证券代码：002493 证券简称：荣盛石化 公告编号：2024-058 荣盛石化股份有限公司 第六届监事会第十九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 荣盛石化股份有限公司（以下简称"公司"或"荣盛石化"）第六届监事会 第十九次会议通知于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件、书面形式送达公司全体监 事。监事会会议于 2024 年 10 月 29 日以通讯方式召开，会议由公司监事会主席 孙国明先生主持，监事会会议应出席的监事 3 人，实际出席会议的监事 3 人，其 中，以通讯表决方式出席的监事 3 人。本次监事会会议的召开符合《公司法》等 法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，充分讨论，以记名投票方式表决，会议审议通过了以 下议案： 1.《关于 2024 年第三季度报告的议案》 公司 2024 年第三季度报告详见公司指定信息披露媒体巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn），报告于 2024 年 10 月 30 日同 ...

会议信息 - 荣盛石化第六届董事会第二十次会议通知于2024年10月23日送达全体董事[1] - 会议于2024年10月29日以通讯方式召开[1] - 会议由董事长李水荣主持，9名董事全部出席[1] 报告审议 - 会议审议通过《关于2024年第三年季度报告的议案》[2] - 2024年第三季度报告于2024年10月30日刊登于指定媒体[2] - 该议案表决同意9票，反对0票，弃权0票，获审计委员会全体委员同意[3][4]

新产品和新技术研发 - 公司控股子公司浙石化首套年产2.5万吨聚合物多元醇装置投料成功并产出合格产品[1] 业绩总结 - 公司聚醚装置总产能居全国前七位[2] - 公司24万吨/年连续法聚醚单线产能全国第一[2] - 公司聚醚装置约90%的原料为自产[2]

报告评级和核心观点 报告评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现净利润8.57亿元,同比扭亏为盈,扣非后净利润6.72亿元,同比增长148%。但2024年二季度净利润3.06亿元,同比下降14.5%,环比下降47.8%,主要受成品油需求低于预期和聚酯工厂停产影响 [4] - 主要能化产品价格上涨,但化工品需求仍需时间恢复。2024年二季度布油均价85美元/桶,环比上涨1.5美元/桶。根据产品划分,2024年上半年炼油/化工/PTA毛利率分别为18.57%/14.72%/-1.14%,环比变动-1.69%/+4.56%/-0.5% [4] - 公司与沙特阿美签署战略合作协议,拟通过子公司互相参股、共建项目等方式拓展下游市场,共同开发海外市场。控股股东拟继续增持公司股票,金额不低于5亿元不高于10亿元,以彰显信心 [4] 财务数据总结 营收和利润 - 2024年预计营业收入为3,414.29亿元,同比增长5% [5] - 2024年预计归母净利润为24.13亿元,同比增长108.4% [5] 盈利能力 - 2024年预计每股收益为0.24元,净资产收益率为5.4% [5] 估值 - 2024年预计市盈率为34.82倍,市净率为1.88倍 [5][13] 行业及公司发展 行业发展 - 主要能化产品价格上涨,但化工品需求仍需时间恢复 [4] 公司发展 - 公司与沙特阿美签署战略合作协议,拟通过子公司互相参股、共建项目等方式拓展下游市场,共同开发海外市场 [4] - 控股股东拟继续增持公司股票,金额不低于5亿元不高于10亿元,以彰显信心 [4]

市场扩张和并购 - 2024年1月2日与沙特阿美签《谅解备忘录》讨论股权收购[2] - 4月21日签《合作框架协议》拟售购股权并联合开发[3] - 7月1日发参与SASREF交易通知[3] - 9月11日签《联合开发协议的框架协议》推进项目[4] 其他信息 - 运营浙石化4000万吨炼化项目，是全球最大化工品生产商[5] - 2024年被评为全球最具价值25大化学品牌第6名[5] - 沙特阿美是近年采购原油最重要供应商[5] - 合作长期预计有积极影响，框架协议不构成业绩承诺[5][8]

业绩总结 - 2024年1 - 6月营业收入1612.50亿元，同比增长4.35%[23][71] - 归属于上市公司股东的净利润8.58亿元，同比增长176.15%[23] - 经营活动产生的现金流量净额83.93亿元，同比增长468.29%[23][72] - 基本每股收益0.09元，同比增长181.82%[23] - 加权平均净资产收益率1.93%，同比增长4.35%[23] - 报告期末总资产3860.96亿元，较上年末增长2.98%[23] - 贸易及其他业务收入为92.79亿元，同比增长31.07%[74] - 海外收入为223.99亿元，占比13.89%，同比增长35.75%[74] 市场扩张和并购 - 荣盛石化与沙特阿美拟分别买卖旗下子公司中金石化和SASREF 50%的股权，并共同开发扩建项目[38][46] - 沙特阿美承诺每日向ZPC供应48万桶优质原油，并提供生产原料[44] - 沙特阿美将为ZPC提供期限20年、金额8亿美元的免息采购信贷额度[44] 新产品和新技术研发 - 中金石化与同济大学联合开发的新型歧化催化剂在ZPC 2歧化装置首次成功应用[52] 其他新策略 - 2024年3月2日披露“质量和回报双提升”行动计划[107] 公司地位与规模 - 在全球化工行业最具价值品牌榜单中排名第6，在全球化工企业50强中排名第14[33][108] - ZPC炼油化工一体化项目形成世界级基地，炼油加工能力达4000万吨/年等[47] - 公司PTA生产企业产能居国内第一，聚酯薄膜年产能达43万吨，排名国内前四[56] - 马目原油库和鱼山岛原油库总库容达460万立方米，为国内炼化设施最大库容[59] 子公司情况 - 2024年1 - 6月浙江石油化工有限公司营收1322.18亿元，净利润20.30亿元[92] - 2024年1 - 6月宁波中金石化有限公司营收71.04亿元，净利润 - 2.11亿元[94] - 2024年1 - 6月大连逸盛投资有限公司营收157.92亿元，净利润 - 0.43亿元[95] 股东与股权 - 2023年引入沙特阿美作为战略投资者，目前沙特阿美持股约10%[110] - 实施三阶段股份回购计划，共回购5.53亿股，占总股本5.46%[115] - 控股股东荣盛控股2024年1 - 7月增持1.16亿股，占总股本1.14%[116] - 荣盛控股计划2024年8月起6个月内增持5 - 10亿元[116] 环保相关 - 2024年1 - 6月环保相关投资约2.26亿元[146] - 2024年1 - 6月ZPC共收集利用二氧化碳5.7万吨[149] - 逸盛达化2023年投用的2RTO - 5处理尾气约320T/HR，每年减少VOC排放约480吨[149] - 永盛科技7.2MW屋顶分布式光伏发电项目于2024年7月全容量投产[151] 关联交易与担保 - 本报告期日常关联交易总金额为5595876.54万元[170] - 公司对盛源化学纤维等子公司有担保业务，担保额度均为577.16万美元[182][183][184]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 2024上半年公司业绩全面改善，主要因高油价提高炼化产品收入和化纤行业下游需求稳步上升；经营活动净现金流同比大幅改善，应收账款和存货周转率下降；炼油产品带动业绩，化工产品盈利能力改善明显；炼化板块业绩表现良好，化工产品业绩承压但盈利能力改善，未来随着高附加值项目推进，业绩有望继续提升 [1][2][6] - 公司推进多项提质增效项目，包括拟收购SASREF的50%股权、浙石化1000吨/年α - 烯烃中试装置投料成功、逸盛大化年产50万吨多功能聚酯切片扩建项目投产，提升产品附加值 [6] - 控股股东首次增持公司股份，从2024年初不断增持，彰显对公司经营管理的信心，提振投资者对公司未来发展的信心，保障公司稳定健康发展 [6] - 看好公司产能释放后的规模优势及其长期发展 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为3542.51亿、4010.38亿、4513.70亿元，增长率分别为9.0%、13.2%、12.6%；归母净利润分别为31.66亿、46.71亿、55.58亿元，增长率分别为173.3%、47.6%、19.0%；ROE分别为5.1%、7.0%、7.7%；EPS分别为0.31元、0.46元、0.55元；P/E分别为31.4倍、21.3倍、17.9倍；P/B分别为2.1倍、2.0倍、1.8倍 [1] 2024上半年业绩情况 - 营业收入1612.50亿，同比上涨4.35%；归母净利润8.58亿元，同比上涨176.15%；扣非净利润6.72亿元，同比上涨148.44% [1] - 2Q24营业收入801.61亿元，同比下跌5.48%，环比下跌1.14%；归母净利润3.06亿元，同比下跌10.44%，环比下跌44.68%；扣非净利润1.98亿元，同比上涨6.97%，环比下降58.34% [1] 业绩改善原因 - 高油价提高炼化产品收入和化纤行业下游需求稳步上升 [2] 现金流情况 - 2024上半年经营活动产生的现金流量净额为83.93亿元，同比增长468.29%，因购销业务净收现同比增加；投资性活动产生的现金流量净额为 - 167.04亿元，同比下降12.63%；筹资活动产生的现金流量净额为140.01亿元，同比下降8.83%；期末现金及现金等价物余额为170.10亿元，同比增长27.27%，因经营活动收现增加 [2] 各板块营收及毛利率情况 - 2024上半年炼油产品/化工产品/PTA/聚酯化纤薄膜板块分别实现营收598.39亿、576.96亿、260.77亿、84.59亿元，同比+8.68%、 - 2.11%、 - 0.46%、15.14%；毛利率分别为18.57%、14.72%、 - 1.14%、1.34%，同比+1.10、+7.03、 - 1.32、 - 1.97pct [2] 提质增效项目 - 2024年1月2日拟收购SASREF的50%股权，4月22日就部分事项签署《合作框架协议》，交易完成后可扩建增加产能、提高产品灵活性、复杂度和质量 [6] - 2024年8月22日，浙石化1000吨/年α - 烯烃中试装置投料成功，产出合格产品1 - 辛烯，对提高国内α - 烯烃供应能力、确保产业链供应安全和打通浙石化高端新材料项目中的POE全产业链有重要意义 [6] - 2024年6月28日，逸盛大化年产50万吨多功能聚酯切片扩建项目投产，截至1H24产能共计150万吨/年，能与其他企业形成产业链协作配套关系，带动优化提升产业结构 [6] 控股股东增持情况 - 荣盛控股自2024年8月21日起6个月内拟增持5 - 10亿元；此前2024年1月22日至7月18日，已累计增持公司1.14%股份，目的是提振投资者信心、维护中小股东利益，巩固控股地位，支持公司发展 [6]

业绩表现 - 2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润8.58亿元，同比增长176.15% [1] - 公司依托特大型炼化一体化装置稳步经营，优化能源利用，持续挖潜增效，业绩逐步改善 [1][2][3] - 新材料项目的逐步投产为公司培育新的业绩增长点 [2] 外部环境影响 - 原油价格受供需等多因素影响，价格波动会导致原材料成本和产品价格的相应变化 [2][3] - 公司会根据原料成本、产品供需状况等因素合理调整产品结构和生产负荷 [2] - 未来公司将继续聚焦主业，实现公司的可持续健康发展 [4] 资本运作 - 公司回购股份的主要用途为转换可转债或员工持股计划，未使用部分将予以注销 [8] - 公司正在与阿美就股权及扩建项目的具体条款进行磋商 [3] - 公司会根据自身情况和市场环境管理和控制负债率，确保财务健康 [9] 研发创新 - 公司坚持"自主创新"与"开放合作"双轮驱动的科技研发模式，搭建了一流研发平台 [6] - 公司积极开展对外技术交流与探讨，推进产学研一体化合作 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现归母净利润8.58亿元、扣非后归母净利润6.72亿元,同比扭亏为盈 [2] - 2024年上半年,子公司浙石化实现净利润20.30亿元,同比扭亏为盈 [5] - 2024年上半年,公司主要产品价格价差保持高位运行,支撑公司利润 [5] - 2024年上半年,公司研发费用、财务费用同比略减 [5] - 控股股东持续增持公司股份,彰显对公司未来发展前景的信心 [7] - 公司多个新项目、新装置顺利投产,新材料产业链不断延伸 [8] 分产品经营数据总结 - 2024年上半年,炼油产品营业收入为598.39亿元,同比+8.7%,毛利率为18.57%,同比提升1.1个pct [5] - 2024年上半年,化工产品营业收入为575.96亿元,同比-2.1%,毛利润为84.78亿元,同比+87.32%,毛利率为14.7%,同比增长7.0个pct [5] - 2024年上半年,PTA营业收入为260.77亿元,同比+5.1%,毛利率为-1.14%,同比下降1.32个pct [5] - 2024年上半年,聚酯化纤薄膜营业收入为84.59亿元,同比+4.4%,毛利率为1.34%,同比下降1.97个pct [5] 主要产品价格价差情况 - 2024年Q2汽油-原油价差为1654元/吨,较2024Q1价差收窄170元/吨 [6] - 2024年Q2柴油-原油价差为812元/吨,较2024Q1价差收窄289元/吨 [6] - 2024年Q2PX-原油价差3047元/吨,较2024Q1收窄291元/吨 [6] - 2024年Q2POY价差为950元/吨,较2024Q1收窄22元/吨 [6] - 2024年Q2HDPE-原油价差为1008元/吨,较2024Q1收窄321元/吨 [6] - 2024年Q2PP价差为1255元/吨,较2024Q1收窄212元/吨 [6] - 2024年Q2PTA价差105元/吨,较2024Q1收窄6元/吨 [6] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营业收入1612.5亿元,同比增长4.35% [2] - 2024年上半年,公司销售毛利率为12.4%,同比增长2.8个pct [2] - 2024年上半年,公司销售净利率为1.0%,同比增长2.4个pct [2] - 2024年上半年,公司经营活动现金流净额为83.9亿元 [2] - 2024年Q2,公司实现营业收入801.6亿元,同比-5.5%,环比-1.1% [2] - 2024年Q2,公司实现归母净利润3.1亿元,同比-10.4%,环比-44.7% [2] - 2024年Q2,公司销售毛利率为10.72%,同比-3.11个pct,环比-3.34个pct [2] - 2024年Q2,公司销售净利率为0.72%,同比-0.18个pct,环比-0.64个pct [2] - 2024年Q2,公司经营活动现金流净额为42.6亿元 [2]

报告评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1][2] 核心观点 - 公司二季度实现扣非净利润同比增长,主要得益于炼油及化工产品毛利率同比改善 [1] - 在建项目产能稳步释放,POE全产业链突破在即 [1] - 公司深化与沙特阿美的合作,加快全球化产能布局 [1] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营业收入3,821.21亿元,同比增长17.5% [1] - 2024年公司预计实现归母净利润26.77亿元,同比增长131.1% [1] - 2024年公司预计每股收益0.26元 [1] - 公司2024年预计毛利率为11.9%,净利率为1.3% [1] - 公司2024年预计ROE为5.8%,ROIC为3.8% [1] - 公司2024年预计资产负债率为77.6%,流动比率为0.8 [1]