公司股权结构 - 可口可乐公司直接或通过子公司持有公司A类股份的14.65%，占公司总股份的7.33%[33] 装瓶协议情况 - 公司目前有四份装瓶协议，智利协议于2025年1月到期正在续约，巴西协议2027年10月到期，阿根廷协议2027年9月到期，巴拉圭协议2028年3月到期[37] 原材料采购与风险 - 公司主要原材料除水外，还有从可口可乐公司关联方采购的浓缩液、甜味剂和包装材料，包装材料价格与原油价格和全球树脂供应有关[44] - 公司主要原材料（除浓缩液外）以美元计价，面临当地货币贬值风险，若智利比索、巴西雷亚尔、阿根廷比索或巴拉圭瓜拉尼对美元大幅贬值，原材料成本将显著上升[45] 运营依赖与风险 - 公司运营依赖稳定的公用事业和燃料供应，电力中断会导致能源价格上涨和服务中断，油价波动会影响能源和运输成本[46] - 水是公司产品的主要成分，面临水资源短缺、水质差和能源短缺问题，可能影响生产成本和产能[48] 外部环境风险 - 气候变化可能导致关键农产品供应受限或成本增加，还可能加剧极端天气，影响公司运营[52] 市场竞争风险 - 消费者、公共卫生官员和政府机构对饮料中糖和其他甜味剂的健康影响日益关注，可能导致产品需求下降或成本增加[42] - 饮料行业竞争激烈，公司面临当地和区域品牌、低成本饮料和百事产品的竞争，可能影响净利润和利润率[43] ESG相关风险 - 公司实现ESG目标面临诸多风险，若无法达成可能影响声誉和产品销售[53] - 投资者对ESG事项日益重视，若对公司ESG实践不满可能重新考虑投资[54] 法规政策风险 - 产品标签或警告要求及广告限制可能抑制产品销售，违规还可能产生成本和罚款[55] - 公司业务受法规监管，法规变化可能增加运营成本或限制业务，影响财务状况[77] - 公司面临环境法规增加的风险，可能导致运营成本上升或消费者需求变化[80] - 新税收政策或现有税收法律的不利变化可能对公司业务和财务业绩产生重大不利影响[85][86] - 巴西政府2023年末批准消费税改革，2025年1月16日颁布第一部配套法律，过渡期为2026年1月至2032年12月[119][120][125] - 自2018年起巴西政府逐步提高软饮料浓缩液的工业产品增值税（IPI），2027年1月1日起部分产品的IPI税收抵免将降为零[126][127] - 巴西政府近期批准多项税法，可能影响公司运营，还计划批准第二项税收改革[128][129] 扩张战略风险 - 公司扩张战略可能面临风险，无法保证成功实现预期运营效率和协同效应[59] 疫情影响风险 - 疫情可能导致公司及合作伙伴业务受限、原材料供应中断，影响业务和经营结果[64] 信息系统风险 - 公司信息系统面临网络安全风险，若无法防范可能导致业务中断和财务损失[67] 资本市场风险 - 新兴经济体风险感知可能阻碍公司进入国际资本市场，影响融资和财务表现[73] 劳动协议风险 - 公司无法续签集体谈判劳动协议或遭遇罢工等劳动动荡，可能影响运营和收入[76] 人员风险 - 公司可能无法招募或留住关键人员，这可能扰乱业务并对财务状况产生不利影响[88] 各地区净销售额占比 - 2023 - 2024年公司在巴西的净销售额占比分别为28%和28%，在阿根廷分别为18%和25%，在巴拉圭均为9%[89] - 截至2023年和2024年12月31日，公司在智利的资产占比分别为46.4%和42.4%，2023 - 2024年净销售额占比分别为45.5%和38.6%[94] - 截至2023年和2024年12月31日，公司在巴西的资产占比分别为31.8%和29.0%，2023 - 2024年净销售额占比分别为28.5%和28.2%[108] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司在阿根廷的业务分别占资产的9.5%和17.1%，2023年和2024年分别占净销售额的17.6%和24.8%[133] - 截至2023年和2024年12月31日，公司在巴拉圭的业务分别占资产的12.3%和11.6%，2023年和2024年净销售额分别占8.5%和8.7%[160] 智利经济数据 - 2024年智利比索平均价值为944比索/美元，12月平均为983比索/美元，年末为996比索/美元[102] - 2021 - 2022年智利通货膨胀率分别为7.2%和12.8%，2023年12月同比降至3.9%，2024年末升至4.5%[104] - 2021 - 2023年智利央行货币政策利率增幅分别为0.5%、11.25%和8.25%[104] - 截至2024年12月31日，智利主要证券交易所圣地亚哥证券交易所市值约为16.5778亿美元，年平均月交易量约为24.72亿美元[174] 巴西经济数据 - 2022 - 2024年巴西GDP增长率分别为3.0%、3.2%和3.5%[109] - 2022 - 2024年巴西消费者价格年通货膨胀率分别为5.8%、4.6%和4.8%[113] - 巴西雷亚尔2022年和2023年兑美元名义汇率均升值7%，2024年贬值28%[116] 阿根廷经济数据 - 2022 - 2024年阿根廷GDP实际增长率分别为5.0%、-1.6%和-1.7%[134] - 2022 - 2024年阿根廷消费者价格指数（CPI）涨幅分别为94.8%、211.4%和117.8%，批发价格指数（WPI）涨幅分别为94.8%、276.3%和67.1%[140] - 自2018年7月起公司在编制财务报表时对阿根廷业务应用IAS 29准则[141] - 阿根廷经济依赖多种因素，包括政府政策、商品出口价格、通胀率等[135][139] - 2022 - 2024年阿根廷比索兑美元汇率较上一期末分别贬值72%、356%和28%[147] 巴拉圭经济数据 - 2022 - 2024年巴拉圭GDP分别增长0.2%、5%和4%[161] - 过去五年巴拉圭通货膨胀率稳定在4.9%左右[163] - 2022 - 2024年巴拉圭瓜拉尼兑美元汇率较上一期末分别贬值7%、升值1%和贬值8%[166] 公司历史与上市情况 - 公司于1946年2月7日根据智利法律注册成立[175] - 公司普通股在圣地亚哥证券交易所和智利电子证券交易所上市交易，A类和B类美国存托凭证分别代表A类和B类股票，在纽约证券交易所上市[176] - 公司美国存托凭证的存托代理人为纽约银行梅隆公司[177] - 1946年，一群美国和智利投资者成立了安第斯公司，成为可口可乐公司在智利的唯一被许可方[178] 公司股权交易与业务重组 - 1998年公司从可口可乐公司购买Vital S.A. 49%的股份[180] - 2005年公司和Embonor S.A.分别持有Vital S.A. 66.5%和33.5%的股份；2011年果汁生产业务重组，2019年Vital S.A.更名为VJ S.A.，公司和Embonor S.A.分别持有65%和35%的股份[181] - 2012年公司与Embotelladoras Coca - Cola Polar S.A.合并，Polar前股东获得合并实体19.68%的所有权[183] - 2016年公司成立Coca - Cola Del Valle New Ventures S.A.，公司出资35%，Embonor S.A.和Coca - Cola de Chile S.A.分别出资15%和50%[184] - 2010年公司巴西子公司Andina Brazil持有Leão Alimentos e Bebidas Ltda. 10.26%的所有权[195] - 2012年Andina Brazil收购Sorocaba Refrescos S.A. 40%的股份；2013年收购Companhia de Bebidas Ipiranga 100%的股份[196] - 2013年业务重组后，Andina Brazil持有Leão Alimentos y Bebidas Ltda. 9.57%的所有权，收购Ipiranga后增至10.87%[197] - 2016年Andina Brazil在Trop Frutas do Brasil Ltda.和Laticínios Verde Campo Ltda.均持有7.52%的所有权[198] - 2020年Andina Brazil持有Leão Alimentos e Bebidas Ltda.的所有权从8.8%增至10.26%[201] - 1995年公司通过IASA收购EDASA 59%的股份；1996年收购EDASA额外35.9%的股份、INTI额外78.7%的股份、CIPET 100%的股份和Cican S.A. 15.2%的股份[209] - 2017年3月，EDASA收购Alimentos de Soja S.A.U. 13.0%的股份，2018年增至14.3%，年报发布日持股比例达14.82%[213] 公司业务合作与协议 - 2017年12月，EDASA与Monster Energy Company达成协议，Embotelladora del Atlántico S.A.获10年“Monster”品牌产品阿根廷安第斯地区经销权，2018年2月开始商业化和分销[214] - 2021年4月，EDASA与Monster Energy Company达成协议，Embotelladora del Atlántico S.A.获5年“Monster”品牌产品制造权[214] - 2022年6月，Andina Argentina与Grupo Peñaflor S.A.签署分销协议，有效期至2026年6月，2024年12月分销范围扩大至科尔多瓦省[215] - 1967年，PARESA的1号工厂开业，年产能400,000箱[216] - 2017年7月和2019年5月，PARESA分别开始分销AdeS和Monster产品[218] - 2022年10月，PARESA与Cervepar S.A.签署为期5年的物流和销售总协议，2023年9月开始分销酒精饮料[219] - 2017年3月，可口可乐公司及其拉丁美洲装瓶商完成从联合利华收购AdeS植物蛋白饮料业务[217] 公司资本支出情况 - 2022 - 2024年公司资本支出分别为173,675亿智利比索、222,620亿智利比索和302,519亿智利比索[220][221] - 2024年资本支出增加主要因阿根廷和巴西生产性投资增加[221] 税务诉讼情况 - 公司巴西子公司里约热内卢Refreshcos涉及多项税务诉讼，工业产品增值税相关诉讼涉案约35.1亿雷亚尔，企业所得税相关诉讼涉案约10.6亿雷亚尔[130][131] 公司净销售额来源 - 2023和2024年公司大部分净销售额来自可口可乐公司商标产品的分销[33]

公司与可口可乐公司的关系 - 公司与可口可乐公司的关系密切,可口可乐公司对公司的业务和运营有重大影响[19][28] - 公司在智利、巴西、阿根廷和巴拉圭的瓶装协议分别于2024年、2027年、2027年和2028年到期[170][172][173][174] - 公司必须从可口可乐公司及其授权供应商采购浓缩液和饮料基料[164] - 可口可乐公司有权自行决定任何包装的设计或停产[165] - 可口可乐公司有权自行决定是否续签瓶装协议[163] - 可口可乐公司可自行决定是否为公司的广告和营销活动提供资金支持[167] - 可口可乐公司有权在特定情况下立即终止瓶装协议[169] 饮料行业的变化与挑战 - 饮料行业环境正在快速变化,如果公司不能应对消费者产品和购物偏好的变化,其业务可能会受到影响[20][29] - 对糖和其他甜味剂的健康影响的担忧可能会导致饮料业务发生变化,从而对公司的财务业绩产生不利影响[21][30] - 公司的业务高度竞争,包括价格竞争,这可能会对公司的净利润和利润率产生不利影响[22][30] 原材料和运营成本的风险 - 原材料成本的上升,包括由于美元/当地货币汇率风险、价格波动和通胀,可能会影响公司的盈利能力[23][31][32] - 公用事业供应的不稳定和油价的波动可能会对公司的经营业绩产生不利影响[23][32] - 水资源短缺、水质差劣和能源短缺可能会对公司的生产成本和产能产生不利影响[23][32][33] 环境、社会和治理(ESG)风险 - 公司实现环境、社会和治理目标的能力面临风险,如果未能实现这些目标,可能会损害公司的声誉和品牌[23][32][34] - 显著的额外标签或警告要求可能会抑制公司产品的销售[23][32][35][36] 业务拓展和运营风险 - 公司可能无法成功实施扩张战略或实现潜在收购带来的预期运营效率或协同效应[37] - 天气条件或自然灾害可能会对公司业务产生不利影响[37] - 公司面临因疫情等导致的业务中断风险[38] - 公司信息系统遭受数据破坏、网络攻击或安全漏洞的风险[39] - 未能遵守个人数据保护和隐私法可能会对公司造成不利影响[40][41] 人力资源风险 - 新兴市场的风险感知可能会阻碍公司获得国际资本市场的准入[42] - 未能以满意的条款续签集体谈判劳动协议或经历罢工等劳资纠纷可能会对公司业务产生不利影响[43] - 公司可能无法成功招聘或留住关键人才,这可能会扰乱业务并对财务状况和竞争地位产生不利影响[50] 法律和监管风险 - 公司业务受到日益严格的环境法规的影响,可能导致运营成本增加或消费者需求发生不利变化[45,46] - 公司可能面临各种法律诉讼和行政调查,如果判决不利可能会对业务造成重大负面影响[47,48,49] - 新的税收法律法规的颁布或现有法规的修改可能会增加公司的税收负担,从而对盈利能力产生不利影响[49,50] 智利业务风险 - 经营所在国货币贬值可能会对以智利比索报告的公司业绩产生负面影响[51,52,58] - 智利政治经济环境的不确定性可能会对公司在智利的业务产生不利影响[55,56,59,60] - 智利的股东权利相对于其他司法管辖区(包括美国)而言定义较为模糊[83,84] 巴西业务风险 - 巴西经济状况的变化可能会对公司在巴西的业务产生不利影响[61,62] - 巴西经济受到国际经济和市场状况的影响,尤其是美国、欧盟和中国的经济和市场状况[63] - 巴西政治环境历来影响国家经济表现,政治危机会影响投资者和公众的信心,导致经济放缓[64] - 巴西通胀率高企,政府采取的措施如提高利率可能会加剧经济不确定性[65] - 巴西雷亚尔汇率波动剧烈,贬值会对公司成本和利润率产生重大不利影响[67] - 巴西税收改革可能会增加公司税收负担,从而对财务表现产生负面影响[67] - 巴西税务诉讼可能会导致公司承担巨额税务责任[67,68] 阿根廷业务风险 - 阿根廷经济状况的波动可能会对公司在阿根廷的业务产生重大不利影响[69,70,71] - 阿根廷高通胀可能会对公司的经营和财务状况产生不利影响[72] - 阿根廷比索持续贬值和波动可能会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响[73] - 阿根廷政府实施了外汇交易限制,可能会影响公司从阿根廷子公司汇出股息的时间和金额[74] - 阿根廷政府获取国际资本市场融资的能力可能受限或成本较高,这可能会影响其实施改革和促进经济增长的能力[75] - 阿根廷政府可能会颁布提高私营部门员工工资的法令,这可能会增加公司的运营成本并影响经营业绩[76] - 如果未来重新实施价格管制政策,可能会对公司在阿根廷的经营业绩产生重大不利影响[77] 巴拉圭业务风险 - 公司在巴拉圭的业务依赖

公司关系与业务影响 - 公司高度依赖与可口可乐公司的关系，可口可乐公司对公司的业务和运营具有重大影响力，关系变化可能对公司业务产生不利影响[20] 行业环境变化 - 饮料行业环境变化迅速，包括健康和环境关注度增加，如流行病等，如果不能满足消费者产品和购物偏好的变化，公司业务可能受到影响[22] 竞争与成本压力 - 公司业务竞争激烈，包括价格竞争，可能对净利润和利润率产生不利影响[23] - 如果原材料成本增加，包括由于美元/本地货币汇率风险、价格波动和通货膨胀，公司的盈利能力可能受到影响[24] 风险因素 - 公司可能因无法达到环境、社会和治理目标而受到声誉损害[27] - 产品标签或警告要求的增加可能抑制产品销售[28] - 产品存在缺陷或污染可能导致法律索赔、产品召回和其他责任[29] - 天气条件或自然灾害可能对业务产生不利影响[30] - COVID-19大流行可能对公司业务和运营结果产生负面影响[31] - 信息系统遭受数据损坏、网络安全漏洞或网络安全攻击可能导致业务中断[32] - 如未能遵守个人数据保护和隐私法律，公司可能面临不利宣传、政府执法行动和/或私人诉讼[34] 国际市场风险 - 对新兴经济体风险的认知可能阻碍公司进入国际资本市场，影响公司的财务表现[35] 智利市场影响 - 公司在智利的经济状况对其增长和盈利能力具有重要影响[48] - 公司在智利的资产和销售占比较大，经济条件不佳可能导致产品需求下降[48] - 智利经济在2020年收缩5.8%，2021年增长11.7%，2022年增长2.4%[48] - 智利政治环境不稳定，可能影响公司业务[51] - 智利比索汇率波动大，可能对公司业务产生不利影响[53] 巴西市场影响 - 巴西经济条件对公司业务有影响，政府措施可能影响公司财务状况[54] - 巴西政治、社会和经济条件波动可能对公司业务和运营结果产生不利影响[56] - 巴西雷亚尔汇率波动可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[57] 阿根廷市场影响 - 阿根廷经济条件受多种因素影响，可能对公司业务产生不利影响[58] - 阿根廷历史上政治经济不稳定，政府政策频繁变化，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[59] - 阿根廷政府可能实施货币、财政和汇率政策变化，可能影响阿根廷比索价值，进而影响公司财务状况、运营结果和资金转移[63] 产品销售与市场份额 - 公司在拉丁美洲的净销售额为2,656,878百万智利比索，饮料总销量为8.736亿单位箱[98] - 公司除了软饮料业务外，在智利、阿根廷、巴西和巴拉圭还生产、销售和分销果汁、其他果味饮料、运动饮料、矿泉水和纯净水[99] 资本支出与投资计划 - 公司在2023年预算了2.5亿美元用于资本支出，主要用于巴西杜克德卡希亚工厂的机械和基础设施，以开始生产部分啤酒产品[95] - 公司计划在2023年通过内部产生的资金大部分资助预算的资本支出[97] 销售客户及市场份额 - 巴西市场中，2022年安迪纳巴西的啤酒净销售额为313.18亿智利比索[126] - 阿根廷市场中，2022年EDASA可口可乐非酒精饮料销售量的67.4%通过直接分销，32.6%通过其他分销商和批发商[127] - 巴西市场中，2022年我们在自有特许经营区域内的软饮料市场份额平均为63.3%[136] - 阿根廷市场中，2022年我们在自有特许经营区域内的软饮料市场份额平均为64.4%[134] 生产成本 - 2022年，Andina在智利软饮料的可变销售成本中，89%对应于主要原材料和成品的采购成本。其中，浓缩液占69%，甜味剂占13%，非回收瓶占11%，瓶盖占3%，二氧化碳占1%，其他原材料占3%[149] - 2022年，Andina巴西生产的软饮料的可变销售成本中，78.4%对应于主要原材料。其中，浓缩液（包括用于某些口味的果汁）占44.9%，糖和人造甜味剂占16.9%，非回收瓶占16.8%，易拉罐占12.8%，瓶盖占3.2%，二氧化碳占1.8%，其他原材料占3.6%[151] 特许经营许可 - 在巴西，我们的特许经营许可将于2027年10月到期[170] - 在阿根廷，我们的特许经营许可将于2027年9月到期[171] - 在巴拉圭，我们的特许经营许可已于2023年3月到期，目前正在续约中[172] 环境法规与风险管理 - 公司通过综合策略管理网络安全风险，采用一套实践和程序，包括最高行业标准的综合框架，以及业务连续性和灾难恢复等措施[182]

公司业务与财务表现 - 公司2020年和2021年分别有65%和61%的净销售额来自可口可乐公司商标的软饮料分销，18%的净销售额来自可口可乐公司商标的其他饮料分销[24] - 公司在智利的资产占比2020年为47.8%，2021年为46.3%，净销售额占比分别为38.0%和44.0%[52] - 2020年和2021年，公司在巴西的净销售额分别占总销售额的34%和24%，阿根廷分别为19%和24%[50] - 2021年公司从阿根廷、巴西和巴拉圭的子公司获得股息，但阿根廷政府重新实施了外汇限制[250] - 2021年经营活动产生的现金流量为305,055百万智利比索，较2020年的278,769百万智利比索有所增加[258] - 2021年投资活动产生的现金流量为198,253百万智利比索，较2020年的223,879百万智利比索有所减少[259] - 2021年融资活动产生的现金流量为负115,320百万智利比索，较2020年减少228,360百万智利比索[259] - 公司总负债为1,844,693百万智利比索，较2020年增加14.1%[260] - 公司债券的加权平均利率为3.7%（UF）和4.5%（美元），银行债务的加权平均利率为2.0%（智利比索）[260] - 公司净合并财务负债的计算方式为：其他流动财务负债加上其他非流动财务负债，减去现金及现金等价物，再加上其他流动财务资产和其他非流动财务资产（仅限于用于对冲汇率或利率风险的衍生金融工具）[273] - 公司需保持无任何质押、抵押或其他留置权的合并资产至少为发行人无担保合并流动负债的1.3倍[273] - 公司不得失去、出售、转让或转移智利大都会地区的特许经营权，该地区占公司调整后合并运营流量的40%以上[278] - 2020年7月，公司签订了覆盖100%以UF计价的金融义务的衍生品合约（交叉货币互换），将其重新计价为智利比索[274] - 2018年，公司部分回购了2023年到期的2.1亿美元高级票据，并通过发行5.7百万UF的F系列本地债券进行再融资，年利率为2.8%，到期日为2039年[275] - 公司需保持净合并财务负债不超过合并权益的1.20倍[275] - 2021年11月，公司修改了C、D、E和F系列债券的发行合同，将债务水平限制调整为不超过3.5倍[279] - 2020年1月，公司发行了30年期3.95%年利率的3亿美元公司债券，用于一般企业用途，包括支付现有负债和潜在收购[282] - 公司研发费用不显著，主要依赖于可口可乐公司作为特许经营方的支持[283] - 公司业绩可能受到消费者需求变化、原材料价格上涨、汇率波动和COVID-19疫情的影响[284][286] - 2021年股息分配总额为187,846,860,783智利比索，A系列每股189智利比索，B系列每股207.9智利比索[360] - 2021年12月31日，A系列股票在圣地亚哥证券交易所的收盘价为1,600智利比索（10.48美元/ADR），B系列股票为1,850智利比索（12.89美元/ADR）[363] - 截至2021年12月，公司共有27名ADR持有人，其中A系列ADR持有人20名，B系列ADR持有人7名[363] - 2021年12月31日，A系列ADR数量为447,686份（相当于2,686,116股A系列股票），B系列ADR数量为3,235,025份（相当于19,410,150股B系列股票）[363] - 公司普通股在圣地亚哥证券交易所和智利电子证券交易所上市交易，并在2018年10月之前曾在瓦尔帕莱索经纪人证券交易所上市[363] - 公司A系列股票享有完全投票权，B系列股票享有10%的额外股息分配权，但投票权仅限于选举两名董事会成员[367] - 公司A系列和B系列股票的优先权将持续至2130年12月31日，之后将自动转为普通股[368] - 公司董事会成员每三年由A系列和B系列股东分别选举产生，A系列股东选举12名董事，B系列股东选举2名董事[370] - 公司年度股东大会通常在年度资产负债表日期后的前四个月内举行，股东可在此会议上提出意见或建议[370] 公司与可口可乐公司的关系 - 公司2020年和2021年分别有65%和61%的净销售额来自可口可乐公司商标的软饮料分销，18%的净销售额来自可口可乐公司商标的其他饮料分销[24] - 可口可乐公司目前持有公司14.65%的A类股份，占公司总股份的7.33%，并享有股东协议下的某些权利[24] - 公司目前与可口可乐公司签订了四个装瓶协议，分别涉及智利、巴西、阿根廷和巴拉圭，其中智利协议将于2023年1月到期，巴西协议将于2022年10月到期，阿根廷协议将于2022年9月到期，巴拉圭协议正在续签中[25] - 公司的主要原材料包括浓缩液、甜味剂和包装材料，其中浓缩液价格由可口可乐公司单方面决定，且过去曾多次提价[27] - 公司与可口可乐公司签订了股东协议，限制控制股东转让Series A股份[352] 原材料与供应链风险 - 公司的主要原材料包括浓缩液、甜味剂和包装材料，其中浓缩液价格由可口可乐公司单方面决定，且过去曾多次提价[27] - 公司的主要包装材料成本与原油价格和全球树脂供应相关，且部分原材料价格以美元计价，受汇率波动影响[27] - 公司运营依赖稳定的公用事业和燃料供应，电力中断可能导致能源价格上涨和服务中断[28] - 水是公司产品的主要成分，但在许多地区面临稀缺和质量问题，可能导致生产成本增加或产能受限[29] - 气候变化可能导致天气模式变化和自然灾害频率增加，进而影响关键农产品的供应和成本[32] - 公司面临来自投资者和利益相关者对环境、社会和治理（ESG）问题的日益关注，未能达到ESG目标可能损害公司声誉[32] - 智利新环保法规定，到2025年一次性塑料瓶中必须包含至少15%的回收塑料，到2060年达到70%[45] 法规与政策风险 - 智利和阿根廷的标签和警告要求可能影响产品销售，智利法律自2016年6月生效，阿根廷法律自2021年11月21日生效[33] - 公司业务受复杂且多变的法规影响，新法规或更严格的执法可能增加运营成本或限制业务[43] - 智利新环保法规定，到2025年一次性塑料瓶中必须包含至少15%的回收塑料，到2060年达到70%[45] - 阿根廷新税法规定，公司净收入超过5000万阿根廷比索的部分适用35%的所得税率，较之前的30%有所增加[47] - 巴西子公司面临约27.75亿雷亚尔（约合4.94亿美元）的增值税争议，涉及工业产品税[48] - 智利新政府计划通过税改在未来4年内增加税收占GDP的5%，8年内达到8%[45] - 阿根廷科尔多瓦省对工业活动实行零税率政策，有效期至2030年[47] - 智利新税法维持公司税和股息预扣税率不变，但可能转向非整合税制，影响股东实际回报[45] - 巴西政府对软饮料浓缩物的工业产品增值税（IPI）进行了多次调整，从2018年的20%逐步降至2022年的6%，这对公司的财务状况和运营结果产生了负面影响[65] - 阿根廷政府实施了价格控制政策，涉及2300种基本消费品，价格冻结至2020年7月和10月才允许上调[73] - 2022年，阿根廷的Precios Cuidados价格监控计划将覆盖超过1300种参考产品，包括可口可乐的多种包装、口味和果汁[73] 经济与市场风险 - 公司面临汇率风险，巴西、阿根廷和巴拉圭货币贬值可能对以智利比索报告的财务结果产生负面影响[50] - 智利经济在2021年增长了11.7%，主要得益于私人消费和机械设备投资的增加，但预计2022年和2023年增长率将分别放缓至1.5%-2.5%和0.0%-1.0%[54] - 智利私人消费预计在2022年下降0.2%，2023年下降1.5%，主要由于大规模财政转移支付计划的结束[54] - 智利比索在2021年贬值19%，而2020年升值5%，2019年贬值8%，汇率波动可能对公司的成本和利润率产生重大影响[57] - 智利2021年通胀率为7.2%，预计2022年将保持相似水平，央行通过提高货币政策利率（0.5%至4%）来控制通胀[57] - 巴西业务占公司2021年总资产的30.7%，占净销售额的24.3%，巴西经济状况对公司业务有重大影响[60] - 巴西GDP在2021年增长4.57%，2020年收缩4.1%，2019年增长1.4%，经济波动可能影响公司业务[60] - 巴西2021年通胀率为10.1%，高于2020年的4.5%和2019年的4.3%，通胀压力可能增加公司成本并影响利润率[63] - 巴西雷亚尔在2021年贬值7%，2020年贬值29%，2019年贬值4%，汇率波动可能对公司的成本和利润率产生重大影响[63] - 公司在阿根廷的资产占比从2020年的8.8%增加到2021年的11.3%，净销售额占比从2020年的18.8%增加到2021年的24.2%[66] - 阿根廷2020年GDP同比下降9.9%，2021年估计增长10.8%[68] - 阿根廷2021年消费者价格指数（CPI）上涨50.9%，批发价格指数（WPI）上涨51.3%[68] - 阿根廷2019年、2020年和2021年分别符合国际会计准则（IAS 29）规定的恶性通货膨胀经济标准[70] - 阿根廷比索在2019年、2020年和2021年分别贬值59%、41%和22%[70] - 阿根廷政府2019年、2020年和2021年分别将联邦最低工资提高了48%、22%和55%[72] - 阿根廷工人工资增长分别为48%、38%和48%，政府采取措施缓解通胀和汇率波动对工资的影响[73] - 巴拉圭业务占公司2021年总资产的11.7%，净销售额的7.6%，受当地经济和政治状况影响较大[76] - 巴拉圭2021年GDP预计增长5%，但经济状况受阿根廷和巴西经济影响较大[76] - 巴拉圭货币瓜拉尼在2019年和2020年分别贬值8%和7%，2021年升值0.2%[76] - 公司通过衍生品合约（交叉货币互换）对冲巴西雷亚尔和智利比索对美元的波动风险，覆盖近100%的美元负债[249] 品牌与市场风险 - 公司高度依赖品牌形象和产品质量，负面事件可能导致需求下降和财务表现受损[34] - 商标侵权可能对公司饮料业务产生重大不利影响，品牌声誉维护至关重要[36] - 天气条件和自然灾害可能影响消费者模式和产品销售，例如2010年智利地震和2015年洪水[37] - COVID-19疫情和政府措施可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响，包括供应链中断和销售渠道受阻[38] - 公司正在加强信息技术系统以应对数据安全风险和网络攻击，但未来仍可能面临系统中断或信息泄露风险[40] - 公司需遵守个人数据保护法律，违反可能导致负面宣传、政府执法行动或私人诉讼[42] - 新兴市场经济体的风险可能影响公司进入国际资本市场的能力，增加融资成本[42] - 公司需定期重新谈判集体劳动协议，未能达成协议可能导致罢工或运营中断[42] 公司治理与董事会 - 公司董事会成员Juan Claro Gonzalez自2004年起担任董事会主席，拥有超过17年的饮料和大众消费品行业经验[292] - José Antonio Garcés Silva自1992年起担任公司董事会成员，拥有25年的饮料和大众消费品行业经验，并在金融领域的风险和网络安全方面有丰富经验[295] - Marco Antonio Araujo自2020年4月起担任公司董事会成员，拥有29年的饮料和大众消费品行业经验，并在并购、风险管理和可持续发展方面有丰富经验[296] - Georges De Bourguignon Arndt自2016年4月起担任公司董事会成员，拥有超过10年的大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[297] - Eduardo Chadwick Claro自2012年6月起担任公司董事会成员，拥有超过30年的饮料和大众消费品行业经验，并在文化和可持续发展方面有丰富经验[298] - Roberto Mercadé自2019年4月起担任公司董事会成员，拥有29年的饮料和大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[301] - Gonzalo Parot Palma自2009年起担任公司董事会成员，拥有16年的饮料和大众消费品行业经验，并在研究和开发方面有丰富经验[302] - Mariano Rossi自2012年6月起担任公司董事会成员，拥有30年的饮料和大众消费品行业经验，并在财务和战略规划方面有丰富经验[303] - Salvador Said Somavía自1992年起担任公司董事会成员，拥有30年的饮料和大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[304] - Gonzalo Said Handal自1993年4月起担任公司董事会成员，拥有30年的饮料和大众消费品行业经验，并在风险管理和可持续发展方面有丰富经验[306] - 公司董事会每月至少召开一次定期会议，决议需由出席会议的多数董事通过[327] - 公司执行委员会由董事会主席、首席执行官和其他四名董事组成，负责提出公司政策[330] - 公司董事委员会负责审查外部审计报告、财务报表以及公司管理层的薪酬计划[331] - 公司审计委员会负责审查内部控制标准、风险管理模型以及网络安全和IT进展[334] - 公司审计委员会成员需符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的独立性标准[335] 员工与劳动关系 - 截至2021年12月31日，公司共有18,636名员工，其中智利5,308名（自有3,676名，外包1,632名），巴西7,890名（自有7,582名，外包308名），阿根廷3,210名（自有3,121名，外包89名），巴拉圭1,602名（自有1,127名，外包475名）[337] - 智利58.86%的无限期合同员工加入了工会组织，共有13个工会组织和18个集体谈判协议[341] - 巴西11.42%的员工是工会成员，截至2021年12月31日，巴西分公司有33个集体谈判协议[342] - 阿根廷67.7%的员工参与了集体谈判协议，2021年10月1日，公司与工会达成了新的集体谈判协议，规定了新的工资和非工资福利[342] - 巴拉圭29.5%的员工是工会成员，集体谈判协议通常为期两年[342] 股东与股权结构 - 截至2021年12月31日，公司A类股55.39%由控股股东持有，B类股20.74%由控股股东持有[346] - 截至2021年12月31日，约92.98%的A类股和68.71%的B类股由智利股东持有[348] - 公司控制股东持有Andina公司13.8371%的Series A股份和5.3275%的Series B股份[350] - 公司控制股东持有Andina公司13.8367%的Series A股份和7.8178%的Series B股份[350] - 公司控制股东持有Andina公司13.8367%的Series A股份和2.7527%的Series B股份[350] - 公司控制股东持有Andina公司13.8914%的Series A股份和4.8559%的Series B股份[350] 法律诉讼与准备金 - 公司在2021年12月31日的法律诉讼准备金为57,412百万智利比索[356] - 公司在2021年12月31日的智利法律诉讼准备金为1,488百万智利比索[357] - 公司在2021年12月31日的巴西法律诉讼准备金为53,966百万智利比索[357] - 公司在2021年12月31日的阿根廷法律诉讼准备金为1,918百万智利比索[357] - 公司在2021年12月31日的巴拉圭法律诉讼准备金为41百万智利比索[357] 外汇与资本市场 - 智利中央银行取消了某些外汇管制，例如撤销了CFER第XXVI章，该章规定了智利公司发行和放置ADR的规定[372] - 根据新规定，智利中央银行的批准不再是ADR发行或与智利中央银行签订外国投资合同的先决条件[372] - ADR发行现在被视为普通的外国投资，唯一的要求是通过CFER第XIV章的规则通知智利中央银行[372] - 资金必须通过正式外汇市场（FEM）进出智利[372] - 智利中央银行同意授予ADR持有人和任何不在智利居住或注册的投资者FEM访问权限，以将智利比索转换为美元并将这些美元汇出智利[374] - 在智利出售撤回的股票或分配所得的金额需要通过FEM进行汇回[374] - 智利中央银行不能单方面改变外国投资合同（FIC），智利法院也确立了FIC不能被未来的立法变化废除[374] - 智利对非居民投资者的股息分配征收35%的额外税，但公司所得税（第一类税）的27%可以抵扣[378] - 对于没有与智利签订避免双重征税条约的国家的投资者，额外预扣税为35%的公司所得税抵扣，限制抵扣为65%[378] - 在智利境外出售或交换ADR所获得的资本收益不征收智利税[379] - 美国持有者收到的现金分红将作为普通收入计入总收入，具体金额取决于公司

现金流量 - 2020年公司经营活动产生的现金流量为2787.69亿智利比索，较2019年的2551.48亿智利比索有所增加，主要由于供应商付款减少、税款支付减少以及其他现金流出减少[387] - 2020年投资活动产生的现金流量为2238.79亿智利比索，较2019年的1100.48亿智利比索大幅增加，主要由于短期金融工具购买增加[388] - 2020年融资活动产生的现金流量为1130.41亿智利比索，较2019年增加2401.53亿智利比索，主要由于2020年1月发行了新的债券（2050年到期的优先票据）[391] - 公司2020年投资活动现金流出增加，主要由于短期金融工具购买增加，部分被物业、厂房及设备投资减少所抵消[388] - 公司2020年融资活动现金流入增加，主要由于2020年1月发行了新的债券（2050年到期的优先票据）[391] 负债与债务 - 截至2020年12月31日，公司总负债为16165.04亿智利比索，较2019年增长13.7%，其中非流动负债增加2280.62亿智利比索，主要由于2020年1月在美国市场发行的债券及其交叉货币互换的市值计价负债[393] - 截至2020年12月31日，公司债券的加权平均利率为3.7%（以UF计价）和4.5%（以美元计价），银行债务的加权平均利率为26.6%（以阿根廷比索计价）和2.0%（以智利比索计价）[394] - 公司2020年12月31日的总合同义务为1,149,823百万智利比索，其中债务占5,869百万智利比索，债券占998,102百万智利比索[427] - 公司2020年12月31日的长期负债总额为63,706百万智利比索，其中准备金占50,070百万智利比索[429] - 公司2020年12月31日的租赁义务总额为21,057百万智利比索，其中1年内到期的占5,718百万智利比索[427] - 公司2020年12月31日的采购义务总额为124,795百万智利比索，其中1-3年到期的占83,368百万智利比索[427] - 公司2020年12月31日的其他长期负债总额为13,636百万智利比索，其中1-3年到期的占648百万智利比索[429] - 公司2020年12月31日的总长期负债为63,706百万智利比索，其中超过5年到期的占60,507百万智利比索[429] 信贷与融资 - 公司2020年未使用的短期信贷额度总计1501.07亿智利比索，其中阿根廷、巴西、智利和巴拉圭分别有368.98亿、885.13亿、70亿和176.96亿智利比索的未使用信贷额度[392] - 公司在2020年1月21日发行了3亿美元、年利率为3.950%的2050年到期的公司债券，用于一般公司用途[421] - 2018年公司回购了2.1亿美元的2023年到期的优先票据，并通过发行5.7百万UF的F系列本地债券进行再融资，年利率为2.8%，到期日为2039年[413] - F系列本地债券要求公司净合并财务负债不得超过合并权益的1.2倍[413] 汇率风险管理 - 公司2020年通过交叉货币互换合约将100%的UF计价金融负债转换为智利比索计价，以对冲汇率风险[400] - 公司在2020年7月签订了100%覆盖UF计价金融债务的交叉货币互换合约，将其转换为智利比索[411] 流动负债 - 公司2020年流动负债减少336.02亿智利比索，主要由于应付关联方账款减少140.96亿智利比索，以及贸易应付账款和其他应付账款减少132.55亿智利比索[393]

现金流量 - 2019年经营活动产生的现金流量为2551.48亿智利比索，较2018年的2352.79亿智利比索有所增加，主要原因是2019年客户收款增加[466] - 2019年投资活动产生的现金流量为1100.48亿智利比索，较2018年的1180.86亿智利比索有所减少，主要原因是2019年对固定资产的投资减少了103.8亿智利比索[468] - 2019年融资活动产生的现金流量为-1271.12亿智利比索，较2018年减少了124.77亿智利比索，主要原因是智利的财务费用增加[469] 负债与债务 - 截至2019年12月31日，公司总负债为1422044亿智利比索，较2018年增加了5.3%[472] - 2019年非流动负债增加了794.58亿智利比索，较2018年增加了8.5%，主要原因是其他非流动金融负债增加了267.63亿智利比索[474] - 截至2019年12月31日，公司债券的加权平均利率为3.8%（以UF计价）和5%（以美元计价），而银行债务的加权平均利率为6.7%（以巴西雷亚尔计价）、62.0%（以阿根廷比索计价）和4.26%（以智利比索计价）[476] - 公司2013年发行国际债券以融资收购巴西Ipiranga的100%股权，交易金额为11.55亿巴西雷亚尔（相当于2612.45亿智利比索）[457] - 截至2019年12月31日，公司有17条短期信贷额度可用，总额为2011.63亿智利比索，其中2011.55亿智利比索对应16条未使用的信贷额度[470] - 公司2023年到期的优先票据部分回购金额为2.1亿美元，剩余未偿还金额为3.65亿美元[507] - 公司2023年到期的优先票据总额为5.75亿美元，用于收购Ipiranga及一般公司用途[506] - 公司2018年发行的F系列本地债券金额为570万UF，年利率为2.8%，到期日为2039年[498] - 公司合并财务负债不得超过合并股权的1.20倍[498] 股息与利润分配 - 智利公司法要求公司每年至少分配30%的利润作为股息[460] 衍生工具与风险管理 - 公司使用衍生工具仅用于商业目的，而非投机目的，主要用于对冲汇率风险[464] - 公司签订了100%覆盖美元计价金融义务的衍生品合约（跨货币互换），将其重新计价为UF[509] 资产与负债比率 - 公司维持无抵押、质押或其他留置权的合并资产至少为发行人无担保合并流动负债的1.3倍[492][500] 债券发行与融资 - 公司于2020年1月发行了30年期公司债券，金额为3亿美元，年利率为3.950%，用于一般公司用途[508]

现金流 - 公司2018年经营活动现金流为2352.79亿智利比索，较2017年的2479.60亿智利比索下降5.1%，主要由于2018年供应商付款增加[482] - 公司2018年投资活动现金流为1180.86亿智利比索，较2017年的1688.31亿智利比索下降30.1%，主要由于2018年房地产、厂房和设备投资减少477.94亿智利比索[483] - 公司2018年融资活动现金流为875.36亿智利比索，较2017年的749.68亿智利比索增长16.8%，主要用于股东分红[485] 负债 - 截至2018年12月31日，公司总负债为13507.90亿智利比索，较2017年增长3.8%，主要由于美元债券重估和智利比索贬值[491] - 公司2018年非流动负债为9309.28亿智利比索，较2017年的8733.39亿智利比索增长6.6%[491] - 公司2018年流动负债为4198.62亿智利比索，较2017年的4282.87亿智利比索下降2.0%[492] - 截至2018年12月31日，公司债券负债加权平均利率为4.0%，银行负债加权平均利率为5.65%[493] - 公司2013年发行国际债券融资11.55亿巴西雷亚尔（约合2612.45亿智利比索），用于收购巴西Ipiranga公司100%股权[474] - 截至2018年12月31日，公司拥有36条短期信贷额度，总额为3891.10亿智利比索，其中2509.66亿智利比索未使用[486] - 公司发行的C系列债券金额为100万UF，年利率为3.5%，到期日为2020年[507] - 公司发行的D系列债券金额为400万UF，年利率为3.8%，到期日为2034年[507] - 公司发行的E系列债券金额为300万UF，年利率为3.75%，到期日为2035年[507] - 公司发行的F系列债券金额为570万UF，年利率为2.8%，到期日为2039年[513] - 公司2023年到期的优先票据总额为5.75亿美元，其中2018年回购了2.1亿美元，剩余未偿还金额为3.65亿美元[520][521] - 公司截至2018年12月31日的总合同义务为1,174,789百万智利比索，其中债券占1,009,639百万智利比索[526] - 公司截至2018年12月31日的长期负债总额为68,383百万智利比索，其中准备金占58,967百万智利比索[528] 财务政策 - 公司维持净财务覆盖率大于3.0倍，定义为过去12个月的EBITDA与净财务费用的比率[506] - 公司维持债务水平，确保合并财务负债不超过合并权益的1.2倍[507][513] - 公司确保无担保合并流动负债的1.3倍由无任何质押、抵押或其他留置权的合并资产覆盖[508][515] 高管薪酬 - 公司2018年高管固定薪酬总额为37.82亿智利比索，较2017年的40.20亿智利比索有所下降[559] - 公司2018年高管绩效奖金总额为25.17亿智利比索，较2017年的27.69亿智利比索有所下降[559] - 公司2018年向高管支付的离职补偿金为5200万智利比索，而2017年未支付任何离职补偿金[560] - 公司2018年董事会成员总薪酬为15.18亿智利比索，其中董事会会议薪酬为10.86亿智利比索，执行委员会薪酬为3.60亿智利比索，审计委员会薪酬为7200万智利比索[561] - 公司董事会主席Juan Claro González 2018年总薪酬为1.44亿智利比索，其中包括7200万智利比索的额外主席薪酬[561] - 公司独立董事Gonzalo Parot Palma和María del Pilar Lamana Gaete 2018年总薪酬均为9600万智利比索[561] - 公司2018年新加入董事Manuel Arroyo Prieto、Rodrigo Vergara Montes和Felipe Joannon Vergara的总薪酬分别为6000万智利比索、5400万智利比索和5400万智利比索[561] - 公司2018年离职董事Juan Andrés Fontaine Talavera、Susana Tonda Mitri和Karim Yahi的总薪酬分别为1200万智利比索、1800万智利比索和2400万智利比索[561] - 公司2018年支付给所有董事和高管的薪酬总额为78.69亿智利比索，其中64.03亿智利比索支付给高管[562] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司员工总数为17,386人，其中智利4,174人，巴西7,895人，阿根廷3,176人，巴拉圭1,600人[574] - 公司2018年临时员工数量为：智利595人，阿根廷369人，巴拉圭105人，巴西无临时员工[574] - 公司2018年工会成员数量为：智利1,618人，巴西920人，阿根廷2,126人，巴拉圭359人[575] - 公司2018年智利员工中64.29%的无限期合同员工为工会成员[580] - 公司2018年智利员工薪酬结构包括：每工作一年支付一个月工资的遣散费，以及补充员工医疗保险[579] - 公司2018年智利员工养老金主要由私人机构管理，员工需缴纳养老金基金[579] - 公司2018年智利员工集体谈判协议涵盖多个部门，有效期至2021年[580] - 巴西12.2%的员工是工会成员，截至2018年12月31日，Andina Brazil有25份集体谈判协议生效[584] - 阿根廷66.9%的EDASA员工参与集体谈判协议，2018年12月12日签署了新的集体谈判协议，规定了新的工资和非工资福利[587] - 巴拉圭36.0%的PARESA员工是工会成员，截至2018年12月31日，有三份集体谈判协议生效[590] 股东与董事会 - 公司控制股东持有55.72%的A类股份和35.20%的B类股份[594] - 截至2018年12月31日，86.65%的A类股份和78.48%的B类股份由智利股东持有[595] - 公司控制股东通过股东协议确保在股东大会和董事会会议中拥有多数投票权[596] - 公司与可口可乐公司签订了股东协议，限制股东转让股份[597] - 公司董事会已批准与关联方的交易，并确保交易符合市场价格和条件[600] - 公司管理层认为已遵守智利上市公司法律关于关联方交易的规定[601] - 公司股东协议规定，可口可乐公司及其子公司拥有一定比例的A系列股份时，有权选举两名董事会成员[599] - 公司控制股东授予可口可乐公司在特定情况下以协议价格收购其持有的全部A系列股份的期权[599] 其他支出 - 公司2018年董事委员会支出为7,235.8万智利比索，主要用于反垄断和法律事务咨询[568] - 公司2018年Sarbanes-Oxley审计委员会未产生任何费用[572]