文章核心观点 公司将于2025年5月1日开盘前发布2025年第一季度财报，并于同日上午8:30举行投资者电话会议 [1][2] 公司信息 - 公司是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个细分市场，年销售额约70亿美元 [3] - 公司增长模式整合四大增长战略，专注于现金生成和资本配置，目标是实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [3] - 公司成立于1930年，在纽交所上市超90年，是标普500指数成分股 [3] 财报与会议安排 - 2025年5月1日开盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 2025年5月1日上午8:30举行2025年第一季度投资者电话会议，可通过公司官网“投资者”板块的“活动与演示”链接收听直播，会议回放将在网站存档至下一次季度财报电话会议 [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁兼财务主管Kevin Coleman，邮箱[email protected]，电话610.889.5247 [4]

文章核心观点 公司自上次财报发布约一个月内股价上涨2.7%跑赢标普500 需关注后续财报发布前走势 近期盈利报告显示业绩有喜有忧 未来指引有一定增长预期 但近期估值预期呈下降趋势 [1] 第四季度财报情况 - 非GAAP每股收益1.87美元 超Zacks共识预期1.6% 同比增长11.3% [2] - 营收17.6亿美元 低于Zacks共识预期2.47% 同比增长1.8% [2] - EIG销售额12.1亿美元 占总收入68.8% 同比下降2% 未达Zacks共识预期 [3] - EMG营收5.467亿美元 占总收入31.2% 同比增长11% 未达共识预期 [4] - 运营收入同比增长5.4%至4.689亿美元 运营利润率同比扩大90个基点 [4] - EIG运营收入增长8%至3.866亿美元 运营利润率31.8% 同比增加280个基点 [5] - EMG第四季度运营收入1.112亿美元 运营利润率20.3% [5] 资产负债表与现金流情况 - 截至2024年12月31日 现金及现金等价物3.739亿美元 较上一季度减少 [6] - 截至2024年12月31日 长期债务较上一季度下降19.2%至14.3亿美元 [6] - 第四季度运营现金流5.5亿美元 自由现金流4.983亿美元 自由现金流与净收入转化率129% [6] 业绩指引情况 - 2025年第一季度 预计销售额与去年同期基本持平 调整后每股收益1.67 - 1.69美元 同比增长2 - 3% [7] - 2025年 预计整体销售额较2024年有个位数增长 调整后每股收益7.02 - 7.18美元 同比增长3 - 5% [8] 估值预期情况 - 过去一个月 新的估值预期呈下降趋势 [10] VGM评分情况 - 公司增长评分C 动量评分F 价值评分D 处于投资策略底部40% 综合VGM评分为D [11] 前景展望情况 - 公司估值预期普遍呈下降趋势 有Zacks排名3（持有） 预计未来几个月股票回报符合预期 [12]

文章核心观点 公司宣布进行不超过35万加元的非经纪私募配售，所得款项用于勘探和一般营运资金 [1][2] 私募配售详情 - 发行不超过1750万个单位，每个单位0.02加元 [1] - 每个单位含一股普通股和一份不可转让普通股认购权证，权证可在配售结束后3年内以每股0.05加元价格认购一股普通股 [2] - 配售依据招股说明书豁免规定进行，若认购总额超50万加元，单位将按比例分配给符合条件的认购者，除非公司增加最高配售金额 [4] - 融资需经多伦多证券交易所创业板批准，部分介绍人可能获现金费用和/或不可转让介绍人权证，所有发行证券有4个月限售期 [5] 公司项目情况 - 公司近期收购Willow铜钼矿产权，租赁内华达州Yerington附近相邻的Nev - Lorraine铜钼矿产权，并在不列颠哥伦比亚省的Ajax铜金开发项目中持有20%权益 [3] - 公司主要资产是位于不列颠哥伦比亚省Kamloops西南部的Ajax铜金矿20%所有权权益，该项目曾未获环境评估证书，KGHM近期在当地重开办公室以推进项目重新提交环境申请 [6] - 公司拥有内华达州Yerington附近Willow铜金矿100%权益，并根据10年租赁协议控制相邻的Nev - Lorraine矿权 [7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司销售额达69.412亿美元，较2023年增长5.2%，摊薄后每股收益为5.93美元，较2023年增加0.26美元，增幅4.5%[29] - 2024年净销售额为69.4118亿美元，2023年为65.9695亿美元，2022年为61.5053亿美元[224] - 2024年净利润为13.76124亿美元，2023年为13.13188亿美元，2022年为11.59542亿美元[224] - 2024年基本每股收益为5.95美元，2023年为5.70美元，2022年为5.04美元[224] - 2024年综合收入总额为13.05327亿美元，2023年为14.03191亿美元，2022年为10.55041亿美元[227] - 截至2024年12月31日，总资产为146.31169亿美元，截至2023年12月31日为150.23533亿美元[230] - 截至2024年12月31日，总负债为49.75865亿美元，截至2023年12月31日为62.93342亿美元[230] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为96.55304亿美元，截至2023年12月31日为87.30191亿美元[230] - 2024年末股东权益总额为9655304千美元，较2023年的8730191千美元增长约10.6%[232] - 2024年净收入为1376124千美元，较2023年的1313188千美元增长约4.8%[232][234] - 2024年经营活动产生的现金流量为1828848千美元，较2023年的1735296千美元增长约5.4%[234] - 2024年投资活动使用的现金流量为244808千美元，较2023年的2376430千美元大幅减少[234] - 2024年融资活动使用的现金流量为1602454千美元，较2023年的697283千美元有较大变化[234] - 2024年末现金及现金等价物为373999千美元，较年初的409804千美元减少约8.7%[234] - 2024年应收账款坏账准备年末余额为13032千美元，较年初的13167千美元略有减少[239] - 2024、2023、2022年折旧费用分别为135300千美元、122500千美元、113700千美元[244] - 2024年研发成本2.366亿美元，2023年2.208亿美元，2022年1.988亿美元[273] - 2024年运输和处理成本8760万美元，2023年7790万美元，2022年1.037亿美元[274] - 2024年基本每股收益加权平均股数231,256千股，稀释每股收益加权平均股数232,168千股；2023年基本每股收益加权平均股数230,519千股，稀释每股收益加权平均股数231,509千股；2022年基本每股收益加权平均股数230,208千股，稀释每股收益加权平均股数231,536千股[282] - 2024年12月31日合同资产136,432千美元，较年初减少4,394千美元；合同负债400,689千美元，较年初减少32,141千美元；净变化27,747千美元[287] - 2023年12月31日合同资产140,826千美元，较年初增加21,085千美元；合同负债432,830千美元，较年初增加34,138千美元；净变化 - 13,053千美元[287] - 2024和2023年分别确认先前包含在合同负债期初余额中的收入3.59亿美元和3.45亿美元[287] - 2024年和2023年12月31日，客户预付款（合同负债）分别为3710万美元和5730万美元，记录在合并资产负债表的其他长期负债中[288] - 2024年和2023年12月31日，剩余履行期限超过一年的履约义务分别为5.418亿美元和6.075亿美元，这些履约义务将在两到三年内基本履行完毕[289] - 2024年和2023年合并净销售额分别为69.4118亿美元和65.9695亿美元，2024年较2023年增长约5.22%[290][292] - 2024年和2023年美国出口销售额分别为18.808亿美元和17.324亿美元[290][292] - 2024年和2023年产品和服务在某一时点转移的收入分别为57.92071亿美元和56.0365亿美元，在一段时间内转移的收入分别为11.49109亿美元和9.933亿美元[297] - 2024年、2023年和2022年末应计产品保修义务余额分别为3855.5万美元、3708.7万美元和2648.7万美元[302] - 2024年和2023年共同基金投资公允价值分别为912.4万美元和1192.2万美元[304] - 2024年和2023年12月31日，长期债务（包括流动部分）的公允价值分别为17.787亿美元和20.876亿美元，记录金额分别为18.519亿美元和21.975亿美元[309] - 2024年和2023年12月31日，可摊销无形资产净值分别为2.891865亿美元和3.141556亿美元，不可摊销无形资产分别为1.023308亿美元和1.023761亿美元[327] - 2024年、2023年和2022年摊销费用分别为2.477亿美元、2.151亿美元和2.058亿美元，未来五年每年摊销费用预计约2.56亿美元[327] 公司收购相关情况 - 2024年10月，公司花费1.175亿美元现金收购Virtek Vision International[30] - 2024年10月公司收购了Virtek Vision International，其在2024年12月31日占总资产的0.9%，占该年度净销售额的0.2%[198][203] - 2024年10月，公司以1.175亿美元现金收购Virtek Vision International，其中商誉7070万美元，其他无形资产6000万美元，递延所得税 - 1590万美元，净营运资金和其他270万美元[314] - 2024年12月31日，分配给其他无形资产的6000万美元中，960万美元为无限期无形资产商标，其余5040万美元包括4080万美元客户关系和960万美元购买技术，均按17年摊销，未来五年每年摊销费用预计为300万美元[316] - 2023年，公司分别于12月、10月、8月和3月以22.379亿美元现金收购Paragon Medical、Amplifier Research Corp、United Electronic Industries和Bison Gear & Engineering Corp [320] - 2022年，公司分别于9月和10月以4.297亿美元现金收购Navitar和RTDS Technologies Inc [323] - 2025年1月，公司收购Kern Microtechnik，其年销售额约5000万欧元[324] - 2023年12月，公司以19亿美元收购Paragon Medical，截至2024年12月31日，分配给无形资产（商誉除外）的购买价格为8.523亿美元[216] - 2023年12月Paragon Medical收购最终调整包括商誉增加6220万美元，固定资产减少4240万美元，无形资产减少2170万美元，2024年12月31日最终余额为商誉96.92亿美元，固定资产16.9亿美元，无形资产85.23亿美元[319] 公司债务相关情况 - 2024年第三季度，公司到期全额偿还3亿美元本金、利率3.73%的优先票据[31] - 2023年12月31日，公司有一份名义价值为5000万欧元的欧元远期合约，2024年12月31日无未到期的远期合约[307] - 截至2024年和2023年12月31日，公司指定某些外币计价的长期借款作为对某些外国业务净投资的套期保值，包括英镑和欧元计价的长期债务[310] - 2024年和2023年12月31日，公司英镑贷款分别为2.817亿美元和2.866亿美元，欧元贷款分别为5.952亿美元和5.808亿美元；2024年和2023年税前货币重计量收益分别为4560万美元和损失3280万美元[311] EIG业务线数据关键指标变化 - 2024年，EIG 51%的净销售额来自美国以外客户，12月31日约有11600名员工，其中约900人受集体谈判协议覆盖[36] - 2024年，EIG过程和分析仪器销售额占其净销售额的69%，航空航天和电力仪器销售额占31%[37][39] - EIG约6%的2024年净销售额来自五大客户，无单一客户占比超2%[46] - 2022 - 2024年，EIG商誉从42.361亿美元变为44.249亿美元[325] EMG业务线数据关键指标变化 - 2024年，EMG 41%的净销售额来自美国以外客户，12月31日约有9500名员工，其中约2300人受集体谈判协议覆盖[50] - 2024年，EMG自动化和工程解决方案销售额占其净销售额的73%，航空航天销售额占27%[51][55] - EMG约14%的2024年净销售额来自五大客户，无单一客户占比超4%[56] - 2022 - 2024年，EMG商誉从11.365亿美元变为21.31亿美元[325] 公司无形资产相关情况 - 2024年12月31日，公司无限期无形资产（商誉除外）总计10.233亿美元，由商标和商号组成[216] - 公司对商誉和其他无限期无形资产至少每年进行一次减值测试[245] - 2024、2023和2022年10月1日完成年度商誉减值测试，未发生减值；2024年10月1日完成年度无限期无形资产减值测试，商标和商号未发生减值；2023和2022年第四季度部分无限期商标和商号发生减值[249] - 专利和技术按9 - 20年摊销，加权平均15年；客户关系按10 - 20年摊销，加权平均20年[253] 公司市场风险相关情况 - 公司主要面临利率和外汇汇率波动的市场风险，通过正常运营和融资活动应对这些风险[183] - 基于假设利率或外汇汇率出现10%的不利变动，公司预计未来收益、风险敏感型金融工具公允价值和现金流的潜在损失不重大[186] 公司内部控制相关情况 - 公司管理层认为截至2024年12月31日，公司的财务报告内部控制有效[197] - 独立注册会计师事务所Ernst & Young LLP认为，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[202] 公司审计机构相关情况 - 公司自1930年起聘请ERNST & YOUNG LLP为审计机构[221] 公司会计准则相关情况 - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，公司于2024年12月31日追溯采用，导致可报告分部附注增加披露[283] - 2024年11月FASB发布ASU 2024 - 03，2023年12月发布ASU 2023 - 09，公司未确定对财务报表披露的影响[284][285] 公司社会责任相关情况 - 公司致力于减少碳足迹，在温室气体减排目标方面取得显著进展[70] - 公司致力于发展包容性文化，通过对人才招聘、学习发展和员工福祉的战略投资，促进赋权、创新和包容的文化[71] - 公司致力于推动低碳经济，其清洁技术和可持续发展相关解决方案组合不断增长[72] - 公司与运营所在社区建立了牢固而持久的关系，其慈善机构AMETEK Foundation为非营利组织和教育机构提供广泛支持[73] - 2024年公司实现的工伤缺勤率显著低于行业平均水平[78] 公司员工相关情况 - 截至2024年12月31日，公司约有21500名员工[77]

文章核心观点 - AMETEK对投资者来说曾是复利增长型股票，但当前估值上涨空间有限，近期业绩不太令人兴奋，但订单增长改善有积极迹象，后续有望转化为销售增长 [1] 分析师投资偏好及经验 - 分析师是价值型投资者，对化工、住宅建筑商、建筑材料、工业和金属及矿业等行业进行基本面研究 [1] - 分析师倾向投资价格便宜且近期有催化剂的股票，投资期限为一个季度到两年 [1] - 分析师有超3年积极投资经验，曾在精品研究公司和家族办公室担任买方分析师 [1]

文章核心观点 2025年2月7日AMETEK公司宣布任命Isabel S. Wells为信息技术副总裁兼首席信息官 [1] 公司人事任命 - 任命Isabel S. Wells为信息技术副总裁兼首席信息官 [1] - 公司董事长兼首席执行官David A. Zapico对其表示欢迎并期待其领导全球信息技术计划 [2] 新官履历 - 拥有超25年技术领导经验，曾在Kimball Electronics担任首席信息官 [2][3] - 曾在Avery Dennison、KPMG和PA Consulting担任不同职务 [3] - 拥有英国约克大学信息技术、商业管理和语言理学学士学位 [3] 公司概况 - 是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个细分市场，年销售额约70亿美元 [4] - 采用AMETEK增长模型，整合四大增长战略，注重现金生成和资本配置 [4] - 目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [4] - 成立于1930年，在纽约证券交易所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [4] 联系方式 - 投资者关系副总裁兼财务主管Kevin Coleman [5] - 邮箱[email protected] [5] - 电话610.889.5247 [5]

文章核心观点 公司董事会批准提高季度现金股息并增加股票回购授权，体现公司在战略收购同时注重股东回报 [1][2][3] 股息调整 - 董事会批准将普通股季度现金股息从每股0.28美元提高11%至每股0.31美元 [1] - 股息将于2025年3月31日支付给2025年3月14日登记在册的股东 [1] - 此次股息增加将使指示性年利率提高至每股1.24美元 [1] 股票回购 - 董事会批准了12.5亿美元的股票回购授权 [2] - 新授权取代了2022年5月批准的10亿美元股票回购授权，此前授权约有5.9亿美元可用 [2] 公司表态 - 公司致力于利用强劲现金流进行战略收购以提升长期股东价值 [3] - 凭借强大财务状况，公司能为股东提供更高且稳定增长的股息 [3] - 增加的股票回购授权使公司能通过机会性回购普通股提升股东价值 [3] 公司简介 - 公司是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个有吸引力的细分市场，年销售额约70亿美元 [4] - 公司增长模式整合四大增长战略，注重现金生成和资本配置 [4] - 公司目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [4] - 公司成立于1930年，在纽约证券交易所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [4]

文章核心观点 2025年2月7日AMETEK公司宣布任命William P. Callahan为航空航天与国防部门副总裁兼总经理 [1] 公司人事任命 - 任命William P. Callahan为航空航天与国防部门副总裁兼总经理 [1] - 公司董事长兼首席执行官David A. Zapico对其表示欢迎，认为其经验和技能适合该职位 [2] 新任命人员履历 - 最近担任安费诺集团总经理，还曾领导博里施技术公司和时代微波系统公司业务部门，在史密斯集团担任运营领导职务 [2] - 拥有伦斯勒理工学院机械工程理学学士学位和波士顿学院金融工商管理硕士学位 [3] 公司概况 - 是全球领先工业技术解决方案提供商，服务多个细分市场，年销售额约70亿美元 [4] - 采用AMETEK增长模型，整合四大增长战略，注重现金生成和资本配置 [4] - 目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和总资本的高回报率 [4] - 成立于1930年，在纽交所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [4] 联系方式 - 投资者关系副总裁兼财务主管Kevin Coleman [5] - 邮箱[email protected]，电话610.889.5247 [5]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度非GAAP每股收益超预期且同比增长 营收略低于预期但同比也有增长 股价过去一年表现优于行业 2025年一季度和全年业绩指引与市场共识有差异 目前Zacks评级为持有 [1][2][3] 2024年第四季度业绩情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益为1.87美元 超Zacks共识预期1.6% 同比增长11.3% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期 平均超预期幅度为2.63% [2] 营收情况 - 营收17.6亿美元 低于Zacks共识预期2.47% 同比增长1.8% [2] 各业务板块情况 - EIG业务销售额12.1亿美元 占总营收68.8% 同比下降2% 低于Zacks共识预期 因客户年末谨慎致项目和发货延迟 但公司称不利因素是暂时的 [4] - EMG业务营收5.467亿美元 占总营收31.2% 同比增长11% 低于共识预期 [5] 运营情况 - 运营收入同比增长5.4%至4.689亿美元 运营利润率同比扩大90个基点 [5] - EIG业务运营收入增长8%至3.866亿美元 运营利润率31.8% 同比增加280个基点 [6] - EMG业务运营收入1.112亿美元 运营利润率20.3% [6] 资产负债与现金流情况 - 截至2024年12月31日 现金及现金等价物3.739亿美元 上一季度为3.963亿美元 [7] - 截至2024年12月31日 长期债务较上一季度下降19.2%至14.3亿美元 [7] - 第四季度运营现金流5.5亿美元 自由现金流4.983亿美元 自由现金流与净收入转化率为129% [7] 业绩指引情况 2025年第一季度 - 管理层预计销售额与去年同期基本持平 Zacks共识预期为17.5亿美元 同比增长3.1% [8] - 预计调整后每股收益在1.67 - 1.69美元之间 同比增长2 - 3% 共识预期为1.72美元 [8] 2025年全年 - 预计整体销售额较2024年报告水平实现低个位数百分比增长 Zacks共识预期为72.7亿美元 同比增长4% [9] - 预计调整后每股收益在7.02 - 7.18美元之间 同比增长3 - 5% Zacks共识预期为7.31美元 同比增长7.38% [10] 评级与其他股票推荐 公司评级 - 目前公司Zacks评级为3（持有） [11] 其他股票推荐 - Bill Holdings、Celestica和CrowdStrike在Zacks计算机与科技板块中评级较好 目前均为Zacks排名1（强力买入） [11] - Bill Holdings 2025年盈利共识预期在过去60天上调1美分至1.77美元 同比增长13% 过去一年股价上涨26.2% [12] - Celestica 2025年盈利共识预期在过去7天上调33美分至4.75美元 同比增长22.4% 过去一年股价上涨257.3% [12] - CrowdStrike 2025年盈利共识预期在过去30天上调1美分至3.74美元 同比增长21% 过去一年股价上涨34.6% [13]

公司概况 - 全球高度工程化解决方案制造商，年销售额70亿美元，约50%来自美国以外，全球约21500名员工[6] 业绩表现 - 2024年销售额69.412亿美元，同比增长5%；营业收入18.088亿美元，同比增长6%；摊薄后每股收益6.83美元，同比增长7%；自由现金流17.017亿美元，同比增长6%[8] 业务板块 - 电子仪器集团销售额约47亿美元，机电集团销售额约23亿美元[20][22] 市场策略 - 专注利基和多元化市场，减少对单一市场依赖，目标是在各利基市场占据领先地位[26] 增长模式 - 成功的增长模式使公司转型进入优质利基业务和市场，实现销售和盈利增长，为股东带来回报[35] 运营卓越 - 2024年EBITDA利润率31%，运营利润率26.1%，调整后每股收益增长7%，自由现金流转化率124%[37] 全球扩张 - 约50%销售额来自美国以外，持续在关键增长地区投资销售和服务[41] 新产品开发 - 约27%销售额来自过去三年推出的产品，研发投资占销售额5.5%[44] 资本部署 - 自2015年以来已部署120亿美元资本，其中战略收购占73%，股票回购占14%，股息占13%[46] 未来展望 - 公司文化强大、基础稳固，增长模式经证实且可扩展，有望实现显著增长[60]