文章核心观点 - eBay本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Chewy即将公布财报 [1][2][3][6] eBay财报情况 - 本季度每股收益1.25美元，超Zacks共识预期的1.20美元，去年同期为1.07美元，盈利惊喜为4.17%，上一季度盈利惊喜为0.85% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收25.8亿美元，超Zacks共识预期0.02%，去年同期为25.6亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] eBay股价表现 - eBay股价自年初以来上涨约14.5%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] eBay未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - 财报发布前eBay盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为1.36美元，营收26亿美元，本财年共识每股收益预期为5.23美元，营收105.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 商务行业目前处于250多个Zacks行业前18%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Chewy尚未公布截至2025年1月季度财报，预计本季度每股收益0.20美元，同比增长11.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9] - Chewy预计本季度营收32亿美元，较去年同期增长13.1% [9]

文章核心观点 - eBay在2024年第四季度业绩超预期，关键财务指标有显著改善，公司通过成本管理和业务战略调整取得较好表现，对2025年持积极态度 [1][2] 公司业务概述 - eBay是全球在线市场领导者，运营数字市场连接全球买卖双方，正拓展传统销售外的收入来源，通过管理支付系统和广告提升收入，商品交易总额是收入增长关键 [4] - 公司近期业务重点是加强管理支付基础设施、拓展广告产品，通过技术和战略伙伴关系提升用户体验，注重成本管理和股东回报 [5] 季度发展情况 - 本季度营收26亿美元，同比略有增长，非GAAP每股收益达1.25美元，同比增长16.8%，超分析师预期，增长得益于成本管理和收入多元化，管理支付和广告收入达4.45亿美元 [2][3][6] - 公司通过改进AI列表工具和建立新伙伴关系提高用户参与度，如与Meta合作，商品交易总额同比增长4%至193亿美元 [7] - GAAP净利润下降7%至6.8亿美元，但GAAP运营利润率提升至21.1%，较上年的16.0%有显著提高，本季度回购9亿美元股票并分红1.28亿美元 [8] - 公司进行一次性战略支出，如针对英国市场投资以优化卖家流程和提升买家体验，对持续增长商品交易总额和改善盈利表现持乐观态度 [9] 未来展望 - 公司管理层对2025年持积极态度，战略举措和收入多元化计划有望带来稳定现金流和持续盈利，预计2025年第一季度营收在25.2亿至25.6亿美元之间，非GAAP每股收益在1.32至1.36美元之间 [10] - 投资者应关注公司商品交易总额增长和应对竞争压力的情况，管理层预计按固定汇率计算营收同比有-1%至1%的温和变化，公司将通过重点市场投资和技术改进维持增长和竞争力 [11]

整体营收情况 - 第四季度营收26亿美元，同比增长1%；全年营收103亿美元，同比增长2%[5][6] - 2025年第一季度营收指引为25.2 - 25.6亿美元，FX - Neutral同比增长 - 1% - 1%[13] - 2024年全年净收入19.75亿美元，较2023年的27.67亿美元下降28.62%[29] - 2024年全年净收入102.83亿美元，较2023年的101.12亿美元增长1.69%[29] - 2024年各季度总净收入分别为25.79亿、25.76亿、25.72亿和25.56亿美元，同比增长1%、3%、1%和2%[34] - 预计2025年第一季度净收入为252 - 256亿美元[43] 商品交易总额（GMV）情况 - 第四季度GMV为193亿美元，按报告基础计算增长4%，按FX - Neutral基础计算增长3%；全年GMV为747亿美元，按报告基础计算增长2%，按FX - Neutral基础计算增长1%[5][6] - 2025年第一季度GMV指引为183 - 186亿美元，FX - Neutral同比增长0% - 1%[13] - 2024年各季度美国商品交易总额分别为87.4亿、90.43亿、87.98亿和89.74亿美元，同比增长1%、2%、1%和0%[36] - 2024年各季度国际商品交易总额分别为95.66亿、102.77亿、96.2亿和96.49亿美元，同比增长2%、6%、1%和3%[36] - 2024年各季度总商品交易总额分别为183.06亿、193.2亿、184.18亿和186.23亿美元，同比增长2%、4%、1%和1%[36] - 预计2025年第一季度商品交易总额为183 - 186亿美元[43] 每股收益情况 - 第四季度GAAP和Non - GAAP摊薄后每股收益分别为1.40美元和1.25美元；全年分别为3.95美元和4.88美元[5][6] - 2024年全年净收入每股基本为3.99美元，较2023年的5.22美元下降23.56%[29] - 2024年全年净收入每股摊薄为3.94美元，较2023年的5.19美元下降24.08%[29] - 预计2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.98 - 1.02美元，Non - GAAP摊薄后每股收益为1.32 - 1.36美元[43] - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务摊薄后每股净收入分别为1.4美元和3.95美元，2023年同期为1.4美元和5.21美元[60] - 2024年Q4和全年Non - GAAP持续经营业务摊薄后每股净收入分别为1.25美元和4.88美元，2023年同期为1.07美元和4.24美元[60] 运营利润率情况 - 第四季度GAAP和Non - GAAP运营利润率分别为21.1%和27.0%；全年分别为22.5%和28.1%[5][6] 股东返还情况 - 第四季度向股东返还10亿美元，包括9亿美元股票回购和1.28亿美元现金股息；全年返还37亿美元，包括31亿美元股票回购和5.33亿美元现金股息[5][6] 广告业务情况 - 第四季度广告业务收入4.45亿美元，占GMV的2.3%；第一方广告产品收入4.34亿美元，按报告基础计算增长18%，按FX - Neutral基础计算增长16%[6] eBay for Charity贡献情况 - 2024年第四季度eBay for Charity贡献近4900万美元，同比增长11%；全年贡献超1.92亿美元，同比增长18%[8] 有效税率情况 - 2024年第四季度GAAP有效税率为 - 10.3%，2023年同期为29.4%；Non - GAAP有效税率为16.5%[14] - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务有效税率分别为 - 10.3%和13.0%，2023年同期为29.4%和25.1%[60] - 2024年和2023年Non - GAAP持续经营业务有效税率均为16.5%[60] - 公司使用的Non - GAAP税率为16.5%[56] 资产情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和非股权投资组合总计72亿美元[14] - 2024年末总资产193.65亿美元，较2023年末的216.2亿美元下降10.43%[26] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为32.86亿美元，较2023年末的24.93亿美元增长31.81%[32] 毛利润情况 - 2024年全年毛利润74.03亿美元，较2023年的72.79亿美元增长1.69%[29] 国际收入占比情况 - 2024年各季度国际收入占比分别为48%、49%、50%和49%[34] 活跃买家情况 - 2024年各季度活跃买家分别为1.33亿、1.34亿、1.32亿和1.32亿，同比变化为1%、1%、0%和 - 1%[36] 运营收入情况 - 2024年第四季度GAAP运营收入为5.43亿美元，Non - GAAP运营收入为6.98亿美元[58] 持续经营业务税前收入情况 - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务税前收入分别为6.17亿美元和22.78亿美元，2023年同期为10.31亿美元和37.07亿美元[60] 持续经营业务净收入情况 - 2024年Q4和全年GAAP持续经营业务净收入分别为6.8亿美元和19.81亿美元，2023年同期为7.28亿美元和27.75亿美元[60] - 2024年Q4和全年Non - GAAP持续经营业务净收入分别为6.07亿美元和24.45亿美元，2023年同期为5.6亿美元和22.6亿美元[60] 净经营活动现金情况 - 2024年Q4和全年净经营活动提供的现金分别为6.77亿美元和24.14亿美元，2023年同期为1.23亿美元和24.31亿美元[63] 购买物业及设备情况 - 2024年Q4和全年购买物业及设备分别为1.17亿美元和4.58亿美元，2023年同期为1.26亿美元和4.56亿美元[63] 自由现金流情况 - 2024年Q4和全年自由现金流分别为5.6亿美元和19.56亿美元，2023年同期为 - 0.03亿美元和19.75亿美元[63]

文章核心观点 - eBay公布2024年第四季度和全年财务业绩，实现连续三个季度GMV增长，关键财务指标表现良好，为2025年发展奠定基础 [1][2] 第四季度财务亮点 - 营收26亿美元，按报告和外汇中性基础计算均增长1% [6][7] - GMV达193亿美元，按报告基础计算增长4%，按外汇中性基础计算增长3% [6][7] - GAAP和Non - GAAP摊薄后每股收益分别为1.40美元和1.25美元 [6][7] - GAAP和Non - GAAP运营利润率分别为21.1%和27.0% [6][7] - 第四季度向股东返还10亿美元，包括9亿美元股票回购和1.28亿美元现金股息 [6][7] 全年财务亮点 - 营收103亿美元，按报告和外汇中性基础计算均增长2% [7] - GMV达747亿美元，按报告基础计算增长2%，按外汇中性基础计算增长1% [7] - GAAP持续经营业务净收入20亿美元，摊薄后每股收益3.95美元；Non - GAAP持续经营业务净收入24亿美元，摊薄后每股收益4.88美元 [7] - GAAP和Non - GAAP运营利润率分别为22.5%和28.1% [7] - 全年产生24亿美元运营现金流和20亿美元自由现金流 [7] - 全年向股东返还37亿美元，包括31亿美元股票回购和5.33亿美元现金股息 [7] 业务亮点 - 投资英国市场，改善C2C卖家体验，取消部分费用 [7] - 在美国将AI魔法批量列表工具扩展到所有类别 [7] - 第四季度广告业务收入4.45亿美元，占GMV的2.3%，第一方广告产品收入4.34亿美元，按报告基础计算增长18%，按外汇中性基础计算增长16% [7] - 在多个欧洲国家引入Klarna“先买后付”支付选项，Klarna用户可在eBay转售商品 [7] - 与Riverty合作，为德国买家提供月度发票支付方式 [7] - 推出时尚系列“From The Collection: Margherita Maccapani Missoni” [7] 业务展望（2025年第一季度） - 营收预计在25.2 - 25.6亿美元之间 [11][33] - 外汇中性同比增长预计在 - 1% - 1%之间 [11] - GMV预计在183 - 186亿美元之间 [11][33] - 外汇中性同比增长预计在0% - 1%之间 [11] - 摊薄后GAAP每股收益预计在0.98 - 1.02美元之间，Non - GAAP每股收益预计在1.32 - 1.36美元之间 [11][33] 股息声明 - 董事会宣布每股普通股现金股息0.29美元，将于2025年3月28日支付给3月14日登记在册的股东 [12] 其他信息 - eBay慈善项目第四季度贡献近4900万美元，全年贡献超1.92亿美元，同比分别增长11%和18% [13] - 2024年eBay基金会向非营利组织拨款近1800万美元 [13] - 2024年eBay获得多项荣誉，包括被评为最具创新力公司等 [13] - 2024年eBay实现可再生能源目标，2025年设定2045年净零碳排放目标 [13] 其他选定财务和运营结果 - 2024年第四季度GAAP运营利润率升至21.1%，Non - GAAP运营利润率升至27.0% [14] - 2024年第四季度GAAP有效税率为 - 10.3%，Non - GAAP有效税率为16.5% [14] - 2024年第四季度产生6.77亿美元运营现金流和5.6亿美元自由现金流 [14] - 2024年第四季度回购9亿美元普通股，约1400万股，截至2024年12月31日，剩余回购授权约33亿美元 [14] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和非股权投资组合总计72亿美元 [14]

文章核心观点 - eBay年初至今表现优于标准普尔指数，但存在一些警示信号，Seeking Alpha量化评级为3.19（持有） [1] 分析师情况 - 分析师是“价值”和“成长”型散户投资者，用基本面支撑观点，会指出被高估股票 [1] - 分析师交易超十年，主要关注股票，在纽约居住多年，参加过多次股东大会、会议和行业展览 [1] - 分析师是小企业主，通过评估网站和店铺流量、eBay及其他第三方网站销售情况和客户满意度等渠道进行研究 [1] - 分析师寻找兼具成长、独特机会和价值的投资，认为好的投资对股东和客户都有价值 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建仓计划 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与提及股票的公司无业务关系 [2]

公司业绩预期 - eBay定于2月26日公布2024年第四季度财报 [1] - 2024年第四季度eBay预计营收25.3 - 25.9亿美元，按固定汇率和即期汇率计算同比变化均为-1% - 1%，Zacks普遍预期营收25.8亿美元，同比增长0.64% [2] - 公司预计非GAAP每股收益1.17 - 1.22美元，同比增长9 - 14%，普遍预期每股收益1.20美元，同比增长12.15%，过去四个季度eBay收益均超Zacks普遍预期，平均超预期3.33% [3] 影响业绩因素 - eBay第四季度推出的英国C2C计划旨在通过取消卖家费用、2025年第一季度引入买家费用来提高商品交易总额，第四季度营收受益有限且利润承压，但长期有望增加营收 [4] - 第三季度eBay广告收入同比增长11%至4.08亿美元，第一方广告增长14%，第四季度广告收入预计继续助力营收，抵消英国C2C计划压力 [5] - 第四季度因假日购物季缩短和美国大选影响面临不利因素，消费者支出模式或改变，交易 volume受限，营收增长受影响 [6] - eBay平台使用AI工具简化销售流程，提高运营效率和卖家参与度，可能影响第四季度利润 [7] 模型分析与其他公司 - 按Zacks模型，正的收益ESP和Zacks排名1、2、3可增加收益超预期几率，eBay目前收益ESP为-0.25%，Zacks排名3 [8][9] - Six Flags Entertainment Corporation（FUN）收益ESP为+9.46%，Zacks排名2，将于2月27日公布2024年第四季度财报，过去12个月股价上涨13.5% [10] - Life Time Group Holdings（LTH）收益ESP为+14.29%，Zacks排名1，将于2月27日公布2024年第四季度财报，过去12个月股价飙升164.1% [11] - Maplebear Inc.（CART）收益ESP为+19.51%，Zacks排名3，将于2月25日公布2024年第四季度财报，过去12个月股价上涨66.8% [11]

文章核心观点 华尔街分析师预测eBay即将公布的季度财报中，每股收益和营收将同比增长，同时近期盈利预测有所下调，分析关键指标有助于深入了解公司情况，公司股价近一个月表现优于市场，短期内预计与市场表现一致 [1][2][7] 盈利预测 - 分析师预计eBay即将公布的季度每股收益为1.20美元，同比增长12.2% [1] - 预计营收将达到25.8亿美元，同比增长0.6% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计下调了1.2%至当前水平 [2] 盈利预测的重要性 - 公司财报公布前，盈利预测的修订是预测投资者对股票潜在行动的重要指标，盈利预测修订趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [3] 关键指标预测 - 分析师平均预测“总商品交易量（GMV）”为190.6亿美元，上年同期为185.9亿美元 [5] - 预计“活跃买家”将达到1.3332亿，上年同期为1.32亿 [5] - 分析师评估“国际总商品交易量”将达到98.6亿美元，上年同期为97亿美元 [5] - 分析师认为“美国总商品交易量”应为91.4亿美元，上年同期为88.9亿美元 [6] 股价表现与评级 - eBay股价过去一个月上涨7.3%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨2.2% [7] - eBay的Zacks评级为3（持有），预计短期内将与整体市场表现一致 [7]

文章核心观点 - eBay完成对Caramel的收购，旨在提升车辆交易市场的安全性和透明度，为买卖双方提供更便捷的交易体验 [1][3] 交易详情 - eBay于2025年2月6日完成对Caramel的收购，未披露更多细节 [4] Caramel平台优势 - Caramel创新技术平台提供安全无缝数字交易体验，处理车辆销售复杂事务，包括文书工作、所有权转移、融资、运输等 [2] - Caramel除简化eBay上车辆买卖外，还可通过多个平台使用，包括其自身网站或应用、签约独立经销商、多个市场和拍卖合作伙伴 [2] 双方表态 - eBay汽车业务总经理表示，整合Caramel平台凸显eBay对更安全透明车辆市场的承诺，让买卖双方更有信心交易 [3] - Caramel联合首席执行官兼联合创始人称，与eBay合作契合双方目标，期待提升美国更多汽车爱好者的购车体验 [3] 公司介绍 - eBay是全球商业领导者，连接全球数百万买卖双方，1995年成立于加州圣何塞，2023年促成超730亿美元商品交易总额 [5] - Caramel是美国软件提供商，2021年成立，总部位于洛杉矶，提供端到端车辆购买体验，包括身份和产权验证、融资、保修、保险、运输等 [3][6]

文章核心观点 - eBay属于Zacks互联网商业行业，有持续超预期盈利的表现，近期盈利预期向好，结合积极的盈利ESP和Zacks排名，下季度财报可能继续超预期 [1][3][6] 公司盈利表现 - eBay有超预期盈利的良好表现，近两季度平均盈利惊喜为2.64% [1] - 最近一个季度，eBay预期每股收益1.18美元，实际报告为1.19美元，盈利惊喜为0.85% [2] - 上一季度，市场普遍预期每股收益1.13美元，实际为1.18美元，盈利惊喜为4.42% [2] 盈利预期变化 - eBay近期盈利预期出现有利变化，其Zacks盈利ESP为正，结合坚实的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [3] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [4] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks市场普遍预期进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更准确 [5] - eBay目前盈利ESP为+0.58%，表明分析师近期看好公司盈利前景，结合Zacks排名3（持有），可能再次超预期 [6] - 负的盈利ESP读数不意味着盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [6] 投资建议 - 许多公司超预期盈利并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能稳定，因此财报发布前检查公司盈利ESP很重要 [7] - 建议利用盈利ESP筛选器在财报发布前找出最佳买卖股票 [7]

文章核心观点 eBay计划收购在线汽车交易解决方案提供商Caramel，以简化平台上的车辆买卖流程，同时亚马逊也在布局汽车购买业务 [1][5] eBay收购Caramel相关情况 - eBay于1月11日签署收购Caramel的最终协议，预计第一季度完成交易 [1] - Caramel平台可通过独立经销商、市场和拍卖合作伙伴等促进车辆销售 [1] - Caramel技术平台可处理文书工作、所有权转移、融资、运输等交易复杂环节，简化车辆销售流程 [2] - 收购Caramel后，eBay将为车辆买卖提供安全可靠的在线平台，使交易过程更简单，不受车辆和买家所在州的限制 [3] - Caramel旨在让在线买卖车辆像买卖其他物品一样简单便捷，加入eBay后将继续为新老客户提供无缝、安全的解决方案 [4] eBay汽车业务发展情况 - eBay在汽车零部件业务方面不断发展，曾增加约50亿条适配数据，相关商品列表转化率实现两位数增长 [4] 行业其他动态 - 亚马逊12月表示将把亚马逊体验引入购车流程，从现代新车开始，并计划与更多汽车经销商和品牌合作 [5]