财务指标与债务管理 - 公司调整后的债务与资本化比率（非GAAP指标）用于提供额外的财务杠杆洞察，需与GAAP指标结合使用[149] - 公司2021年12月31日的债务资本化比率为27.4%，2020年为23.7%[253] - 公司2021年12月31日的调整后债务资本化比率（不包括5.38亿美元的担保融资）为22.2%，2020年为17.0%[253] - 2021年利息支出增加了400万美元，同比增长23.5%，主要由于有担保融资的平均余额增加[216] - 2021年利息支出增加1100万美元，同比增长26.8%，主要由于2021年8月发行的6.5亿美元2.4%高级无担保票据的额外利息[233] - 2021年8月，公司发行了6.5亿美元2.40%高级无担保票据，到期日为2031年[247] 业务结构与战略调整 - 公司的主要业务包括在美国和国际上发行住宅和商业地产的产权保险，并提供相关服务[152] - 公司计划在2022年第三季度前完成财产和意外保险业务的退出[153] - 2020年公司退出财产和意外保险业务，导致该报告单元商誉减值3400万美元，截至2020年12月31日，该报告单元的商誉余额为零[186] - 2021年公司扩展了企业部门，包括对房地产及相关行业的风险投资组合的管理[154] - 2021年公司完成了总价值2.57亿美元的现金收购[244] 产权保险业务 - 公司预计70%至80%的产权保险索赔金额在保单生效的前六年内报告[163] - 如果最近六个保单年度的预期最终损失率变化50个基点，公司的IBNR储备将增加或减少1.48亿美元[163] - 如果最近六个保单年度的预期最终损失率变化100个基点，公司的IBNR储备将增加或减少2.97亿美元[163] - 2021年公司已知产权索赔的余额为6700万美元，占总损失储备的5.2%[167] - 2021年公司IBNR产权索赔的余额为11.43亿美元，占总损失储备的89.0%[167] - 2021年公司总损失储备为12.84亿美元，较2020年的11.78亿美元有所增加[167] - 2021年产权保险和服务的直接保费和托管费用增加6.1亿美元（24.5%），其中住宅和商业购买交易分别增加2.35亿美元（22.5%）和3.88亿美元（60.8%），而住宅再融资交易减少1.07亿美元（16.7%）[193] - 2021年产权保险损失准备金占产权保险保费和托管费用的比例为4.0%，与2020年的5.0%和2019年的4.0%相比有所下降[169] - 2021年当前年度准备金增加3800万美元（16.0%），主要由于产权保费和托管费用的增加[171] - 2021年政策损失和其他索赔准备金占产权保险保费和托管费用的比例为4.0%，与2019年持平，但低于2020年的5.0%[211] - 截至2021年12月31日，产权保险和服务部门的IBNR（已发生但未报告）索赔准备金为11亿美元，管理层的合理估计范围为8.82亿至11亿美元[212] - 2021年产权保险业务的税前利润率为16.3%，略高于2020年的15.7%和2019年的16.1%[218] 收入与费用 - 2021年公司总收入为92亿美元，同比增长21亿美元，增幅30.1%，主要得益于直接保费和托管费用增加6.1亿美元（20.4%），代理保费增加9.98亿美元（36.2%），以及信息和其他收入增加2.02亿美元（19.9%）[193] - 2021年直接保费和托管费用增长6.1亿美元，同比增长24.5%，主要由于每笔订单的平均收入增加[199] - 2021年代理保费增长9.98亿美元，同比增长36.2%，主要与2021年9月30日结束的12个月内直接保费和托管费用增长28.9%一致[200] - 2021年信息和其他收入增长2.02亿美元，同比增长20.2%，主要由于收购影响和市场需求增加[203] - 2021年净投资收入下降1100万美元，同比下降5.5%，主要由于短期利率下降[204] - 2021年人员成本增长4.01亿美元，同比增长21.9%，主要由于激励薪酬、薪资和员工福利增加[207] - 2021年代理保留保费比例为79.5%，略高于2020年的79.2%[208] - 其他运营费用在2021年增加了1.98亿美元，同比增长19.8%，主要由于商业、违约和国际业务的交易量增加导致的生产相关成本上升[210] - 2021年折旧和摊销费用增加了1100万美元，同比增长7.8%，主要由于近期收购的软件和其他无形资产摊销增加[214] - 2021年净投资收入为2100万美元，较2020年的1400万美元增长50.0%[229] - 2021年净投资收益为3.41亿美元，主要来自公司对Offerpad投资的公允价值增加以及某些非市场化股权投资的收益[231] 投资与资产管理 - 公司采用三级层次结构对债务证券的公允价值进行分类，优先使用可观察的市场数据，尽量减少使用不可观察的假设[173] - 公司通过独立定价服务确定债务证券的公允价值，并验证其合理性，迄今为止未对定价服务提供的公允价值进行重大调整[174] - 公司对处于未实现亏损状态的债务证券进行评估，确定损失是否与信用相关，信用相关损失通过收益确认，非信用相关损失通过其他综合收益确认[176] - 2021年公司录得净投资收益4.36亿美元，其中包括与Offerpad Solutions Inc.投资相关的1.21亿美元未实现收益[196] - 2021年公司12月31日的投资组合中，93%为债务证券，其中67%为美国政府支持或AAA评级，97%为投资级[254] - 2021年公司12月31日的债务证券组合公允价值为94亿美元，2020年为64亿美元[266] - 2021年公司12月31日的市场权益证券组合公允价值为6.4亿美元，2020年为4.45亿美元[270] - 公司债务证券组合的平均信用评级为AA[274] 税务与商誉 - 公司采用资产和负债法核算所得税，根据预期税率计量递延税资产和负债，并在税率变化时确认其影响[188] - 2021年公司对产权保险和家庭保修报告单元进行了定性评估，未发现商誉减值迹象，因此未进行定量减值测试[187] 市场与行业趋势 - 2021年美国住宅抵押贷款发放总额同比下降2.8%，其中购买贷款发放额增长11.1%，再融资贷款发放额下降10.7%[194] - 公司直接产权业务的直接保费和托管费用在2021年同比增长22.5%，而再融资交易的直接保费和托管费用同比下降16.7%[194] - 2021年公司每日国内产权订单量同比下降12.6%，其中住宅再融资订单量下降36.8%，住宅购买订单量增长5.7%，商业订单量增长17.7%[195] 现金流与股东回报 - 2021年公司经营活动产生的现金流为12亿美元，较2020年的11亿美元增长9.1%[240] - 2021年8月，公司将季度现金股息提高至每股0.51美元，增幅为11%[242] - 2021年公司回购了170万股普通股，总购买价格为9900万美元[243] 资本支出与资产管理 - 2021年公司的资本支出为1.72亿美元，主要用于软件开发成本和设备采购[256] - 2021年公司12月31日的托管存款总额为108亿美元，其中49亿美元由FA Trust持有[257] - 2021年公司12月31日的信托资产总额为46亿美元，2020年为44亿美元[258] - 2021年公司12月31日的同类交换资金总额为60亿美元，2020年为29亿美元[261] 专业保险业务 - 2021年专业保险业务的直接保费为4.98亿美元，与2020年持平，但比2019年增长了5.7%[219] - 2021年专业保险业务的净投资收益为700万美元，同比下降22.2%，而净投资增益为2300万美元，同比增长91.7%[219] 家庭保修业务 - 2021年家庭保修索赔准备金占家庭保修保费的比例为54.5%，高于2020年的53.0%和2019年的50.0%[223] 财产和意外保险业务 - 2021年财产和意外保险业务的税前亏损为1700万美元，部分被出售代理业务获得的1200万美元收益所抵消[226] 公司业绩与股东回报 - 2021年公司净收入为12.41亿美元，每股基本收益为11.18美元，稀释后每股收益为11.14美元[237] - 截至2021年12月31日，公司持有9.25亿美元现金及现金等价物，并有7亿美元的可循环信贷额度[246]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现创纪录的营收92亿美元，创纪录的产权保险利润率163%，创纪录的每股收益1114美元，即使不包括净投资收益，每股收益也达到817美元 [16] - 第四季度稀释后每股收益为233美元，其中包括005美元的净投资收益，排除这些收益后，稀释后每股收益为228美元 [20] - 产权保险业务收入为23亿美元，同比增长13%，其中商业收入为377亿美元，同比增长66% [21][22] - 购买业务收入同比增长2%，平均每单收入增长7%，但订单数量下降3% [23] - 再融资业务收入同比下降46% [24] - 投资收入为4900万美元，同比下降8%，主要由于仓库贷款业务和其他现金余额的利息收入下降 [26] - 家庭保修业务收入为104亿美元，同比增长1%，税前利润为1700万美元，同比下降 [27] - 财产和意外险业务本季度税前亏损600万美元，预计将在2022年第三季度完全结束 [28] - 第四季度运营现金流为344亿美元，同比下降15% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务在2021年创下超过10亿美元的收入，比2019年的记录高出34% [22] - 购买业务订单数量从2020年第四季度的异常强劲水平下降，但相对于2019年第四季度增长了15% [23] - 再融资业务收入下降46%，主要由于抵押贷款利率上升 [24] - 家庭保修业务收入增长1%，但税前利润下降，主要由于索赔活动增加 [27] - 财产和意外险业务预计将在2022年第三季度完全结束 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前维护超过1600个产权工厂，覆盖近80%的美国人口 [16] - 2022年1月，公司每天处理2000个购买订单，同比下降7%，但相对于2020年1月增长9% [19] - 商业业务在2021年第四季度表现强劲，关闭了117笔交易，每笔交易保费超过25万美元，而去年为58笔 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过创新和收购与公司文化兼容并推动公司愿景的公司来增长核心产权和结算业务 [14] - 公司将继续利用数据和流程优势来加强业务，并在具有战略优势的领域继续管理和积极投资与产权和结算业务互补的业务 [14] - 公司宣布收购Mother Lode Holding Company，这是一家拥有92个办事处的产权公司，覆盖11个州，包括加利福尼亚、德克萨斯和亚利桑那等关键市场 [17] - 公司预计2022年将是过渡的一年，市场条件在购买和商业业务方面将保持有利，再融资量将继续下降，但短期利率上升带来的投资收入增加将有助于抵消这一下降 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年市场条件在购买和商业业务方面将保持有利，再融资量将继续下降，但短期利率上升带来的投资收入增加将有助于抵消这一下降 [18] - 公司预计2022年将是过渡的一年，市场条件在购买和商业业务方面将保持有利，再融资量将继续下降，但短期利率上升带来的投资收入增加将有助于抵消这一下降 [18] - 公司预计2022年将是过渡的一年，市场条件在购买和商业业务方面将保持有利，再融资量将继续下降，但短期利率上升带来的投资收入增加将有助于抵消这一下降 [18] 其他重要信息 - 公司第四季度回购了270400股股票，总计2000万美元，平均价格为7438美元 [31] - 截至2021年12月31日，公司的债务资本比率为274%，不包括有担保融资的债务资本比率为222%，略高于18%至20%的目标比率 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新任CEO的早期优先事项 - 新任CEO Ken DeGiorgio表示，公司战略不会发生重大变化，将继续执行现有战略，包括增长核心产权和结算业务，利用数据和流程优势，并投资于与产权和结算业务互补的业务 [34][35] 问题: 投资收入对利率上升的敏感性 - CFO Mark Seaton表示，每25个基点的利率上升将带来1500万至2000万美元的年度投资收入增加，初期可能处于较低范围，但随着美联储继续加息，预计将达到较高范围 [37][38] 问题: 银行扩张对投资收入的影响 - CFO Mark Seaton表示，银行扩张通过代理存款增长，预计2022年将翻倍，但短期内对投资收入的影响不大 [40] 问题: 人员成本展望 - CEO Ken DeGiorgio表示，预计人员成本将保持稳定，但存在通胀压力，公司将密切关注成本结构并根据市场情况进行调整 [41][42] 问题: 购买订单和商业收入的趋势 - CFO Mark Seaton表示，2022年1月每天处理2000个购买订单，同比下降7%，但相对于2020年1月增长9% [45] - 商业业务在2021年第四季度表现强劲，预计2022年上半年将继续保持强劲 [46] 问题: Mother Lode收购的战略意义 - CEO Ken DeGiorgio表示，Mother Lode收购是一个重要的多品牌战略步骤，将帮助公司进入尚未渗透的市场 [47][72] 问题: 其他投资机会 - CEO Ken DeGiorgio表示，PropTech领域的估值下降可能带来更多投资机会，公司不仅从财务角度，还从战略角度进行投资 [50][51] 问题: 费用管理 - CFO Mark Seaton表示，2021年第四季度的成功率为875%，高于目标60%，主要由于401(k)费用和医疗保健调整 [52][53] 问题: 竞争动态 - CEO Ken DeGiorgio表示，预计2022年核心产权业务的竞争环境不会发生重大变化，尽管利率上升可能对一些再融资驱动的初创公司产生影响 [60] 问题: Endpoint业务进展 - CEO Ken DeGiorgio表示，Endpoint业务表现良好，正在扩展到新市场，目前已在20个市场运营 [61] 问题: 股票回购 - CFO Mark Seaton表示，公司认为股票被低估，将继续积极回购股票，同时保持对其他投资机会的关注 [62][63] 问题: 产权保险税前利润率展望 - CEO Ken DeGiorgio表示，预计2022年产权保险税前利润率将保持稳定，尽管面临利率上升的压力，公司将密切关注成本结构 [67][71]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度稀释每股收益为4美元，其中包含1.85美元的投资收益，扣除投资收益后每股收益为2.15美元 [20] - 公司第三季度收入为21亿美元，同比增长21%，主要得益于购房和商业市场的强劲表现 [21] - 商业收入达到创纪录的262亿美元，同比增长84%，大型交易数量从去年的31笔增加到89笔 [21] - 再融资收入同比下降36%，主要由于抵押贷款利率上升 [21] - 代理业务收入达到创纪录的999亿美元，同比增长38% [22] - 信息和其他收入为308亿美元，同比增长9% [22] - 投资收入为5000万美元，同比增长11%，主要由于投资组合平均余额增加 [23] - 家庭保修业务收入为108亿美元，同比增长7%，税前利润从去年的400万美元增加到900万美元 [24] - 财产和意外险业务税前亏损为1100万美元，预计到年底保单数量将下降70% [25] - 有效税率为253%，高于正常税率24%，主要由于本季度投资收入相关的州税增加 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 购房收入同比增长9%，主要由于每单平均收入增长12% [21] - 商业收入达到创纪录的262亿美元，同比增长84%，大型交易数量从去年的31笔增加到89笔 [21] - 再融资收入同比下降36%，主要由于抵押贷款利率上升 [21] - 代理业务收入达到创纪录的999亿美元，同比增长38% [22] - 信息和其他收入为308亿美元，同比增长9%，主要由于对产权信息和损失缓解产品的需求增加 [22] - 家庭保修业务收入为108亿美元，同比增长7%，税前利润从去年的400万美元增加到900万美元 [24] - 财产和意外险业务税前亏损为1100万美元，预计到年底保单数量将下降70% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月份商业订单同比增长14%，购房订单同比下降7%，但相比2019年10月增长11% [16] - 由于抵押贷款利率上升，再融资订单从9月份的1700单/天下降到10月份的1500单/天 [17] - 商业业务活动量增加，部分原因是2020年因疫情推迟的交易现在正在完成，税收政策的不确定性也可能促使部分交易提前 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于创新，利用独特的数据资产和技术提升客户体验，使结算过程更加高效 [10] - Endpoint在2018年推出，目前在西雅图市场占有3%的份额，并在加利福尼亚、德克萨斯和亚利桑那等11个市场运营，计划在未来增加更多市场 [11] - Endpoint拥有约100名产品经理、工程师和设计师，计划在未来12个月内将团队规模翻倍 [12] - 公司宣布对Endpoint追加15亿美元的投资，用于招聘技术人才、改善数字结算体验并扩展PropTech公司的能力 [12] - 公司即将完成对ServiceMac的收购，这是一家创新的抵押贷款服务商，将补充公司的产权和结算业务 [13] - 公司在PropTech生态系统中直接投资了16家公司，这些投资在本季度产生了278亿美元的收益 [14][15] - 公司宣布将股息提高11%，并批准了额外的3亿美元股票回购授权 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计住房市场将保持健康，尽管房价上涨预计将放缓，但购房量将继续增长 [17] - 商业业务预计将在2022年继续保持强劲表现，尽管税收政策的不确定性可能带来一些影响 [18] - 公司预计再融资量将继续下降，但将通过银行和托管存款产生的投资收入来抵消这一下降 [18] - 公司对未来的商业和购房市场持乐观态度，预计经济背景良好且利率相对较低 [38][39] 其他重要信息 - 公司将所有与风险投资相关的活动转移到公司部门，此前这些活动的收益记录在产权保险部门 [29] - 公司在第三季度回购了208700股股票，总金额为14亿美元，平均价格为6737美元 [29] - 公司发行了65亿美元的10年期高级票据，利率为24%，计划将现金用于核心产权和结算业务的收购、创新解决方案的投资以及向股东返还资本 [30] - 截至9月30日，公司的债务资本比为285%，排除有担保融资后为227%，略高于18%至20%的目标比率 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司近期投资的更多细节 - 公司目前有16项风险投资，主要从战略和财务两个角度进行评估，本季度这些投资产生了278亿美元的收益 [34] - 长期来看，公司可能不会持有公开公司的集中头寸，但目前处于锁定期，未来会进行评估 [35] - 所有投资都具有战略意义，Offerpad是公司的重要客户和战略合作伙伴 [36] 问题: 商业业务的展望 - 公司认为部分商业交易可能因税收政策的不确定性而提前完成，但预计2022年商业业务仍将保持强劲 [37] - 经济背景良好、利率相对较低以及大量资本追逐交易是公司对商业业务持乐观态度的主要原因 [38][39] 问题: 风险投资机会和Endpoint的收入归属 - 公司仍在寻找风险投资机会，尽管交易成本上升，但预计第四季度会有更多机会 [41] - Endpoint的所有收入和财务数据都归属于产权部门 [41] 问题: 利润率展望 - 公司过去的利润率指导已经过时，预计2022年收入将与2021年相似，但再融资量下降和技术支出增加将对利润率产生影响 [43] - 投资收入的增长将是未来的催化剂，预计每次美联储加息将产生1200万至1500万美元的年化投资收入 [44] 问题: 信息和其他收入的细分 - 信息和其他收入包括数据业务、Docutech、非风险产权报告和国际业务，分别贡献了9200万美元、2500万美元、7000万美元和4500万美元的收入 [46] - 这些业务的收入主要与订单数量相关，而不是与保费相关 [48] 问题: 现金管理和投资变现 - 公司持有714亿美元的现金，计划将大部分现金用于未来几个季度的收购 [52] - 风险投资的变现将根据市场情况灵活处理，预计未来会向股东返还更多资本 [54] 问题: 产权工厂扩展计划 - 公司计划在年底前完成1500个新产权工厂的建设，目前已完成1300个 [56] - 扩展产权工厂的主要目的是增加数据内容和覆盖范围，而不是为了成本节约 [58] - 每增加1000个产权工厂的成本为200万美元，主要由于已经拥有历史数据和图像 [59] 问题: 结单率的变化 - 结单率长期平均为72%，目前没有结构性变化 [62] - 任何波动主要与再融资订单的波动有关 [63] 问题: 技术支出的重点领域 - 公司技术支出的重点领域包括数据资产建设、产权自动化和结算数字化 [66][67][68] - Endpoint主要面向PropTech市场，而不是与传统业务竞争 [72]

收入增长 - 公司2021年第三季度总收入同比增长33.6%，达到6.422亿美元[146] - 代理保费同比增长38.2%，达到2.765亿美元[146] - 直接保费和托管费用同比增长14.0%，达到1.134亿美元[146] - 国内住宅购买交易的直接保费和托管费用同比增长9.4%，达到2970万美元[146] - 国内商业交易的直接保费和托管费用同比增长84.0%，达到1.198亿美元[146] - 代理保费在2021年第三季度和九个月分别为9.985亿美元和27亿美元，同比增长2.761亿美元（38.2%）和8.287亿美元（43.2%）[155] - 信息及其他收入在2021年第三季度和九个月分别为3.076亿美元和8.813亿美元，同比增长2490万美元（8.8%）和1.621亿美元（22.5%）[158] 投资与收益 - 公司2021年第三季度实现投资净收益2.752亿美元，其中包括1.953亿美元的未实现收益[149] - 公司对Offerpad的投资在2021年第三季度实现未实现收益1.953亿美元，投资公允价值为2.803亿美元[150] - 净投资收入在2021年第三季度为4980万美元，同比增长510万美元（11.4%），但在九个月内为1.4亿美元，同比下降770万美元（5.2%）[159] - 公司投资组合中95%为债务证券，其中67%为美国政府支持或AAA评级，98%为投资级[207] 订单与关闭量 - 公司2021年第三季度国内每日开立的住宅购买订单同比下降8.9%，住宅再融资订单同比下降43.8%[148] - 公司2021年第三季度国内住宅再融资订单每日关闭量同比下降38.1%[154] - 公司2021年第三季度国内住宅购买订单每日关闭量同比下降2.1%[154] 成本与费用 - 人员成本在2021年第三季度和九个月分别为5.615亿美元和16亿美元，同比增长8000万美元（16.6%）和3.023亿美元（22.9%）[162] - 其他运营费用在2021年第三季度和九个月分别为2.981亿美元和8.602亿美元，同比增长4680万美元（18.6%）和1.601亿美元（22.9%）[164] - 折旧和摊销费用在2021年第三季度和九个月分别为3780万美元和1.14亿美元，同比增长160万美元（4.4%）和930万美元（8.9%）[168] - 保费税在2021年第三季度和九个月分别为2570万美元和6720万美元，同比增长820万美元（46.6%）和1980万美元（41.9%）[169] - 利息费用在2021年第三季度和九个月分别为550万美元和1650万美元，同比增长30万美元（6.4%）和370万美元（28.5%）[170] 准备金与索赔 - 政策损失和其他索赔的拨备率在2021年第三季度和九个月为4.0%，低于2020年同期的5.0%[165] - 家庭保修索赔准备金占家庭保修保费的比例在2021年第三季度和九个月分别为56.8%和55.4%，而去年同期分别为64.5%和54.1%[176] - 财产和意外保险索赔准备金占财产和意外保险保费的比例在2021年第三季度和九个月分别为106.5%和94.1%，而去年同期分别为82.7%和89.9%[176] 财产与意外保险业务 - 公司预计到2021年底，财产和意外保险业务的在保保单将减少约70%，并预计收入将逐渐减少[179] - 财产和意外保险业务在2021年第三季度和九个月的收入分别为2430万美元和1.03亿美元，而去年同期分别为3530万美元和1.013亿美元[180] 财务表现 - 2021年第三季度和九个月的税前利润率分别为-1.4%和5.7%，而去年同期分别为-52.9%和-13.3%[181] - 公司2021年第三季度和九个月的净收入分别为4.505亿美元和9.883亿美元，而去年同期分别为1.836亿美元和4.191亿美元[190] - 公司2021年第三季度和九个月的每股摊薄收益分别为4.00美元和8.81美元，而去年同期分别为1.62美元和3.68美元[190] - 公司2021年第三季度和九个月的经营活动产生的现金流分别为8.76亿美元和6.81亿美元[194] 股息与流动性 - 公司2021年8月将季度现金股息提高至每股51美分，增幅为11%[195] - 截至2021年9月30日，公司持有现金及现金等价物7.136亿美元，并拥有7亿美元的循环信贷额度，管理层认为流动性足以满足未来12个月的现金需求[198] 债务与融资 - 2021年8月，公司发行了6.5亿美元的2.40%高级无担保票据，到期日为2031年，利息每半年支付一次[200] - 公司维持与摩根大通的7亿美元循环信贷协议，并可在满足条件的情况下增加3.5亿美元的信贷额度，协议将于2024年4月30日终止[201] - 截至2021年9月30日，公司债务与资本化比率分别为28.5%（含担保融资）和22.7%（不含担保融资）[205] 托管与信托 - 截至2021年9月30日，公司管理的托管存款总额为117亿美元，其中52亿美元由First American Trust, FSB持有[209] - First American Trust, FSB管理的信托资产总额为46亿美元[210] - 公司持有的同类交换资金总额为51亿美元，较2020年12月31日的29亿美元大幅增加[212] 市场风险 - 公司未使用衍生金融工具对冲利率风险，市场风险自2020年年报以来无重大变化[214][215]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度每股摊薄收益为2.72美元，其中包括0.59美元的投资收益净额，扣除投资收益后每股摊薄收益为2.13美元 [16] - 公司第二季度运营现金流为2.53亿美元，较去年同期的3.44亿美元有所下降，主要由于2020年疫情期间税务部门允许的税款支付延期 [23] - 公司第二季度有效税率为24.0%，与正常税率一致 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司Title业务收入为21亿美元，同比增长44%，其中购买收入增长66%，商业收入增长104%，达到2.23亿美元 [17][18] - 公司信息和其他业务收入为2.98亿美元，同比增长31%，主要由于对数据和分析、商业和损失缓解业务的需求增加 [19] - 公司Specialty Insurance业务税前利润为2000万美元，较去年同期的700万美元大幅增长，其中家庭保修业务收入为1.08亿美元，同比增长10% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国完成了54笔超过25万美元的商业交易，较去年同期的12笔大幅增加 [18][28] - 公司预计2021年商业业务将创下历史新高 [18][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将Title工厂从500个扩展到1500个，目前已建成850个，预计年底将达到1500个，覆盖约80%的房地产交易 [9][10] - 公司正在开发下一代基于云的技术，以提升客户体验，并推出了IgniteRE平台，帮助房地产专业人士管理交易 [11][12] - 公司自2019年以来已在proptech生态系统中投资了2.6亿美元，这些投资不仅提供了战略利益，还贡献了利润 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年持乐观态度，尽管再融资订单因抵押贷款利率上升而下降，但购买和商业市场仍然强劲 [27] - 公司预计2022年购买市场将继续表现良好，市场趋于稳定，库存增加，竞价战减少 [45] 其他重要信息 - 公司因信息安全事件与SEC达成和解，支付了487,616美元，纽约州金融服务部门的相关事宜仍在进行中 [24] - 公司预计将在今年晚些时候完成对OfferPad的投资合并，预计将获得2.37亿美元的收益 [25][26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 商业交易的增长情况 - 公司第二季度完成了54笔超过25万美元的商业交易，较去年同期的12笔大幅增加，预计商业业务将在今年剩余时间内保持强劲 [28][29] 问题: Title工厂扩展的影响 - 公司正在扩展Title工厂，预计到年底将达到1500个，这将加速Title自动化并利用数据优势，尽管目前难以量化具体影响 [32][33][34] 问题: 行业竞争和新进入者的影响 - 公司认为行业竞争和新进入者的影响是周期性的，公司通过支持这些新进入者并与他们合作来应对市场变化 [36][37] 问题: Specialty Insurance业务的未来利润率 - 公司预计在完成P&C业务清理后，家庭保修业务的利润率将在13%至15%之间 [39][40] 问题: 商业交易的持续强度 - 公司预计商业交易的强劲表现将持续到年底，尤其是大型交易 [42][43] 问题: 购买市场的费用增长 - 公司购买市场的费用增长与房价上涨一致，预计市场将趋于稳定，库存增加，竞价战减少 [44][45] 问题: 信息和其他业务的增长驱动因素 - 信息和其他业务的增长主要受商业业务、损失缓解和数据分析业务的推动 [46][47] 问题: 公司数字平台的发展 - 公司正在开发下一代基于云的数字平台，以提升客户体验，并计划在所有部门中推广这些平台 [49][50][51] 问题: 7月份购买和再融资趋势 - 公司7月份每天开放约2300个购买订单和约1700个再融资订单 [54]

收入增长 - 公司2021年第二季度总收入同比增长40.9%，达到6.576亿美元，主要得益于代理保费增长3.07亿美元（51.3%）以及直接保费和托管费增长2.655亿美元（40.7%）[147] - 国内住宅购买和商业交易的直接保费和托管费分别增长1.433亿美元（66.2%）和1.138亿美元（103.9%）[147] - 2021年第二季度，公司直接保费和托管费达到7.872亿美元，同比增长48.3%，主要得益于每笔订单平均收入的增加和订单数量的增长[157] - 代理保费在2021年第二季度达到9.049亿美元，同比增长3.07亿美元，增幅51.3%[158] - 信息及其他收入在2021年第二季度达到2.982亿美元，同比增长7000万美元，增幅30.7%[161] 订单处理 - 2021年第二季度，公司每日处理的国内住宅购买订单和商业订单分别增长24.1%和59.9%，而住宅再融资订单下降39.5%[149] - 2021年第二季度，公司国内每笔订单的平均收入为2651美元，同比增长35.9%，主要由于住宅房地产价值上升和商业交易收入增加[157] - 2021年第二季度，公司国内住宅再融资订单每日关闭量下降26.7%，而住宅购买订单每日关闭量增长42.9%[157] 投资收益 - 公司2021年第二季度实现投资净收益8650万美元，其中包括4370万美元的未实现收益，主要来自对一家私营公司的投资[150] - 公司预计通过投资Offerpad Inc.将获得约2.37亿美元的收益，该交易估值为22.5亿美元[151] - 公司预计在2021年底通过另一项投资获得约5500万美元的收益，并可能通过其他投资获得约8000万美元的额外收益[152] - 净投资收入在2021年第二季度达到4750万美元，同比增长420万美元，增幅9.8%[162] - 净实现投资收益在2021年第二季度达到7040万美元，主要来自非市场性股权投资和市场性股权证券的公允价值增加[163] - 2021年6月30日结束的三个月和六个月的净投资收入分别为698.6万美元和1205.2万美元，而去年同期分别为1292.8万美元和净投资损失331万美元[185] 成本与费用 - 人员成本在2021年第二季度达到5.568亿美元，同比增长1.398亿美元，增幅33.5%[165] - 其他运营费用在2021年第二季度达到2.976亿美元，同比增长7540万美元，增幅33.9%[167] - 2021年6月30日结束的三个月和六个月的利息支出分别为1123.7万美元和2248.7万美元，同比分别增加147.2万美元和445.8万美元[188] 保险业务 - 代理保留的保费在2021年第二季度达到7.184亿美元，占保费总额的79.4%[166] - 政策损失和其他索赔准备金占保费和托管费用的比例为4.0%，低于2020年同期的5.0%[168] - 专业保险部门的直接保费在2021年第二季度达到1.302亿美元，同比增长900万美元，增幅7.4%[176] - 家庭保修索赔准备金占家庭保修保费的比例在2021年6月30日结束的三个月和六个月分别为55.5%和54.7%，而去年同期分别为54.7%和48.5%[179] - 财产和意外保险索赔准备金占财产和意外保险保费的比例在2021年6月30日结束的三个月和六个月分别为89.1%和89.4%，而去年同期分别为106.2%和93.6%[179] - 公司预计到2021年底，财产和意外保险业务的保单数量将减少约70%，并预计到2022年第三季度末完成保单转移[183] 财务表现 - 税前利润率在2021年第二季度达到19.1%，高于2020年同期的16.3%[174] - 2021年6月30日结束的三个月和六个月的税前利润率分别为13.0%和9.0%，而去年同期分别为5.5%和7.9%[182] - 2021年6月30日结束的三个月和六个月的净收入分别为3.034亿美元和5.379亿美元，而去年同期分别为1.717亿美元和2.355亿美元[193] - 2021年6月30日结束的六个月的经营活动产生的现金流为4.77亿美元，而去年同期为3.68亿美元[197] 资本与流动性 - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划中剩余授权金额为1.772亿美元，已回购并注销240万股普通股，总购买价格为1.228亿美元[199] - 公司持有现金及现金等价物3.351亿美元，并有7亿美元的循环信贷额度可用，流动性充足[201] - 公司保险子公司2021年剩余时间可向控股公司支付的股息上限为4.367亿美元，贷款和预付款上限为1.163亿美元[200] - 公司债务资本化比率在2021年6月30日为23.5%，调整后的债务资本化比率（不包括6.11亿美元的担保融资）为16.0%[207] - 公司投资组合中95%为债务证券，其中67%为美国政府支持或AAA评级，97%为投资级[208] - 公司托管存款在2021年6月30日达到116亿美元，较2020年12月31日的71亿美元大幅增加[210] - 公司管理的信托资产在2021年6月30日为45亿美元，较2020年12月31日的44亿美元略有增加[211] - 公司持有的同类交换资金在2021年6月30日为39亿美元，较2020年12月31日的29亿美元显著增加[214] - 公司未使用任何重大规模的衍生金融工具来对冲利率风险[215] 税收 - 2021年6月30日结束的三个月和六个月的保费税分别为180万美元和350万美元，而去年同期分别为200万美元和380万美元[181]

业绩总结 - 公司在760个办公室中运营，展现出强大的市场覆盖能力[6] - 总收入为71亿美元，标题部门占92%[9] - 2020年每股收益为6.22美元[9] - 2020年现金流来自运营为13.0%[9] - 2020年股东权益回报率为17.3%[9] - 2020年特殊保险收入为5亿美元，占总收入的8%[38] 用户数据 - 公司在数据和流程优势方面拥有行业内最强的数据基础，涵盖99%的抵押贷款和产权信息[21] - 2020年，商业市场销售量和直接收入均有所增长，显示出市场复苏的迹象[15] 未来展望 - 预计2021年每股分红为1.84美元，分红支付比率为29%[25] - 2021年基于当前股息和共识运营每股收益（EPS）估计为6.40美元[26] - First American预计将支付有意义的股息，基于公司现金流生成和投资机会[26] 财务管理 - 截至2021年3月31日，公司的总债务为16.55亿美元，总股本为49.66亿美元，债务占总资本比率为25.0%[32] - 38%的现金流用于投资组合，以增强资产负债表[30] - 2020年，公司的投资收入受美联储利率变动影响，每25个基点的变动大约影响1200万到1500万美元的收入[16] 股东回购 - 2020年股东回购的股份数量为1.2百万，总金额为6480万美元，平均每股价格为52.86美元[34] - 2021年3月31日，董事会批准了3亿美元的新股回购授权，剩余177.2百万美元[35] 投资组合 - 2020年，First American的投资组合平均评级为A+，久期为5.3年，账面收益率为2.5%[31] - 2020年，股息支付占自由现金流的27%[30]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度稀释每股收益为2.10美元，其中包括0.46美元的净实现投资收益，排除这些收益后，稀释每股收益为1.64美元 [19] - 标题业务收入为19亿美元，同比增长45% [19] - 购买收入增长27%，再融资收入增长79%，商业收入增长2% [20] - 代理收入达到创纪录的8.45亿美元，同比增长41% [21] - 信息和其他收入为2.75亿美元，同比增长32% [21] - 数据和分析业务收入为8900万美元，同比增长17% [22] - 标题保险和服务部门的投资收入为4300万美元，同比下降29% [22] - 标题部门的税前利润率为17.1%，排除净实现投资收益后为14.1% [23] - 损失率降低100个基点至4.0% [23] - 特殊保险部门的税前利润为600万美元，同比下降 [24] - 家庭保修业务收入增长11%，直接面向消费者的渠道收入增长18% [24] - 财产和意外保险业务本季度亏损700万美元 [25] - 有效税率为23.4% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务推出了ClarityFirst平台，自6月全国推广以来已促成超过6万笔商业交易 [9] - Endpoint在2019年推出，已在西雅图获得2%的市场份额，并计划扩展到20个市场 [10] - 数据业务在2020年税前利润超过1亿美元 [12] - 公司拥有11项OCR和数据提取专利，自动化处理60%的数据 [13] - 目前每月处理500万份文档，拥有500个标题工厂 [13] - 计划在未来增加1000个标题工厂 [14] - 96%的再融资交易通过自动化承保引擎处理，50%的订单实现完全自动化承保决策 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 购买订单每天约2400笔，同比增长80% [40] - 再融资订单每天约1800笔，同比下降 [40] - 商业订单每天约600笔，同比增长81% [41] - 商业市场的复苏迹象明显，预计2021年将继续增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在投资技术和数字解决方案，以提升客户体验 [8] - 通过ClarityFirst和Endpoint等平台推动商业和消费者业务的数字化转型 [9][10] - 数据业务是公司长期竞争优势的关键，计划进一步扩展标题工厂和数据自动化 [14] - 自2019年以来，公司已在proptech生态系统中投资了2.25亿美元，这些投资不仅带来战略价值，还提供了财务回报 [16][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的前景持乐观态度，预计市场趋势将继续推动业务增长 [7] - 尽管再融资订单有所下降，但购买和商业市场继续增长，经济改善对公司业务有利 [29] - 公司认为信息安全事故相关的财务影响将微不足道 [26] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了6500万美元的股票，自2020年3月以来共回购了2.03亿美元的股票 [27] - 公司连续第六年被评为《财富》100家最佳雇主之一 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于标题工厂的扩展计划 - 公司计划在未来增加1000个标题工厂，以进一步扩展数据自动化能力 [32][34] - 自动化数据提取技术使得公司能够在较小的市场中扩展标题工厂 [35] 问题: 数据业务的收入来源 - 数据业务的税前利润超过1亿美元，其中约30%来自公司内部交易 [39] 问题: 订单趋势 - 4月份的再融资订单每天约1800笔，同比下降，购买订单每天约2400笔，同比增长80% [40] - 商业订单每天约600笔，同比增长81% [41] 问题: 利润率驱动因素 - 利润率提升得益于市场增长和效率提升，特别是标题自动化技术的应用 [44][45] 问题: 风险投资的未来计划 - 风险投资将继续作为资本配置策略的一部分，尽管投资机会可能不如2019年和2020年多 [47][48] - 公司不计划将风险投资作为独立业务部门 [50] 问题: 商业订单的管道和区域表现 - 商业订单的复苏迹象明显，特别是大型交易的增加 [57] - 托管存款的增长表明商业活动的增加 [60] 问题: 风险投资的资金来源和策略 - 风险投资主要来自控股公司的超额现金，投资方式包括直接投资和通过proptech风险基金进行投资 [62] - 投资金额没有固定限制，取决于市场机会 [63][64] 问题: 新竞争对手的影响 - 公司未直接评论新竞争对手的市场影响，但强调了其在数据提取和标题自动化方面的专利优势 [66]

收入增长 - 公司2021年第一季度总收入同比增长43.4%，达到6.128亿美元，主要得益于代理保费增长41.0%和直接保费及托管费用增长26.6%[142] - 公司2021年第一季度直接保费及托管费用增长31.2%，达到6.575亿美元，主要由于国内订单关闭量增加[150] - 公司2021年第一季度代理保费增长41.0%，达到8.453亿美元，反映了前一季度的抵押贷款发放活动[151] - 公司2021年第一季度信息及其他收入增长32.2%，达到2.754亿美元，主要由于抵押贷款发放活动增加[154] 投资与收益 - 公司2021年第一季度净实现投资收益为6680万美元，其中4210万美元来自对私人公司的投资[145] - 公司2021年第一季度净投资收入下降28.5%，为4265万美元，主要由于短期利率下降[155] - 2021年第一季度特种保险业务的净实现投资收入为262万美元，而2020年同期为净亏损339万美元[168] - 2021年第一季度公司净投资收入为506.6万美元，而2020年同期为净亏损1623.8万美元[174] 成本与费用 - 公司2021年第一季度人员成本增长19.6%，达到5.041亿美元，主要由于激励补偿和员工福利费用增加[158] - 公司2021年第一季度其他运营费用增长16.7%，达到2.645亿美元，主要由于交易量增加和软件费用上升[160] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为3670万美元，同比增长720万美元，增幅为24.4%[163] - 2021年第一季度保费税为2080万美元，同比增长530万美元，增幅为34.2%[165] - 2021年第一季度公司利息费用为1125万美元，同比增长298.6万美元，增幅为36.1%[177] 保险业务 - 2021年第一季度政策损失和其他索赔准备金占保费和托管费用的比例为4.0%，而2020年同期为5.0%[161] - 2021年第一季度产权保险业务的税前利润率为17.1%，而2020年同期为5.6%[166] - 2021年第一季度特种保险业务的直接保费为1.28178亿美元，同比增长884万美元，增幅为7.4%[167] - 2021年第一季度家庭保修索赔准备金占家庭保修保费的比例为53.9%，而2020年同期为42.3%[171] 现金流与资本管理 - 公司2021年第一季度经营活动产生的现金流为2.239亿美元，相比2020年同期的2420万美元大幅增长[185] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物净增加7.506亿美元，而2020年同期净减少4.36亿美元[187] - 公司2021年第一季度回购了120万股普通股，总回购金额为6480万美元，累计回购金额为1.228亿美元[189] - 公司持有388.9百万美元的现金及现金等价物，并有7亿美元的循环信贷额度可用[191] - 公司债务与资本化比率在2021年3月31日为25.0%，调整后的比率为16.9%[197] 投资组合与资产管理 - 公司投资组合中95%为债务证券，其中66%为美国政府支持或AAA评级，98%为投资级[198] - 公司管理的托管存款在2021年3月31日达到92亿美元，相比2020年12月31日的71亿美元有所增长[200] - 公司管理的信托资产在2021年3月31日为44亿美元[201] - 公司持有的同类交换资金在2021年3月31日为30亿美元，相比2020年12月31日的29亿美元有所增长[204] 住宅市场活动 - 2021年第一季度，公司国内住宅再融资订单每日关闭量增长72.7%，住宅购买订单每日关闭量增长17.1%[150] - 公司预计2021年住宅购买交易活动将持续保持高位，尽管再融资订单在2021年第一季度有所下降[148] 净收入 - 公司2021年第一季度净收入为2.345亿美元，而2020年同期为6380万美元[182]

公司业务与收入 - 公司2020年、2019年和2018年分别从产权保险和服务部门获得92.2%、91.5%和91.9%的合并收入[22] - 公司国际业务占2020年产权保险和服务部门收入的5.2%[38] - 公司通过直接运营和代理商网络在49个州、哥伦比亚特区和某些美国领土开展产权保险业务[32] - 公司国际业务在加拿大、英国、韩国和澳大利亚等国家设有直接运营和实体存在[38] - 公司通过直接和代理商渠道分销产权保险政策和相关产品及服务[33] - 公司通过提供银行服务和与关闭相关的服务来增强与代理商的关系[36] - 公司在美国产权保险市场中排名第二，基于最新的美国土地产权协会市场份额数据[47] - 公司的主要业务包括在美国和国际上发行住宅和商业地产的产权保险，并提供相关的服务和产品[165] - 公司的专业保险业务在50个州和哥伦比亚特区提供财产和意外保险，其中约59%的保单责任在加利福尼亚州[167] - 公司计划在2022年第三季度前完成财产和意外保险业务的保单转移[168] 风险管理与保险 - 公司依赖数据资产和分析工具自动化承保决策，以提高效率和降低风险[41] - 公司通过再保险安排承担和转移产权保险风险，并维持全球条约再保险计划[44] - 公司产权保险业务依赖于房地产和抵押贷款市场的活动，这些市场具有周期性和季节性[32] - 公司通过改进数据资产和分析工具的广度和质量，加速了承保决策的自动化[41] - 公司的主要产权保险承保人截至2020年12月31日的法定资本和盈余为15亿美元[91] - 公司预计70%至80%的索赔金额在保单生效的前六年内显现，IBNR储备的50个基点变化可能导致1.343亿美元的调整[119] - 如果最近六个保单年度的预期最终损失波动100个基点，IBNR储备将调整2.685亿美元[119] - 公司预计，如果最近六个保单年度的预期最终损失率增加或减少50个基点，IBNR储备将相应增加或减少1.343亿美元[178] - 公司2020年的已知产权索赔为6460万美元，占总损失储备的5.5%，而2019年为8338万美元，占7.8%[182] - 2020年IBNR产权索赔为10.2576亿美元，占总损失储备的87.1%，而2019年为9.0399亿美元，占85.1%[182] - 2020年公司产权保险损失准备金占产权保险保费和托管费用的5.0%，而2019年和2018年均为4.0%[186] - 2020年当前年度的损失准备金增加了5380万美元，同比增长29.5%，主要由于当前年度的损失准备金率从2019年的4.0%上升至2020年的4.5%[187] - 公司预计，如果最近六个保单年度的预期最终损失率波动100个基点，IBNR储备将相应增加或减少2.685亿美元[178] 技术与创新 - 公司正在利用创新技术加速产品交付，提高效率和质量，改善客户体验，并减少风险[56] - 公司拥有多项专利和商标，涵盖产权自动化、贷款风险评估、在线平台、光学字符识别和数据提取等领域[57] - 公司正在利用创新技术加速产品交付，包括自动化流程以减少交易时间，但可能增加索赔风险[79] 财务与投资 - 公司的联邦储蓄银行子公司截至2020年12月31日管理的信托和托管资产市场价值为44亿美元，其中包括21亿美元的管理资产[50] - 公司的投资组合中93%为债务证券，其中64%为美国政府支持或AAA评级，98%为投资级[73] - 公司的联邦储蓄银行必须将至少65%的资产组合投资于房地产担保的贷款或证券，目前通过投资抵押贷款支持证券满足这一要求[71] - 2020年公司总收入为7,086,667千美元，净收入为700,496千美元[159] - 2020年公司总资产为12,795,988千美元，股东权益为4,909,972千美元[159] - 2020年公司股东权益回报率为14.9%[159] - 2020年公司普通股每股基本收益为6.18美元，稀释后收益为6.16美元[159] - 公司作为控股公司，依赖子公司的分红，2021年保险子公司可分配的最大分红为5.554亿美元[121] - 公司持有的办公物业总面积为49万平方英尺，其中21万平方英尺的物业作为5500万美元贷款的抵押[127] - 2021年1月，公司董事会宣布每股现金股息为0.46美元，预计将继续支付季度现金股息[147] - 公司于2020年11月4日宣布的股票回购计划授权回购最多3亿美元的普通股，截至2020年12月31日，已回购5800万美元[148] - 2020年10月至12月期间，公司共回购1,417,467股普通股，平均价格为49.20美元[149] 风险与挑战 - 公司的风险管理框架可能不足，可能对公司的财务状况或声誉产生负面影响[78] - 房地产行业的创新可能改变对公司产品和服务的需求，公司已进行高风险投资，可能面临投资损失[80] - 新冠疫情导致公司商业订单减少，住宅购买订单在疫情初期下降，投资组合波动增加[82] - 房地产市场的条件影响公司产品和服务的需求，高利率和信贷限制会减少房地产交易[83] - 不利的经济条件可能导致公司收入、盈利和现金流显著减少，投资价值下降[86] - 气候变化和极端天气事件可能增加财产和意外保险业务的索赔，影响公司投资组合价值[87] - 公司可能难以获取必要的数据，数据获取可能面临财务负担[88] - 公司与大型抵押贷款机构或政府支持企业的关系变化可能对公司产生重大不利影响[90] - 公司员工因远程工作更容易受到社交工程攻击和恶意活动的影响，特别是在新冠疫情背景下[95] - 2019年第三季度，公司发现32名消费者的非公开个人信息因应用程序漏洞被未经授权访问[97] - 公司依赖第三方服务提供商，但其系统可能面临与公司相似的安全风险，可能导致产品交付延迟或财务损失[96] - 公司可能因数据泄露或系统故障面临客户流失、诉讼、罚款等后果[98] - 公司因使用印度和菲律宾等低成本劳动力国家，可能面临政治不稳定、基础设施薄弱等风险[102] - 公司可能因监管要求增加资本或限制资本部署，包括股息分配和股票回购[104] - 公司因房地产结算服务行业受到监管机构和媒体的持续审查，可能影响其运营和财务状况[107] - 公司因隐私和数据保护法律的增加，可能面临合规成本和业务模式调整的压力[112] - 公司在2020年第三季度因计划出售财产和意外保险业务，记录了3420万美元的商誉减值损失和320万美元的无形资产减值损失[115] - 公司因LIBOR的停用和替代基准利率的不确定性，可能面临资本成本增加和投资组合收益下降的风险[116] - 公司投资组合面临经济风险，包括信用风险、利率风险和流动性风险，可能导致重大损失[117] - 公司面临多起非日常诉讼，包括消费者集体诉讼和证券集体诉讼，目前无法评估损失概率或范围[135] - 公司正在应对加拿大税务局的1,570万美元税务评估，公司认为其服务不应缴纳消费税并已提出上诉[142] - 公司正在接受纽约总检察长和马萨诸塞州总检察长对产权保险行业竞争行为的调查[139] - 公司正在应对SEC和纽约金融服务部对2019年信息安全事件的调查，公司认为其披露和披露控制符合证券法[141] 会计与财务报告 - 公司采用三级层次结构对债务和权益证券的公允价值进行分类，以区分基于市场数据的可观察输入和公司自身假设的不可观察输入[189] - 2020年公司因信用相关因素确认了320万美元的减值损失，而2019年和2018年未确认任何债务证券减值损失[197] - 2020年公司因出售财产和意外保险业务，确认了3420万美元的商誉减值损失[207] - 2020年公司因出售财产和意外保险业务，确认了1760万美元的软件减值损失[210] - 2020年和2019年公司商业房地产租赁的减值损失分别为100万美元和750万美元[211] - 公司对商誉进行年度减值评估，2020年对财产和意外保险业务进行了定量减值测试，确认了减值损失[203][204][207] - 公司对债务证券的信用损失采用新的会计指导，2020年1月1日起实施，信用相关损失通过损益表确认，非信用相关损失通过其他综合收益确认[192] - 公司对债务证券的公允价值评估采用市场方法，使用独立定价服务提供的市场价值，并通过第三方报价进行验证[190] - 公司对债务证券的预期未来现金流基于定性和定量因素，包括违约概率和预计回收时间和金额[196] - 公司对商誉的定量减值测试采用折现现金流分析和市场方法估值，评估报告单位的公允价值[205] - 公司采纳了FASB更新的商誉减值测试指南，简化了测试流程，取消了第二步测试[217] - 新指南要求公司通过比较报告单位的公允价值与账面价值来进行商誉减值测试[217] - 如果账面价值超过公允价值，公司将确认减值损失，损失金额不超过分配给该报告单位的商誉总额[217] - 该指南自2020年1月1日起生效，对公司合并财务报表未产生重大影响[217] 员工与运营 - 截至2020年12月31日，公司拥有19,597名员工，其中12,849名位于美国，6,748名位于美国以外[58] - 2020年公司员工人数为19,597人[159] - 2020年公司处理的国内直接产权订单为1,471千单，关闭订单为1,044千单[159] 信息安全与隐私 - 公司致力于保护其系统和客户信息，投入大量资源用于入侵预防、漏洞识别和渗透测试[70] - 公司员工因远程工作更容易受到社交工程攻击和恶意活动的影响，特别是在新冠疫情背景下[95] - 2019年第三季度，公司发现32名消费者的非公开个人信息因应用程序漏洞被未经授权访问[97] - 公司依赖第三方服务提供商，但其系统可能面临与公司相似的安全风险，可能导致产品交付延迟或财务损失[96] - 公司可能因数据泄露或系统故障面临客户流失、诉讼、罚款等后果[98] - 公司因隐私和数据保护法律的增加，可能面临合规成本和业务模式调整的压力[112] 法律与监管 - 公司因房地产结算服务行业受到监管机构和媒体的持续审查，可能影响其运营和财务状况[107] - 公司正在应对加拿大税务局的1,570万美元税务评估，公司认为其服务不应缴纳消费税并已提出上诉[142] - 公司正在接受纽约总检察长和马萨诸塞州总检察长对产权保险行业竞争行为的调查[139] - 公司正在应对SEC和纽约金融服务部对2019年信息安全事件的调查，公司认为其披露和披露控制符合证券法[141] - 公司面临多起非日常诉讼，包括消费者集体诉讼和证券集体诉讼，目前无法评估损失概率或范围[135] 股东与市场 - 公司普通股在纽约证券交易所交易，截至2021年2月9日，记录持有人约为2,200人[146] - 2021年1月，公司董事会宣布每股现金股息为0.46美元，预计将继续支付季度现金股息[147] - 公司于2020年11月4日宣布的股票回购计划授权回购最多3亿美元的普通股，截至2020年12月31日，已回购5800万美元[148] - 2020年10月至12月期间，公司共回购1,417,467股普通股，平均价格为49.20美元[149]