文章核心观点 - 周五早盘，Expedia Group公布乐观二季度财报后股价飙升，各分析师对其进行点评并给出评级和目标价调整 [1] 各机构观点 高盛（Goldman Sachs） - 分析师Eric Sheridan维持买入评级，将目标价从182美元上调至200美元 [1] - Expedia二季度业绩“稳健”，总预订量高于预期，由间夜数而非平均每日房价驱动，因强劲的B2B增长实现营收超预期 [1] - 公司利润率好于预期，管理层指出7月因宏观经济状况旅游需求疲软，预计2024年总预订量同比增长4%、营收增长6%，调整后息税折旧摊销前利润率稳定 [1] 韦德布什（Wedbush） - 分析师Scott Devitt重申中性评级，将目标价从125美元上调至130美元 [2] - 尽管二季度业绩强劲，但Expedia对三季度和全年的指引令人失望，间夜数同比增长10%，比市场预期高约200个基点，Brand Expedia板块增长20%，Vrbo也是亮点 [2] - 二季度的出色表现应部分抵消下半年较弱的需求趋势，2024年间夜数增长预期下调不到1%，相比Booking Holdings和Airbnb的预期调整更温和 [2] 派珀桑德勒（Piper Sandler） - 分析师Thomas Champion重申中性评级，将目标价从145美元下调至140美元 [3] - 二季度业绩超预期，但全年指引再次下调，盘后股价上涨约10%，表明投资者认为公司言论保守 [3] - 预订额达288亿美元，同比增速从一季度的3%加快至6%，B2B业务持续强劲，Vrbo下滑放缓，但公司提到7月美国消费者需求疲软 [3] 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets） - 分析师Brad Erickson维持行业表现评级和140美元的目标价 [3] - Expedia二季度报告环比大幅改善，但受三季度宏观疲软影响，Vrbo最终恢复增长，过去两年公司在预订量和间夜数方面表现逊于同行，复苏的持久性可能受投资者质疑 [4] 奥本海默（Oppenheimer） - 分析师Jed Kelly重申表现评级和155美元的目标价 [5] - Vrbo在6月实现增长，受益于早期营销举措和基数效应减弱，公司全年指引意味着四季度营收同比增长约6%，为2025年奠定基础，预计B2B板块将保持两位数增长，Vrbo间夜数稳定 [5] - 增长较快的B2B板块使毛利率同比提高190个基点，但收入分成协议导致直接营销杠杆率同比下降300个基点 [5] 基准（Benchmark） - 分析师Daniel Kurnos重申买入评级和180美元的目标价 [6] - Expedia在一系列疲软报告后公布了一个令人惊喜的季度，间夜数增长10%，Brand Expedia增长20%，Vrbo在季度末恢复增长，是自2023年一季度以来最快的增长率 [6] 股价表现 - 周五发布消息时，Expedia Group股价上涨8.3%，至127.76美元 [6]

文章核心观点 - 2024年第二季度Expedia营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价回报为负，当前Zacks评级为持有 [1][14] 财务数据表现 整体营收与收益 - 2024年第二季度营收35.6亿美元，同比增长6%，超Zacks共识预期0.57% [1] - 2024年第二季度每股收益3.51美元，去年同期为2.89美元，超共识预期10.73% [1] 关键指标表现 - 总预订额288.4亿美元，高于七位分析师平均预估的286.8亿美元 [3] - 入住/预订房间夜数为99，高于六位分析师平均预估的96 [4] - 代理业务预订额125.8亿美元，高于六位分析师平均预估的122.6亿美元 [5] - 商户业务预订额162.6亿美元，低于六位分析师平均预估的164亿美元 [6] - 国际营收13.1亿美元，与三位分析师平均预估持平，同比增长10.6% [7] - 美国营收22.5亿美元，高于三位分析师平均预估的22.2亿美元，同比增长3.4% [8] - B2C业务营收24.3亿美元，低于五位分析师平均预估的25亿美元，同比增长0.7% [9] - B2B业务营收10.5亿美元，高于四位分析师平均预估的97846万美元，同比增长21.8% [10] - 住宿服务营收28.6亿美元，高于四位分析师平均预估的28.5亿美元，同比增长6.1% [11] - 除Trivago外Expedia集团营收34.8亿美元，高于四位分析师平均预估的34.6亿美元 [12] - Trivago营收7700万美元，高于四位分析师平均预估的6973万美元 [13] - 商户业务营收24.6亿美元，略低于三位分析师平均预估的24.7亿美元 [14] 股价表现 - 过去一个月Expedia股价回报为 -8.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.5% [14] - 股票目前Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [14]

文章核心观点 - 在线旅游公司Expedia Group因国际市场需求强劲，财报收益超预期，股价在周五开盘前大幅上涨，可能形成双底形态，投资者应关注130美元、140美元和155美元的关键价位 [1][2][3] 行业情况 - Booking Holdings、TripAdvisor和Airbnb警告美国旅游需求放缓，将其归因于疫情后繁荣期结束，需求回归正常 [2] 公司表现 - Expedia Group财报收益超预期，但警告宏观环境更具挑战性，7月旅游需求疲软 [1] - 公司CEO表示国际业务持续强劲，可能推动盘前股价上涨 [2] - 开盘前约两小时，Expedia股价上涨9.7%，至129.40美元 [2] 股价走势 - 5月下旬Expedia股价出现死亡交叉后，先逆势反弹六周，后回吐大部分涨幅，此次财报超预期或推动股价再次上涨并形成双底 [3] 关键价位 - 130美元处可能存在趋势线和200日移动平均线带来的阻力 [4] - 140美元区域可能面临连接多个局部峰值的水平线阻力，且大致符合条形图价格目标 [4] - 155美元处可能在12月至1月形成的三个小峰值附近遇到阻力 [5]

文章核心观点 公司二季度业绩总体积极，但近期需求疲软，将调整全年预期，同时会继续提升消费者品牌、加强广告投入并把握技术和库存方面的机会 [1][2][3][4] 业务亮点 - Brand Expedia二季度间夜量增长近20%，品牌价值提升，对旅行者的价值主张较强 [1] - 二季度总预订量增长6%至288亿美元，住宿和酒店预订增长8%至207亿美元，收入增长6%至36亿美元，间夜量增长10% [1] - 忠诚度计划One Key持续提升Expedia、Hotels.com和Vrbo等消费者品牌，已在美国推出，即将在英国上线 [2] 市场情况 - 7月宏观环境更具挑战性，旅游需求疲软，预计三季度需求疲软情况将持续 [1][2] 公司举措 - 调整全年剩余时间的预期 [1] - 专注提升三大品牌的流量增长 [2] - 利用重新平台化工作获得的关键见解，挖掘需构建的配置或特定品牌功能 [3] - 加强Expedia、Hotels.com和Vrbo三大旗舰消费者品牌的广告投入，拓展与使用广告工具的合作伙伴的合作，还将在广告中引入视频 [3] 发展机遇 - 公司认为在为各种旅行安排提供技术和库存支持方面存在机会，这将促使B2C品牌更具竞争力 [4]

文章核心观点 - 介绍Expedia季度财报表现、股价情况及未来展望，还提及同行业PSQ Holdings, Inc.的业绩预期 [1][2][3] Expedia业绩表现 - 2024年第二季度每股收益3.51美元，超Zacks共识预期的3.17美元，去年同期为2.89美元，本季度盈利惊喜达10.73% [1] - 上一季度预期亏损0.37美元，实际盈利0.21美元，盈利惊喜156.76% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 2024年第二季度营收35.6亿美元，超Zacks共识预期0.57%，去年同期为33.6亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [1] Expedia股价情况 - 自年初以来，Expedia股价下跌约25.4%，而标准普尔500指数上涨9% [2] Expedia未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [3] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为6.61美元，营收42.2亿美元；本财年共识每股收益预期为11.82美元，营收137.9亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 商务行业目前处于250多个Zacks行业前25%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] PSQ Holdings, Inc.业绩预期 - 预计8月14日公布2024年第二季度财报，预计本季度每股亏损0.30美元，同比变化+96.3%，过去30天共识每股收益预期下调3.6% [5] - 预计本季度营收732万美元，较去年同期增长1281.1% [6]

财务状况 - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为62.42亿美元，较2023年12月31日增加48.1%[16] - 2024年6月30日应收账款净额为41.27亿美元，较2023年12月31日增加48.1%[16] - 2024年6月30日预付商户款为120.83亿美元，较2023年12月31日增加56.4%[16] - 2024年6月30日总资产为258.93亿美元，较2023年12月31日增加19%[16] - 2024年6月30日总负债为237.67亿美元，较2023年12月31日增加51%[16] - 2024年6月30日股东权益为21.26亿美元，较2023年12月31日下降24%[16] - 截至2024年6月30日，公司现金及受限现金和现金等价物余额为83.62亿美元[31] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为43.80亿美元[31] - 2024年上半年资本支出(包括内部使用软件和网站开发)为3.71亿美元[31] - 2024年上半年购买库存股支出为11.72亿美元[31] - 2024年上半年行使股权激励和员工股票购买计划所得款项为4800万美元[31] 收入和利润 - 2024年第二季度收入为35.58亿美元，同比增长6.0%[11] - 2024年上半年收入为64.47亿美元，同比增长7.1%[11] - 2024年第二季度净利润为3.75亿美元，同比下降3.1%[11] - 2024年上半年净利润为2.39亿美元，同比下降3.2%[11] - 2024年上半年净利润为2.51亿美元[58] - 2024年第二季度净利润为3.86亿美元[58] 业务概况 - 公司提供多元化的旅游产品和服务，包括品牌Expedia、Hotels.com、Vrbo等[34] - 公司提供多种媒体和广告服务给旅游和非旅游广告主[34] - 公司在美国和海外为休闲和企业旅客提供旅游产品和服务[34] - 公司拥有多个相关的国际销售点[34] 会计政策 - 公司采用权益法或以公允价值计量对无控制权但可施加重大影响的投资[1] - 公司编制的中期未经审计合并财务报表符合美国公认会计准则[1] - 公司使用估计和假设编制中期未经审计合并财务报表[2] - 公司的估计和假设影响资产负债表日的已报告金额和净收益[2] - 公司的主要估计包括收入确认、资产可收回性、所得税和交易税、或有负债、积分奖励、股份支付等[2] - 公司对上一期财务报表进行了重分类以符合当期列报[3] 股本情况 - 2024年6月30日,公司普通股股数为28,486.11万股,B类普通股股数为1,279.99万股[26] - 2024年6月30日,公司累计其他综合收益为-2.23亿美元[26] - 2023年10月,董事会执行委员会授权了一项最高50亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日,公司已在公开市场回购810万股,总成本约11亿美元,剩余38亿美元可用于回购[157]

财务业绩 - 总体业绩达到预期,总预订额和收入同比增长6%[3] - 总预订量为288.37亿美元,同比增长6%[4] - 总收入为35.58亿美元,同比增长6%[4] - 净利润为3.86亿美元,调整后净利润为4.69亿美元,同比增长10%[4] - 经营活动产生的现金流为15.01亿美元,自由现金流为13.07亿美元,同比分别增长31%和42%[4] - 营收为64.47亿美元，同比增长7.1%[19] - 净利润为2.51亿美元，同比增长4.6%[19] - 现金及现金等价物为62.42亿美元，较上年同期增加3.32%[24] - 账面应付账款为23.67亿美元，较上年同期增加24.3%[25] - 预付商户订单为120.83亿美元，较上年同期增加4.8%[25] - 资本开支为3.71亿美元，同比减少18.9%[27] - 股票回购支出为11.72亿美元，同比增加10.4%[27] - 经营活动产生的现金流量净额为43.80亿美元，同比增加1.8%[27] 业务表现 - 酒店预订量增长10%,其中品牌Expedia增长近20%,为2023年第一季度以来最快增长[4] - B2B收入增长22%至10亿美元[4] - 入住房晚数同比增长7.1%，机票预订量同比增长5.2%[28,29] - 公司在B2C和B2B两大业务板块均保持良好增长[31,32] 非GAAP财务指标 - 公司报告了经调整EBITDA、经调整EBIT、经调整净收益和自由现金流等非GAAP财务指标[35][36][39][42] - 经调整EBITDA和经调整EBIT指标剔除了非现金性质的股份支付费用、收购相关影响等项目[35][36] - 经调整净收益指标剔除了股份支付费用、收购相关影响、汇兑损益等项目[39] - 自由现金流指标反映了公司经营活动产生的现金流扣除资本支出[42] 分部业绩 - 公司还报告了不包含trivago业务的财务数据[44] - 公司披露了各业务分部的经调整EBITDA数据[45][46][49] 未来展望 - 7月开始出现宏观环境更加严峻和旅游需求下降的情况,因此调整了全年预期[3] - 公司2024年第二季度净收入为3.86亿美元，同比增长0.3%[50] - 公司2024年上半年净收入为2.51亿美元，同比增长4.6%[50] - 公司2024年第二季度调整后EBIT为4.75亿美元，同比增长7.5%[50] - 公司2024年上半年调整后EBIT为4.16亿美元，同比增长25.3%[50] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA为7.86亿美元，同比增长5.2%[50] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为10.41亿美元，同比增长11.7%[50] - 公司2024年第二季度调整后每股收益为3.51美元，同比增长21.5%[55][56] - 公司2024年上半年调整后每股收益为3.66美元，同比增长38.6%[55][56] - 公司2024年第二季度自由现金流为13.07亿美元，同比增长41.6%[58] - 公司2024年上半年自由现金流为40.09亿美元，同比增长4.2%[58] 成本分析 - 公司总体调整后开支为6.06亿美元[60] - 调整后的成本收入比为3.54亿美元，较上年同期下降11.3%[59] - 调整后的直接销售和营销开支为17.39亿美元，较上年同期增长13.1%[59] - 调整后的间接销售和营销开支为1.72亿美元，较上年同期增长1.8%[59] - 调整后的技术和内容开支为2.79亿美元，较上年同期下降5.7%[59] - 调整后的一般及行政开支为1.32亿美元，较上年同期下降5.8%[59]

文章核心观点 - Expedia Group将于8月8日公布2024年第二季度财报，业绩或受多因素影响，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][2][5] 财报信息 - Expedia Group 2024年第二季度预计营收35.4亿美元，同比增长5.4%，每股收益预计3.17美元，同比增长9.7%，过去四个季度底线均超Zacks共识预期，平均超47.34% [1] 影响业绩的积极因素 - 第二季度业绩或受益于总预订量的强劲势头，由“预订间夜数”增加和住宿收入加速推动，总预订量预计达286.8亿美元，同比增长5% [2] - 公司将生成式AI技术融入服务的举措，有望在本季度提升用户体验，推动客户增长 [2] - 对B2B特定创新的投资增加，预计对本季度B2B业务表现有积极贡献，B2B收入预计达9.8909亿美元，同比增长14.9% [2] - Brand Expedia和广告业务的强劲势头，可能推动公司第二季度业绩提升 [3] - 非美国地区需求增加，对公司业绩有积极影响 [3] - B2C业务因增加投资扩大全球市场份额而改善，预计对业绩有积极贡献 [3] 影响业绩的消极因素 - Vrbo业务疲软，可能对公司第二季度营收产生负面影响 [3] - 汽车业务因租车费率持续承压而表现不佳，预计影响公司本季度盈利能力 [3] - 宏观经济不确定性和在线旅游竞争加剧，可能给公司带来挑战 [3] 模型分析 - 根据Zacks模型，积极的盈利ESP和Zacks排名1、2、3可增加盈利超预期几率，但Expedia目前盈利ESP为 -1.38%，Zacks排名3，不符合条件 [4] 推荐股票 - Brinker International盈利ESP为 +8.02%，Zacks排名1，将于8月14日公布2024财年第四季度财报，预计每股收益1.65美元，同比增长18.7% [5] - Abercrombie & Fitch盈利ESP为 +9.09%，Zacks排名1，将于8月28日公布2024年第二季度财报，预计每股收益2.11美元，同比增长91.8% [5] - Affirm盈利ESP为 +19.64%，Zacks排名2，将于8月28日公布2024财年第四季度财报，预计每股亏损45美分，较上年同期的69美分有所收窄 [6]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank结合能帮助投资者选股 [1][2][5][6] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选器，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票进行评级，是Zacks Rank的补充指标，结合二者可帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性最高的证券 [2] - 根据股票的价值、增长和动量特征，为每只股票分配A - F的评级，评级越好股票表现越佳 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [2] 价值评分 - 价值投资者关注以合理价格找到优质股票及发现被低估公司，价值评分考虑P/E、PEG等比率以突出有吸引力和被低估的股票 [2] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司整体财务健康状况，增长评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征以寻找可持续增长的股票 [3] 动量评分 - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”原则，动量评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，指示建立高动量股票头寸的有利时机 [3] VGM评分 - 结合三种风格评分，根据综合加权风格对股票进行评级，帮助找到价值、增长预测和动量最具吸引力的公司，是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Style Scores与Zacks Rank的配合 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，排名第一的股票平均年回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，选股有难度 [5] - 为实现回报最大化，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3级股票，也需确保分数为A或B；收益估计修正方向是选股关键因素；评级为4或5的股票，即使Style Scores为A或B，股价也可能下跌 [6] 关注股票：Expedia（EXPE） - 总部位于华盛顿州贝尔维尤，是全球最大的在线旅游公司之一，其网站专注于旅游规划、购买和体验分享，连接旅游服务供应商和消费者 [7] - Zacks Rank为1（强力买入），VGM评分为A [7] - 对增长投资者有吸引力，增长风格评分为B，本财年预计同比盈利增长23.1% [7] - 一位分析师在过去60天内上调了2024财年的盈利预期，Zacks共识预期从每股0美元增至11.93美元，平均盈利惊喜为47.3% [7]

文章核心观点 - 投资者关注互联网电商股时会遇到Expedia（EXPE）和Chewy（CHWY），基于估值指标，EXPE是更优价值选择 [1][3] 公司评级情况 - Expedia和Chewy的Zacks排名均为1（强力买入），表明两家公司盈利前景向好 [1] 估值指标分析 - 价值投资者关注能显示公司在当前股价水平是否被低估的估值指标，Style Scores系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估公司，包括P/E、P/S、盈利收益率、每股现金流等 [2] - EXPE的预期市盈率为11.17，CHWY为25.79；EXPE的PEG比率为0.39，CHWY为0.87 [2] - EXPE的市净率为8.47，CHWY为16.82 [3] 综合价值评估 - 上述指标使EXPE的价值评级为A，CHWY为C，虽两家公司盈利前景良好，但EXPE是更优价值选择 [3]