文章核心观点 - 介绍中证沪港深500上游指数的行情、表现、编制规则、持仓情况及样本调整规则 [1][2] 指数行情与表现 - 4月3日，上证指数低开高走，中证沪港深500上游指数报2238.79点 [1] - 该指数近一个月上涨6.72%，近三个月上涨2.31%，年至今上涨0.96% [1] 指数编制规则 - 中证沪港深主题指数系列基于中证沪港深互联互通综合指数样本和中证沪港深500指数样本，结合中证行业分类的主题定义选取样本，以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓情况 十大权重股 - 中国海洋石油（13.46%）、紫金矿业（12.36%）、中国神华（5.47%）、中国石油股份（5.39%）、中国神华（4.36%）、紫金矿业（4.16%）、中国石油化工股份（4.04%）、中国石油（3.97%）、中国石化（3.6%）、陕西煤业（3.36%） [1] 市场板块占比 - 上海证券交易所占比54.67%、香港证券交易所占比34.71%、深圳证券交易所占比10.62% [1] 行业占比 - 石油与天然气占比33.99%、贵金属占比21.55%、煤炭占比18.74%、工业金属占比14.43%、稀有金属占比8.32%、其他非金属材料占比1.32%、其他有色金属及合金占比0.95%、油气开采与油田服务占比0.70% [2] 指数样本调整规则 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整，调整时间相同，特殊情况进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数样本中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理，中证沪港深互联互通综合指数和中证沪港深500指数样本变动时进行相应调整 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司公布2024年业绩符合预期，因产品价格上涨、产量增长、成本控制良好，营收和归母净利润同比增加；2024Q4营收和归母净利润同比增加，但受管理费用等因素影响环比有降；2024年矿产铜、金产量同比增长，成本控制成效显著；多建设项目并行，铜金产量将持续提升；公司发布五年规划，力争提前达成原定经济指标；因金价上涨上调25 - 26年盈利预测、新增27年盈利预测，预计铜、金价持续上涨，考虑公司行业地位及成长性，量价齐升下业绩增长，维持买入评级[6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月2日收盘价17.50元，一年内最高/最低19.87/13.94元，市净率3.4，息率1.71，流通A股市值360,289百万元，上证指数/深证成指3,350.13/10,513.12 [1] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产5.20元，资产负债率55.19%，总股本/流通A股26,578/20,588百万，流通B股/H股 -/5,989百万 [1] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|293,403|8.5|21,119|5.4|0.80|15.8|19.6|22| |2024|303,640|3.5|32,051|51.8|1.21|20.4|22.9|15| |2025E|335,728|10.6|39,886|24.4|1.50|22.3|23.8|12| |2026E|348,617|3.8|44,406|11.3|1.67|24.3|22.2|10| |2027E|365,292|4.8|48,355|8.9|1.82|25.6|20.6|10|[5] 公司业绩情况 - 2024年实现营收3036.4亿元（yoy + 3.5%），归母净利润320.5亿元（yoy + 51.8%），扣非归母净利润316.9亿元（yoy + 46.6%）；2024Q4实现营收732.4亿元（yoy + 7.1%，qoq - 8.4%），归母净利润76.9亿元（yoy + 55.3%，qoq - 17.0%），扣非归母净利润79.5亿元（yoy + 24.0%，qoq - 4.4%） [6] 产品产量及成本情况 - 2024年产量（含非控股企业）矿产铜107万吨（yoy + 6%），矿产金73吨（yoy + 8%），矿产锌铅45万吨（yoy - 3%）；细分品种（不含非控股企业）矿产铜产量83.8万吨（yoy + 4.3%），销量82.4万吨（yoy + 1.7%），均价5.8万元/吨（yoy + 14.2%），单位销售成本2.3万元/吨（yoy - 1.5%）；矿产金产量68.3吨（yoy + 5.3%），销量67.8吨（yoy + 1.6%），均价521元/克（yoy + 28.2%），单位销售成本231元/克（yoy + 3.4%）；矿产锌产量39.6万吨（yoy - 3.9%），销量38.6万吨（yoy - 6.9%），均价1.5万元/吨（yoy + 25.9%），单位销售成本0.9万元/吨（yoy - 5.7%）；2024年毛利占比：铜45%，黄金30%，锌（铅）5%；2025年生产计划：矿产铜115万吨（yoy + 7%），矿产金85吨（yoy + 16%），矿产锌（铅）44万吨，当量碳酸锂4万吨，矿产银450吨，矿产钼1万吨 [6] 建设项目情况 - 铜矿：Timok下部矿带及博尔铜矿技改扩建项目、卡莫阿铜矿、巨龙铜矿、朱诺铜矿、雄村铜矿；金矿：苏里南罗斯贝尔金矿、巴新波格拉金矿、新疆萨瓦亚尔顿金矿、海域金矿、Akyem金矿、La Arena金矿；锂：阿根廷3Q项目、西藏拉果错项目、湖南湘源锂矿、刚果金马诺诺锂矿 [6] 五年规划情况 - 公司发布五年规划，力争提前2年（至2028年）达成原定至2030年的主要经济指标，届时主营矿产品年产量将形成铜150 - 160万吨、金100 - 110吨、锌（铅）55 - 60万吨、银600 - 700吨、锂（LCE）25 - 30万吨、钼2.5 - 3.5万吨规模，主要经济指标有望进入全球前3 - 5位 [6]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 对亚太确信买入名单进行调整，新增联发科、华润置地、潍柴动力和Krafton，移除爱德万测试、台达电子、吉宝企业和紫金矿业 [1] - 对美国宏观与策略、亚洲策略、中国大宗商品与消费、印度投资机会等领域进行分析并给出观点和建议 各公司相关总结 联发科 - 核心观点：有望从传统智能手机AP供应商转型为AI企业，预计2024 - 2027年营收和盈利复合年增长率分别为16%和17%，运营利润率从2025年的19%提升至2027年的22% [2][25] - 关键辩论与观点：中长期增长动力来自新市场拓展，如AI ASIC和汽车业务；AI ASIC业务有新客户合作，预计2026年有可观收入；汽车业务智能座舱解决方案预计2025年底推出，有望进入中高端市场 [28][29] - 催化剂：2025年第二季度AI ASIC项目流片；汽车业务更多设计订单迹象 [31] - 估值与目标价：12个月目标价为新台币1780元，基于20倍2026年预期市盈率 [32] 华润置地 - 核心观点：国企开发商业务增长和盈利能力将提前复苏，预计合同销售增长加速、市场份额增加、开发业务利润率触底回升、经常性业务稳定增长、土地储备增加，2025 - 2027年平均自由现金流收益率为11% [3][43] - 关键辩论与观点：开发业务能充分利用需求复苏巩固市场份额，预计2025 - 2027年合同销售达310亿元，现金毛利率每年提升2个百分点；商业地产有可见增长轨迹，受益于市场整合、高端消费需求和会员及品牌资源 [45][47] - 催化剂：2025年合同销售增长强于同行、政府政策执行改善、消费趋势向好 [47] - 估值与目标价：基于2025年底净资产价值的目标价为港币36元，较净资产价值/股有10%的折扣 [48] 潍柴动力 - 核心观点：有望重新估值，受益于重型卡车行业周期改善、发动机产品组合盈利能力提升、欧洲资本支出从逆风转为顺风；预计股息支付逐步增加，2025 - 2026年自由现金流收益率约为15 - 25% [4][58] - 关键辩论与观点：对国内卡车周期更乐观，预计到2030年国内重型卡车销量翻倍；认为市场忽视了发动机单位盈利能力的结构性改善，预计本轮周期发动机峰值收益比上一轮高1.4倍以上 [65] - 催化剂：2025年第二季度国内重型卡车销量加速增长；中期业绩公布时展示成功的多元化战略执行证据 [63] - 估值与目标价：H股12个月目标价为港币22元，基于13倍2025年预期每股收益；A股目标价为人民币24元，较H股股权价值有19%的溢价 [64] Krafton - 核心观点：风险回报具有吸引力，新游戏inZOI虽测试反馈不一，但仅占2025年预期收入的3%，市场应关注PUBG系列的强劲势头，预计2025年第一季度运营利润比彭博共识预期高9% [77][78] - 关键辩论与观点：对PUBG系列2025年前景有信心，有多种IP合作和更新计划；看好inZOI潜力，目标用户对其发布仍有高期待 [80][82] - 催化剂：inZOI达到特定里程碑的官方公告；2025年第一季度财报公布PUBG收益前景 [82][83] - 估值与目标价：12个月目标价为韩元540000元，基于20倍2025年预期市盈率（较全球同行有10%的折扣） [83] 各行业相关总结 美国宏观与策略 - 经济学家再次提高关税假设，预计2025年美国平均关税税率上升15个百分点，核心PCE通胀预测上调至3.5%，GDP增长预测下调至1.0%，衰退概率升至35%；预计美联储今年7月、9月和11月连续三次降息；策略师下调标普500指数3个月和12个月目标 [93] 亚洲策略 - 投资者关注4月初关税相关事件影响，进一步大幅提高关税且无国内政策支持可能导致股市盈利预测下调和获利回吐；认为亚洲/新兴市场在相对经济增长差异扩大、美元走弱、美国股市区间波动时可能吸引资金流入；对亚洲股市持建设性态度，看好中国（H股和A股）、日本和新加坡，关注AI受益者、国内业务、国防开支、股东回报和盈利修正等主题 [97] 中国大宗商品 - 分析师上半年中国大宗商品考察肯定了2025年中国建筑需求的积极前景，地方政府债务解决将恢复基础设施活动；供应方面政策致力于解决产能过剩，但长期产能管理进展缓慢；维持对水泥、铜和铝土矿的偏好，对煤炭持负面看法，对钢铁和铝的看法逐渐转为积极 [100] 中国消费 - 政府促进消费的承诺支撑市场情绪，但执行是关键；分析师看好就业市场和企业利润恢复带来的工资通胀上升、社会保障改善导致的储蓄率下降、股市上涨和房地产市场稳定带来的财富效应；偏好领先白色家电、体育品牌、多元化零售商、乳制品和饮料等类别 [104] 印度投资机会 - 印度基准指数NIFTY 50自2024年9月峰值下跌10%，分析师强调十只股票（平均有23%的上涨空间），预计这些公司2025 - 2027年平均盈利增长25%，平均净资产收益率24% [106]

文章核心观点 黄金价格上涨背景下，紫金矿业被多家机构减持，公司股价出现下跌，且当前市盈率接近近3年平均水平，市场存在高估值泡沫风险 [1][3][5] 机构减持情况 - 今年一季度，新加坡政府投资公司(GIC)减持紫金矿业6200万股，按一季度成交均价16.1元计算，套现约10亿港元 [1] - 2024年末，阳光私募持股1.66%，较2024年6月末下降0.72个百分点；公募基金持股16.33%，较2024年6月末下降1个百分点以上 [3] - 2024年末，上证50交易型开放式指数证券投资基金持股比例下降0.11个百分点，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金减持公司股份，3只ETF按去年四季度成交均价计算合计套现超11亿元 [3] - 去年三季度末，高毅晓峰2号致信基金、阿布达比投资局等私募、外资机构减持公司股份，高毅晓峰2号致信基金自2023年半年报至2024年三季报连续5个季度减仓，2024年四季度末小幅增持0.01个百分点 [3] 公司股价与估值情况 - 受益于黄金价格大涨和A股市场增量政策利好，紫金矿业2023年、2024年公司(A股)年度股价涨幅均超过20% [3] - 目前紫金矿业A股市盈率14.51倍，接近公司近3年平均市盈率15.85倍，较近3年最低9倍左右的市盈率溢价60% [5] - 自2025年3月26日至4月2日，同花顺工业金属行业指数下跌4.69%，紫金矿业A股、H股跌幅均超过4.5% [5] 行业情况 - 与2024年半年报对比，公募基金减持工业金属行业公司为普遍现象 [4] - 当黄金价格达到高位时，市场波动风险会相应增加，贵金属价格上涨可能导致市场对矿产企业股票估值过高 [4]

文章核心观点 4月2日沪指上涨0.05%，申万行业中纺织服饰、美容护理涨幅居前，国防军工、有色金属跌幅居前，两市主力资金净流出，各行业资金流向有差异，有色金属行业下跌且资金流向个股分化[1][2]。 沪指及行业表现 - 4月2日沪指上涨0.05% [1] - 申万行业中18个行业上涨，纺织服饰、美容护理涨幅居前，分别为1.45%、1.01% [1] - 申万行业中跌幅居前的是国防军工、有色金属，跌幅分别为1.17%、0.87% [1] 资金流向整体情况 - 两市主力资金全天净流出80.51亿元 [1] - 9个行业主力资金净流入，非银金融净流入规模居首，为17.87亿元，通信行业净流入9.63亿元 [1] - 22个行业主力资金净流出，医药生物净流出规模居首，为27.59亿元，电子行业净流出20.00亿元 [1] 有色金属行业情况 - 有色金属行业下跌0.87%，全天主力资金净流出8.57亿元 [2] - 该行业138只个股中，48只上涨，1只涨停，84只下跌 [2] - 资金净流入个股50只，8只净流入超3000万元，天和磁材净流入2.07亿元居首 [2] - 资金净流出个股中，9只净流出超5000万元，紫金矿业净流出3.26亿元居前 [2] 有色金属行业资金流入榜部分个股情况 - 天和磁材涨10.00%，换手率47.28%，主力资金流量20678.37万元 [2] - 宜安科技涨7.39%，换手率15.46%，主力资金流量17988.86万元 [2] - 永茂泰涨6.26%，换手率20.32%，主力资金流量8700.64万元 [2] 有色金属行业资金流出榜部分个股情况 - 紫金矿业跌2.40%，换手率0.77%，主力资金流量 -32605.09万元 [3] - 中洲特材跌7.58%，换手率36.75%，主力资金流量 -15564.56万元 [3] - 赤峰黄金跌3.74%，换手率3.93%，主力资金流量 -9806.11万元 [3]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 紫金矿业净利润大幅增长但Q4业绩环比下滑，矿产铜产量创新高且成本控制效益显著，高额现金分红回馈股东 [1] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为408.6亿、461.4亿、545.1亿元，对应市盈率12、10、9倍，当前市盈率处于公司历史底部有修复需求 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为2934.03亿、3036.40亿、3741.43亿、4195.98亿、4560.93亿元，同比增长9%、3%、23%、12%、9% [2] - 营业利润分别为319.37亿、488.27亿、619.84亿、699.83亿、827.22亿元，同比增长3%、53%、27%、13%、18% [2] - 归母净利润分别为211.19亿、320.51亿、408.55亿、461.38亿、545.08亿元，同比增长5%、52%、27%、13%、18% [2] - 每股收益分别为0.79元、1.21元、1.54元、1.74元、2.05元 [2] - 2023 - 2027年PE分别为22.6、14.9、11.7、10.3、8.7；PB分别为4.4、3.4、2.8、2.3、1.9 [7] 基础数据 - 总股本26578百万股，已上市流通股20588百万股，总市值476.5十亿元，流通市值369.1十亿元 [3] - 每股净资产（MRQ）5.3元，ROE（TTM）22.9，资产负债率55.2% [3] - 主要股东为闽西兴杭国有资产投资经营，持股比例22.89% [3] 股价表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为15%、3%、15%，相对表现分别为15%、7%、5% [5] 业绩情况 - 2024年收入、归母净利润分别3036.40亿、320.51亿元，增3.49%、51.76%，扣非净利润316.93亿元，增46.61% [6] - Q4归母净利润76.93亿元，环比下滑17.04%，扣非归母净利润79.45亿元，环比降4.44% [6] - Q4管理费用环比增加8.6亿元，计提资产减值6.3亿元，环比增加5亿元 [6] 产量情况 - 2024年公司矿产铜/金产量分别107万吨、73吨，分别增长6%、8% [6] - 公司规划2025年矿产铜/金产量分别115万吨、85吨，分别增长7%、16% [6] - 2028年矿产铜/金目标产量中值分别155万吨、105吨，较2025年产量年复合增速分别11%、3% [6] 价格情况 - 2024年国内铜金价格分别75019元/吨、558元/克，分别涨幅9.7%、24.1% [6] - 2025年初至报告日铜金均价分别77531元/吨、673元/克，分别涨幅3.3%、20.6% [6] 成本情况 - 铜精矿、金精矿销售成本环比分别下降4.3%和0.43%，矿产品毛利率57.97%，同比上升8.88个百分点 [6] - 铜精矿单位销售成本同比下降4.30%至1.91万元/吨，铜C1成本保持全球前20%分位 [6] - 2024年财务费用20.29亿元，同比下降37.91%，全年经营性现金流净额488.60亿元创历史新高，同比增长32.56% [6] 分红情况 - 公司近三年累计现金分红金额达219.43亿元（含税），分红比例达72.58% [6] - 2024年度合计现金分红101.00亿元，占归属于上市公司股东净利润的31.5%，其中中期分红26.58亿元已实施完毕，年度拟分配74.42亿元，创历史新高 [6] 财务预测表 资产负债表 - 2023 - 2027年流动资产分别为77629、98939、113249、144277、198016百万元 [14] - 非流动资产分别为265377、297672、299901、302106、304263百万元 [14] - 资产总计分别为343006、396611、413151、446383、502278百万元 [14] - 流动负债分别为84182、99784、73552、62333、65075百万元 [14] - 长期负债分别为120460、119096、119096、119096、119096百万元 [14] - 负债合计分别为204643、218880、192648、181429、184171百万元 [14] - 归属于母公司所有者权益分别为107506、139786、173198、207080、247747百万元 [14] 现金流量表 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为36860、48860、53677、61854、72611百万元 [14] - 投资活动现金流分别为 - 33965、 - 32238、 - 11076、 - 10708、 - 10410百万元 [14] - 筹资活动现金流分别为 - 5817、 - 4429、 - 42427、 - 29191、 - 14714百万元 [14] - 现金净增加额分别为 - 2922、12193、174、21956、47486百万元 [14] 利润表 - 2023 - 2027年营业总收入分别为293403、303640、374143、419598、456093百万元 [15] - 营业成本分别为247024、241776、299200、335950、358812百万元 [15] - 营业利润分别为31937、48827、61984、69983、82722百万元 [15] - 利润总额分别为31287、48078、61235、69234、81973百万元 [15] - 归属于母公司净利润分别为21119、32051、40855、46138、54508百万元 [15] 主要财务比率 - 年成长率方面，2023 - 2027年营业总收入同比增长9%、3%、23%、12%、9%；营业利润同比增长3%、53%、27%、13%、18%；归母净利润同比增长5%、52%、27%、13%、18% [16] - 获利能力方面，毛利率分别为15.8%、20.4%、20.0%、19.9%、21.3%；净利率分别为7.2%、10.6%、10.9%、11.0%、12.0%；ROE分别为21.5%、25.9%、26.1%、24.3%、24.0%；ROIC分别为12.2%、15.0%、17.5%、18.3%、19.0% [16] - 偿债能力方面，资产负债率分别为59.7%、55.2%、46.6%、40.6%、36.7%；净负债比率分别为34.0%、27.8%、18.7%、13.8%、12.2%；流动比率分别为0.9、1.0、1.5、2.3、3.0；速动比率分别为0.6、0.7、1.0、1.6、2.3 [16] - 营运能力方面，总资产周转率分别为0.9、0.8、0.9、1.0、1.0；存货周转率分别为8.6、7.7、8.0、7.7、7.5；应收账款周转率分别为34.6、39.7、48.1、46.1、45.4；应付账款周转率分别为16.6、13.0、12.8、12.3、12.0 [16] - 每股资料方面，EPS分别为0.79元、1.21元、1.54元、1.74元、2.05元；每股经营净现金分别为1.39元、1.84元、2.02元、2.33元、2.73元；每股净资产分别为4.04元、5.26元、6.52元、7.79元、9.32元；每股股利分别为0.02元、0.03元、0.05元、0.05元、0.06元 [16] - 估值比率方面，PE分别为22.6、14.9、11.7、10.3、8.7；PB分别为4.4、3.4、2.8、2.3、1.9；EV/EBITDA分别为6.1、4.4、3.2、2.9、2.6 [16]

文章核心观点 - 一季度金价、铜价大幅上涨，紫金矿业却遭新加坡政府投资公司GIC大幅减持，引发市场猜测，业内人士认为GIC是趁高套现锁定收益并重新配置资产，且多数大型金矿股未突破2024年高点，受基本面、股份供应和资金面等因素限制 [1] 分组1：GIC减持紫金矿业情况 - 今年一季度，GIC减持紫金矿业超6000万股，套现约10亿港元 [1] - 3月27日，GIC减持紫金矿业542.2万股，每股作价约17.79港元，减持总金额近1亿港元，减持后持股数约为3.58亿股，持股比例为5.99% [2] - 1月7日，GIC持有紫金矿业4.2亿股H股，对H股持股比例为7.02% [3] 分组2：GIC减持原因分析 - 黄金市场有周期性，目前黄金价格屡创新高，市场处于高位运行阶段，波动风险增加，GIC作为专业投资机构，基于对市场周期洞察和风险控制要求，选择减持 [3] - 当下铜、黄金价格连续上涨，紫金矿业股价处于历史高位，充分反映估值，GIC可能将资金投向其他行业进行长期布局 [3] - 贵金属价格上涨可能导致市场对矿产企业股票估值过高，GIC提前获利了结，可锁定收益并避免潜在价格回调风险，且可能基于全球宏观经济环境变化调整资产配置策略 [3] 分组3：紫金矿业业绩情况 - 2024年报显示，在铜、金等主要矿产产量和利润创历史新高推动下，紫金矿业业绩创下新高，实现营业收入3036.4亿元，同比增长3.49%，实现净利润320.5亿元，同比增长51.76% [4] 分组4：金矿股融资情况 - 招金矿业于3月24日以每股14.16港元价格促使不少于六名承配人认购最多1.4亿股新H股，配售所得款项近20亿港元；2024年4月14日，其发行1.32亿股新H股，每股配售价格13.2港元，融资净额约17.25亿港元 [8] - 赤峰黄金今年3月10日在港交所上市，H股发售价13.72港元/股，募资28.2亿港元，约50%用于现有矿山勘探、开发、建设及扩产，约40%用于未来收购矿业项目 [8] 分组5：金矿股未突破新高原因分析 - 大量融资造成股份供应增加会对股价造成短期压力 [10] - 黄金有周期性，目前处于历史高位，未来波动可能较大，上市公司股价和未来利润、公司基本面等都会受影响，黄金价格与金矿股并非简单线性关系，还受生产成本、公司财务健康状况、市场对公司未来增长潜力预期等因素影响，股市整体情绪和流动性也会起作用 [10] - 黄金价格和金矿股表现不同步，是因为影响因素不同，投资者投资金矿股需综合考虑多种因素 [10]

公司治理 - 公司董事会有11人，含执行、非执行、独立非执行董事[2] - 董事会设4个委员会[3] 人员任职 - 陈景河任董事长，在多委员会任职[2][3] - 邹来昌任副董事长、总裁，任委员会副主任[2][3] - 何福龙等多人在各委员会任职[2][3] 公告信息 - 公告日期为2025年3月31日[4]

人员变动 - 毛景文先生2025年3月31日辞去公司独立董事等职务，未持股，2019年12月30日起任职[1][2] - 阙朝阳先生2025年3月31日辞去副总裁、总工程师职务，2019年12月30日起任副总裁，2022年12月30日起兼任总工程师[2][3]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为人民币2,632,817,224元，A股为2,059,123,224元，H股为573,694,000元[1] - A股和H股上月底和本月底已发行股份（不含库存股）数目不变，库存股份数目为0股[2] 期权与债券 - 2023年A股股票期权激励计划上月底和本月底结存股份期权42,000,000股，本月发行新股0股[3] - 本月行使A股期权所得资金为0元[3] - 2029年到期20亿美元1.0%有担保可换股债券，上月底和本月底已发行总额20亿美元，本月发行新股0股[4] - 可换股债券转换价为港币19.84元，本月底可能发行或转让股份787,308,467股[4] 股份变动 - 本月A股和H股已发行股份（不含库存股）及库存股份总额增减均为0股[5] 其他规定 - 公司确认本月证券发行等获董事会授权，符合规定[7] - 购回及赎回股份注销“事件发生日期”为“注销日期”[9] - 购回或赎回未注销股份用负数注明待注销数目[9] - 上市发行人可修订不适用项目，早前确认事项报表无需再确认[9] - 证券“相同”指面值等相同[9]