学校建设与设施 - 2022年三期校舍投入使用新增约4000张床位，第四期校舍建设于2022年12月开展[8] - 2022年12月开展第四期校舍建设计划，建筑面积约86,400平方米，2025年3月全部投入使用[39] 公司财务关键指标变化 - 2024年公司收入约969.9百万元，同比增长4.3%，毛利约539.9百万元，同比减少6.0%，净利润约223.6百万元，同比减少21.1%[13] - 2024年毛利率55.7%，纯利率23.1%，资产回报率5.6%，股本回报率9.7%[11] - 2024年流动比率0.8，利息覆盖率12.0，净负债权益倍数0.2，财务杠杆倍数0.4，总资产负债率0.2[11] - 公司收益从2023年的9.299亿元增加4000万元或4.3%至2024年的9.699亿元，主要因学费及寄宿费收益增加3660万元或4.0%、教育相关服务及其他服务收益增加340万元或15.1%[47] - 销售成本从2023年的3.555亿元增加7450万元或20.9%至2024年的4.3亿元，主要因薪金成本增加5030万元或26.8%、折旧及摊销开支增加[48] - 毛利从2023年的约5.744亿元减少3450万元或6.0%至2024年的约5.399亿元，毛利率从2024年的61.8%降至55.7%，下降6.1个百分点[49] - 其他收入及收益从2023年的4400万元增加350万元或7.9%至2024年的4750万元，主要因金融资产利息收入和经营租赁收入增加[50] - 销售及分销开支从2023年的约360万元增加90万元或25.0%至2024年的约450万元，主要因招生宣传雇员薪酬增加[51] - 行政开支从2023年的1.993亿元增加4090万元或20.5%至2024年的2.402亿元，主要因行政薪金、后勤费用和办公等费用增加[52] - 融资成本从2023年的约2480万元增加230万元或9.3%至2024年的约2710万元，主要因计息银行借款规模从2023年的约7.594亿元增加至2024年的8.299亿元[53] - 除税前溢利从2023年的约3.793亿元减少至2024年的约2.983亿元，同比减少约21.4%[54] - 所得税开支从2023年的约9600万元减少2130万元至2024年的约7470万元，主要因除税前溢利减少[55] - 物业、厂房及设备从2023年的约23.185亿元增加约3.8%至2024年的约24.073亿元，主要因第四期学校场所建设及维护升级现有场所[59] - 2024年毛利率55.7%，2023年为61.8%；2024年纯利率23.1%，2023年为30.5%[65] - 2024年资产回报率5.6%，2023年为7.5%；2024年股本回报率9.7%，2023年为13.1%[65] - 2024年流动比率0.8，2023年为0.9；2024年利息覆盖倍数12.0，2023年为16.3[65] - 2024年净负债权益倍数0.2，2023年为0.1；2024年财务杠杆倍数0.4，与2023年持平[65][67] - 2024年总资产负债率0.2，与2023年持平[65] - 2024年末全职雇员1889名，2023年末为1793名；2024年薪酬总成本4.051亿元，2023年为3.387亿元[71] - 若利率上升/下降50个基点，2024年和2023年税后溢利分别减少/增加人民币396.6万元和369.9万元[124] - 2024年总股息为每股0.20港元，股息支付率为34.0%[117] - 公司首次公开发售（含行使超额配股权）所得款项净额约6.66亿港元[129] - 剩余未动用所得款项净额约2.317亿港元重新分配予校园建设[129] - 约34.8%（2.317亿港元）用于收购或投资以扩大学校网络[129] - 约35.0%（2.331亿港元）用于出资校园建设项目以及购置家具及设备[129] - 约20.2%（1.346亿港元）用于偿还到期的短期贷款及长期贷款的即期部分[129] - 约10.0%（6660万港元）用于补充营运资金及作一般公司用途[129] - 公司已宣派及支付2024年上半年中期股息每股0.10港元[117] - 董事会建议派付2024年末期股息每股0.10港元，待股东批准[117] - 截至2024年12月31日，上市所得款项净额6.66亿港元已全部使用，其中校园建设占比69.8%（4.648亿港元）、偿还银行贷款占比20.2%（1.346亿港元）、一般营运资金占比10.0%（6660万港元）[130] - 截至2024年12月31日止年度，无占收益超5%的单一客户，五大客户应占收益总百分比低于30%[131] - 截至2024年12月31日止年度，自五大供应商采购额为2.086亿元，占总采购额67.7%；自最大供应商采购额为1.736亿元，占总采购额56.3%[131] - 2024年12月31日，公司可供分派储备约为1.909亿元[135] 招生与学生情况 - 2024/25学年本科招生4505人，专科招生763人，专升本招生1838人，全日制在校生达23928名[14] - 2024/25学年全日制在校学生总人数23,928名，较2023/24学年下降1,085名，本科课程招生4,505人，专科课程招生763人，专升本课程招生1,838人[21] - 2024/25学年本科课程学费32,000 - 39,800元，专科课程学费20,000元，专升本课程学费32,000 - 39,800元[24] - 2024/25学年专升本课程新生最低学费从30,000元/年优化至32,000元/年，智能化校舍新生住宿费维持7,800元/年[40] - 截至2024年12月31日，成人继续教育在职学生数5,775人[41] 学校专业与课程建设 - 截至2024年12月31日，学院有国家级特色专业、教育部本科专业综合试点改革专业各1个，上海市一流本科专业15个等[14] - 2024年学院蝉联校友会中国民办大学I类第三名，29个本科专业排全国应用型前10名，33个排全国前20名[14] - 2024年上海市重点课程申报中，学院成功获批9门「AI+课程」，占总获批课程的32.1%，已探索建设70门「AI+课程」[17] - 截至2024年12月31日，学院设有40个本科专业，10个专科专业[25] - 学院拥有国家级特色专业、教育部本科专业综合试点改革专业各1个，上海市一流本科专业15个，上海市特色专业3个[25] - 2024年1月，学院连续三年蝉联校友会中国民办大学I类第三名[26] - 2024年4月，学院29个专业排名全国前10名，33个专业排名全国前20名，14个专业位列全国第一[33] - 2023/24学年，学院日语专业与旅游管理专业通过新文科教育专业认证，至此已有三个专业获认证[33] - 2024/25学年，学院新增商务英语本科专业[33] - 2024年，学院12门课程入选上海市一流本科课程，累计入选达31门[34] - 学院已探索建设70门「AI + 课程」，2024年获批9门「AI + 课程」，占总获批课程的32.1%[34] 师资情况 - 截至2024年9月30日，学院专任教师中博士学位占比28.7%，高级职称占比36.9%，双师型占比45.7%[14] - 截至2024年9月30日，学院专任教师中硕士及以上学位占比达85.8%，博士学位占比达28.7%，高级职称占比达36.9%，双师型占比达45.7%[34] 就业与升学情况 - 截至2024年8月31日，学院2024届毕业生就业率达99.1%[14] - 2024届毕业生就业率达99.1%，升学率达5.7%，出国率达4.6%，报到就业毕业生中58.8%留在上海地区就业[36] - 2022 - 2024年用人单位对学院毕业生总体满意度达95%以上[36] 政策环境 - 2024年1月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023 - 2027年）》支持浦东新区[27] - 2024年7月，临港新片区管委会印发修订后的支持产教融合发展政策意见[29] - 2023年6月，8部门联合印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023 - 2025年）》[30] - 2024年8月，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》提出推动职业教育提质增效[31] - 2024年11月1日起施行《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》，高等教育运营仍列其中[44] - 2020年1月1日生效的外商投资法取代三部旧法，成为中国外商投资法律基础[189] 产教融合发展 - 学院力争2030年初步完成、2035年全面完成产教融合型大学转型[16] - 2023/24学年打造产教融合类课程36门，行业企业共建、共同授课123门次[39] - 截至2023/24学年，共有校内外实习、实训基地370个，运营4个高能级产教融合基地[39] - 力争2030年初步完成、2035年全面完成产教融合型大学转型[38] 公司人员变动 - 赵东辉于2023年12月27日调任公司执行董事，负责整体管理及战略发展[72] - 丁哲寅于2023年12月27日获委任为执行董事，负责财务战略规划及财务管理[76] - 叶先生于2018年自西安电子科技大学金融学本科毕业，2023年12月27日加入集团担任非执行董事[81] - 赵女士于2018年获伦敦大学学院理学学士学位，2020年获理学硕士学位，2023年12月27日加入集团担任非执行董事[82] - 周天明49岁，2024年8月29日获委任为公司行政总裁，负责集团整体营运[97] - 朱瑞庭59岁，2017年11月获委任为学院校长，负责学院整体营运，教研经验逾25年[100][101] - 王邦永43岁，2018年12月20日获委任为公司副行政总裁，负责集团行政及公共关系管理，教育经验逾19年[105][106] - 周乔琪37岁，2020年7月24日获委任为公司副行政总裁，负责集团整体企业管治、投资及海外业务管理[107] - 张芷陌35岁，2021年11月24日获委任为公司的公司秘书，2024年12月3日获委任为集团的ESG工作委员会主席，负责集团整体企业管治等[109] - 2024年8月29日，杜举胜先生辞任非执行董事，李慧惠女士获委任非执行董事[137] - 赵东辉先生、陈百助先生及丁哲寅先生须在股东周年大会轮值退任，并合资格且愿意膺选连任[139] 人员资质与荣誉 - 李女士于2003年7月获厦门大学会计学学士学位，2006年7月获会计学硕士学位，2015年9月获高级会计师证书[79] - 陈先生于1985年7月获复旦大学理学学士学位，1992年5月获美国罗彻斯特大学哲学博士学位，2002 - 2003年获南加州大学马歇尔商学院金苹果教学奖[87] - 胡先生于1988年9月毕业于全国法院干部业余法律大学，1996年7月、2000年7月、2006年7月分别取得北京大学法学本、硕、博士学位，2009年4月被评为上海司法行政系统十大杰出青年之一[91] - 刘女士于1986年7月获陕西财经学院经济学学士学位，1989年7月获经济学硕士学位，2006 - 2018年间获多项教学相关奖项[94][95] - 李女士2007年12月 - 2021年2月在厦门国贸集团股份有限公司任职，2021年2月 - 2021年7月在厦门国贸房地产有限公司任职，2021年7月至今在厦门国贸地产集团有限公司任职，2024年8月至今任公司非执行董事[79] - 叶先生1998年1月至今为温州市洞头房地产开发有限公司合伙人，2007年1月至今任台州永臻房地产有限公司主席及合伙人，2014年8月至今任上海商谷资产管理有限公司主席，2023年12月至今任公司非执行董事[82] - 赵女士2021年1月 - 2021年9月任上海长九房地产开发有限公司投资经理，2021年10月至今任长九实业集团有限公司副总经理，2023年12月至今任公司非执行董事[83] - 朱瑞庭获2004年9月上海市育才奖、2008年11月宝钢优秀教师奖、2009年9月上海市育才奖、2022年9月上海市五一劳动奖章[103] - 王邦永2017年4月获上海市青年五四奖章，2020年12月获上海市劳动模范荣誉称号[106] - 周乔琪2017年9月

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司收入增长但利润下降，主要受折旧年限变更、增聘教师等影响；2025年折旧影响消除且CAPEX有望降低，学费和住宿费有提升空间，四期校舍投入使用有望拓展新商业模式，成人继续教育和非学历职业教育是新增长点；调整盈利预测后维持买入评级 [2][8][9] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年公司收入9.7亿元、同比增长4.3%，归母净利2.24亿元、同比下降21.1%；2024年派发末期股息每股0.1港元，叠加中期股息，分红率34%，股息率7.04% [2] 公司动态 - 2025年3月28日公告，全资附属公司Gench WFOE与上海昀耀及上海峰赋成立有限合伙企业，出资总额1.5亿元，分别占比0.1%、50.0%及49.9%，从事创业投资等业务 [3] 业务分析 - 24/25学年新招生下降，专升本学费提升；2024年学费/住宿费收入8.1/1.34亿元、同比增长4.0%/6.4%；在校生总人数23928名、同比减少4.3%；平均学费33851元、同比增长8.4%；合约负债5.13亿元，同比增加0.3%；国际教育拓展国际课程项目；成人继续教育在职学生5775人，同比下降9.5%；非学历职业教育提供398种证书类型培训 [4] 教学创新 - 全面推进“AI + 课程”建设，探索建设70门AI + 课程，获批9门占总获批课程32.1%；建设DeepSeek建桥教育应用大模型，可用于招生、就业、教学等方面 [5] 财务分析 - 2024年毛利率55.7%、同比下降6.1PCT，归母净利率23.1%、同比下降7.4PCT；销售费用率/管理费用率/财务费用率增加0.1/3.3/0.1PCT至0.5%/24.8%/0.1%；其他收入/收入同比增长0.2PCT；金融资产减值损失占比提升0.6PCT；所得税/收入占比下降2.6PCT至7.7%；资本开支1.93亿元、同比下降24.7%；加权平均银行贷款利率3.65%，同比下降0.18PCT [6][7] 就业情况 - 截至2024年8月31日，上海建桥学院2024届毕业生就业率维持99.1%的高水平，58.8%的毕业生留在上海地区就业 [7] 投资建议 - 短期受折旧年限变更、成本费用高企影响，但有一次性费用且教师薪资提升保障未来教学质量和就业率；25年折旧影响消除，CAPEX有望低于24年；学费和住宿费有提升空间；中长期四期校舍投入使用，产教融合优势值得关注，有望拓展新商业模式；成人继续教育、非学历职业教育是新增长点 [8] 盈利预测与估值 - 上调25 - 26年收入预测至10.38/11.21亿元，新增27年收入预测12.02亿元；下调25 - 26年归母净利润至2.61/2.80亿元，新增27年归母净利润预测3.01亿元；对应下调25/26年EPS至0.63/0.68元，新增27年EPS预测0.73元；2025年3月31日收盘价2.15港元对应25/26/27年PE为3.18/2.96/2.76倍，维持“买入”评级 [9] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|929.89|969.85|1038.10|1121.10|1201.58| |YoY（%）|17.69%|4.30%|7.04%|8.00%|7.18%| |归母净利润(百万元)|283.37|223.62|260.75|280.44|301.09| |YoY（%）|25.98%|-21.08%|16.61%|7.55%|7.37%| |毛利率（%）|61.77%|55.67%|60.00%|60.10%|60.20%| |每股收益（元）|0.68|0.54|0.63|0.68|0.73| |ROE（%）|0.13|0.10|0.10|0.10|0.10| |市盈率|5.13|5.02|3.18|2.96|2.76| [11] 财务报表和主要财务比率 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表相关数据及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等主要财务指标 [14]

财务数据关键指标变化 - 2024年收益为969,854千元人民币，较2023年的929,885千元人民币增长4.3%[5] - 2024年毛利为539,894千元人民币，较2023年的574,377千元人民币下降6.0%[5] - 2024年除税前溢利为298,331千元人民币，较2023年的379,332千元人民币下降21.4%[5] - 2024年年内溢利为223,618千元人民币，较2023年的283,365千元人民币下降21.1%[5] - 2024年基本及摊薄每股盈利为人民币0.57元，2023年为人民币0.72元[6] - 2024年非流动资产总值为3,144,694千元人民币，2023年为2,931,354千元人民币[8] - 2024年流动资产总值为830,568千元人民币，2023年为871,148千元人民币[8] - 2024年流动负债总额为978,993千元人民币，2023年为936,893千元人民币[8] - 2024年非流动负债总额为679,139千元人民币，2023年为695,780千元人民币[9] - 2024年资产净值为2,317,130千元人民币，2023年为2,169,829千元人民币[9] - 集团于2024年12月31日录得流动负债净额人民币1.48425亿元[13] - 2024年来自客户合约的收益总计969,854千元人民币，2023年为929,885千元人民币[22] - 2024年其他收入总额46,143千元人民币，2023年为42,888千元人民币；2024年收益总额1,375千元人民币，2023年为1,144千元人民币[24] - 2024年融资成本总计27,126千元人民币，2023年为24,807千元人民币[25] - 2024年除税前溢利298,331千元人民币，2023年为379,332千元人民币[29] - 2024年所得税开支总额74,713千元人民币，2023年为95,967千元人民币[29] - 2024年建议末期股息36,410千元人民币，2023年为37,640千元人民币；2024年中期股息36,145千元人民币，2023年为36,284千元人民币[29] - 2024年母公司普通股权益持有人应占溢利223,618千元人民币，2023年为283,365千元人民币[30][32] - 2024年用于计算每股基本及摊薄盈利的普通股加权平均数为395,313,685股，2023年为395,555,892股[30][32] - 2024年应收账款账面净值11,748千元人民币，2023年为9,590千元人民币[32] - 2024年末应收账款总计1.1748亿元，较2023年的9590万元增长22.5%[33] - 2024年末应收账款减值亏损拨备为698万元，较2023年的512万元增长36.3%[33] - 2024年其他应付款项及应计费用总计2.50394亿元，较2023年的2.59782亿元下降3.6%[41] - 2024年末合约负债总计5.12885亿元，较2023年的5.11183亿元增长0.3%[42] - 集团收益从2023年的929.9百万元增加40.0百万元或4.3%至2024年的969.9百万元[72] - 集团销售成本从2023年的355.5百万元增加约74.5百万元或20.9%至2024年的430.0百万元[74] - 薪金成本从2023年的约187.3百万元增加约50.3百万元或26.8%至2024年的约237.6百万元[74] - 公司毛利从2023年的约5.744亿元减少约3450万元或6.0%至2024年的约5.399亿元，毛利率从61.8%降至55.7%[75][90] - 其他收入及收益从2023年的4400万元增加350万元或7.9%至2024年的4750万元[76] - 销售及分销开支从2023年的约360万元增加约90万元或25.0%至2024年的约450万元[77] - 行政开支从2023年的1.993亿元增加4090万元或20.5%至2024年的2.402亿元[78] - 融资成本从2023年的约2480万元增加约230万元或9.3%至2024年的约2710万元[79] - 除税前溢利从2023年的约3.793亿元降至2024年的约2.983亿元，同比减少约21.4%[80] - 所得税开支从2023年的约9600万元减少2130万元至2024年的约7470万元[81] - 流动负债净额从2023年的约6570万元增加约8270万元或125.8%至2024年的约1.484亿元[82] - 物业、厂房及设备从2023年的约23.185亿元增加至2024年的约24.073亿元，同比增加约3.8%[85] - 现金及现金等价物从2023年的5.061亿元减少约1.757亿元或34.7%至2024年的3.304亿元[86] - 2024年末有抵押銀行借款餘額為8.299億元人民幣，其中6.664億元以學費及寄宿費權利作抵押[94] - 2024年末全職僱員1889名，2023年末為1793名；2024年薪酬總成本4.051億元人民幣，2023年為3.387億元人民幣[95] - 2024年總股息為每股0.20港元，2024年度股東應佔溢利的股息支付率為34.0%[100] 业务线数据关键指标变化 - 学费及寄宿费收益增加约36.6百万元或4.0%，教育相关服务及其他服务收益增加约3.4百万元或15.1%[72] - 2024/25学年学院全日制在校生23928名，较2023/24学年下降1085名[49] - 2024/25学年本科课程招生4505人，专科课程招生763人，专升本课程招生1838人[49] - 2022/23 - 2024/25学年本科课程新生学费为32000 - 39800元，专科课程为20000元，专升本课程从23000 - 38000元涨至32000 - 39800元[52] - 截至2024年12月31日，学院设有40个本科专业，10个专科专业[52] - 2024年应收学费预期信贷亏损率为5.01%，总账面价值为1.0195亿元，预期信贷亏损为511万元[36] - 2024年应收寄宿费预期信贷亏损率为0.80%，总账面价值为501万元，预期信贷亏损为4万元[38] - 2024年应收教育相关服务费预期信贷亏损率为10.46%，总账面价值为1750万元，预期信贷亏损为183万元[40] - 教育相关服务应收账款主要来自食堂管理服务费及配送服务费，发出缴款通知书时到期支付[34] - 截至2024年8月31日，学院2024届毕业生就业率高达99.1%，升学率达5.7%，出国率达4.6%[63] - 报到就业的2024届毕业生中，58.8%留在上海地区就业[64] - 2022年至2024年用人单位对学院毕业生总体满意度均达95%以上[64] - 学院于2024/25学年新增商务英语本科专业[60] - 学院日语专业与旅游管理专业于2023/24学年通过长三角新文科教育专业认证联盟的专业认证，加上广告学，共三个专业获新文科教育专业认证[60] - 2023/24学年学院打造产教融合类课程36门，行业企业共建、共同授课123门次，有校内外实习、实训基地370个，运营4个高能级产教融合基地[66] - 截至2024年12月31日，学院成人继续教育在职学生数5,775人，累计提供398种证书类型的职业资格证书培训[69] 公司股权及架构信息 - 上海望亭企业、望亭商业、望亭餐饮、建桥启航已登记股本面值均为人民币500万元，海石文化、建桥文化已登记股本面值均为人民币100万元，公司对上述公司权益占比均为100%[12] - 建桥学院公司于2020年9月28日成立，建桥集团拥有90%股权，建桥投资拥有10%股权[110] - 公司股份每股面值0.01港元[110] - 上海建桥学院于2000年6月28日至2021年8月9日为民办非企业单位，2021年8月10日起为有限公司[112] 会计准则应用情况 - 集团本年度财务报表首次采用国际财务报告准则第16号（修订本）、国际会计准则第1号（2020年修订本）、国际会计准则第1号（2022年修订本）、国际会计准则第7号及国际财务报告准则第7号（修订本）[17] - 国际财务报告准则第16号修订本对集团财务状况或业绩无影响[17] - 国际会计准则第1号2020年和2022年修订本应用后集团负债流动或非流动分类维持不变，对财务状况或业绩无影响[17][18] - 国际会计准则第7号及国际财务报告准则第7号修订本因集团无供应商融资安排，未对财务报表造成影响[18] 集团业务经营区域信息 - 集团主要在中国提供高等教育服务，无独立经营分部财务资料[19] - 年内集团全部收益于中国产生，所有长期资产/资本开支位于/源自中国，仅在一个地理位置经营业务[20] 客户收益占比信息 - 年内无单一客户服务占集团收益总额10%或以上[21] 财务报表范围信息 - 综合财务报表包括公司及其附属公司截至2024年12月31日止年度财务报表[14] 企业所得税税率信息 - Gench WFOE于2024年及2023年按15%税率缴纳企业所得税，望亭商业、望亭餐饮及望亭企业于2024年及2023年享有5%优惠所得税率，集团其他内地附属公司按25%税率缴纳[28] 股份奖励计划信息 - 2020年12月11日，董事会批准雇员股份奖励计划[44] - 股份奖励计划有效期自2020年12月11日起至最后一批股份归属及转让或失效当日止，10周年后不再授出奖励[45] - 截至2024年12月31日，受托人根据股份奖励计划购入股份2050万股，总计84504千元人民币，其中年初1959.85万股，价值81944千元，当年购入及代扣90.15万股，价值2560千元[46] - 2024年股份獎勵計劃受託人購買901,500股股份，總代價約279.452萬港元[105] - 公司于2020年12月11日采纳股份奖励计划[110] 股息派付信息 - 董事会建议向2025年6月4日在册股东派付2024年度每股0.10港元末期股息，待股东大会批准[47] - 2025年3月28日董事會建議向2025年6月4日名列股東名冊股東派付2024年末期股息每股0.1港元，須待股東批准[96][100] - 為收取2024年末期股息，公司6月4日暫停辦理股份過戶登記手續，派付日期預計為6月17日或前後[102] 学院荣誉及排名信息 - 学院2022 - 2024年连续三年获校友会中国民办大学I类第三名，2020 - 2024年连续五年获长三角民办大学第一名[48] - 学院办学24年获多项荣誉，如多次获“上海市文明单位”“全国文明单位”等称号[53] - 2024年4月，学院29个专业排名全国前10名，33个专业排名全国前20名，14个专业位列全国第一[60] 学院师资及课程建设信息 - 截至2024年9月30日，学院专任教师中硕士及以上学位占比达85.8%，博士学位占比达28.7%，高级职称占比达36.9%，双师型占比达45.7%[61] - 学院12门课程入选2024年度上海市一流本科课程，累计入选31门[61] - 2024年学院探索建设70门「AI + 课程」，成功获批9门「AI + 课程」，占总获批课程的32.1%[61] 学院战略转型信息 - 2024年学院确立向产教融合型大学转型战略，力争2030年初步完成、2035年全面完成转型[65] 学院收费标准信息 - 2024/25学年专升本课程新生最低学费从30,000元/年优化至32,000元/年，智能化校舍新生住宿费维持7,800元/年[68] 政策法规信息 - 2024年1月中央支持浦东新区高水平改革开放，7月临港新片区支持产教融合发展[55] - 2024年9月6日颁布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》，自11月1日起施行，高等教育运营仍在负面清单中[71] 公司证券交易及库存信息 - 截至2024年12月31日止年度，公司及其附屬公司無購買、出售或贖回上市證券，年末無庫存股份[105] 公司治理合规信息 - 公司截至2024

财务数据关键指标变化 - 2024年上半年收益为535,434千元，2023年同期为494,242千元[5] - 2024年上半年销售成本为204,601千元，2023年同期为155,617千元[5] - 2024年上半年毛利为330,833千元，2023年同期为338,625千元[5] - 截至2024年6月30日止六个月，集团收益约为5.354亿元，同比增加约4120万元或8.3%[21] - 截至2024年6月30日止六个月，集团销售成本同比增加约4900万元或31.5%[22] - 截至2024年6月30日止六个月，集团薪金成本从约9040万元增加约1820万元或20.1%至约1.086亿元[22] - 截至2024年6月30日止六个月，集团毛利从约3.386亿元减少约780万元或2.3%至约3.308亿元[24] - 截至2024年6月30日止六个月，集团毛利率为61.8%，较去年同期减少6.7个百分点[24] - 截至2024年6月30日止六个月，集团其他收入及收益从1020万元增加640万元或62.4%至1660万元[25] - 截至2024年6月30日止六个月，集团销售及分销开支从约220万元增加约50万元或20.9%至约270万元[26] - 融资成本从2023年6月30日止六个月的1170万元增加210万元或17.9%至2024年6月30日止六个月的1380万元[28] - 2024年6月30日止六个月除税前溢利约2.417亿元，较去年同期约2.465亿元减少约480万元[29] - 所得税开支从2023年6月30日止六个月的约6310万元减少至2024年6月30日止六个月的约6180万元[30] - 2024年6月30日物业、厂房及设备约为23.308亿元，较2023年12月31日增加约1230万元或0.5%[31] - 2024年6月30日现金及现金等值项目约为3.06亿元，较2023年12月31日减少约2.001亿元或39.5%[32] - 截至2024年6月30日银行借款合共约8.384亿元（2023年12月31日：约7.594亿元），按3.79%实际年利率计息[33] - 截至2024年6月30日止六个月资本开支为1.169亿元[34] - 2024年6月30日物业、厂房及设备资本承担为4591.3万元，2023年12月31日为8897.9万元[35] - 截至2024年6月30日财务杠杆倍数为0.4，较去年同期保持稳定[35] - 截至2024年6月30日，集团全职雇员1810名，较2023年6月30日的1645名增加[37] - 截至2024年6月30日止六个月，集团薪酬总成本为人民币17720万元，2023年同期为人民币15910万元[37] - 截至2024年6月30日，公司已发行总股数为4.15亿股[50][53] - 截至2024年6月30日止六个月，公司收益为535,434千元人民币，2023年同期为494,242千元人民币[62] - 2024年上半年毛利为330,833千元人民币，2023年同期为338,625千元人民币[62] - 2024年上半年除税前溢利为241,690千元人民币，2023年同期为246,521千元人民币[62] - 2024年上半年期内溢利为179,857千元人民币，2023年同期为183,459千元人民币[62] - 2024年上半年母公司普通股权益持有人应佔每股基本及摊薄盈利为0.45元，2023年同期为0.46元[62] - 2024年上半年期内全面收益总额为178,511千元人民币，2023年同期为183,581千元人民币[63] - 截至2024年6月30日，非流动资产总值为2,963,528千元人民币，2023年12月31日为2,931,354千元人民币[64] - 截至2024年6月30日，流动资产总值为507,419千元人民币，2023年12月31日为871,148千元人民币[64] - 截至2024年6月30日，流动负债总额为383,660千元人民币，2023年12月31日为936,893千元人民币[64] - 截至2024年6月30日，资产净值为2,312,350千元人民币，2023年12月31日为2,169,829千元人民币[64] - 截至2024年6月30日，公司总计权益为2,312,350千元人民币，较2024年1月1日的2,169,829千元人民币增长6.57%[65] - 2024年上半年公司期内溢利为179,857千元人民币[65] - 2024年上半年换算财务报表的汇兑差额为亏损1,346千元人民币[65] - 2024年上半年已宣派2023年末期股息35,990千元人民币[65] - 2024年上半年经营活动所用现金流量净额为 -242,269千元人民币，2023年同期为 -168,227千元人民币[67] - 2024年上半年投资活动所得现金流量净额为16,163千元人民币，2023年同期为 -56,552千元人民币[69] - 2024年上半年融资活动所得现金流量净额为27,391千元人民币，2023年同期为 -64,561千元人民币[69] - 2024年上半年现金及现金等值项目净额减少198,715千元人民币，2023年同期减少289,340千元人民币[69] - 2024年6月30日期末现金及现金等值项目为306,046千元人民币，2023年同期为328,108千元人民币[69] - 2024年上半年除税前溢利为241,690千元人民币，2023年同期为246,521千元人民币[67] - 2024年上半年公司总收益为535,434千元，2023年同期为494,242千元，其中学费2024年为454,760千元、2023年为422,329千元，寄宿费2024年为70,636千元、2023年为64,293千元[78] - 2024年上半年除税前溢利扣除提供服务成本204,601千元，2023年同期为155,617千元[81] - 2024年上半年雇员福利开支总计177,175千元，2023年同期为159,149千元，其中工资等2024年为151,172千元、2023年为137,034千元，退休金等2024年为26,003千元、2023年为22,115千元[81] - 2024年上半年物业、厂房及设备折旧为50,932千元，2023年同期为30,080千元；使用权资产折旧2024年为7,952千元，2023年为7,632千元；其他无形资产摊销2024年为495千元，2023年为517千元[81] - 2024年上半年应收账款减值净额为2,176千元，2023年同期为102千元；其他应收款项减值净额2024年为26千元，2023年为0千元[81] - 截至2024年6月30日止六个月，物业、厂房及设备折旧计入损益“销售成本”为50,596,000元，2023年同期为29,952,000元[81] - 截至2024年6月30日止六个月，使用权资产折旧计入损益“销售成本”为7,635,000元，2023年同期为7,632,000元[81] - 截至2024年6月30日止六个月，其他无形资产摊销计入损益“销售成本”为249,000元，2023年同期为271,000元[81] - 2024年和2023年上半年即期所得税（中国内地）分别为56,246千元和63,072千元，递延所得税分别为5,587千和 -10千元，期内税项扣除总额分别为61,833千元和63,062千元[83] - 2024年和2023年上半年末期已宣派及派付股息分别为35,990千元和35,947千元，每股均为0.10港元[84] - 2024年和2023年上半年母公司普通股权益持有人应占溢利分别为179,857千元和183,459千元[85][86] - 2024年和2023年上半年用于计算每股基本及摊薄盈利的普通股加权平均数分别为395,401,500股和395,712,843股[85][86] - 2024年1月1日物业、厂房及设备为2,318,467千元，添置63,345千元，出售 -84千元，期内计提折旧 -50,932千元，6月30日为2,330,796千元[87] - 2024年6月30日和2023年12月31日物业、厂房及设备原始成本分别为237,078,000元和236,965,000元，被已收政府补助抵销[87] - 2024年6月30日和2023年12月31日应收账款（1年内）分别为6,166千元和7,351千元，1至2年分别为1,177千元和1,683千元，2至3年分别为262千元和492千元，3年以上分别为6千元和64千元，总计分别为7,611千元和9,590千元[88] - 法定每股面值0.01港元的普通股数目2024年6月30日和2023年12月31日均为500,000,000股[88] - 已发行及缴足每股面值0.01港元的普通股数目2024年6月30日和2023年12月31日均为415,000,000股[88] - 截至2024年6月30日，受托人根据股份奖励计划购入股份数为19,598,500股，总计81,944千元人民币[90] - 2024年6月30日物业、厂房及设备合约承担为45,913千元人民币，2023年12月31日为88,979千元人民币[91] - 2024年上半年琪遇酒店管理有限公司提供服务费用为0千元人民币，2023年为417千元人民币[93] - 2024年上半年上海长九骐盛能源有限公司和上海长九房地产开发有限公司偿还租赁押金为250千元人民币[93] - 2024年上半年上海长九骐盛能源有限公司租赁付款为40千元人民币，上海长九房地产开发有限公司为328千元人民币[93] - 2024年上半年主要管理人员短期雇员福利为3,402千元人民币，2023年为3,095千元人民币[94] - 2024年上半年主要管理人员退休金计划供款为275千元人民币，2023年为216千元人民币[94] - 2024年上半年主要管理人员薪酬总额为3,677千元人民币，2023年为3,311千元人民币[94] - 2024年6月30日金融资产账面价值总计210,637千元人民币，2023年12月31日为340,516千元人民币[94] - 2024年6月30日计息银行借款账面价值为838,425千元人民币，2023年12月31日为759,426千元人民币[94] - 2024年6月30日，按公平值計入損益的金融資產為180,330千元人民幣，按公平值計入其他全面收益之債務投資為30,307千元人民幣，總計210,637千元人民幣[96] - 2023年12月31日，按公平值計入損益的金融資產為340,516千元人民幣[97] - 2024年6月30日（未經審核），計息銀行借款公平值為850,347千元人民幣；2023年12月31日（經審核），計息銀行借款公平值為770,225千元人民幣[97] 招生与学生规模数据关键指标变化 - 2023/24学年全日制在校学生总人数25,013名，较2022/23学年上升546名[7] - 2024/25学年本科计划招生4,886人，专科计划招生850人，专升本计划招生1,988人[7] - 截至2024年6月30日，学院成人继续教育在职学生数达6,389人[20] 学院排名与荣誉 - 2022 - 2024年学院连续三年蝉聯中国民办大学排名I类第三名[6] - 2020 - 2024年学院连续五年蝉聯长三角民办大学第一名[6] 学院专业设置 - 截至2024年6月30日，学院设有40个本科专业，10个专科专业[11] - 学院拥有国家级特色专业、教育部本科专业综合试点改革专业各1个[11] - 学院有上海市一流本科专业15个，上海市特色专业3个[11] - 2024年4月，学院29个专业排名全国前10名，33个专业排名全国前20名[14] 学院师资情况 - 截至2023年9月30日，学院专任教师中硕士

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年6月30日止六个月，公司收益为535,434千元人民币，较2023年同期的494,242千元人民币增长8.3%[1] - 同期，公司毛利为330,833千元人民币，较2023年同期的338,625千元人民币下降2.3%[1] - 除税前溢利为241,690千元人民币，较2023年同期的246,521千元人民币下降2.0%[1] - 期内溢利为179,857千元人民币，较2023年同期的183,459千元人民币下降2.0%[1] - 母公司普通股权益持有人应占每股盈利2024年为0.45元人民币，2023年为0.46元人民币[2] - 截至2024年6月30日止六个月，公司收益约为5.354亿人民币，同比增加约4120万人民币或8.3%[45] - 同期，公司销售成本同比增加约4900万人民币或31.5%，薪金成本增至1.086亿人民币，增加约1820万人民币或20.1%[47] - 公司毛利降至3.308亿人民币，减少约780万人民币或2.3%，毛利率为61.8%，较去年同期减少6.7个百分点[48] - 其他收入及收益增至1660万人民币，增加640万人民币或62.4%[49] - 销售及分销开支增至270万人民币，增加约50万人民币或20.9%[51] - 截至2024年6月30日止六个月，公司行政开支约8680万人民币，较去年同期保持稳定[52] - 融资成本增至1380万人民币，增加210万人民币或17.9%，计息借款规模增至8.384亿人民币[53] - 公司除税前溢利降至2.417亿人民币，减少约480万人民币[54] - 所得税开支降至6180万人民币，主要由于除税前溢利减少[55] 公司资产与负债数据关键指标变化 - 2024年6月30日，公司非流动资产总值为2,963,528千元人民币，较2023年12月31日的2,931,354千元人民币有所增加[4] - 流动资产总值为507,419千元人民币，较2023年12月31日的871,148千元人民币减少[4] - 流动负债总额为383,660千元人民币，较2023年12月31日的936,893千元人民币减少[4] - 流动资产净值为123,759千元人民币，而2023年12月31日为 - 65,745千元人民币[4] - 资产总值减流动负债为3,087,287千元人民币，较2023年12月31日的2,865,609千元人民币增加[4] - 2024年6月30日物业、厂房及设备为2,330,796千元人民币，年初为2,318,467千元人民币，添置63,345千元人民币，出售84千元人民币，计提折旧50,932千元人民币[21] - 2024年6月30日应收账款总计7,611千元人民币，其中1年内6,166千元人民币，1至2年1,177千元人民币，2至3年262千元人民币，3年以上6千元人民币；2023年12月31日总计9,590千元人民币[21] - 2024年6月30日物业、厂房及设备合约承担为45,913千元人民币，2023年12月31日为88,979千元人民币[25] - 2024年6月30日本集团物业、厂房及设备的原始成本为237,078,000元人民币，2023年12月31日为236,965,000元人民币，被已收政府补助所抵销[21] - 2024年6月30日，公司物业、厂房及设备约为23.308亿人民币，较2023年12月31日增加约1230万人民币或0.5%[58] - 截至2024年6月30日，银行借款约人民币838.4百万元，2023年12月31日约为人民币759.4百万元，实际年利率3.79%[60] - 截至2024年6月30日，物业、厂房及设备资本承担为人民币45,913千元，2023年12月31日为人民币88,979千元[62] - 截至2024年6月30日，集团财务杠杆倍数为0.4，较去年同期保持稳定[63] - 截至2024年6月30日，集团有抵押银行借款余额为人民币838.4百万元，其中人民币705.4百万元以学费及寄宿费权利作抵押[65] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年上半年来自客户合约的总收益为535,434千元，2023年同期为494,242千元，其中学费2024年为454,760千元，2023年为422,329千元；寄宿费2024年为70,636千元，2023年为64,293千元；教育相关服务2024年为8,409千元，2023年为7,433千元；其他服务2024年为1,629千元，2023年为187千元[14] - 2024年上半年提供服务的成本为204,601千元，2023年同期为155,617千元；雇员福利开支2024年为177,175千元，2023年为159,149千元；物业、厂房及设备折旧2024年为50,932千元，2023年为30,080千元；使用权资产折旧2024年为7,952千元，2023年为7,632千元；其他无形资产摊销2024年为495千元，2023年为517千元；应收账款减值净额2024年为2,176千元，2023年为102千元；其他应收款项减值净额2024年为26千元，2023年为0千元[17] - 截至2024年6月30日止六个月，物业、厂房及设备折旧为50,596,000元，2023年同期为29,952,000元；使用权资产折旧为7,635,000元，2023年同期为7,632,000元；其他无形资产摊销为249,000元，2023年同期为271,000元[17] 税务相关数据 - 除望亭教育科技（上海）有限公司按15%税率缴纳企业所得税外，公司于中国内地营运的其他附属公司须按25%税率缴纳企业所得税[18] - 2024年上半年即期所得税（中国内地）为56,246千元，2023年同期为63,072千元；递延所得税2024年为5,587千元，2023年为 - 10千元；期内税项扣除总额2024年为61,833千元，2023年为63,062千元[18] - 公司在开曼群岛、英属维尔京群岛注册的公司无须就当地业务缴纳所得税，期内在美国及香港无应课税溢利，无须缴纳所得税[18] 股息相关数据 - 截至2024年6月30日止六个月末期已宣派及派付股息为35,990千元人民币，2023年同期为35,947千元人民币，每股均为0.10港元[19] - 2024年8月29日，董事会建议向2024年10月14日在册股东派付截至2024年6月30日止六个月每股普通股0.10港元的中期股息[67] - 2024年8月29日，董事會決議派付截至2024年6月30日止六個月每股普通股0.10港元的中期股息，與2023年同期相同[72] - 公司將於2024年10月14日暫停辦理股份過戶登記手續，以釐定股東收取2024年中期股息的權利[73] - 所有過戶文件連同有關股票須不遲於2024年10月10日下午四時三十分前交回[73] - 2024年中期股息預計於2024年10月25日派付[73] 股份相关数据 - 截至2024年6月30日止六个月用于计算每股基本及摊薄盈利的普通股加权平均数为395,401,500股，2023年同期为395,712,843股[21] - 2024年6月30日法定及已发行及缴足的每股面值0.01港元的普通股数目分别为500,000,000股和415,000,000股，与2023年12月31日相同[22] - 2024年6月30日法定及已发行及缴足的每股面值0.01港元的普通股金额分别为4,462千元人民币和3,677千元人民币，与2023年12月31日相同[22] - 截至2024年6月30日止六个月，受托人根据股份奖励计划购入股份数目为19,598,500股，总计81,944千元人民币[24] - 截至2024年6月30日止六個月，公司及其附屬公司無購買、出售或贖回上市證券，股份獎勵計劃受託人無購買股份[74] 学院运营数据 - 2023/24学年全日制在校学生总人数25,013名，较2022/23学年上升546名[27] - 2024/25学年本科计划招生4,886人，专科计划招生850人，专升本计划招生1,988人[27] - 2022/23 - 2024/25学年本科课程新生学费为32,000 - 39,800元，专科课程为20,000元，专升本课程从23,000 - 38,000元涨至32,000 - 39,800元[30] - 截至2024年6月30日，学院设有40个本科专业，10个专科专业[31] - 学院拥有国家级特色专业、教育部本科专业综合试点改革专业各1个，上海市一流本科专业15个，上海市特色专业3个[31] - 2022 - 2024年学院连续三年蝉联中国民办大学排名I类第三名[26] - 2020 - 2024年学院连续五年蝉联长三角民办大学第一名[26] - 2024年4月学院29个专业排名全国前10名，33个专业排名全国前20名[36] - 截至2023年9月30日，专任教师中硕士及以上学位占比83.7%，博士学位占比24.7%，高级职称占比35.5%，双师型占比35.9%[37] - 2024年1月学院8门课程被评为上海市一流本科课程，累计入选19门[37] - 截至2023年8月31日，2023届毕业生就业率99.1%，58.9%留在上海就业，升学率7.1%，出国率4.6%[39] - 2022年、2023年用人单位对学院毕业生总体满意度达95%以上[39] - 截至2024年6月30日，校企合作项目达159个[40] - 2023年学院增加校外实习等基地36家[40] - 2024/25学年专升本课程新生最低学费从30,000元/年优化至32,000元/年，智能化校舍新生住宿费维持7,800元/年[41] - 截至2024年6月30日，学院成人继续教育在职学生数达6,389人[42] - 截至2024年6月30日，学院累计提供397种证书类型的职业资格证书培训[42] 政策相关数据 - 2023年4月相关部门支持临港新片区国家产教融合试点核心区建设，强调发挥临港高校支撑作用，加快学院产教融合生态园等项目建设[33] - 2023年6月8部门联合印发方案推动职业教育产教融合发展[35] - 2024年3月《2024年政府工作报告》提出引导规范民办教育发展，提高职业教育品质[35] 人员相关数据 - 截至2024年6月30日，集团有1,810名全职雇员，2023年6月30日为1,645名；2024年上半年薪酬总成本为人民币177.2百万元，2023年同期为人民币159.1百万元[66] - 2024年8月29日起，郑祥展辞任公司行政总裁，杜举胜辞任非执行董事[68] - 2024年8月29日起，周天明获委任为公司行政总裁，李慧惠获委任为非执行董事[69] - 周天明受聘担任行政总裁，初步任期自2024年8月29日至2027年8月28日，酬金总额每年人民币800,000元[69] - 周先生被視為於6,297,000股股份中擁有權益，約佔公司全部已發行股本的1.52%[70] - 李慧惠女士獲委任為公司董事，初步固定任期一年，酬金為每年240,000港元[70] 公司合规与报告相关数据 - 国际财务报告准则相关修订对公司财务状况或表现无影响[10] - 期内无向单一客户提供服务所得收益占公司收益总额10%或以上的情况[13] - 学费及寄宿费履约责任于提供服务时随时间达成，一般于各学年开始前预先支付，公司选择不披露该等服务的余下履约责任[16] - 公司截至2024年6月30日止六個月遵守企業管治守則及標準守則[75][76] - 審核委員會認為公司截至2024年6月30日止六個月的未經審核中期簡明綜合財務報表符合相關規定[77] - 截至2024年6月30日止六個月的中期報告將於2024年9月底前寄發給需要印刷本的股東[78] 公司基本信息 - 建橋學院公司於2020年9月28日成立，建橋集團擁有90%股權，建橋投資擁有10%股權[80] - 股份每股面值0.01港元[80] - 股份獎勵計劃於2020年12月1

公司业绩 - 公司截至2023年12月31日止年度实现收入约人民币929.9百万元，同比增长17.7%[7] - 全年实现净利润约人民币283.4百万元，同比增长26.0%[8] - 公司建议派发2023年末期股息每股0.1港元，全年派息每股0.2港元，全年股息支付率为26.4%[8] 学生情况 - 公司2023/24学年全日制在校学生总人数为25,013名，较上一学年增加546名[9] - 公司在2023年蟬聯校友会中國民辦大學I類第三名，有25个专业排名全国前10名，30个专业排名全国前20名[10] 教育集团发展 - 上海建桥教育集团有限公司致力于深耕臨港新片區，打造更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区[11] - 上海建桥教育集团已运营4个高能级产教融合基地，涉及通信技术、互联网、智能制造、集成电路等高科技领域[12] 学费及教学质量 - 上海建桥教育集团的本科课程学费范围为32,000–39,800元，专科课程学费为20,000元，专升本课程学费为30,000–39,800元[18] - 上海建桥教育集团全职教师博士学历占比达24.7%，高级职称占比达35.5%，双师型占比达35.9%，实践教学实力雄厚[25] 招生及就业情况 - 本学院为本科生开设实验专业课程共计1,245门，积极探索以课程设计、仿真实训、专业综合实验等实践课程线上教学的举措[26] - 公司将持续提升办学质量，逐步优化学费及寄宿费水平[29] - 公司将大力发展国际教育、成人继续教育、非学历职业教育[31] 财务状况 - 公司的销售成本由2022年底的285.1百万元增加至2023年底的355.5百万元，增长24.7%[41] - 毛利由505.0百万元增加至574.4百万元，增长13.7%[42] - 毛利率为61.8%，较去年下降2.1个百分点[43] 公司治理及人员情况 - 葉先生在多家公司担任主要职位，包括合伙人、主席及合伙人、主席[82] - 葉先生受限于法院命令，被执行的金额为人民币120百万元，但对公司不会产生重大不利影响[84] - 趙女士担任过投资经理、副总经理等职位，目前是公司的非执行董事[86] - 陳先生是公司的独立非执行董事，拥有丰富的教授经验和金融服务经验[88] - 胡先生是公司的独立非执行董事，曾担任多家机构的高级职位，获得多项荣誉[92] - 劉女士是公司的独立非执行董事，拥有多家公司的独立董事经验，教学方面也备受认可[95]

业绩总结 - 建桥教育FY23年实现收入9.3亿元，净利润增长26.0%[1] - 公司降本增效效果显著，运营净利润率提升至43.5%[1] - 预计FY24E资本开支将下降至1.7亿[1] - 预测FY24E公司收入为10.3亿元，下调4.0%[1] - 建桥教育2024年预测营业收入为1,131百万元，同比增长10%[2] - 预测2024年净利润为320百万元，同比增长12.9%[2] - 预测2024年EBITDA利润率为50.0%，较前一年略有提升[2] 评级和目标价 - 公司评级为买入，目标价为HK$4.45[3] - 买入评级表示基于股价的潜在投资收益在20%以上[4] 报告信息 - 建桥教育（1525 HK）的研究报告由中泰国际证券有限公司发布，仅供客户使用[5] - 报告内容基于公开信息，不保证准确性和完整性，仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[5] - 中泰国际可能持有报告所述公司1%以上的财务权益[7]

财务数据关键指标变化 - 集团行政开支从2022年约1.979亿元增加约140万元或0.8%至2023年约1.993亿元[8] - 集团2023年除税前溢利约3.793亿元，较去年约3.053亿元同比增加约24.2%[10] - 所得税开支从2022年约8040万元增加约1560万元至2023年约9600万元[11] - 2023年末集团有全职雇员1793名，2022年末为1770名；2023年薪酬总成本为3.387亿元，2022年为2.943亿元[26] - 截至2023年12月31日已订约但未拨备的物业、厂房及设备为8897.9万元，2022年为3.458亿元[31] - 2023年毛利率为61.8%，2022年为63.9%；纯利率2023年为30.5%，2022年为28.5%[32] - 2023年资产回报率为7.5%，2022年为6.5%；股本回报率2023年为13.1%，2022年为11.5%[32] - 2023年流动比率为0.9，2022年为1.0；利息覆盖倍数2023年为16.3，2022年为13.2[32] - 2023年12月31日，集团财务杠杆倍数为0.4，较2022年保持稳定[43] - 2023年度，集团融资成本约为人民币2480万元，较去年的约人民币2510万元维持稳定[50] - 集团流动负债净额由2022年的约人民币2970万元增加约人民币3600万元或121.2%至2023年的约人民币6570万元[51] - 2023年12月31日，集团物业、厂房及设备约为人民币23.185亿元，同比增加约11.3%[55] - 2023年12月31日，集团现金及现金等值项目由2022年的人民币6.175亿元减少约人民币1.114亿元或18.0%至约人民币5.061亿元[56] - 2023年12月31日，计息银行借款人民币7.594亿元，平均实际年利率降低至3.83%（2022年：4.20%）[57] - 2023年度，集团资本开支为人民币2.555亿元[59] - 2023年总股息为每股0.20港元，股息支付率为26.4%[60] - 集团销售及分销开支由2022年的约人民币290万元增加约人民币70万元或24.1%至2023年的约人民币360万元[63] - 2023年年内溢利为283,365，全面收益总额为283,072 [70] - 2023年12月31日公司录得流动负债净额人民币65,745,000元[77] - 2023年收益为人民币929,885,000元，较2022年的790,114,000元增长17.7%[86] - 2023年毛利为人民币574,377,000元，较2022年的504,983,000元增长13.7%[86] - 2023年除税前溢利为人民币379,332,000元，较2022年的305,306,000元增长24.2%[86] - 2023年年内溢利为人民币283,365,000元，较2022年的224,932,000元增长26.0%[86] - 2023年母公司普通权益持有人应占每股盈利基本及摊薄为人民币0.72元，2022年为0.56元[87] - 2023年非流动资产总值为人民币2,931,354,000元，2022年为2,719,544,000元[89] - 2023年流动资产总值为人民币871,148,000元，2022年为754,897,000元[89] - 2023年流动负债总额为人民币936,893,000元，2022年为784,613,000元[89] - 2023年计息银行借款为686,774千元，2022年为724,403千元；2023年租赁负债为1,254千元，2022年无此项；2023年递延收入为7,752千元，2022年为4,584千元；2023年非流动负债总值为695,780千元，2022年为728,987千元；2023年资产净值为2,169,829千元，2022年为1,960,841千元[90] - 2023年来自客户合约的总收益为925,106千元，2022年为788,112千元[104] - 2023年其他收入总额为42,888千元，2022年为26,806千元；2023年收益总额为1,144千元，2022年为826千元；2023年其他收入及收益总额为44,032千元，2022年为27,632千元[106] - 2023年提供服务的成本为355,508千元，2022年为285,131千元；2023年雇员福利开支总计为338,660千元，2022年为294,343千元；2023年物业、厂房及设备折旧为79,889千元，2022年为55,737千元；2023年使用权资产折旧为15,583千元，2022年为15,243千元；2023年其他无形资产摊销为829千元，2022年为488千元；2023年未计入租赁负债计量的租赁付款为500千元，2022年无此项；2023年核数师酬金为2,000千元，2022年为2,400千元；2023年应收账款减值净额为2,286千元，2022年为205千元；2023年其他应收款项减值净额为319千元，2022年无此项[108] - 2023年即期中国内地所得税为96,012千元，2022年为80,356千元；2023年递延所得税为 - 45千元，2022年为18千元；2023年年内税项支出总额为95,967千元，2022年为80,374千元[111] - 2023年母公司普通股权益持有人应占溢利为283,365千元，2022年为224,932千元[114] - 2023年用于计算每股基本及摊薄盈利的普通股加权平均数为395,555,892股，2022年为398,642,934股[114] - 2023年应收学费及寄宿费账面净值为9,590千元，2022年为9,203千元[114] - 2023年来自客户合约的总收益为929,885千元，2022年为790,114千元[129] - 2023年银行贷款利息为24,965千元，2022年为28,252千元[131] - 2023年融资成本总计为24,807千元，2022年为25,069千元[131] - 2023年物业、厂房及设备折旧为79,874,000元，2022年为55,522,000元[133] - 2023年使用权益资产折旧为15,266,000元，2022年为15,243,000元[133] - 2023年其他无形资产摊销为336,000元，2022年为488,000元[133] - 2023年末应收账款减值亏损拨备为512千元，2022年末为280千元[139] - 2023年合约负债年初为474,398千元，年末为511,183千元；2022年年初为395,082千元，年末为474,398千元[146] - 2023年母公司普通股权益持有人应占年内溢利283,365,000元，2022年为224,932,000元；2023年年内已发行普通股加权平均数395,555,892股，2022年为398,642,934股[165] - 2023年应收账款预期信贷亏损率为0.80%，总账面价值750千元，预期信贷亏损6千元[170] - 2023年购置物业、厂房及设备的应付款项1,615千元，建设项目的应付款项96,804千元，其他应付款项总计259,782千元[171] - 2023年学费合约负债426,233千元，2022年为395,486千元；2023年寄宿费合约负债84,950千元，2022年为78,912千元；2023年总合约负债511,183千元，2022年为474,398千元[172] - 集团毛利由截至2022年12月31日止年度的约505.0百万元增加约69.4百万元或13.7%至截至2023年12月31日止年度的约574.4百万元[199] 股息分配 - 2024年3月27日董事会建议派付2023年末期股息每股0.1港元，需获股东批准[25][30] - 公司建议向2024年6月6日名列股东名册的股东派付截至2023年12月31日止年度每股普通股0.10港元的末期股息，提议待股东周年大会批准[178] 业务线招生数据 - 2023/24学年本科课程招生17,945人、专科课程2,327人、专升本课程2,326人，总招生22,454人[152] - 2023/24学年全日制在校学生总数25,013名，较2022/23学年上升546名；本科课程招生4,613人，专科课程招生788人，专升本课程招生1,982人[180] 业务线收费标准 - 2023/24学年本科课程新生学费32,000 - 39,800元，专科课程20,000元，专升本课程30,000 - 39,800元[154] - 2023/24学年专升本课程新生最低学费从23,000元/年优化至30,000元/年；新生住宿费由5,800元/年提升至7,800元/年[190] 业务线师资情况 - 截至2023年9月30日，专任教师中硕士及以上学位占比83.7%，博士学位占比24.7%，高级职称占比35.5%，“双师型”教师占比35.9%[155] 业务线课程设置 - 2022/23学年为本科生开设实验的专业课程共1,245门，其中独立设置的专业实验课程130门[160] 业务线合作项目 - 2023年4月公司与教育部留学服务中心全下属公司签订合作协议推进国际课程出国留学项目[164] 业务线毕业生情况 - 截至2023年8月31日，2023届毕业生就业率达99.1%，58.9%毕业生留在上海地区就业，升学率达7.1%，出国率达4.6%；2022年、2023年用人单位对毕业生总体满意度达95%以上[189] 业务线成人教育情况 - 截至2023年12月31日，成人继续教育在职学生数达6,383人[192] 公司持股情况 - 公司直接或间接持有多家公司100%权益，如上海建桥教育控股有限公司等[74] 公司发展策略 - 公司计划通过优化定价和增加招生人数提升盈利能力[162] 股份奖励计划股份购入情况 - 2023年1月1日就股份奖励计划购入股份数19,081,500股，总计80,091千元；2023年购入及代扣股份数517,000股，总计1,853千元；2023年12月31日购入股份数19,598,500股，总计81,944千元[178]

股东情况 - 本公司董事及最高行政人员持有的股份及相关股份中的权益情况[74] - 趙東輝先生持有的股份及相关股份中的权益情况[75] - 趙東輝先生控制的法团权益情况[76] - 本公司董事向Ai Xin Limited抵押的股份情况[78] - 主要股东持有的股份及相关股份中的权益情况[82] 财务表现 - 2023年上半年，公司营收达到494,242千元，较去年同期增长21.7%[104] - 母公司普通股权益持有人每股盈利为0.46元，较去年同期增长39.4%[104] - 公司期内溢利达到183,459千元，较去年同期增长37.8%[104] - 公司非流动资产总值为2,849,078千元，较去年同期增长4.4%[106] - 公司流动资产总值为351,120千元，较去年同期减少53.5%[106] - 公司流动负债净额为-34,527千元，较去年同期改善[106] - 公司资产净值为2,106,622千元，较去年同期增长7.4%[106] - 母公司股本为3,677千元，股份溢价为383,789千元，储备为1,719,156千元，总权益为2,106,622千元[107] - 截至2022年6月30日止六个月，公司股本为3,677人民币千元，股份溢价为455,635人民币千元[108] - 2023年6月30日止六个月，公司经营活动所得现金流量除税前溢利为246,521人民币千元，经营活动所用现金流量净额为-168,227人民币千元[109] - 2023年6月30日，公司投资活动所得现金流量净额为-56,552人民币千元，融资活动所用现金流量净额为-64,561人民币千元[110] 教育集团业务 - 2023年上半年，上海建桥教育集团的收入来源主要包括学费、寄宿费、教育相关服务和其他服务，总收入为494,242千元，较去年同期增长22.1%[126] - 上海建桥教育集团的除税前溢利已扣除员工福利开支、物业、厂房及设备折旧、使用权资产折旧、其他无形资产摊销和应收账款减值准备等项目，总计159,149千元[128] - Gench WFOE作为上海建桥教育集团在中国内地的子公司，根据中国税法规定，享有"高新技术企业"资质，截至2023年6月30日止六个月，按15%的企业所得税率缴纳企业所得税[130] 其他 - 期末應收賬款总额为9,262千元，其中1年内的應收賬款为6,772千元，较去年同期略有下降[136] - 股份獎勵计划旨在肯定员工贡献并给予奖励，吸引合适的人员推动公司发展[137] - 截至2023年6月30日止六个月，受托人根据股份獎勵计划已购入股份总额为81,944千元[143] - 本集团截至报告期末有已订约但尚未拨备的物业、厂房及设备194,182千元，已授权但尚未订约的161,222千元[144] - 2023年6月30日，上海建橋教育集團有限公司的关联方交易中，从琪遇酒店管理有限公司获得的服务金额为417千元，较去年同期下降了50%[145] - 截至2023年6月30日，上海建橋教育集团有限公司的计息银行借款的公平值为774,812千元，较去年同期下降了1.9%[146] - 上海建橋教育集团有限公司对非上市权益投资的公平值采用市场基础估值方法，根据可比公司的市账率倍数进行估算[148] - 2016年11月全国人民代表大会常务委员会批准的《中华人民共和国民办教育促进法》于2017年9月1日生效[157] - 2023年中期股息为截至2023年6月30日止六个月董事会建议派付的中期股息[157] - 新冠肺炎指2019新型冠状病毒病，由新品种冠状病毒引发的疾病[158]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日止六个月，公司收益494,242千元，较2022年同期的404,473千元增长22.2%[14] - 2023年上半年毛利338,625千元，较2022年同期的275,329千元增长23.0%[14] - 2023年上半年除税前溢利246,521千元，较2022年同期的183,134千元增长34.6%[14] - 2023年上半年期内溢利183,459千元，较2022年同期的133,116千元增长37.8%[14] - 2023年6月30日非流动负债计息银行借款705,403千元，较2022年12月31日的724,403千元有所减少[4] - 2023年6月30日递延收入2,526千元，较2022年12月31日的4,584千元减少[4] - 2023年6月30日非流动负债总额707,929千元，较2022年12月31日的728,987千元减少[4] - 2023年6月30日资产净值2,106,622千元，较2022年12月31日的1,960,841千元增加[4] - 2023年6月30日流动负债净额为(34,527)千元，2022年12月31日为(29,716)千元[18] - 2023年6月30日母公司普通股权益持有人应占每股盈利基本及摊薄为0.46元，2022年同期为0.33元[5] - 截至2023年6月30日止六个月，母公司普通股权益持有人应占溢利为1.83459亿元，2022年同期为1.33116亿元[44][45] - 截至2023年6月30日止六个月，用于计算每股基本及摊薄盈利的普通股加权平均数为3.95712843亿股，2022年同期为4.01031307亿股[44][45] - 2023年来自客户合约的总收益为4.91363亿元，2022年为4.04473亿元[50] - 截至2023年6月30日，应收账款1年内为677.2万元，1至2年为188.2万元，2至3年为54.4万元，3年以上为6.4万元，总计926.2万元；2022年12月31日分别为744.7万元、143.5万元、30万元、2.1万元，总计920.3万元[64] - 截至2023年6月30日，受托人根据股份奖励计划已购入股份1959.85万股，总计8194.4万元；2022年12月31日及2023年1月1日为1908.15万股，总计8009.1万元[70] - 2023年6月30日，集团物业、厂房及设备的原始成本2.35182亿元被已收政府补助所抵销，2022年12月31日为2.33457亿元[59] - 截至2023年6月30日止六个月，集团毛利率为68.5%，较去年同期保持稳定[116] - 集团销售及分销开支由2022年6月30日止六个月的约50万元人民币增加约170万元人民币或373.3%至2023年6月30日止六个月的约220万元人民币[119] - 截至2023年6月30日止六个月，集团行政开支约为8670万元人民币，较去年同期保持稳定[120] - 融资成本由2022年6月30日止六个月的1250万元人民币减少80万元人民币或6.7%至2023年6月30日止六个月的1170万元人民币[120] - 集团计息借款规模由2022年6月30日的8.054亿元人民币减少至2023年6月30日的7.594亿元人民币，年平均实际利率由4.20%下降至3.85%[120] - 截至2023年6月30日止六个月，集团收益约为49420万元，同比增加约8970万元或22.2%[140] - 截至2023年6月30日止六个月，集团销售成本同比增加约2650万元或20.5%[141] - 集团毛利由截至2022年6月30日止六个月的约27530万元增加约6330万元或23.0%至截至2023年6月30日止六个月的约33860万元[142] - 集团其他收入及收益由截至2022年6月30日止六个月的590万元增加430万元或71.6%至截至2023年6月30日止六个月的1020万元[143] - 截至2023年6月30日止六个月，集团录得除税前溢利约24650万元，同比增加约6340万元或34.6%[147] - 所得税开支由截至2022年6月30日止六个月的约5000万元增加至截至2023年6月30日止六个月的约6310万元[148] - 于2023年6月30日，集团物业、厂房及设备约为22.08亿元，较2022年12月31日增加约1.249亿元或6.0%；现金及现金等值项目约为3.281亿元，较2022年12月31日减少约2.894亿元或46.9%[149] - 截至2023年6月30日，集团财务杠杆倍数为0.4，较去年同期保持稳定[153] - 截至2023年6月30日，集团银行借款7.594亿元人民币以学费及寄宿费权利作抵押[155] - 截至2023年6月30日，集团银行借款7.59403亿元人民币，较2022年12月31日的7.74403亿元减少[172] - 截至2023年6月30日止半年，集团资本开支为1.848亿元人民币[172] - 截至2023年6月30日，集团已订约但未拨备物业、厂房及设备为1.94182亿元人民币，已授权但未订约为1.61222亿元人民币[173] - 截至2023年6月30日止六个月，股份奖励计划受托人购买517000股股份，总代价约2041850港元[182] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日止六个月，来自客户合约的总收益为494,242千元人民币，2022年同期为404,473千元人民币，其中学费422,329千元人民币（2022年：356,068千元人民币）、寄宿费64,293千元人民币（2022年：45,414千元人民币）、教育相关服务7,433千元人民币（2022年：2,991千元人民币）、其他服务187千元人民币（2022年：无）[38] - 2023年学费为4.22329亿元，2022年为3.56068亿元；寄宿费2023年为6429.3万元，2022年为4541.4万元[50] 会计政策变更影响 - 公司自2023年1月1日起应用国际会计准则第1号（修订本）和国际财务报告准则实务说明第2号（修订本），对中期简明综合财务资料无影响[29] - 公司于2023年1月1日或之后发生的会计政策变更及会计估计变更应用国际会计准则第8号（修订本），对财务状况或表现无影响[29] - 公司就截至2022年1月1日租赁及退役责任的暂时差额应用国际会计准则第12号（修订本）“与单一交易产生的资产及负债有关的递延税项”，对财务状况或表现无影响[30] - 公司追溯应用国际会计准则第12号（修订本）“国际税务改革 — 支柱二示范规则”，因不在规则范围内，对公司无影响[32] 业务经营相关 - 期内全部收益均于中国产生，所有长期资产╱资本开支均位于╱源自中国，公司仅于一个地理位置内经营业务[34] - 期内无向单一客户提供服务所得收益占公司收益总额10%或以上的情况[35] - 2023年物业、厂房及设备于1月1日为20.8306亿元，添置1.5513亿元，出售12.1万元，期内计提折旧3008万元，6月30日为22.07989亿元[45] - 截至2023年6月30日，学院学历本科课程提供68个专业及方向，学历专科课程提供12个专业及方向[73] - 截至2022年9月30日，专任教师硕士及以上学位占比84.3%，高级职称占比36.4%，博士学位占比27.1%[73] - 2022/23学年全日制在校学生总数24,467名，较2021/22学年上升2,013名；2023/24学年本科计划招生4,900人，专科865人，专升本2,050人[80] - 2023年学院蝉联中国民办大学排名I类第三名，2018 - 2021年在一线城市民办大学中连续四年蝉联第一[97] - 2023年学院23个本科专业排名全国前10名，约占全校本科专业比例的2/3；28个本科专业排名全国前20名，约占全校本科专业比例的3/4；学校综合排名上海市第3名、全国第38名（含公办高校）[104] - 2022年3月学院获批新增智能制造工程本科专业，2023/24学年计划成立小学教育和数字经济两个新本科专业[104] - 2023年6月学院广告学专业通过长三角新文科教育专业认证联盟新文科教育专业认证，为民办高校首个获该认证专业[104] - 截至2022年9月30日，学院专任教师中博士学位占比达27.1%，高级职称占比达36.4%，双师型占比达28.1%[105] - 2022/23学年学院本科课程实践教学环节占总学分的比例平均达44.2%[105] - 学院自2005年升格为本科层次以来，连续十八年9次入选2019 - 2020学年度上海市安全文明校园；2022年2月获批教育部高校思想政治工作创新发展中心；2022年3月入选“全国党建工作示范高校”培育创建单位[77] - 2023/24学年本科课程学费为32,000 - 39,800元，专科课程学费为20,000元，专升本课程学费为30,000 - 39,800元[107] - 第四期校舍建设工程预计花费约3.456亿元人民币（约3.871亿港元），校园设施总面积约86,400平方米，预计2024/25学年投入使用[109] - 截至2023年6月30日，学院累计提供80种证书类型的职业资格证书培训[111] - 2023年学院蝉联校友会中国民办大学I类第三名[125] - 学院近几年毕业生就业率始终稳定在98%及以上，2022届毕业生就业率达98.9%，其中66.0%留在上海地区就业，升学率达8.3%，出国率达3.7%[128] - 2023/24学年专升本课程新生最低学费从23,000元/年优化至30,000元/年，新生寄宿费由5,800元/年提升至7,800元/年[133] - 截至2023年6月30日，学院成人继续教育在职学生数达6,382人[136] - 截至2023年6月30日，校企合作项目达278个，已运营4个高能级产教融合基地[138] 股息分配相关 - 公司末期已宣派及派付每股普通股0.10港元，截至2022年6月30日止六个月同样为每股0.10港元[43] - 董事会建议派付2022年度末期股息每股0.10港元，宣派2023年上半年中期股息每股0.10港元，2022年上半年中期股息亦为每股0.10港元[85] - 2023年8月29日，公司建议向2023年10月16日股东派付截至2023年6月30日止半年每股0.10港元中期股息，需待股东批准[158] - 公司将于2023年10月27日或前后向2023年10月16日在册股东派付2023年中期股息[199] - 2023年10月16日暂停办理股份过户登记手续，过户文件须在2023年10月13日下午4时30分前交回[200] - 2023年中期股息派付日期预计为2023年10月27日[200] 首次公开发售款项用途 - 公司首次公开发售所得款项净额约6.66亿港元，35.0%（2.331亿港元）用于校园建设，10.0%（6660万港元）用作补充营运资金及一般公司用途[156] - 2022年8月26日，董事会将剩余未动用所得款项净额约2.317亿港元重新分配予校园建设[157] - 约34.8%（23170万港元）用于收购或投资以扩大学校网络[177] - 约20.2%（13460万港元）用于偿还到期的短期贷款及长期贷款的即期部分[177] - 公司预计2025年12月31日前动用未动用所得款项净额[197] 其他 - 上市时公司以每股6.05港元发行1亿股，2020年2月11日因行使超额配股权以每股6.05港元进一步发行1500万股[176] - 建桥集团拥有建桥学院公司90%股权，建桥投资拥有10%股权[187] - 截至2023年6月30日止半年，公司及其附属公司无购买、出售或赎回其他上市证券[160]