财务数据和关键指标变化 - 第二季度稀释后每股收益2.61美元，营收92亿美元，运营收益9.59亿美元，净利润7.37亿美元；营收与去年二季度基本持平，运营收益增加1.25亿美元，净利润增加1.12亿美元，每股收益增加0.43美元 [5] - 运营利润率为10.4%，比去年同期提高140个基点；每股收益超出市场共识0.07美元，但运营利润率比预期低20个基点 [7] - 年初至今，营收增加5.96亿美元或3.3%，运营收益增加1.29亿美元或7.3%，整体利润率提高40个基点 [8] - 第二季度自由现金流9.43亿美元，是净利润的128%；经营活动现金流是净利润的151% [9] - 第二季度末现金余额近30亿美元，净债务头寸114亿美元，与上季度末持平，比去年同期减少超9亿美元；净利息支出1.09亿美元，低于2020年二季度的1.32亿美元 [29] - 预计全年利息支出约4.25亿美元，季度和上半年税率为16.3%，与全年预期一致 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 营收16亿美元，运营收益1.95亿美元，运营利润率12%；营收比去年同期减少3.52亿美元或17.8%，运营收益增加3600万美元或22.6%，利润率提高390个基点 [13] - 订单方面，航空航天业务订单与账单比为2:1，湾流单独为2.1:1；G500和G600表现良好，G700预计2022年四季度投入使用 [14][16] - 预计第三季度交付32架，第四季度交付39架，若顺利可能提前交付2022年一季度部分订单 [17] 战斗系统业务 - 营收19亿美元，同比增长8.3%；运营收益2.66亿美元，增长11.3%，利润率提高40个基点 [18][19] - 上半年营收37亿美元，比去年上半年增加2.57亿美元或7.4%；订单与账单比为1:1，积压订单略有增加 [18][19] 海洋系统业务 - 营收25.4亿美元，比去年同期增加6500万美元；上半年营收增加3.02亿美元或6.4%；运营收益2.1亿美元，增加1000万美元或5%，运营利润率8.3% [21][22] 技术业务 - 营收31.6亿美元，比去年同期增加9800万美元或3.2%；EBITDA利润率达13.7% [23] - 总积压订单增加9500万美元，订单与账单比为1:1；IT业务订单与账单比略高于1:1，任务系统略低于1:1 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在湾流业务订单中占比超一半，且有新客户和市场拓展，核心财富500强客户重新参与 [53] - 国际市场对公司战斗车辆需求增加，欧洲市场领先，特别是对艾布拉姆斯坦克的需求上升 [20][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 航空航天业务计划下半年增加生产，以满足后疫情时代需求；战斗系统业务在国内外市场持续增长，关注大型平台项目和国际市场需求；海洋系统业务注重船舶设计和建造，以及新技术集成；技术业务应对客户决策周期延长和行业抗议增加问题，争取新合同 [12][42][105] - 行业竞争方面，技术业务面临客户延迟授予合同和竞争对手抗议问题，影响业务收入确认节奏 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境中，航空航天业务受疫情和供应链影响后开始复苏，订单需求强劲；战斗系统业务在国内外市场需求稳定增长；海洋系统业务持续发展；技术业务虽面临客户决策和抗议问题，但订单前景良好 [12][20][24] - 对未来前景乐观，上调全年预测，预计全年营收约392亿美元，整体运营利润率约10.6%，每股收益约11.50美元，比年初预测提高0.45 - 0.50美元 [34] 其他重要信息 - 技术集团在本季度正式结束去年因国际合同延迟造成的约4000万美元损失事项，并按会计规则冲回约4500万美元此前确认的收入，若不考虑此因素，本季度有机增长6.4% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 战斗系统业务在国内预算环境平稳下的增长情况及国际市场活动 - 国内斯特赖克和艾布拉姆斯坦克项目持续增长，特别是斯特赖克；国际市场需求增加，主要由欧洲推动，集中在战斗车辆 [42] 问题2: 波兰相关讨论是否会在今年结束 - 预计初始估计完成时间在一年多后，具体情况待进一步明确并会及时通报 [43] 问题3: G700发动机需完成的里程碑及对计划的风险 - 发动机和飞机开发在推进，但认证过程仍有挑战，目前无影响整体时间估计的特定问题 [48] 问题4: AJAX项目进展及对战斗系统业务财务表现的影响 - 与英国客户积极合作解决测试中发现的噪音和振动问题，有信心解决，该项目对英国陆军有变革性意义 [50] 问题5: 湾流业务的客户覆盖情况及美国与国际市场需求 - 市场需求平衡，美国市场本季度表现强劲，有新客户和市场拓展，核心财富500强客户重新参与 [53] 问题6: 新订单是否有更多定价权 - 湾流一直严格控制定价，不会放松定价纪律 [54] 问题7: 何时提高公务机生产 - 今年剩余时间将增加湾流公务机生产，明年生产计划将在今年秋季确定 [60] 问题8: 新定价方面是否存在不合理情况 - 公司不参与价格竞争，不评论其他公司行为 [61] 问题9: 任务系统业务的驱动因素及现状 - 剥离业务和芯片问题影响下，若排除这些因素有增长，预计下半年克服供应链问题后会有适度有机增长 [64][65] 问题10: 战斗系统业务下半年增长减速原因 - 增长百分比略有下降，上半年增长动力在下半年会重复，主要是美国和国际市场的逻辑和车辆生产交付 [66] 问题11: 湾流服务业务本季度表现及全年预期 - 美国市场恢复良好，中东和亚洲恢复较慢，预计全年收入增加约3.75亿美元，较去年增长约25%，目前处于2019年同期水平的95%左右 [71][72][73] 问题12: 湾流客户的心理状态及订单来源 - 无证据表明客户对公务航空使用的思维有根本转变，部分客户处于飞机更换周期，也有新进入市场的客户 [80] 问题13: 单位订单与账单比高于收入订单与账单比的原因及是否向小型飞机转移 - 未看到向小型飞机转移的趋势，各型号飞机需求强劲 [81] 问题14: 湾流大型客舱生产是否恢复到疫情前水平 - 正在合理增加现有飞机生产，但未恢复到2019年生产水平，下半年订单显示生产情况良好 [87] 问题15: 鉴于湾流订单活动和预付款情况，今年自由现金流转化率是否接近或超过100% - 上半年表现降低了下半年风险，有信心达到95% - 100%的范围，可能接近该范围上限，但今年不会超过100% [88] 问题16: 航空航天业务下半年利润率是否有提升空间 - 下半年利润率将好于上半年，但会受550型飞机交付缺失和G700认证研发投入增加的负面影响 [92] 问题17: 500、600型飞机交付插槽的首次可用性 - 公司不再提供相关信息，目前市场需求强劲 [93][95] 问题18: IT业务本季度增长的驱动因素及延迟授予合同的原因 - 增长来自多个合同，特别是新合同授予；延迟原因是客户决策周期延长和行业抗议增加 [99] 问题19: 对造船业“平台+”概念的看法及公司是否需额外投资 - 公司认为现有水面战舰有升级能力，辅助船为特定任务建造，潜艇注重新技术集成，目前未看出系统性变化，会继续专注设计和建造业务 [105] 问题20: GDIT两项抗议的裁决时间及本季度联邦民用业务预期 - 对抗议裁决时间无洞察；联邦民用业务有客户亲密关系和资金支持，有潜在增长机会，但取决于时机 [109] 问题21: AJAX固定价格合同是否影响盈利能力 - 目前未看到对预计成本或生产效率的影响，预计可有效解决问题 [112][113]

业绩总结 - 2021年第一季度总收入为93.89亿美元，较2020年第一季度的87.49亿美元增长7.3%[4] - 2021年第一季度的净收益为7.08亿美元，较2020年第一季度的7.06亿美元增长0.3%[4] - 2021年第一季度的自由现金流为负1.31亿美元，较2020年第一季度的负8.51亿美元改善720百万美元[4] 部门收入表现 - 航空航天部门2021年第一季度收入为18.87亿美元，较2020年第一季度的16.91亿美元增长11.6%[5] - 海洋系统部门2021年第一季度收入为24.83亿美元，较2020年第一季度的22.46亿美元增长10.6%[7] - 战斗系统部门2021年第一季度收入为18.20亿美元，较2020年第一季度的17.08亿美元增长6.6%[9] - 技术部门2021年第一季度收入为31.99亿美元，较2020年第一季度的31.04亿美元增长3.1%[11] 利润表现 - 航空航天部门的运营利润为2.20亿美元，较2020年第一季度的2.40亿美元下降8.3%[5] - 海洋系统部门的运营利润为2.00亿美元，较2020年第一季度的1.84亿美元增长8.7%[7] - 技术部门的EBITDA为4.27亿美元，较2020年第一季度的4.26亿美元增长0.2%[11]

航空航天业务线数据 - 2020年末，G500和G600累计交付近100架，G450和G550全球装机量超1650架[20] - G650和G650ER家族超430架飞机在50个国家运营，Gulfstream产品线拥有超300个城市对速度记录[23] - 2020 - 2018年，航空航天部门收入分别占合并收入的21%、25%和23%，2020年飞机制造收入61.15亿美元，服务和完工收入19.6亿美元[30] - 2020年12月31日，航空航天部门约60%的飞机积压订单来自北美以外客户[76] 海洋系统业务线数据 - 弗吉尼亚级潜艇目前建造速率为每年2艘，18艘在积压订单中，计划2029年交付，其中8艘含弗吉尼亚有效载荷模块[35] - 哥伦比亚级弹道导弹潜艇项目价值超1100亿美元，首艇2027年交付，设计在首艇开工时超80%完成[36] - 公司将在Electric Boat投资18亿美元用于设施扩建和现代化，员工未来十年预计增长约30%[37] - 2020 - 2018年，海洋系统部门收入分别占合并收入的26%、23%和24%，2020年核动力潜艇收入69.38亿美元，水面舰艇收入20.55亿美元，维修等服务收入9.86亿美元[41] 战斗系统业务线数据 - 斯特赖克战车新一代A - 1平台升级2020年开始在9个旅中的首个旅部署[46] - 全球约14000辆轻型装甲车（LAV）在服役[47] - Land Systems为英国陆军生产AJAX装甲车，为加拿大陆军生产360辆新LAV并升级现有车队[48][49] - 2020年战斗系统部门收入占合并收入的19%，2019年为18%，2018年为17%，2020年军事车辆、武器系统等总营收为72.23亿美元[54] - 截至2020年12月31日，ABRAMS主战坦克安装基数为4389辆，积压数量为725辆；STRYKER装甲车安装基数为3362辆，积压数量为208辆等[51] 技术部门业务线数据 - 2020年和2019年技术部门收入占合并收入的34%，2018年为36%，2020年IT服务和C4ISR解决方案总营收为126.48亿美元[68] - 技术部门拥有超90个全球合作伙伴，约40000名员工[59] 客户收入结构数据 - 2020年公司69%的合并收入来自美国政府，13%来自美国商业客户，9%来自非美国商业客户，9%来自非美国政府客户[69] - 2020年美国政府收入中，国防部为208.4亿美元，非国防部为47.26亿美元，外国军事销售为7.37亿美元，占总收入的69% [70] - 美国政府收入中，2020年和2019年固定价格合同占59%，2018年占56%；成本补偿合同2020年和2019年占35%，2018年占38%；时间和材料合同三年均占6% [72] - 2020年美国商业收入为49亿美元，占合并收入的13%；2019年为60亿美元，占15%；2018年为48亿美元，占13% [73] - 2020年非美国政府和商业客户收入为67亿美元，占合并收入的18%；2019年为76亿美元，占19%；2018年为78亿美元，占22% [74] 公司员工数据 - 公司员工超10万名，约85%的员工位于美国，约70%为白人，30%为有色人种，20%为美国武装部队退伍军人；其余15%分布在65个以上国家，主要集中在北美和欧洲[83][90] - 全球员工约77%为男性，23%为女性；高级领导团队中男性占75%，女性占25%；2020年招聘约15000人，其中72%为男性，28%为女性；美国本土招聘人员中约62%为白人，38%为有色人种[90] 金融数据 - 2020年和2019年12月31日，公司未到期的远期外汇和利率互换合约名义金额分别为94亿美元和50亿美元[261] - 若远期外汇和利率互换合约组合出现10%的不利利率变动，2020年和2019年的假设增量税前收益（损失）分别为：已确认4400万美元和6000万美元，未确认 -3.44亿美元和 -1.61亿美元[261] - 2020年12月31日，公司有125亿美元面值的固定利率债务和5亿美元的浮动利率票据[262] - 2020年和2019年12月31日，公司分别持有28亿美元和9.02亿美元的现金及等价物[263] - 2020年和2019年12月31日，公司信托持有的有价证券分别为2.11亿美元和2.07亿美元[263] 公司风险与合规数据 - 公司依赖供应商和分包商提供原材料、组件和子系统，供应网络存在价格波动和产能限制风险，公司通过签订长期协议等方式降低风险[90] - 美国政府合同受采购法律法规约束，非美国业务受当地和美国政策法规监管，航空航天业务受相关航空管理机构监管，公司还需遵守环境法律法规[92][93][94][95] - 公司定期评估环境合规状况和管理情况，历史环境成本不重大，预计持续遵守环境法规不会对经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[96][97]

总积压订单数据变化 - 2019年总积压订单为869.45亿美元，2018年为678.71亿美元，2019年预计2020年未完成的积压订单为558.01亿美元[103] 员工情况 - 2019年12月31日，公司子公司有102900名员工，约五分之一员工与工会签订集体协议，约10%员工的协议将于2020年到期[106] 外汇远期和利率互换合约数据 - 2019年和2018年12月31日，公司未到期的外汇远期和利率互换合约名义金额分别为50亿美元和58亿美元[290] - 若外汇远期和利率互换合约组合利率不利变动10%，2019年和2018年的假设增量税前收益（损失）分别为已确认6000万美元和6100万美元、未确认 - 1.61亿美元和 - 1.35亿美元[290] 公司债务情况 - 2019年12月31日，公司有105亿美元面值的固定利率债务和10亿美元的浮动利率票据[291] 公司投资政策与持有资产情况 - 公司投资政策允许购买投资级评级、最长到期期限为五年的固定收益证券[292] - 2019年12月31日，公司持有现金及等价物9.02亿美元，信托持有的可交易证券总计2.07亿美元[292] 公司业务影响因素 - 公司业务不受季节性影响，美国业务受联邦政府10月至9月财年预算周期影响[108] 公司业务监管情况 - 公司美国政府合同受联邦采购法规（FAR）和成本会计准则（CAS）监管[109] - 公司非美国业务受当地政府法规、采购政策以及美国政策和法规约束[111]

财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日的六个月，产品收入为106.52亿美元，服务收入为81.64亿美元，而2018年7月1日对应数据分别为93.3亿美元和73.91亿美元[8] - 截至2019年6月30日的六个月，运营收益为21.04亿美元，2018年7月1日为20.96亿美元[8] - 截至2019年6月30日的六个月，净利润为15.51亿美元，基本每股收益为5.39美元，摊薄后每股收益为5.33美元；2018年7月1日净利润为15.85亿美元，基本每股收益为5.35美元，摊薄后每股收益为5.27美元[8] - 截至2019年6月30日，综合收益为18.53亿美元，2018年7月1日为14.85亿美元[10] - 截至2019年6月30日，总资产为480.74亿美元，2018年12月31日为454.08亿美元[12] - 截至2019年6月30日，总负债为351.97亿美元，2018年12月31日为336.76亿美元[12] - 截至2019年6月30日的六个月，经营活动净现金使用为5.04亿美元，2018年同期为提供2.91亿美元[13] - 截至2019年6月30日的六个月，投资活动净现金使用为3.63亿美元，2018年同期为102.44亿美元[13] - 截至2019年6月30日的六个月，融资活动净现金提供为6.3亿美元，2018年同期为88.38亿美元[13] - 截至2019年6月30日，现金及等价物为7.02亿美元，2018年同期为18.62亿美元[13] - 2019年3月31日至6月30日，公司净收益8.06亿美元，现金股息2.96亿美元，基于股权的奖励2400万美元，回购股份9800万美元，其他综合收益2.07亿美元，股东权益从122.34亿美元增至128.77亿美元[14] - 2018年4月1日至7月1日，公司净收益7.86亿美元，现金股息2.76亿美元，基于股权的奖励5600万美元，回购股份1.79亿美元，其他综合损失1.67亿美元，股东权益从117.74亿美元增至119.94亿美元[14] - 2018年12月31日至2019年6月30日，公司净收益15.51亿美元，现金股息5.86亿美元，基于股权的奖励6200万美元，回购股份1.84亿美元，其他综合收益3.02亿美元，股东权益从117.32亿美元增至128.77亿美元[14] - 2019年第二季度总营收为95.55亿美元，2018年同期为91.86亿美元；2019年上半年总营收为188.16亿美元，2018年同期为167.21亿美元[54] - 2019年第二季度基本加权平均流通股为288099千股，稀释加权平均流通股为290815千股；2019年上半年基本加权平均流通股为288008千股，稀释加权平均流通股为290824千股[60] - 2018年第二季度基本加权平均流通股为296153千股，稀释加权平均流通股为300139千股；2018年上半年基本加权平均流通股为296276千股，稀释加权平均流通股为300594千股[60] - 2019年第二季度和上半年，行使价格超过普通股平均市场价格的未行使期权分别为5396和4685；2018年同期分别为3511和2851[60] - 2019年6月30日净递延税负债为5.33亿美元，2018年12月31日为5.39亿美元[65] - 2019年6月30日净未开票应收款为7554万美元，2018年12月31日为6576万美元，增长主要源于国际轮式装甲车合同[70] - 2019年6月30日总库存为6.48亿美元，2018年12月31日为5.977亿美元，增长主要因新G600飞机增产[73] - 2019年6月30日总债务本金为140.26亿美元，2018年12月31日为125.18亿美元[74] - 2019年6月30日长期债务为8.975亿美元，2018年12月31日为11.444亿美元[74] - 2019年6月30日商业票据未偿还金额为23亿美元，美元加权平均利率为2.482%，公司有50亿美元承诺银行信贷额度[76] - 2019年6月30日其他流动负债总计3480万美元，2018年12月31日为3317万美元[78] - 2019年6月30日其他负债总计8208万美元，2018年12月31日为7493万美元[78] - 2019年上半年公司回购110万股流通股，花费1.84亿美元，640万股仍获董事会授权回购，约占总流通股2%[81] - 2019年第二季度和上半年董事会宣布每股股息分别为1.02美元和2.04美元，支付现金股息分别为2.95亿美元和5.63亿美元[82] - 2019年6月30日和2018年12月31日，累计其他综合损失（AOCL）分别为34.76亿美元和37.78亿美元[83] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司持有的现金及等价物分别为7.02亿美元和9.63亿美元，可交易证券分别为1.94亿美元和2.02亿美元[89] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司未到期的名义远期外汇和利率互换合约分别为48亿美元和58亿美元[90] - 截至2019年6月30日和2018年7月1日的六个月期间，AOCL转出的当期金额中，退休计划资金状况变化相关的税前已确认净精算损失分别为1.36亿美元和1.87亿美元[84] - 截至2019年6月30日和2018年7月1日的六个月期间，退休计划资金状况变化相关的税前前期服务信贷摊销分别为0.11亿美元和0.24亿美元[84] - 截至2019年6月30日，公司与金融机构和保险公司签订的信用证、银行担保、 surety债券等类似安排总计约13亿美元[102] - 2019年和2018年截至6月30日和7月1日的六个月期间，保修负债期初余额分别为4.8亿美元和4.67亿美元，期末余额分别为4.82亿美元和4.58亿美元[105] - 2019年和2018年截至6月30日和7月1日的六个月期间，保修费用分别为0.5亿美元和0.6亿美元，支付分别为0.37亿美元和0.54亿美元，调整分别为0.11亿美元和0.15亿美元[105] - 2019年上半年总租赁成本净额为245美元，其中使用权资产摊销43美元、租赁负债利息12美元、经营租赁成本164美元等[109] - 2019年上半年经营租赁现金流量为166美元，融资租赁经营现金流量为12美元，融资现金流量为29美元[110] - 2019年第二季度养老金净定期成本为15美元，其他退休福利为 - 1美元；上半年养老金为31美元，其他退休福利为 - 2美元[113] - 2019年第二季度公司总营收9555美元，运营收益1090美元；上半年总营收18816美元，运营收益2104美元[116] - 2019年第二季度母公司净收益806美元，综合收入1013美元；2018年同期净收益786美元，综合收入619美元[120] - 2019年第二季度担保人合并基础净收益729美元，综合收入733美元；2018年同期净收益725美元，综合收入740美元[120] - 2019年第二季度其他子公司合并基础净收益155美元，综合收入315美元；2018年同期净收益186美元，综合收入 - 41美元[120] - 2019年上半年公司合并后总收入为1.8816亿美元，较2018年同期的1.6721亿美元增长12.53%[121] - 2019年上半年公司合并后净利润为1551万美元，2018年同期为1585万美元，同比下降2.14%[121] - 截至2019年6月30日，公司总资产为4.8074亿美元，较2018年12月31日的4.5408亿美元增长5.87%[123][124] - 截至2019年6月30日，公司总负债为3.5197亿美元，2018年12月31日为3.3676亿美元，增长4.51%[123][124] - 2019年上半年公司经营活动净现金使用量为504万美元，2018年同期为提供291万美元[127] - 2019年上半年公司投资活动净现金使用量为363万美元，2018年同期为1.0244亿美元[127] - 2019年上半年公司融资活动净现金提供量为630万美元，2018年同期为8838万美元[127] - 截至2019年6月30日，公司现金及等价物为702万美元，较期初的963万美元减少27.10%[127] - 2019年上半年公司资本支出为362万美元，2018年同期为279万美元[127] - 2019年上半年公司支付股息563万美元，2018年同期为526万美元[127] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度固定价格合同营收65.54亿美元，成本补偿合同营收23.08亿美元，工时与材料合同营收6.93亿美元；2019年上半年对应营收分别为129.98亿、44.63亿和13.55亿美元[54] - 2019年第二季度美国政府客户营收64.97亿美元，美国商业客户营收14.15亿美元，非美国政府客户营收9.16亿美元，非美国商业客户营收7.27亿美元；2019年上半年对应营收分别为125.78亿、29.05亿、18.52亿和14.81亿美元[56][57] - 2019年和2018年年初合同负债余额中，2019年第二季度和上半年确认的营收分别为12亿和29亿美元，2018年同期分别为11亿和26亿美元[58] 会计准则相关 - 2019年1月1日起，公司采用ASC Topic 842租赁准则，确认14亿美元的经营租赁负债和使用权资产，对经营成果、财务状况和现金流无重大影响[23][26] - 公司计划于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13金融工具信用损失准则，尚未确定其影响[27] 企业收购与出售 - 2018年4月3日，公司以97亿美元现金收购CSRA 100%流通股，收购净资产公允价值97.49亿美元，商誉79.35亿美元[28][30] - 假设CSRA收购及相关融资交易于2017年1月1日完成，2018年截至7月1日的三个月营收92.25亿美元、净收益8.54亿美元，六个月营收180.62亿美元、净收益15.98亿美元[30] - 2019年前六个月，公司在航空航天和任务系统业务各收购一家企业，总计1700万美元；2018年除CSRA外收购五家企业，约4亿美元[33] - 2019年前六个月，公司出售信息技术业务一家企业；2018年出售信息技术业务两家企业，2019年和2018年上半年出售业务所得不重大[35] 无形资产与商誉 - 2018年12月31日商誉总额为195.94亿美元，2019年6月30日为196.62亿美元[36] - 2019年6月30日无形资产净账面价值为24.57亿美元，2018年12月31日为25.85亿美元[40] - 2019年3个月和6个月无形资产摊销费用分别为70万美元和140万美元，2018年同期分别为84万美元和104万美元[41] 收入确认相关 - 2019年6月30日止3个月和6个月，随时间转移产品和服务的收入占比75%，2018年同期分别为78%和76%[44] - 2019年6月30日止3个月和6个月，在某一时点转移产品和服务的收入占比25%，2018年同期分别为22%和24%[45] - 2019年6月30日剩余履约义务为677亿美元，预计到2020年底确认约60%，到2022年底再确认25%[47] - 2018年12月31日剩余履约义务为679亿美元，预计2019年确认约45%，到2021年底再确认35%[47] - 2019年3个月和6个月合同估计调整使收入分别增加72万美元和168万美元[52] - 2019年3个月和6个月合同估计调整使经营收益分别增加71万美元和139万美元[52] - 2019年3个月和6个月合同估计调整使摊薄后每股收益分别增加0.19美元和0.38美元[52] 公司业务概况 - 公司是全球航空航天和国防公司，业务涵盖商务航空、作战车辆、信息技术服务等领域[17] - 公司业务按固定价格、成本补偿和工时与材料合同运营，生产合同主要是固定价格合同，研究等服务合同通常是成本补偿或工时与材料合同[54] - 固定价格合同风险较高但完成工作成本低于原估计时有额外利润，成本补偿合同风险较低但基础费用通常低于固定价格合同，工时与材料合同利润会因实际工时费率与协商费率差异而变化[55] 金融工具相关 - 公司财务工具包括现金及等价物等，现金及等价物和应收账款与应付账款账面价值接近公允价值[62] 法律诉讼相关 - 2015年，公司子公司收到美国司法部民事调查要求，2016年成为相关诉讼被告，目前无法预估最终结果及潜在损失[96] 租赁相关 - 公司

财务数据关键指标变化 - 2019年3月31日和2018年4月1日的净利润分别为7.45亿美元和7.99亿美元[8][11] - 2019年3月31日和2018年12月31日的总资产分别为474.66亿美元和454.08亿美元[10] - 2019年3月31日和2018年12月31日的总负债分别为352.32亿美元和336.76亿美元[10] - 2019年3月31日和2018年12月31日的股东权益分别为122.34亿美元和117.32亿美元[10] - 2019年第一季度和2018年同期经营活动净现金使用量分别为7.95亿美元和4.96亿美元[11] - 2019年第一季度和2018年同期投资活动净现金使用量分别为1.87亿美元和1.05亿美元[11] - 2019年第一季度和2018年同期融资活动净现金提供量分别为6.97亿美元和19.52亿美元[11] - 2019年3月31日和2018年4月1日的综合收入分别为8.4亿美元和8.66亿美元[8] - 2019年第一季度和2018年第一季度商誉分别为196.68亿美元和195.94亿美元[33] - 2019年3月31日和2018年12月31日无形资产净值分别为25.18亿美元和25.85亿美元[35] - 2019年和2018年第一季度无形资产摊销费用分别为7000万美元和2000万美元[36] - 2019年和2018年第一季度随时间确认收入分别占比75%和73%，某一时点确认收入分别占比25%和27%[40][41] - 2019年3月31日剩余履约义务692亿美元，预计2020年底、2022年底分别确认65%、25% [42] - 2019年和2018年第一季度合同估计调整使收入分别增加9600万美元和1.15亿美元[47] - 2019年和2018年第一季度总营收分别为92.61亿美元和75.35亿美元[48] - 2019年第一季度总营收为92.61亿美元，2018年同期为75.35亿美元[49][52] - 2019年和2018年年初合同负债余额中包含的三个月收入分别为17亿美元和15亿美元[54] - 2019年3月31日基本加权平均流通股为287,917千股，稀释加权平均流通股为290,891千股；2018年4月1日基本加权平均流通股为296,399千股，稀释加权平均流通股为301,104千股[56] - 2019年3月31日和2018年12月31日，现金及等价物公允价值分别为600万美元和2900万美元[59] - 2019年3月31日和2018年12月31日，可供出售债务证券公允价值分别为1.43亿美元和1.21亿美元[59] - 2019年3月31日和2018年12月31日，短期和长期债务本金公允价值分别为 - 13.704亿美元和 - 12.346亿美元[59] - 2019年3月31日递延所得税资产为3900万美元，递延所得税负债为 - 5.44亿美元，净递延所得税负债为 - 5.05亿美元；2018年12月31日递延所得税资产为3800万美元，递延所得税负债为 - 5.77亿美元，净递延所得税负债为 - 5.39亿美元[60] - 2019年3月31日净未开票应收账款为7367美元，较2018年12月31日的6576美元增加，主要因国际轮式装甲车合同，该合同相关净未开票应收账款为22亿美元[64] - 2019年3月31日总库存为6185美元，较2018年12月31日的5977美元增加，主要因航空航天部门新G600飞机生产增加[67] - 2019年3月31日总债务本金为13646美元，总债务为13548美元，长期债务为11451美元，较2018年12月31日有变化[68] - 2019年3月31日有19亿美元商业票据未偿还，美元加权平均利率为2.516%，公司有50亿美元承诺银行信贷额度[70] - 2019年3月31日其他流动负债总计3582美元，其他负债总计8399美元，较2018年12月31日有变化[72] - 2019年第一季度公司回购0.5百万股流通股，花费86美元，董事会授权剩余7百万股待回购，约占总流通股2%[74] - 2019年第一季度和2018年第一季度每股股息分别为1.02美元和0.93美元，现金股息分别为268美元和250美元[75] - 2019年3月31日累计其他综合损失为3683美元，较2018年12月31日的3778美元有变化[75] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司持有的衍生金融工具名义远期外汇和利率互换合约分别为46亿美元和58亿美元[83] - 2019年3月31日公司持有673美元现金及等价物，持有的可交易证券分别为199美元（2019年3月31日）和202美元（2018年12月31日）[82] - 2019年3月31日和2018年4月1日三个月内，保修负债期初余额分别为480美元和467美元，期末余额分别为482美元和468美元[99] - 2019年第一季度，公司租赁成本总计123美元，其中融资租赁资产摊销21美元，租赁负债利息7美元，经营租赁成本86美元，短期租赁成本13美元，转租收入 - 4美元[103] - 2019年第一季度，经营租赁的经营现金流为88美元，融资租赁的经营现金流为7美元，融资现金流为16美元[104] - 2019年3月31日，经营租赁和融资租赁的使用权资产分别为1315美元和357美元，长期租赁负债分别为1129美元和244美元[104] - 截至2019年3月31日，公司尚未开始的租赁未来付款额为218美元，租赁将在2019 - 2020年开始，租赁期限为1 - 20年[105] - 2018年12月31日，根据ASC Topic 840，公司经营租赁和资本租赁未来最低租赁付款总额分别为1689美元和433美元[106] - 2019年3月31日和2018年4月1日三个月内，养老金福利净定期成本分别为16美元和66美元，其他退休后福利净定期成本（信贷）分别为 - 1美元和0美元[107] - 2019年3月31日止三个月总营收92.61亿美元，2018年4月1日止三个月为75.35亿美元[110] - 2019年3月31日止三个月总运营收益10.14亿美元，2018年4月1日止三个月为10.08亿美元[110] - 2019年3月31日止三个月，母公司净收益7.45亿美元，综合收入8.4亿美元；2018年4月1日止三个月，净收益7.99亿美元，综合收入8.66亿美元[113] - 2019年3月31日，公司总资产474.66亿美元，总负债和股东权益474.66亿美元[114] - 2018年12月31日，公司总资产454.08亿美元，总负债和股东权益454.08亿美元[115] - 2019年3月31日，现金及等价物为6.73亿美元，2018年12月31日为9.63亿美元[114][115] - 2019年3月31日，应收账款为37.18亿美元，2018年12月31日为37.59亿美元[114][115] - 2019年3月31日，存货为61.85亿美元，2018年12月31日为59.77亿美元[114][115] - 2019年3月31日，短期债务和长期债务当期部分为20.97亿美元，2018年12月31日为9.73亿美元[114][115] - 2019年3月31日，长期债务为114.51亿美元，2018年12月31日为114.44亿美元[114][115] - 2019年3月31日结束的三个月，经营活动净现金使用量为7.95亿美元，2018年4月1日结束的三个月为4.96亿美元[118][11] - 2019年3月31日结束的三个月，投资活动净现金使用量为1.87亿美元，2018年4月1日结束的三个月为1.05亿美元[118][11] - 2019年3月31日结束的三个月，融资活动净现金提供量为6.97亿美元，2018年4月1日结束的三个月为19.52亿美元[118][11] - 2019年3月31日现金及等价物期末余额为6.73亿美元，较期初减少2.9亿美元；2018年4月1日期末余额为43.32亿美元，较期初增加13.49亿美元[118][11] - 2019年第一季度净收益为7.45亿美元，2018年同期为7.99亿美元[8][11] - 2019年第一季度其他综合收益（税后）为0.95亿美元，2018年同期为0.67亿美元[8] - 2019年第一季度所得税净支付为0.37亿美元，2018年同期为净退款0.04亿美元[11] - 2019年3月31日净递延所得税负债为5.05亿美元，2018年12月31日为5.39亿美元[60] - 2019年第一季度和2018年第一季度从累计其他综合损失中转出的税前已确认净精算损失分别为68万美元和95万美元[76] 业务收购相关 - 2018年4月3日公司以每股41.25美元现金加承担净债务的方式收购CSRA Inc. 100%流通股[25] - 收购CSRA现金总价97.49亿美元，含支付股份682.5亿美元、偿还债务284.6亿美元等[26] - 收购资产公允价值116.15亿美元，负债18.66亿美元，净资产97.49亿美元[26] - 收购的21亿美元无形资产加权平均寿命17年，约50%价值将在收购后6年内摊销[28] - 2019年前三个月，航空航天和任务系统部门各完成一项业务收购；2018年除CSRA外还收购五项业务，总价约4亿美元[30] - 收购CSRA时，分配购买价格到资产和负债，商誉达79.31亿美元[26] 准则变更相关 - 2019年1月1日公司采用ASC Topic 842准则，确认14亿美元的经营租赁负债和使用权资产[22] - 2019年1月1日起采用ASC Topic 842准则，确认14亿美元的使用权资产和租赁负债[20][22] 合同业务相关 - 2019年第一季度固定价格合同收入为64.44亿美元，成本补偿合同收入为21.55亿美元，工时与材料合同收入为6.62亿美元[49] - 2019年第一季度美国政府客户收入为60.81亿美元，美国商业客户收入为14.9亿美元，非美国政府客户收入为9.36亿美元，非美国商业客户收入为7.54亿美元[52] - 截至2019年3月31日和2018年4月1日的三个月，固定价格合同收入分别为64.44亿美元和52.33亿美元，成本补偿合同收入分别为21.55亿美元和19.24亿美元，工时和材料合同收入分别为6.62亿美元和3.78亿美元[49] - 截至2019年3月31日和2018年4月1日的三个月，美国政府客户收入分别为60.81亿美元和46.58亿美元，美国商业客户收入分别为14.9亿美元和10.2亿美元，非美国政府客户收入分别为9.36亿美元和9.01亿美元，非美国商业客户收入分别为7.54亿美元和9.56亿美元[52] - 公司生产合同主要是固定价格合同，研究、工程、维修和维护等服务合同通常是成本补偿或工时和材料合同[49] - 固定价格合同风险较高但完成工作成本低于原估计时有额外利润，成本补偿合同风险较低但相关基本费用通常低于固定价格合同，工时和材料合同利润可能因实际工时费率与协商费率差异而变化[51] 衍生金融工具及外汇相关 - 符合现金流套期条件的衍生金融工具公允价值变动（收益和损失）递延至其他综合收益累计调整项（AOCL），不符合套期会计条件的衍生金融工具损益每期计入收益[84] - 2019年3月31日和2018年4月1日止三个月，不符合套期会计条件的衍生金融工具在收益中确认的净损益对经营成果无重大影响[85] - 2019年3月31日和2018年4月1日止三个月，从AOCL重分类至收益的合格套期净损益对经营成果无重大影响，预计未来12个月重分类至收益的金额也无重大影响[85][86] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司无指定为公允价值或净投资套期的重大衍生金融工具[86] - 公司将国际业务外币资产负债表按期末汇率换算为美元，损益表按各期平均汇率换算，由此产生的外币换算调整是AOCL的组成部分[87] - 2019年3月31日和2018年4月1日止三个月，非美国业务收入换算为美元对经营成果无重大影响，外汇汇率变动对非美国现金余额的影响也无重大影响[88] 法律及环境相关 - 2015年通用动力子公司电动船公司收到美国司法部民事调查要求，2016年成为相关诉讼被告并收到海军暂停和除名官员的说明原因函，目前无法预估最终结果及潜在损失[89] - 公司受多种环境法律法规影响，部分设施和第三方场地涉及环境调查或修复，预计大部分相关成本可作为合同成本从美国政府合同中收回[91] 税务相关 - 公司参与美国国税局合规保证流程，预计未决税务

总积压订单情况 - 2018年总积压订单为678.71亿美元，2017年为631.75亿美元，2019年预计未完成的积压订单为386.41亿美元[101] 员工情况 - 2018年12月31日，公司子公司有105,600名员工，约五分之一员工签订集体协议，约5%员工的协议将于2019年到期[104] 远期外汇和利率互换合约情况 - 2018年和2017年12月31日，公司未到期的名义远期外汇和利率互换合约分别为58亿美元和43亿美元[309] - 若远期外汇和利率互换合约组合出现10%不利的利率变动，2018年确认的假设性增量税前收益为6100万美元，未确认的为 - 1.35亿美元；2017年确认的为 - 2900万美元，未确认的为3300万美元[309] 债务情况 - 2018年12月31日，公司有105亿美元面值的固定利率债务、10亿美元的浮动利率票据和8.5亿美元的商业票据未偿还[310] - 若利率出现10%不利变动，对公司固定利率债务的公允价值无重大影响[310] 投资政策与持有证券情况 - 公司投资政策允许购买投资级评级、最长到期期限为五年的固定收益证券[311] - 2018年12月31日，公司持有9.63亿美元现金及等价物，除信托持有的证券外无其他有价证券，信托持有的有价证券总计2.02亿美元[311] 业务影响因素 - 公司业务不受季节影响，美国业务受联邦政府10月至9月财年预算周期影响[106] 法规约束情况 - 公司受美国政府合同相关法规、非美国监管规定、航空法规和环境法规等约束[107][109][110][111]