纪要涉及的行业或者公司 - 行业：铜矿业 - 公司：Freeport - McMoRan Inc.（NYSE:FCX），全球最大的私人铜矿业公司之一，在北美、南美和印度尼西亚拥有主要业务，旗下有重要的一级铜矿，Grasberg矿还有大量黄金储备 [2] 纪要提到的核心观点和论据 公司2020年成果与未来展望 - 2020年是关键转型年，4月疫情爆发时大幅调整运营计划，有效管理成本和资本支出，应对市场不确定性 [5] - 有效应对疫情，保障员工健康安全，与运营所在社区合作，维持业务有效运营 [5] - Grasberg矿增产取得巨大进展，第三季度产能达到近60%，并将持续至2021年，为印尼建立长期、大规模、低成本运营基地 [6] - 完成亚利桑那州Lone Star矿扩建并投产，该矿未来有望成为公司另一基石资产 [6] - 加强资产负债表，第三季度大幅减少净债务，这一趋势将持续到2021年 [7] - 未来公司处于有利地位，产量增加、现金成本下降、利润率扩大、资本支出减少，将产生大量自由现金流，可增强资产负债表、向股东返还现金并适时投资项目 [7] - 铜需求加速，在清洁能源转型中战略重要性增加，公司致力于成为负责任的铜生产商，并签署铜标志计划 [8] 铜市场供需情况 - 中国疫情后经济复苏良好，有望引领全球经济复苏，医疗解决方案推出将助力西方世界和美国、欧洲等地区经济复苏，市场预期的经济刺激措施将对铜需求产生积极影响 [11] - 铜在脱碳过程中的作用是重要需求驱动因素，在替代能源和电动汽车领域应用广泛，全球各国对其采用率不断加速 [12] - 铜供应难以快速响应，开发新供应源耗时久，新发现稀少，现有项目开发难度增加，未来铜市场将趋于紧张 [12][13] Grasberg矿增产情况 - Grasberg矿地下开采项目已规划多年，2003年左右开始基础设施投资，2020年开始生产 [15] - 2020年各季度产量逐步增加，第三季度年运行率接近60%，预计到2021年年中金属产量率达到约90% [16] - 早期增产阶段，Deep MLZ矿段品位较高，有助于2021 - 2022年增加金属产量 [16] - 采用先进地下技术，如地下铁路系统和高效收集点，通过增加新接入点、从多点收集矿石并运输到选矿厂来扩大规模 [17] 资本分配计划 - 公司认为在行业中保持强大资产负债表、降低债务水平有利于降低资本成本和推动长期股东回报 [19] - 目标是达到可在任何商品价格下管理业务的债务水平，未来几年开始向股东大量返还现金 [20] - 考虑采用国际矿业公司常用的基于业绩的派息公式，达到一定债务目标后，将部分超额现金流分配给股东 [20] ESG方面 - 矿业行业长期重视ESG，公司相关项目已成熟，但需以投资者能理解的方式沟通并接受监督 [22][23] - 公司在水资源保护、气候、社区合作、员工多元化等方面开展工作，签署铜标志计划以确保铜生产的责任性 [23][24] - 注重向投资者透明公开公司在ESG方面的表现、工人安全等数据 [25] 资产负债表与评级 - 预计2021年杠杆率大幅下降，按现金流用于减债模型，到明年年底净债务将低于50亿美元 [27] - 铜价在3 - 3.5美元/磅时，EBITDA在70 - 90亿美元之间，净债务远低于EBITDA的一倍 [27] - 公司有机会向评级机构申请恢复投资级评级，资产质量、储量寿命、管理记录和信用统计数据都支持这一目标 [27] 生产削减与成本 - 第三季度宣布新墨西哥州Chino矿将以约一半产能恢复生产，持续评估El Abra矿的停产率和Cerro Verde矿的磨矿率和采矿率调整，优先保障工人健康，同时保留成本削减成果 [29][30] - 2021年计划逐步提高采矿率，预计现金成本低于1.20美元/磅，成本下降主要得益于Grasberg矿持续增产，公司努力通过技术和生产率举措控制成本 [32] 秘鲁政治局势 - 公司专注于可控制的运营事务，为秘鲁提供税收、特许权使用费、就业和经济乘数等利益，致力于成为良好企业公民 [35] - 只要公司持续为当地带来利益，采矿业在秘鲁仍将具有战略重要性，预计秘鲁的铜开采将持续满足全球需求 [36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议是花旗基础材料虚拟会议，于2020年12月2日下午1点（美国东部时间）举行 [1] - 公司首席财务官Kathleen Quirk自2003年担任该职位，自九十年代起加入公司 [2]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度归属于普通股的净收入为3.29亿美元，2019年第三季度净亏损2.07亿美元；2020年前九个月净亏损1.09亿美元，2019年前九个月净亏损2.48亿美元[119] - 截至2020年9月30日，公司合并现金及现金等价物为24亿美元，总债务为100亿美元，循环信贷额度下可用资金为35亿美元[120] - 2020年7月，公司出售6.5亿美元2028年到期的4.375%优先票据和8.5亿美元2030年到期的4.625%优先票据，净收益14.85亿美元[121] - 基于当前销量和成本估计，假设2020年第四季度铜均价为每磅3美元、黄金均价为每盎司1900美元、钼均价为每磅8美元，2020年公司合并经营现金流估计约为29亿美元[127] - 2020年合并资本支出预计约为20亿美元，其中13亿美元用于重大项目[131] - 2020年第三季度综合收入为39亿美元，2019年同期为32亿美元；2020年前九个月综合收入为97亿美元，2019年同期为105亿美元[148] - 2020年第三季度运营收入为7.28亿美元，2019年同期为3.16亿美元；2020年前九个月归属于普通股股东的净亏损为1.09亿美元，2019年同期为2.48亿美元[144] - 2020年第三季度摊薄后普通股每股净亏损为0.08美元，2019年同期为0.17美元；2020年前九个月摊薄后加权平均流通普通股为14.53亿股，2019年同期为14.51亿股[144] - 2020年第三季度经营现金流为16.9亿美元，2019年同期为13.12亿美元；2020年前九个月资本支出为15.73亿美元，2019年同期为19.17亿美元[144] - 截至9月30日，2020年现金及现金等价物为24.03亿美元，2019年为22.47亿美元；2020年包括流动部分的总债务为100.3亿美元，2019年为99.19亿美元[144] - 2020年第三季度和前九个月，当期暂定价铜销售净有利（不利）调整分别为2300万美元和1.2亿美元，2019年同期分别为 - 1500万美元和 - 1.15亿美元[152] - 2020年第三季度和前九个月，前期暂定价铜销售净有利（不利）调整分别为7100万美元和 - 1.02亿美元，2019年同期分别为 - 4200万美元和5800万美元[153] - 截至2020年9月30日，暂定价铜销售总量为2.26亿磅，平均价格为每磅3.03美元，预计每0.05美元的价格变动将对2020年归属于普通股的净收入产生约700万美元的影响[154] - 2020年第三季度和前九个月，大西洋铜业收入分别为5.39亿美元和14亿美元，2019年同期分别为4.37亿美元和16亿美元[155] - 2020年第三季度和前九个月，铜采购量分别为5600万磅和2.15亿磅，2019年同期分别为7900万磅和3.1亿磅[156] - 2020年第三季度和前九个月，钴收入分别为5100万美元和1.62亿美元，2019年同期分别为1.16亿美元和4.07亿美元[157] - 2020年第三季度和前九个月，综合生产和交付成本分别为25亿美元和74亿美元，2019年同期分别为27亿美元和86亿美元[160] - 2020年第三季度和前九个月，折旧、损耗和摊销分别为3.94亿美元和11亿美元，2019年同期分别为3.22亿美元和10亿美元[163] - 2020年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用分别为7200万美元和2.73亿美元，2019年同期分别为1.01亿美元和3亿美元，预计2020年全年约为3.5亿美元[165] - 假设2020年第四季度铜、金和钼的平均价格分别为每磅3美元、每盎司1900美元和每磅8美元，预计2020年综合有效税率约为54%[171] - 2020年前九个月公司产生合并运营现金流17亿美元，2019年同期为13亿美元[245] - 2020年前九个月资本支出总计16亿美元，2019年同期为19亿美元[246] - 2020年前九个月资产销售收益总计1.46亿美元，2019年同期为1.02亿美元[247][248] - 2019年前九个月债务净还款总额达12亿美元，包括赎回10亿美元2020年到期的3.100%优先票据和偿还塞罗韦尔迪信贷安排下的2亿美元[250] - 2020年前九个月公司支付普通股现金股息7300万美元，2019年同期为2.18亿美元[251] - 2020年前九个月未向非控股股东支付现金股息或分配款项，2019年同期为7900万美元[253] - 2020年前九个月公司收到印尼阿沙卡铝业1.15亿美元的股权出资，用于地下矿山开发项目和新冶炼厂建设[254] - 2020年前九个月公司完成出售28亿美元的8年期和10年期优先票据，加权平均利率为4.36%[255] - 截至2020年9月30日，公司流动性为59亿美元，其中合并现金为24亿美元，循环信贷额度可用35亿美元[236] - 截至2020年9月30日，公司合并债务总计100亿美元，加权平均利率为4.6%，2022年前无优先票据到期[240] - 2020年预计运营现金流为29亿美元，预计资本支出为20亿美元[235] - 2020年9月30日，FCX合并流动资产为80.71亿美元，非流动资产为330.28亿美元[296] - 2019年12月31日，FCX合并流动资产为79.15亿美元，非流动资产为328.94亿美元[296] - 2020年9月30日，FCX合并流动负债为30.96亿美元，非流动负债为204.41亿美元[296] - 2019年12月31日，FCX合并流动负债为32.09亿美元，非流动负债为201.52亿美元[296] - 2020年前九个月，FCX合并收入为97.03亿美元，经营收入为7.28亿美元[296] - 2020年前九个月，FCX净亏损为700万美元[296] 各条业务线数据关键指标变化 - 铜业务 - 2020年第三季度，公司铜和金的合并销量分别超出7月估计的7%和6%[118] - 预计2020年第四季度合并销量约为8.4亿磅铜、27万盎司金和2100万磅钼；2021年预计合并销量为38.5亿磅铜和140万盎司金[124] - 假设2020年第四季度黄金均价为每盎司1900美元、钼均价为每磅8美元，2020年公司铜矿合并单位净现金成本预计平均为每磅铜1.49美元，其中第四季度为每磅1.32美元[126] - 2020年第三季度，伦敦金属交易所铜结算价每磅2.73 - 3.10美元，平均2.96美元；伦敦金银市场协会下午黄金价格每盎司1771 - 2067美元，平均1909美元；《金属周刊》钼经销商氧化物周均价每磅7.01 - 8.37美元，平均7.68美元[137][141][143] - 2020年第三季度铜产量为8.44亿磅，2019年同期为8.64亿磅；2020年前九个月铜产量为23.42亿磅，2019年同期为24.2亿磅[147] - 2020年第三季度铜平均实现价格为每磅3.01美元，2019年同期为2.62美元；2020年前九个月铜平均实现价格为每磅2.73美元，2019年同期为2.71美元[147] - 2020年第三季度和前九个月，当期暂定价铜销售净有利（不利）调整分别为2300万美元和1.2亿美元，2019年同期分别为 - 1500万美元和 - 1.15亿美元[152] - 2020年第三季度和前九个月，前期暂定价铜销售净有利（不利）调整分别为7100万美元和 - 1.02亿美元，2019年同期分别为 - 4200万美元和5800万美元[153] - 截至2020年9月30日，暂定价铜销售总量为2.26亿磅，平均价格为每磅3.03美元，预计每0.05美元的价格变动将对2020年归属于普通股的净收入产生约700万美元的影响[154] - 2020年第三季度和前九个月，大西洋铜业收入分别为5.39亿美元和14亿美元，2019年同期分别为4.37亿美元和16亿美元[155] - 2020年第三季度和前九个月，铜采购量分别为5600万磅和2.15亿磅，2019年同期分别为7900万磅和3.1亿磅[156] - 2020年前三季度铜产量10.83亿磅，销量11亿磅；2019年前三季度产量10.96亿磅，销量10.84亿磅；2020年第三季度产量3.69亿磅，销量3.79亿磅；2019年第三季度产量3.9亿磅，销量3.95亿磅[178] - 2020年第三季度铜平均实现价格为3.01美元/磅，2019年为2.65美元/磅；2020年前三季度为2.67美元/磅，2019年前三季度为2.74美元/磅[178] - 2020年预计北美铜销量约14亿磅，与2019年相近[180] - 2020年第三季度北美铜矿单位净现金成本（扣除副产品信贷后）为1.67美元/磅，前九个月为1.82美元/磅；2019年第三季度为1.92美元/磅，前九个月为1.91美元/磅[186] - 预计2020年北美铜矿单位净现金成本（扣除副产品信贷后）约为1.81美元/磅，2020年第四季度钼平均价格每变化2美元/磅，单位净现金成本约变化0.01美元/磅[188] - 2020年南美铜预计销量约9.5亿磅，2019年为12亿磅[193] - 2020年第三季度南美铜销量2.5亿磅，2019年同期为2.61亿磅；2020年前九个月销量7.16亿磅，2019年同期为8.38亿磅[192] - 2020年第三季度铜平均实现价格为每磅3.02美元，2019年为2.61美元；2020年前九个月为每磅2.79美元，2019年为2.67美元[192] - 2020年第三季度南美铜矿平均单位净现金成本（扣除副产品信贷后）为每磅1.83美元，2019年同期为1.81美元；2020年前九个月为每磅1.84美元，2019年同期为1.74美元[199] - 2020年南美矿业平均单位净现金成本预计约为每磅1.88美元[202] - 2020年第三季度铜产量2.22亿磅，2019年同期1.91亿磅；2020年前九个月产量5.43亿磅，2019年同期4.61亿磅[209] - 2020年第三季度铜平均实现价格为每磅3美元，2019年同期2.59美元；2020年前九个月为每磅2.79美元，2019年同期2.7美元[209] - 2020年预计铜销售约7.9亿磅，黄金销售约80万盎司[211] - 2020年第三季度铜单位净现金成本为每磅0.13美元，2019年同期0.27美元；2020年前九个月为每磅0.57美元，2019年同期1.47美元[214][216][217] - 2020年第三季度按副产品法计算的每磅铜折旧、折耗及摊销为0.68美元，2019年同期0.55美元；2020年前九个月为0.72美元，2019年同期0.61美元[220] - 截至2020年9月30日的三个月，按副产品法计算，铜收入为11.38亿美元，钼收入为6300万美元，其他收入为3000万美元，总收入为12.31亿美元[266] - 截至2020年9月30日的三个月，按副产品法计算，铜销售3.78亿磅，钼销售700万磅[266] - 截至2020年9月30日的三个月，按副产品法计算，铜每磅毛利润为1.01美元，钼每磅毛利润为1.71美元[266] - 北美铜矿产品收入为12.37亿美元，生产成本为7.68亿美元[267] - 铜销售量为10.84亿可回收磅，钼销售量为0.24亿可回收磅[275] - 北美铜矿产品收入（不含调整）总计33.11亿美元，其中铜收入29.64亿美元，钼收入2.84亿美元[275] - 现场生产和交付成本（未计净非现金及其他成本）为22.95亿美元[275] - 副产品信贷为2.68亿美元[275] - 处理费用为1.2亿美元[275] - 净现金成本为24.15亿美元[275] - 折旧、折耗及摊销（DD&A）为2.6亿美元[275] - 金属库存调整为0.39亿美元[275] - 非现金及其他净成本为0.64亿美元[275] - 总成本为27.78亿美元，毛利润为5.37亿美元[275] - 铜销售为25000万可回收磅[279] - 南美矿业产品收入排除调整后，副产品法为7.54亿美元，铜为7.54亿美元等，总计8.07亿美元[280] - 南美矿业现场生产和交付，在净非现金和其他成本前为

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司报告归属于普通股的净利润为3.29亿美元，即每股0.22美元；考虑债务清偿成本和其他非经常性净费用后，调整后归属于普通股的净利润为4.3亿美元，即每股0.29美元 [7] - 2020年第三季度，调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）总计14亿美元 [8] - 本季度铜的平均实现价格为每磅3.01美元，比去年同期平均水平高出15%；第三季度实现的黄金价格略高于每盎司1900美元，比去年同期季度平均水平高出28% [9] - 本季度运营现金流总计12亿美元，超过约4亿美元的资本支出；季度末总债务为100亿美元，合并现金头寸从期初的15亿美元增至期末的24亿美元 [9] - 与今年第一季度相比，本季度单位现金成本降低了30%，资本支出水平也降低了30%；预计2021年单位净现金成本将降至每磅1.20美元以下 [42] - 使用3 - 3.50美元/磅的铜价，预计2021 - 2022年EBITDA年均在74 - 94亿美元之间，运营现金流将达到近50 - 60多亿美元，资本支出为20亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 美洲团队执行计划成效显著，完成了位于亚利桑那州东部的Lone Star初始开发项目，该项目按时且低于预算完成 [13] - 秘鲁的Cerro Verde团队在恢复大规模运营方面表现出色，目前产量约为每天35万吨，疫情前接近40万吨，预计未来仍有增长空间 [103] 印尼业务 - Grasberg团队实现了季度销售目标，地下矿山Grasberg Block Cave和Deep MLZ矿的增产工作取得良好进展，按年率计算的核心年度销售 volumes达到增产目标年运行率的58% [13][27] - Grasberg第三季度单位成本平均为每磅0.13美元，若金价维持当前水平，全球收入将覆盖Grasberg的所有运营成本，到2021年底全面增产时，每年将生产超过15亿磅铜，单位成本为零或负数 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 铜市场基本面日益具有吸引力，价格从今年早些时候的低点回升，年初至今铜价达到3.15美元/磅 [19] - 尽管全球经济出现重大衰退，但铜库存仍在下降，市场因低库存和有限的新供应而具备进一步上涨的条件 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为负责任的铜生产商，第三季度承诺加入Copper Mark，该框架展示了负责任的生产实践以及铜业务对联合国可持续发展目标的贡献 [17] - 公司专注于执行计划，预计到2021年将使EBITDA从2020年的水平翻倍，铜产量增长20%，黄金产量增长70%，公司净单位成本降低20%，大幅扩大利润率和现金流 [33] - 公司将继续专注于Grasberg的转型，推迟重大投资决策，利用产生的更高现金流减少债务，改善资产负债表，并考虑恢复股息 [34] - 公司拥有长期的矿产储备组合，可采储量超过30年，未来有大量扩大储量的选择，将以审慎和有纪律的方式评估增长机会 [35] - 行业方面，铜在全球向清洁能源转型的技术中至关重要，电动汽车、可再生能源发电和5G技术的发展将带来显著的新铜需求 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对中国的需求趋势感到鼓舞，全球刺激措施和脱碳倡议也支持铜需求，尽管其他地区经济仍面临不确定性，但公司不会放松警惕 [19] - 公司认为当前铜市场与2000年代初和2009年的情况有相似之处，当时政策驱动的需求与有限的新供应推动了铜价大幅上涨，FCX股价也表现强劲 [20] - 公司对未来充满信心，认为随着Grasberg的增产和市场条件的改善，将能够为股东带来更高的回报 [34] 其他重要信息 - 公司与印尼政府的合作伙伴关系良好，双方在创造价值的目标上保持一致 [32] - 关于印尼新冶炼厂的讨论正在进行中，PT - FI因疫情请求将建设推迟12个月，政府正在评估替代方案，包括扩建现有Gresik冶炼厂并增加贵金属精炼厂 [30][31][54] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于重启股息的结构、百分比派息和债务目标，以及Grasberg铜品位高的原因 - 公司尚未向董事会提出具体的股息政策，目前专注于完成今年的目标和减少债务，未来可能会恢复股息并考虑制定财务政策，包括股息和股票回购 [47] - Grasberg Deep MLZ矿目前开采的是矿体中一些品位最高的区域，公司采用了保守但合适的建模方法，实际品位比预期略高是过去六个月的积极差异，整体全球估计是合适的 [48][49] 问题2: Gresik冶炼厂的替代方案及公司未来项目的优先级 - 替代方案是扩建现有Gresik冶炼厂并增加贵金属精炼厂，若实施该方案，公司需就出口多余精矿支付出口费，此方案对政府有财务吸引力 [54] - 公司尚未对未来项目进行优先级排序，在智利有El Abra项目，在美国有一系列Brownfield扩张机会，未来将进行权衡研究并根据市场情况决定投资时机 [57][58] 问题3: Grasberg第三季度开发进度的具体情况及股息的目标净债务水平 - 第三季度因劳工停工和计划外的维护导致五天停产，但到季度末已恢复到目标速率，仍有望在明年年中达到运行率的90% [62] - 公司五年前设定的将债务从200亿美元减少到50 - 100亿美元的目标，50亿美元并非绝对标准，公司对目前的债务水平感到舒适，会根据现金流管理业务，若现金充裕会向股东返还现金并考虑未来投资 [65][66] 问题4: 投资Brownfield机会的时间与2021年向董事会推荐股息的关系 - 重大Brownfield投资项目从决策开始到执行至少需要六到七年时间，不太可能在2022 - 2023年之前开始，因此不会影响向股东大幅增加回报 [69] 问题5: 出售Grasberg部分黄金产量作为黄金流的理由及Grasberg的COVID情况 - 公司意识到黄金流的机会，目前正在研究各种替代方案，但首要任务是完成增产 [79] - Grasberg在疫情初期面临巨大挑战，公司进行了大量医疗设施和检测设备的投资，多数感染病例已康复或无症状，公司在高地地区控制良好，低地地区虽有疫情爆发但已采取新协议并取得进展 [81][82] 问题6: Grasberg 10月份的生产情况及是否可能提前完成年度计划 - Grasberg 10月份生产情况良好，按计划推进，有可能提前完成年度计划，公司员工努力争取超越计划 [85][90] 问题7: 印尼替代新铜冶炼厂方案的资本支出估计 - 新建绿地冶炼厂的先前估计为30亿美元，Gresik冶炼厂30%的扩建估计约为2.5亿美元，贵金属精炼厂的估计金额相似 [94] 问题8: 是否有兴趣通过收购预生产铜金项目来补充开发管道及资本支出指导的风险 - 公司会考虑所有机会，但目前内部资源在股价中未体现价值，收购外部资产需支付当前价值，难以使数字可行 [97] - 未来几年资本支出将在2021年达到高峰，之后显著下降，若无其他项目，预计维持性资本支出在10 - 12亿美元之间，公司将评估增量扩张机会并收获现金流 [99] 问题9: 南美生产情况及2021年铜产量增长的时间分布 - 秘鲁的Cerro Verde目前产量约为每天35万吨，疫情前接近40万吨，预计未来会逐渐恢复增长；智利的情况有所缓解，但行业仍保持谨慎 [103][104] - 2021年铜产量预计逐季增加，主要因Grasberg增产，下半年产量将高于上半年，但上半年也会较第三季度显著增长 [108] 问题10: 硫化物选矿厂的工程进度和时间安排，以及Lone Star硫化物开发时间和El Abra项目工程规划时间长的原因 - 大型选矿厂设计的下游工程完成度不超过10%，主要项目因许可和基础设施建设需要多年时间，但公司也有不需要许可或长期规划的增量扩张选项 [109][110] - Lone Star硫化物开发时间较长，因为可以先从氧化物资源中获利，且公司在Lone Star的氧化物资源勘探上投入了大量资金 [112][113] - El Abra项目工程规划时间长不仅因为工程和规划，还因为需要进行环境影响评估和提供基线数据，且该项目需要新建磨坊和柴油设施 [115] 问题11: 智利宪法投票、秘鲁和智利总统选举对矿业的影响 - 尽管政治情况复杂，但由于全球经济面临COVID挑战，智利和秘鲁有必要为矿业投资提供有利环境，智利意识到不能失去竞争优势，秘鲁的主要挑战是矿业投资与当地社区的互动 [118][119] 问题12: 2021年单位成本指导及相关价格假设 - 公司将在下个季度更新2021年的指导，目前计划单位成本低于1.20美元/磅，当前计划使用的价格假设为铜3美元/磅、黄金1900美元/盎司、钼8美元/磅 [122][124] 问题13: 关于与另一家矿业公司进行对等合并的看法 - 从概念上讲，对等合并在某些情况下有意义，但公司目前Grasberg增产尚未完成，且认为铜市场未来有很大潜力，作为独立公司有更有吸引力的机会，因此目前不考虑对等合并，但未来会根据机会情况做出决策 [129][130][133]

业绩总结 - 2020年第三季度铜销售量为848百万磅，高于790百万磅的预估[7] - 2020年第三季度黄金销售量为234千盎司，超过220千盎司的预估[7] - 2020年第三季度的净收入为0.3亿美元，相较于2019年同期的净亏损0.2亿美元实现扭亏为盈[76] - 2020年第三季度的运营现金流为4亿美元[7] - 2020年第三季度调整后EBITDA为13.78亿美元，过去12个月为32.19亿美元[119] - 2020年第三季度的现金和现金等价物为2.4亿美元，总流动性为5.9亿美元[115] 用户数据 - Grasberg地下矿的金属销售在第三季度达到了年化目标的58%[32] - DMLZ和Grasberg Block Cave的日均矿石提取量在2020年第三季度达到59,900吨，较第二季度增长9%[106] 未来展望 - 2021年预计单位净现金成本将下降约20%，低于每磅1.20美元[34] - 预计2021年EBITDA和现金流将比2020年翻倍[34] - 预计2021年将有机会恢复现金股息支付[34] - 2020年预计铜销售量为593百万磅，2021年为735百万磅，2022年为815百万磅[45] - 2020年预计黄金销售量为153千盎司，2021年为260千盎司，2022年为300千盎司[45] 新产品和新技术研发 - 2020年预计资本支出为20亿美元，其中13亿美元用于主要项目[78] - 2021年和2022年铜价格每磅变动0.10美元将对EBITDA产生390百万美元的影响[87] 市场扩张和并购 - Grasberg矿区的年产量预计为850百万磅铜和700,000盎司黄金[105] - 2020年至2024年预计总铜产量为71亿磅，年均产量为14亿磅[111] 负面信息 - 2020年第三季度的净收入调整为每股0.02美元[118] - 过去12个月净亏损为1.01亿美元[119] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2020年9月30日，公司的流动性总额为59亿美元，包括24亿美元的现金和35亿美元的未提取信用额度[62] - 2020年第三季度铜的平均实现价格为每磅3.01美元，较2019年同期的2.62美元增长15%[75] - 2020年第三季度铜的平均价格为每磅2.96美元，预计2020年第四季度铜价为每磅3.15美元[118]

财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度归属普通股的净收入为5300万美元，2019年第二季度为亏损7200万美元；2020年前六个月为亏损4.38亿美元，2019年前六个月为亏损4100万美元[127] - 2020年6月30日，公司合并现金及现金等价物为15亿美元，总债务为99亿美元，循环信贷额度下可用资金为35亿美元[128] - 2020年7月，公司完成15亿美元高级票据的发售[130] - 2020年公司合并资本支出预计约为20亿美元，其中13亿美元用于重大项目[138] - 2020年第二季度公司实施成本节约举措，员工离职计划相关费用约8200万美元，预计年度节省超1亿美元；董事会批准首席执行官和首席财务官2020年底前减薪25%[139] - 2020年第二季度公司营收30.54亿美元，2019年同期为35.46亿美元；2020年前六个月营收58.52亿美元，2019年同期为73.38亿美元[150] - 2020年第二季度公司运营收入3.21亿美元，2019年同期为3300万美元；2020年前六个月运营亏损1.52亿美元，2019年同期为3.54亿美元[150] - 2020年第二季度对前期临时定价铜销售的净有利调整为5500万美元，2019年同期为 - 8300万美元；2020年前六个月为 - 1.02亿美元，2019年同期为5800万美元[150][159] - 2020年第二季度运营现金流为4.91亿美元，2019年同期为5.54亿美元；2020年前六个月为4.53亿美元，2019年同期为10.88亿美元[150] - 2020年6月30日现金及现金等价物为14.65亿美元，2019年同期为26.23亿美元；总债务（含流动部分）2020年6月30日为99.14亿美元，2019年同期为99.16亿美元[150] - 2020年第二季度大西洋铜业收入为4.66亿美元，2020年前六个月为9.06亿美元，2019年同期分别为5.46亿美元和11亿美元[162] - 2020年第二季度公司购买铜阴极7100万磅，2019年同期为1.14亿磅，2020年前六个月为1.59亿磅，2019年同期为2.31亿磅[163] - 2020年第二季度钴收入为4700万美元，2020年前六个月为1.12亿美元，2019年同期分别为1.31亿美元和2.92亿美元[164] - 2020年第二季度综合生产和交付成本为24亿美元，2019年同期为30亿美元，2020年前六个月为49亿美元，2019年同期为59亿美元[167] - 2020年第二季度公司铜矿山综合场地生产和交付成本平均为每磅1.82美元，2019年同期为每磅2.26美元，2020年前六个月为每磅2.00美元，2019年同期为每磅2.21美元[168] - 2020年勘探支出预计约为3000万美元，比2019年支出低约60%[174] - 假设2020年下半年铜平均价格为每磅2.85美元，公司估计2020年综合有效税率约为60%[181] - 2020年第二季度，公司因公司间交易量变化导致运营收入（损失）净增减为 - 1700万美元，2019年第二季度为1100万美元；2020年前六个月为 - 600万美元，2019年前六个月为 - 2000万美元[252] - 2020年预计运营现金流为26亿美元，预计超过2020年资本支出6亿美元[254] - 2020年6月30日，公司流动性为50亿美元，包括15亿美元合并现金和35亿美元循环信贷额度可用资金[255] - 2020年3月和7月，公司分别完成出售13亿美元和15亿美元的8年期和10年期优先票据[256] - 2020年6月30日，公司合并债务总计99亿美元，加权平均利率为4.5%，2022年前无优先票据到期[259] - 2020年前六个月，公司合并运营现金流为4.53亿美元，2019年前六个月为11亿美元[264] - 2020年前六个月，公司资本支出总计11亿美元，2019年前六个月为12.5亿美元[266] - 2020年前六个月，公司净借款为5800万美元，2019年前六个月净偿还债务为12亿美元[269][270] - 2020年财报中北美铜矿营收9.88亿美元，其他矿业营收29.85亿美元，公司综合财报营收30.54亿美元[289] - 2019年财报中北美铜矿营收11.2亿美元，其他矿业营收31.73亿美元，公司综合财报营收35.46亿美元[294] - 2020年上半年，公司合并财务报表显示营收58.52亿美元，生产交付成本49.39亿美元，折旧、损耗和摊销（DD&A）6.99亿美元，金属库存调整8300万美元[297] - 2019年，公司合并财务报表显示营收73.38亿美元，生产交付成本59.29亿美元，DD&A 6.99亿美元，金属库存调整5900万美元[300] - 2020年上半年，与2020年5月和6月1.5亿磅铜销售的远期销售合同相关的收入和平均实现价格总共减少2400万美元（每磅铜0.03美元）[296][297] - 2020年上半年，主要与2020年4月修订的运营计划（包括员工离职成本）和COVID - 19疫情相关的费用总共2200万美元（每磅铜0.03美元）[296][298] - 排除调整后收入为2.57亿美元[309] - 单位净现金成本为1.85亿美元，去年同期为1.87亿美元[309] - 总单位成本为2.52亿美元，去年同期为2.50亿美元[309] - 每磅毛亏损为0.10美元，去年同期为0.08美元[309] - 南美矿业收入为11.41亿美元，其他矿业收入为64.08亿美元[310] - 综合财务报表报告收入为58.52亿美元[310] - 2019年6月30日止六个月，排除调整后收入为17.88亿美元[313] - 2019年6月30日止六个月，铜销售为5.77亿磅[313] - 2020年6月30日止三个月，总收入为7.86亿美元[316] - 排除调整后的收入为26.7亿美元[317] - 单位净现金成本为0.56美元，此前为1.46美元[317] - 总单位成本为1.33美元，此前为1.91美元[317] - 每磅/盎司毛利润为1.26美元，此前为0.74美元[317] - 上述总计为7.86亿美元，此前为3.45亿美元[318] - 印尼矿业收入为7.18亿美元，此前为3.78亿美元[318] - 其他矿业收入为32.55亿美元，此前为28.7亿美元[318] - 综合财务报表报告收入为30.54亿美元，此前为23.94亿美元[318] - 与COVID - 19相关成本总计400万美元，即每磅铜0.03美元[319] 各条业务线数据关键指标变化 - 铜业务 - 2020年第二季度公司铜和黄金的合并销售额分别超出4月估计值10%和12%[126] - 2020年预计合并销售铜3.15亿磅、黄金0.8百万盎司、钼7700万磅；第三季度预计销售铜7.9亿磅、黄金22万盎司、钼1800万磅；2021年预计销售铜38亿磅、黄金140万盎司[132][133] - 假设2020年下半年黄金均价为1800美元/盎司、钼均价为7美元/磅，2020年公司铜矿合并单位净现金成本预计平均为1.53美元/磅铜（下半年为1.40美元/磅铜）[135] - 假设2020年下半年铜均价为2.85美元/磅、黄金均价为1800美元/盎司、钼均价为7美元/磅，2020年公司合并经营现金流预计约为26亿美元（包括5亿美元营运资金和其他来源）[137] - 2020年第二季度，伦敦金属交易所（LME）铜结算价在2.16 - 2.74美元/磅之间，平均为2.43美元/磅[145] - 2020年第二季度铜产量7.67亿磅，销量7.59亿磅；2020年前六个月产量14.98亿磅，销量14.88亿磅[153] - 2020年第二季度铜平均实现价格较2019年同期下降7%，2020年前六个月下降9%[157] - 截至2020年6月30日，公司临时定价的铜销售总量为1.83亿磅，平均价格为每磅2.73美元[160] - 北美铜矿Lone Star项目预计从2020年下半年开始每年生产约2亿磅铜[185] - 2020年第二季度北美铜矿铜产量为3.68亿磅，销售量为3.68亿磅，平均实现价格为每磅2.42美元[187] - 2020年第二季度北美铜销售总量为3.68亿磅，2019年同期为3.69亿磅；2020年前六个月为7.23亿磅，2019年同期为6.89亿磅；预计2020年全年约为14亿磅，与2019年相近[189] - 2020年第二季度北美铜每磅平均单位净现金成本为1.78美元，低于2019年同期的1.90美元；2020年前六个月为1.91美元，与2019年同期的1.90美元相近；预计2020年全年约为1.81美元[193][194][196][198] - 2020年第二季度南美铜销售总量为2.19亿磅，2019年同期为2.87亿磅；2020年前六个月为4.66亿磅，2019年同期为5.77亿磅；预计2020年全年约为9.5亿磅，2019年为12亿磅[202][205][206] - 2020年第二季度Cerro Verde平均日处理矿石量为25.18万吨，其中6月平均为31.68万吨，约为2019年日均的80%；预计2020年下半年平均日处理量约为35万吨[201] - 2020年第二季度南美铜产量为2.18亿磅，2019年同期为2.81亿磅；2020年前六个月为4.63亿磅，2019年同期为5.80亿磅[202] - 2020年第二季度铜平均实现价格为每磅2.67美元，2019年同期为2.72美元；2020年前六个月为2.57美元，2019年同期为2.75美元[202] - 2020年二季度南美矿山铜每磅平均单位净现金成本为1.68美元，低于2019年二季度的1.83美元；2020年前六个月为1.85美元，高于2019年前六个月的1.71美元[211] - 预计2020年南美矿山铜每磅平均单位净现金成本约为1.92美元[214] - 预计PT - FI 2021年铜产量约14亿磅、黄金产量约140万盎司，接近2020年预计水平的两倍[218] - 预计PT - FI未来几年年均铜产量15.5亿磅、黄金产量160万盎司，铜每磅平均单位净现金成本约0.20美元[219] - 2020年二季度PT - FI铜销售1.72亿磅，高于2019年二季度的1.51亿磅；前六个月销售2.99亿磅，低于2019年前六个月的3.25亿磅[222][225] - 预计PT - FI 2020年铜销售约7.7亿磅、黄金销售约80万盎司[227] - 2020年二季度和上半年PT - FI每磅铜的单位净现金成本分别为0.56美元和0.88美元，低于2019年同期的2.15美元和1.99美元[233] - 预计PT - FI 2020年每磅铜的单位净现金成本约为0.54美元，下半年约为0.34美元[239] - 2020年Q2北美铜矿营收（不含调整）为9.77亿美元，其中铜营收8.88亿美元，钼营收7100万美元[287] - 2020年Q2北美铜矿总生产成本为7.75亿美元，净现金成本为7.4亿美元[287] - 2020年Q2北美铜矿铜销售3.68亿磅，钼销售900万磅[287] - 2020年Q2北美铜矿每磅铜毛利润为0.57美元，每磅钼毛利润为0.94美元[288] - 2019年Q2北美铜矿营收（不含调整）为11.49亿美元，其中铜营收10.26亿美元，钼营收1.03亿美元[292] - 2019年Q2北美铜矿总生产成本为9.22亿美元，净现金成本为8.24亿美元[292] - 2019年Q2北美铜矿铜销售3.69亿磅，钼销售900万磅[292] - 2019年Q2北美铜矿每磅铜毛利润为0.57美元，每磅钼毛利润为1.86美元[293] - 2020年上半年，公司北美铜矿产品总营收19.9亿美元，总成本18.7亿美元，毛利润9800万美元[296] - 2020年上半年，铜销售量为7.22亿磅，钼销售量为1700万磅[296] - 2020年上半年，铜每磅毛利润为0.13美元，钼每磅毛利润为0.39美元[296] - 2019年上半年，公司北美铜矿产品总营收21.64亿美元，总成本17.48亿美元，毛利润4.2亿美元[298] - 2019年上半年，铜销售量为6.89亿磅，钼销售量为1600万磅[298] - 2019年上半年，铜每磅毛利润为0.57美元，钼

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度归属于普通股的净亏损为4.91亿美元，2019年第一季度净利润为3100万美元[114] - 截至2020年3月31日，公司合并现金及现金等价物为16亿美元，总债务为101亿美元，无借款且35亿美元无担保循环信贷额度可用[115] - 2020年预计铜销售31亿磅（较1月估计降11%），黄金78万盎司（升1%），钼8000万磅（降9%）[118] - 2020年预计单位净现金成本每磅1.55美元（较1月估计降12%），运营现金流18亿美元（降25%），资本支出20亿美元（降29%）[118] - 2020年合并运营现金流预计约18亿美元，大部分预计在下半年产生，预计所得税拨备2亿美元[123] - 2020年合并资本支出预计约20亿美元，约60%预计在上半年发生[124] - 2020年第一季度公司合并收入为28亿美元，2019年同期为38亿美元[135][138] - 2020年第一季度公司运营亏损4.73亿美元，2019年同期运营收入3.21亿美元[135] - 2020年第一季度综合生产和交付成本为25亿美元，2019年第一季度为29亿美元[147] - 2020年第一季度综合折旧、损耗和摊销为3.41亿美元，2019年第一季度为3.47亿美元[150] - 2020年第一季度金属库存调整为2.22亿美元，2019年第一季度为5700万美元[151] - 2020年预计勘探支出约为3000万美元，2020年第一季度综合勘探和研究费用为1600万美元，2019年第一季度为2700万美元[152] - 2020年第一季度环境义务和关闭成本净费用为2600万美元，2019年第一季度为4200万美元[153] - 2020年第一季度综合利息成本（资本化前）为1.71亿美元，2019年第一季度为1.78亿美元[154] - 2020年第一季度资本化利息为4400万美元，2019年第一季度为3200万美元[155] - 假设2020年剩余时间铜均价为每磅2.30美元等，预计2020年综合有效税率约为62%[159] - 2020年第一季度经营活动使用的合并现金为3800万美元，2019年第一季度产生合并经营现金流5.34亿美元[238] - 2020年和2019年第一季度资本支出（包括资本化利息）均为6亿美元，2020年约3亿美元用于重大采矿项目，2019年约4亿美元用于重大采矿项目[239] - 2020年第一季度资产销售收益为6600万美元，2019年第一季度为8400万美元[240] - 2020年第一季度债务净借款总计2亿美元，2019年第一季度债务净还款总计12亿美元[241][243] - 2020年和2019年第一季度公司普通股现金股息均为7300万美元，董事会暂停了2020年5月季度现金股息，预计2020年不宣布普通股股息[238][244] - 2020年第一季度无向非控股股东支付现金股息或分配，2019年第一季度为900万美元[245] - 2020年第一季度公司从PT Inalum获得3200万美元股权出资[246] - 2020年第一季度公司完成出售13亿美元新的8年期和10年期高级票据，平均利率为4.2%[247] - 公司综合财务报表报告的收入为37.92亿美元，成本为29.19亿美元，DD&A为3.47亿美元[263] - 公司综合财务报表报告的南美矿业收入为27.98亿美元，成本为25.45亿美元，DD&A为3.41亿美元，金属库存调整为2.22亿美元[265] - 综合财务报表显示收入为37.92亿美元，此前为29.19亿美元[269] - 截至2020年3月31日，公司综合财务报表显示收入27.98亿美元，2019年同期为37.92亿美元[279] - 2020年3月31日，公司合并流动资产73.57亿美元，非流动资产328.62亿美元[283] - 2019年12月31日，公司合并流动资产79.15亿美元，非流动资产328.94亿美元[283] - 截至2020年3月31日三个月，公司合并运营亏损4.73亿美元，净亏损5.49亿美元[283] - 2019年全年，公司合并运营收入10.91亿美元，净亏损1.89亿美元[283] - 印尼矿业收入7.63亿美元，其他矿业收入37.86亿美元，公司及其他调整后为 -7.57亿美元，综合报表显示为37.92亿美元[276] 各金属产品价格及销售数据变化 - 2020年第一季度，LME铜结算价在每磅2.09 - 2.86美元之间，平均每磅2.56美元，3月31日结算价为每磅2.18美元，4月30日为每磅2.37美元[128] - 2020年第一季度，LBMA PM黄金价格在每盎司1474 - 1684美元之间，平均每盎司1583美元，3月31日收盘价为每盎司1609美元，4月30日为每盎司1703美元[131] - 2020年第一季度，钼的周平均价格在每磅8.17 - 10.79美元之间，平均每磅9.66美元，3月31日为每磅8.17美元，4月30日为每磅8.41美元[133] - 2020年第一季度铜产量7.31亿磅，销量7.29亿磅，平均实现价格每磅2.43美元；2019年同期产量7.80亿磅，销量7.84亿磅，平均实现价格每磅2.90美元[137] - 2020年第一季度黄金产量15.6万盎司，销量14.4万盎司，平均实现价格每盎司1606美元；2019年同期产量16.6万盎司，销量24.2万盎司，平均实现价格每盎司1291美元[137] - 2020年第一季度钼产量1900万磅，销量2100万磅，平均实现价格每磅11.10美元；2019年同期产量2300万磅，销量2200万磅，平均实现价格每磅12.69美元[137] - 2020年第一季度与2019年同期相比，铜平均实现价格降低16%，黄金提高24%，钼降低13%[140] - 2020年3月31日，公司有1.87亿磅铜的临时定价销售，平均每磅2.24美元，预计每0.05美元的价格变化将对2020年归属于普通股股东的净收入产生约600万美元的影响[143] - 2020年第一季度铜矿山综合现场生产和交付成本平均为每磅2.19美元，2019年第一季度为每磅2.17美元[148] - 2020年第二季度合并销售预计约6.9亿磅铜、16.5万盎司黄金和1900万磅钼[121] - 2020年第一季度铜销售1.27亿磅，2019年同期为1.74亿磅；2020年第一季度黄金销售13.9万盎司，2019年同期为23.5万盎司[214] - 2020年3月31日止三个月，印尼矿业产品总收入为5.21亿美元[271] - 铜销售量为1.27亿磅可回收磅[271] - 2019年3月31日止三个月，黄金销售量为23.5万盎司可回收盎司[274] - 截至2020年3月31日三个月，钼矿产品收入7700万美元，2019年同期为9800万美元[278] - 银销售量为60万盎司，平均实现价格为每盎司14.85美元[276] - 南美矿业副产品销售包括0.9百万盎司白银，平均实现价格为17.71美元/盎司[265] - 包含130万盎司白银销售，平均实现价格为每盎司15.75美元[269] - 铜每磅/黄金每盎司毛利润为0.59美元（此前为0.40美元），总计132美元[275] 各业务线运营及产量数据变化 - 2020年预计运营成本减少13亿美元，资本支出减少8亿美元，勘探和行政成本减少1亿美元，北美和南美铜销售预计减少约4亿磅[112] - 2021年随着PT - FI地下矿体产量提升，金属产量预计显著提高[122] - 董事会批准首席执行官和首席财务官2020年底前减薪25%，两人同意将剩余现金工资换成受限股，2020年剩余时间销售、一般和行政费用预计比1月估计低超15%[125] - 公司在南美运营两座铜矿，分别是秘鲁的Cerro Verde（持股53.56%）和智利的El Abra（持股51%）[181] - 2020年4月，Cerro Verde平均运营率约为计划的三分之一，4月下旬运营率提高到产能的50%以上[183] - 2020年Cerro Verde预计铜销量减少约1.3亿磅（13%），采矿和磨矿率降低13% [184][185] - 公司已将南美矿业约2亿美元的资本项目从2020年推迟到未来[186] - 2020年南美矿业铜预计总销量为9.52亿磅，较1月估计的11.5亿磅下降17% [186] - 2020年南美矿业单位净现金成本预计为每磅铜1.92美元，较1月估计的1.95美元下降2% [186] - 2020年第一季度铜产量为2.45亿磅，销量为2.47亿磅，平均实现价格为每磅2.33美元；2019年同期产量为2.99亿磅，销量为2.9亿磅，平均实现价格为每磅2.93美元[188] - 2020年第一季度钼产量为400万磅，2019年同期为800万磅[188] - 2020年第一季度南美铜销量为2.47亿磅，低于2019年第一季度的2.9亿磅[190] - 2020年第一季度南美矿山铜平均单位净现金成本为每磅2.00美元，高于2019年第一季度的每磅1.59美元[194] - 公司持有PT - FI 48.76%的股权，经济权益约为81%（至2022年）[197] - 2020年第一季度，PT - FI 81%的精矿产量出售给PT Smelting [198] - 2020年第一季度，PT - FI在地下矿山新增49个放矿漏斗，DMLZ和Grasberg Block Cave地下矿山日均产量约37,500公吨，比2019年第四季度平均水平高44% [201] - PT - FI预计2021年铜产量为14亿磅（比2020年4月估计值高75%以上），黄金产量为140万盎司（比2020年4月估计值高70%）[201] - PT - FI预计未来几年平均年产量为铜15.5亿磅、黄金160万盎司，平均单位净现金成本约为每磅0.20美元[202] - PT - FI将约20亿美元的资本项目从2020年推迟到未来时期[203] - 2020 - 2022年，PT - FI地下矿山开发项目预计年均资本支出为8亿美元（扣除PT Inalum的预定出资）[204] - 2020年，PT - FI铜预计总销量为7.42亿磅，较1月估计值下降1%；黄金预计总销量为77.5万盎司，与1月估计值持平；单位净现金成本为每磅0.65美元，较1月估计值下降37% [207] - 2020年第一季度，PT - FI铜销量为1.27亿磅、黄金销量为13.9万盎司，低于2019年第一季度的1.74亿磅和23.5万盎司[211] - 2020年第一季度PT - FI出口关税总计400万美元，2019年同期为1700万美元；2020年第一季度特许权使用费总计1900万美元，2019年同期为2800万美元[215] - 2020年第一季度副产品法下每磅铜的折旧、折耗和摊销（DD&A）为0.79美元，2019年同期为0.61美元[216] - 公司计划2020年剩余时间将克莱马克斯露天矿的产量减少约50%，该矿2019年生产了1700万磅钼[219] - 2020年第一季度钼矿总产量为700万磅，2019年同期为800万磅[220] - 2020年第一季度钼矿平均单位净现金成本为每磅10.03美元，高于2019年同期的每磅9.80美元，预计2020年全年约为每磅10.60美元[222] - 2020年第一季度，大西洋铜业的精矿采购中23%来自公司铜矿业务，77%来自第三方[225] - 2020年公司预计运营成本减少13亿美元，资本支出减少8亿美元，勘探和行政成本减少1亿美元，北美和南美铜预计销售减少约4亿磅[231] - 2020年修订运营计划下预计资本支出比预计运营现金流高约2亿美元，较1月报告的运营计划改善50%，但估计铜价下降18% [232] - 截至2020年3月31日，公司流动性为51亿美元，包括16亿美元的合并现金和35亿美元的循环信贷额度[233] - 截至2020年3月31日，公司合并债务总计101亿美元，加权平均利率为4.5%[237] - 2020年第一季度北美铜矿铜销售3.54亿磅，钼销售800万磅[257] - 北美铜矿排除调整后的收入为10.24亿美元，总成本为8.27亿美元，毛利润为1.2209亿美元[261] - 北美铜矿单位净现金成本为1.91 - 6.98美元/磅，总单位成本为2.24 - 7.56美元/磅，每磅毛利润为0.55 - 4.12美元[262] - 南美矿业排除调整后的收入为6.29亿美元，总成本为7.44亿美元，毛亏损为1.9亿美元[264] - 南美矿业

项目进展情况 - 公司在亚利桑那州的孤星可浸出矿石项目已完成约75%[8] - Grasberg Block Cave地下矿预计2020年日均产矿3万公吨，2021年超6万公吨，2023年达13万公吨[128] - DMLZ地下矿2019年四季度日均产矿14900公吨，年末达1.6万公吨，预计2020年日均产矿2.9万公吨，2021年接近6万公吨，2022年达8万公吨[133] 矿山开采历史与产量 - 2019年第四季度，PT - FI完成格拉斯伯格露天矿最后阶段开采，1990 - 2019年该露天矿累计产铜超270亿磅、产金4600万盎司[10] - 1990 - 2019年Grasberg露天矿累计产铜超270亿磅、产金4600万盎司，2019年日均磨矿60100公吨，2018年日均磨矿133300公吨，2017年日均磨矿101800公吨[127] 公司股权情况 - 截至2019年12月31日，公司拥有PT - FI 90.64%股权（2018年12月21日前），FMC通过非公司制合资企业在莫伦西拥有72%不可分割权益[11] - 公司拥有Morenci 72%的不可分割权益[44] - 公司拥有塞罗佛得53.56%的所有权[103] - 公司拥有埃尔阿布拉51%的权益[110] - 公司在PT - FI的股份所有权为48.76%，经济权益预计到2022年约为81%，剩余51.24%由印尼国有企业和相关方持有[118] 矿产储量情况 - 截至2019年12月31日，公司估计合并可回收证实和可能矿产储量为铜1160亿磅、金2960万盎司、钼35.8亿磅，其中北美、南美、印尼的铜储量占比分别为40%、29%、31%[12] - 2019年12月31日，公司估计可回收的已探明和可能储量中，铜为116亿磅、黄金为2960万盎司、钼为35.8亿磅[197] - 北美Morenci矿场Mill处理方法下，处理量为7.67亿公吨，铜品位0.39%，可采储量1.72亿公吨，铜品位0.36%[198] - 北美Bagdad矿场Mill处理方法下，处理量为19.18亿公吨，铜品位0.33%，可采储量5.92亿公吨，铜品位0.29%[198] - 南美Cerro Verde矿场Mill处理方法下，处理量为8.09亿公吨，铜品位0.37%，可采储量33.61亿公吨，铜品位0.35%[199] - 印尼Grasberg Block Cave矿场Mill处理方法下，处理量为3.21亿公吨，铜品位1.11%，金品位0.86g/t，可采储量6.39亿公吨，铜品位0.89%[199] - 北美Morenci矿场Mill处理方法下，可采储量9.39亿公吨，铜品位0.38%，回收率81.5%[201] - 北美Bagdad矿场Mill处理方法下，可采储量25.1亿公吨，铜品位0.32%，回收率85.8%[201] - 南美Cerro Verde矿场Mill处理方法下，可采储量41.7亿公吨，铜品位0.36%，回收率86.3%[201] - 印尼Grasberg Block Cave矿场Mill处理方法下，可采储量9.59亿公吨，铜品位0.97%，金品位0.73g/t，回收率84.0%[201] - 公司在北美地区可采储量总计113.42亿公吨[201] - 公司在南美地区可采储量总计49.82亿公吨[201] - 北美地区100%运营下铜储量512亿磅、可回收黄金储量0.5百万盎司、钼储量29.3亿磅、银储量112.2百万盎司[203] - 南美地区100%运营下铜储量332亿磅、钼储量0.71亿磅、银储量115.0百万盎司[203] - 印尼地区100%运营下铜储量356亿磅、可回收黄金储量29.1百万盎司、银储量148.2百万盎司[203] - 公司100%基准下铜储量1200亿磅、可回收黄金储量29.6百万盎司、钼储量36.4亿磅、银储量375.4百万盎司[203] - 公司合并基准下铜储量1160亿磅、可回收黄金储量29.6百万盎司、钼储量35.8亿磅、银储量375.4百万盎司[203] - 公司净股权权益下铜储量834亿磅、可回收黄金储量16.1百万盎司、钼储量32.5亿磅、银储量251.4百万盎司[203] - 北美Morenci公司权益占比72%，铜储量（磨矿法）64亿磅、（压浸法）39亿磅、（原矿堆浸法）40亿磅、钼储量19亿磅[203] - 北美Bagdad公司权益占比100%，铜储量（磨矿法）152亿磅、（原矿堆浸法）1亿磅、可回收黄金储量0.2百万盎司、钼储量79亿磅、银储量53.4百万盎司[203] - 南美Cerro Verde公司权益占比53.56%，铜储量（磨矿法）282亿磅、（压浸法）3亿磅、（原矿堆浸法）1亿磅、钼储量70亿磅、银储量113.3百万盎司[203] - 印尼Grasberg Block Cave公司权益占比48.76%（经济权益2020 - 2022年约81%），铜储量172亿磅、可回收黄金储量142百万盎司、银储量62.8百万盎司[203] 产量地区分布 - 2019年，公司铜、金、钼产量的地区分布为：北美铜产量占45%、金产量占2%、钼产量占68%；南美铜产量占36%、钼产量占32%；印尼金产量占98%、铜产量占19%[15] 金属价格情况 - 2019年，伦敦金属交易所铜结算价平均为每磅2.72美元，伦敦下午黄金价格平均为每盎司1393美元，《金属周刊》钼周平均报价为每磅11.37美元[17][19][20] - 2019 - 2017年公司铜平均实现价格分别为每磅2.73美元、2.91美元和2.93美元[192] - 2019 - 2017年公司黄金平均实现价格分别为每盎司1415美元、1254美元和1268美元[192] 收入结构情况 - 2019年公司合并收入中铜占79%、金占11%、钼占8%，向PT Smelting的铜精矿销售占2019年合并收入的13%[21] 产品销售情况 - 2019年，公司开采的铜56%以精矿形式销售、22%以阴极铜形式销售、22%以铜杆形式销售[22] - 2019年，公司北美矿山23%的铜精矿销售运往大西洋铜业，南美矿山约77%的铜产量以精矿形式销售、23%以阴极铜形式销售[29][30] - 2019年，PT - FI向第三方、PT Smelting、大西洋铜业销售精矿的占比分别为34%、64%、2%[32] 人员雇佣情况 - 2019年12月31日，公司雇佣约27500人，其中北美12800人、印尼6900人、南美6500人、欧洲及其他地区1300人；承包商雇佣人员约40600人，其中印尼格拉斯伯格矿区约22300人、北美11700人、南美矿区5900人、欧洲及其他地区700人[36] 行业排名情况 - 全球前10大铜生产商约占全球开采铜总产量的43%，公司排名第四，约占全球开采铜总产量的5%[40] 各矿山产量变化 - 公司拥有Morenci 72%的不可分割权益，2019年其产量为10亿磅铜和500万磅钼，2018年为10亿磅铜和900万磅钼，2017年为10亿磅铜和1200万磅钼[44][48] - 公司全资拥有的Bagdad矿2019年产量为2.18亿磅铜和1300万磅钼，2018年为1.99亿磅铜和1000万磅钼，2017年为1.73亿磅铜和900万磅钼[52][55] - 公司全资拥有的Safford矿2019年铜产量为1.1亿磅，2018年为1.23亿磅，2017年为1.5亿磅；Lone Star项目预计初始产量平均每年约2亿磅铜，初始项目总资本成本约8.5亿美元，截至2019年12月31日已投入约6.55亿美元[59][62][63] - 公司全资拥有的Sierrita矿2019年产量为1.6亿磅铜和1600万磅钼，2018年为1.52亿磅铜和1600万磅钼，2017年为1.6亿磅铜和1500万磅钼[67][70] - 迈阿密矿SX/EW工厂设计产能为每年2亿磅铜，2019 - 2017年铜产量分别为1500万磅、1600万磅、1900万磅，预计到2025年通过浸出库存材料继续生产铜[76] - 奇诺矿有日处理量3.6万公吨的选矿厂和年产能1.5亿磅的SX/EW工厂，2019 - 2017年铜产量分别为1.75亿磅、1.73亿磅、2.15亿磅[82][83] - 蒂龙矿SX/EW运营最大产能约为每年1亿磅铜阴极，2019 - 2017年铜产量分别为4800万磅、5500万磅、6100万磅[87] - 亨德森钼矿年产能约1800万磅钼，2019 - 2017年钼产量分别为1200万磅、1400万磅、1200万磅[93][94] - 克莱马克斯矿有日处理量2.5万公吨的磨矿设施，年产能约3000万磅钼，2019 - 2017年钼产量分别为1700万磅、2100万磅、2000万磅[97][98] - 公司拥有塞罗佛得53.56%的所有权，2019 - 2017年铜产量分别为10亿磅、10亿磅、11亿磅，钼产量分别为2900万磅、2800万磅、2700万磅[103][108] - 公司拥有埃尔阿布拉51%的权益，其SX/EW设施年产能5亿磅铜阴极，2019 - 2017年铜产量分别为1.8亿磅、2亿磅、1.73亿磅[110][113][114] - 2019年Grasberg矿区铜产量0.60亿磅、黄金产量0.90万盎司，2018年铜产量1.20亿磅、黄金产量2.70万盎司，2017年铜产量1.00亿磅、黄金产量1.60万盎司[125] 各矿山设施情况 - Morenci有两个日处理量13.2万公吨的选矿厂，6.8万公吨/天的碎矿浸出垫和堆存系统，总电积槽产能约为每年9亿磅铜；可用采矿车队日均移动约81.5万公吨物料[47] - Bagdad有一个日处理量8.16万公吨的选矿厂，一个年产约500万磅阴极铜的SX/EW厂和一个处理钼精矿的加压浸出厂；可用采矿车队日均移动约25万公吨物料[54] - Safford有一个日处理量10.3万公吨的破碎设施，一个年产能2.4亿磅铜的SX/EW设施；可用采矿车队日均移动约35.8万公吨物料[61] - Sierrita有一个日处理量10万公吨的选矿厂，Twin Buttes电积设施设计产能约为每年5000万磅铜；可用采矿车队日均移动约17.5万公吨物料[69] - 迈阿密矿占地约14700英亩，奇诺矿约117300英亩，蒂龙矿约31100英亩，亨德森矿约16700英亩，克莱马克斯矿约15100英亩，塞罗佛得矿权涵盖约182000英亩，埃尔阿布拉控制约180000英亩采矿权[77][84][88][95][100][108][116] - 奇诺矿每日平均可移动约23.5万公吨物料，蒂龙矿约6.8万公吨，克莱马克斯矿约9万公吨，塞罗佛得约105万公吨，埃尔阿布拉约21.6万公吨[82][87][97][107][113] - 迈阿密矿年平均降雨量18英寸，奇诺和蒂龙矿16英寸，塞罗佛得1.5英寸，埃尔阿布拉少于1英寸[77][84][88][108][116] 出口配额情况 - 2019年9月12日，PT - FI获印尼政府批准，将当前出口期的出口配额从约18万干公吨精矿提高到约68万干公吨，出口期至2020年3月8日[121] 冶炼厂生产情况 - 2019年Atlantic Copper的冶炼厂产铜阳极27.2万公吨，精炼厂产阴极铜26.83万公吨；2018年冶炼厂产铜阳极29.53万公吨，精炼厂产阴极铜28.31万公吨；2017年冶炼厂产铜阳极28.31万公吨，精炼厂产阴极铜27.14万公吨[146] - 2019 - 2017年，PT Smelting的冶炼厂分别生产铜阳极246,100、258,800、245,800公吨，精炼厂分别生产阴极铜241,200、257,600、247,800公吨[153] - 2019 - 2017年，迈阿密冶炼厂处理的铜精矿分别为641,000、729,900、612,600公吨[156] 冶炼厂设计能力 - Atlantic Copper设计年冶炼铜能力约30万公吨，年精炼铜能力28.6

财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度因印尼最高法院不利裁决记录1.55亿美元费用，普通股净亏损从1.31亿美元增至2.07亿美元，前九个月从1.72亿美元增至2.48亿美元[152] - 2019年第三季度普通股净亏损2.07亿美元，2018年同期净利润5.56亿美元；2019年前九个月净亏损2.48亿美元，2018年同期净利润21亿美元[157] - 2019年9月30日，公司合并现金及现金等价物22亿美元，总债务99亿美元，35亿美元无担保循环信贷额度未使用[159] - 2019年预计合并销售铜32.55亿磅、黄金87.4万盎司、钼9200万磅，第四季度预计销售铜8.7亿磅、黄金20万盎司、钼2400万磅[161][162] - 假设2019年第四季度黄金均价1500美元/盎司、钼均价12美元/磅，铜矿山合并单位净现金成本预计为1.76美元/磅[163] - 假设2019年第四季度铜均价2.6美元/磅、黄金均价1500美元/盎司、钼均价12美元/磅，合并经营现金流预计约16亿美元[165] - 2019年合并资本支出预计约26亿美元，其中16亿美元用于主要采矿项目[166] - 2019年第三季度营收32亿美元，2018年同期49亿美元，2019年前九个月105亿美元，2018年前九个月149亿美元[179] - 2019年第三季度运营亏损3800万美元，2018年同期运营收入13.15亿美元，2019年前九个月运营收入3.16亿美元，2018年前九个月44.38亿美元[174] - 2019年第三季度持续经营业务净亏损2.35亿美元，2018年同期净收入6.68亿美元，2019年前九个月净亏损2.34亿美元，2018年前九个月25.35亿美元[174] - 2019年第三季度和前九个月，前期临时定价铜销售净调整分别为 - 4200万美元和5800万美元，2018年同期分别为 - 1.11亿美元和 - 7000万美元[184] - 2019年9月30日，临时定价铜销售总量为2.49亿磅，平均价格为每磅2.59美元，每0.05美元的价格变化将对2019年归属于普通股的净收入产生约900万美元的影响[185][186] - 2019年第三季度和前九个月，购买铜阴极的量分别为7900万磅和3.1亿磅，2018年同期分别为9300万磅和2.57亿磅[187] - 2019年第三季度和前九个月，钴收入分别为1.16亿美元和4.07亿美元，2018年同期分别为2.6亿美元和8.13亿美元[188] - 2019年第三季度和前九个月，大西洋铜业收入分别为4.37亿美元和16亿美元，2018年同期分别为5.79亿美元和18亿美元[189] - 2019年第三季度和前九个月，综合生产和交付成本分别为27亿美元和86亿美元，2018年同期分别为31亿美元和88亿美元[191] - 2019年第三季度和前九个月，综合折旧、损耗和摊销分别为3.22亿美元和10亿美元，2018年同期分别为4.58亿美元和14亿美元，预计2019年全年约为14.5亿美元，2018年为17.5亿美元[193] - 2019年第三季度和前九个月，矿业勘探和研究费用分别为2500万美元和8300万美元，2018年同期分别为2700万美元和7200万美元，预计2019年全年约为8000万美元[194][196] - 2019年第三季度和前九个月，环境义务和关闭成本分别为2000万美元和8500万美元，2018年同期分别为800万美元和7600万美元[197] - 假设2019年第四季度铜价为每磅2.60美元、金价为每盎司1500美元、钼价为每磅12.00美元，预计2019年全年综合税收约为3亿美元[202] - 2019年第三季度和前九个月，公司因公司间交易量变化导致的递延利润调整使营业收入净减少400万美元，2018年同期为净增加4000万美元；2019年前九个月净减少2400万美元，2018年同期为净增加1300万美元[275] - 2019年预计资本支出比预计运营现金流约高10亿美元[277] - 截至2019年9月30日，公司合并债务总计99亿美元，加权平均利率为4.6%[281] - 2019年前九个月，公司合并运营现金流为13亿美元，2018年同期为39亿美元[283] - 2019年前九个月，公司资本支出总计19亿美元，2018年同期为14亿美元[284] - 2019年前九个月，公司净偿还债务总计12亿美元，2018年同期为19亿美元[288][289] - 2019年综合财务报表中报告的收入为31.53亿美元，生产和交付成本为26.65亿美元[319] - 2018年综合财务报表中报告的收入为49.08亿美元，生产和交付成本为30.69亿美元[323] - 2019年前九个月公司综合财报显示收入104.91亿美元，交付成本85.84亿美元，DD&A 10.21亿美元，调整项1亿美元[327] - 2018年前九个月公司综合财报显示收入149.44亿美元，交付成本87.9亿美元，DD&A 13.51亿美元[332] - 2019年综合财务报表显示收入31.53亿美元，成本26.65亿美元，折旧与摊销3.22亿美元[336] - 2018年综合财务报表显示收入49.08亿美元，成本30.69亿美元，折旧与摊销4.58亿美元[341] - 2019年公司综合财务报表显示收入为104.91亿美元，成本为85.84亿美元，利润为10.21亿美元[345] - 2019年包含16600万美元费用与印尼最高法院裁决有关，2800万美元费用与印尼当地税务纠纷调整有关[345] - 公司报告的总收入为5616美元[348] - 生产交付金额为1367美元[348] - 折旧、折耗及摊销（DD&A）为534美元[348] - 印尼矿业收入为4977美元，生产交付为1404美元，DD&A为534美元[348] - 其他矿业收入为12463美元，生产交付为10012美元，DD&A为764美元[348] - 公司、其他及消除项收入为 - 2496美元，生产交付为 - 2626美元，DD&A为53美元[348] - 公司合并财务报表报告金额分别为14944美元、8790美元、1351美元[349] 各金属价格波动情况 - 2009年1月至2019年9月，LME铜结算价在1.38 - 4.6美元/磅波动，2019年第三季度在2.51 - 2.75美元/磅，9月30日结算价2.6美元/磅[167][168] - 2009年1月至2019年9月，LBMA PM黄金价格在810 - 1895美元/盎司波动，2019年第三季度在1389 - 1546美元/盎司，9月30日收盘价1485美元/盎司[167][170] - 2009年1月至2019年9月，金属周刊钼经销商氧化物周均价在4.46 - 18.6美元/磅波动，2019年第三季度在11.65 - 11.99美元/磅，9月30日价格11.78美元/磅[167][172] 各金属产量及价格变化情况 - 2019年第三季度铜产量8.64亿磅，2018年同期10.06亿磅，2019年前九个月24.2亿磅，2018年前九个月29.72亿磅[178] - 2019年第三季度铜平均实现价格为每磅2.62美元，2018年同期2.80美元，2019年前九个月2.71美元，2018年前九个月2.96美元[178] - 2019年第三季度黄金产量33.3万盎司，2018年同期76万盎司，2019年前九个月65.9万盎司，2018年前九个月210.5万盎司[178] - 2019年第三季度黄金平均实现价格为每盎司1487美元，2018年同期1191美元，2019年前九个月1380美元，2018年前九个月1249美元[178] - 2019年第三季度钼产量2100万磅，2018年同期2300万磅，2019年前九个月6900万磅，2018年前九个月6900万磅[178] - 2019年第三季度钼平均实现价格为每磅12.89美元，2018年同期12.40美元，2019年前九个月12.92美元，2018年前九个月12.41美元[178] - 2019年第三季度与2018年同期相比，铜平均实现价格降低6%，黄金提高25%，钼提高4%；2019年前九个月与2018年前九个月相比，铜降低8%，黄金提高10%，钼提高4%[182] - 2019年第三季度钼矿产量为700万磅，2018年同期为800万磅；2019年前九个月产量为2400万磅，2018年同期为2600万磅[268] - 2019年第三季度钼矿单位净现金成本平均为每磅11.64美元，2018年同期为9.02美元；2019年前九个月为每磅10.13美元，2018年同期为8.64美元[270] 北美地区业务数据关键指标变化 - 2019年第三季度北美地区铜销售总量为3.95亿磅，高于2018年同期的3.5亿磅；2019年和2018年前九个月均为11亿磅；预计2019年全年约为14.5亿磅[211] - 2019年前九个月和第三季度钼销售量分别为2400万磅和2300万磅[215] - 2019年第三季度和前九个月北美铜矿平均单位净现金成本（扣除副产品信贷后）分别为每磅铜1.92美元和1.91美元，2018年同期分别为1.82美元和1.79美元[217] - 基于当前销售和成本估计，假设2019年第四季度钼平均价格为每磅12美元，预计2019年北美铜矿平均单位净现金成本约为每磅铜1.90美元[219] - 2019年第四季度钼价格每变化2美元/磅，对2019年北美平均单位净现金成本的影响约为每磅0.01美元[220] - 2019年第三季度，北美铜矿产品按副产品法计算的收入（不含调整）为10.44亿美元，按联合产品法计算的钼收入为9300万美元，其他收入为2000万美元，总收入为11.57亿美元[304] - 2019年第三季度，北美铜矿产品按副产品法计算的场地生产和交付成本（扣除净非现金和其他成本前）为8亿美元，占比87%，联合产品法下铜成本为7.42亿美元，钼成本为7200万美元，其他成本为1200万美元，总成本为8.26亿美元[304] - 2019年第三季度，北美铜矿产品按副产品法计算的总利润为1.17亿美元，联合产品法下铜利润为1亿美元，钼利润为1200万美元，其他利润为500万美元[304] - 2019年第三季度，北美铜矿铜销售量为3.94亿磅，钼销售量为800万磅[304] - 2019年第三季度，每磅铜的总收入（不含调整）为2.65美元，总成本为2.32美元，总利润为0.30美元；每磅钼的总收入为11.98美元，总成本为10.49美元，总利润为1.49美元[305] - 2018年第三季度，北美铜矿产品按副产品法计算的收入（不含调整）为9.71亿美元，按联合产品法计算的钼收入为9300万美元，其他收入为2400万美元，总收入为10.88亿美元[308] - 2018年第三季度，北美铜矿产品按副产品法计算的场地生产和交付成本（扣除净非现金和其他成本前）为6.95亿美元，联合产品法下铜成本为6.28亿美元，钼成本为7900万美元，其他成本为1500万美元，总成本为7.22亿美元[308] - 2018年第三季度，北美铜矿产品按副产品法计算的总利润为2.1亿美元，联合产品法下铜利润为1.99亿美元，钼利润为600万美元，其他利润为500万美元[308] - 2018年第三季度，北美铜矿铜销售量为3.5亿磅，钼销售量为800万磅[308] - 2018年第三季度，每磅铜的总收入（不含调整）为2.77美元，总成本为2.15美元，总利润为0.60美元；每磅钼的总收入为11.54美元，总成本为10.85美元，总利润为0.69美元[309] - 2019年前九个月，北美铜矿产品总营收33.11亿美元，总成本27.78亿美元，毛利润5.37亿美元[311] - 2019年前九个月，铜销售量为1.084亿磅，钼销售量为0.024亿磅[311] - 2019年前九个月，每磅铜的毛利润为0.5美元，每磅钼的毛利润为1.43美元[311] - 2018年前九个月，铜销售量为1.094亿磅，钼销售量为0.023亿磅[314] - 2018年前九个月，每磅铜的毛利润为0.91美元，每磅钼的毛利润为1.66美元[314] - 2019年前九个月，北美铜矿调整后营收32.94亿美元，其他矿业营收95.01亿美元，合并财务报表总营收104.91亿美元[312] - 2019年前九个月，北美铜矿生产成本24.63亿美元，

财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度归属于普通股的净亏损为7200万美元，2018年同期净利润为8.69亿美元；2019年前六个月净亏损4100万美元，2018年同期净利润为16亿美元[126] - 2019年6月30日，公司合并现金及现金等价物为26亿美元，总债务为99亿美元，无借款，35亿美元无担保循环信贷额度可用[127] - 2019年上半年，公司收入73.38亿美元，2018年同期为100.36亿美元；经营收入3.54亿美元，2018年同期为31.23亿美元[142] - 2019年第二季度和前六个月公司综合收入分别为35.46亿美元和73.38亿美元，2018年同期分别为51.68亿美元和100.36亿美元[146] - 2019年第二季度和前六个月公司综合生产和交付成本分别为30亿美元和60亿美元，2018年同期分别为29亿美元和57亿美元[155] - 2019年第二季度和前六个月公司折旧、损耗和摊销分别为3.52亿美元和6.99亿美元，2018年同期分别为4.42亿美元和8.93亿美元[158] - 2019年第二季度和前六个月公司矿业勘探和研究费用分别为3100万美元和5800万美元，2018年同期分别为2400万美元和4500万美元，2019年全年勘探支出预计约为7500万美元[159] - 2019年第二季度和前六个月公司环境义务和关闭成本净费用分别为2300万美元和6500万美元，2018年同期分别为5900万美元和6800万美元[160] - 2019年第二季度和前六个月公司综合利息成本（资本化前）分别为1.67亿美元和3.45亿美元，2018年同期分别为1.65亿美元和3.41亿美元；2019年第二季度和前六个月资本化利息分别为3500万美元和6700万美元，2018年同期分别为2300万美元和4800万美元[161] - 2019年上半年美国地区所得税前亏损1.83亿美元，有效税率10%，所得税收益1900万美元；南美地区收入2.94亿美元，有效税率40%，所得税费用1.17亿美元；印尼地区亏损1300万美元，有效税率69%，所得税收益900万美元；合并后公司收入8900万美元，有效税率101%，所得税费用9000万美元[162] - 假设2019年下半年铜均价2.75美元/磅、黄金1400美元/盎司、钼12美元/磅，公司2019年综合有效税率约为57%，其中南美地区预计有效税率42%，印尼地区39%，美国地区0%[165] - 2019年二季度和上半年，公司递延利润变动对普通股净利润的净影响分别为 -100万美元和 -1500万美元，2018年同期分别为2700万美元和2000万美元；预计2019年三季度增加对大西洋铜业和PT冶炼厂的公司间销售额，递延约3000万美元净利润直至最终销售[227] - 2019年预计资本支出比预计运营现金流约高7亿美元，未来项目有望增加产量和现金流，使运营现金流超过资本支出[229] - 截至2019年6月30日，公司合并现金及现金等价物总额为26亿美元，扣除少数股东权益后为22亿美元[231] - 截至2019年6月30日，公司合并债务总额为99亿美元，2021年前无重大到期债务；循环信贷额度下无借款，信用证为1300万美元，可用额度为35亿美元[233] - 2019年上半年和2018年上半年，公司合并运营现金流分别为11亿美元和27亿美元，2019年上半年较低主要因铜和黄金销量及铜价下降[234] - 2019年和2018年上半年，公司资本支出分别为12.5亿美元和9亿美元，2019年较高主要因格拉斯伯格矿区地下开发和孤星铜矿浸出项目[235] - 2019年上半年，公司出售油气资产所得款项为9100万美元，其中5000万美元为与2016年出售加州陆上油气资产相关的或有对价[236] - 2019年和2018年上半年，公司净偿还债务分别为12亿美元和19亿美元[238][239] - 2019年和2018年上半年，公司支付普通股现金股息分别为1.46亿美元和7300万美元；支付给少数股东的现金股息和分配分别为7900万美元和2.41亿美元[240][241] - 2019年二季度，公司收到PT Inalum的股权出资1亿美元，用于支付冶炼厂成本和PT - FI地下矿山开发项目的资本支出[242] - 公司综合财务报表显示，营收为73.38亿美元，生产与交付成本为59.78亿美元，折旧、损耗和摊销（DD&A）为6.99亿美元[258] - 截至2019年6月30日的六个月，南美矿业按报告调整后收入为17.12亿美元，总成本为11.2亿美元，折旧、损耗和摊销（DD&A）为2.33亿美元[270] - 截至2019年6月30日的六个月，其他矿业按报告调整后收入为71.3亿美元，总成本为61.98亿美元，DD&A为4.27亿美元[270] - 截至2019年6月30日的六个月，公司合并财务报表报告收入为73.38亿美元，总成本为59.78亿美元，DD&A为6.99亿美元[270] - 截至2018年6月30日的六个月，南美矿业按报告调整后收入为18.67亿美元，总成本为11.21亿美元，DD&A为2.6亿美元[274] - 截至2018年6月30日的六个月，其他矿业按报告调整后收入为99.43亿美元，总成本为65.12亿美元，DD&A为5.98亿美元[274] - 截至2018年6月30日的六个月，公司合并财务报表报告收入为100.36亿美元，总成本为57.23亿美元，DD&A为8.93亿美元[274] - 2019年上半年印尼矿业产品总收入（不含调整）为14.69亿美元，总成本为14.69亿美元，毛利润为3100万美元[281] - 2019年上半年印尼矿业调整后收入为13.45亿美元，其他矿业收入为74.97亿美元，公司合并财务报表收入为73.38亿美元[281][282] - 2018年上半年印尼矿业调整后收入为32.13亿美元，其他矿业收入为85.97亿美元，公司合并财务报表收入为100.36亿美元[283][284] - 2019年Q2钼矿产品未调整收入为1.17亿美元，2018年同期为1.19亿美元[286] - 2019年Q2钼矿产品总成本为1.04亿美元，2018年同期为1亿美元[286] - 2019年Q2钼矿产品毛利润为1300万美元，2018年同期为1900万美元[286] - 2019年上半年钼矿产品未调整收入为2.15亿美元，2018年同期为2.21亿美元[289] - 2019年上半年钼矿产品总成本为1.98亿美元，2018年同期为1.93亿美元[289] - 2019年上半年钼矿产品毛利润为1700万美元，2018年同期为2800万美元[289] - 2019年Q2综合财务报表收入为35.46亿美元，2018年同期为51.68亿美元[286] - 2019年上半年综合财务报表收入为73.38亿美元，2018年同期为100.36亿美元[290] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年预计合并销售铜32.61亿磅、黄金84.1万盎司、钼9400万磅[130] - 2019年第三季度预计销售铜8.3亿磅、黄金23万盎司、钼2500万磅，预计到2021年金属产量将提高[131] - 假设2019年下半年黄金均价1400美元/盎司、钼均价12美元/磅，2019年铜矿山合并单位净现金成本预计平均为1.75美元/磅，下半年为1.67美元/磅[132] - 假设2019年下半年铜均价2.75美元/磅、黄金均价1400美元/盎司、钼均价12美元/磅，2019年合并经营现金流预计约为19亿美元，预计所得税拨备为4亿美元[133] - 2019年合并资本支出预计约为26亿美元，其中16亿美元用于主要采矿项目[134] - 2009年1月至2019年6月，LME铜结算价最低1.38美元/磅，最高4.60美元/磅；LBMA PM黄金价格最低810美元/盎司，最高1895美元/盎司；金属周刊钼经销商氧化物周均价最低4.46美元/磅，最高18.60美元/磅[136] - 2019年第二季度，LME铜结算价最低2.61美元/磅，最高2.95美元/磅，平均2.77美元/磅；LBMA PM黄金价格最低1270美元/盎司，最高1431美元/盎司，平均1309美元/盎司；钼周均价最低11.96美元/磅，最高12.35美元/磅，平均12.18美元/磅[137][140][141] - 2019年第二季度和前六个月铜产量分别为7.76亿磅和15.56亿磅，2018年同期分别为10.14亿磅和19.66亿磅；2019年第二季度和前六个月黄金产量分别为16万盎司和32.6万盎司，2018年同期分别为74.6万盎司和134.5万盎司[145] - 2019年第二季度和前六个月铜平均实现价格分别为每磅2.75美元和2.78美元，较2018年同期分别下降11%和10%；2019年第二季度和前六个月黄金平均实现价格分别为每盎司1351美元和1315美元，较2018年同期分别上涨6%和2%；2019年第二季度和前六个月钼平均实现价格分别为每磅13.15美元和12.93美元，较2018年同期分别上涨2%和4%[145][148] - 2019年6月30日，公司有2.85亿磅铜的临时定价销售，平均价格为每磅2.72美元，预计每0.05美元的价格变化将对2019年归属于普通股股东的净利润产生约1000万美元的影响[151] - 2019年第二季度和前六个月公司购买铜阴极分别为1.14亿磅和2.31亿磅，2018年同期分别为9000万磅和1.64亿磅[152] - 公司在北美运营7座露天铜矿，除莫伦西矿外均为全资拥有，在莫伦西矿拥有72%的非分割合资权益[166] - 位于亚利桑那州的孤星铜矿浸出项目于2018年启动，预计2020年底首次投产，初期年均产铜约2亿磅，初始项目总资本成本约8.5亿美元，截至2019年6月30日已投入约4.8亿美元[169] - 2019年第二季度北美地区铜销量为3.69亿磅，2018年同期为3.61亿磅；2019年前六个月销量为6.89亿磅，2018年同期为7.45亿磅；预计2019年北美地区铜销量约14亿磅[172] - 2019年第二季度北美铜矿铜产量为3.7亿磅，2018年同期为3.54亿磅；2019年前六个月产量为7.06亿磅，2018年同期为7.02亿磅[171] - 2019年第二季度北美铜矿钼产量为900万磅，2018年同期为800万磅；2019年前六个月产量为1600万磅，2018年同期为1500万磅[171] - 2019年第二季度浸出作业中，堆存浸出矿石量为79.76万吨/天，2018年同期为68.95万吨/天；2019年前六个月为75.16万吨/天，2018年同期为68.21万吨/天[171] - 2019年第二季度磨矿作业中，磨矿量为32.03万吨/天，2018年同期为30.7万吨/天；2019年前六个月为31.79万吨/天，2018年同期为29.79万吨/天[171] - 2019年第二季度铜平均实现价格为2.78美元/磅，2018年同期为3.12美元/磅；2019年前六个月为2.80美元/磅，2018年同期为3.14美元/磅[171] - 2019年第二季度和前六个月北美铜矿平均单位净现金成本为每磅铜1.90美元，2018年第二季度为1.79美元，2018年前六个月为1.77美元[176] - 预计2019年北美铜矿平均单位净现金成本约为每磅铜1.91美元，假设2019年下半年钼平均价格为每磅12.00美元[178] - 2019年下半年钼平均价格每变化2美元/磅，2019年北美平均单位净现金成本将变化约0.02美元/磅[179] - 公司在南美拥有两个铜矿，分别是秘鲁的Cerro Verde（持股53.56%）和智利的El Abra（持股51%）[180] - 2019年第二季度Cerro Verde选矿厂平均日处理矿石量为407,700公吨，2019年前六个月为397,200公吨[182] - 2019年第二季度南美铜产量为2.81亿磅，销量为2.87亿磅；2019年前六个月产量为5.80亿磅，销量为5.77亿磅[183] - 2019年第二季度南美钼产量为700万磅，2019年前六个月为1500万磅[183] - 2019年第二季度南美浸出作业中，堆存浸出矿石日产量为187,000公吨，2019年前六个月为178,400公吨[183] - 2019年南美铜矿铜销售预计约为12亿磅[185] - 秘鲁抗议活动限制了矿区运输通道，对公司采矿和选矿作业影响有限[186] - 2019年第二季度南美地区铜平均单位净现金成本为每磅1.83美元，高于2018年同期的每磅1.74美元；2019年前

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度归属于普通股股东的净收入为3100万美元，2018年第一季度为6.92亿美元[124] - 2019年3月31日，公司合并现金及现金等价物为28亿美元，总债务为99亿美元；第一季度赎回了全部10亿美元的3.100%高级票据，并偿还了塞罗维尔德信贷安排下的2亿美元[125] - 假设2019年剩余时间铜均价为每磅3美元、黄金均价为每盎司1300美元、钼均价为每磅13美元，2019年合并经营现金流预计约为23亿美元，预计所得税拨备为6亿美元[131] - 2019年合并资本支出预计约为25亿美元，其中15亿美元用于主要采矿项目[132] - 2019年第一季度综合收入为38亿美元，2018年同期为49亿美元[146] - 2019年第一季度与2018年同期相比，铜平均实现价格降低7%，黄金降低2%，钼提高6%[147] - 2019年第一季度购买铜量为1.17亿磅，2018年同期为7400万磅[151] - 2019年第一季度综合生产和交付成本为29亿美元，2018年同期为28亿美元[153] - 2019年第一季度铜矿山综合单位现场生产和交付成本为每磅2.17美元，2018年同期为每磅1.67美元[154] - 2019年第一季度综合折旧、损耗和摊销为3.47亿美元，2018年同期为4.51亿美元[155] - 2019年第一季度矿业勘探和研究费用为2700万美元，2018年同期为2100万美元，2019年预计约为7000万美元[156] - 2019年第一季度环境义务和关闭成本净费用为4200万美元，2018年同期为900万美元[158] - 2019年第一季度综合利息成本（资本化前）为1.78亿美元，2018年同期为1.76亿美元；资本化利息2019年第一季度为3200万美元，2018年同期为2500万美元[159] - 假设2019年剩余时间达到销售和成本估计，铜每磅3美元、黄金每盎司1300美元、钼每磅13美元，2019年综合有效税率约为41%[161] - 2019年第一季度公司运营现金流为5.34亿美元，2018年第一季度为14亿美元[230] - 2019年第一季度资本支出为6.22亿美元，2018年第一季度为4.02亿美元[231] - 2019年第一季度出售油气资产所得款项为8400万美元[232] - 2019年第一季度净偿还债务12亿美元，2018年第一季度为15亿美元[233][234] - 2019年第一季度支付普通股现金股息7300万美元[235] - 2019年第一季度支付给非控股股东的现金股息和分配总额为900万美元，2018年第一季度为8000万美元[236] - 2019年第一季度，公司将2018年12月31日的总债务减少了12亿美元[237] - 经调整后，公司合并财务报表中报告的收入为37.92亿美元，生产交付成本为29.19亿美元，折旧、损耗和摊销为3.47亿美元[247] - 经调整后，2018年3月31日止三个月，公司合并财务报表收入为48.68亿美元，生产交付成本为28.08亿美元，折旧、损耗和摊销为4.51亿美元[251] - 经调整后，2019年3月31日止三个月，公司合并财务报表收入为37.92亿美元，生产交付成本为29.19亿美元，折旧、损耗和摊销为3.47亿美元[255] - 2019年第一季度综合财务报表报告收入为37.92亿美元，2018年同期为48.68亿美元[275] - 2019年第一季度综合财务报表报告生产与交付成本为29.19亿美元，2018年同期为28.08亿美元[275] - 2019年第一季度综合财务报表报告折旧、损耗和摊销（DD&A）为3.47亿美元，2018年同期为4.51亿美元[275] - 印尼矿业2019年第一季度收入为1.573亿美元，2018年同期为4570万美元[272] - 其他业务2019年第一季度收入为42.52亿美元，2018年同期为33.45亿美元[272] 各条业务线产量与销量数据关键指标变化 - 2019年预计合并销售铜32.5亿磅（北美13.75亿磅、南美12.5亿磅、印尼6.25亿磅）、黄金83.2万盎司、钼9400万磅（钼矿3600万磅、北美和南美铜矿5800万磅）[128] - 2019年第二季度预计合并销售铜8亿磅、黄金26.5万盎司、钼2500万磅[129] - 2019年第一季度北美铜矿铜产量3.36亿磅，销量3.2亿磅，平均实现价格每磅2.85美元；2018年同期产量3.48亿磅，销量3.84亿磅，平均实现价格每磅3.16美元[167] - 2019年北美铜预计销量约14亿磅，与2018年相近[168] - 2019年第一季度塞罗贝尔德选矿厂平均日处理矿石38.65万吨，南美矿区铜产量2.4亿磅，销量2.9亿磅，与2018年第一季度相近[180][181] - 2019年第一季度暴雨和电风暴导致埃尔阿布拉压碎浸出堆存作业暂停约35天，预计对2019年合并铜产量影响约3000万磅，约一半影响在第一季度[182] - 2019年南美铜矿预计铜销量约13亿磅，与2018年相近[182] - 2019年第一季度印尼矿业铜产量为1.45亿磅，销量为1.74亿磅；黄金产量为16.2万盎司，销量为23.5万盎司[202] - 2019年印尼矿业铜和黄金的合并销量预计分别约为6亿磅和80万盎司[206] - 2019年第一季度钼矿总产量为800万磅，2018年第一季度为900万磅[217] - 2019年第一季度，北美铜矿铜销售量为3.2亿磅，钼销售量为700万磅[246] - 2018年3月31日止三个月，北美铜矿铜销售量为3.83亿磅，钼销售量为700万磅[250] - 2019年3月31日止三个月，南美矿业铜销售量为2.9亿磅[253] - 2019年第一季度黄金销售量为23.5万可回收盎司，铜销售量为3.19亿可回收磅[263][268] - 钼矿2019年第一季度销售量为800万可回收磅，2018年同期为900万可回收磅[274] - 黄金销售量为60.3万可回收盎司[270] - 白银销售量为120万盎司，平均实现价格为每盎司15.76美元[272] 各条业务线成本数据关键指标变化 - 假设2019年剩余时间黄金均价为每盎司1300美元、钼均价为每磅13美元，公司铜矿2019年合并单位净现金成本预计为每磅铜1.75美元[130] - 2019年第一季度北美铜矿单位净现金成本（扣除副产品信贷后）为每磅铜1.91美元，高于2018年同期的每磅1.74美元[172] - 基于当前销售和成本估计，假设2019年剩余时间钼平均价格为每磅13美元，2019年北美铜矿单位净现金成本预计约为每磅铜1.91美元，钼平均价格每变化2美元，单位净现金成本约变化0.03美元[174] - 2019年第一季度南美矿区铜单位净现金成本按副产品法和联合产品法计算分别为每磅1.91美元和2.03美元[171] - 2019年第一季度南美矿山铜平均单位净现金成本为每磅1.59美元，低于2018年第一季度的每磅1.74美元[186] - 基于当前销售和成本估计，假设2019年剩余时间钼平均价格为每磅13美元，2019年南美矿山铜平均单位净现金成本预计约为每磅1.66美元[189] - 2019年第一季度印尼矿业铜单位净现金成本为每磅1.84美元，2018年第一季度为每磅0.63美元的净现金信贷[209][210] - 假设2019年剩余时间黄金均价为每盎司1300美元，印尼矿业2019年单位净现金成本预计约为每磅1.54美元，黄金均价每变动50美元，单位净现金成本约变动0.05美元[214] - 2019年第一季度钼矿单位净现金成本平均为每磅9.80美元，2018年第一季度为每磅8.57美元，2019年预计约为每磅9.60美元[219] - 2019年第一季度，北美铜矿按副产品法计算的现场生产和交付成本（未计净非现金和其他成本）为6.58亿美元，按联合产品法计算的钼成本为5200万美元，其他成本为1700万美元，总计6.85亿美元[246] - 2019年第一季度，北美铜矿按副产品法计算的净现金成本为6.11亿美元，按联合产品法计算的钼净现金成本为5200万美元，其他净现金成本为1800万美元，总计7.21亿美元[246] - 2019年第一季度，北美铜矿按副产品法计算的总生产成本为7.17亿美元，按联合产品法计算的钼总生产成本为5600万美元，其他总生产成本为2100万美元，总计8.27亿美元[246] - 2018年3月31日止三个月，北美铜矿总成本为8.78亿美元[250] - 2019年3月31日止三个月，南美矿业总成本为7.12亿美元[253] - 南美矿业部分处理费用为5900万美元，金属特许权使用费为200万美元[259] - 南美矿业产品总成本为7.3亿美元[259] - 印尼矿业2019年第一季度总成本为7.41亿美元[263] - 印尼矿业2019年第一季度处理费用为5100万美元，出口关税为1700万美元，金属特许权使用费为2800万美元[263] - 2018年第一季度印尼矿业产品总成本（含信贷）为8.2亿美元[269] 各条业务线收入与利润数据关键指标变化 - 2019年第一季度，北美铜矿按副产品法计算的收入（不含调整）为9.14亿美元，按联合产品法计算的钼收入为8700万美元，其他收入为2300万美元，总计10.24亿美元[236] - 2019年第一季度，北美铜矿按副产品法计算的毛利润为2.09亿美元，按联合产品法计算的钼毛利润为3100万美元，其他毛利润为200万美元，总计2.09亿美元[246] - 2019年第一季度，北美铜矿按副产品法计算的每磅铜收入（不含调整）为2.85美元，毛利润为0.65美元[246] - 2018年3月31日止三个月，北美铜矿未调整收入为13.08亿美元，毛利润为4.25亿美元[250] - 2018年3月31日止三个月，北美铜矿每磅铜/钼毛利润分别为1.11美元和2.31美元[250] - 2019年3月31日止三个月，南美矿业未调整收入为9.62亿美元，毛利润为2.97亿美元[253] - 2019年3月31日止三个月，南美矿业每磅铜毛利润为1.02美元[254] - 南美矿业产品收入（不含调整）为9.79亿美元，毛利润为2.06亿美元[259] - 南美矿业其他收入调整（主要为前期未结算销售定价）为 - 4300万美元[259] - 印尼矿业产品2019年第一季度收入（不含调整）为8.19亿美元，毛利润为1.02亿美元[263] - 印尼矿业2019年第一季度其他收入调整（主要为前期未结算销售定价）为2100万美元[263] - 2018年第一季度印尼矿业产品收入（不含调整）为17.86亿美元，毛利润为9.35亿美元[269] - 钼矿2019年第一季度收入为9800万美元，2018年同期为1.02亿美元[274] - 钼矿2019年第一季度总利润为400万美元，2018年同期为900万美元[274] 市场价格数据关键指标变化 - 2009年1月至2019年3月，伦敦金属交易所铜结算价最低为2009年的每磅1.38美元，最高为2011年的每磅4.60美元；2019年第一季度，结算价在每磅2.64 - 2.98美元之间，平均每磅2.82美元，3月29日结算价为每磅2.94美元[134][135] - 2009年1月至2019年3月，伦敦金银市场协会下午黄金价格最低为2009年的每盎司810美元，最高为2011年的每盎司1895美元；2019年第一季度，价格在每盎司1280 - 1344美元之间，平均每盎司1304美元，3月29日收盘价为每盎司1295美元[134][138] - 2009年1月至2019年3月，《金属周刊》钼经销商氧化物周均价最低为2015年的每磅4.46美元，最高为2010年的每磅18.60美元；2019年第一季度，周均价在每磅10.84 - 12.66美元之间，平均每磅11.78美元，3月29日为每磅12.15美元[134][139] - 2019年南美矿业含130万盎司白银销售，平均实现价格为每盎司15.75美元[256] 项目投资与开发数据关键指标变化 - 孤星项目预计2020年底首次投产，每年平均产铜约2亿磅，初始项目总资本成本约8.5亿美元，截至2019年3月31日已投入约3.85亿美元[166] - 自2018年12月21日起，公司对PT - FI的所有权权益为48.76%，预计到2022年经济权益约为81%[19