收购完成 - 公司通过境外全资子公司金誊矿业完成收购泛美白银旗下秘鲁La Arena金矿和二期项目100%权益 [1] - 本次收购于北京时间2024年12月3日完成交割 [1] 项目资源 - 截至2024年6月30日 La Arena金矿合计证实+可信级别矿石储量2260万吨 [2] - La Arena金矿含金约8吨 平均品位0 33克/吨 [2]

关于秘鲁La Arena金矿和二期项目完成交割的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 7 日披露《关于 收购秘鲁 La Arena 金矿和二期项目的公告》（编号：临 2024-061），公司通过境外全资子 公司金誊（新加坡）矿业有限公司（以下简称"金誊矿业"）收购 Pan American Silver Corp. （"泛美白银"）旗下秘鲁 La Arena 金矿和二期项目（以下合称"La Arena 项目"）100% 权益。 鉴于股权收购协议中约定的交割先决条件已全部实现或豁免，本次收购于北京时间 2024 年 12 月 3 日完成交割。公司现已通过金誊矿业持有 La Arena 项目 100%权益。 证券代码：601899 股票简称：紫金矿业 编号：临 2024-069 紫金矿业集团股份有限公司 1 特此公告。 紫金矿业集团股份有限公司 董 事 会 二〇二四年十二月四日 2 截至 2024 年 6 月 30 日，La Arena 金矿合 ...

股票相关 - 本次上市流通股数为742,500股，占公司总股份的0.003%[2][3][4] - 本次股票上市流通日期为2024年12月9日[4] - 首次授予日期为2021年1月13日，授予价格4.95元/股，授予数量9,598.06万股，授予人数686人[6] - 预留授予日期为2021年11月15日，授予价格4.83元/股，授予数量251万股，授予人数39人[6] - 首次解除限售2023年1月30日数量30,617,598股，2024年2月2日数量30,211,698股；预留2023年12月8日解除限售数量782,100股[7] - 预留授予的限制性股票第二个解除限售期解除限售比例为获授总数的33%[9] - 预留授予登记完成日为2021年12月8日，第二个限售期于2024年12月7日届满[9] - 34名激励对象符合解除限售条件，可解除限售股票742,500股，占预留授予股份33%，占公司总股份0.003%[12] - 董事、副总裁吴健辉本次可解除限售1.98万股，占已获授预留部分33%[12] - 其他33名激励对象本次可解除限售72.27万股，占已获授预留部分33%[12] - 激励计划预留授予39名对象251万股，回购注销5名对象22.04万股[12] - 本次解除限售股票上市流通日为2024年12月9日[13] - 有限售条件股份变动前32,755,904股，变动后32,013,404股，减少742,500股[16] - 无限售条件股份变动前26,545,133,036股，变动后26,545,875,536股，增加742,500股[16] - 股份总数变动前后均为26,577,888,940股[16] 业绩指标 - 以2019年业绩为基数，2022年度净利润年复合增长率为70.27%，高于25%且高于同行业平均值23.75%[10] - 以2019年业绩为基数，2022年净资产收益率年复合增长率为32.93%，高于10%且高于同行业平均值10.93%[10] - 2022年末资产负债率为59%，低于目标值65%[10] 规则限制 - 公司董事和高管任职期间每年转让股份不超所持总数25%，离职半年内不得转让[13] - 公司董事和高管6个月内买卖股份收益归公司，董事会收回收益[13]

公司投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司是全球综合性矿业巨头，拥有丰富的铜、金、锂、钼等资源，未来五年产量规划明确，有望实现快速增长 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 公司发展历程与全球化布局 - 公司起步于紫金山金矿，经过30年三个阶段的跨越式发展，已成为世界500强、全球知名的大型跨国矿业集团 [1][9] - 公司在国内17个省（区）和海外15个国家拥有重要矿业投资项目，已成为中国铜、金、锌资源储量最大、产量最多的金属矿业企业 [1][9] - 公司未来五年主要矿产品产量规划指标明确，力争将2030年主要经济指标提前至2028年实现 [1][9] 铜金双主业与全球多金属资源布局 - 公司拥有铜、金、锂、钼等世界级多元矿业资产组合，截至24H1，铜资源量8075万吨，金资源量3051万吨 [2][9] - 主力矿种铜、金资源量及产能位居中国领先、全球前十，未来五年有望跻身全球最重要的锂、钼、银生产商行列 [2][9] - 根据公司最新五年规划，到2028年矿产铜产量将达到150-160万吨，金产量将达到100-110吨 [2][9] 核心竞争力与科技创新 - "科技创造紫金"是公司发展历程的真实写照，公司创立了"矿石流五环归一"矿业工程管理模式，成为参与全球矿业竞争的"利器" [3][9] - 公司持续的科技创新和技术输出能力，成就了低成本竞争优势和"紫金速度"，2023年铜C1成本和黄金AISC成本均位于全球前20%分位 [3][9] - 公司逆周期并购&资源判断力卓越，抓住历史机遇，坚持自主找矿勘探与资源并购并举，面向全球低成本、高效益培厚资源优势 [3][9] 铜金步入上行周期与盈利预测 - 作为典型的铜金双主业公司，公司股价表现及盈利和铜金价格高度相关 [4][9] - 展望后市，铜精矿供应端硬约束已塑造，叠加新一轮降息周期开启，中长期铜价中枢有望稳步上行，同时特朗普新任期二次通胀逻辑或将在未来四年持续演绎，新旧范式共同支撑金价走牛 [4][9] - 铜金步入上行周期，或将对公司盈利和股价形成有效支撑，叠加发展目标明确及α能力突出，公司有望迎戴维斯双击 [4][9] - 预计公司24-26年实现归母净利润328.8/370.5/413.7亿元，对应11月29日收盘价PE分别为12.7/11.3/10.1x，参考可比公司，给予25年PE 14x，对应目标股价19.5元/股 [4][9] 财务数据与估值 - 近五年来，公司营业收入从2018年的1059.9亿元增至2023年的2934.0亿元，归母净利润从2018年的40.9亿元增至2023年的211.2亿元，5年CAGR分别为22.6%、38.8% [5][9] - 24年前三季度，公司实现营收2303.96亿元，yoy+2.4%；归母净利润243.57亿元，yoy+50.7%；扣非净利润237.47亿元，yoy+56.2% [5][9] - 2023年公司综合毛利率、净利率分别为15.8%、9.1%，矿产铜/矿产金/矿产锌/矿产银毛利率分别为54.5%/45.1%/21.8%/50.8% [5][9] - 24年前三季度，公司综合毛利率、净利率分别提升至19.5%、12.9%，同比+4.4pcts/+4.0pcts [5][9] 投资评级与基本数据 - 6个月评级为"买入"，当前价格15.7元，目标价格19.5元 [6][9] - A股总股本20,589.05百万股，流通A股股本20,556.29百万股，A股总市值323,248.07百万元，流通A股市值322,733.80百万元 [6][9] - 每股净资产4.99元，资产负债率55.38%，一年内最高/最低价19.87/11.21元 [6][9] 股价走势与相关报告 - 紫金矿业股价走势与沪深300指数对比，2023-12至2024-08期间，紫金矿业股价表现优于沪深300 [7][9] 公司报告目录 - 公司报告分为多个部分，包括公司发展历程、股权结构、财务分析、铜金双主业、全球多金属资源布局、核心竞争力、铜金步入上行周期、盈利预测与投资建议等 [8][9] 图表目录 - 图表目录包括公司全球资源布局、三个"十年"发展历程、铜金产品产量增长、境外重点并购项目、境内重点并购项目等 [10][9] 公司高层简介 - 公司高层包括陈景河、邹来昌、林泓富、林红英、谢雄辉、吴健辉等，均拥有丰富的矿业经营经验 [12][9] 财务分析 - 公司营收规模与归母净利润持续快速增长，业绩持续兑现 [13][9] - 铜金双主业贡献公司主要利润，2023年矿产铜、矿产金业务分别贡献毛利226.1、122.1亿元，毛利占比分别为48.7%、26.3% [13][9] - 公司综合毛利率、净利率整体处于上行通道，费用管控能力优异 [13][9] 铜金双主业 - 公司拥有多个世界级铜矿项目，2023年矿产铜实现历史性重大突破，成为中国及亚洲唯一矿产铜产量破百万吨大关矿企，位居全球前五 [14][9] - 2023年公司矿产金产量达到67.7吨，同比增长20.17%，增速位居全球金企前列 [14][9] - 巴新波格拉金矿复产、海域金矿工程推进拉升产量预期 [14][9] 核心竞争力 - 公司持续加码研发投入，研发人员数量近年来快速增长 [15][9] - "矿石流五环归一"矿业工程管理模式示意图 [15][9] - 公司逆周期低成本完成多个重大矿业项目并购 [15][9] 铜金步入上行周期 - 公司盈利及股价表现与铜金价格走势高度相关 [16][9] - 铜矿端干扰事件频发将会导致实际产量增量不及年初预期 [16][9] - 铜价通常领先于铜企资本开支，铜矿产量跟随铜企资本支出 [16][9] 盈利预测与投资建议 - 公司主营业务预测 [17][9] - 可比公司估值比较 [17][9]

股本信息 - 本月底法定/注册股本总额为人民币2,632,817,224元[1] - A股法定/注册股份数目为20,591,232,240股，法定/注册股本为人民币2,059,123,224元[1] - H股法定/注册股份数目为5,736,940,000股，法定/注册股本为人民币573,694,000元[1] - A股已发行股份总数为20,589,048,940股[3] - H股已发行股份总数为5,988,840,000股[3] 激励与债券 - 2023年股票期权激励计划本月底结存股份期权数目为42,000,000股，本月发行新股数目为0股[5] - 2029年到期的20亿美元1.0%有担保可换股债券，本月底已发行总额为20亿美元[8] - 可换股票据认购价/转换价为19.84港元[8] - 本月内因行使期权所得资金总额为人民币0元[5] 股份变动 - 本月内合共增加/减少(-)已发行股份及库存股份总额均为0股[11] 合规事项 - 公司本月证券发行等获董事会正式授权批准，遵照规定进行[14] - 公司已收取证券发行等应得全部款项[14] - 上市相关先决条件已全部履行[14] - 批准证券上市买卖函件内条件已履行[14] - 每类证券在各方面均相同[14] - 规定送呈公司注册处存档文件已正式存档[14] - 所有权文件按规定已发送或准备发送[14] - 上市文件所示物业交易已完成，购买代价已缴付[14] - 债券等信托契约已制备签署，详情已送呈存档[14] 其他说明 - 购回股份作库存时，事件发生日期指公司购回并以库存方式持有股份的日期[15]

市场扩张和并购 - 2024年7月29日公司子公司签署协议设立投资合伙企业[1] - 2024年9月合伙企业新增合伙人并更名[2] - 2024年9月合伙企业完成工商变更登记[2] 其他新策略 - 2024年11月15日紫金产投基金完成备案[2] - 紫金产投基金管理人是紫金矿业股权投资管理（厦门）有限公司[2] - 紫金产投基金托管人是兴业银行股份有限公司[2] - 紫金产投基金备案编码为SAQP46[2]

关于紫金矿业集团股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第二期解除限售 和回购注销部分限制性股票及调整回购价格相关事项的 法 律 意 见 书 关于紫金矿业集团股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第二期解除限售 和回购注销部分限制性股票及调整回购价格相关事项 的法律意见书 闽理非诉字〔2024〕第 2020188-09 号 致：紫金矿业集团股份有限公司 福建至理律师事务所 地址：福州市鼓楼区洪山园路华润万象城三期 TB#写字楼 22 层 邮政编码：350025 电话：（86 591）8806 5558 网址：http://www.zenithlawyer.com 福建至理律师事务所 福建至理律师事务所（以下简称本所）接受紫金矿业集团股份有限公司（以 下简称紫金矿业或公司）的委托，担任公司实施 2020 年限制性股票激励计划（以 下简称本次激励计划）的专项法律顾问。根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、中国证券监 督管理委员会（以下简称中国证监会）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称 《管理办法》）等有关法律、法 ...

股份变动 - 10名激励对象离职，公司将回购注销34.56万股限制性股票[1] - 回购后公司股份总数减至26,577,543,340股[1] - 回购后公司注册资本减为2,657,754,334元[1] 债权申报 - 债权人45日内可要求清偿债务或担保[2] - 申报地点为福建龙岩上杭县紫金大道1号[4] - 申报时间为2024.11.18起45天内工作日8:30 - 17:30[4] - 联系人黄隆，电话0597 - 3833049，传真0597 - 3882122，邮箱huang_long@zijinmining.com[4]

会议情况 - 公司2024年第2次临时监事会会议于11月17日通讯召开，应收反馈5份实收5份[2] 激励计划 - 同意为34名激励对象办理解除限售，可解限售742,500股[2] - 同意回购注销10名激励对象345,600股限制性股票[5] - 同意将回购价格由4.38元/股调为4.08元/股[5] 议案表决 - 解除限售条件成就议案表决同意5票，反对0票，弃权0票[3] - 回购注销及调整价格议案表决同意5票，反对0票，弃权0票[6]

业绩数据 - 以2019年为基数，2022年净利润年复合增长率70.27%，高于同行业[5] - 以2019年为基数，2022年净资产收益率年复合增长率32.93%，高于同行业[5] - 2022年末资产负债率59%，低于目标值[5] 激励计划 - 2020年限制性股票激励预留授予部分第二个解除限售期2024年12月7日届满[1] - 34人符合条件可解除限售742,500股，占总股份0.003%[1] - 预留授予第二个解除限售比例为获授总数33%[4]