文章核心观点 - Accolade本季度财报表现超预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Crane NXT未公布本季度财报但有预期业绩 [1][2][3][4][5] 公司业绩情况 Accolade - 本季度每股亏损0.30美元，优于Zacks共识预期的亏损0.45美元，去年同期亏损0.43美元，本季度财报盈利惊喜达33.33% [1] - 上一季度预期亏损0.48美元，实际亏损0.35美元，盈利惊喜为27.08%，过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年8月季度营收1.0636亿美元，超Zacks共识预期1.21%，去年同期营收0.9686亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [1] Crane NXT - 预计即将公布的报告中季度每股收益1.15美元，同比变化+5.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收3.8975亿美元，较去年同期季度增长10.4% [5] 公司股价表现 - Accolade自年初以来股价下跌约66.9%，而标准普尔500指数上涨19.4% [2] 公司盈利预期 - Accolade当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致，未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.32美元，营收1.1056亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 1.10美元，营收4.6758亿美元 [3][4] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前29%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [5]

公司概况 - 公司提供包括个性化健康指导、专家医疗咨询和虚拟初级护理等解决方案[120] - 公司的客户主要为雇主,通过部署公司的解决方案为员工及其家属提供健康、医疗和福利服务[120] - 公司的收入主要来自为商业客户的健康计划成员和全保险计划成员提供服务,定价主要采用按月人均费用(PMPM)的模式[143] - 部分收入与绩效指标的实现和客户医疗费用节约挂钩,因此收入在不同季度可能有所波动[139] - 公司持续投资于技术平台,以提高运营效率和改善会员体验[140] - 公司的业务存在一定季节性,第四季度收入通常较高[141] - 公司通过直销团队、第三方渠道和战略合作伙伴等多种方式拓展客户[127,129] - 公司不断推出新的解决方案,以满足客户的需求[137] 财务表现 - 收入同比增长10%，达到1.064亿美元[155] - 使用费收入同比增长30%，达到3370万美元[155] - 访问费收入同比增长2%，达到7260万美元[155] - 成本费用同比增加3%，达到5692万美元[157] - 产品和技术费用同比下降12%，达到2248万美元[159] - 销售和营销费用同比增加4%，达到2493万美元[159] - 一般和行政费用同比增加2%，达到1654万美元[159] - 折旧和摊销费用同比下降2%，达到1064万美元[159] - 销售和营销费用增加490万美元或8%，主要由于营销和客户获取成本增加560万美元，部分被股票激励费用减少120万美元所抵消[164] - 一般和行政费用增加20.5万美元或1%，主要由于股票激励费用增加150万美元,部分被坏账减少80万美元和保险费用减少30万美元所抵消[164] - 折旧和摊销费用减少142.9万美元或6%，主要由于某些无形资产在上一财年完全摊销[163] - 产品和技术费用减少271.5万美元或5%，主要由于股票激励费用减少300万美元、人员及相关成本减少40万美元和差旅费用减少40万美元,部分被资本化软件开发成本减少140万美元所抵消[163] - 调整后毛利率从上年同期的43.9%提升至47.5%,主要由于在本财年上半年实现了较高毛利率的收入,以及通过优化人员配置和利用技术自动化服务交付等措施提高了成本效率[176] - 调整后EBITDA从上年同期的-2133.6万美元改善至-617.8万美元,主要由于收入增长和成本效率提升[170] - 利息收入净额增加74.9万美元或28%,主要由于债务安排利息费用减少50万美元[167] 风险因素 - 宏观经济因素如通胀和地缘政治风险可能对公司的业务产生影响,但目前尚未造成重大不利影响[133] - 公司的客户群和会员数量增长是影响其表现的关键因素[136] - 公司预计未来毛利率将继续提升,但受到影响公司业绩的因素和风险因素的影响[171] 现金流和资产负债情况 - 公司现金及现金等价物为1.733亿美元,有价证券为6,100万美元,合计2.344亿美元[180] - 公司发行了2.11亿美元的0.5%可转换优先票据,到期日为2026年4月1日[181] - 公司有一笔8,000万美元的循环信贷额度,截至2024年8月31日可用额度为6,350万美元[182] - 公司经营活动现金流减少2,430万美元至300万美元,主要由于业务表现改善[184] - 公司投资活动现金流出增加480万美元至1,150万美元,主要由于购买更多有价证券[184] - 公司融资活动现金流减少300万美元至207.7万美元,主要由于股票期权行权收入减少[187] - 公司有2.11亿美元的可转换债券本金和利息支付义务[188] - 公司有一些重大采购承诺,大部分不会在未来12个月内支付[189] - 公司现金及现金等价物和有价证券足以支持未来12个月的运营[180]

文章核心观点 公司在2025财年第二季度实现营收增长并有效控制成本，但实现持续盈利仍是关键挑战 [6] 财务业绩与挑战 - 本季度净亏损2390万美元，较去年同期3280万美元亏损显著改善，但实现正净收入仍面临挑战 [2] 关键财务成果 - 调整后EBITDA亏损280万美元，较去年880万美元亏损明显改善，凸显成本管理和运营效率提升 [3] - 调整后毛利润增至5030万美元，调整后毛利率47.3%，高于去年的44.2% [3] 损益表与资产负债表洞察 - GAAP毛利润4120万美元，毛利率38.8%，运营费用7460万美元，略低于去年的7680万美元 [4] - 资产负债表显示总资产7.561亿美元，现金及现金等价物1.733亿美元，流动性状况良好 [4] 现金流与财务指标 - 经营活动净现金使用量300万美元，较去年同期2730万美元大幅改善，利于维持财务灵活性 [5] - 基于股票的薪酬费用1170万美元，反映对人才的持续投资以推动未来增长 [5] 评论与分析 - 首席财务官表示公司持续执行盈利增长和实现正调整后EBITDA的目标，上半年成果证明其能力 [6] - 公司专注利用技术解决方案提升医疗导航和利用率，二季度财务结果体现对运营效率和盈利的追求 [6] 财务指标对比 |财务指标|2025财年Q2|2024财年Q2|变化百分比| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营收|1.064亿美元|9690万美元|10%| |净亏损|-2390万美元|-3280万美元|27%| |调整后EBITDA|-280万美元|-880万美元|68%| |调整后毛利润|5030万美元|4280万美元|17%| [6]

财务表现 - 公司第二季度收入为1.064亿美元，同比增长10%[3] - 公司第二季度调整后EBITDA亏损280万美元，同比减亏68%[3] - 公司第二季度调整后毛利为5030万美元，同比增长17%，调整后毛利率为47.3%[3] - 公司三个月和六个月期间的总收入分别为106.36亿美元和216.83亿美元[24] - 公司三个月和六个月期间的调整后毛利润分别为50.30亿美元和103.06亿美元，调整后毛利率分别为47.3%和47.5%[24] - 公司三个月和六个月期间的净亏损分别为23.93亿美元和51.53亿美元[25] - 公司三个月和六个月期间的调整后EBITDA分别为-2.83亿美元和-6.18亿美元[25] 成本费用 - 公司三个月和六个月期间的产品和技术费用分别为4.00亿美元和11.57亿美元[16] - 公司三个月和六个月期间的销售和营销费用分别为3.28亿美元和6.52亿美元[16] - 公司三个月和六个月期间的一般和行政费用分别为3.53亿美元和7.13亿美元[16] - 公司三个月和六个月期间的股票激励费用分别为11.68亿美元和27.00亿美元[16] 现金流与资产负债 - 公司现金及现金等价物为1.733亿美元，较上一年度末增加约2000万美元[13] - 公司资产负债表保持健康，净现金头寸较去年同期改善超过2000万美元[4] - 公司三个月和六个月期间的现金及现金等价物分别为173.32亿美元和292.19亿美元[18] - 公司三个月和六个月期间的资本化软件开发成本分别为1.93亿美元和4.70亿美元[18] 未来展望 - 公司预计第三季度收入将在1.04亿至1.07亿美元之间，调整后EBITDA亏损300万至500万美元之间[5] - 公司预计全年收入将在4.6亿至4.75亿美元之间，调整后EBITDA将在1500万至2000万美元之间[5] - 公司表示进入下半年后有望实现全年调整后EBITDA盈利和正现金流[2]

文章核心观点 - 介绍Accolade公司2025财年第二季度财报发布时间、营收和盈利预期，以及过去90天营收和盈利预期变化、过往季度财报表现、一年价格目标和券商评级等信息 [1][2][3][4] 分组1：财报发布及预期 - 公司将于2024年10月8日发布2025财年第二季度财报，市场普遍预计该季度营收为1.0501亿美元，每股收益为 - 0.44美元；2025财年全年营收预计为4.6697亿美元，每股收益为 - 1.11美元 [1] 分组2：预期趋势 - 过去90天，公司2025财年全年营收预期从4.6684亿美元增至4.6697亿美元，2026财年从5.2966亿美元增至5.3017亿美元；2025财年每股收益预期从 - 1.12美元增至 - 1.11美元，2026财年稳定在 - 0.98美元 [2] 分组3：过往财报表现 - 2024年5月31日的上一季度，公司实际营收1.1047亿美元，超出分析师预期的1.0522亿美元4.98%；实际每股收益 - 0.35美元，超出分析师预期的 - 0.48美元27.39%；财报发布后，公司股价一日内下跌43.97% [3] 分组4：价格目标与评级 - 15位分析师给出的一年期平均目标价为7.89美元，最高13美元，最低4美元，较当前股价3.75美元有110.38%的上涨空间 [4] - GuruFocus估计公司一年后的GF价值为15.12美元，较当前股价有303.2%的上涨空间 [4] - 17家券商的共识推荐显示，公司平均券商推荐评级为1.9，表明“跑赢大盘” [4]

文章核心观点 - 华盛顿州西雅图市的Accolade公司将于10月8日周二开盘前公布第二季度财报，分析师对其业绩有预期，近期多位分析师对该公司股票进行了评级和目标价调整 [1][2] 公司财报信息 - 公司将在10月8日周二开盘前公布第二季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股亏损44美分，去年同期每股亏损43美分；预计季度营收为1.0501亿美元 [2] - 6月27日公司公布第一季度财报并发布了逊于预期的2025财年营收指引 [2] 公司股价表现 - 周四公司股价下跌2.4%，收于3.68美元 [2] 分析师评级及目标价调整 - 6月28日Guggenheim分析师Sandy Draper维持买入评级，将目标价从13美元降至6美元，准确率72% [2] - 6月28日Stifel分析师David Grossman维持买入评级，将目标价从13美元降至8美元，准确率61% [2] - 6月28日Morgan Stanley分析师Ricky Goldwasser维持持股观望评级，将目标价从12美元降至6美元，准确率74% [2] - 6月28日Needham分析师Ryan MacDonald维持买入评级，将目标价从13美元大幅降至8美元，准确率62% [2] - 1月9日Raymond James分析师维持跑赢大盘评级，将目标价从12美元上调至16美元，准确率78% [2]

文章核心观点 公司将于2024年10月8日盘前发布2025财年第二季度财务结果，并于同日上午8点举办财报电话会议 [1] 分组1：财报及会议安排 - 公司将在2024年10月8日盘前发布2025财年第二季度财务结果 [1] - 公司将在同日上午8点举办财报电话会议以回顾业绩 [1] 分组2：电话会议详情 - 电话收听需提前在会议运营商处预注册，注册后将通过邮件收到拨入号码、直接密码和唯一PIN码 [2] - 网络收听可通过在线直播音频网络广播，网址为http://ir.accolade.com [2] - 会议结束后不久，可通过网络广播按需收听一年的会议回放，网址同样为http://ir.accolade.com [2] 分组3：公司介绍 - 公司是一家个性化医疗保健公司，为数百万人及其家庭提供卓越医疗体验 [3] - 公司的雇主、健康计划和消费者解决方案结合了虚拟初级保健和心理健康、专家医疗意见以及一流的护理导航 [3] - 公司的产品基于一个平台构建，该平台通过预测性满足人群健康需求、主动护理改善结果和节省成本，并解决医疗服务获取和连续性的障碍 [3] - 公司的消费者满意度评级始终超过90% [3] 分组4：联系方式 - 投资者联系人为Todd Friedman，邮箱为IR@accolade.com [4] - 媒体咨询邮箱为Media@accolade.com [4]

文章核心观点 - 美国大型住宅建筑商Tri Pointe Homes入选2024年《人物》杂志“关怀企业”榜单和《财富》杂志“建筑行业最佳工作场所”榜单，体现其对关怀、创新和包容工作文化的持续追求 [1] 公司荣誉 - 连续两年获《人物》杂志“关怀企业”称号，该评选认可超越严格基准、为各类型员工带来积极成果的公司 [1][2] - 连续三年获《财富》杂志“建筑行业最佳工作场所”荣誉，评选基于员工反馈，反映员工真实体验和感受 [1][2] - 曾多次获年度建筑商奖，入选2024年《财富》“全球最受赞赏公司”榜单，2023年被评为《财富》“100家最佳雇主公司”之一 [8] - 连续四年（2021 - 2024年）被评为“最佳工作场所认证公司”，多次登上“最佳工作场所”榜单（2022 - 2024年） [8] 公司文化举措 - 设立由志愿者组成的Compass Clubs，团队成员策划活动，为公司和社区带来乐趣、目标和价值，营造归属感 [3] - 通过Tri Pointe C.A.R.E.S.计划，员工每年可获得16小时带薪志愿时间，支持慈善事业，增强社区参与感 [4] - 推行LivingSmart®计划，致力于可持续建筑实践，改善建筑方式和居住条件，支持环境保护 [4] 公司运营理念 - 秉持“大小兼顾”运营理念，作为全国性住宅建筑商和上市公司，利用全国资源和能力，同时保持地方专家的灵活性和社区联系 [6] - 赋予本地团队决策权，使其能为独特市场提供最佳服务，同时获得总部支持和资源 [6] 评选相关信息 - 《财富》“建筑行业最佳工作场所”榜单由Great Place To Work评选，分析超130万员工的保密调查回复，代表2023 - 2024年美国820万员工的体验 [11] - 其中超4.3万份回复来自建筑行业“最佳工作场所认证公司”的员工，排名基于这些反馈，通过Trust Index™调查中的60个员工体验问题得出 [11] - 员工10 - 999人的公司参与中小企业类别竞争，1000人及以上的公司参与大型企业类别评选 [11]

文章核心观点 - Accolade获Zacks评级上调至买入，反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][2] 评级依据 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，跟踪当前和次年的Zacks一致预期 [1] - 盈利预期变化与股价短期走势强相关，机构投资者会据此买卖股票，推动股价变动 [3] 评级系统优势 - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有良好的外部审计记录，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率为25% [4] - 与华尔街分析师不同，Zacks评级系统在任何时候对超4000只股票保持买入和卖出评级的比例相等，只有前5%的股票获强烈买入评级，接下来15%获买入评级 [6] 公司盈利预期情况 - 截至2025年2月的财年，公司预计每股亏损1.11美元，较上年报告数字变化16.5% [5] - 过去三个月，Zacks对该公司的一致预期提高了9.7% [5] 结论 - 股票进入Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修正特征优越，短期内有望跑赢市场 [7] - Accolade升至Zacks排名第二，意味着其在预期修正方面处于前20%，短期内股价可能上涨 [7]

公司动态 - 公司将于9月5日周四上午9点15分在纽约举行的摩根士丹利第22届年度全球医疗保健会议上进行展示 [1] - 展示将进行网络直播，网址为ir.accolade.com，回放将保留90天 [1] 公司介绍 - 公司是一家个性化医疗保健公司，为数百万人及其家庭提供卓越医疗体验 [2] - 公司的雇主、健康计划和消费者解决方案结合了虚拟初级保健和心理健康、专家医疗意见以及一流的护理导航 [2] - 公司的服务基于一个平台，该平台通过预测人群健康需求、主动护理改善结果和节省成本，并解决护理获取和连续性的障碍 [2] - 公司的消费者满意度评级始终超过90% [2] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Todd Friedman，邮箱为IR@accolade.com [2]