业绩情况 - 2024 年度实现归属于上市公司股东的净利润 1910.02 万元，比去年同期下降 41.6%，扣除非经常性损益后归母净利润 1444.29 万元，比去年同期下降 22.2%，原有平衡机业务略有增长，新业务尚未对净利润产生正影响 [1][4] - 2025 年一季度业绩情况将按规定及时披露 [6] 利润分配 - 以资本公积向全体股东每 10 股转增 3 股，不送红股，不派发现金红利，未分配利润结转以后年度分配 [1] 业务订单 - 在手平衡机订单充足 [2] 业务合作 - 开发的空心杯转子平衡机等设备推向市场，并与相关客户建立合作关系 [2] 盈利驱动 - 做精做强现有平衡和自动化产线业务，抓住新兴产业发展带来的业务机会 [3] - 努力发展新业务，推进新业务的产业化落地进度，营造新业务增长点 [3] 产线扩产 - 目前订单情况良好，需通过研发创新拓展核心产品应用领域 [5] 产品渗透 - 加大汽车零部件中轮胎轮毂平衡设备研发和市场推广力度，新产品市场反馈良好 [6] 股价维稳 - 生产经营正常，股价涨跌受市场因素影响，公司会不忘初心、砥砺前行 [6] 毛利率下滑应对 - 丰富产品种类和应用领域，持续研发新产品，加强海内外市场网络推广 [6] 生产基地建设 - 目前没有在泰国建设生产基地，平衡机产品为进口替代产品，贸易战影响较小 [6] 行业情况 - 平衡机下游覆盖面分散，暂无权威数据了解行业整体情况 [7] 科研投入 - 2025 年研发投入情况会在定期报告中披露 [7] 股东增持与回购 - 如收到股东增持相关事项通知或有回购计划，将按规定及时履行信息披露义务 [1][2]

上市与保荐 - 集智股份2022年5月30日在深交所上市，代码300553[5] - 长江保荐为2022年定增保荐机构，督导至2024年12月31日[1][6] - 2024年8月28日完成可转债发行，保荐代表人变更[3] 督导情况 - 督导期公司无重大事项，运作规范，信披合规[8][9][12] - 募集资金管理使用合规，无违规情形[13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予集智股份“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 集智股份是国内动平衡设备领域隐形冠军，与头部客户深度合作，核心产品动平衡机用于旋转零部件精度校准与修正，覆盖机器人核心部件 [1] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.48/1.05/1.76亿元，对应PE为77.5/35.4/21.2倍，公司深海、汽车新业务放量趋势明确，在机器人领域卡位优势显著，首次覆盖给予“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 动平衡设备隐形冠军，机器人、深海板块再造新集智 - 公司是高速动平衡机隐形冠军和国家行业标准起草单位，动平衡机用于机器人核心零部件精度校准和修正，业务拓展至汽车、深海及机器人领域 [14] - 公司主营产品为全自动平衡机、测试机和自动化设备，下游以回转零部件为主，机器人行业带来新机遇 [16] - 公司客户资源丰富，与头部企业合作，直接客户以零部件为主，与机器人制造领域协同性高 [24][25] - 公司实控人为董事长楼荣伟，子公司助力机器人、深海领域发展 [29] - 2024年公司收入同比+5%，归母净利润同比 - 42%，随着新领域突破有望迎来业绩增长拐点 [31] - 全自动平衡机、自动化设备分别占公司收入62%、15%，各业务毛利率较高且相对稳定 [33] - 2024年公司期间费用率超38%，随着规模效应释放费用端有望优化 [34] - 可转债募投项目拟投入2.55亿元，为公司拓展新业务提供产能支持 [40] 深海、汽车新业务放量趋势明确，成长迎来拐点 - 动平衡机是回转零部件生产关键配套设备，全球平衡机市场预计2025 - 2031年CAGR达3.7%，中国为最大市场 [43][48] - 德国申克占据全球动平衡机龙头地位，集智股份引领国产替代，2024年集智股份收入仅2.7亿，成长空间广阔 [52][55] - 航空航天等高端平衡机仍依赖进口，国产替代空间广阔，公司已完成首台高速动平衡样机研制 [58] - 汽车领域回转结构多，预计汽车回转零部件平衡机每年市场空间超3亿元，公司轮胎轮毂动平衡机打破国外垄断，受益下游扩产及国产替代 [63][66][67] - 水声通信是水下长距离通信最佳选择，公司与之江实验室合作开发的“智能水声信号处理系统”已完成研制并签订多个技术服务商业合同 [71][74] 卡位人形机器人全品类核心设备，资本开支浪潮助力腾飞 - 人形机器人量产元年，产业链将迎来大规模资本开支，集智股份作为“铲子股”有望率先受益 [76] - 人形机器人电机用量大，量产百万台预计新增市场规模254亿元，电机绕线机、平衡机市场新增需求分别达27.1/9.3亿元，集智股份有望受益 [79][84] - 人形机器人减速器用量预计38个，量产百万台预计新增市场规模96亿元，对应平衡机市场扩容6.7亿元，集智股份等国产平衡设备厂商有望受益 [92][97] - 人形机器人丝杠用量预计44个，量产百万台预计新增市场规模230亿元，自动校直机市场需求新增7.3亿元，集智股份在丝杠检测领域具备优势 [101][105] - 人形机器人轴承用量预计70 - 90个，量产百万台预计新增市场规模15.4亿元，检测设备市场需求新增0.9亿元，集智股份有望在轴承扩产中受益 [110][115] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年全自动平衡机收入分别同比增长29.1%/10.0%/10.0%，毛利率保持在44.0% [118] - 预计2025 - 2027年自动化设备收入分别同比增长25%/10%/10%，毛利率保持在29.0% [119] - 预计2025 - 2027年测试机收入分别增长40%/25%/25%，毛利率保持在55% [119] - 预计2025 - 2027年软件信息系统收入分别增长30%/15%/15%，毛利率分别为45.0%/45.0%/50.0% [119] - 预计2025年公司机器人业务收入实现0.27亿元，2026 - 2027年同比分别增长432%/169%，2025 - 2027年毛利率分别为40.0%/45.0%/47.0% [120] - 预计2025 - 2027年其他业务收入分别同比增长5%/3%/3%，毛利率维持在50.0% [122] - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为3.70/5.27/8.17亿元，分别同比增长37.7%/42.5%/55.1%；预计归母净利润分别为0.48/1.05/1.76亿元，分别同比增长152.1%/119.0%/66.7%，首次覆盖给予“买入”评级 [124][125]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予集智股份“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 集智股份是国内动平衡设备领域隐形冠军，与头部客户深度合作，核心产品动平衡机用于旋转零部件精度校准与修正，覆盖机器人核心部件，未来深海、汽车新业务放量趋势明确，在机器人领域卡位全品类核心部件关键生产设备，竞争格局优异，受益全产业周期，具有稀缺性，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.48/1.05/1.76亿元，对应PE为77.5/35.4/21.2倍 [1] 根据相关目录分别进行总结 动平衡设备隐形冠军，机器人、深海板块再造新集智 - 集智股份是高速动平衡机隐形冠军和国家行业标准起草单位，动平衡机用于机器人核心零部件精度校准和修正，业务从电动工具拓展至汽车、深海及机器人领域 [14] - 公司主营产品为全自动平衡机、自动化设备和测试机，下游以回转零部件为主，机器人行业发展带来新机遇，全自动平衡机2024年收入占比达62%，自动化设备占比15% [16][18] - 公司客户资源丰富，与博世、比亚迪等头部企业合作，直接客户以零部件为主，与机器人制造领域协同性高，有望将技术迁移至机器人核心部件领域 [24][25] - 公司实控人为董事长楼荣伟，合计持股约30%，子公司全面助力机器人、深海领域发展 [29] - 2024年公司收入同比+5%，归母净利润同比 - 42%，随着新兴领域突破有望迎来业绩增长拐点，各业务毛利率较高且相对稳定，2024年期间费用率超38%，随着规模效应释放费用端有望优化 [31][33][34] - 可转债募投项目拟投入2.55亿元，用于集智智能装备研发及产业化基地建设和电机智能制造生产线扩产项目，为公司拓展新业务提供产能支持 [40] 深海、汽车新业务放量趋势明确，成长迎来拐点 - 动平衡机是回转零部件生产关键配套设备，可改善回转零部件质量和性能，行业上游供应稳定，下游涵盖众多现代工业，2024年全球平衡机市场规模7.44亿美元，预计2025 - 2031年CAGR达3.7%，中国为最大市场 [43][46][48] - 德国申克占据全球动平衡机龙头地位，集智股份为国内平衡机龙头，引领国产替代，德国申克全球收入约70亿人民币，2024年集智股份收入仅2.7亿人民币，成长空间广阔，高端平衡机国产替代空间大 [52][55][58] - 汽车领域回转结构多，预计汽车回转零部件平衡机每年市场空间超3亿元，集智股份轮胎轮毂动平衡机打破国外垄断，已批量导入头部客户，受益下游扩产及国产替代 [63][66][67] - 水声通信是水下长距离通信最佳选择，集智股份与之江实验室合作开发的“智能水声信号处理系统”已完成研制并签订多个技术服务商业合同，多项研究项目进入产业化阶段 [71][74] 卡位人形机器人全品类核心设备，资本开支浪潮助力腾飞 - 人形机器人开启“1 - 10时刻”，产业链将迎来密集资本开支浪潮，国内供应链加速产能储备，集智股份作为“铲子股”有望率先受益 [76] - 人形机器人电机用量大，量产百万台预计新增市场规模254亿元，电机技术壁垒在于绕线及动平衡检测技术，对应核心设备为绕线机、平衡机，机器人量产百万台时，电机绕线机、平衡机市场新增需求分别达27.1/9.3亿元，集智股份有望深度受益 [79][82][84] - 人形机器人减速器用量预计38个，量产百万台预计新增市场规模96亿元，减速器中齿轮需平衡检测，机器人量产百万台时，平衡机市场扩容6.7亿元，国产平衡设备厂商有望受益 [92][96][97] - 人形机器人丝杠用量预计44个，量产百万台预计新增市场规模230亿元，丝杠核心工艺为螺纹加工与精度检测校直，机器人量产百万台时，自动校直机市场需求新增7.3亿元，集智股份在丝杠检测领域具备优势 [101][105][108] - 人形机器人轴承用量预计70 - 90个，量产百万台预计新增市场规模15.4亿元，轴承磨削及检测影响产品性能，机器人量产百万台时，检测设备市场需求新增0.9亿元，集智股份有望在轴承扩产中受益 [110][114][115] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年全自动平衡机收入分别同比增长29.1%/10.0%/10.0%，毛利率44.0%；自动化设备收入分别同比增长25%/10%/10%，毛利率29.0%；测试机收入分别增长40%/25%/25%，毛利率55%；信息系统及服务收入分别增长30%/15%/15%，毛利率分别为45.0%/45.0%/50.0%；机器人业务收入2025年实现0.27亿元，2026 - 2027年同比分别增长432%/169%，毛利率分别为40.0%/45.0%/47.0%；其他业务收入分别同比增长5%/3%/3%，毛利率维持在50.0% [118][119][120][122] - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为3.70/5.27/8.17亿元，分别同比增长37.7%/42.5%/55.1%；预计归母净利润分别为0.48/1.05/1.76亿元，分别同比增长152.1%/119.0%/66.7%，当前市值对应PE为77.5/35.4/21.2倍，2025 - 2026年估值低于可比公司平均，首次覆盖给予“买入”评级 [124][125]

值得注意的是，机器人、新能源汽车等行业的快速发展，也催生了大量电机需求，为全自动平衡机产业 链提供"超车"机会。根据GlobalGrowthInsights，2023年机器人电机市场规模为5.71亿美元，并且在自动 化的快速扩张和各行各业加速渗透运用的推动下，机器人电机市场增速仍在提升。 放眼新能源汽车市场，据EVTank预测，全球新能源汽车的销量在2025年和2030年将分别达到2542.2万 辆和5212.0万辆，新能源汽车的渗透率持续提升并将在2030年超过50%。新能源汽车行业的快速增长及 各类电机在新能源汽车中的广泛应用，将使各类电机的市场需求在新能源汽车行业保持较好的增长态 势，从而带动全自动平衡机和电机自动化生产设备的市场需求。 在市场需求不断增长的趋势下，集智股份凭借其在全自动平衡机领域的高品牌知名度和市场影响力，有 望实现弯道超车，进一步巩固产业链优势。报告期内，公司成功发行可转债募集资金2.55亿元，用于智 能装备研发及产业化基地建设和电机智能制造生产线扩产。募投项目完成后，公司产品性能和市场竞争 力将显著提升，有望在新兴领域的发展中奠定其领先地位。同时公司也在不断通过研发拓展业务领域， ...

2024年1至12月份，集智股份的营业收入构成为：平衡机及配件占比70.35%，自动化设备占比14.73%， 测试机占比8.76%，信息系统及服务占比6.16%。 (记者 王晓波) 集智股份的董事长、总经理均是楼荣伟，男，55岁，学历背景为本科。 截至发稿，集智股份市值为33亿元。 道达号（daoda1997）"个股趋势"提醒： 每经AI快讯，集智股份（SZ 300553，收盘价：39.04元）4月9日晚间发布公告称，公司于2025年4月8日 召开的第五届董事会第九次会议审议通过了《关于对控股子公司增资议案》，公司拟以前期对控股子公 司杭州谛听智能科技有限公司（以下简称"谛听科技"或"子公司"）的3,600万元财务资助款对其增资。 1. 近30日内无机构对集智股份进行调研。 为支持子公司谛听科技的业务发展，优化其资本结构，经与子公司股东协商一致，公司拟以前期财务资 助款3,600万元对子公司进行增资，其中，1,800万元计入股本，1,800万元计入资本公积。本次增资完成 后，子公司注册资本将从1,000万元增加至2,800万元，公司将持有子公司85.71%股权。本次增资完成后 谛听科技仍为公司控股子公司，公司 ...

一、主要会计数据和财务指标 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 2341万股，累计占流通股比： 41.66%，较上期变化： 390.83万股。 | 名称 | 持有数量(万股) | 占总股本比 | 增减情况 | | --- | --- | --- | --- | | | | 例(%) | (万股) | | 杭州集智投资有限公司 | 451.04 | 8.02 | 不变 | | 赵磊 | 406.67 | 7.24 | 不变 | | 赵杨 | 405.60 | 7.22 | 不变 | | 石小英 | 321.10 | 5.71 | 新进 | | 中国银行股份有限公司-广发中小盘精选混合型证券投资 基金 | 175.82 | 3.13 | 新进 | | 赵良梁 | 159.34 | 2.83 | 2.59 | | 航发基金管理有限公司-北京国发航空发动机产业投资基 | | | | | 金中心(有限合伙) | 136.37 | 2.43 | 不变 | | 郭庆 | 111.59 | 1.99 | 5.58 | | 李德朋 | 94.17 | 1.68 | ...

中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 www.zhcpa.cn Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 杭州集智机电股份有限公司 内部控制审计报告 内部控制审计报告 中汇会审[2025]3563号 杭州集智机电股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了杭州集智机电股份有限公司(以下简称集智股份公司)2024年12月31日的 财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 第 1 页 共 2 页 (此页无正文) 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》《企业内部控制 评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是集智股份 公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告 ...

杭州集智机电股份有限公司 2024 年度审计报告 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 www.zhcpa.cn Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 1 目 录 | | 页 次 | | --- | --- | | 一、审计报告 | 1-6 | | 二、财务报表 | 7-18 | | (一) 合并资产负债表 | 7-8 | | (二) 合并利润表 | 9 | | (三) 合并现金流量表 | 10 | | (四) 合并所有者权益变动表 | 11-12 | | (五) 母公司资产负债表 | 13-14 | | (六) 母公司利润表 | 15 | | (七) 母公司现金流量表 | 16 | | (八) 母公司所有者权益变动表 | 17-18 | 三、财务报表附注 19-124 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 ...

长江证券承销保荐有限公司 关于杭州集智机电股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告的核查意见 长江证券承销保荐有限公司（以下简称"长江保荐""保荐机构"）作为杭州 集智机电股份有限公司（以下简称"集智股份""公司"）的保荐机构，根据《证 券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》等有关规定，对杭州集智机电股份有限公司 2024 年度内部控制自我评 价报告事项进行了核查，并发表如下核查意见： 一、公司关于内部控制评价工作情况 （一）公司关于内部控制评价结论 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准 日，公司不存在财务报告内部控制重大缺陷。董事会认为，公司已经按照企业内 部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部 控制。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准 日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。 自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内 部控制有效性评价结论的因素。 （二）内部 ...