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报告公司投资评级 - 维持上海复旦（H）“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年上海复旦营收35.90亿人民币同比升1.53%，24Q4营收9.1亿人民币同比增13.6%；产品需求分化，智能电表芯片业务成业绩核心驱动力，非挥发性存储芯片业务收入上升，安全与识别芯片、FPGA及其他芯片业务收入下降；利润端受产品价格和结构调整影响，归母净利润同比降20.42%；公司派发现金红利，派息比率维持在11.5% [1] - 智能电表芯片业务需求提升，存储行业回暖助力非挥发性存储器业务改善，但部分产品面临价格压力，公司积极拓展车规等新应用领域；FPGA芯片及其他产品收入下滑，公司推进新一代产品研发和市场推广 [2] - 考虑到公司多条产品线价格承压拖累盈利能力，下调25 - 26年归母净利润预测，新增27年预测；当前收盘价对应25/26年30x/22x预测P/E，因FPGA芯片国产替代推进、存储器业务有望回暖，维持“增持”评级 [3] 各目录总结 财务数据 - 2023 - 2027E营收分别为35.36亿、35.90亿、39.39亿、42.46亿、46.06亿人民币，增长率分别为 - 0.1%、1.5%、9.7%、7.8%、8.5%；归母净利润分别为7.19亿、5.73亿、7.20亿、9.87亿、11.11亿人民币，增长率分别为 - 33.2%、 - 20.4%、25.8%、37.0%、12.6%；EPS分别为0.88、0.70、0.88、1.20、1.35人民币；P/E分别为30、37、30、22、19；P/B分别为4.0、3.6、3.3、2.9、2.5 [4] - 主营收入、IC产品、营业开支、营业利润、净利润等损益表数据呈现一定变化趋势 [9] - 总资产、流动资产、总负债、股东权益合计等资产负债表数据有相应变动 [10] - 经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流等现金流量表数据各有不同表现 [11] 业务情况 - 安全与识别芯片业务2024年收入7.91亿人民币同比降8.31%，传统市场竞争激烈，部分细分领域有竞争力，拓展车规市场有进展 [2] - 非挥发性存储器业务2024年收入11.36亿人民币同比升5.94%，部分终端领域需求回暖，预计2025年国补政策带动业务收入回升 [2] - 智能电表芯片业务2024年收入3.97亿人民币同比增44.90%，智能电表市场需求复苏，通用及车规MCU产品出货增长 [2] - FPGA芯片及其他产品2024年收入11.34亿人民币同比下滑0.51%，公司推进新一代产品研发和市场推广 [2] 市场表现 - 总股本8.21亿股，总市值362.38亿港元，一年最低/最高9.2 - 31.45港元，近3月换手率421.0% [5] - 1M、3M、1Y相对收益分别为24.8%、63.3%、118.9%，绝对收益分别为25.5%、80.1%、160.2% [7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年资产总计90.41亿元，较2023年的84.11亿元增长7.49%[4] - 2024年负债合计24.97亿元，较2023年的24.50亿元增长1.91%[5] - 2024年股东权益合计65.44亿元，较2023年的59.62亿元增长9.76%[5] - 2024年营业收入35.90亿元，较2023年的35.36亿元增长1.53%[6] - 2024年净利润5.60亿元，较2023年的7.49亿元下降25.24%[6] - 2024年归属母公司股东的净利润5.73亿元，较2023年的7.19亿元下降20.33%[6] - 2024年基本每股收益0.70元，较2023年的0.88元下降20.45%[7] - 2024年稀释每股收益0.70元，较2023年的0.87元下降19.54%[7] - 2024年对外交易总收入为35.9022382823亿元，2023年为35.3625942360亿元，同比增长1.53%[11] - 2024年公司利润总额为5.5889353763亿元，2023年为7.5185085472亿元，同比下降25.66%[14] - 2024年公司所得税费用为 - 86.537750万元，2023年为299.210744万元，同比下降128.92%[14] - 2024年公司资产总额为90.4111279909亿元，2023年为84.1135088639亿元，同比增长7.49%[14] - 2024年公司负债总额为24.9699187630亿元，2023年为24.4964907725亿元，同比增长1.93%[14] - 2024年公司实现营业收入约人民币35.90亿元，同比小幅增长；综合毛利率下降至55.95%；归属母公司股东净利润约人民币5.73亿元，同比下降20.42%[27] - 报告期内公司实现营业收入约35.90亿元，同比小幅增长，归属母公司股东净利润约5.73亿元，较上年同期减少20.42%[49] - 截至2024年12月31日，公司总资产约90.41亿元，同比增长7.49%；归属母公司股东的净资产约58.94亿元，同比增长11.15%[49] - 产品综合毛利率较上年下降5.26个百分点，毛利下降约15,596.86万元[52] - 计提信用减值损失较上年增加约3,204.57万元，计提资产减值损失较上年增加约3,524.86万元[52] - 2024年12月31日集团净资产为65.44亿元，较2023年增加约9.77%[56] - 2024年12月31日集团流动资产为64.81亿元，较2023年增加约9.16%[56] - 2024年12月31日集团货币资金为10.87亿元，较2023年增加约8.39%[56] - 2024年12月31日集团银行借款为16.66亿元，需1 - 7年内偿还，年利率2.27% - 2.66%，较2023年增加[57] - 2024年12月31日集团资本负债率约为27.62%，2023年为29.12%[60] - 2024年资本承诺为961.95万元，2023年为2.03亿元[61] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年设计分部对外交易收入为34.5795633756亿元，2023年为33.5087732055亿元，同比增长3.20%[14] - 2024年测试分部对外交易收入为1.3226749067亿元，2023年为1.8538210305亿元，同比下降28.65%[14] - 2024年安全与识别产品线销售收入约人民币7.91亿元[27] - 2024年非挥发存储器产品线销售收入约人民币11.36亿元[29] - 2024年智能电表芯片产品线销售收入约人民币3.97亿元，汽车电子领域销量超1000万颗[30] - 2024年FPGA及其他产品销售收入约人民币11.34亿元[31] - 集成电路测试服务收入下降28.45%，毛利率下降33.32个百分点[52] - 智能电表芯片营业收入同比增长44.9%[52] - 直销收入同比下降，经销收入同比增长[52] 资产项目数据关键指标变化 - 2024年交易性金融资产1.40亿元，较2023年的0.30亿元增长364.77%[4] - 2024年应收票据总额为3.0596580877亿元，2023年为3.9853670672亿元，同比下降23.23%[15] - 2024年应收账款总额为15.6118936035亿元，2023年为9.5343297635亿元，同比增长63.74%[17] - 2024年应收票据坏账准备年末余额为725.263226万元，较年初减少33.787051万元；应收账款坏账准备年末余额为6738.371411万元，较年初增加4357.00473万元[15][17] - 2024年末应收账款账面余额15.61亿美元，坏账准备6738.37万美元，账面价值14.94亿美元；2023年末账面余额9.53亿美元，坏账准备2381.37万美元，账面价值9.29亿美元[18] - 2024年末应付账款1 - 2年为1159.67万美元，2年以上为1781.01万美元；2023年末1 - 2年为1754.21万美元，2年以上为891.09万美元[19] 股本及利润分配相关数据变化 - 2024年公司股本增加23.67万美元，年末余额为8214.27万美元；2023年增加24.04万美元，年末余额为8190.60万美元[20] - 2024年末未分配利润为38.72亿美元，年初为33.81亿美元；2023年末为33.81亿美元，年初为27.72亿美元[21] - 2024年拟派发现金红利6571.42万美元，占净利润11.48%；2023年已派付8190.60万美元[22] - 2024年12月18日公司定向发行236.69万股A股，导致股本增加23.67万元，发行后总股份8.21亿股[58] - 公司建议宣派2024年末期股息每10股人民币0.8元（含税），2023年为人民币1.00元（含税），预计分配现金末期股息总额为人民币65,714,184.00元，2023年已派付人民币81,906,040.00元[69] - 2024年12月18日，公司在2021年A股限制性股票激励计划下发行2,366,900股A股普通股，发行价每股人民币17.7元，新增股本为人民币236,690.00元，股本溢价为人民币41,657,440.00元，募集资金总额及扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币41,894,130.00元[74] - 截至2024年12月31日，公司在2021年A股限制性股票激励计划下发行在外的限制性股票为2,466,200份，若全部归属将发行2,466,200股额外A股普通股[74] 成本及费用相关数据变化 - 2024年主营业务收入35.85亿美元，成本15.80亿美元；其他业务收入529.17万美元，成本117.37万美元；2023年主营业务收入35.24亿美元，成本13.62亿美元；其他业务收入1187.25万美元，成本958.66万美元[23] - 2024年税金及附加为1178.37万美元，2023年为827.26万美元[23] - 2024年研发费用为1.03亿美元，2023年为1.01亿美元[24] - 2024年所得税费用为 - 86.54万美元，2023年为299.21万美元[25] - 全年研发投入约11.42亿元，同比减少4.03%[35] 股份相关数据变化 - 2024年公司发行在外普通股的加权平均数为819,202,673.00，2023年为816,735,532.00；2024年股份期权为3,415,660.00，2023年为6,082,601.00；2024年调整后公司发行在外普通股的加权平均数为822,618,333.00，2023年为822,818,133.00[26] 产品技术相关信息 - 公司PSoC产品在工控和高可靠领域有应用，正推进基于1xnm FinFET先进制程的新一代FPGA和智能化可重构SoC产品研发等工作[32] - 其他产品主要是智能电器芯片，漏电保护芯片出货量大幅提升，故障电弧保护芯片有一定出货[32] - 华岭股份自主研发超1000种高端芯片测试解决方案，在高速晶圆KGD测试等方向实现量产突破[33] - EEPROM存储器存储容量1Kbit - 2Mbit[42] - NOR Flash存储器存储容量0.5Mbit - 2Gbit[42] - SLC NAND Flash存储器存储容量1Gbit - 8Gbit[42] - 智能电表MCU主要由FM33A系列产品构成，为32位ARM Cortex - M0内核[44] - 低功耗通用MCU由多个系列构成，为32位ARM Cortex - M0\M - star内核[44] - 车规MCU由多个系列构成，为32位ARM Cortex - M0\M - star内核[44] - 千万门级FPGA芯片采用65nm CMOS工艺[46] - 公司是国内FPGA领域技术较为领先的公司之一[45] 公司重大事项相关 - 公司年内无其他重大投资及附属公司收购及出售[53] - 公司申请发行不超200,000万元A股可转换公司债券，需待有效期续期事项获股东大会及类别股东大会通过方可实施[54] - 2024年12月31日，公司无其他重大投资或资本资产的具体计划[55] - 2024年12月31日集团无资产用于抵押[59] - 资产负债表日集团无或有事项需披露[62] - 2025年集团将巩固综合竞争优势，扩大产能、拓展应用领域，提高产业链覆盖度[64] - 公告日期，公司总发行股份不低于25%由公众持有[76] - 公司已采用上市规则附录C1所载企业管治守则作为公司的企业管治守则，且2024年度已遵守所有守则条文[77] - 集团无重大结算期后事项[78] - 审核委员会已审核集团截至2024年12月31日止的财务报表，认为报告遵照适用会计准则、联交所及法例规定，且已作出足够披露[79] - 公告中集团2024年度合并资产负债表等已与经审核财务报表数额核对一致，但安永华明会计师事务所未就此发表核证[80] - 公告日期，公司执行董事为蒋国兴先生等4人，非执行董事为庄启飞先生等4人，独立非执行董事为曹钟勇先生等4人[81] - 本年度内，公司董事或监事及其相关人员无获授购买公司股份或债券的权利，公司及附属公司也未参与相关安排[70]

投资评级 - 报告对上海复旦（1385）的投资评级为“持有”，目标价为16.00港元，相较于当前股价15.28港元有4.9%的上升空间 [2] 核心观点 - 报告认为上海复旦的FPGA业务受存量市场竞争激烈影响，产品毛利率阶段性承压，预计2024年整体毛利率将下滑5% [2] - 公司2024Q3实现收入8.9亿元，同比下滑5.5%，其中FPGA业务收入同比下降2.1%，毛利率环比下降4.2pct [2] - 智能电表业务受招标需求提升，2024Q3收入同比增长28.9%，达到3.2亿元 [2] - 公司基于1xnm FinFET的FPGA产品已完成样片测试，部分产品已有小批量销售，未来将继续推进良率提升和产品谱系化拓展 [2] - 公司积极布局汽车电子、智能家具等领域，55nm和90nm嵌入式闪存工艺已完成流片，未来将继续发展更多高可靠工业及车规级MCU产品 [2] 财务表现 - 2024Q3归母净利润为0.79亿元，同比下降65.4%，扣非每股收益为0.10元，同比下降59.8% [2] - 2024年前9个月FPGA及其他芯片销售收入为8.8亿元，同比下滑3.7% [2] - 预计公司未来三年收入CAGR为5.1%，净利润CAGR为9.1%，采用PE估值法，对应2025年利润的16倍PE [2] 行业与业务展望 - 当前半导体行业除AI相关产品外暂未看到明确需求回暖，公司的各项业务均有承压 [2] - FPGA业务下游客户订单稳定，智能电表招标需求有望驱动这两项业务增长 [2] - 通用MCU产品受终端消费市场疲软影响，销售价格面临较大压力 [2] 主要财务数据 - 2024E总营业收入预计为3,599,361千元，同比增长1.78%，2025E预计为4,104,779千元，同比增长14.04% [4] - 2024E归母净利润预计为517,816千元，同比下降28.03%，2025E预计为747,487千元，同比增长44.35% [4] - 2024E每股盈利预计为0.63元，2025E预计为0.91元 [4] - 2024E毛利率预计为55.3%，2025E预计为60.4% [4]

报告公司投资评级 上海复旦（1385.HK）维持"增持"评级[3] 报告的核心观点 1) 公司前三季度实现营收26.84亿人民币,同比下降1.99%;24Q3实现营收8.9亿人民币,同比下降5.55%。产品需求分化,其中Q3智能电表芯片业务收入同比增长27%,成为业绩增长驱动力,而安全与识别芯片/非挥发性存储芯片/FPGA及其他芯片业务收入分别同比下降9%/11%/1%。[2] 2) 利润端,前三季度产品综合毛利率55.05%,同比下降9.53pct;24Q3产品综合毛利率52.15%,同比下降7.61pct,系多个产品线面临激烈的存量市场,公司为巩固和拓展市场份额,下调部分产品价格,叠加产品结构调整的不利影响。前三季度归母净利润4.27亿人民币,同比下降34.3%;其中24Q3归母净利润0.79亿人民币,同比下滑60.6%。[2] 3) 安全与识别芯片业务24Q3实现收入2.06亿元,同比下降9%,系公司面临激烈市场价格竞争。公司积极开拓新市场和应用领域,完成新一代金融卡产品EMV认证,针对海外需求高涨的金融卡和超高频RFID,公司开始布局海外渠道进行市场开拓;在车用领域,已有主机厂和Tier One汽车品牌开始导入车规级非接触读卡器芯片。[2] 4) 非挥发性存储器业务24Q3实现收入2.38亿人民币,同比下降11%。但因终端及渠道库存消化,存储行业有望逐步回暖,消费及工业级SPI NAND、NOR产品线价格止跌回升,我们预计2025年非挥发性存储器业务收入将回升。[2] 5) 智能电表芯片业务24Q3实现收入0.98亿人民币,同比增长27%,系电网招标增长,智能电表MCU出货情况良好。但通用MCU市场方面,终端价格压力传导进而导致MCU价格承压。公司一方面积极布局智慧家电、汽车电子等领域,另一方面已完成12寸55nm和90nm嵌入式闪存工艺平台的开发与流片,未来将逐步推出多款基于12寸工艺平台的大容量、高可靠性、高性能工业级和车规级MCU产品。[2] 6) FPGA芯片及其他产品24Q3实现收入3.22亿人民币,同比下滑1%。公司可提供千万门级、亿门级和十亿门级FPGA和PSoC产品,具备全流程自主知识产权FPGA配套EDA工具Procise,且正在推进基于1xnm FinFET先进制程的新一代FPGA和PSoC产品。[2] 盈利预测与估值 1) 考虑到公司多条产品线面临激烈的存量市场竞争,价格承压,拖累营收增长和盈利能力,下调公司24-25年归母净利润预测至5.19/7.89亿元(相比上次预测分别下调55.4%/45.5%),新增26年归母净利润预测9.97亿元,对应同比增速分别为-28%/52%/26%。[3] 2) 当前收盘价15.52港元,对应24/25年22x/15x预测P/E,考虑到FPGA芯片国产替代推进,存储器业务有望随行业回暖,维持上海复旦(H)"增持"评级。[3]

营业收入与利润 - 2024年1至9月集团营业收入约26.84亿元较上年同期减少约1.99%[5] - 2024年1至9月归属上市公司股东净利润约4.27亿元较上年同期减少约34.29%[5] - 2024年1至9月归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润约3.85亿元较上年同期减少约36.26%[5] - 2024年7至9月集团营业收入约8.90亿元较上年同期减少约5.55%[6] - 2024年7至9月归属上市公司股东净利润约0.79亿元较上年同期减少约60.60%[6] - 2024年7至9月归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润约0.76亿元较上年同期减少约59.77%[6] - 2024年前三季度营业收入为2,683,645,341.52元2023年前三季度为2,738,037,480.09元[18] - 2024年前三季度净利润为410,937,493.42元2023年前三季度为663,928,750.13元[18] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为427,239,183.99元2023年前三季度为650,142,287.19元[18] - 2024年前三季度基本每股收益为0.52元/股2023年前三季度为0.80元/股[19] 毛利率 - 2024年1至9月产品综合毛利率由上年同期64.58%降低至55.05%[5] - 2024年7至9月产品综合毛利率由上年同期59.76%降低至52.15%[6] 研发投入 - 2024年1至9月研发投入合计89936.97万元较上年同期增长2.42%[3] - 2024年1至9月研发投入占营业收入比例33.51%较上年同期增加1.44个百分点[3] - 2024年前三季度研发费用为803,837,831.02元2023年前三季度为757,831,871.78元[18] 净利润变动原因 - 本报告期归属上市公司股东的净利润变动比例为-60.60%主要系部分产品线市场竞争激烈产品销售价格下降和产品结构调整影响[10] - 年初至报告期末归属上市公司股东的净利润变动比例为-34.29%[10] 股东情况 - 本报告期末普通股股东总数为26083名[11] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股比例为34.70%[11] - A股股东26069户H股股东14户[13] - 上海政本企业管理咨询合夥企业（有限合夥）所持35682011股处于多轮司法冻结/司法标记中[14] - 招商银行股份有限公司－华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金期初转融通出借股份643900股比例0.079%[14] - 工商银行股份有限公司－易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金期初转融通出借股份622500股比例0.076%[14] - 农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金期初转融通出借股份427300股比例0.052%[14] 资金与资产情况 - 2024年9月30日货币资金为723,801,076.42元2023年12月31日为1,003,337,496.96元[16] - 2024年9月30日资产总计为8,841,772,247.60元2023年12月31日为8,411,350,886.39元[17] - 2024年9月30日负债合计为2,500,835,885.21元2023年12月31日为2,449,649,077.25元[17] - 2024年9月30日所有者权益合计为6,340,936,362.39元2023年12月31日为5,961,701,809.14元[17] 经营活动现金流 - 2024年前三季度销售商品提供劳务收到现金2337629763.05元2023年为2298844865.62元[20] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计2421664219.34元2023年为2426509750.38元[20] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计2306304315.78元2023年为3529098120.07元[20] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额115359903.56元2023年为 - 1102588369.69元[22] 投资活动现金流 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计765352925.37元2023年为626636738.23元[22] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计1271664515.45元2023年为1005353116.09元[22] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额 - 506311590.08元2023年为 - 378716377.86元[22] 筹资活动现金流 - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计1072630696.09元2023年为1275135414.91元[22] - 2024年前三季度筹资活动现金流出小计961376695.56元2023年为178395515.68元[22] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额 - 289168920.54元2023年为 - 393063089.70元[22] 营业总成本 - 2024年前三季度营业总成本为2,345,249,471.94元2023年前三季度为2,034,462,515.00元[18]

财务状况 - 总资产约为人民币86.66亿元，较报告期初增长约3.03%[6] - 归属于母公司股东的净资产约为人民币55.99亿元，较报告期初增长约5.59%[6] - 经营活动产生的现金流量净额约为人民币1.27亿元，由负转正[6] - 公司总资产达到86.66亿元人民币，较上年末增加3.03%[41] - 公司流动资产合计达到58.06亿元人民币，较上年末增加4.59%[42] - 公司非流动资产合计达到16.54亿元人民币，较上年末增加0.11%[42] - 公司流动负债合计达到18.62亿元人民币，较上年末增加7.58%[42] - 公司非流动负债合计达到3.77亿元人民币，较上年末减少30.87%[43] - 公司所有者权益合计达到62.41亿元人民币，较上年末增加4.68%[41] - 公司实收资本为8.19亿元人民币，未发生变化[41,42] - 公司未分配利润达到36.47亿元人民币，较上年末增加7.89%[41] - 公司资本公积达到18.13亿元人民币，较上年末增加1.68%[41] - 公司其他综合收益达到1.63亿元人民币，较上年末增加1.28%[41] 经营业绩 - 营业收入约为人民币17.94亿元，较上年同期略有下降0.12%[4] - 归属于母公司股东的净利润约为人民币3.48亿元，较上年同期下降约22.52%[4] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为人民币3.09亿元，较上年同期下降约25.58%[4] - 综合毛利率为56.49%，同比下降10.61个百分点[4] - 研发投入占营业收入的比例为33.31%[5] - 营业总收入为17.94亿元，较上年同期略有下降[44] - 归属于母公司股东的净利润为3.48亿元，较上年同期下降22.5%[45] - 研发费用为5.40亿元，占营业总收入的30.1%，较上年同期有所增加[44] - 财务费用为1.86亿元，较上年同期大幅增加[44] - 其他收益为1.04亿元，较上年同期大幅增加[44] - 信用减值损失为1.50亿元，较上年同期有所增加[44] - 资产减值损失为2,945万元，较上年同期大幅减少[44] - 营业利润为3.45亿元，较上年同期下降26.1%[44] - 归属于母公司股东的每股收益为0.42元，较上年同期下降23.6%[45] 现金流 - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为16.03亿元人民币，同比增长24.4%[47] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为7.47亿元人民币，同比下降57.8%[47] - 2024年上半年支付给职工及为职工支付的现金为6.40亿元人民币，同比增长26.1%[47] - 2024年上半年投资支付的现金为4.10亿元人民币[47] - 2024年上半年取得借款收到的现金为7.98亿元人民币[49] - 2024年上半年偿还债务支付的现金为7.22亿元人民币[49] - 2024年上半年分配股利、利润或偿付利息支付的现金为8.46亿元人民币[49] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为7.82亿元人民币，较年初增加5.9%[47] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.27亿元人民币，上年同期为-10.90亿元人民币[47] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-3.25亿元人民币，上年同期为-3.07亿元人民币[47] 主要产品及业务 - 安全与识别芯片产品线实现销售收入约为人民币3.70亿元[8] - 非易失性存储器产品线实现销售收入约为人民币5.99亿元[9] - 智能电表MCU产品线涵盖智能电表MCU、通用MCU和车规MCU，实现销售收入约2.12亿元[10] - 公司是国内FPGA领域技术较为领先的公司之一，FPGA产品线实现销售收入约5.53亿元[11] - 公司主要产品包括安全与识别芯片、非易失性存储器、智能电表芯片和FPGA等[122] - 公司主要销售渠道包括直销和经销[122] - 公司主要经营地区为中国大陆和其他地区[122] 研发及技术 - 公司在射频和安全技术领域形成了明显的技术和研发优势，金融安全芯片已通过EMV认证[12] - 公司持续加强与主芯片厂商的合作，完成NOR/NAND系列新品的平台认证[13] - 公司已完成12寸55nm和90nm嵌入式闪存工艺平台的开发与流片，并积极推进国产12寸55nm嵌入式闪存平台的产品化[14] - 公司在FPGA领域形成了明显的技术集群优势，构建了核心技术壁垒，已形成丰富的FPGA和PSoC产品谱系[15] - 公司持续专注于集成电路设计与研发，建立了多层次的研发体系，形成了丰富的产品线[17] - 公司高度重视对产品及技术的研发投入，报告期内研发投入占营业收入的比例达33.31%[17] - 公司擁有專業背景深厚的研發團隊，形成了多元化、多層次的研發人才梯隊[18] 质量管控及市场地位 - 公司建立了完善的質量控制體系，產品已得到國內外知名廠商的認可[19] - 公司持續推動國內業務高速發展的同時，積極

限制性股票情况 - 截至2023年12月31日及公告日期，公司在“2021年A股限制性股票激励计划”下发行在外未归属的限制性股票为4,914,100份，约占当日发行在外股份的0.6%[3]

集成电路设计业务情况 - 集成电路设计业务各产品线销量均有所增长[4] - 部分产品受市场竞争影响,调整产品销售价格[4] - 集成电路设计业务营业收入同比略有增长[4] - 受产品销售价格下降和产品结构调整影响,综合毛利率下降[4] 安全与识别及非易失性存储器产品线 - 安全与识别产品线在巩固传统领域的同时,积极拓展新应用领域[9] - 非易失性存储器产品线充分发挥本集团存储产品性能稳定可靠、应用范围广的优势,出货量和销售额实现了增长[10] - 在技术领域,积极开展高性能工规、车规产品的研发,以进一步巩固本集团存储产品的竞争力[10] 行业及市场预测 - 2024年上半年,半导体行业市场呈现初步复苏的态势[8] - 世界半导体贸易统计组织(WSTS)对2024年全球半导体市场的预测进行了上调[8] 产品线及技术优势 - 公司已拥有智能电表 MCU、通用 MCU 及车规 MCU 等系列产品，涵盖32位ARM Cortex M0+平台及M-STAR平台[16] - 公司FPGA产品线拥有亿门级FPGA和异构融合可编程片上系统(PSoC)芯片，正在推进基于1xnm FinFET先进制程的新一代FPGA和PSoC产品[17] - 公司在射频和安全技术领域形成了明显的技术和研发优势，金融安全芯片已通过EMV认证[14] - 公司在非易失性存储器领域取得关键进展,完成NOR/NAND系列新品的平台认证[15] - 公司MCU产品完成了12寸55nm和90nm嵌入式闪存工艺平台的开发与流片,未来将实现12寸和8寸工艺平台的完整布局[16] - 公司在FPGA领域形成了明显的技术集群优势,已形成丰富的FPGA和PSoC系列产品[17] 研发投入及人才团队 - 公司持续加大研发投入,报告期内研发投入占营业收入的33.31%[18] - 公司拥有专业背景深厚的研发团队,形成了稳固、互补的人才梯队[19] 产品应用领域 - 公司产品应用领域广泛,包括金融、社保、城市公共交通、电子证照、移动支付等[18] - 公司持续加强与主芯片厂商的合作,在多个客户项目上取得突破[15] 主要产品线 - 公司产品线包括安全与识别、非易失性存储器、智能电表芯片、FPGA及其他产品[25,26,27] - 安全与识别产品线包括智能卡与安全芯片、RFID与传感芯片、智能识别设备芯片等,在金融卡、社保卡、交通卡等传统市场保持稳定份额,并开始布局海外市场[25] - 非易失性存储器产品线包括EEPROM、NOR Flash和NAND Flash等,受益于行业变化销量有较大增长,价格也有所回升[25] - 智能电表芯片产品在国家电网单相智能电表MCU市场份额持续领先,受益于电网招标增长带动业绩增长[26] - FPGA产品线已研制成功亿门级FPGA和异构融合可编程片上系统芯片,新一代FPGA平台开发及产业化项目进展顺利[27] - 测试服务业务主体为控股子公司华岭股份,在产品测试解决方案、量产自动化、测试信息化等领域形成技术积累[27] 财务数据 - 营业成本增加32.11%,主要系公司产品销量增加所致[38] - 财务费用增加,主要系公司银行贷款额同比增加以及汇兑损失增加所致[39] - 其他收益增加120.18%,主要系母公司享受集成电路企业增值税进项税加计抵减税收优惠增加所致[39] - 资产减值损失减少94.34%,主要系公司部分产品市场回暖,销售价格回升等原因使存货跌价损失计提减少所致[39] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正,主要系公司去年因战略备货完成,上半年购买商品支付的现金减少所致[39] - 筹资活动产生的现金流量净额减少,主要系公司银行贷款净增加额较上年同期减少所致[39] 风险因素 - 集成电路行业增速放缓的风险[28] - 国际贸易环境不确定性增加的风险[29] - 新产品研发及技术迭代风险[30] - 产品销售价格及毛利率下降的风险[31] - 供应商集中度较高及原材料价格波动的风险[32] 资产负债表项目变动 - 交易性金融资产增加364.76%,主要系公司的结构性存款增加所致[40] - 应收票据减少67.16%,主要系公司持有商业汇票到期和背书转让减少所致[41] - 应收账款增加50.89%,主要系公司高可靠客户整体占比提高且回款周期较长使得应收账款增加[41] - 无形资产增加45.92%,主要系母公司部分研发项目完工,由开发支出转入无形资产所致[41] - 一年内到期的非流动负债增加264.80%,主要系一年内到期的长期借款增加所致[41] - 长期借款减少32.74%,主要系长期借款调整至一年内到期的非流动负债所致[41] 现金流量表项目变动 - 货币资金减少19.01%[42] - 交易性金融资产增加364.76%[42] - 应收票据减少67.16%[42] - 应收账款增加50.89%[42] 2024年上半年财务数据 - 2024年6月30日公司流动资产合计为58.06亿元人民币,较2023年12月31日增加4.55亿元[45] - 2024年6月30日公司负债合计为22.39亿元人民币,较2023年12月31日减少0.37亿元[46][47] - 2024年上半年公司营业收入为17.94亿元人民币,与去年同期基本持平[48] - 2024年上半年公司净利润为3.40亿元人民币,较去年同期下降26.7%[48] - 2024年上半年公司研发费用为5.40亿元人民币,占营业收入的30.1%[48] - 2024年上半年公司销售费用为1.20亿元人民币,占营业收入的6.7%[48] - 2024年上半年公司管理费用为0.71亿元人民币,占营业收入的4.0%[48] - 2024年上半年公司财务费用为0.19亿元人民币[48] - 2024年上半年公司其他收益为1.04亿元人民币[48] - 2024年上半年公司信用减值损失为0.15亿元人民币[48] - 2024年上半年销售商品和提供劳务收到的现金为16.03亿元人民币,同比增长24.4%[51] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.27亿元人民币,上年同期为-10.90亿元人民币[51] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-3.25亿元人民币,上年同期为-3.07亿元人民币[51] - 2024年上半年取得借款收到的现金为7.98亿元人民币,上年同期为10.66亿元人民币[54] - 2024年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为3.48亿元人民币,上年同期为-[55] 2023年1-6月及2024年1-6月股东权益变动 - 2023年1-6月综合收益总额为46.59亿元[57] - 2023年1-6月股东权益增加41.50亿元[57] - 2023年1-6月未分配利润增加33.90亿元[56] - 2023年1-6月资本公积增加5.94亿元[56] - 2024年1-6月综合收益总额为34.66亿元[57] - 2024年1-6月股东权益增加29.49亿元[57] - 2024年1-6月未分配利润增加26.47亿元[57] - 2024年1-6月资本公积增加2.98亿元[57] 公司基本情况 - 公司主要从事集成电路产品的设计、开发及销售,以及集成电路产品测试服务[59] - 公司注册地在上海,发行A股和H股股票[59] - 公司及子公司取得高新技术企业证书,可减按15%的税率缴纳企业所得税[1] - 公司符合国家鼓励的重点集成电路设计企业和软件企业税收优惠政策,可按10%的税率缴纳企业所得税[1] - 公司软件产品享受增值税即征即退的优惠政策[1] 财务数据详情 - 公司货币资金余额为8.13亿元人民币,其中存放在境外的款项总额为5,072.09万元人民币[2,3] - 公司交易性金融资产余额为1.40亿元人民币,主要为债务工具投资[4] - 公司应收账款余额为14.47亿元人民币,计提坏账准备4,442.49万元人民币[5,6,7] - 公司应收账款前五名客户的余额合计为5.41亿元人民币,占比37.41%[8] - 公司银行承兑汇票余额为3,694.93万元人民币,商业承兑汇票余额为9,144.07万元人民币[9] - 公司商业承兑汇票计提坏账准备200.58万元人民币[10] - 公司应收款项融资总额为17.51亿人民币,其中银行承兑票据为17.51亿人民币[76] - 公司预付款项总额为12.34亿人民币,其中1年以内的预付款项占72%[78] - 公司前五大预付款项供应商占预付款项总额的83.37%[79] - 公司其他应收款总额为0.55亿人民币,其中1年以内的其他应收款占58%[81] - 公司前五大其他应收款占其他应收款总额的56.7%[83] - 公司存货总额为350.33亿人民币,其中存货跌价准备为27.15亿人民币[84][85] - 公司待抵扣进项税额为5.93亿人民币[87] - 公司预繳企业所得税为3.15亿人民币[87] - 公司其他流动资产总额为9.64亿人民币[87] - 公司在产品存货跌价准备转回2.51亿人民币[85] - 公司长期股权投资总额为65,428,253.86元人民币,其中对上海复控华龙微系统技术有限公司的投资减值准备期末余额为24,933,174.46元人民币[88] - 公司其他权益工具投资总额为35,530,697.14元人民币,累计计入其他综合收益的利得为18,411,029.14元人民币[89] - 公司固定资产账面价值为1,095,385,871.93元人民币,其中房屋及建筑物账面价值为486,833,347.66元人民币[90] - 公司在建工程账面价值为545,818,044.95元人民币,主要包括装修工程、房屋及装修工程和待调试设备[92][93] - 公司集成电路技术研发与产业应用基地项目累计投入占预算比例为78%[94] - 公司房屋及建筑物账面价值为26,867,587.00元人民币[95] - 公司无形资产账面价值为209,067,606.02人民币,其中75.49%为内部研发形成[96] - 公司长期待摊费用为57,514,766.06人民币[97] - 公司可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产为12,174,064.53人民币[98] - 公司应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债为9,190,397.10人民币[99] - 公司未确认