文章核心观点 Carvana与Ally Financial恢复40亿美元二手车贷款应收款出售协议，此前卖空机构Hindenburg Research发布看空报告，Carvana予以否认，同时介绍了Carvana及其他汽车股的评级和业绩预期情况 [1][3][4] Carvana与Ally Financial合作情况 - Carvana恢复向Ally Financial出售40亿美元二手车贷款应收款的协议，该协议为期一年 [1] - Ally历史上购买的应收款足以支持Carvana一半的新贷款发放 [2] Hindenburg Research看空报告内容 - 卖空机构Hindenburg Research披露对Carvana的空头头寸，称其股价回升是假象 [3] - 指责Carvana将客户汽车贷款出售给第三方，主要是高风险的次级和深度次级市场，过去九个月近26%的毛利润来自此类销售 [3] - 指出公司CEO父亲Ernest Garcia II在2020年8月至2021年8月间出售36亿美元股票，过去一年股价反弹时又出售14亿美元股票，Garcia家族对公司的控制曾面临审查 [5] Carvana回应 - Carvana拒绝Hindenburg报告，称其故意误导，是其他卖空者为从股价下跌中获利而发布，强调致力于2025年战略执行 [4] 汽车股评级及业绩预期 - Carvana目前Zacks排名为1（强力买入），Canoo Inc.、Geely Automobile Holdings Limited和Blue Bird Corporation目前也均为Zacks排名1（强力买入） [6] - Canoo Inc. 2024年销售额和收益预计同比增长264.56%和75.58%，2024年每股收益估计在过去60天提高27.41美元，2025年在过去7天提高2.40美元 [7] - Geely Automobile Holdings Limited 2025财年销售额和收益预计同比增长60.04%和138.89%，2025和2026财年每股收益估计在过去60天分别提高63美分和62美分 [8] - Blue Bird Corporation 2025财年销售额和收益预计同比增长10.97%和12.14%，2025财年每股收益估计在过去60天提高18美分 [8]

文章核心观点 - Carvana股价上一交易日上涨6.6%，此前恢复与Ally Financial的协议，公司预计即将发布的财报中季度收益和收入增长良好，但盈利预测修正趋势未变，需关注后续走势；MercadoLibre上一交易日股价下跌1.9%，盈利预测过去一个月未变 [1][2][4] Carvana相关情况 - 上一交易日股价飙升6.6%，收于188.85美元，成交量可观，过去四周股价下跌29.5% [1] - 恢复向Ally Financial出售价值40亿美元二手车贷款应收款的协议，此前卖空者Hindenburg Research称Ally在疏远与该在线汽车市场的合作 [2] - 预计即将发布的财报中季度每股收益为0.25美元，同比增长125%，收入预计为33.3亿美元，同比增长37.2% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，股票目前Zacks排名为1（强力买入） [4] MercadoLibre相关情况 - 上一交易日股价下跌1.9%，收于1799.42美元，过去一个月回报率为 -5.8% [4] - 即将发布的财报共识每股收益估计过去一个月保持在7.89美元不变，同比变化为 +142.8%，目前Zacks排名为3（持有） [5] 行业相关情况 - 两家公司均属于Zacks互联网 - 商业行业 [4]

文章核心观点 - 电商二手车零售商Carvana从接近破产的困境中显著反弹，但股价近期受做空机构指控影响下跌，公司虽有增长潜力但盈利能力仍不稳定 [1][3][5] 公司业绩表现 - 2024年股价从不足5美元涨至最高约260美元，截至2025年1月6日约180美元，自2024年初上涨约236%，同期标普指数上涨23%，同行CarMax仅上涨4% [1] - 2024年第三季度连续第三次实现净利润，每股收益约1.26美元，同比下降65%，但好于市场预期的0.25美元 [2] - 第三季度汽车销售单位同比增长34%，预计第四季度单位增长加速，销售额同比增长32%至37亿美元 [2] - 第三季度调整后EBITDA利润率为11.7%，同比增加6.4个百分点 [2] - 2024年前九个月净收入1.31亿美元，即每股1.01美元 [3] 公司发展因素 - 2023年初的债务重组是公司复苏的关键因素，使债务到期日推迟，两年内每年利息支出减少约4.5亿美元，但2025年秋季该安排到期可能影响盈利能力 [3] - 二手车销售行业年交易量约4000万笔，公司目前市场份额仅1%，有较大增长潜力 [4] - 创新模式让客户在线浏览和选择检查及翻新车辆，提供灵活交付选项，相比CarMax运营成本更低 [4] 公司面临问题 - 2025年初以来股价下跌约12%，主要因Hindenburg Research指控其未披露关联方交易和重要信息，公司否认指控 [5] 股票表现对比 - 过去四年CVNA股票表现不稳定，年回报率比标普500更具波动性，Trefis高质量投资组合过去四年回报更好且风险更低 [6]

文章核心观点 - 2025年不适合被动投资，要战胜市场 [1] 分析师介绍 - Gary Alexander有在华尔街研究科技公司、在硅谷工作以及为几家种子轮初创公司担任外部顾问的经验，自2017年起为Seeking Alpha的定期撰稿人，其言论被多家网络出版物引用，文章被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

文章核心观点 Carvana恢复向Ally Financial出售40亿美元二手车贷款应收款的交易，尽管此前空头机构Hindenburg Research发布报告质疑其与Ally合作关系及公司运营情况，但Carvana称该报告误导且不准确，公司业务有增长 [1][2][4] 交易情况 - Carvana恢复向Ally Financial出售40亿美元二手车贷款应收款的为期一年的交易 [1] - Ally通常购买足够应收款为Carvana一半新贷款提供资金 [2] 空头报告观点 - Hindenburg称Carvana的复苏是“幻影”，与CEO父亲经营的私人汽车经销商进行“虚假”交易，还面临其他挑战 [3] - Hindenburg称发现Carvana向疑似未披露关联方出售8亿美元贷款，会计操纵和宽松承销推动临时报告收入增长，同时内部人士套现数十亿美元股票 [4] 公司回应 - Carvana称Hindenburg报告“故意误导且不准确”，类似观点此前已被其他做空者多次提出，公司将专注2025年计划 [4] 业务表现 - 第三季度Carvana在线汽车市场零售销量同比增长34%，总收入增长32% [4] - 公司称所构建业务有根本差异，带来罕见机遇 [5]

文章核心观点 Hindenburg Research发布对Carvana的负面报告致其股价两日内跌近13% Hagens Berman展开调查并鼓励受损投资者提交损失 [1][5] 分组1：股价表现 - Carvana股价在截至2025年1月3日的两天内暴跌近13% [1] - 报告发布后Carvana股价在两个交易日内暴跌25.84美元 跌幅12.7% [5] 分组2：调查情况 - Hagens Berman对Carvana展开调查 聚焦其关联方交易披露是否符合会计和SEC规则 [2] - 调查关注若如Hindenburg所称Ally缩减购买后Carvana是否在2024年误导投资者 [5] 分组3：报告情况 - 2025年1月2日Hindenburg Research发布报告《Carvana: A Father - Son Accounting Grift For The Ages》 经四个月调查完成 [3] - 报告指出Carvana 2024年股价飙升284%但其扭亏为盈是假象 [4] - 报告关注Carvana与Ally Financial的购买承诺协议 2023年Carvana向Ally出售36亿美元汽车贷款 约占其总贷款发起量60% [4] - 截至2024年9月30日Carvana对Ally的销售大幅下降 [4] - 报告揭示新买家可能是与Cerberus Capital有关的信托 Carvana董事Dan Quayle是该公司全球投资主席 表明新买家是未披露的关联方 [7] 分组4：新买家情况 - 新买家在Carvana需要时出现 [7] - 过去两个季度Carvana向新买家出售8亿美元贷款 [7] - 新买家在2024年第二和第三季度分别占总贷款销售额的18.3%和16.3% [7]

文章核心观点 Hindenburg Research发布对Carvana的负面报告，引发股价下跌，Hagens Berman展开调查，聚焦公司关联方交易披露的合规性 [1][2][3] 股价表现 - Carvana股价在截至2025年1月3日的两天内暴跌近13%，两个交易日内股价下跌25.84美元，跌幅达12.7% [1][5] 调查情况 - Hagens Berman对Carvana展开调查，聚焦公司在适用会计准则和美国证券交易委员会规则下对关联方交易披露的合规性 [2] - 调查关注若如Hindenburg所称，Ally缩减购买后公司将汽车贷款转移给关联方，Carvana在2024年是否误导投资者 [5] 报告详情 - Hindenburg Research于2025年1月2日发布报告《Carvana: A Father - Son Accounting Grift For The Ages》，该报告历经四个月调查，进行49次访谈 [3] - 报告指出尽管Carvana在2022和2023年面临破产风险，但2024年股价飙升284%，其业务好转是假象 [4] - 2023年Carvana通过与Ally Financial的购买承诺协议转移36亿美元汽车贷款（约占总贷款发起量60%），截至2024年9月30日，其对Ally的销售大幅下降 [4] - 报告发现新的神秘买家在Carvana需要时出现，过去两个季度Carvana向其出售8亿美元贷款，该买家在2024年第二和第三季度分别占总贷款销售额的18.3%和16.3%，且可能是与Cerberus Capital有关联的信托，而Carvana董事Dan Quayle是Cerberus Capital全球投资主席，表明这是未披露的关联方 [7] 投资者与举报者指引 - 鼓励遭受重大损失的Carvana投资者提交损失情况 [1][6] - 有非公开信息的举报人可协助调查或利用美国证券交易委员会举报人计划，提供原始信息的举报人最高可获成功追回金额的30%作为奖励 [6] 律所信息 - Hagens Berman是全球原告权益复杂诉讼律师事务所，专注企业问责，团队在此领域已获超29亿美元赔偿 [8]

文章核心观点 - 因兴登堡研究公司的做空报告，Carvana股价下跌，该报告指责公司存在未披露关联方交易等问题，公司回应指控“误导且不准确”，后续报告可能使公司面临更多审查 [1][2][3] 分组1：股价表现 - Carvana股价今日下跌11.22%，此前从接近破产状态飙升后走势狂热，受做空报告影响股价下跌11% [1] - Carvana从2022年底每股不到5美元且濒临破产，几周前涨至每股268美元，估值飙升，远期市盈率超100 [5] 分组2：做空报告内容 - 兴登堡称公司的业务好转是“海市蜃楼”，指出有8亿美元贷款出售给疑似未披露关联方，存在会计操纵和不当承销行为，不合理地抬高了股价，且其股票估值倍数远高于同行 [2] 分组3：各方回应 - Carvana称指控“误导且不准确”，与其他卖空者的说法类似 [3] - 摩根大通称Carvana应被抛售，公司在销售收益经济方面的透明度可提升，其每单位息税折旧摊销前利润异常虚高，但重申对该股的增持评级 [4] 分组4：后续影响 - 报告可能导致公司面临更多审查，投资者应关注此事，但兴登堡等卖空者无需其观点正确也能获利 [6]

文章核心观点 Edelson Lechtzin LLP调查Carvana Co.可能违反联邦证券法的行为，因其被指控向投资公众提供潜在误导性商业信息 [1] 公司信息 - Carvana Co.是一家专门从事二手车销售的在线零售商 [2] - Edelson Lechtzin LLP是一家全国性集体诉讼律师事务所，在宾夕法尼亚州和加利福尼亚州设有办事处，业务涉及证券和投资欺诈等多领域 [5] 被指控不当行为 - 2025年1月2日，Hindenburg Research发布报告，指控Carvana从事欺骗性金融行为，包括可疑会计操作和向关联方提供8亿美元未披露贷款 [3] - 报告强调Carvana存在宽松贷款承销做法、车辆价格下跌和次级贷款违约率上升等风险 [3] 公司经营情况 - 2020年8月至2021年8月，Garcia III和他父亲出售了价值36亿美元的Carvana股票；2024年Carvana股价上涨284%，CEO父亲又出售了14亿美元股票 [4] - 公司面临信贷损失增加和自2021年以来客户群下降20%的问题，还收到近1000起投诉，在Better Business Bureau的评级仅为1.1星，其生存能力引发担忧 [4] 联系方式 - 若有协助调查的非公开信息或想了解更多情况，可点击链接提供信息，也可致电844 - 563 - 5550分机1联系律师Eric Lechtzin，或发邮件至[email protected] [1][2] - 如需Edelson Lechtzin LLP更多信息，可联系Marc H. Edelson或Eric Lechtzin，电话844 - 696 - 7492或215 - 867 - 2399分机1，邮箱[email protected]或[email protected]，网站www.edelson - law.com [5]

文章核心观点 - 做空机构兴登堡研究宣布做空Carvana公司致其股价连续两日下跌，但摩根大通分析师坚持对该公司“增持”评级，认为自身研究未发现该公司有问题 [1][4] 公司情况 - Carvana股价周五盘中下跌近5%，周四下跌约2%，不过2024年其股价已近四倍增长，此前几年因破产担忧股价受挫 [4] - 兴登堡报告对Carvana每单位毛利润和向第三方出售消费者汽车贷款的做法敲响警钟，称发现该公司向不明“关联第三方”出售8亿美元贷款，过去九个月近26%的毛利润来自此类贷款销售 [2] 机构观点 - 摩根大通表示Carvana有提供更多信息披露的空间，但汽车行业贷款违约问题并非新问题，二手车需求依然强劲，不认为该公司报告的经济数据有虚高情况 [3] - 摩根大通称对Carvana的研究未发现任何“危险信号”，坚持对该公司“增持”评级 [1][4]