care providers, CenterWell and Conviva, have partnered with Icon Health to enhance access to musculoskeletal care for seniors. This initiative, set to launch in Palm Beach County, will integrate musculoskeletal specialists within primary care centers, ensuring a streamlined and high-quality care experience for elderly patients.This collaboration is expected to bolster HUM’s CenterWell segment, which saw an 8.9% year-over-year revenue increase in the fourth quarter ...

Specialty care model introduced first in Palm Beach CountyLOUISVILLE, Ky. and STAMFORD, Conn., March 17, 2025 /PRNewswire/ -- Senior-focused primary care providers CenterWell Senior Primary Care® and Conviva Senior Primary Care® are now partnering with Icon Health, a leading provider of value-based musculoskeletal healthcare, to provide seniors with convenient access to quality, integrated musculoskeletal care in their primary care centers. Musculoskeletal conditions, including back pain, arthritis, and joi ...

会员数量情况 - 截至2024年12月31日，公司医疗福利计划约有1600万会员，特色产品约有500万会员[14] - 截至2024年12月31日，公司通过与CMS的合同为约566.18万名个人医疗保险优势会员提供健康保险，其中佛罗里达州约有92.48万名会员[28] - 2024年12月31日，公司保险医疗会员总数为1634.71万人，其中TRICARE服务会员600.91万人，占比36.80%[57] - 截至2024年12月31日，约236.15万名医疗会员（占比14.4%）受共享风险价值型安排覆盖，其中包括211.49万名个人医保优势计划会员（占该类会员总数的38.0%）[66] - 截至2024年12月31日，委托管理的按人头付费安排覆盖约30.44万名会员，其中包括30.35万名个人医保优势计划会员（占共享风险价值型合同覆盖的个人医保优势计划会员的14.4%）[68] - T2017东地区合同于2018年1月1日开始，2024年12月31日到期，涵盖32个州和约600万受益人；T - 5东地区合同于2025年1月1日开始，涵盖24个州和华盛顿特区，约460万受益人，合同期为9年[45] - 2024年军事服务业务占公司总保费和服务收入约1%，T2017东地区合同涵盖32个州和约600万TRICARE受益人，T - 5东地区合同于2025年1月1日开始，涵盖24个州、华盛顿特区和约460万受益人[125] 保费和服务收入情况 - 2024年，公司85%的总保费和服务收入来自与联邦政府的合同，其中14%来自与医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）在佛罗里达州的个人医疗保险优势合同[14] - 2024年佛罗里达州合同保费收入约为164亿美元，占个人医疗保险优势保费收入的19%，占综合保费和服务收入的14%[29] - 2024年保险业务板块保费和服务总收入为1.1307万亿美元，占综合保费和服务收入的97.0%[21] - 2024年个人医疗保险优势保费收入为880.19亿美元，占保险业务板块保费和服务收入的75.6%[21] - 2024年团体医疗保险优势保费收入为77.31亿美元，占保险业务板块保费和服务收入的6.6%[21] - 2024年医疗保险独立处方药计划（PDP）保费收入为31.37亿美元，占保险业务板块保费和服务收入的2.7%[21] - 2024年商业完全保险保费收入为5.01亿美元，占保险业务板块保费和服务收入的0.4%[21] - 2024年特色福利保费收入为9.55亿美元，占保险业务板块保费和服务收入的0.8%[21] - 2024年CenterWell部门服务收入中，内部收入总计164.71亿美元，外部服务收入总计34.65亿美元，占合并保费和服务收入的3.0%[47] - 截至2024年12月31日，联邦和州政府医保计划占公司总保费和服务收入约94%[124] - 截至2024年12月31日，公司与CMS的合同为佛罗里达州约924,800名医保优势会员提供健康保险，这些合同占2024年总保费和服务收入约14%[125] 业务板块相关情况 - 保险业务板块包括医疗保险福利、LI - NET处方药计划项目、州立合同业务、雇主团体商业保险及军事服务和PBM业务[208] - CenterWell业务板块包括药房、初级保健和家庭解决方案业务，以及与WCAS的战略合作伙伴关系和临终关怀业务少数股权[209] - 可报告业务板块间的交易主要是CenterWell板块向保险板块客户销售产品和服务，板块间销售和费用按公允价值记录并在合并报表中消除[210] - 保险业务板块的季度收益和经营现金流受医疗保险D部分福利设计和会员构成变化影响[211] - 医疗保险D部分福利设计使公司在年初承担较高处方药成本责任，PDP赔付率通常随年份推进而降低[212] - 独立PDP产品中低收入老年会员数量和会员构成的同比变化影响季度赔付率模式[212] - 2025年起，《降低通胀法案》对D部分的修改预计增加风险调整直接补贴并限制会员自付费用，显著影响季节性和成本趋势[212] 业务运营相关情况 - 公司初级护理组织（PCO）运营344家初级护理诊所，雇佣约1000名初级护理提供者，服务约390500名患者[50] - 截至2024年12月31日，与WCAS合作运营的初级护理诊所有133家，有能力通过现有合作协议开设或收购多达约20家新中心[52] - CenterWell家庭健康在40个州设有机构，与个人医疗保险优势会员的地理覆盖重叠约65%[53] - 公司为会员提供医疗服务，通过与医疗服务提供商的网络合作，利用会员基础获取合同折扣[58][59] - 公司销售专业和附加保险福利，包括向雇主团体销售牙科、视力、人寿和残疾保险，向个人销售牙科和视力专业保险[40] - 公司与医院的合同方式有按日费率、诊断相关组病例费率、住院服务折扣收费；门诊医院服务按固定费率、门诊支付分类或折扣收费；门诊手术中心和其他辅助供应商按固定费率或国家认可的收费表报销[61] - 公司与医生的合同通常每年自动续签，除非一方提前90 - 120天书面通知另一方终止[62] - 参与公司网络的供应商每三年重新认证一次，除非州或联邦法规另有要求[71] - 截至2024年12月31日，公司雇佣约1100名销售代表和约2700名电话营销代表协助营销医保产品和特色产品[74] - 自2014年起，《患者保护与平价医疗法案》和《2010年医疗保健与教育协调法案》使部分团体健康计划无需核保，个人医保、军事服务或医疗补助产品也因政府规定无需核保[76] - 截至2024年12月31日，约378个医疗中心被出租或转租给签约供应商运营[181] 员工相关情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有约65680名员工[84] - 2024年公司员工自愿离职率（VTR）为14.4%，较2023年的13.4%有所上升[85] - 公司为员工提供带薪育儿假6周，带薪照顾假2周[89] - 公司有10位高管，年龄在41 - 56岁之间，首次当选高管时间从2018年12月到2025年2月不等[92] 公司战略与业务调整 - 公司计划在2025年上半年退出雇主团体商业医疗产品业务[41] - 公司计划在2025年上半年完成雇主团体商业医疗产品业务的退出[199] 公司面临的风险与挑战 - 公司产品设计定价、保费估算、临床举措实施等若不当，盈利能力可能受重大不利影响，因估算涉及大量判断且有较大不确定性[96] - 公司用大量收入支付会员医疗服务成本，成本超预期一般无法在合同年通过提高保费弥补，估算成本有较大不确定性[97] - 多种因素会导致实际医疗成本超估算，如医疗设施和服务使用增加、新药和新技术引入等[98] - 公司运营费用可能因人员费用、产品退出成本、新产品投资等因素增加[100] - 公司所处行业竞争激烈，部分竞争对手市场份额大、资金雄厚，新竞争对手易进入，价格是重要竞争因素[102] - 政府对公司参与项目的政策和决策会影响盈利能力，立法或监管行动可能对公司经营、财务和现金流产生重大不利影响[103] - 产品定价、会员数量变化等情况若不理想，公司经营、财务和现金流可能受重大不利影响[105] - 公司未来业绩很大程度取决于战略执行，包括医保项目扩张、州合同战略等，医保产品收入集中加剧相关风险[106][108] - 2025年公司四星及以上医保优势计划数量将大幅下降，诉讼结果不确定，若失败将影响2026年质量奖金及公司收入、经营和现金流[109] - 基于2024年10月CMS发布的2025年医保优势星级评级，约25%的医保优势会员加入了2025年评级为4星及以上的计划，而2024年星级评级时该比例为94%[110] - 2023年1月30日CMS发布最终RADV规则，决定取消FFS调整器，自2018财年起外推审计结果，该规则或对公司经营、财务状况和现金流产生重大不利影响[129] - 公司内部合规审查可能识别错误并向CMS提交更正，结果或对公司经营、财务状况和现金流产生重大不利影响[132] - 公司CMS的医疗保险D部分处方药合同包含风险分担和特定支付条款，风险走廊结算估计需考虑不确定因素[132] - 再保险和低收入成本补贴以及风险走廊支付结算约在日历年结束后9个月进行，数据不通过编辑流程公司需承担风险[134] - 公司初级保健和家庭解决方案业务收入集中，医保报销率或规则变化可能对公司经营、财务状况和现金流产生重大不利影响[134] - 公司面临各种政府审计和调查，结果可能导致重大处罚，影响公司经营、财务状况和现金流及声誉[135] - 新法律法规或现有法律法规的变化可能增加公司经营成本，对公司经营、财务状况和现金流产生重大不利影响[136] - 公司使用个人可识别健康数据受联邦和州法律监管，违反HIPAA等法律可能面临重大刑事或民事处罚[140] - 公司受联邦和州医疗保健欺诈和滥用法律约束，法律解释变化或新立法可能要求公司重组业务，影响经营、财务状况和现金流[145] - 公司运营受各州及波多黎各法律监管，包括资本充足率、许可要求、费率调整等方面[148] - 部分医疗服务业务在某些州运营需获得需求证书（CON），无法获批或法律变化会影响业务扩张和无形资产价值[150][151] - 未能成功管理收购、剥离等重大交易，会对公司经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[152] - 若无法与医疗服务提供商建立良好关系，会导致医疗成本上升、产品吸引力下降等问题，影响业务[153][154] - 公司医疗服务业务成功依赖于招募和留住有经验的医疗专业人员，市场竞争激烈，失败会影响业务表现[157] - 公司药房业务竞争激烈，受联邦、州和地方监管，面临包装、分销和供应链风险[159][160][161] - 处方药行业定价基准变化可能降低公司药房业务收入和毛利率，影响经营成果、财务状况和现金流[162] - 公司从部分子公司获取资金受州保险法规限制，无法提供足够资金会产生不利影响[163] - 债务评级下调会导致公司失去客户、借款成本增加，影响业务、经营成果和财务状况[164][166] - 证券和信贷市场波动或中断会影响公司投资组合价值和投资收入，未来可能出现额外重大已实现损失[167] 公司财务数据其他情况 - 2023 - 2024年公司按季度支付现金股息，2023年各季度总金额分别为9800万、1.11亿、1.1亿、1.09亿美元，2024年各季度分别为1.08亿、1.07亿、1.06亿、1.07亿美元，每股金额多为0.8850美元[188] - 2024年10月，董事会宣布每股0.8850美元现金股息，2025年1月31日支付，总额1.07亿美元；2025年2月宣布每股0.8850美元现金股息，2025年4月25日支付[188] - 假设2019年12月31日投资100美元，到2024年12月31日公司普通股价值72美元，标准普尔500指数为196美元，同行指数为126美元[191] - 2024年10 - 12月公司未购买注册股权证券，截至2025年2月19日剩余回购授权为29亿美元[194] - 2024年和2023年公司因价值创造举措分别记录费用2.81亿和4.36亿美元[200] - 2024年和2023年公司资产减值分别为2.56亿和2.37亿美元，裁员费用分别为2500万和1.99亿美元[201] - 2024年和2023年公司无形资产减值分别为2亿美元和9100万美元[202] 公司股权相关情况 - 截至2025年1月31日，公司有1,511名普通股登记持有人和629,228名普通股实益持有人[187] 公司合规与审计情况 - 公司在2013年推出“自我审计”计划，应用CMS 2012年RADV审计方法并包含估计的FFS调整器，完成了2011 - 2016财年的自我审计并向CMS报告结果[128] - 2023年9月1日，公司起诉美国卫生与公众服务部，认为最终RADV规则违反APA，应予以撤销[130]

文章核心观点 - 健康保险巨头Humana公司2024年第四季度财报虽有亏损但股价先涨，公司面临医疗成本上升致赔付率上升问题，2025年有业务调整及业绩指引，其股票形成下降三角形形态 [3][6][11] 公司股价表现 - Humana股价为265.54美元，上涨8.30美元，涨幅3.23%，52周股价范围在213.31 - 406.46美元，股息率1.33%，市盈率26.69，目标价285.68美元 [3] - 公司Q4财报公布后股价先涨，投资者借短期上涨机会卖出 [3][11] - 股票平均共识目标价比当前高15.55%达293.05美元，最高分析师目标价396.00美元，有19个买入评级和5个持有评级，空头利率3.82% [12] 行业情况 - 医疗行业中，自Humana在2023年Q4对住院利用率成本上升发出警报后，许多医保优势（MA）计划提供商医疗护理比率（MCR）上升、利润缩水 [3][4] - MCR代表保险公司用于支付医疗服务和福利的保费百分比，MCR越低利润越高，近期医疗成本上升致MCR上升、利润下降 [4] 公司财务情况 - Q4每股收益亏损2.16美元，超共识估计5美分，收入同比增长10.4%至292.1亿美元，超288.1亿美元的共识估计 [6] - 2025年全年盈利指引为每股收益约16.25美元，低于16.71美元的分析师共识估计，2025财年全年收入预测为1260 - 1280亿美元 [7] 公司业务调整 - 公司CFO指出2025年赔付率改善主要源于退出高赔付率MA计划、对剩余计划福利调整，以及受IRA影响和短期增量投资影响 [5] - 公司因退出无利可图市场和郡县，预计MA会员数下降10%（550,000），公司是仅次于UnitedHealth的第二大MA计划提供商 [7] - 公司虽早期发现MA会员利用率上升，但与Cigna不同选择继续发展MA会员，2025年开始减少相关风险敞口 [8] 股票技术分析 - HUM形成每日下降三角形，上趋势线阻力位364.51美元，下趋势线支撑位231.65美元，每日锚定VWAP阻力位265.42美元，每日RSI在33处于超卖 [11] - 斐波那契回调支撑位在241.79美元、223.11美元、210.30美元和196.66美元 [11]

文章核心观点 邀请投资者加入Haggerston BioHealth市场频道获取制药、生物技术和医疗保健行业独家股票提示，可跟随模型投资组合投资或使用投行级财务模型和研究[1] 分组1：Haggerston BioHealth介绍 - 面向新手和有经验的生物技术投资者 [2] - 提供需关注的催化因素、买卖评级、大型制药公司产品销售及预测、综合财务报表、现金流折现分析和逐市场分析 [2] 分组2：Edmund Ingham介绍 - 生物技术顾问，从事生物技术、医疗保健和制药行业研究超5年 [2] - 撰写超1000家公司详细报告，领导Haggerston BioHealth投资小组 [2]