阿尔巴尼国际（AIN）季度报告预测 - 阿尔巴尼国际（AIN）预计在即将发布的季度报告中，每股盈利为0.84美元，同比增长12%[1] - 预计营收为3.0204亿美元，同比增长12.4%[1] - 分析师们一致预计本季度的每股收益，表明他们在过去30天内对初始预测进行了集体重新评估[2] 收益预期修订与股票价格表现关系 - 在公司披露收益之前，重要考虑收益预期的变化，这些修订对预测投资者对股票的反应至关重要[3] - 多项实证研究一致表明，收益预期修订的趋势与股票的短期价格表现之间存在强烈关系[4] - 投资者通常依赖于一致的收益和营收预测来评估企业在季度内的表现，但探索分析师对关键指标的预测可以提供有价值的见解[5] 阿尔巴尼国际各部门收入预测 - 分析师预测“收入-阿尔巴尼工程复合材料”将达到1.1392亿美元，较去年同期下降3.8%[6] - 分析师预测“收入-机器织物”将达到1.8812亿美元，同比增长25.1%[7] - 分析师的平均预测将“运营收入（亏损）-阿尔巴尼工程复合材料”定为1.2230万美元，与去年同期的1089万美元相比有所增长[8] - 分析师们一致认为“运营收入（亏损）-机器织物”将达到4.7580万美元，与去年同期的4446万美元相比有所增长[9] 阿尔巴尼国际股票表现 - 阿尔巴尼国际的股票在过去一个月中表现出3.4%的回报，与Zacks S&P 500综合指数的3%变化相比[10]

文章核心观点 公司将在2024年法国巴黎JEC World展会展示创新复合材料产品及先进航空航天部件，体现其在航空领域的技术实力和创新能力，致力于为航空业提供减重、提升性能和减排的解决方案 [1][2][3] 公司参展信息 - 公司将于2024年3月5 - 7日在法国巴黎JEC World展会6号展厅K24展位参展 [1] 展示产品亮点 - 公司采用专有3D编织技术为空中客车“明日之翼”项目生产的复合机翼盒肋将在2024年JEC World展会展示，该部件相比金属版本显著减轻重量，提高燃油效率并减少排放，还实现了平面外加强筋和法兰的单一整体结构 [2] - 公司使用专有3DCS设计套件和编织系统设计制造该创新结构，通过单次预成型和一次性树脂传递模塑工艺生产复杂集成结构，可实现高效、高产量生产，满足下一代单通道商用飞机预计产量需求，支持航空业减排目标 [2] - 公司还将展示在美国、德国、法国和墨西哥工厂制造的其他先进航空航天部件和组件，展示其多种行业领先的复合材料工艺和技术 [3] 公司自身优势 - 公司是提供创新解决方案的合作伙伴，拥有150万平方英尺的制造空间，分布在四个国家的九个地点，凭借世界级人才、技术和卓越运营能力，实现行业领先的准时交付和质量 [3] 公司业务范围 - 公司是F - 35、CH - 53K、JASSM / LRASM、787等商用和军用平台机身项目的关键合作伙伴，是CFM国际LEAP飞机发动机3D编织风扇叶片和风扇机匣的独家生产商 [4] - 公司处于开发使高超音速飞行和可持续航空项目成功且可扩展解决方案的前沿 [4] 公司可持续发展战略 - 公司制定了全面的可持续发展战略，承诺制定与科学碳目标倡议一致的近期减排目标 [4] 公司所属集团信息 - 公司母公司Albany International是领先的工程部件开发商和制造商，有机器服装和Albany Engineered Composites两大核心业务 [5] - 集团总部位于新罕布什尔州罗切斯特，在14个国家运营32家工厂，全球约有5600名员工，在纽约证券交易所上市（代码AIN） [5]

文章核心观点 公司将于2024年2月26日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果，并于2月27日上午9点举办网络直播讨论结果 [1] 公司信息 - 公司是领先的工程部件开发商和制造商，有机器服装和奥尔巴尼工程复合材料两大核心业务 [2] - 机器服装业务是全球领先的各类纸制品生产用织物和加工带生产商 [2] - 奥尔巴尼工程复合材料业务是为喷气发动机和机身应用设计和制造先进材料工程部件的企业，服务商业和军事平台 [2] - 公司总部位于新罕布什尔州罗切斯特，在14个国家拥有32家工厂，全球约有5600名员工，在纽约证券交易所上市 [2] 财务结果发布安排 - 2024年2月26日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 2024年2月27日上午9点举办网络直播讨论结果，可通过公司投资者关系网站收听 [1] - 网络直播存档将于2024年2月27日中午左右在网站上提供回放 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度GAAP收入为2.81亿美元,同比增长7.9%,主要由于AEC和MC业务的销售增长 [12] - 剔除汇率影响和Heimbach公司一个月的收入,公司收入同比增长2% [19] - 第三季度GAAP净利润为2700万美元,每股收益0.87美元,上年同期为1100万美元,每股收益0.34美元 [27] - 剔除一次性项目影响,调整后每股收益为1.02美元,上年同期为1.15美元 [28] - 调整后EBITDA为6470万美元,同比下降540万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装(MC)业务 - 剔除Heimbach影响,MC业务收入同比下降约2%,主要受到欧洲和中国市场疲软的影响 [14] - 剔除Heimbach影响,MC业务调整后EBITDA为5650万美元,占销售收入37% [29] - 北美市场持续增长,其他地区销售下降 [20] - 公司预计2023年全年MC业务收入将达6.6-6.7亿美元,调整后EBITDA为2.15-2.25亿美元 [33] 航空复合材料(AEC)业务 - AEC业务第三季度收入为1.15亿美元,同比增长5.7%(剔除汇率影响) [16][21] - AEC业务第三季度调整后EBITDA为2210万美元,占销售收入19.3% [29] - LEAP项目收入同比增长约500万美元,全年预计增长1500万美元 [22][23] - CH-53K项目收入同比下降,但将随着项目进入量产阶段而增长 [21] - 公司预计2023年AEC业务收入将达4.4-4.6亿美元,调整后EBITDA为8500-9000万美元 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场持续增长,欧洲市场明显疲软,亚洲市场表现参差不齐 [20][32] - 包装和卫生纸产品线销售增长,其他产品线如浆料和工程织物销售下降 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的核心技术和创新能力是公司的战略资产,在航空复合材料和机器服装领域具有竞争优势 [9][10][11] - 公司将继续专注于提升运营效率和资本纪律,同时投资于未来发展的技术创新 [17] - 收购Heimbach公司有助于增强公司在机器服装领域的竞争力,预计2025年将为公司带来收益 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的技术实力、优秀的运营执行能力和良好的财务状况表示乐观 [6][10][11][17] - 管理层认为当前的宏观经济环境存在一定不确定性,尤其是欧洲和中国市场 [32] - 管理层表示将继续关注成本管理和提升运营效率,同时投资于未来发展 [17]

业务表现 - 2023年第三季度，机器服装业务的净收入同比增长8.6%，达到166,588千美元，主要受Heimbach净收入增长的推动[62] - 2023年第三季度，奥尔巴尼工程复合材料业务的净收入同比增长6.9%，达到114,518千美元，主要受LEAP项目增长的推动[62] - 2023年前九个月，机器服装业务的净收入同比增长4.3%，达到479,027千美元，主要受Heimbach净收入增长的推动[62] - 2023年前九个月，奥尔巴尼工程复合材料业务的净收入同比增长12.5%，达到345,298千美元，主要受LEAP项目增长的推动[62] 毛利率变化 - 2023年第三季度，机器服装业务的毛利率从2022年的51.7%下降至47.6%，主要受Heimbach较低的利润率和通货膨胀环境下较高的成本影响[66] - 2023年第三季度，奥尔巴尼工程复合材料业务的毛利率基本保持在去年水平，从19.8%下降至19.7%，主要受长期合同利润估计的不利变化影响[67] - 2023年前九个月，机器服装业务的毛利率从2022年的51.7%下降至49.7%，主要受Heimbach较低的利润率和通货膨胀环境下较高的成本影响[68] - 2023年前九个月，奥尔巴尼工程复合材料业务的毛利增加1060万美元，毛利率从18.0%上升至19.1%，主要受LEAP项目和其他商业项目收入增长的推动[68] 费用增长 - 2023年第三季度，公司整体销售、技术、一般和研究费用占净收入的比例从2022年的18.0%上升至21.9%[69] - 2023年第三季度，公司整体销售、技术、一般和研究费用增长31.8%，主要受收购相关费用和前首席执行官退休补偿成本的影响[69] 公司发展 - 2023年第三季度，公司通过收购德国Heimbach公司，预计将增强公司规模和地理覆盖，提供互补技术，并创建独特的制造、销售和服务网络[84] 财务表现 - 2023年第三季度，公司的净营收增长了8.6%，主要受益于纸巾和包装纸等产品销售增长，以及Heimbach收购带来的1560万美元的营收贡献[85] - 2023年前九个月，公司的净营收增长了4.3%，主要受益于纸巾和包装纸等产品销售增长，以及Heimbach收购带来的1560万美元的营收贡献[86] 现金流和资金管理 - 2023年前九个月，公司的经营活动净现金流为7381.2万美元，较去年同期的6730.7万美元有所增加，主要受益于MC的工作资本水平的改善和其他负债的现金流出减少[94] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.715亿美元，Amended Credit Agreement下可借款3.39亿美元，总流动性约为5.105亿美元[96] 风险管理 - 公司面临外汇汇率和利率市场风险，外汇风险涉及到682.7百万美元的净资产和98.6百万美元的非功能性货币余额[109] 股东回报和财务策略 - 公司通过股息和股份回购向股东返还现金，在2023年前九个月支付了2,340万美元的股息[98] - 公司通过资本支出、研发投资和有选择性的业务收购等方式继续投资业务和技术，以提供增强能力、增加股东价值并抓住新业务机会的战略[94]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司净销售2.74亿美元，同比增长4.9%，按固定汇率计算同比增长4.8% [10] - 第二季度毛利润1.03亿美元，较去年同期增长约2%，整体毛利率下降100个基点至37.5% [10] - 第二季度销售、技术、一般和研发费用从去年同期的5000万美元增至5700万美元 [11] - 本季度其他收入和支出净额为450万美元，去年同期为700万美元 [12] - 本季度有效所得税率为42.8%，预计下半年税率将恢复到28% - 30%的历史水平 [12] - 本季度归属于公司的净利润为2700万美元，去年同期为3900万美元 [13] - 本季度GAAP每股收益为0.86美元，去年同期为1.25美元；调整后每股收益为0.90美元，低于去年第二季度的1.06美元 [13] - 调整后EBITDA为6500万美元，较去年第二季度的6600万美元下降约100万美元 [13] - 本季度公司产生1240万美元的自由现金流 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装业务 - 按固定汇率计算，净销售额较2022年同期增长5.6%，各纸机织物产品线销售额均有增长，但工程织物业务因非织造布需求回到疫情前较低水平而收缩 [10] - 调整后EBITDA为5900万美元，占净销售额的37.3%，高于去年同期的5800万美元和38.2% [13] 工程复合材料业务 - 调整后净销售额较2022年第二季度增长3.8%，主要受多个项目增长推动，部分抵消了CH - 53K项目的暂时下滑 [10] - ASC LEAP项目第二季度产生约4500万美元的收入，比去年同期高出约500万美元 [10] - 调整后EBITDA约为2100万美元，与去年第二季度基本持平 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购德国机器服装制造商Heimbach Group，预计交易将在今年下半年完成，该交易在公司收购的第二年将在收益和现金流方面产生增值 [6][7] - 公司董事会正在进行首席执行官的继任搜索工作 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 机器服装业务团队成功应对了欧洲和中国宏观经济逆风、通货膨胀以及乌克兰战争的影响，自2022年底以来，该业务的收入、营业利润和调整后EBITDA趋势均为正向，且超过了疫情前的表现 [5] - 工程复合材料业务的航空航天团队在管理供应链延迟和支持客户方面表现出色，在行业仍受供应链延迟等挑战的情况下，该业务在按时交付、质量和客户满意度方面表现良好 [8] - 公司对上半年的表现感到满意，并上调了全年的业绩指引 [5][14][15] 其他重要信息 - 公司预计机器服装业务下半年收入将略低于上半年，全年收入指引上调至6.1亿 - 6.2亿美元，调整后EBITDA指引调整为2.1亿 - 2.25亿美元 [14] - 工程复合材料业务全年收入指引上调1000万美元至4.3亿 - 4.5亿美元，全年调整后EBITDA指引上调200万美元至8200万 - 9200万美元 [15] - 公司更新2023年全年指引，收入为10.4亿 - 10.7亿美元，调整后EBITDA为2.32亿 - 2.57亿美元，有效所得税率为32% - 33%，折旧和摊销为7200万 - 7400万美元，资本支出为8500万 - 9500万美元，GAAP每股收益为3.07 - 3.67美元，调整后每股收益为3.15 - 3.75美元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请更新对LEAP和CH - 53K项目今年的预期以及对明年的初步看法 - 公司在LEAP项目上半年表现略超计划，今年仍维持平稳水平，但运行率较好，预计明年实现增长，但暂无具体数字；CH - 53K项目已从工具和开发阶段进入生产阶段，一条生产线已成功运行并交付产品，另一条自动化生产线将在未来几个月上线，预计下半年开始生产和交付，长期需求前景良好 [18][19] 问题2: 请更新对787和F - 35项目的看法 - 787项目与波音的需求同步，生产线已恢复运行，目前处于从每月4架向5架的过渡阶段，预计未来继续增加产量；F - 35项目长期需求有好消息，但目前暂无需求方面的报告，对明年及以后的情况感到乐观 [20][21] 问题3: 如何看待如果空客交付受阻，是否会转向更多LEAP平台以及LEAP生产的发展轨迹 - 公司会关注这一情况，长期来看，LEAP项目是一个很好的项目，公司希望增加份额并保持竞争力，将持续观察其发展 [22][23] 问题4: Heimbach收购交易的战略决策是由谁做出的 - 这是一个团队共同努力的结果，董事会、相关团队和管理层都高度参与并进行了长期的工作，大家对该交易感到兴奋，认为Heimbach在行业中有良好的传统和品牌，合作前景乐观 [24][25] 问题5: 要使下半年收益较上半年下降26%以达到指引下限，需要发生什么情况 - 公司通过自下而上的方式评估各项目和市场情况，机器服装业务的订单可见性有限，目前市场存在机器停机维护、欧洲出版物需求下降等情况，虽然达到下限的可能性不大，但公司为了涵盖可能的情况设置了该指引范围 [27][28] 问题6: 如何看待机器服装业务下半年的利润率 - 指引中未包含Heimbach的影响，下半年业务通常会稍弱，销售额略有下降会影响机器服装业务的成本分摊，同时前期因通胀带来的较高材料成本还需几个月才能完全消化，这些因素会对利润率产生影响 [30][31][32] 问题7: 是否仍对2026年LEAP、787和CH - 53K项目的目标感到满意 - 如果波音对787的生产预测正确，公司对其长期前景感到满意；CH - 53K项目从积压订单来看表现良好，公司对此有信心；对于LEAP和F - 35项目，基于目前情况也感到满意 [33][34] 问题8: 考虑到国防开支、补货和欧洲支出，是否认为2026年目标尤其是导弹项目会长期改善，以及对高超音速领域有何看法 - 公司对高超音速领域的长期发展感到兴奋并进行了一些投资，但这是一个较长期的项目；公司仍有望实现2026年将工程复合材料业务翻倍的目标，虽然业务组合有所变化，但团队在新业务拓展方面表现出色 [35][36][37]

机器服装业务 - 2023年第二季度，净收入同比增长5.0%至1.59217亿美元，主要受包装、纸巾和浆纸等领域的增长推动[52] - 2023年第二季度，营业收入为45,501千美元，较去年同期下降10.1%[64] - 2023年第二季度，净收入同比增长5.6%，主要受包装、纸巾和纸浆等产品收入增长推动[69] - 2023年上半年，毛利率从2022年的51.7%下降至50.8%，主要是由于原材料成本上涨[55] - 2023年上半年，毛利率为50.8%，较去年同期略有下降[69] - 2023年上半年，运营利润为102,690千美元，较去年同期下降1.7%[69] 奥尔巴尼工程复合材料业务 - 2023年第二季度，净收入同比增长4.7%至1.14906亿美元，主要受LEAP项目和其他商业项目的增长推动[52] - 2023年上半年，毛利率从2022年的17.0%上升至18.7%，主要受益于LEAP和CH-53K项目的增长[55] AEC业务 - 2023年上半年，净收入同比增长15.5%，主要受LEAP、CH-53K和JSF项目增长推动[74] - 2023年上半年，毛利率为18.7%，较去年同期上升1.7个百分点[75] - 2023年上半年，运营利润为18,086千美元，较去年同期增长68.6%[74] 公司财务状况 - 截至2023年6月30日，在手现金及现金等价物为300,916千美元，可用借款额度为213百万美元，总流动性约为514百万美元[79] - 公司于2023年6月14日达成协议，将以约1.53亿欧元的价格收购德国杜伦的Heimbach公司[81] - 公司在2023年前六个月通过股息和股票回购向股东返还了现金，股息总额为1560万美元[81] - 公司披露了一些非GAAP指标，包括净收入、EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EPS等，以提供更多关于公司运营绩效的信息[83] - 截至2023年6月30日，公司的净杠杆率为0.74[87] - 公司调整后的EBITDA为253,529千美元[87] - 公司的净债务为186,084千美元[87] - 公司的净收入为96,508千美元[87] - 公司的利息支出/收入为14,000千美元[87] - 公司的所得税费用为35,472千美元[87] - 公司的折旧和摊销费用为69,049千美元[87] - 公司的重组费用为106千美元[87] - 公司的外币重估收益/损失为-9,829千美元[87] - 公司的兼并/整合成本为1,057千美元[87]

Albany International Corp. (NYSE:AIN) Q1 2023 Earnings Conference Call April 26, 2023 9:00 AM ET Company Participants John Hobbs - Director of Investor Relations Bill Higgins - President & Chief Executive Officer Robert Starr - Chief Financial Officer Conference Call Participants Gautam Khanna - Cowen Michael Ciarmoli - Truist Securities Jordan Lane - Bank of America Tony Bancroft - Gabelli Funds Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the Albany International First Quarter 2023 ...

财务状况 - 2023年第一季度，公司净债务为186,742千美元，较2022年底增加了39,518千美元[71] - 2023年第一季度，公司净杠杆率为0.74，较2022年底有所增加[72] 每股收益 - 2023年第一季度，公司调整后的每股收益为0.91美元，与2022年同期持平[71]

销售额及市场份额 - 2022年，Machine Clothing部门的净销售额为609,461,000美元，Albany Engineered Composites部门的净销售额为425,426,000美元[10] - 公司认为在2022年，其在纸机布料市场的全球市场份额约为30%[19] 成本及利润 - MC部门在2022年因全球宏观经济和政治气候的影响，输入成本增加约1000万美元，对部门毛利率造成了约140个基点的不利影响[13] 研发支出及专利 - 公司在2022年的研发支出为31.4百万美元，占公司总净销售额的3.0%[15] - 公司拥有超过2300项专利，每年通常会获得约160项新专利[16] 资产及投资 - 公司在2022年底和2021年底的投资中，现金和短期投资为548千美元，债务证券为1,003千美元，保险合同为2,418千美元[251] - 公司2021年底的投资中，债务证券占据了98,252千美元，现金和短期投资为724千美元[253] 其他支出及所得税 - 公司2022年的其他支出/(收入)中，包括与货币交易相关的损益为9,996千美元，IP地址出售为3,420千美元[260] - 公司2022年的所得税费用为35,472千美元，其中包括来自美国的9,781千美元，来自州税的5,126千美元，以及来自非美国的28,605千美元[261] - 公司2022年的有效所得税率为26.9%[263]