文章核心观点 - 4月9日上午11点，艾伯维公司（ABBV）出现强力资金流入信号，价格为164.86美元，这可能预示股价上涨，是潜在入场点 [1][5] 信号描述 - 订单流分析即交易或市场流分析，通过分析买卖订单的流量、规模、时间等特征和模式，帮助交易者做出更明智决策，该指标被活跃交易者视为看涨信号 [2] 信号作用 - 强力资金流入通常在市场开盘前两小时内出现，由机构活动推动，可帮助判断股票当天剩余时间的整体走势 [3] 交易策略 - 市场参与者将订单流分析纳入交易策略，可更好解读市场状况、识别交易机会并提高交易表现，同时需采用有效风险管理策略保护资本和减少潜在损失 [4] 交易结果 - 强力资金流入时价格为164.86美元，之后最高价180美元和收盘价179.77美元的回报率分别为9.2%和9.0%，强调交易计划中设定盈利目标和止损点的重要性 [7]

文章核心观点 美国总统特朗普改变大部分关税政策，除中国外对所有贸易伙伴统一征收10%关税，对中国商品关税提高到125%，受此影响周四股市飙升，各行业收复多日跌幅 [1][2] 各行业表现 汽车行业 - 汽车巨头在特朗普宣布90天关税暂停后积极反应，德国大众、宝马和梅赛德斯 - 奔驰集团开盘后涨幅超9%，米兰上市的Stellantis涨14% [3] - 亚洲日本日产涨9.5%，本田涨8.4%，丰田涨7.7%，该行业近几个月受特朗普反复贸易政策冲击大 [4] 银行行业 - 周四开盘银行业涨幅明显，较前几日大幅下跌后回升8.61%，欧洲大型银行如桑坦德银行、德意志银行等涨幅9 - 11%，瑞银涨9.5% [5] - 银行股今春波动大，3月欧盟ReArm倡议宣布后上涨，4月2日华盛顿关税宣布后受挫，且受美元贬值和全球增长前景黯淡影响 [6] 制药行业 - 周四制药股因关税缓解迹象上涨，诺和诺德涨幅10%，诺华、拜耳等涨幅超5%，此前亚洲的第一三共等公司已上涨 [9] - 制药公司此前免贸易税，但特朗普政府上周称可能对该行业展开232调查，或导致针对性关税 [10] 奢侈品行业 - 欧洲早盘奢侈品股上涨，LVMH、开云等知名品牌领涨，高端时尚品牌因定价能力强和能转嫁成本，起初受关税影响小 [11] - 分析师警告关税引发的经济衰退会让消费者更难承受价格上涨，中美作为关键增长驱动力受影响大 [12][13] 矿业 - 周四早盘欧洲矿业股表现出色，伦敦上市的英美资源集团开盘后涨11%，安托法加斯塔等涨幅超8%，力拓涨4.6% [14] - 此前分析师警告特朗普贸易政策和贸易战升级会损害金属和原材料需求 [14]

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特朗普关税政策对制药行业的影响 - 特朗普计划很快对进口到美国的药品征收“重大”关税，此前上周制药商曾因特朗普将该行业排除在一轮所谓的互惠关税之外而暂时松了一口气 [1][2][3] - 不清楚关税具体形式，但特朗普称药品关税将达到“前所未有的水平” [4] - 制药行业已开始抵制，此前一些公司为与特朗普建立良好关系宣布了大规模美国制造业投资 [4] - 礼来首席执行官大卫·里克斯警告，征收广泛关税最终可能损害药物研发，公司可能会削减员工或研发投入，预计研发投入会首先被削减 [5][6] - 制药特定关税可能会推高美国患者的药品价格，因为即使公司将生产转移到国内，也需要数年时间且成本高于国外生产 [7] - 预测关税对制药公司的潜在影响困难，因为其制造网络庞大复杂；礼来、百时美施贵宝和艾伯维相比其他公司更能承受关税，诺华和罗氏风险更高 [8][9] 2025年第一季度数字健康融资情况 - 第一季度，数字健康领域122笔交易共获得30亿美元投资，与去年同期27亿美元投资133笔交易相比，资金略有增加但交易数量减少；去年第四季度该领域118笔交易获得18亿美元投资 [11] - 2025年第一季度，小型早期初创公司主导该领域，种子轮、A轮和B轮融资占标记交易的83% [11] - 第一季度只有五家公司进行了标记的D轮或更后期融资，其中三笔超过1亿美元；这些交易使后期融资轮次的中位数规模达到1.05亿美元，几乎是2024年该群体中位数规模5500万美元的两倍 [13] 数字健康风险投资面临的挑战 - 尽管今年第一季度数字健康风险投资没有受到重大干扰，但第二季度可能面临更多挑战 [14] - 特朗普宣布激进的“互惠”关税政策后，公共市场动荡，纳斯达克综合指数进入熊市；关税周三生效，但投资者尚不清楚具体情况，全球贸易冲突的不确定性可能使风险投资者近期不愿大额投资 [14][15]

文章核心观点 - 艾伯维（AbbVie）的重磅药物 Rinvoq 获欧盟批准用于治疗巨细胞动脉炎（GCA），该药物是公司重要营收驱动力，与 Skyrizi 表现出色，公司预计 2027 年二者组合销售超 310 亿美元 [1][6][9] 药物获批情况 - Rinvoq 获欧盟批准用于治疗 GCA，这是其第八个获批适应症，也是首个在欧盟获批用于该适应症的 JAK 抑制剂和口服先进疗法，美国也在审查其用于 GCA 的申请 [1][2][4] - Rinvoq 已在包括美国和欧盟在内的多个国家获批用于七种免疫介导的炎症性疾病，还在进行斑秃、系统性红斑狼疮等疾病的后期研究 [5] 临床研究数据 - SELECT - GCA 研究数据显示，使用 Rinvoq 治疗的患者可实现持续缓解并减少类固醇累积暴露，46% 使用 Rinvoq 加 26 周类固醇逐渐减量方案的 GCA 患者从第 12 周到第 52 周达到持续缓解的主要终点，而使用安慰剂加 52 周类固醇逐渐减量方案的患者为 29%，研究也达到关键次要终点 [3] 销售情况 - Rinvoq 在 2024 年销售额近 60 亿美元，同比增长 50.4%，Skyrizi 和 Rinvoq 在 2024 年的组合销售额为 177 亿美元，公司预计 2027 年二者组合销售超 310 亿美元 [6][8][9] 其他 JAK 抑制剂情况 - 市场上一些流行的 JAK 抑制剂药物有辉瑞的 Xeljanz、礼来和因塞特的 Olumiant（巴瑞替尼）以及诺华/因塞特的 Jakafi [10] - 礼来/因塞特的 Olumiant 在 2024 年销售额为 9.574 亿美元，辉瑞的 Xeljanz 在 2024 年销售额为 11.7 亿美元 [11] 股票评级 - 艾伯维股票获 Zacks 排名 3（持有） [12] 行业表现对比 - 艾伯维股票今年迄今上涨 6%，而行业下跌 4.8% [4]

文章核心观点 - 艾伯维宣布欧盟委员会批准RINVOQ用于治疗成人巨细胞动脉炎，这是首个且唯一获批用于该疾病的口服JAK抑制剂，获批基于3期SELECT - GCA试验数据，展示了良好疗效和安全性 [1][4] 分组1：RINVOQ获批信息 - 艾伯维宣布欧盟委员会授予RINVOQ（15mg，每日一次）治疗成人巨细胞动脉炎的营销授权，其是欧盟、冰岛、列支敦士登和挪威首个且唯一获批用于治疗成人GCA的口服JAK抑制剂 [1] - 此次获批是RINVOQ在欧盟的第八个获批适应症 [4] 分组2：GCA疾病介绍 - 巨细胞动脉炎是一种自身免疫性疾病，导致颞动脉和其他颅动脉、主动脉及其他大中动脉发炎，常见症状有头痛、颌痛、肌肉痛，可能导致突然永久性视力丧失，多发于50岁以上人群，70 - 80岁最常见，西方女性患者居多，男性更易有眼部症状 [2][7] 分组3：SELECT - GCA试验情况 - 该试验是一项3期、多中心、随机、双盲安慰剂对照研究，评估upadacitinib对428名GCA患者的安全性和有效性，第一部分比较upadacitinib联合26周皮质类固醇逐渐减量方案与安慰剂联合52周皮质类固醇逐渐减量方案的疗效，还评估安全性和耐受性，第二部分将评估停药与继续用药对维持缓解的影响 [8] - 试验结果显示，RINVOQ 15mg联合26周类固醇逐渐减量方案在第52周达到持续缓解的患者比例为46.4%，而安慰剂联合52周类固醇逐渐减量方案为29.0%（p = 0.002） [2] - 关键次要终点方面，RINVOQ组疾病发作减少、累积类固醇暴露降低、持续完全缓解率提高，疾病发作率为34.3%，安慰剂组为55.6%（p = 0.001）；累积类固醇暴露中位数为1615mg，安慰剂组为2882mg（p < 0.001）；持续完全缓解率为37.1%，安慰剂组为16.1%（p < 0.001） [5] 分组4：RINVOQ安全性情况 - 52周安慰剂对照期内，RINVOQ安全性与其他获批适应症一致，严重不良事件发生率与安慰剂组相似，严重感染发生率RINVOQ 15mg组为5.7%，安慰剂组为10.7% [3] - 恶性肿瘤（不包括非黑色素瘤皮肤癌）、静脉血栓栓塞发生率两组相近，RINVOQ 15mg组无重大不良心血管事件，安慰剂组有两例，两组各有两例治疗期间出现的死亡病例 [6] 分组5：RINVOQ药物介绍 - RINVOQ是艾伯维科学家发现和开发的选择性可逆JAK抑制剂，正在多项免疫介导的炎症性疾病中进行研究，还在斑秃、化脓性汗腺炎、高安动脉炎、系统性红斑狼疮和白癜风的3期临床试验中进行研究 [9] 分组6：RINVOQ欧盟适应症 - 用于治疗成人巨细胞动脉炎、中度至重度活动性类风湿关节炎、活动性银屑病关节炎、活动性非放射性轴性脊柱关节炎、活动性强直性脊柱炎、成人和12岁及以上青少年中度至重度特应性皮炎、成人中度至重度活动性溃疡性结肠炎、成人中度至重度活动性克罗恩病 [10][11][12][13][14][15][16] 分组7：艾伯维相关信息 - 20多年来，艾伯维致力于改善风湿性疾病患者的治疗，追求前沿科学以帮助患者实现治疗目标 [41] - 艾伯维的使命是发现和提供创新药物和解决方案，解决当前严重健康问题并应对未来医疗挑战，业务涉及免疫学、肿瘤学、神经科学和眼科护理等领域 [42]

文章核心观点 中国对美国进口商品加征34%报复性关税引发全球衰退担忧，制药股和华尔街主要指数下跌，关税政策威胁制药行业，且行业还面临内部监管不确定性问题 [1][2][5] 关税事件影响 股票表现 - 大型制药和生物科技巨头股价受挫，AbbVie、Amgen、Merck和Pfizer分别下跌7.3%、5.0%、5.7%和5.4% [3] - Eli Lilly和Novo Nordisk分别下跌6.5%和6.8%，主要因特朗普政府未扩大减肥药医保覆盖范围；J&J和AstraZeneca分别下跌4.1%和7.4% [4] - 华尔街三大主要指数大幅下跌，S&P 500下跌6%，Dow下跌5.5%，Nasdaq下跌5.8% [5] 对制药行业威胁 - 特朗普关税政策增加全球贸易战可能性，提高成本影响药企利润率，对仿制药和生物类似药企业冲击更大 [6] - 部分药品或原料药出口国可能避开美国市场，造成供应短缺，影响全球供应链 [7] - 药企扩大美国本土制造能力需时间，短期内行业受干扰不可避免 [7] 行业其他问题 监管不确定性 - 资深FDA官员Peter Marks辞职，源于与新任命的卫生与公众服务部长Robert F. Kennedy Jr.的紧张关系，引发行业担忧 [8] - 特朗普任命疫苗怀疑论者RFK Jr.为HHS部长遭批评，其观点可能影响公共卫生政策，Marks离职加剧了对FDA创新和监管清晰度的担忧 [9] 营销政策变动 - RFK Jr.推动全国禁止直接面向消费者的药品广告，若实施将重塑美国医疗产品营销和认知 [10] 股票评级 - AbbVie、Amgen、Eli Lilly、J&J、Merck和Pfizer目前Zacks Rank均为3（持有） [12]

文章核心观点 - 短期股市下跌时投资者应考虑长期投资，三位分析师认为艾伯维、安进和礼来是值得长期持有的优质股息股票 [1] 艾伯维（AbbVie） - 2025年股价实现两位数百分比上涨，因其产品无论经济或股市情况如何都有需求 [2] - 公司应对畅销药修美乐专利到期规划出色，后续药物 Rinvoq 和 Skyrizi 预计总销售额超修美乐巅峰 [3] - 近年完成多项重要收购，增加癌症药 Elahere、美容疗法肉毒素和抗精神病药 Vraylar 等增长动力 [4] - 研发管线前景良好，有超90个临床开发项目，包括自身免疫疾病药物 lutikizumab 和多发性骨髓瘤药物 etentamig [4] - 股息方面表现出色，远期股息收益率达3.25%，连续53年增加股息，是股息之王 [5] 安进（Amgen） - 近年面临有机收入增长缓慢和临床挫折问题，但不影响长期前景 [6] - 产品线因收购变强，有甲状腺眼病药物 Tepezza、哮喘药 Tezspire 等增长动力，销售增长稳定且有望改善 [7] - 仅3期研究就有超30个候选药物，能轻松补充产品线，维持稳定营收和盈利增长 [8] - 持续提高股息，过去十年股息支付增长201%，远期收益率3.1%高于标普500平均的1.3% [8] - 今年顶住市场抛售压力，是追求收益投资者的优质选择 [9] 礼来（Eli Lilly） - 虽当前股息收益率低于1%易被忽视，但多年来股息显著增长 [10] - 目前季度股息为1.50美元，是五年前0.74美元的两倍多，连续七年股息增长15% [11] - 若不是估值飙升，股息收益率会更高，五年股价上涨480%，含股息总回报约533%，远超标普500的135% [12] - 不仅是拥有热门药物 Zepbound 和 Mounjaro 的优质成长股，也是适合长期持有的股息增长股 [13]

文章核心观点 - 医疗行业缺乏慷慨且可靠的股息支付者，但制药公司安进和艾伯维是例外，它们的股息政策有吸引力 [1][2] 安进公司情况 - 参与高需求的减肥药竞争受关注，多年来受精明投资者关注，有畅销药和强大产品线 [3] - 去年10种药物销售额实现两位数增长，高胆固醇治疗药物Repatha销售额增长36%超16亿美元，骨质疏松药物Prolia销售额近44亿美元增长8% [4] - 去年总收入增长19%超334亿美元，因研发等成本增加净利润下降，但仍盈利近41亿美元 [5] - 上月宣布将季度股息提高6%至每股2.38美元，按最新收盘价计算股息收益率为3%，接近标普500指数成分公司平均股息收益率两倍 [6] - 新股息将于6月6日支付给5月16日登记在册的投资者 [7] 艾伯维公司情况 - 重视季度股息，股息收益率超3%，管理层常宣布提高股息，2月中旬将股息提高6%至每股1.64美元，连续25年提高股息 [8] - 过去10年每股股息增长两倍多，最新股息将于5月15日支付给4月15日登记在册的股东 [9] - 曾依赖畅销抗炎药Humira，2023年失去美国专利独占权后管理层成功转型，围绕收购和自主研发药物重建业务 [10] - 2024年在Rinvoq和Skyrizi带动下，总净收入增长近4%至563亿美元，因成本增加盈利能力略有下降但不严重 [11] - 现有产品组合和产品线丰富多样，管理层预计到2029年营收复合年增长率达高个位数，还上调Rinvoq和Skyrizi到2027年的销售预测至310亿美元 [12]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度预计包含2.48亿美元的收购在研项目和里程碑费用，对GAAP摊薄每股收益和调整后非GAAP摊薄每股收益产生0.13美元的不利影响[5] - 2025年全年调整后摊薄每股收益指引范围为11.99 - 12.19美元，包含第一季度收购在研项目和里程碑费用的影响[6] - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益指引范围为2.34 - 2.38美元，包含第一季度收购在研项目和里程碑费用的影响[6] 公司债务信息 - 公司有票面利率0.750%的2027年到期高级票据、2.125%的2028年到期高级票据、2.625%的2028年到期高级票据、2.125%的2029年到期高级票据、1.250%的2031年到期高级票据[3] 公司股权及上市信息 - 普通股面值为0.01美元，交易代码为ABBV，在纽约证券交易所和芝加哥证券交易所上市[3] 报告日期 - 报告日期为2025年4月3日[1] 公司注册信息 - 公司注册地为特拉华州，委员会档案编号为001 - 35565，美国国税局雇主识别号为32 - 0375147[1] 公司行政办公信息 - 公司主要行政办公室地址为伊利诺伊州北芝加哥市北沃基根路1号，邮政编码为60064 - 6400，联系电话为(847) 932 - 7900[2]