外汇风险 - 公司功能和报告货币为美元，大部分收入以美元产生，大量运营费用在境外以新谢克尔产生，面临外汇风险[95] - 公司大部分收入以美元产生，大量运营费用以新谢克尔产生，新谢克尔升值会对净亏损或净收入产生不利影响[95] 政府销售业务风险 - 公司部分收入来自政府实体销售，该业务面临竞争激烈、成本高、受预算周期和资金授权影响等风险[96] - 公司部分收入来自政府实体销售，该业务面临竞争激烈、受预算周期影响等风险[96] 收购与投资风险 - 公司正在评估收购或投资互补公司、产品或技术，已完成一次收购并签署一份非约束性意向书，但收购和整合能力未经验证[97] - 公司评估收购或投资互补公司等，但收购和整合能力未经验证，可能影响财务状况和股东价值[97] 纳斯达克上市成本与合规 - 公司证券在纳斯达克上市产生额外成本，管理层需投入大量时间进行合规工作[98][99] - 公司因证券在纳斯达克上市产生额外成本，管理层需投入时间进行合规工作[98][99] 财务报告内部控制缺陷 - 公司在2016 - 2018年12月31日的财务报告内部控制存在重大缺陷，包括职责分离不足和期末财务报告控制无效[101][102] - 2016 - 2018年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括职责分离不足和期末财务报告控制无效[101][102] 弥补内部控制缺陷问题 - 公司采取行动弥补重大缺陷，但实施举措可能无法完全解决问题，评估内部控制合规性需投入大量时间和资源[103][105] - 公司采取行动弥补重大缺陷，但不确定能否完全解决问题，评估内部控制合规性需投入大量时间和资源[103][105] 进出口管制与制裁风险 - 公司受美国和以色列进出口管制和经济制裁法律约束，产品可能被渠道合作伙伴出口到制裁目标，法规变化可能影响业务[108] - 公司受美国和以色列进出口管制和经济制裁法律约束，产品被出口到制裁目标会带来负面影响[108] - 未来公司可能受国防相关出口管制，若产品用于国防相关目的或属于“两用物品和技术”，将受相关法规限制[109] 第三方软件和知识产权风险 - 公司部分产品和服务使用第三方软件和知识产权，面临许可证不可用、被指控违约等风险[110] - 使用第三方软件和知识产权面临风险，如许可方跟不上技术变化、第三方主张违约等，可能导致新产品发布延迟和业务中断[110] 开源软件使用风险 - 公司使用开源软件，可能面临所有权索赔、诉讼、重新设计软件或增加成本等问题[112] - 使用开源软件可能影响软件销售并面临诉讼风险，开源软件许可条款变更可能需重新设计软件或增加成本[112] 非竞争协议风险 - 公司与员工签订的非竞争协议可能无法执行，难以阻止竞争对手从离职员工处获益[113][114] - 公司与员工签订的非竞争协议可能无法执行，难以阻止竞争对手从离职员工处获益，影响公司竞争力[113][114] 专利情况 - 公司在美国有2项与安全数据访问产品相关的专利，在以色列、欧洲、瑞士、德国、西班牙、法国、英国和意大利有1项相关专利，2019年1月29日中国的反向访问方法专利申请获批[116] - 公司有2项与安全数据访问产品相关的美国专利，1项在以色列、欧洲、瑞士、德国、西班牙、法国、英国和意大利获批的相关专利，2019年1月29日中国“前端应用安全反向访问方法”专利申请获批[116] 专利注册风险 - 公司已提交的专利注册申请不一定能成功注册，若失败可能使其他实体制造公司产品并竞争[116] 专利竞争风险 - 若无法获得和维护有效专利，公司可能无法有效竞争，业务和运营结果将受损害[115][118] 商业秘密保护风险 - 公司依靠商业秘密保护和保密协议保护专有技术，但商业秘密难保护，协议或安全措施可能被breach，商业秘密可能被竞争对手知悉或独立发现[120] - 公司依赖商业秘密保护和保密协议保护专有技术，但商业秘密难以保护，可能被泄露或被竞争对手独立发现[120][121] 第三方知识产权影响产品商业化风险 - 第三方知识产权权利可能影响公司产品商业化，可能需诉讼或获取许可，成本可能高昂或无法以合理商业条款获得[122] - 第三方知识产权可能影响公司产品商业化，可能需诉讼或获取许可，成本高昂且不一定能以合理条件获得[122][123] 专利侵权风险 - 难以确定公司运营是否侵犯第三方权利，若第三方专利涵盖公司产品，公司可能需诉讼或获取许可，否则无法开发或商业化产品[123] - 第三方可能主张公司侵犯其专利，若侵权成立，公司可能需支付巨额赔偿、重新设计产品或获取许可[126][127][128][129] 专利政策和规则变化风险 - 专利政策和规则变化可能增加公司专利申请审查、已发布专利执行或辩护的不确定性和成本[130] - 专利政策和规则变化可能增加专利申请和专利执行或辩护的不确定性和成本[130][131] 知识产权诉讼风险 - 公司可能卷入保护或执行知识产权的诉讼，可能昂贵、耗时且不成功，被告可能反诉专利无效或不可执行[133] - 公司可能卷入知识产权诉讼，费用高昂、耗时且可能失败，还可能导致机密信息泄露和股价受影响[132][133][136] 知识产权归属权和补偿权索赔风险 - 公司可能面临第三方对知识产权发明权的索赔，若败诉可能失去有价值的知识产权权利，胜诉也可能产生大量成本并分散管理层注意力[137] - 公司可能面临知识产权归属权和补偿权的索赔，若败诉可能失去知识产权并产生不利影响[137] 员工报酬和版税风险 - 公司可能需向员工支付额外报酬或版税，或被迫进行诉讼，影响业务[138] 被动外国投资公司风险 - 公司预计2018年及未来不会成为被动外国投资公司（PFIC），但无法保证，若成为PFIC，美国纳税人持有ADS或普通股将面临不利的美国联邦所得税规则，判定标准为至少75%的总收入是“被动收入”或平均至少50%的资产按价值产生被动收入或为产生被动收入而持有[157] - 公司预计2018年及未来不会成为被动外国投资公司（PFIC），但无法保证；若至少75%的总收入为“被动收入”，或平均至少50%的资产产生被动收入，则会被视为PFIC[157] - 若公司在某应税年度被认定为PFIC，持有美国存托股份（ADS）或普通股的美国纳税人将受不利美国联邦所得税规则约束[157] 新兴成长公司身份 - 公司将保持新兴成长公司身份至以下较早时间：首次根据《证券法》有效注册声明出售普通股证券之日起第五个周年后的财年的最后一天；年总收入至少达到10.7亿美元的财年；被视为大型加速申报公司（即截至前一年6月30日非关联方持有的普通股市场价值超过7亿美元）的财年；或在前三年期间发行超过10亿美元不可转换债务的日期[152] - 公司作为新兴成长公司可享受多项豁免，直至满足特定条件，如总年营收达10.7亿美元等[151][152] 股息支付限制 - 公司从未支付过现金股息，且预计在可预见的未来不会支付，以色列法律限制公司宣派和支付股息，并可能使股息需缴纳以色列预扣税，用免税收入支付股息可能使公司承担特定以色列税[147][148] - 公司从未支付现金股息，预计近期也不会支付，且以色列法律限制股息支付并可能征税[147][148] 股权出售影响 - 现有股东在公开市场大量出售ADS或普通股可能导致股价下跌，或影响公司通过出售额外股权证券筹集资金的能力[143][144] - 大量ADS或普通股在公开市场出售可能导致股价下跌，影响公司融资能力[143][144] 外国私人发行人治理 - 公司作为外国私人发行人，可遵循某些母国公司治理实践，豁免遵守某些美国证券交易委员会（SEC）法律和法规以及纳斯达克股票市场的某些规定，这将减少投资者有权获得的信息和保护的频率和范围[154][155][156] - 公司作为外国私人发行人可遵循本国公司治理实践，减少信息披露和保护[154][155] 证券诉讼风险 - 公司可能成为证券诉讼的目标，此类诉讼成本高昂，会分散管理层注意力和资源，可能严重损害公司业务，不利的判决可能使公司承担重大责任[160] - 公司可能面临证券诉讼，此类诉讼成本高昂且会分散管理层注意力[160] 分析师报告影响 - 若证券或行业分析师不发布或停止发布关于公司、业务或市场的研究报告，或不利地改变建议或发布负面报告，公司股价和交易量可能下降[161][162] - 若证券或行业分析师不发布或停止发布关于公司的研究报告，或给出不利推荐，公司股价和交易量可能下跌[161][162] 系统安全风险 - 公司系统若遭受黑客攻击，业务可能受到不利影响[142] ADS持有人权益风险 - ADS持有人可能无法获得与普通股持有人相同的股息或其他分配，在某些情况下可能无法获得任何价值，这些限制可能导致ADS价值大幅下降[145][146] - ADS持有人可能无法获得与普通股股东相同的分红，限制可能导致ADS价值下降[145][146] - ADS持有人需通过存托机构行使股东权利，可能无法及时投票[149] - ADS持有人在与存托协议相关的索赔中可能无权获得陪审团审判[163][164] JOBS法案影响 - 《创业企业融资法案》（JOBS Act）允许公司推迟遵守某些保护投资者的法律法规的日期，并减少向SEC提交报告中提供的信息量，这可能削弱投资者对公司的信心，对ADS或普通股的市场价格产生不利影响[150] - JOBS法案允许公司推迟遵守部分法规，减少信息披露，可能影响投资者信心和股价[150] 合并与收购法律限制 - 公司合并需至少50天从合并提案提交以色列公司注册处起，且至少30天从双方股东批准合并起，目标公司各类证券多数需批准合并[167] - 收购公司全部已发行股份的要约，需获至少95%已发行股本持有人积极回应，且无个人利益的受要约人多数批准，除非收购方收购后持有至少98%公司已发行股份[167] - 潜在收购方持股达25%（无其他方持股25%及以上）或45%（无其他股东持股45%）需按以色列法律进行特殊收购要约，需获多数股东投票接受，收购5%投票权股份要约才可能被接受[167] - 股东在要约收购完成后6个月内可主张收购对价未反映公平市值并向法院请愿调整，接受要约且收购方规定放弃评估权的股东除外[167] - 合并需在提交提案后至少50天且股东批准后至少30天才能完成，收购要约需获至少95%已发行股本持有人的积极回应[167] - 以色列法律和公司章程可能阻碍公司的合并或收购，防止控制权变更[166] 以色列税法影响 - 以色列税法在某些情况下允许合并税收递延，但有条件，如部分情况需交易后两年持有期，期间股份销售和处置受限[168] - 以色列税法可能使潜在交易对公司或股东缺乏吸引力，某些情况下税收递延有条件限制[168] 股东权利与法律管辖 - 公司证券持有人的权利和责任受以色列法律管辖，与美国公司股东有所不同[169][170] 判决执行风险 - 在美国法院获得的针对公司及其高管、董事的判决可能难以在以色列或美国执行[171][172] 军事预备役影响 - 公司员工和顾问可能需服一个月或更长军事预备役至40岁（特定职位人员更晚），军事冲突或紧急情况可能被无限期征召现役[177] - 公司在以色列的员工和顾问，包括高级管理人员，可能需服一个月或更长时间的军事预备役，直至40岁（某些职位公民年龄更大），军事冲突或紧急情况时可能被召服现役[177] 保险赔偿风险 - 公司保险不涵盖中东安全局势导致的损失及运营中断，虽以色列政府曾覆盖恐怖袭击或战争直接损失重置价值，但无法保证持续或足够赔偿[178] - 公司保险不涵盖因中东安全局势导致的损失及运营中断，以色列政府过去虽有赔偿但无法保证未来[178] 以色列经济抵制影响 - 以色列和以色列公司曾受经济抵制，部分国家仍限制与以色列及以色列公司业务往来，以色列公司与部分国家实体开展业务也受限[179] 政府资助与特许权使用费 - 公司部分研发活动和项目获以色列政府资助，出售相关技术和项目可能需支付特许权使用费、满足特定条件，还可能支付罚款[181] - 截至2019年3月24日，公司从以色列创新局获得约0.146百万美元用于技术开发，还需为购买技术支付约0.4百万美元特许权使用费，另有约0.5百万美元义务待处理[182] - 截至2019年3月24日，公司从以色列创新局获得约0.146百万美元用于开发相关技术，需从所有收入中支付特许权使用费[182] - 根据2018年7月与Cykick Labs Ltd.的技术购买协议，公司需从含该技术产品的收入中支付约0.4百万美元特许权使用费[182] - 2018年7月，公司收到以色列创新局通知，涉及约0.5百万美元的义务，公司已致函拒绝其索赔[182] - 公司需支付特许权使用费直至100%与美元挂钩的赠款加伦敦银行间同业拆借利率利息还清，特定情况下金额可能更高[183] - 公司承诺就上述赠款支付特许权使用费，直至偿还100%与美元挂钩的赠款及伦敦银行同业拆借利率利息，特定情况下支付金额可能更高[183] - 公司需遵守以色列相关创新法，若违反可能需退还先前收到的赠款、支付利息和罚款，甚至面临刑事指控[184] 地区政治经济军事影响 - 以色列及周边地区的政治、经济和军事状况可能直接影响公司业务，包括运营、产品开发和交付[174] - 中东地区的政治动荡和冲突可能导致以色列与其他国家政治和贸易关系恶化，影响公司业务[176]