文章核心观点 - 2024年CVS Health盈利46亿美元，虽面临医保业务医疗费用上升挑战，但公司整体仍在增长，2025年有望表现强劲 [1][5][7] 公司业绩情况 - 2024年盈利46亿美元，其中第四季度盈利16亿美元；2024年净收入46亿美元，每股3.66美元，低于2023年的83亿美元和每股6.47美元；第四季度净收入16亿美元，每股1.30美元，低于2023年第四季度的20亿美元和每股1.58美元 [1][4] - 2024年医疗福利部门调整后运营亏损4.39亿美元，上年为调整后运营收入6.76亿美元；第四季度医疗福利比率从上年同期的88.5%跃升至94.8%，2024年全年为92.5%，高于2023年的86.2% [3] - 2024年总营收增长4.2%至3728亿美元，第四季度总营收增长4.2%至977亿美元 [6] 公司业务情况 - 运营超9000家药店，旗下Aetna是美国第三大健康保险公司，还拥有Express Scripts等资产，业务相互协同 [2][5] 行业挑战情况 - 健康保险公司面临控制成本难题，患者索赔增加，部分原因是新冠疫情期间积压的医疗需求释放以及医院有大量病情更严重的患者 [2] 公司展望情况 - 公司总裁兼首席执行官表示综合模式能提供独特体验，关键业务领域持续增长，2025年有望表现强劲；公司发布2025年全年调整后利润预测为每股5.75 - 6.00美元，符合分析师预期 [7]

文章核心观点 - 公司将在周三公布第四季度财报，华尔街对其有盈利预期，股票走势有牛熊混合信号，分析师认为有17%的上涨空间 [1][4][5] 公司财报信息 - 公司将于周三公布第四季度财报，华尔街预计每股收益94美分，营收972亿美元 [1] 股票走势情况 整体表现 - 过去一年股价下跌29.78%，年初至今上涨22.72% [1] - 周二发布时股价下跌0.11%，报54.25美元 [5] 技术信号 - 股价高于5日、20日和50日指数移动平均线，显示出强劲的看涨前景，表明有买入压力 [2] - 股价低于8日简单移动平均线（55.17美元）和20日简单移动平均线（54.54美元），短期呈看跌趋势 [2] - 股价高于50日简单移动平均线（51.58美元），是看涨指标 [3] - 移动平均收敛散度（MACD）为1.18，强化了看涨情绪 [3] - 相对强弱指数（RSI）为55.03，表明股票既未超买也未超卖，有潜在上涨空间 [3] - 股价低于200日简单移动平均线（56.98美元），存在一定阻力 [3] 综合分析 - 公司在短期和中期有强烈的看涨信号，但长期均线的阻力可能会限制上涨空间，投资者应关注关键阻力点的突破情况 [4] 分析师评级与预期 - 分析师对公司股票的共识评级为买入，目标价为78.63美元 [5] - 来自Evercore ISI Group、Truist Securities和Deutsche Bank的分析师给出的平均目标价为63.67美元，暗示股票有17%的上涨潜力 [5]

Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool recommends CVS Health. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

文章核心观点 华尔街分析师预测CVS Health即将公布的季度报告中每股收益为0.89美元，同比下降58%，营收预计达970.6亿美元，同比增长3.5%，同时给出了公司多项关键指标的预测，并指出CVS Health近期股价表现及评级情况 [1][9] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.89美元，同比下降58% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调1.3%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收达970.6亿美元，同比增长3.5% [1] - 预计“药房与消费者健康业务营收”达332.7亿美元，同比增长6.7% [5] - 预计“医疗保健福利营收”达329.2亿美元，同比增长23.2% [5] - 预计“健康服务业务净营收”达444.2亿美元，同比下降9.6% [5] - 预计“药房与消费者健康业务-其他营收”达6.0779亿美元，同比增长3.9% [6] 其他关键指标预测 - 预计“医疗赔付率”为95.6%，去年同期为88.5% [6] - 预计“医疗会员总数”为2715万，去年同期为2566万 [7] - 预计“医疗会员-有保险-医疗保险补充”为13亿美元，去年同期为13.4亿美元 [7] - 预计“医疗会员-ASC-商业”为1415万，去年同期为1409万 [7] - 预计“医疗会员-有保险-商业”为474万，去年同期为425万 [8] - 预计“处理的药房索赔”为4.9272亿，去年同期为6.008亿 [8] - 预计“医疗会员-商业-总数”为1889万，去年同期为1834万 [9] - 预计“独立医疗保险处方药计划”为489万，去年同期为608万 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月CVS Health股价回报率为17.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.9% [9] - CVS Health的Zacks评级为5（强烈卖出），预计近期表现将落后于整体市场 [9]

文章核心观点 - 沃尔格林暂停90多年的股息计划，CVS虽业务多元化且有提升股息空间，但因MA业务问题、竞争压力和新管理层带来的不确定性，建议收益追求者在其业务改善前另寻投资标的 [1][8][11] 分组1：沃尔格林情况 - 1月30日沃尔格林宣布暂停已实施90多年的股息计划，该长期股息支付者受财务问题困扰，此前已削减派息 [1] - 过去几年沃尔格林面临激烈竞争，亚马逊等公司提供消费者认为更好的购药方式，影响其门店客流量、收入和盈利 [2] 分组2：CVS业务问题 - CVS最大问题在医保优势（MA）业务板块，无法控制该部门成本，导致利润率和收益低于预期，多次下调业绩指引 [3] - 近年来CVS新冠相关产品收入普遍下降，且面临亚马逊药房扩张带来的竞争 [4] 分组3：CVS业务优势 - CVS是比沃尔格林更多元化的医疗保健公司，不仅是领先药房连锁，还通过安泰子公司成为美国最大健康保险公司之一 [5] - 近年来CVS大力拓展初级医疗保健业务，成立子公司开发和销售生物仿制药，多元化业务和社区稳固地位是主要优势，虽盈利不佳但收入呈增长趋势 [6] 分组4：CVS股息情况 - CVS现金派息率仅30%，有较大提升股息空间，乍看无需削减或暂停股息 [7] 分组5：CVS不确定性 - CVS因MA业务问题和竞争压力面临重大不确定性，新CEO 10月上任增加更多不确定性，新CEO可能决定将资金再投入以改善财务表现 [8] 分组6：投资建议 - 市场上许多优质股息股票财务表现强劲且不确定性小，CVS股息虽有4.7%的远期收益率但并不安全，建议收益追求者在其业务改善前另寻投资标的 [10][11]

文章核心观点 价值导向的亿万富翁资产管理者正抛售高价股票，转而投资被视为安全、能产生收益的知名企业，推荐三只高股息股票 [1][4] 股市行情 - 过去两年多华尔街牛市，2023年初至2025年1月底，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别飙升34%、57%和88% [1] - 标准普尔500指数席勒市盈率1月31日超38，接近本轮牛市收盘高位38.89，是154年平均读数17.2的两倍多 [2] - 自1871年1月以来，牛市中标准普尔500指数席勒市盈率超30仅6次，前5次后道指、标普500和/或纳指最终价值损失20% - 89% [3] 推荐股票 天狼星XM控股 - 沃伦·巴菲特连续八个季度净卖出股票达1662亿美元，但持续买入天狼星XM控股，其股息率接近5% [5] - 该公司是合法垄断企业，拥有卫星广播牌照，有定价权，且收入多元化 [6] - 2024年约20%净销售额来自广告，约76%来自订阅，运营模式和现金流更稳定 [8] - 2025年预测市盈率为7.6倍，较过去五年平均远期市盈率折价50% [9] CVS健康 - 丹·勒布减持“神奇七股”，三季度买入157.5万股CVS健康，股息率4.7% [10] - 过去三年实体药店受线上竞争冲击，CVS管理层积极拓展新领域 [11] - 六年前以690亿美元收购安泰保险，后又斥资超180亿美元收购两家公司，转向高利润医疗服务 [12][13] - 2025年预测市盈率9倍，与过去五年平均远期市盈率相当，低于市场整体估值 [14] 菲利普莫里斯国际 - 斯坦利·德鲁肯米勒三季度买入24.528万股菲利普莫里斯国际，股息率约4.2% [15] - 烟草股在部分发达市场面临客户群体萎缩问题，如美国成人吸烟率从60年代中期42%降至2022年11.6% [16] - 该公司业务覆盖超180个国家，产品有定价权，且向无烟产品转型，三季度无烟业务有机销售增长16.8% [17][18][19] - 远期市盈率18.6倍，较过去五年平均溢价20%，但无烟产品或加速公司增长 [20]

文章核心观点 - 受特朗普关税政策影响华尔街波动剧烈 交易员可参考Schaeffer高级量化分析师列出的2月标普500指数表现最差的25只股票名单来避开相关股票 其中CVS Health Corp值得关注 [1] 公司表现 - 过去十年CVS在2月平均亏损4.3% 仅三次收涨 目前股价下跌0.4%至56.28美元 若跌幅相近股价将接近53美元区域 [2] - CVS Health股价正试图脱离去年12月23日创下的约12年低点44.38美元 但最新一轮反弹在未突破58美元前失去动力 今日的下跌可能导致连续第四个交易日下跌 股价还面临200日移动均线的压力 较去年同期下跌23.1% [3] 市场情绪 - 短期期权交易员对CVS持看空态度 其Schaeffer看跌/看涨未平仓合约比率高于年度读数的86% [4]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报受多种因素影响，盈利或显著下滑，当前缺乏显著增长前景且估值过高，不是理想投资时机 [25][26] 财报信息 - 公司定于2月12日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 上一季度调整后收益为每股1.09美元，超Zacks共识预期1.87%，过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均负意外率为2.50% [2] - 第四季度营收共识预期为970.6亿美元，同比增长3.5%；每股收益共识预期为0.89美元，同比下降58% [3] - 过去30天，第四季度每股收益预期从1.02美元降至0.89美元 [4] 战略调整 - 为应对财务压力，公司考虑战略重组，计划削减成本20亿美元，可能裁员2900人 [5] - 受消费者购物行为和人口趋势变化影响，公司推进三年关闭900家门店计划 [5] 影响盈利因素 不利因素 - 第三季度公司产生11.7亿美元重组费用，预计第四季度会有类似费用拖累盈利 [7][8] - 医疗服务利用率持续上升，给医疗保健福利部门带来压力，第三季度产生7.66亿美元保费不足准备金，第四季度或有更多 [9][11] - 近期季度，公司医疗补助业务因会员重新认定后医疗成本高于预期而承压，第三季度医疗福利比率升至95.2%，同比增加950个基点，预计第四季度仍有成本压力 [12][13] - 持续的药房报销压力、近期仿制药推出影响及前端门店销量下降，可能影响第四季度增长 [17] - 公司推进门店关闭计划，可能影响第四季度运营表现 [18] 有利因素 - 医疗服务部门预计受益于药房药品组合、专科药房增长及收购带来的贡献，有望推动第四季度营收增长 [14] - 药房与消费者健康部门预计受益于处方量增加和药房药品组合，同店销售额和处方量有望同比增长 [16] 股价表现 - 过去一年，公司股价下跌18.5%，跑赢零售药房和药店行业24.7%的跌幅，但跑输Zacks零售板块33%的涨幅和标准普尔500指数25.5%的涨幅 [20] - 同期，公司直接竞争对手Herbalife和Walgreens Boots Alliance股价分别暴跌49.9%和51.6% [21] 估值情况 - 公司远期12个月市盈率为9.45倍，高于行业平均的8.89倍，也高于Walgreens Boots和Herbalife，表明投资者可能为预期盈利增长付出更高代价 [24]

文章核心观点 - 公司虽有稳定性但股价表现不佳，低估值使投资者考虑是否买入，不过投资有风险，建议长期投资者等财报发布及了解新CEO策略后再做决定 [2][3][11] 公司业务情况 - 公司是医疗保健行业知名企业，除药房零售业务外，还有药房福利管理业务，2018年收购安泰保险后成为健康保险主要提供商 [1] - 过去四个季度销售额近3700亿美元，但利润仅略超50亿美元 [8] 股价表现 - 过去三年股价近乎腰斩，近期管理层变动且业务存在诸多疑问，未来仍有不确定性 [2] 投资风险 - 公司近期业绩不及预期且多次下调指引，医疗行业降本压力大，新总统上任使政策不确定，近期投资风险大 [5] - 财报发布后股价可能波动，若业绩不及预期对股价不利 [4] 投资建议 - 不建议财报发布前买入，应关注CEO未来愿景和长期战略，采取观望态度 [10][11] - 新CEO10月上任，此次财报是其全面负责后的首份，等待财报发布后了解其策略，有助于判断股价走向 [7] - 关注CEO是否考虑削减股息、减少门店数量和出售资产以实现更精简运营模式，若不做重大改变，公司股价可能难扭转 [8][9]

文章核心观点 - 分析影响CVS Health股票近期表现的因素，虽有市场热度但Zacks Rank显示其短期内可能跑输大盘 [1][16] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+27.9%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+1.1%，所属行业涨幅为24.9% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，认为股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.89美元，同比变化-58%，过去30天Zacks共识估计变化-1.6% [5] - 本财年公司共识盈利估计为5.18美元，同比变化-40.7%，过去30天估计变化-2.7% [5] - 下一财年公司共识盈利估计为5.97美元，较去年预期变化+15.3%，过去一个月估计变化-2.7% [6] - 公司因盈利估计变化及其他相关因素获Zacks Rank 5（强烈卖出）评级 [7] 营收增长预测 - 本季度公司共识销售估计为970.6亿美元，同比变化+3.5%；本财年和下一财年估计分别为3721.6亿美元和3867.7亿美元，变化分别为+4%和+3.9% [9] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收954.3亿美元，同比变化+6.3%，每股收益1.09美元，去年同期为2.21美元 [11] - 与Zacks共识估计的928.7亿美元相比，报告营收惊喜为+2.75%，每股收益惊喜为+1.87% [11] - 过去四个季度公司三次超过共识每股收益估计，两次超过共识营收估计 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，可通过比较估值倍数与历史值及同行来判断股票是否合理定价 [12][13] - Zacks价值风格评分系统将股票分为A - F五组，公司获A评级，表明其股价相对于同行有折扣 [14][15]