公司概况 - 公司计划对Envestnet进行少数股权投资，并选择单一平台统一投资管理技术，以简化运营并减少长期资本支出 [1] - 公司通过收购和合作伙伴关系增强其市场地位，例如2024年7月与日本SBI Holdings合作，专注于ETF和新兴资产类别，包括数字资产和加密货币 [9] - 公司完成了对Putnam Investments的收购，预计将加速其在退休领域的增长，增加其定义的贡献AUM至超过1000亿美元 [16] 资产管理表现 - 公司资产管理规模（AUM）在过去五年（截至2023财年）的复合年增长率为18.7%，尽管2022财年有所下降，但2024财年继续上升 [2] - 公司AUM受市场波动、外汇转换、监管变化和整体业务活动突然放缓的影响，2020和2023财年有所下降，但2021和2022财年有所增加 [19] 财务表现 - 公司投资管理费是其最大的收入来源（截至2024年9月30日占79.9%），但近年来呈现波动趋势 [4] - 公司2024年12月宣布将普通股股息提高3.2%，从之前的每股32美分增加 [3] - 公司2024年9月30日的债务为26亿美元，流动性（包括现金及现金等价物、应收账款和投资）为67亿美元，显示出较强的资产负债表 [11] 资本分配与回购 - 公司2023年12月宣布回购2720万股普通股，加上现有的授权，截至2024年9月30日，公司回购了490万股普通股 [18] 行业比较 - Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) 和 Janus Henderson Group plc (JHG) 目前分别持有Zacks Rank 1（强烈买入） [15] - Victory Capital的股价在过去六个月上涨了40.6% [7] - Janus Henderson的股价在过去六个月上涨了29% [22] 未来展望 - 公司通过多元化业务进入客户需求增长的资产类别，如另类资产类别，预计将推动AUM增长 [17] - 公司持续的技术进步和人才收购投资可能会保持高支出水平，影响未来期间的净利润增长 [13]

公司表现 - Franklin Resources Inc (NYSE: BEN) 的股票在过去七个月内下跌约3.7% 而同期标普500指数上涨约14.25% [1] 投资策略 - 作者结合基本面分析和动量研究 开发了一套软件用于追踪股价中蕴含的乐观和悲观情绪 旨在通过市场预期与可能结果之间的差异寻找投资机会 [1] - 作者倾向于投资那些在未来几个月内可能带来惊喜的公司 [1] 持仓情况 - 作者持有Franklin Resources Inc (NYSE: BEN) 的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生品 [2]

公司业绩表现 - 公司第四季度调整后每股收益为59美分，低于市场预期的60美分，同比下降29.7% [2] - 公司第四季度净亏损8470万美元，而去年同期净利润为2.955亿美元 [3] - 2024财年调整后每股收益为2.39美元，低于去年的2.60美元 [4] 收入与费用 - 2024财年总营业收入同比增长8%至84.8亿美元，超出市场预期的83.9亿美元 [5] - 第四季度总营业收入同比增长11.3%至22.1亿美元，主要受投资管理费、销售和分销费以及股东服务费增长的推动 [5] - 投资管理费同比增长8.1%至17.7亿美元，销售和分销费增长20.1%至3.68亿美元，股东服务费同比增长80.1%至6700万美元 [6] - 总运营费用同比增长43.3%至23.6亿美元，主要由于所有运营费用组成部分的增加 [6] - 公司第四季度运营利润率为-6.8%，而去年同期为17% [7] 资产管理规模（AUM） - 截至2024年9月30日，公司总资产管理规模为1.69万亿美元，环比增长1.9% [8] - 第四季度长期净流出为313亿美元 [9] - 平均资产管理规模为1.67万亿美元，环比增长2.1% [10] 资本状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和投资总额为56亿美元，股东权益总额为133亿美元 [11] - 公司在第四季度回购了490万股股票，总金额为1.024亿美元 [12] 行业表现 - 公司所属的金融-投资管理行业中，Principal Financial（PFG）在过去一个月股价上涨2.7% [16] - Principal Financial在2024年第三季度营收为36.7亿美元，同比增长5.6%，每股收益为1.76美元，略高于去年同期的1.72美元 [16] - 当前季度，Principal Financial预计每股收益为2美元，同比增长9.3% [17] 市场预期 - 过去一个月，市场对公司的预期普遍下调，共识预期下调10.57% [13][14] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报率将低于平均水平 [15]

公司评级调整 - Bassett Furniture Industries, Incorporated (BSET) 是一家家居用品公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了40% [1] - Franklin Resources, Inc. (BEN) 是一家资产管理控股公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了9.8% [1] - Hitachi Construction Machinery Co., Ltd. (HTCMY) 是一家建筑机械公司 其当前年度收益的Zacks共识估计在过去60天内被下调了30.9% [2] 行业动态 - 以上三家公司均被列入Zacks Rank 5（强烈卖出）名单 [1][2][3]

数字资产投资趋势 - 19%的财务顾问表示超过一半的客户在其投资组合中配置了数字资产 [1] - 与2024年第二季度相比，客户拥有加密货币的顾问比例从15%上升至19%，而没有客户拥有加密货币的顾问比例从8%下降至3% [2] - 70%的顾问已向10%或更多的客户推荐加密货币 [3] - 最常见的推荐配置比例为2%（26%的顾问）和5%（22%的顾问） [3] - 尚未推荐加密货币的顾问中，56%计划在未来推荐，其中28%计划在未来六个月内开始推荐 [3] - 30%的顾问计划在未来推荐5%的配置比例，22%的顾问计划推荐2%的配置比例 [3] 顾问背景与客户资产 - 83%的受访顾问拥有超过10年的金融服务行业经验，61%拥有超过20年的经验 [4] - 61%的顾问主要服务于资产在50万至350万美元之间的客户，11%的顾问主要服务于资产超过350万美元的客户 [4] - 33%的顾问管理超过1亿美元的资产，5%的顾问管理超过5亿美元的资产 [4] 教育与行业支持 - DACFP与Franklin Templeton合作提供“区块链、比特币及其他”教育课程，帮助财务顾问将数字资产纳入其业务 [3] - DACFP是加密货币教育的主要提供者，其旗舰项目“区块链与数字资产认证”是全球首个且规模最大的同类认证项目 [6] 公司背景 - Franklin Templeton Digital Assets自2018年以来一直活跃于数字资产生态系统，开发基于区块链的技术解决方案和投资策略 [7] - Franklin Templeton Digital Assets是Franklin Resources, Inc.的一部分，后者是一家全球投资管理公司，管理资产超过1.6万亿美元 [9]

关于Franklin Resources, Inc. (BEN)与Western Asset Management Co. (Wamco) - BEN将整合Wamco部分业务到其更大规模的运营中美国证券交易委员会(SEC)正在对Wamco前首席债券经理Ken Leech进行调查之后做出该决定 [1] - 2024年8月BEN替换了担任Wamco单位联席首席投资官(CIO)的Ken Leech替换发生在CIO收到SEC的韦尔斯通知休假之后 [2] - BEN的CEO Jenny Johnson和Wamco的CEO Jim Hirschmann告知员工母公司将把Wamco的中台部门并入其更大的组织整合过程中Wamco将裁员 [3] - 2024年11月4日的四季度财报电话会议上Johnson指出BEN正在与Wamco的管理团队合作探索帮助Wamco的方法包括调整经济安排运营和收入协同Wamco在2020年BEN收购美盛集团(Legg Mason)时成为BEN的一部分当时双方同意Wamco保留大部分收入并推迟五年全面整合只进行基本的营销和分销活动整合 [4] - 目前的变化表明由于债券经理面临极大挑战BEN将积极参与Wamco的运作 [5] - Wamco近年来一直面临资金不断外流和员工离职问题在SEC对Leech交易活动的调查曝光后情况恶化公司因养老基金和其他客户撤资损失超过500亿美元 [6] - 在SEC调查之前由于业绩不佳Wamco多年来就一直在处理客户赎回问题这也导致了高级员工离职 [7] - 随着Wamco面临越来越多的法律和资金外流相关挑战BEN的战略干预受到市场参与者的热切关注未来几个月将揭示此举是Wamco的转机还是会使其困境加剧 [8] - 过去六个月BEN的股价下跌10.7%而行业增长25.9%目前BEN的Zacks评级为4级(卖出) [9][10] 关于其他金融公司 - 多伦多道明银行(TD)的美国经纪自营商部门TD Securities USA同意支付超过2000万美元与美国当局就美国国债市场操纵指控达成和解TD将支付1250万美元刑事罚款以了结SEC和美国金融业监管局的民事调查 [11] - 根据协议银行还被处以约950万美元刑事罚款此外TD承诺支付470万美元补偿受害者并没收140万美元 [12] - 美国消费者金融保护局对Navient Corporation (NAVI)提出一项拟议命令根据该命令这家学生贷款服务商将被永久禁止服务联邦直接贷款以及直接服务或收购联邦家庭教育贷款计划下的大部分贷款NAVI将为多年的学生贷款服务失败支付1.2亿美元包括1亿美元的赔偿和2000万美元的民事罚款 [13]

公司业务进展 - 公司在2024年第三季度通过与KangarooHealth合作，增强了远程患者监测和慢性病管理的AI解决方案，旨在扩大其慢性病患者的平台规模 [2] - 公司与IntelliTek达成协议，扩大了全球范围内医疗保健领域的AI解决方案覆盖，支持患者参与并优化多个地区的医疗运营 [2] - 公司与INTERVENT和Members Only Health签署合同，部署AI助手用于健康指导和家庭医疗保健，提升患者参与度和可及性 [2] - 公司与Vybroo和Farmacia Roma合作，提供AI驱动的音频互动，通过日常渠道增强品牌与消费者之间的关系 [2] - 公司与Yorkville Advisors签订了5000万美元的备用股权购买协议（SEPA），提供了财务灵活性 [2] - 公司任命Paul Chang为CEO，并任命前Kaiser Permanente CEO Richard S Isaacs博士为董事会成员，进一步强化了公司在医疗技术领域的领导力 [2] 财务表现 - 公司2024年第三季度收入同比增长，主要得益于新合作伙伴关系和市场扩展 [3] - 公司通过持续的成本控制改善了运营效率，运营成本环比下降，运营亏损环比改善 [3] - 公司现金流环比改善，得益于成本管理和SEPA的实施，提供了资本和流动性的高效获取 [3] - 公司在2024年10月宣布以1950万美元现金和股票收购德国领先的媒体技术公司Cantaneo Gmbh，预计交易将在年底完成 [3] 财务数据 - 公司2024年第三季度收入为50000美元，去年同期为0美元 [12] - 公司2024年第三季度净亏损为5823083美元，去年同期净亏损为2582331美元 [12] - 公司2024年第三季度每股亏损为016美元，去年同期为012美元 [12] - 公司2024年第三季度加权平均普通股为35539043股，去年同期为22409790股 [12] 现金流与资产负债表 - 公司2024年第三季度末现金及现金等价物为72878美元，较2023年底的1685013美元大幅下降 [10] - 公司2024年第三季度末总资产为31949080美元，较2023年底的22008739美元有所增加 [10] - 公司2024年第三季度末总负债为14197503美元，较2023年底的4314286美元显著增加 [10] - 公司2024年第三季度末股东权益为17751577美元，较2023年底的17694453美元略有增加 [10] 股东权益变动 - 公司2024年第三季度通过发行普通股和行使认股权证等方式增加了股东权益 [13][14][15] - 公司2024年第三季度末累计亏损为29058916美元，较2023年底的13301720美元大幅增加 [10] 现金流情况 - 公司2024年前九个月经营活动现金流净流出为11666133美元，去年同期为2752377美元 [18] - 公司2024年前九个月投资活动现金流净流出为215963美元，去年同期为976386美元 [18] - 公司2024年前九个月融资活动现金流净流入为10269961美元，去年同期为4709235美元 [18]

公司动态 - 富兰克林资源公司（Franklin Resources Inc NYSE BEN）是一家管理资产达17万亿美元的资产管理公司 旗下重要部门为固定收益管理公司Western Asset Management（WAM）[2] - 2024年7月26日 富兰克林资源公司披露WAM因某些历史交易分配问题启动内部调查 并收到美国证券交易委员会（SEC）和美国司法部的平行调查通知 导致公司股价下跌24% 从7月25日的2364美元跌至7月26日的2308美元[3] - 2024年8月21日 富兰克林资源公司宣布WAM联席首席投资官Ken Leech因收到SEC的Wells Notice被立即停职 公司决定关闭其宏观机会策略（截至2024年7月31日管理资产约20亿美元） 同日彭博社报道联邦检察官正在调查Leech是否将有利交易分配给特定账户 导致公司股价下跌13% 从8月20日的2262美元跌至8月21日的1978美元[4] - 2024年11月4日 富兰克林资源公司公布2024财年第四季度初步业绩 报告显示截至2024年9月30日的季度长期净流出达313亿美元 同比增长354% 其中WAM的长期净流出达370亿美元 公司季度净亏损8470万美元 而上一季度净利润为174亿美元 导致公司股价下跌近3%[5] 法律调查 - 领先的证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对富兰克林资源公司可能违反联邦证券法的行为进行调查[1] - Bleichmar Fonti & Auld LLP是一家国际领先的律师事务所 代表证券集体诉讼和股东诉讼中的原告 2023年被ISS SCAS评为前五大原告律师事务所之一 其律师被Law360评为原告律师泰斗 被汤森路透评为超级律师 近期成功案例包括从特斯拉董事会追回超过9亿美元（待法院批准）以及从Teva Pharmaceutical Ind Ltd追回42亿美元[8]

公司动态 - Franklin Resources子公司Western Asset Management任命了单一首席投资官 取代了正在休假的Ken Leech [3] - Ken Leech收到了美国证券交易委员会的Wells通知 公司决定终止其宏观机会策略 [3] 法律事务 - Portnoy律师事务所正在调查Franklin Resources可能存在的证券欺诈行为 并可能代表投资者提起集体诉讼 [1] - 该律所已为受损投资者追回超过55亿美元 [4]

公司业务与服务 - 公司通过多种品牌提供服务和产品[10] - 公司业务通过子公司开展包括专业投资经理[18] - 公司为全球零售、机构和高净值投资者提供服务[12] - 公司专业投资经理提供多种服务和产品[23] - 公司通过多种方式在全球推广其能力[24] - 公司部分专业投资经理为零售单独管理账户项目提供服务[28] - 公司大部分营收和收入源于向全球投资者提供投资管理及相关服务[96] 资产管理规模（AUM） - 截至2024年9月30日公司资产管理规模（AUM）超1.6万亿美元[11] - 按资产类别和产品类型划分的AUM情况，如股票类为632.1亿美元占38%等[21] - 2024年9月30日总资产管理规模为16786亿美元，较2023年9月30日增长22%[199] - 2024财年股权类平均资产管理规模较2023财年增长25%[208] - 2024财年固定收益类平均资产管理规模较2023财年增长9%[208] - 2024财年多资产类平均资产管理规模较2023财年增长12%[208] - 2024财年现金管理类平均资产管理规模较2023财年下降7%[208] 投资管理费用 - 公司投资管理费用基于AUM的一定比例并因多种因素而变化[21] - 公司基金的投资管理费用结构会定期审查[27] 销售与分销费用 - 公司通过与基金的分销协议分销共同基金来赚取销售和分销费用，费用包含前期销售佣金和持续分销费用，会随总销售额、单笔交易规模、不同资产类别和投资者类型之间的销售组合而变化[34] - 公司的美国共同基金大多采用12b - 1计划，该计划允许基金向公司支付营销等服务费用，计划为期一年且需每年批准，可被终止[36] - 公司将销售和分销费用支付给销售基金的金融顾问和中介，美国共同基金的分销协议规定公司向合格的经纪自营商等支付佣金费用[37] 股东服务费用 - 公司通过自身或第三方提供股东服务，股东服务费用主要基于合同利润率或资产管理规模（AUM）的一定比例以及股东账户的交易数量或股东账户数量[39] 行业竞争 - 金融服务行业竞争激烈，公司面临来自众多机构的竞争，竞争基于多种因素[40] - 竞争可能导致公司产品销售减少市场份额下降[123] 第三方相关风险 - 公司主要通过第三方销售基金，无法控制第三方给客户的投资建议，第三方可能推荐竞品[41] - 依赖第三方分销销售渠道面临多种风险[125] - 第三方供应商问题可能损害公司业务[131] 监管情况 - 公司受广泛监管，包括美国联邦和州、国际的各种法规，法规不断变化带来不确定性[45] - 美国的监管改革可能增加公司的报告、披露和合规义务，如FTC的并购规则变更、SEC的网络安全披露要求等[53][54] - 可持续投资、ESG和气候相关披露受监管关注，美国SEC有相关规则且面临法律挑战，各州也有相关法规[55] - 隐私和数据保护受监管重视，公司受多种隐私和数据保护法律法规影响[57] - 美国金融稳定监督委员会（FSOC）可能指定某些非银行金融公司为系统重要性金融机构（SIFI），受美联储监管[58] - 2020年10月美国证交会（SEC）采用新规则管理特定注册投资公司衍生品使用，2022年8月生效[59] - 美国劳工部（DOL）2024年修订信托规则，扩大“投资建议受托人”定义并增加限制和要求[60] - 2023年5月SEC采用Form PF修正案，大型对冲基金顾问需当前和季度报告，2023年11月生效部分条款[61] - 2023年7月SEC采用货币市场基金新规则，2024年10月逐步实施[62] - 2023年9月SEC采用基金“名称规则”修正案，2025年12月生效[64] - 经济合作与发展组织关注经济数字化税收挑战，或影响公司有效税率[65] - 卢森堡金融监管委员会（CSSF）监管公司在卢森堡的大量活动[67] - 英国金融行为监管局（FCA）监管公司部分子公司，公司需审查可持续性披露要求以符合2024年12月截止日期[69] - 2018年修订的欧盟金融工具市场指令（MiFID II）规范投资服务和活动[71] - 公司受广泛复杂且多变的法律法规监管[147] - 公司可能受新法规或法规解释变更的不利影响[149] - 监管改革可能增加合规成本影响业务[150] - 欧盟的GDPR合规失败可能导致高额罚款最高达全球年收入的4%[155] - 公司在高度监管行业运营面临多种监管相关风险包括调查诉讼等可能影响财务结果[162] 业务风险 - 公司AUM的数量和组合可能出现大幅波动向低收费产品转变可能影响营收和收入[98] - 公司产品投资表现不佳可能减少AUM或影响销售进而影响营收和收入[102] - 公司声誉受损可能影响营收和收入[104] - 传染病爆发和传播会对公司业务产生不利影响[105] - 公司战略交易可能面临风险包括找不到合适对象或资源不足等[107] - 公司业务运营复杂操作不当或违反规定会影响营收[109] - 公司未能建立足够的控制和风险管理政策会影响全球运营等[111] - 公司营收依赖投资管理协议若协议终止营收可能受影响[110] - 公司在多个国家开展业务面临风险及潜在成本费用[114] - 国际业务增长近期会增加费用和资本成本[115] - 非美国司法管辖区监管政策或法律变化可能影响公司业务[116] - 汇率波动影响公司非美国业务财务结果[118] - 基准指数替换可能给公司带来多种风险[120] - 资产管理行业变革压力影响公司业务[122] - 公司依赖多种技术系统、第三方服务等开展业务，面临多种风险如系统故障、数据安全等[137] - 技术系统相关问题可能导致多种严重后果如财务损失、声誉损害等[138] - 公司依赖关键人员，人员流失可能影响财务状况[143] - 公司获取现金能力受多种因素影响如资产市值、现金流等[144] - 公司依赖子公司盈利，子公司无义务为公司偿债[146] - 公司有合同义务可能面临对第三方的赔偿成本和责任[163] - 未能保护知识产权可能对公司业务产生负面影响[164] 网络安全 - 公司有网络安全计划涵盖识别保护检测分析响应恢复教育意识等方面[167] - 公司董事会负责监督网络安全风险管理计划[173] - 2024财年公司未察觉有网络安全威胁或事件对公司产生重大影响但仍面临风险[175] 公司运营设施 - 公司全球运营使用自有和租赁设施组合[176] - 公司列出多处自有房产及租赁情况包括面积和租给第三方的面积[177] 公司人员信息 - 介绍公司多位高管姓名年龄职位等信息[181 - 188] - 部分高管存在家族关系[189] 公司财务数据 - 2024财年运营收入为84.78亿美元，2023财年为78.494亿美元，增长8%[204] - 2024财年净收入为4.648亿美元，2023财年为8.828亿美元，下降47%[204] - 2024年1月1日收购Putnam Investments[200] - 2024年7 - 9月分别回购股票数量为766410股、2740416股、1388446股[192] - 截至2024年10月31日普通股股东数量为2353名[191]