财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收2.17亿美元，毛利率42%，GAAP和非GAAP每股收益分别为0.04美元和0.09美元，这是GoPro连续第七个季度实现非GAAP盈利 [9] - 2022年第一季度关键财务指标同比增长，营收增长6%，营业利润增长162%，净收入增长214% [10] - 2022年第一季度GoPro订阅用户同比增长85%，达到174万 [10] - 公司启动1亿美元股票回购计划，本季度回购1000万美元股票 [10] - 现金余额同比增长，期末达到4.5亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务方面，2022年第一季度零售订阅用户转化率从去年的18%提升至39%，预计2022年订阅和服务收入将超过8000万美元，2023年订阅收入将比2022年增长超50% [16][18][19] - 配件业务是公司业务重要组成部分，具有较高利润率，且对订阅用户有较大吸引力，有助于提高用户留存率 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，亚洲市场营收同比增长11%，欧洲市场增长24%，美洲市场有所下滑 [55] - 第二季度，EMEA市场销售略超预期，整体市场销售情况良好，预计销售67.5万台 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是进一步丰富产品组合，针对特定用例拓展潜在市场，通过推出衍生产品满足细分市场需求，逐步扩大业务规模 [9][29] - 计划在2022年推出四款新相机，上半年已推出两款，下半年还有两款待推出 [12] - 即将推出的桌面编辑套件将成为吸引用户订阅的驱动力，同时随着相机销量增加，也将带动订阅业务加速增长 [23][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境艰难，但公司在2022年开局良好，对全年业绩保持乐观，预计盈利趋势将持续 [9] - 随着经济、地缘政治和旅游恢复正常，公司有望实现相机销量有机增长，叠加产品组合拓展，将推动订阅业务和整体业绩提升 [26] - 国际旅行市场尚未恢复，若该市场复苏，将为公司带来显著增长动力，历史数据显示旅行相关业务曾占总销量的10% [58] 其他重要信息 - 公司于4月15日偿还1.25亿美元可转换债券，预计年底现金余额在4.5 - 4.8亿美元之间，第二季度末约为3.3亿美元 [51] - 公司为员工进行了较大幅度的绩效加薪，预计全年运营费用在3.4 - 3.45亿美元之间，员工全球留存率表现出色 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年相机出货量预期，新产品与传统旗舰产品的贡献如何？ - 2022年相机出货量指导为低个位数增长，平均销售价格（ASP）将因产品高端化和订阅业务增长而上升 公司预计全年推出四款新相机，上半年已推出两款，下半年还有两款 第二季度出货量环比增长17%，推动营收达到2.4亿美元（±500万美元），ASP环比略有下降但同比健康增长 第四季度通常有30% - 50%的销售增长，公司对需求规划有信心 [12][13][14] 问题2: 零售订阅用户转化率持续提升，如何进一步缩小与直接面向消费者（DTC）订阅用户的差距，提高零售渠道转化率？ - 主要通过优化Quik应用，将订阅福利更清晰地展示给零售用户，未来应用还将不断改进，使订阅体验更具吸引力和便利性 2022年是零售订阅业务的投资年，通过营销和促销活动提高转化率，预计2023年零售订阅用户将以全价续订，推动订阅收入和利润率增长 [16][17][18] 问题3: 不同渠道订阅用户使用云存储的情况如何，是否与维持订阅有关？ - 零售和GoPro.com渠道的订阅用户在云存储使用上表现相似，且各型号相机的用户都有订阅，说明订阅服务对不同用户都有吸引力 [21] 问题4: 不同渠道（如即将推出的桌面编辑套件）对未来订阅用户转化的影响？ - 即将推出的桌面编辑套件将吸引偏好桌面平台的用户，满足他们管理和编辑内容的需求，从而成为订阅业务的驱动力 此外，相机销量增长也将带动订阅业务增长，公司目标是恢复到年销售400万台以上相机，今年目标为330万台 [23][25][26] 问题5: 新相机的潜在市场规模（TAM）如何，HERO Bones与高端无人机自带相机相比有何优势？ - 公司目标是今年销售330万台相机，并逐步恢复到400万台以上 新相机战略是针对细分市场，通过满足小众需求积累市场份额 HERO Bones相机在图像质量和性能上更优，满足了无人机摄影爱好者对高质量拍摄的需求，市场反馈积极 [29][30][31] 问题6: 下半年增长预期中，新产品和传统旗舰产品的贡献分别是多少？ - 新产品将是下半年增长的主要驱动力，其中旗舰产品和另一款产品有良好的历史需求数据支持 传统相机（HERO 10、9、8和MAX）仍将发挥一定作用 [34][35] 问题7: 配件业务对财务指标（如ASP、销售等）的贡献如何？ - 配件业务是公司重要业务组成部分，具有较高利润率，对订阅用户有吸引力，有助于提高用户留存率，但公司未披露具体规模 [37] 问题8: 第二季度销售增长受限的驱动因素是什么？ - 从历史数据看，第二季度单位出货量环比增长通常在10% - 20%，本次预计增长18%，处于正常范围 公司预计第二季度销售67.5万台，并降低渠道库存，为下半年增长做准备 [41] 问题9: 美元走强和组件成本通胀情况下，国际市场定价策略如何？ - 毛利率指导为40.5%（±50个基点），环比下降，其中1% - 1.5%与美元走强有关，组件成本也已包含在指导中 公司认为提价会对需求产生负面影响，因此不考虑大幅提价 订阅业务的增长有助于缓冲成本压力，维持毛利率在40%以上 [43][44] 问题10: 产品发布节奏是否变为上半年针对专业需求，下半年面向大众市场，Bones相机是否仅在美国推出？ - 不认为产品发布节奏已固定，未来仍可能有惊喜产品推出 Bones相机先在美国推出是为了快速进入市场，了解需求并积累经验，该产品满足了特定内容创作者群体的需求 [47][48] 问题11: 财务建模中，是否需要考虑通胀、员工绩效加薪、可转换债券等因素对运营费用和股份数量的影响？ - 4月15日偿还1.25亿美元可转换债券，应从短期债务和第二季度现金余额中扣除 预计年底现金余额在4.5 - 4.8亿美元之间，第二季度末约为3.3亿美元 公司为员工进行了较大幅度的绩效加薪，已纳入全年运营费用指导（3.4 - 3.45亿美元） 第二季度股份数量约为1.78亿股 [51][52][53] 问题12: EMEA市场和其他地区市场的销售趋势如何？ - 第一季度亚洲市场营收同比增长11%，欧洲市场增长24%，美洲市场有所下滑 第二季度EMEA市场销售略超预期，整体市场销售情况良好，新产品（Creator Edition和Bones）表现出色，推动了销售增长 [55][56] 问题13: 公司业绩指导是否考虑了旅行相关业务的反弹，旅行趋势对业务有何影响？ - 目前业绩指导未考虑旅行相关业务的反弹 国内旅行有所回升，但国际旅行尚未恢复 历史上，旅行相关业务占总销量的10%，若国际旅行复苏，将为公司带来显著增长动力 [58] 问题14: 订阅用户目标（220万）的可见性如何，有哪些增量功能和吸引用户的特点？ - 公司计划将编辑工具从移动应用迁移到云端，提高用户体验和便利性 继续优化应用和相机体验，使订阅福利更直观 年底前，将让更多相机用户体验订阅福利，提高转化率 扩大硬件产品组合，吸引更多用户并转化为订阅用户，长期来看，还可能推出相机以外的新产品拓展市场 [60][61][62] 问题15: 公司运营所需现金情况如何，是否有能力大幅回购股票？ - 公司已授权1亿美元股票回购计划，目前已回购1000万美元 若持续产生良好的自由现金流，未来有机会增加回购规模 预计2022年EBITDA为1.8 - 1.9亿美元，高于去年 2023年订阅业务将带来更多利润，预计回购规模将扩大 2025年11月需偿还1.45亿美元可转换债券 [65]

营收与利润指标变化 - 2022年第一季度营收2.16705亿美元，2021年同期为2.0368亿美元，同比增长6.49%[11] - 2022年第一季度净利润568.5万美元，2021年同期净亏损1016.8万美元[11] - 2022年第一季度基本每股收益0.04美元，2021年同期为 - 0.07美元[11] - 2022年3月31日，基本每股净收益为0.04美元，稀释每股净收益为0.04美元；2021年同期基本每股净亏损为0.07美元，稀释每股净亏损为0.07美元[59] 现金流指标变化 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为7340.7万美元，2021年同期为2549.2万美元[13] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为773.1万美元，2021年同期为106.8万美元[13] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为1457.6万美元，2021年同期为324.8万美元[13] 资产指标变化 - 2022年3月31日现金及现金等价物和受限现金为3.05319亿美元，2021年同期为2.96754亿美元[13] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金等价物分别为2.01425亿美元和1.83304亿美元[25] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，有价证券分别为1.44616亿美元和1.3783亿美元[25] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金余额分别为1.039亿美元和2.178亿美元[24] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司存货分别为1.19396亿美元和8640.9万美元[27] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，物业及设备净值分别为1729.4万美元和1900.3万美元[28] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他长期资产分别为2.89772亿美元和2.85239亿美元[29] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，美国以外的长期资产分别为530万美元和570万美元 [81] 股东权益指标变化 - 2022年3月31日股东权益为5927.86万美元，2021年同期为2114.71万美元[16] 会计政策影响 - 公司自2022年1月1日起采用ASU 2020 - 06会计标准更新，对2022年和2025年可转换优先票据的会计处理产生重大影响[18] - 公司采用ASU 2020 - 06后，额外实收资本期初余额净减少7820万美元，累计亏损期初余额减少约4710万美元，美国递延所得税负债（净额）转回730万美元[22] - 2022年1月1日公司采用ASU 2020 - 06，记录额外实收资本减少7820万美元，累计亏损减少4710万美元，2022年和2025年票据分别增加230万美元和2880万美元，同时记录美国递延税负债（净额）转回730万美元[45] 递延收入指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司短期和长期递延收入余额分别为4940万美元和4850万美元[19][21] - 2022年和2021年第一季度，公司分别确认了1660万美元和1020万美元包含在递延收入余额中的收入[21] 可转换优先票据指标变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日，2022年到期可转换优先票据的公允价值分别为1.25亿美元和1.324亿美元[25] - 2022年3月31日和2021年12月31日，2025年到期可转换优先票据的公允价值分别为1.661亿美元和1.89亿美元[25] - 2022年4月15日，公司以现金偿还1.25亿美元本金和220万美元应计利息，全额偿还2022年到期可转换优先票据[25] - 2017年4月公司发行1.75亿美元2022年到期的3.50%可转换优先票据，2022年4月15日公司以现金偿还1.25亿美元本金和220万美元应计利息[36][40] - 2020年11月公司发行1.25亿美元2025年到期的1.25%可转换优先票据，行使超额配售权后总发行额为1.438亿美元[41] - 2020年11月公司用2025年票据净现金收益5620万美元回购2022年票据5000万美元本金，产生540万美元债务清偿损失[40] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，2022年票据未偿还本金为1.25亿美元，未摊销债务折扣分别为0和240万美元，未摊销债务发行成本分别为10万美元和20万美元，负债净账面价值分别为1.249亿美元和1.224亿美元[45] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，2025年票据未偿还本金为1.438亿美元，未摊销债务折扣分别为0和2970万美元，未摊销债务发行成本分别为340万美元和270万美元，负债净账面价值分别为1.403亿美元和1.113亿美元[45] - 2022年第一季度和2021年第一季度，2022年票据合同票面利息费用均为110万美元，债务折扣摊销分别为0和190万美元，债务发行成本摊销分别为20万美元和10万美元[45] - 2022年第一季度和2021年第一季度，2025年票据合同票面利息费用均为40万美元，债务发行成本摊销均为20万美元，债务折扣摊销分别为0和160万美元[45] 股票相关指标变化 - 2022年1月27日公司董事会授权回购至多1亿美元A类资本股票，截至2022年3月31日，该计划剩余回购金额为9000万美元[46] - 2022年第一季度公司回购112万股股票，平均每股价格8.93美元，回购股票价值1000万美元[47] - 2022年第一季度末，公司股票期权未偿还数量为335.9万股，加权平均行使价格9.12美元，加权平均剩余合同期限6.10年，总内在价值491.4万美元[51] - 2022年第一季度末，公司受限股票单位非归属股份数量为947.4万股，加权平均授予日公允价值7.42美元[53] - 2022年3月31日非归属股份为138.6万股，加权平均授予日公允价值为7.46美元；2021年12月31日非归属股份为113.4万股，加权平均授予日公允价值为6.68美元[55] - 2022年和2021年第一季度，公司分别按加权平均价格7.70美元和4.15美元发行了30万股和50万股员工股票购买计划股份[55] - 2022年第一季度总基于股票的薪酬费用为983.6万美元，2021年同期为886.9万美元[57] - 2022年第一季度基于股票的薪酬费用相关所得税利益为220万美元，2021年同期为零[57] - 2022年和2021年第一季度，未纳入稀释股份计算的反稀释股份分别为425.6万股和1594.4万股[61] 所得税指标变化 - 2022年第一季度公司记录所得税利益为10万美元，2021年同期记录所得税费用为121.9万美元[64] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司未确认的税收利益总额分别为2180万美元和2130万美元[64] 租赁指标变化 - 2022年第一季度净租赁成本为211.9万美元，2021年同期为296.3万美元[68] - 截至2022年3月31日，经营租赁负债的现值为5006.9万美元[71] - 截至2022年3月31日，公司多年期协议下未折现的未来预期债务为3.485亿美元[73] 应收账款指标变化 - 2022年第一季度，客户A、B、C分别占公司应收账款净额的17%、19%、13%；2021年12月31日，客户A、B分别占18%、30% [77] - 2022年第一季度和2021年同期，公司无追索权出售的应收账款分别为2394.9万美元和3073.4万美元，保理费用分别为5.3万美元和20.7万美元[78] 地区收入指标变化 - 2022年和2021年第一季度，美洲地区收入分别为1.02583亿美元和1.06638亿美元，EMEA地区分别为6153.1万美元和4980.3万美元，亚太地区分别为5259.1万美元和4723.9万美元 [80] - 2022年和2021年第一季度，美国收入分别为8520万美元和9330万美元 [80] 客户收入占比变化 - 2021年第一季度，客户A占公司总收入的11%；2022年第一季度未达10% [79] 其他指标变化 - 2022年和2021年第一季度无形资产摊销费用分别为10万美元和70万美元[29] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计费用及其他流动负债分别为9659.1万美元和1.28572亿美元[32] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，产品保修负债分别为801.2万美元和745.2万美元[33] - 2021年1月公司签订2021年信贷协议，可循环信贷额度最高为5000万美元，截至2022年3月31日未借款，但有520万美元未结清信用证[34][35] - 2020年第四季度和2021年4月，预付远期股票回购交易中分别提前结算880万股和40万股A类普通股[40] - 公司发行2025年票据时支付1020万美元与金融机构进行有上限认购权交易，初始行权价格为每股9.3285美元，上限初始为12.0925美元，将于2025年11月到期[42] 风险影响评估 - 公司认为汇率变动10%不会对经营业绩产生重大影响 [131] - 公司认为利率变动10%不会对投资组合公允价值产生重大影响 [131] - 2025年可转换优先票据的公允价值受利率、市场等因素影响，但不影响公司财务状况、现金流和经营业绩 [131] 疫情影响与策略 - 公司2021财年经营业绩、财务状况和现金流受COVID - 19疫情负面影响，通过直销渠道策略和削减运营费用在2021年实现持续盈利[18]

财务数据关键指标变化 - 公司2020 - 2021年年度收入从8.919亿美元显著增长至11.6亿美元[45] - 公司在2021年、2020年、2019年和2018年全年分别实现1.132亿美元的营业收入和3680万美元、230万美元、9400万美元的营业亏损[45] - 2021、2020和2019年第四季度收入分别占全年收入的34%、40%和44%[49] - 2021、2020和2019年上半年收入分别占全年收入的39%、28%和45%[49] - 2021、2020和2019年研发费用分别为1.415亿美元、1.316亿美元和1.429亿美元[51] - 2021年公司A类普通股收盘价最高为13.54美元，最低为7.45美元[54] - 2021、2020和2019年毛利率分别为41.1%、35.3%和34.6%[54] - 截至2021年12月31日，公司累计亏损2.793亿美元，2019年和2020年出现重大经营亏损[57] - 2021年、2020年和2019年，美国以外地区收入分别占公司总收入的55%、52%和64%[57] - 2021年、2020年和2019年，公司十大第三方客户收入分别占总收入的46%、44%和42%[59] - 2021年、2020年和2019年，一家零售商收入分别占公司总收入的11%、10%和11%[59] - 2021财年全年营收11.61亿美元，较2020年的8.92亿美元增长30%；Q4营收3.91亿美元，较2020年Q4的3.58亿美元增长9%[94][96] - 2021财年全年出货相机314.5万台，较2020年的282万台增长12%；Q4出货103.3万台，较2020年Q4的110.8万台下降7%[94][96] - 2021财年全年毛利率41.1%，较2020年的35.3%提升580个基点；Q4毛利率41.2%，较2020年Q4的38.0%提升320个基点[94][96] - 2021财年全年运营费用3.64亿美元，较2020年的3.51亿美元增长4%；Q4运营费用1.02亿美元，较2020年Q4的0.81亿美元增长27%[94][96] - 2021财年全年净利润3.71亿美元，较2020年的净亏损0.67亿美元改善656%；Q4净利润0.53亿美元，较2020年Q4的0.44亿美元增长18%[94][96] - 2021财年全年摊薄后每股净利润2.27美元，较2020年的 - 0.45美元增长604%；Q4摊薄后每股净利润0.32美元，较2020年Q4的0.28美元增长14%[94] - 2021财年全年经营活动提供的现金为2.29亿美元，较2020年的0.94亿美元增长144%；Q4为1.64亿美元，较2020年Q4的1.06亿美元增长54%[94] - 2021财年全年调整后EBITDA为1.68亿美元，较2020年的0.43亿美元增长288%；Q4为0.72亿美元，较2020年Q4的0.68亿美元增长6%[94] - 2021财年全年非GAAP净利润为1.46亿美元，较2020年的0.13亿美元增长1043%；Q4为0.66亿美元，较2020年Q4的0.61亿美元增长8%[94] - 2021年全年营收11.61亿美元，2020年为8.92亿美元，同比增长30%[103][104][105] - 2021年零售收入7.69亿美元，2020年为6.09亿美元，同比增长26%，占总营收比例分别为66.2%和68.3%[104][105] - 2021年GoPro.com收入3.92亿美元，2020年为2.83亿美元，同比增长39%，占总营收比例分别为33.8%和31.7%[104][105] - 2021年共发货314.5万台相机，2020年为282万台，同比增长12%；平均售价369美元，同比增长17%[104][105] - 2021年成本收入比为59%，2020年为65%；毛利润率为41.1%，2020年为35.3%，同比增加580个基点[103][106] - 2021年研发总费用1.41亿美元，2020年为1.32亿美元，同比增长8%[103][107] - 2021年销售和营销总费用1.57亿美元，2020年为1.51亿美元，同比增长4%[103][109] - 2021年运营收入1.13亿美元，2020年亏损3682万美元；净利润3.71亿美元，2020年亏损6678万美元[103] - 2021年利息费用2294万美元，2020年为2026万美元；其他净费用2312万美元，2020年为2514万美元[103] - 2021年总一般及行政费用为6570.1万美元，较2020年的6836.4万美元减少270万美元，降幅4%[110] - 2021年利息费用为2294万美元，较2020年的2025.7万美元增长13%；2021年其他收入（支出）净额为-17.6万美元，较2020年的-488.1万美元下降96%[113] - 2021年公司记录所得税收益2.811亿美元，2020年为482.6万美元，2021年较2020年变化率为-5924%[114] - 2021年第四季度收入为3.91149亿美元，净利润为526.26万美元；2020年第四季度收入为3.57772亿美元，净利润为444.13万美元[116] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计5.38917亿美元，较2020年的3.25654亿美元增加2.113亿美元[119] - 2021年下半年和2020年下半年经营活动提供的净现金分别为2.315亿美元和2.058亿美元，均超各年经营活动提供的总现金的100%[119] - 2021年经营活动提供现金2.29153亿美元，较2020年增长144%；投资活动使用现金1.43719亿美元；融资活动使用现金988.9万美元，较2020年下降114%[131] - 2021年经营活动现金主要源于净收入3.712亿美元、营运资金变动净流入6130万美元和其他非现金费用净流入7020万美元，部分被非现金税收优惠2.735亿美元抵消[132] - 2021年投资活动现金主要用于购买有价证券1.465亿美元和购置物业及设备550万美元，部分被有价证券到期收回830万美元抵消[133] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司存货余额分别为8640万美元和9790万美元[140] - 2021年、2020年和2019年，公司有效税率分别为负312.0%、负7.8%和正23.2%[142] - 2021年，美国联邦和州估值备抵释放，为截至12月31日的财年带来2.846亿美元非现金净收益[142] - 2020年，公司记录了1250万美元使用权资产减值，主要与总部园区有关[143] - 2021年第四季度三个月和2020年，公司净收入分别为5262.6万美元和4441.3万美元[150] - 2021年第四季度三个月和2020年，公司所得税费用（收益）分别为负39.2万美元和11.6万美元[150] - 2021年第四季度三个月和2020年，公司净利息费用分别为570.1万美元和544.2万美元[150] - 2021年第四季度三个月和2020年，公司折旧和摊销分别为236.3万美元和357万美元[150] - 2021年第四季度三个月和2020年，公司POP展示摊销分别为73.7万美元和70.8万美元[150] - 2021年第四季度三个月和2020年，公司调整后EBITDA分别为7157.1万美元和6774.4万美元[150] - 2021年净收入为371,171千美元，2020年为-66,783千美元，2019年为-14,642千美元，2018年为-109,034千美元，2017年为-182,873千美元[151][154] - 2021年调整后EBITDA为167,798千美元，2020年为43,200千美元，2019年为71,958千美元，2018年为21,778千美元，2017年为-31,368千美元[151] - 截至2021年12月31日的三个月，净收入为52,626千美元，2020年为44,413千美元[153] - 2021年非GAAP净收入为146,068千美元，2020年为12,779千美元，2019年为35,255千美元，2018年为-31,909千美元，2017年为-95,867千美元[154] - 2021年GAAP摊薄后每股净收入为2.27美元，2020年为-0.45美元，2019年为-0.10美元，2018年为-0.78美元，2017年为-1.32美元[154] - 2021年非GAAP摊薄后每股净收入为0.90美元，2020年为0.08美元，2019年为0.24美元，2018年为-0.23美元，2017年为-0.69美元[154] - 截至2021年12月31日，公司总资产为12.59879亿美元，较2020年的7.71399亿美元有所增长[170] - 2021年公司总负债为6.43965亿美元，2020年为5.55381亿美元[170] - 2021年公司股东权益为6.15914亿美元，2020年为2.16018亿美元[170] - 2021年公司营收为11.61084亿美元，2020年为8.91925亿美元，2019年为11.94651亿美元[171] - 2021年公司净利润为3.71171亿美元，2020年净亏损6678.3万美元，2019年净亏损1464.2万美元[171] - 2021年基本每股收益为2.41美元，摊薄后每股收益为2.27美元；2020年基本和摊薄后每股亏损均为0.45美元；2019年基本和摊薄后每股亏损均为0.10美元[171] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为4.01087亿美元，2020年为3.25654亿美元[170] - 2021年公司存货为8640.9万美元，2020年为9791.4万美元[170] - 2021年公司短期债务为1.22391亿美元，2020年无短期债务[170] - 2021年净收入为371171千美元，2020年净亏损为66783千美元，2019年净亏损为14642千美元[176] - 2021年经营活动提供的净现金为229153千美元，2020年为93782千美元，2019年使用的净现金为24444千美元[176] - 2021年投资活动使用的净现金为143719千美元，2020年提供的净现金为9511千美元，2019年提供的净现金为22771千美元[176] - 2021年融资活动使用的净现金为9889千美元，2020年提供的净现金为71977千美元，2019年使用的净现金为1044千美元[176] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为401087千美元，2020年末为327654千美元，2019年末为150301千美元[176] - 2021年和2020年12月31日应收账款坏账准备分别为700000美元和500000美元[181] - 2021年和2020年12月31日受限现金分别为0和2000000美元[181] - 2021年现金支付的利息为6127千美元，支付的所得税净额为810千美元；2020年分别为6717千美元和2237千美元；2019年分别为6179千美元和176千美元[177] - 2021年应付账款和应计负债中包含的购置物业和设备金额为587千美元，2020年为1030千美元，2019年为316千美元[177] - 2021年12月31日现金余额为2.178亿美元，2020年12月31日为3.082亿美元（含200万美元受限现金）[195] - 2021年12月31日现金等价物总额为1.833

业绩总结 - 2021年GoPro的总收入为1,195百万美元，较2020年增长了34%[26] - 2021年GoPro的调整后EBITDA为168百万美元，较2020年增长了72%[26] - GoPro的毛利率在2021年达到了41%，相比2020年的36%有所提升[6] - GAAP净收入为52,626千美元[40] - 非GAAP净收入为66,147千美元[40] - GAAP每股稀释净收入为0.32美元[40] - 非GAAP每股稀释净收入为0.41美元[40] - 过去12个月自由现金流为2.11亿美元，占收入的18%[33] 用户数据 - 截至2021年12月31日，GoPro的订阅用户数量约为1.6百万[15] - GoPro的订阅服务收入在2021年同比增长131%，毛利率在70%-80%之间[30] - 订阅收入同比增长118%[32] - 订阅用户数量同比增长107%[32] - GoPro.com的用户附加率超过90%[32] - 移动零售附加率为25%，同比增长约3倍[32] 产品与市场表现 - GoPro的直接面向消费者(DTC)收入在2021年同比增长39%[30] - GoPro.com在2021财年的收入占比约为35%[22] - GoPro的HERO10 BLACK相机在美国市场是销量第一的运动相机[5] 未来展望与策略 - GoPro计划在2022年底前实现产品包装完全无塑料化[23] - 董事会批准最多回购1亿美元的股票[33] 成本与费用 - GAAP运营费用为102,449千美元，较Q3 2021的89,452千美元增加14.5%[42] - 非GAAP运营费用为92,294千美元，较Q3 2021的79,859千美元增加15.5%[42] - 股票补偿费用为10,423千美元，较Q3 2021的9,329千美元增加11.7%[43] - 重组及其他费用为113千美元，较Q3 2021的798千美元下降85.8%[43] 运营收入 - GAAP运营收入为58,625千美元，较Q3 2021的48,601千美元增加20.8%[42] - 非GAAP运营收入为69,232千美元，较Q3 2021的58,798千美元增加17.7%[42] - 调整后的EBITDA为71,571千美元，较Q3 2021的60,442千美元增加18.5%[43] 毛利率 - GAAP毛利率为41.2%，较Q3 2021的43.6%下降2.4个百分点[42] - 非GAAP毛利率为41.3%，较Q3 2021的43.8%下降2.5个百分点[42]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司收入11.6亿美元，同比增长30%；GAAP毛利率达41.1%，非GAAP毛利率为41.4%；GAAP每股收益增至2.27美元，非GAAP每股收益较2020年增长超10倍至0.90美元 [8] - Q4收入3.91亿美元，同比增长9%；净利润6600万美元，同比增长8% [9] - 2021年公司实现连续第三年非GAAP盈利，年末现金余额达5.39亿美元 [8] - 2021年公司现金流达2.11亿美元，占收入的18%；Q4现金流为1.6亿美元，占收入的41% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年直接面向消费者的收入同比增长39%，达3.92亿美元，创历史新高，占收入的34%，高于2020年的32%；Q4直接面向消费者的收入为1280万美元，占收入的33%，同比增长10% [9][10] - 2021年新增GoPro订阅用户81.5万，年末订阅用户总数约160万，同比增长107%；Quik应用程序订阅用户到年底增长至约22.1万 [10][11] - 2021年订阅收入为5300万美元，同比增长超一倍 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际旅行和旅游目的地市场受疫情影响处于停滞状态，历史上该市场约占公司收入的10%，公司2022年的指引中未考虑该市场的大幅复苏 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过增强产品生态系统、利用自动化、推出衍生相机、拓展云移动和桌面应用功能等方式来扩大业务和目标市场 [11] - 到2022年底，公司计划将硬件产品从目前的两种（HERO和MAX）增加到四种不同的相机产品，并在2023年底进一步扩展；同时，公司还制定了积极的软件路线图，包括新的云功能和全新的基于订阅的桌面应用程序 [13] - 公司未来将专注于为不同用例打造差异化的专业解决方案，而不是过去的“好、更好、最好”策略 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在充满挑战的商业环境中取得了成功，推出了创新的硬件、软件和订阅服务，并通过直接面向消费者的订阅策略实现了收入、利润率和盈利能力的增长 [8] - 公司认为目前处于稳定的位置，有许多增长机会，未来将继续利用自身优势为消费者和投资者创造更多价值 [16][50] 其他重要信息 - 公司宣布了一项高达1亿美元的A类普通股回购计划 [9] - 公司在2021年优化了业务，包括改进产品开发方法和现代化电子商务基础设施 [9] - 公司获得了美国电视艺术与科学学院颁发的第二座艾美奖，以表彰其行业领先的超平滑视频稳定技术 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在订阅服务方面有何收获，如何提升其价值主张？ - 订阅服务受到消费者欢迎，相机购买时的订阅附加率超过90%，但知名度仍有待提高；公司计划将编辑工具迁移到云端，提供更自动化的体验，以提高用户参与度和价值 [17][18] 问题2: 公司将硬件产品从两种扩展到四种及以上的机会有多大，对销售有何影响？ - 公司目前的成功证明了有更大的机会以更专业的方式满足消费者和专业人士的需求；公司可以利用现有相机平台开发衍生相机，成本较低，有望扩大目标市场 [20][21] 问题3: 为什么零售业务强劲会导致订阅用户数量略低于预期，2022年的订阅目标是否考虑了零售渠道的因素？ - 虽然零售业务和直接面向消费者业务都表现出色，但由于直接面向消费者业务的订阅附加率（90%以上）远高于零售业务（Q4为25%），因此零售业务的强劲增长导致了订阅用户数量的相对减少；2022年的订阅目标考虑了与2021年末相同的业务组合 [24][26] 问题4: 根据第一季度的指引，如何得出1100 - 1200万美元的净利润？ - 约8000万美元的运营费用和利润率的差异将使净利润达到1100 - 1200万美元的范围；公司在2022年第一季度延续了2021年的良好表现，收入和净利润均有所增长 [29] 问题5: 如何看待第一季度和全年的销售情况，以及公司的渠道库存策略？ - 第一季度预计销售超过60万台，实际销售将在50 - 60万台之间，渠道库存将略有下降；全年来看，销售数量预计将增长，且销售和进货数量将基本平衡，第四季度可能会有更多的销售和进货 [31] 问题6: 新的硬件路线图与过去的“好、更好、最好”策略有何不同？ - 过去的策略是同一相机的不同价格点，主要针对相同的客户类型；未来公司将专注于为不同用例打造差异化的专业解决方案，以吸引全新的用户群体 [33][34] 问题7: 新的衍生产品的平均销售价格（ASP）趋势如何，是否会针对不同的人口统计群体来推动订阅增长？ - 公司将开发高端解决方案，ASP有望提高；公司将针对不同的用例，包括现有用户和新用户，以更好地满足他们的特定需求 [37] 问题8: 公司今年的现金流表现如何，是否可持续，以及股票回购计划的情况如何？ - 2021年公司现金流创历史新高，达到2.11亿美元，主要来自盈利；公司预计2022年将继续产生现金，现金余额将在4 - 5亿美元之间，但需在4月偿还1.25亿美元的可转债；股票回购计划旨在至少覆盖员工股份稀释，如果现金流充足，还可以进一步减少股份数量 [40][48] 问题9: 公司的展望是否考虑了国际旅行的复苏？ - 国际旅行市场受疫情影响处于停滞状态，历史上该市场约占公司收入的10%；公司2022年的指引中未考虑该市场的大幅复苏，但如果市场复苏，公司有能力满足需求 [43][44] 问题10: 请解释股票回购计划和股份数量的变化情况？ - 股票回购计划部分旨在覆盖员工股份稀释，如果公司业绩持续良好，还可以进一步减少股份数量；2021年公司股份数量为1.63亿股，由于需要实施新的标准，2022年第一季度股份数量将增加约2600万股 [40][48]

业绩总结 - GoPro在2021年第三季度的总收入为3.5亿美元[29] - GAAP净收入为311,761千美元，较去年同期的3,307千美元显著增长[39] - 非GAAP净收入为55,320千美元，较上一季度的19,862千美元增长[39] - GAAP稀释每股净收入为0.92美元，非GAAP稀释每股净收入为0.34美元[39] - GAAP毛利率为43.6%，较去年同期的35.4%增长8.2个百分点[41] - 非GAAP毛利率为43.8%，较去年同期的36.2%增长7.6个百分点[41] - GAAP运营收入为48,601千美元，较上一季度的9,502千美元显著增长[41] - 非GAAP运营收入为58,798千美元，较上一季度的6,913千美元大幅提升[41] - 调整后的EBITDA为60,442千美元，较上一季度的25,065千美元显著增长[43] 用户数据 - GoPro的订阅用户超过134万，截止到2021年9月30日[14] - 订阅用户数量同比增长168%[31] - GoPro.com的订阅附加率超过90%[31] - GoPro的YouTube频道累计观看次数超过35亿次，订阅者超过1000万[5] 收入来源 - 2021年第三季度，直接面向消费者（DTC）收入同比增长16%[29] - 2021年第三季度，订阅服务收入同比增长134%，毛利率在70%-80%之间[29] - GoPro.com在2021年第三季度的收入占比约为35%[22] - 零售渠道在2021年第三季度的收入占比约为65%[22] - GoPro.com的订阅收入同比增长142%[31] 未来展望 - 预计可用现金为1.25亿美元，用于偿还2022年到期的可转换债务[32] - 2021年目标毛利率为40%至43%[6] - GoPro的硬件与订阅服务的组合策略正在推动收入增长[6] 成本与费用 - GAAP运营费用为89,452千美元，较上一季度的82,208千美元有所上升[41] - 股权激励费用为9,329千美元，较上一季度的10,029千美元有所下降[43] - 收购相关费用为70千美元，较上一季度的288千美元减少[41] - 重组及其他费用为798千美元，较上一季度的905千美元有所减少[43] 现金流与投资 - 净现金及投资同比增长1.38亿美元，扣除债务[32] - 过去12个月的自由现金流为1.66亿美元，占收入的15%[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP和非GAAP均实现盈利，EPS分别为1.92美元和0.34美元 [7] - 非GAAP毛利率从2020年Q3的36.2%提升至43.8% [7] - 季度营收同比增长13%，达到3.17亿美元 [7] - 直接面向消费者的收入为9400万美元，同比增长16% [7] - 截至Q3结束，有134万GoPro订阅用户，同比增长168% [7] - 2021年Q3街道ASP达到381美元，同比增长25% [9] - 2021年Q3现金流入超6000万美元，占收入的19%，过去12个月现金生成率为15%，达1.66亿美元 [27] - 2021年毛利率将提升至41%，长期目标模型从39% - 41%提升至40% - 43% [26][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务增长，gopro.com收入同比增长16% [7] - 订阅业务增长显著，Q3结束时GoPro订阅用户达134万，同比增长168%，Quik应用程序订阅用户达16.8万 [7][8] - 高端相机销售占比高，MSRP 300美元及以上相机占第三季度相机收入的98% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区销售强劲，特别是欧洲和亚太地区，因疫苗接种率高、商店开业，零售表现出色 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用以直接面向消费者和订阅为中心的战略，提升利润率和盈利能力 [7] - 投资软件研发，扩大目标市场，使GoPro成为内容管理、编辑和分享解决方案 [10] - 通过与供应商合作、管理产品过渡和需求规划，应对供应链挑战 [14] - 调整产品定价策略，提升高端产品占比，增强定价能力 [26][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现出色，提升了全年利润率和盈利能力预期 [6] - 对订阅业务长期影响利润率有信心，预计年底订阅用户超170万 [8] - 尽管面临供应链挑战，但有信心满足第四季度收入预期 [9] 其他重要信息 - 公司将在Q4资产负债表中增加约1亿美元现金，2022年4月需偿还1.25亿美元可转债 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司为应对假期做了哪些准备以克服供应链挑战？ - 公司在2020年4 - 5月就开始关注产品线、预测和需求规划，团队出色管理产品过渡和预测业务走向，与供应商保持建设性合作，确保2021年及以后的供应 [13][14] 问题: 公司在2021年Q3哪些方面超出预期？ - 需求强劲，新产品发布成功，零售表现出色，特别是欧洲和亚太地区，因疫苗接种率高、商店开业，人们外出购物增多 [18][19] 问题: 公司是否满足市场需求，供应链是否影响需求满足，在旧型号生产和运输方面是否超出预期？ - 公司有足够供应满足2021年Q4需求，预计销售约310万台设备。虽无法生产更多中低端产品，但专注高端产品，既增加利润，又提升ASP [22] 问题: 公司实施的价格上涨对利润率的影响，以及2022财年的利润率展望？ - 公司对HERO10 Black提价，产品性能支撑价格上涨且需求良好。长期毛利率指导模型提升至40% - 43%，2021年Q3接近44%，Q4受运费影响为40.5%左右，2021年毛利率为41% [26][27] 问题: 公司在价格和产品策略上的优势，以及畅销产品对业务的影响？ - 消费者愿意为高性能产品支付更高价格，公司通过订阅服务缓冲高价风险，产品分层策略提升定价能力，畅销产品为高端产品，有机会提升性能和价格，拓展目标市场 [28][29] 问题: 去年大量订阅用户在假期季的流失率，以及用户反馈的保留订阅的功能？ - 与相机购买相关的订阅率超90%，去年购买HERO9订阅服务的用户年度留存率健康且符合预期，预计年底订阅用户超170万。订阅增长主要源于85%的新用户购买 [33][34] 问题: 公司有了现金灵活性后，是否会进行股票回购或并购？ - 公司Q4将在资产负债表中增加约1亿美元现金，2022年4月需偿还1.25亿美元可转债。2022年将考虑其他资本配置方式，此前有小规模并购，暂无大规模现金消耗的并购计划 [36] 问题: 9月季度直接面向消费者销售份额是否符合预期？ - 符合预期，零售表现出色，特别是欧洲和亚洲。HERO10 Black在Q3未打折，gopro.com销售符合预期，占比低于40% [39] 问题: 第四季度毛利率环比下降的原因？ - 主要原因是运费，第四季度运费飙升，影响毛利率。但公司认为基于产品组合、定价和需求，可维持40% - 43%的目标毛利率 [41]

财务数据关键指标变化 - 营收、利润、收益类 - 2021年第三季度营收3.16669亿美元，2020年同期为2.80507亿美元；2021年前三季度营收7.69935亿美元，2020年同期为5.34153亿美元[9] - 2021年第三季度毛利润1.38053亿美元，2020年同期为0.99312亿美元；2021年前三季度毛利润3.16031亿美元，2020年同期为1.78431亿美元[9] - 2021年第三季度运营收入4860.1万美元，2020年同期为885.4万美元；2021年前三季度运营收入5459.1万美元，2020年同期亏损9217.4万美元[9] - 2021年第三季度净利润3.11761亿美元，2020年同期为330.7万美元；2021年前三季度净利润3.18545亿美元，2020年同期亏损1.11196亿美元[9] - 基本每股收益2021年第三季度为2.01美元，2020年同期为0.02美元；2021年前三季度为2.07美元，2020年同期为 - 0.75美元[9] - 2021年第三季度和前九个月，公司基本每股净收益分别为2.01美元和2.07美元，摊薄后每股净收益分别为1.92美元和1.96美元；2020年同期基本和摊薄后每股净亏损均为0.75美元[57] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别记录了2.702亿美元和2.807亿美元的所得税收益，对应税前净收入分别为4150万美元和3790万美元[61] - 2020年截至9月30日的三个月，公司记录了120万美元的所得税费用，税前净收入为450万美元，有效税率为27.3%；九个月记录了470万美元的所得税费用，税前净亏损为1.065亿美元，有效税率为 - 4.4%[62] 财务数据关键指标变化 - 现金流类 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为6530.5万美元，2020年同期使用的净现金为1247.1万美元[13] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为8711万美元，2020年同期提供的净现金为983.2万美元[13] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为778.8万美元，2020年同期使用的净现金为120.5万美元[13] - 2021年前三季度现金、现金等价物和受限现金净减少3129.7万美元，2020年同期净减少343万美元[13] - 2021年初现金、现金等价物和受限现金为3.27654亿美元，年末为2.96357亿美元；2020年初为1.50301亿美元，年末为1.46871亿美元[13] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，经营租赁的经营现金流分别为1116.7万美元和1086.9万美元[65] 财务数据关键指标变化 - 资产类 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，现金余额分别为1.572亿美元和3.082亿美元（含200万美元受限现金）[23] - 2021年9月30日和2020年12月31日，货币市场基金分别为1.3911亿美元和1944.5万美元[23] - 2021年9月30日，商业票据和公司债务证券分别为5543.6万美元和2674.8万美元[23] - 2021年9月30日和2020年12月31日，2022年到期可转换优先票据公允价值分别为1.333亿美元和1.46亿美元，2025年到期可转换优先票据公允价值分别为1.82亿美元和1.668亿美元[24] - 2021年9月30日和2020年12月31日，存货分别为1.20891亿美元和9791.4万美元[26] - 2021年9月30日和2020年12月31日，固定资产净值分别为2040.9万美元和2371.1万美元[29] - 2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产净值分别为13.3万美元和121.4万美元[30][31] - 2021年9月30日和2020年12月31日，其他长期资产分别为2.8039亿美元和1177.1万美元[35] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，美国以外的长期资产分别为660万美元和690万美元[78] 财务数据关键指标变化 - 负债与权益类 - 2020年12月31日至2021年9月30日，普通股数量从151,119千股增至155,956千股，股东权益从216,018千美元增至554,995千美元[16] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司短期和长期递延收入余额分别为3850万美元和2930万美元[19] - 2022年1月1日采用新会计准则后，公司预计额外实收资本减少，可转换票据账面价值增加，留存收益增加，报告利息费用减少，递延税后果转回，加权平均流通股增加[21] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2022年票据未偿还本金为1.25亿美元，未摊销债务折扣分别为450万美元和1020万美元，未摊销债务发行成本分别为30万美元和80万美元[42] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，2025年票据未偿本金为1.438亿美元，未摊销债务折价分别为3140万美元和3610万美元，未摊销债务发行成本分别为290万美元和340万美元，负债组成部分的账面净值分别为1.095亿美元和1.042亿美元[45] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司的未确认税收利益总额分别为2040万美元和2750万美元，若确认，2021年9月30日的630万美元未确认税收利益将减少所得税费用[62] - 截至2021年9月30日，经营租赁负债的现值为5422.5万美元，总租赁付款额为6364.1万美元[68] - 截至2021年9月30日，公司在期限超过一年的多年期协议下的未来预期未折现义务总额为3.535亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 费用类 - 2021年第三季度和前九个月，公司基于股票的总薪酬费用分别为932.9万美元和2822.7万美元，2020年同期分别为841.3万美元和2192.6万美元[55] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，基于股票的奖励分别为177.2万美元和1059.8万美元；九个月分别为168.2万美元和1465.2万美元[58] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，净租赁成本分别为279.7万美元和1567.9万美元；九个月分别为845.2万美元和2371.4万美元[64] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，公司无追索权出售应收账款分别为39,231千美元和30,832千美元，保理费用分别为130千美元和247千美元[74] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 2021年前九个月，公司股票期权授予30.9万股，行权54.8万股，注销5.8万股，截至9月30日，流通股为313.4万股，加权平均行权价为9.13美元，总内在价值为685.3万美元[49] - 2021年前九个月，公司受限股票单位授予369.8万股，归属459万股，没收82.1万股，截至9月30日，未归属股份为892.6万股，加权平均授予日公允价值为6.22美元[52] - 2021年前九个月，公司绩效股票单位授予57.3万股，归属53.2万股，没收28.8万股，截至9月30日，未归属股份为107.2万股，加权平均授予日公允价值为6.34美元[54] - 2021年和2020年前九个月，公司员工股票购买计划分别发行80万股和100万股，加权平均价格分别为5.28美元和3.42美元[54] - 截至2021年9月30日，与股票期权、受限股票单位、绩效股票单位和员工股票购买计划股份相关的未赚取股票薪酬总额为5240万美元，预计将在1.98年的加权平均期间内确认[55] - 2022年票据和2025年票据可转换为现金、A类普通股或两者结合，2022年票据转换时可发行的A类普通股最大数量为2060万股，2025年票据为2080万股[58] 业务运营相关 - 销售与收入确认政策 - 公司相机销售包含四个履约义务，PCS履约义务相关收入按成本加成法分配并在24个月内直线确认[19] - 公司订阅服务交易价格按独立售价分配，在订阅期内按比例确认，提前收款计入递延收入[19] - 公司非网络销售标准条款一般不允许产品退货，但对部分大型零售商有有限退货权，按历史退货趋势等因素估计退货并调整收入和销售成本[19] - 公司为内部和外部销售代表提供销售佣金，在确认收入期间计入费用[19] 业务运营相关 - 经营分部 - 公司按一个经营分部运营，向首席执行官报告汇总和合并财务信息[20] 业务运营相关 - 债务发行与处理 - 2021年1月公司签订2021年信贷协议，可循环信贷额度最高为5000万美元，2024年1月或特定条件下提前到期[38] - 2021信贷协议规定公司需维持至少5500万美元流动性，其中合格现金至少4000万美元，若借款基数生效，信贷额度未使用额度至少1000万美元[39] - 2017年4月公司发行1.75亿美元2022年到期3.50%可转换优先票据，初始转换率为每1000美元本金兑换94.0071股A类普通股，初始转换价格约为每股10.64美元[40] - 2022年票据发行所得1.75亿美元分配为长期债务（负债部分）1.283亿美元和额外实收资本（权益部分）4670万美元，负债部分将按约10.5%的实际利率摊销至面值[40] - 2020年11月发行2025年到期可转换优先票据，初始发行1.25亿美元，行使超额配售权后共发行1.438亿美元，初始转换率为每1000美元本金兑换107.1984股A类普通股，初始转换价格约为每股9.3285美元[44] - 2025年票据发行所得1.438亿美元分配为长期债务（负债部分）1.069亿美元和额外实收资本（权益部分）3690万美元，负债部分将按约7.5%的实际利率摊销至面值[44] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司2022年票据的合同票面利息费用分别为110万美元和150万美元，债务发行成本摊销分别为10万美元和20万美元，债务折扣摊销分别为200万美元和240万美元[42] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司2022年票据的合同票面利息费用分别为330万美元和460万美元，债务发行成本摊销分别为40万美元和60万美元，债务折扣摊销分别为580万美元和730万美元[42] - 2020年第四季度，2022年票据相关预付远期股票回购交易中880万股A类普通股提前结算交付给公司，2021年4月剩余40万股提前结算交付[43] - 2020年11月公司用2025年票据净现金收益5620万美元回购2022年票据本金5000万美元，导致债务清偿损失540万美元[42] - 2021年第三季度，公司记录的合同票面利息费用为40万美元，债务发行成本摊销费用为20万美元，债务折价摊销费用为160万美元；2021年前九个月，相应费用分别为130万美元、60万美元和470万美元[45] - 公司为发行2025年票据支付1020万美元与金融机构进行上限看涨期权交易，初始行权价为每股9.3285美元，上限为12.0925美元，将于2025年11月到期[45] 业务运营相关 - 客户与市场 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，客户A占公司净应收账款余额分别为18%和23%，客户B分别为31%和15%[73] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，客户A占公司总营收均为13%；2021年和2020年截至9月30日的九个月，客户A占比分别为12%和25%[75] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，美洲地区营收分别为160,875千美元和157,720千美元；九个月分别为414,113千美元和297,607千美元[76] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，美国营收分别为13810万美元和14100万美元；九个月分别为36280万美元和26350万美元[78] 业务运营相关 - 其他事项 - 2020年公司受COVID - 19疫情影响，加速销售渠道战略转变并实施重组计划，从二季度起减少运营费用并助力下半年实现盈利[18] - 2021年8月10日和8月31日，两起非合并特拉华州诉讼被有 prejudice 驳回，和解预计对公司合并财务报表无重大影响[69] - 2021年10月公司签订转租协议，转租面积78408平方英尺，预计2022年第二季度起现金流入约2000万美元[79] 风险相关 - 公司认为汇率10%的变动对经营结果无重大影响，利率10%的变动对投资组合公允价值无重大影响[126] - 2022年和2025年可转换优先票据公允价值受利率、市场等因素影响，但不影响公司财务状况、现金流和经营结果[126]

纪要涉及的公司 GoPro, Inc. 纪要提到的核心观点和论据 战略转型成效显著 - 观点：向直接面向消费者（D2C）和订阅服务模式的转型是成功的，疫情成为业务发展的积极催化剂 [8][9] - 论据：疫情前已开始向D2C转型并发展订阅业务，疫情促使加速实施该战略，使业务更好地适应市场变化，提升了用户体验和公司盈利能力 订阅服务表现出色 - 观点：订阅服务为用户提供高价值，转化率和留存率高，是增长最快、利润率最高的产品线 [13][14][16] - 论据：用户可享受无限云存储、自动上传素材、应用程序功能提升、购买相机优惠、配件折扣等福利；gopro.com上相机购买的订阅转化率约为90%，且流失率持续降低；2021年第二季度订阅业务同比增长211%，利润率达70 - 80个百分点 客户行为有所变化但需求仍强劲 - 观点：疫情改变了客户使用GoPro的行为，但需求依然旺盛，国际旅行恢复将带来积极影响 [18][19][21] - 论据：人们国际旅行减少，但本地活动增加，更愿意用GoPro记录本地冒险并分享；疫情期间为用户提供新功能，如用作网络摄像头和直播平台；旅行销售曾占总销量的5% - 10%，国际旅行恢复将成为业务增长的推动力 财务状况改善 - 观点：战略转型推动了公司财务状况的改善，盈利能力和现金流增强 [23][24][25] - 论据：从低利润率、高运营成本转变为2021年第二季度40%的利润率，并预计下半年保持在40%及以上；2021年现金流预计达到4.7 - 5亿美元，自由现金流增加1.5亿美元，占收入的13% - 15%；通过D2C模式降低了库存，缩短了应收账款周转周期 创新潜力巨大 - 观点：GoPro在硬件和软件方面仍有大量创新机会，可进一步提升用户体验 [27][28][29] - 论据：硬件创新和软件（移动、云、桌面）方面有长远规划；计划推出桌面版Quick App，满足用户对桌面平台管理和编辑内容的需求；在内容管理和编辑工具市场中，存在适合GoPro的中间市场机会 渠道策略有效 - 观点：D2C和零售渠道相互补充，实现了产品分销的多元化，有利于各方利益 [31][32][33] - 论据：零售商擅长销售入门级和中级产品，gopro.com擅长销售高端产品；战略零售商在新品发布时可获得旗舰产品，随后逐步扩大分销范围；减少分销后，剩余零售合作伙伴更盈利，业务实现增长 应对竞争有优势 - 观点：专注高端市场使GoPro在竞争中保持优势，仿冒品牌影响较小 [35][36][38] - 论据：仿冒品牌价格低，GoPro专注高端市场，能获得更高的收入、平均售价和利润率；GoPro产品在专业影视制作等领域广泛应用，提升了品牌知名度和影响力 供应链有保障 - 观点：尽管供应链面临挑战，但GoPro有足够的供应满足2021年下半年的预计收入 [42][43] - 论据：提前预测业务和需求，使供应链预测保持一致；虽组件供应仍具挑战性，但预计产品能上架销售，且需求旺盛将保持渠道库存低位，推动业务增长和利润率提升 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司新加入投资者关系副总裁Jalene Hoover，她将与投资者和分析师沟通 [4] - GoPro产品不仅用于消费市场，还广泛应用于专业影视制作、商业用途（如火箭实验室测试和国际空间站） [40]

业绩总结 - GoPro在2021年第二季度总收入为249.6百万美元，同比增长22.6%[40] - 第二季度的净收入为19.9百万美元，较第一季度的4.8百万美元显著增加[39] - 第二季度的调整后EBITDA为25.1百万美元，较第一季度的10.7百万美元显著增长[39] - 第二季度的毛利率为40.1%，较第一季度的39.2%有所上升[39] - GAAP净收入为16,952千美元，相较于Q1 2021的亏损10,168千美元有所改善[51] - 非GAAP净收入为19,862千美元，较Q1 2021的4,835千美元显著增长[51] 用户数据 - GoPro的付费订阅用户约为120万，年费为49.99美元[23] - 订阅收入在第二季度达到了11.6百万美元，同比增长211%[36] - GoPro.com贡献了第二季度收入的35.2%，零售渠道贡献了64.8%[40] 产品与技术 - GoPro的HERO9 Black相机配备23.6MP传感器，支持5K视频录制[11] - HERO9 Black相机电池续航时间比前一代产品提高30%[11] - HERO9 Black相机具备1080p直播功能，支持在社交媒体上实时分享[13] - HERO9 Black相机的HyperSmooth 3.0技术提供了更高级别的视频稳定性[12] - 订阅服务用户可享受高达100美元的相机购买折扣[23] 市场表现 - 第二季度的美国市场收入为146.6百万美元，占总收入的58.8%[40] - 欧洲、中东和非洲市场的收入为61.2百万美元，占总收入的24.5%[40] - 亚太地区的收入为41.8百万美元，占总收入的16.7%[40] 财务指标 - 2021年第二季度现金、现金等价物、受限现金和可交易证券为3.187亿美元，较2021年第一季度的2.968亿美元增长7.4%[42] - 2021年第二季度的应收账款周转天数为35天，较2021年第一季度的30天增加16.7%[42] - 2021年第二季度的库存为1.068亿美元，较2021年第一季度的1.118亿美元下降4.5%[42] - 2021年第二季度的年化库存周转率为5.5倍，较2021年第一季度的4.7倍上升17.0%[42] - 2021年第二季度的库存天数为64天，较2021年第一季度的81天减少21.0%[42] 股本与稀释 - 在股价为$10.00时，转换债券的稀释量为0.0百万股[45] - 在股价为$12.00时，转换债券的稀释量为1.3百万股[45] - 在股价为$15.00时，总转换稀释量为6.4百万股[45] 运营费用 - GAAP运营费用为89,780千美元，较Q1 2021的82,208千美元增加[53] - 非GAAP运营费用为79,403千美元，较Q1 2021的72,985千美元上升[53]