财务数据和关键指标变化 - 2024年独立基础上产量同比增长4%，高于全年指导范围上限 [9] - 2024年初步有机储量替代率为123%，三年平均为131% [10] - 2024年实现14%的资本使用回报率，现金调整后为15% [13] - 2024年向股东返还91亿美元资本，占CFO的45%，高于30%的承诺 [13] - 2024年第四季度调整后每股收益为1.98美元 [19] - 2024年第四季度CFO超过54亿美元，运营营运资本为10亿美元逆风 [23] - 2024年第四季度资本支出为33亿美元，包括约4亿美元与收购相关的支出 [23] - 2024年第四季度向股东返还超过28亿美元，包括近20亿美元回购和9亿美元普通股股息 [24] - 2024年底现金及短期投资为64亿美元，长期流动性投资为11亿美元 [25] - 预计2025年生产234 - 238万桶油当量/天，资本支出约129亿美元 [25][27] - 预计2025年全年调整后运营成本在109 - 111亿美元之间，现金勘探费用为3亿美元，DD&A费用在113亿美元左右，调整后公司部门净亏损约11亿美元，有效公司税率在36 - 37%之间 [29] - 预计2025年全年APLNG分配约10亿美元，第一季度约2亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 美国本土48州 - 2024年实现5%的产量增长 [10] - 2024年第四季度，包括一个月收购的马拉松资产产量，共生产130.8万桶油当量/天，其中二叠纪盆地83.3万桶，鹰滩29.6万桶，山猫15.1万桶 [22] - 预计2025年在该地区减少约14亿美元的支出 [28] 阿拉斯加和国际业务 - 2024年实现3%的产量增长 [10] - 预计2025年在该地区增加2亿美元的支出 [28] 长周期项目 - 预计2025年支出约30亿美元，包括约4亿美元的资本化利息，为支出高峰期 [16][28] - 预计2026 - 2029年项目陆续投产，全部投产后，在WTI 70美元、TTF 10美元、亨利枢纽4美元的价格下，预计带来35亿美元的增量CFO和60亿美元的增量年度可持续自由现金流 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年11月下旬完成对马拉松的收购，增加高质量、低成本供应库存，预计到2025年底实现超过10亿美元的运行协同效应，其中一半以上已包含在资本指导中 [11] - 在阿拉斯加，行使优先购买权以有吸引力的估值收购额外工作权益 [12] - 推进全球LNG战略，通过额外的再气化和销售协议进入欧洲和亚洲市场 [12] - 计划出售20亿美元非核心资产，已达成协议在2025年上半年出售约6亿美元非核心美国本土40州资产 [12] - 2025年目标是向股东返还10亿美元，包括4亿美元普通股股息和6亿美元回购 [17] - 关注美国数据中心电力需求机会，评估相关业务能否符合财务框架和具有资本竞争力 [114][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司运营表现出色，对2025年计划充满信心，预计实现低个位数产量增长 [9][14] - 尽管近期WTI价格下跌，但公司认为10亿美元的股东回报目标合理，且公司对商品价格上涨有较大弹性，同时拥有强大的资产负债表和资产处置计划提供灵活性 [37][39] - 长周期项目进展顺利，2025年是支出高峰期，后续项目投产将带来现金流和自由现金流改善 [49] - 美国本土48州业务注重效率提升，通过整合马拉松资产和优化运营，在减少资本支出的情况下仍可实现低个位数产量增长 [14][74] - 阿拉斯加业务有多个项目推进，如柳树项目进展良好，努纳项目已投产，有望抵消产量下降并实现适度增长 [85][155] 其他重要信息 - 公司发布了补充财务材料幻灯片演示，可在投资者网站查看 [6] - 会议中会提及非GAAP财务指标，可在新闻稿和公司网站找到与最近对应GAAP指标的调节信息 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年现金回报决策的驱动因素及商品价格变化时的灵活性 - 公司自2016年制定战略以来，重视向股东返还现金，2025年设定10亿美元目标是基于对远期曲线的分析和自身对商品价格的判断，尽管近期WTI价格下跌，但仍认为该目标合理 [36][37] - 公司对商品价格上涨有较大弹性，每上涨1美元约增加4亿美元现金流，通常会与股东分享；同时公司拥有强大的资产负债表和资产处置计划，为现金回报提供灵活性 [38][39] 问题2: 长周期资本支出及阿拉斯加、卡塔尔、亚瑟港二期项目展望，以及主要项目股权支出是否在2025年达到峰值 - 亚瑟港二期项目是优质项目，公司对其完成持积极态度，但目前主要关注建设10 - 15 MTPA的提货和再气化能力 [46][48] - 2025年是长周期项目支出高峰期，之后支出将逐年下降，项目将陆续投产带来现金流改善，第一个投产项目是2026年的NFV，随后是亚瑟港、NFS和2029年的柳树项目 [49][50] 问题3: 美国本土48州产量增长超预期后，公司的应对策略 - 产量增长是公司计划的结果，公司注重效率提升，通过整合马拉松资产和优化运营实现增长 [56][57] - 公司会在合理范围内规划活动，避免过度调整导致效率下降，目标是保持资本效率和回报 [58][62] 问题4: 理论维护资本数额及美国开发成本替换效率 - 2025年资本支出129亿美元，包括30亿美元预生产资本，若在当前商品价格环境下维持业务平稳，约为90亿美元；2022年投资者会议曾表示在40美元价格下维持资本为60亿美元，考虑收购和有机增长后，目前约为75亿美元，但这是假设情况 [67][68] 问题5: 美国本土48州资本支出减少的驱动因素及维持该支出水平能否实现低个位数增长 - 资本支出减少的驱动因素包括运营效率提升、5亿美元的协同效应、活动优化和2亿美元的适度通缩 [74][78] - 过去两年半的经验表明，在活动水平不变的情况下，公司可以实现美国本土48州业务的增长，未来也有望继续保持 [79] 问题6: 阿拉斯加柳树项目进展、支出节奏及政策环境对阿拉斯加西部北坡机会的影响 - 柳树项目进展顺利，冬季建设活动提前且略超计划，目前处于支出高峰期，预计2025年项目资本比2024年多约5亿美元，支出将在年内逐季下降，2029年预计首次产油 [85][92] - 特朗普政府的行政命令扭转了之前的裁决，公司期待与内政部和阿拉斯加州合作，继续在柳树以西进行勘探 [94][95] 问题7: 储备替换率的驱动因素及如何解读该指标 - 2024年有机储备替换率为123%，在产量增长和价格下跌的环境下仍实现该比率，令人满意 [99] - 主要驱动因素包括美国本土48州有机储备替换率超过100%、NFS项目首次预订和Sirmont项目的开发计划推进 [101] - 加上马拉松收购和阿拉斯加额外工作权益，总储备替换率为244%，2024年储备达到78亿桶油当量，RRP从10年提高到10.7年 [102] 问题8: 资产剥离计划进展、市场需求及亚瑟港股权出售讨论 - 已签署约6亿美元非核心二叠纪资产的出售协议，预计上半年完成交易，大部分20亿美元目标有望在2025年实现 [107][108] - 亚瑟港一期项目因特殊原因投资，目前项目已进入执行阶段，公司不一定要永远持有股权，但会耐心考虑出售时机 [108][109] 问题9: 公司全球LNG战略与美国数据中心电力需求战略的比较，以及国内电力需求方面的举措 - 公司看好北美天然气产量，但看淡价格，全球LNG战略是将天然气输送到高价值市场的有效方式 [116] - 公司有商业电力部门，拥有天然气资源和土地优势，正在评估数据中心电力需求的机会，需符合财务框架和具有资本竞争力 [114][117] 问题10: 白宫举措对公司业务和行业的影响，以及关税的潜在影响 - 白宫举措会扰乱市场，但市场会在长期内重新平衡，对公司业务有正负两方面影响 [121][122] - 公司主要受影响的是部分液体销售到美国，若实施关税，中西部和落基山脉的炼油商替代选择较少，公司多元化投资组合可提供一定缓解，同时可能会看到巴肯、ANS和二叠纪的差价扩大 [123][125] 问题11: 当前并购机会与去年同期相比的情况 - 行业整合将继续，但高质量并购机会可能减少 [130][131] - 公司并购需符合财务框架、提升资产价值和公司长期规划，门槛较高 [132] 问题12: 6亿美元资产出售的产量和商品组合情况 - 出售资产去年产量约为1.5万桶/天，资产位于南部非核心特拉华州，商品组合为典型的二叠纪组合 [136] 问题13: 马拉松资产的一级库存积压情况、按盆地分解及赤道几内亚的计划 - 赤道几内亚业务目前无重大变化，期待几口加密井的开展，长期潜力有待探索 [141][142] - 马拉松资产有2000个具有竞争力的井位，约一半在鹰滩，其余分布在巴肯和特拉华州，资产质量未变，鹰滩和巴肯的井表现良好，符合类型曲线预期，合并资产后在巴肯有更多长水平井机会 [145][147] 问题14: 阿拉斯加努纳项目启动对2025年第一、二季度产量的影响 - 努纳项目12月首次产油，今年计划再钻8口井，该项目有望抵消阿拉斯加产量下降，并为未来一年的产量增长做出贡献 [153][155] 问题15: LNG签约环境变化及欧洲对新LNG需求的看法 - LNG市场情况持续，无重大变化，欧洲对LNG的需求依然强劲，俄罗斯 - 乌克兰管道天然气供应中断导致15亿立方英尺/天的产能缺失，公司LNG战略不变，继续关注建设10 - 15 MTPA的提货和再气化能力，以及向欧洲和亚洲的销售 [161][162] 问题16: 白宫希望提高美国国内产量，是否有激励措施促使公司加快业务发展 - 公司主要关注效率提升，目前重点是许可改革，加快基础设施建设和审批流程，以创造更好的投资环境和提高运营效率，从而实现产量的持续增长 [166][168]

业绩总结 - ConocoPhillips在2024年实现调整后收益92亿美元，调整后每股收益为7.79美元[5] - 2024年调整后收益同比下降了16%，主要由于价格下跌和运营成本上升[29] - 2024年自由现金流为82亿美元，现金及短期投资结束时为64亿美元[5] 生产与成本 - 2024年全年的生产指导为234万至238万桶油当量每日（MMBOED）[18] - 2024年总公司和Lower 48的生产量分别为1987 MBOED和1152 MBOED[7] - 2024年调整后运营成本预计在109亿至111亿美元之间[18] 资本支出与股东回报 - 2025年资本支出预算约为129亿美元[5] - 2024年股东分红总额为91亿美元，其中包括55亿美元的股票回购和36亿美元的普通股息[5] 市场价格影响 - 2024年Brent油价平均为80.76美元/桶，WTI油价为75.72美元/桶[16] - WTI价格每上涨1美元，ConocoPhillips的收益增加约1.4亿至1.5亿美元[44] - Brent价格每上涨1美元，ConocoPhillips的收益增加约6500万至7500万美元[44] - Henry Hub价格每上涨0.25美元，ConocoPhillips的收益增加约1.05亿至1.15亿美元[45] 产品与市场数据 - 2024年Lower 48天然气的实现价格为Henry Hub的70%[33] - NGL代表性混合物中，乙烷占43%，丙烷占31%，正丁烷占10%，异丁烷占67%，天然气占10%[44] - 国际天然气价格每上涨0.25美元，ConocoPhillips的收益增加约1500万至2000万美元[45]

市场整体情况 - 处于Q4财报季核心阶段，周四公布每周初请失业金人数和季度生产率报告，但市场指数变化不大，整体小幅上涨 [1] 就业市场情况 - 上周初请失业金人数为21.9万，高于前一周向上修正后的20.8万，但远低于2024年10月初的26万，自12月中旬以来新申请失业救济人数呈下降趋势，过去六个月平均每月21.4万，前六个月为22.3万 [2] - 两周前持续申领失业救济人数小幅升至188.6万，高于前一周向下修正后的185万，分析师关注的每周200万长期失业救济申领人数自2001年11月以来未出现过 [3] 生产率情况 - Q4美国生产率为1.2%，低于预期20个基点，较上一季度低100个基点，是2024年Q1以来最弱水平；单位劳动力成本同比为3.0%，低于预期的3.3%，但远高于上一季度的0.8% [4] 公司财报情况 - 礼来公司（LLY）Q4每股收益5.32美元，轻松超过预期的5.03美元，超出5.77%；营收135.3亿美元，超出预期0.44%，远高于去年同期的93.5亿美元，但股价在今年迄今上涨9%后，此时下跌1.2% [5] - 康菲石油公司（COP）Q4每股收益1.98美元，超出预期8美分，超出4.2%，但低于去年同期的2.40美元；营收147.4亿美元，超出预期1.82%，低于去年的153.1亿美元，盘前因谨慎的油价估值股价小幅下跌 [6]

文章核心观点 - 康菲石油2024年第四季度调整后每股收益超预期但同比下降，营收同比下降但超预期，业绩受产量增加、价格下降和成本上升等因素影响，公司还给出2025年生产和资本支出指引 [1][2][10] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益1.98美元，超扎克斯共识预期的1.89美元，但低于上年同期的2.40美元 [1] - 季度营收147.4亿美元，低于上年同期的153.1亿美元，但超扎克斯共识预期的146.8亿美元 [1] 生产情况 - 总产量平均每天218.3万桶油当量，高于上年同期的190.2万桶油当量，也超预期的199.6万桶油当量，其中原油占比超48%，主要因欧洲、中东和北非产量增加 [3] - 原油产量从上年同期的每天94.9万桶增至107万桶，高于预期的96.22万桶 [4] - 天然气凝析液产量为每天36.2万桶，高于上年同期的30.1万桶 [4] - 沥青产量为每天13.9万桶，高于上年同期的12.5万桶 [4] - 天然气产量为每天36.74亿立方英尺，高于上年同期的31.61亿立方英尺 [4] 实现价格 - 平均实现油当量价格从上年的每桶58.21美元降至52.37美元 [5] - 平均实现原油价格为每桶71.04美元，低于上年的80.80美元，也低于预期的71.92美元 [5] - 平均实现天然气价格为每千立方英尺5.12美元，低于上年同期的5.41美元 [6] - 实现天然气凝析液价格从上年同期的每桶21.97美元涨至23.93美元 [6] 总费用 - 费用从2023年同期的110亿美元增至118亿美元，高于预期的107亿美元 [7] - 购买商品成本从上年的57亿美元降至51亿美元 [7] - 勘探成本从2023年同期的8500万美元降至7100万美元 [7] 资产负债表与资本支出 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为56亿美元，长期债务为233亿美元，短期债务为10.4亿美元 [8] - 资本支出和投资总计33.2亿美元，经营活动提供的净现金为45亿美元 [8] 指引 - 2025年第一季度产量预计在每天234 - 238万桶油当量，全年产量预计也在该区间 [10] - 2025年全年资本支出预计为129亿美元 [10] 评级与推荐 - 康菲石油目前扎克斯评级为3（持有） [11] - 能源行业中，SM能源公司和太阳石油目前扎克斯评级为1（强力买入），Range资源公司评级为2（买入） [11] - SM能源未来几年将扩大以石油为中心的业务，尤其在二叠纪盆地和伊格尔福特地区，其油气投资将为股东创造长期价值 [12] - 太阳石油是美国领先的批发汽车燃料分销商，业务覆盖40个州，与超10000家便利店有长期合同，分销超10种燃料品牌，战略收购将使其受益 [13] - Range资源是美国前十大天然气生产商之一，资产组合多元化，拥有大量低盈亏平衡点的马塞勒斯资源，扩大的LPG出口能力使其能满足全球需求 [14]

康菲石油公司业绩情况 - 第四季度每股收益1.98美元，超出Zacks共识预期的1.90美元，去年同期为2.40美元，此次财报盈利惊喜为4.21% [1] - 上一季度预期每股收益1.68美元，实际为1.78美元，盈利惊喜为5.95% [1] - 过去四个季度中，公司有三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度营收为147.4亿美元，超出Zacks共识预期1.82%，去年同期为153.1亿美元，过去四个季度中仅一次超出共识营收预期 [2] 康菲石油公司股价表现 - 自年初以来，康菲石油公司股价上涨约1.1%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 康菲石油公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为2.09美元，营收为162.4亿美元，本财年共识每股收益预估为8.31美元，营收为647.8亿美元 [7] 行业情况 - 美国综合石油和天然气行业在Zacks行业排名中处于前34%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 西方石油公司情况 - 西方石油公司尚未公布2024年12月季度业绩，预计2月18日发布 [9] - 预计该季度每股收益0.67美元，同比变化-9.5%，过去30天该季度共识每股收益预估上调23.8% [9] - 预计营收71.3亿美元，较去年同期下降5.3% [10]

财务数据关键指标变化 - 营收、成本与利润 - 2023年全年总营收和其他收入为585.74亿美元，2024年为569.53亿美元[2] - 2023年全年总成本和费用为422.86亿美元，2024年为432.81亿美元[2] - 2023年全年税前收入为162.88亿美元，2024年为136.72亿美元[2] - 2023年全年净利润为109.57亿美元，2024年为92.45亿美元[2] - 2023年基本每股净利润为9.08美元，2024年为7.82美元[2] - 2023年全年合并收益为109.57亿美元，2024年为92.45亿美元[4] - 2023年全年调整后收益为106.15亿美元，2024年为92.24亿美元[4] - 2023年全年特殊项目总计为3.42亿美元，2024年为0.21亿美元[4] - 2023年全年净收入为109.57亿美元，2024年为92.45亿美元[9] 财务数据关键指标变化 - 所得税税率 - 2023年综合有效所得税税率为32.7%，2024年为32.4%[3] - 2023年阿拉斯加地区包括所得税以外的税的税率为39.0%，2024年为41.7%[3] - 2023年加拿大地区有效所得税税率为6.1%，2024年为24.2%[3] - 2023年亚太地区有效所得税税率为2.1%，2024年为10.9%[3] - 2023年全年合并调整后有效所得税税率为35.0%，2024年为35.5%[5] 财务数据关键指标变化 - 流通普通股数量 - 2024年12月31日，期末流通普通股数量为1275867千股，9月30日为1150912千股[2] 各条业务线数据关键指标变化 - 地区收益 - 2023年全年阿拉斯加地区收益为17.78亿美元，2024年为13.26亿美元[4] - 2023年全年下48州地区收益为64.61亿美元，2024年为51.75亿美元[4] - 2023年全年加拿大地区收益为4.02亿美元，2024年为7.12亿美元[4] - 2023年全年欧洲、中东和北非地区收益为11.89亿美元，2024年为11.89亿美元[4] - 2023年全年亚太地区收益为19.61亿美元，2024年为17.24亿美元[4] 各条业务线数据关键指标变化 - 交易和整合费用 - 2023年下48州地区交易和整合费用全年为0，2024年为 - 0.43亿美元[6] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2023年全年现金及现金等价物为56.35亿美元，2024年全年为56.07亿美元[8] - 2023年全年短期投资为9.71亿美元，2024年全年为5.07亿美元[8] - 2023年全年应收账款和应收票据为54.61亿美元，2024年全年为66.21亿美元[8] - 2023年全年存货为13.98亿美元，2024年全年为18.09亿美元[8] - 2023年全年总资产为959.24亿美元，2024年全年为1227.8亿美元[8] - 2023年全年应付账款为50.83亿美元，2024年全年为59.87亿美元[8] - 2023年全年短期债务为10.74亿美元，2024年全年为10.35亿美元[8] - 2023年全年总负债为466.45亿美元，2024年全年为579.84亿美元[8] - 2023年全年总股本为492.79亿美元，2024年全年为647.96亿美元[8] - 2023年全年负债和权益总额为959.24亿美元，2024年全年为1227.8亿美元[8] 财务数据关键指标变化 - 现金流量与资本支出 - 2023年全年折旧、损耗和摊销为82.7亿美元，2024年为95.99亿美元[9] - 2023年全年经营活动提供的净现金为199.65亿美元，2024年为201.24亿美元[9] - 2023年全年投资活动使用的净现金为120亿美元，2024年为111.5亿美元[9] - 2023年全年融资活动使用的净现金为86.61亿美元，2024年为88.35亿美元[9] - 2023年全年资本支出和投资为112.48亿美元，2024年为121.18亿美元[9] - 2023年阿拉斯加资本支出和投资为17.05亿美元，2024年为31.94亿美元[9] - 2023年美国本土48州资本支出和投资为64.87亿美元，2024年为65.1亿美元[9] - 2023年加拿大资本支出和投资为4.56亿美元，2024年为5.51亿美元[9] - 2023年欧洲、中东和北非资本支出和投资为11.11亿美元，2024年为10.21亿美元[9] 各条业务线数据关键指标变化 - 产量 - 2024年全年总产量为1987MBOED，较2023年的1826MBOED增长约8.82%[10] - 2024年全年原油总产量为982MBD，较2023年的936MBD增长约4.91%[10] - 2024年全年天然气总产量为3433MMCFD，较2023年的3135MMCFD增长约9.51%[10] - 2023年原油总产量为936千桶/日，2024年为982千桶/日[12] - 2023年天然气总产量为3135百万立方英尺/日，2024年为3433百万立方英尺/日[12] - 2023年NGL总产量为287千桶/日，2024年为312千桶/日[12] - 2023年沥青总产量为81千桶/日，2024年为122千桶/日[12] - 2023年总油气当量产量为1826千桶油当量/日，2024年为1987千桶油当量/日[12] - 2023年阿拉斯加原油产量为173千桶/日，2024年为173千桶/日[12] - 2023年美国本土48州原油产量为569千桶/日，2024年为602千桶/日[12] - 2023年加拿大原油产量为9千桶/日，2024年为17千桶/日[12] - 2023年挪威原油产量为64千桶/日，2024年为69千桶/日[12] - 2023年利比亚原油产量为48千桶/日，2024年为48千桶/日[12] 各条业务线数据关键指标变化 - 价格 - 2024年WTI原油全年均价为75.72美元/桶，较2023年的77.62美元/桶下降约2.45%[10] - 2024年Henry Hub月初天然气均价为2.27美元/MMBTU，较2023年的2.74美元/MMBTU下降约17.15%[10] - 2024年全年总平均实现价格为54.83美元/BOE，较2023年的58.39美元/BOE下降约6.10%[10] - 2023年全年原油总平均实现价格为78.96美元/桶，2024年为76.74美元/桶[13] - 2023年全年NGL总平均实现价格为22.82美元/桶，2024年为23.19美元/桶[13] - 2023年全年沥青平均实现价格为42.15美元/桶，2024年为47.92美元/桶[13] - 2023年全年天然气总平均实现价格为5.69美元/千立方英尺，2024年为4.69美元/千立方英尺[13] 各条业务线数据关键指标变化 - 勘探与DD&A费用 - 2024年全年勘探总费用为3.55亿美元，较2023年的3.98亿美元下降约10.80%[11] - 2024年美国勘探费用为1.58亿美元，较2023年的2.25亿美元下降约29.78%[11] - 2024年国际勘探费用为1.97亿美元，较2023年的1.73亿美元增长约13.87%[11] - 2024年全年DD&A费用为95.99亿美元，较2023年的82.7亿美元增长约16.07%[11] 财务数据关键指标变化 - 公司及其他业务亏损、利息支出与债务 - 2023年公司及其他业务全年亏损8.21亿美元，2024年亏损8.8亿美元[14] - 2023年全年税前净利息支出为3.77亿美元，2024年为3.89亿美元[14] - 2023年末总债务为189.37亿美元，2024年末为243.24亿美元[14] - 2023年各季度债务与资本比率在26%-29%之间，2024年各季度均为27%[14] - 2023年末公司权益为492.79亿美元，2024年末为647.96亿美元[14] - 2023年全年净利息费用为3.6亿美元，2024年为3.79亿美元[14]

文章核心观点 - 康菲石油公司是美国能源行业的蓝筹股，但这不足以吸引分析师投资，分析师去年持有该股票并以小幅亏损卖出 [1] 公司相关 - 康菲石油公司是美国能源行业的蓝筹股 [1] - 分析师去年大部分时间持有康菲石油公司股票，分两部分卖出，最终小幅亏损 [1] 分析师相关 - 分析师是Sungarden Investment Publishing创始人Rob Isbitts，运营Sungarden YARP Portfolio投资小组，自上世纪80年代开始研究投资，曾担任数十年投资顾问和基金经理，2020年半退休后专注于该投资小组 [1] - 分析师在提及的公司中没有股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建立此类头寸的计划，文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测康菲石油即将公布的季度财报中每股收益为1.89美元，同比下降21.3%，营收预计达144.7亿美元，同比下降5.4%，过去30天该季度共识每股收益预估上调15%，分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现 [1][2][4] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度财报中每股收益为1.89美元，同比下降21.3% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调15%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收达144.7亿美元，同比下降5.4% [1] - “营收 - 销售及其他营业收入”预计达139.4亿美元，同比变化 -5.4% [5] - “营收 - 联营公司收益权益”预计为4.0306亿美元，同比变化 -4.3% [5] - “销售及其他营业收入 - 天然气凝析液”预计为6.9011亿美元，同比变化 +5.4% [6] - “营收 - 资产处置收益（损失）”预计达2400万美元，同比变化 -14.3% [6] - “销售及其他营业收入 - 加拿大”预计达9.1394亿美元，同比变化 +0.9% [7] - “销售及其他营业收入 - 亚太地区”预计达4.6141亿美元，同比下降2.5% [7] - “销售及其他营业收入 - 欧洲、中东和北非”预计达14.2亿美元，同比下降9.6% [8] - “销售及其他营业收入 - 美国本土48州”预计达93亿美元，同比下降6.2% [8] 产量预测 - “日总产量”预计为20.8633亿桶油当量，去年同期为19.02亿桶油当量 [9] - “公司天然气日产量 - 总计”预计达35.8894亿立方英尺，去年同期为31.61亿立方英尺 [9] - “公司原油日产量 - 总计”预计为10.5765亿桶，去年同期为9.49亿桶 [10] - “公司天然气凝析液日产量 - 总计”预计达3.3609亿桶，去年同期为3.01亿桶 [10] 股价表现与评级 - 过去一个月康菲石油股价变化 -1.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化 +1.7% [11] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 康菲石油公司将于2月6日盘前公布2024年第四季度财报，虽有增长因素但面临不确定性，当前股价相对低估，投资者应耐心等待不确定性解决，持股者建议继续持有 [1][17] 财报信息 - 公司将于2月6日盘前公布2024年第四季度财报 [1] - Zacks共识预期第四季度每股收益为1.89美元，较去年同期下降21.3%；季度收入为145亿美元，较去年实际下降5.4%；过去30天有3位分析师下调预期，3位上调预期 [2] - 公司在过去四个季度中三次超出盈利共识预期，一次未达预期，平均惊喜率为4.87% [5] 盈利预测 - 模型预测此次公司无法实现盈利超预期，因其盈利ESP为 -1.77%，最准确估计为每股1.85美元，低于Zacks共识估计，且公司Zacks排名为3 [5][6] 影响Q4业绩因素 - 第四季度美国西德克萨斯中质原油（WTI）现货均价有利，可能使公司勘探和生产活动受益，提高产量 [7] - 模型预测公司总日油当量产量同比增长5%，美国本土48州地区日油当量产量同比增长2.5% [8] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价下跌7.3%，而行业综合股票上涨3.8% [9] - 公司当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为5.02，低于行业平均的12.05，相对低估 [16] 投资分析 - 去年年底公司完成对马拉松石油的收购，扩大了关键的美国本土48州业务组合，增加超20亿桶资源，预计通过整合运营每年节省超10亿美元，未来12个月全部实现 [11][12] - 公司专注勘探和生产，易受油价波动影响，相比多元化巨头面临更大挑战 [13] - 柳树项目未来不确定，若无法获批，公司可能失去大量油气储备，限制生产规模，其增长依赖监管变化 [14]

文章核心观点 - 华尔街预计康菲石油公司2024年第四季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率和Zacks评级来判断公司是否能超预期盈利，但盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素 [1][2][14] 分组1：财报预期 - 公司预计2025年2月6日发布2024年第四季度财报，届时每股收益预计为1.89美元，同比下降21.3%，营收预计为146.8亿美元，同比下降4.1% [2][3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天内，该季度的每股收益共识预期上调了14.96%，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 分组3：盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数预测盈利超预期的能力较强 [5][6][7] - 康菲石油公司的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -1.77%，结合其Zacks评级为3，难以确定公司是否能超预期盈利 [10][11] 分组4：盈利惊喜历史 - 上一季度，公司预期每股收益1.68美元，实际为1.78美元，盈利惊喜为 +5.95%，过去四个季度中，公司三次超预期盈利 [12][13] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在财报发布前关注公司的Earnings ESP和Zacks评级 [14][15] - 康菲石油公司不太可能盈利超预期，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16]