年報 H股股份代號: 1339 二零二四年 二零二四年年報 年年報 2024 本公司為新中國第一家全國性保險公司，成立於1949年10月，目前已成長為國內領先的 大型綜合性保險金融集團，於2012年12月在香港聯交所上市（H股股票代碼：1339），2018年 11月在上交所上市（A股股票代碼：601319）。本公司在2024年《財富》雜誌刊發的世界500強中 排名第158位 。 本公司通過人保財險（於香港聯交所上市 ，股票代碼：2328，本公司持有約68.98%的股 權）在中國境內經營財產險業務 ，通過人保香港（本公司持有約89.36%的股權）在中國香港和中 國澳門經營財產險業務；分別通過人保壽險（本公司直接及間接持有80.00%的股權）和人保健 康（本公司直接及間接持有約95.45%的股權）經營壽險和健康險業務；通過人保資產（本公司持 有100%的股權）對大部分保險資金進行集中化和專業化運用管理 ，通過人保養老（本公司持有 100%的股權）開展企業年金 、職業年金等業務 ，以人保投控（本公司持有100%的股權）作為專 業化的不動產和養老產業管理平台 ，以人保資本（本公司持有100%的股權）作為聚焦債權 、股 ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年保险服务收入为5377.09亿元，2023年为5039亿元，同比增长6.71%[4] - 2024年净投资收益为358.78亿元，2023年为14.07亿元，同比增长2449.97%[4] - 2024年税前利润为692.32亿元，2023年为335.57亿元，同比增长106.31%[4] - 2024年净利润为567.81亿元，2023年为308.11亿元，同比增长84.29%[4] - 2024年归属于母公司股东的基本每股收益为0.95元，2023年为0.50元，同比增长90%[4] - 2024年综合收益总额为491.02亿元，2023年为274.18亿元，同比增长79.09%[6] - 2024年末资产总计为17663.21亿元，2023年末为15566.82亿元，同比增长13.47%[7] - 2024年末负债总计为13989亿元，2023年末为12237.79亿元，同比增长14.31%[8] - 2024年末权益总计为3674.21亿元，2023年末为3329.03亿元，同比增长10.37%[8] - 2024年以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产为6393.59亿元，2023年为4352.58亿元，同比增长46.89%[7] - 2024年税前利润692.32亿元，2023年为335.57亿元[12] - 2024年经营活动产生的现金流入净额879.9亿元，2023年为705.49亿元[12] - 2024年投资活动使用的现金流出净额775.99亿元，2023年为709.27亿元[12] - 2024年筹资活动产生的现金净额48.6亿元，2023年使用现金净额114.83亿元[13] - 2024年现金及现金等价物增加净额152.51亿元，2023年减少净额118.61亿元[13] - 2024年末现金及现金等价物余额441.32亿元，2023年末为288.35亿元[13] - 2024年全年收入合计622,220，2023年为553,467，2024年较2023年增长12.42%[25][26] - 2024年净利润为56,781，2023年为30,811，2024年较2023年增长84.29%[25][26] - 2024年末分部资产总计1,766,321，2023年末为1,556,682，2024年较2023年增长13.47%[27] - 2024年末分部负债总计1,398,900，2023年末为1,223,779，2024年较2023年增长14.31%[27] - 2024年资本性支出4,397，2023年为4,491，2024年较2023年下降2.09%[27] - 2024年折旧和摊销费用5,151，2023年为4,933，2024年较2023年增长4.42%[27] - 2024年度保险服务收入合计537,709，2023年度为503,900，同比增长6.71%[28] - 2024年度利息收入与净投资收益合计66,754，2023年度为30,786，同比增长116.83%[28] - 2024年度保险服务费用合计492,837，2023年度为473,436，同比增长4.10%[30] - 2024年度税前利润69,232，2023年度为33,557，同比增长106.31%[34] - 2024年度其他业务及管理费用9,131，2023年度为9,224，同比下降1.01%[31] - 2024年度员工成本50,543，2023年度为49,590，同比增长1.92%[31][32] - 2024年度所得税费用合计12,451，2023年度为2,746，同比增长353.42%[33] - 2024年度未实现投资收益23,774，2023年度为 -9,912[29] - 2024年归属普通股股东净利润42,151，2023年为22,322；基本每股收益2024年为0.95元，2023年为0.50元[36] - 2024年用于计算稀释每股收益的净利润40,406，2023年为21,081；稀释每股收益2024年为0.91元，2023年为0.48元[36] - 2024年公司实现净利润567.81亿元，同比增长84.3%；归属母公司股东净利润421.51亿元，同比增长88.8%；净资产收益率16.4%，同比上升7.0个百分点[47] - 2024年公司实现保险服务收入5377.09亿元，同比增长6.7%；原保险保费收入6930.15亿元，同比增长4.7%[48] - 截至2024年12月31日，公司投资资产规模突破1.6万亿元，较年初增长14.6%；总资产17663.21亿元，较上年末增长13.5%；净资产3674.21亿元，较上年末增长10.4%[48] - 2024年公司综合偿付能力充足率为281%，核心偿付能力充足率为225%[48] - 2024年度，保险服务收入增速较原保险保费收入增速高2.0个百分点[50] - 2024年公司实现总投资收益821.63亿元，同比增长86.2%；总投资收益率5.6%，同比提升2.3个百分点[50] - 2024年公司承担保险保障金额3175万亿元，赔付支出金额4485亿元，位居行业首位[51] - 2024年公司承担保险保障金额3175万亿元，赔付支出金额44485亿元，位居行业首位[67] - 2024年公司实现原保险保费收入6930.15亿元，同比增长4.7%；保险服务收入5377.09亿元，同比增长6.7%[67] - 2024年公司归属母公司股东净利润421.51亿元，同比增长88.8%[67] - 截至2024年末，公司第三方资产管理规模11105.75亿元，较年初增长3.5%[71] - 2024年末集团实际资本533,773（单位未明确），核心资本427,564，最低资本190,100，综合偿付能力充足率281%，核心偿付能力充足率225%[76] - 2024年末集团总资产1,766,321百万元，同比增长13.5%；总负债1,398,900百万元，同比增长14.3%；归属母公司股东权益268,866百万元，同比增长10.6%[81] - 2024年集团营业总收入622,220百万元，同比增长12.4%；税前利润69,232百万元，同比增长106.3%；净利润56,781百万元，同比增长84.3%[82] - 2024年末集团保险合同负债1,122,797百万元，投资资产1,641,756百万元，总投资收益率5.6%，资产负债率79.2%[86] - 公司保险服务收入4852.23亿元，同比增长6.1%；保险服务费用4653.92亿元，同比增长7.7%；承保利润57.13亿元，同比下降43.9%[94] - 公司原保险保费收入合计5380.55亿元，同比增长4.3%[103] - 2024年总投资收益821.63亿元，同比增长86.2%；净投资收益573.18亿元，同比下降1.9%[160][162] - 2024年总投资收益率5.6%，同比上升2.3个百分点；净投资收益率3.9%，同比下降0.6个百分点，三年平均总投资收益率为4.5%[160][162] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为879.90亿元，较2023年的705.49亿元增长24.7%[168] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为775.99亿元，较2023年的709.27亿元增长9.4%[168] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为48.60亿元，2023年为净流出114.83亿元[168] - 截至2024年12月31日，人保寿险内含价值为1197.31亿元，2023年为1014.70亿元[176] - 截至2024年12月31日，人保健康内含价值为301.17亿元，2023年为224.95亿元[176] - 截至2024年12月31日，人保寿险扣除要求资本成本后的一年新业务价值为50.24亿元，2023年为36.64亿元[177] - 截至2024年12月31日，人保健康扣除要求资本成本后的一年新业务价值为65.13亿元，2023年为28.26亿元[177] - 人保寿险和人保健康截至2024年12月31日一年新业务价值合计分别为5024百万元和6513百万元，2023年12月31日分别为3664百万元和2826百万元[178] - 人保寿险从2023年12月31日至2024年12月31日内含价值从101470百万元增至119731百万元，人保健康从22495百万元增至30117百万元[185] 公司权益变动相关 - 2023年1月1日权益合计为313,864百万元，2023年净利润为22,322百万元，其他综合收益为 - 2,940百万元[10] - 2023年提取一般风险准备1,881百万元，提取大灾利润准备金32百万元，向股东分配股息7,341百万元，向少数股东分配股息3,515百万元[10] - 2023年12月31日权益合计为332,903百万元，合并储备为198,982百万元[10][11] - 2024年1月1日权益合计为332,903百万元，净利润为42,151百万元，其他综合收益为 - 6,860百万元[9] - 2024年提取一般风险准备2,624百万元，提取大灾利润准备金246百万元，使用大灾利润准备金157百万元[9] - 2024年向股东分配股息9,685百万元，向少数股东分配股息4,966百万元[9] - 2024年12月31日权益合计为367,421百万元，合并储备为224,642百万元[9] - 2023年已发行股本为44,224百万元，2024年保持不变[9][10] - 2023年股本溢价为23,973百万元，2024年保持不变[9][10] - 2023年未分配利润为141,109百万元，2024年变为185,748百万元[9][10] 公司投资相关 - 截至2024年和2023年末，总部及其他、财产保险和人寿保险分部分别持有兴业银行0.85%，5.91%及6.14%的权益[27] - 2024年12月31日对联营及合营企业投资合计167,816，2023年12月31日为156,665[38] - 2024年12月31日集团对兴业银行投资账面价值97,730百万元，2023年12月31日为90,830百万元；市值2024年为51,330百万元，2023年为39,596百万元[39] - 测算兴业银行长期股权投资预计未来现金流量现值，预测期年限5年及永续，长期利润增长率2.5%，税前折现率10.3%[40] - 2024年12月31日集团对华夏银行投资账面价值48,941百万元，2023年12月31日为45,128百万元；市值2024年为20,532百万元，2023年为14,405百万元[40] - 测算华夏银行长期股权投资预计未来现金流量现值，预测期年限5年及永续，长期利润增长率2.5%，税前折现率10.5%[42] - 2024年12月31日集团对兴业银行直接持股0.85%、间接持股12.05%；对华夏银行间接持股16.11%，与2023年一致[43] - 截至2024年12月31日，集团投资资产16417.56亿元，其中固定收益投资11150.58亿元，占比67.9%；公允价值计量的权益投资2995.03亿元，占比18.2%[156] - 按核算方法分类，2024年12月31日集团交易性金融资产3176.7亿元，占比19.3%；债权投资3162.31亿元，占比19.3%；其他债权投资5235.81亿元，占比31.9%[156] - 截至2024年12月31日，债券投资占比48.9%，企业债及非政策性银行金融债中，外部信用评级AAA级占比达98.2%[157] - 集团系统内资金所投非标金融产品外部信用评级AAA级占比达99.7%[158] - 交易性金融资产占比较上年末减少7.

报告公司投资评级 中国人民保险集团的投资评级为"买入"(维持)[4]。 报告的核心观点 人保财险 COR 同比略有抬升，但仍处于较优水平 - 2024前三季度人保财险整体 COR 为 98.2%，同比抬升 0.3PCT。其中车险 COR 为 96.8%，同比-0.6PCT；非车险 COR 为 100.5%，同比+1.9PCT。[6] - 车险 COR 延续向好,主因车险执行"报行合一"推动费用率同比改善;非车险 COR 同比小幅抬升,主因大灾损失同比增加。[6] - 展望后续,在车险"报行合一"推动费用率改善、公司加强风险管控推动赔付率维持稳定下,人保财险2024年全年有望达成"车险 COR 在 97%左右,非车险 COR＜100%"的目标。[6] 人保寿险 NBV 增速继续提升，人保健康盈利能力延续向好 - 2024前三季度人保寿险的 NBV 同比+113.9%,NBV 增速较2024H1(+91.0%)再次抬升,主因预定利率再次下调以及公司积极优化业务结构等带动新单保费同比增长、NBV Margin 同比改善。[6] - 2024前三季度人保寿险实现净利润 155.82 亿,同比+763.7%,主因市场回暖带动人保寿险的投资收益同比大幅改善。[6] - 2024前三季度人保健康实现净利润 55.7 亿,同比+40.6%,健康险业务的盈利能力延续向好。[6] 投资收益同比高增带动公司净利润显著改善 - 2024前三季度公司实现归母净利润 363.31 亿,同比+77.2%,主要系权益市场回暖带动公司整体投资收益同比显著提升。[6] - 2024前三季度公司的公允价值变动收益为 227.46 亿,同比增加 313.72 亿元。[6] 财务数据和估值 - 2024-2026年归母净利润分别预计为392/396/450亿,对应增速分别为76%/1%/14%。[7] - 2024年PE为4.12,PB为0.60。[7]

集团概况 - 中國人保集團是新中國第一家全國性保險公司，品牌悠久卓越[3] - 中國人保集團是主業突出的綜合性保險金融集團，實現跨板塊業務協同[3] - 中國人保集團擁有國際一流、亞洲第一的財產險公司，規模、成本和服務優勢明顯，盈利能力突出[3] - 中國人保集團擁有全國佈局、穩健發展、持續盈利的壽險公司，價值創造和盈利能力潛力巨大[3] - 中國人保集團擁有第一家全國性專業健康險公司，專業能力突出，構建特色健康管理服務能力[3] - 中國人保集團擁有行業領先的資產管理平台，投資風格穩健，投資業績優良[3] - 中國人保集團擁有先進適用的信息技術，具備數據挖掘、客戶洞察、智能運營的突出能力和潛在優勢[3] - 中國人保集團擁有強有力的股東支持，經驗豐富、富有洞察力的管理團隊，高素質的專業人才隊伍[3] - 中國人保集團在2024年《財富》雜誌刊發的世界500強中排名第158位[1] - 中國人保集團通過多家子公司在中國內地、香港和澳門開展財產險、壽險、健康險、資產管理等多元化業務[2] 財務表現 - 集團2024年上半年實現淨利潤314.89億元，同比增長13.4%[9] - 集團2024年上半年實現保險服務收入2,616.29億元，同比增長6.0%[10] - 集團2024年6月30日總資產為1,649,933百萬元，較上年末增長6.0%[7] - 集團2024年6月30日綜合偏付能力充足率為267%，核心偏付能力充足率為210%[10] - 集團2024年上半年投資資產規模突破1.5萬億元，較年初增長6.9%[10] - 集團2024年上半年財產險業務實現保險服務收入2,358.41億元，同比增長5.1%[10] - 集團2024年上半年人身險業務實現保險服務收入243.62億元，同比增長14.8%[10] - 集團2024年上半年實現總投資收益290.64億元，總投資收益率（年化）4.1%[11] - 集團2024年上半年承擔風險保障金額1,665萬億元，支付賠款2,042億元[12] - 集團2024年上半年落實八項戰略服務投資規模8,798億元[12] 業務發展 - 加大產品供給，推動上海汽車芯片專屬保險首單落地[13] - 支持科技自立自強，投資資產規模369億元[13] - 服務增進民生福祉，積極參與多層次社會保障體系建設[13] - 第二支柱年金管理資產規模突破6,000億元，較2024年年初增長4.9%[13] - 大力發展綠色金融，綠色保險業務提供風險保障111.9萬億元[13] - 積極推進綠色運營，建成保險業首家「碳中和網點」[13] - 服務安全發展，推動全國首單全災種、廣覆蓋、長周期的綜合巨災保險在河北省落地[13] - 加強數字化發展顶层规划，打造集团核心科技竞争力[16,17] - 优化算力资源布局，构建绿色低碳、智能化的数据中心集群[17] - 赋能商业模式创新，智能技术服务平台日均调用量超100万次[17] 風險管理 - 集團推動全面風險管理升級，構建全面、系統、周密的風險管理體系，提升風險防控意識和有效性[18] 行業發展 - 保險行業上半年實現原保險保費收入3.55萬億元，同比增長4.9%[20] - 金融監管總局積極推動保險業高質量發展，助力中國式現代化建設[21] 子公司表現 - 集團上半年實現原保險保費收入4,272.85億元，同比增長3.3%[23] - 集團上半年實現歸屬於母公司股東的淨利潤234.00億元，同比增長13.7%[23] - 人保財險在財產保險市場份額為34.0%，人保壽險和人保健康在人身保險市場份額合計為4.4%[23] - 集團上半年共承擔保險保障金額1,665萬億元，支付賠款32,042億元[23] - 集團上半年實現保險服務收入2,616.29億元，同比增長6.0%[23] - 財產險板塊服務實體經濟，優化經營管理體系，業務發展穩中有進[24] - 人身險板塊聚焦主責主業、聚焦民生福祉，人保壽險和人保健康實現保費收入和新業務價值的增長[25] - 投資板塊持續強化專業能力建設，不斷提升服務國家戰略和保險主業的能力[26] - 科技板塊積極推進數字化轉型，優化銷售觸面工具、深化智能技術應用、提升客戶服務線上化水平[27][28] 償付能力 - 本集團及主要子公司偏付能力充足率較高，綜合偏付能力充足率為267%，核心偏付能力充足率為210%[30] 主要財務指標 - 2024年上半年，本集團營業總收入、保險服務收入、淨利潤等主要財務指標均實現增長[31] - 按國際財務報告準則計算，2024年6月30日歸屬於母公司股東權益為2,545.84億元[32][33] 人保財險 - 人保財險2024年上半年實現保險服務收入2,358.41億元，同比增長5.1%[37] - 人保財險2024年上半年實現承保利潤89.99億元，同比減少5.0%[38] - 人保財險2024年上半年實現淨利潤184.91億元，

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级,维持目标价3.94港元/股,对应24年P/B为0.66倍 [4] 报告的核心观点 财险业务 - 财险保费增长稳健,承保盈利环比一季度明显改善 [4] - 24H1财险保费3119.96亿元人民币,同比3.7% - 其中车险保费同比2.5%,车均保费企稳驱动环比改善 - 非车保费同比4.6%,主要由意健险、企财险和货运险贡献 - 承保盈利方面,24H1 COR小幅提升0.4pt至96.2%,但二季度环比一季度明显改善,COR环比大幅改善1.7pt,测算二季度COR为94.7%,同比改善2.4pt [4] - 赔付率提升1.2pt至70.1%,费用率改善0.8pt至26.1% [4] - 公司维持审慎稳健的准备金政策,未决已赚比较23年末提升1.3pt至46.8% [4] 寿险业务 - 寿险NBV超预期,银保报行合一推动新业务价值率大幅改善 [4] - 24H1寿险NBV同比91.0%,其中个险/银保NBV贡献分别为45.5%和44.7% - 新业务价值率同比改善5.5pt至11.3%,个险/银保价值率分别提升5.6pt和5.2pt至17.7%和8.6% - 公司业务品质明显改善,13/25个月继续率分别提升3.9pt和6.5pt至96.0%和90.1%,退保率下降1.4pt至2.7% [4] 其他 - 24H1归母净利润14.1%,主要为承保利润改善贡献,投资利润下降幅度环比明显收窄 [3] - 公司24年中期分红0.063元/股,分红频次增加 [4] - 上调2024-2026年EPS为0.67/0.74/0.85元人民币 [4]

报告公司投资评级 - 中国人民保险集团维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 财险业务 - 人保财险的COR延续向好,承保盈利能力处于同业领先水平 [11] - 2024H1人保财险COR为96.2%,同比+0.4PCT,主要系自然灾害影响加剧导致赔付率同比抬升 [11] - 人保财险的COR显著优于同业,2024H1平安财险、太平财险、阳光财险的COR分别为97.8%、97.0%、99.1% [11] 人身险业务 - 人保寿险及人保健康的盈利能力显著改善 [11] - 2024H1人保寿险实现NBV 39.35亿元,同比+91.0%,主因预定利率下调、银保渠道执行"报行合一"等带动NBV Margin改善 [11] - 2024H1人保健康实现NBV 30.25亿元,同比+159.0% [11] 整体业绩 - 2024H1公司实现归母净利润234.0亿元,同比+13.7%,增速环比显著改善 [11] - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为284/313/364亿,对应增速分别为+27%/+10%/+16% [11] 财务数据总结 - 2024H1公司实现保险服务收入2616.3亿元,同比+6.0% [4] - 2024H1公司实现归母净利润234.0亿元,同比+13.7% [4] - 人保财险2024H1COR为96.2%,同比+0.4PCT [11] - 人保寿险2024H1NBV为39.4亿元,同比+91.0% [11] - 人保健康2024H1NBV为30.3亿元,同比+159.0% [11]

财务表现 - 公司2024年上半年保险服务收入为2616.29亿元人民币，同比增长5.97%[2] - 公司2024年上半年营业总收入为2923.42亿元人民币，同比增长4.09%[2] - 公司2024年上半年税前利润为363.48亿元人民币，同比增长13.59%[2] - 公司2024年上半年净利润为314.89亿元人民币，同比增长13.35%[2] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为234亿元人民币，同比增长13.65%[2] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.53元人民币，同比增长12.77%[2] - 公司2024年上半年综合收益总额为253.98亿元人民币，同比下降6.67%[4] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为234亿人民币[7] - 2024年上半年其他综合收益为-51.29亿人民币[7] - 2024年上半年综合收益合计为182.71亿人民币[7] - 2024年6月30日的合并储备金额为2103.6亿人民币[7] - 2023年上半年归属于母公司股东的净利润为205.88亿人民币[8] - 2023年上半年其他综合收益为-6.68亿人民币[8] - 2023年上半年综合收益合计为199.2亿人民币[8] - 2023年6月30日的合并储备金额为1995.39亿人民币[9] - 2024年上半年公司实现净利润314.89亿元，同比增长13.4%[41] - 2024年上半年归属于母公司股东净利润234.00亿元，同比增长13.7%[41] - 公司拟向股东派发2024年中期现金股息，每10股0.63元（含税），共分配27.86亿元[41] - 2024年上半年公司实现保险服务收入2,616.29亿元，同比增长6.0%[42] - 2024年上半年公司原保险保费收入14,272.85亿元，同比增长3.3%[42] - 截至2024年6月末，公司投资资产规模突破1.5万亿元，较年初增长6.9%[42] - 截至2024年6月30日，公司净资产3,480.22亿元，较上年末增长4.5%[42] - 公司综合偿付能力充足率为267%，核心偿付能力充足率为210%[42] - 2024年上半年，公司实现原保险保费收入4,272.85亿元，同比增长3.3%[54] - 2024年上半年，公司实现保险服务收入2,616.29亿元，同比增长6.0%，增速快于原保险保费收入增速2.7个百分点[54] - 2024年上半年，公司实现归属于母公司股东的净利润234.00亿元，同比增长13.7%[54] - 2024年上半年，人保财险实现原保险保费收入3,119.96亿元，同比增长3.7%，市场份额为34.0%[55] - 2024年上半年，人保财险实现承保利润489.99亿元，净利润184.91亿元，综合成本率为96.2%[55] - 2024年上半年，人保寿险实现原保险保费收入790.56亿元，同比增长0.3%，新业务价值39.35亿元，同比增长91.0%[56] - 2024年上半年，人保健康实现原保险保费收入362.31亿元，同比增长7.4%，健康险保费增速领先市场4.3个百分点[56] - 2024年上半年，公司实现总投資收益290.64亿元，总投資收益率（年化）4.1%[57] - 2024年上半年，公司第三方资产管理规模达到10,765.2亿元[57] - 2024年上半年营业总收入为2923.42亿元，同比增长4.1%[62] - 2024年上半年净利润为314.89亿元，同比增长13.4%[62] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为234亿元，同比增长13.7%[62] - 2024年上半年人保财险的市场份额为34.0%，同比上升1.5个百分点[66] - 2024年上半年人保寿险的市场份额为3.0%，同比上升0.2个百分点[67] - 2024年上半年人保健康的半年新业务价值为30.25亿元，同比增长159%[67] - 人保财险2024年上半年实现保险服务收入2,358.41亿元，同比增长5.1%[70][71] - 人保财险2024年上半年原保险保费收入占财产险市场份额34.0%，保持行业首位[70] - 人保财险2024年上半年实现承保利润89.99亿元，净利润184.91亿元[70] - 人保财险2024年上半年综合成本率为96.2%，同比上升0.4个百分点[71] - 人保财险2024年上半年综合赔付率为70.1%，三年平均综合赔付率为71.2%[70] - 人保财险2024年上半年机动车辆险实现保险服务收入1,451.57亿元，同比增长5.3%[74] - 人保财险2024年上半年机动车辆险综合赔付率为71.2%，同比上升1.5个百分点[74] - 人保财险2024年上半年农险实现保险服务收入232.92亿元[75] - 人保财险2024年上半年农险综合成本率为89.0%，同比下降2.0个百分点[75] - 人保财险2024年上半年农险实现承保利润25.72亿元[75] - 意外伤害及健康险业务实现保险服务收入247.51亿元，同比增长7.5%[76] - 意外伤害及健康险综合赔付率64.8%，同比上升0.8个百分点[76] - 责任险实现保险服务收入183.39亿元，同比增长8.4%[77] - 责任险综合赔付率73.5%，同比上升2.5个百分点[77] - 企业财产险实现保险服务收入88.62亿元，同比增长6.3%[78] - 企业财产险综合赔付率71.6%，同比上升7.2个百分点[78] - 其他险实现保险服务收入154.40亿元，同比增长17.5%[79] - 其他险综合赔付率55.2%，同比上升1.2个百分点[79] - 2024年上半年，人保财险原保险保费收入3119.96亿元，同比增长3.7%[80] - 2024年上半年，人保财险直接销售渠道原保险保费收入同比增长7.0%[81] - 人保香港2024年上半年实现保险服务收入8.86亿元，综合成本率为103.2%[87] - 人保香港2024年上半年实现净利润0.16亿元，境外属地出单和再保准入资质网络覆盖近90个国家和地区[87] - 人保再保2024年上半年实现保险服务收入25.34亿元，同比增长8.1%[88] - 人保再保2024年上半年实现净利润1.49亿元[88] - 人保寿险2024年上半年原保险保费收入同比增长0.3%，达到790.56亿元[89] - 人保寿险2024年上半年期交规模保费同比增长8.8%，半年新业务价值同比增长91.0%[89] - 人保寿险2024年上半年保险服务收入为105.76亿元，同比增长23.0%[89] - 人保寿险2024年上半年实现净利润99.30亿元[89] - 人保寿险2024年上半年普通型寿险原保险保费收入411.76亿元，同比增长21.5%，占比提升9.1个百分点[92] - 人保寿险2024年上半年个人保险渠道原保险保费收入343.74亿元，同比增长5.4%[93] - 2024年上半年，人保寿险原保險保費收入前十大地區中，浙江省增長2.9%，廣東省增長16.9%，北京市增長11.4%，河北省增長13.3%，山東省增長16.5%[95] - 人保寿险13个月保费继续率从92.1%提升至96.0%，25个月保费继续率从83.6%提升至90.1%[97] - 2024年上半年，人保健康实现保险服务收入137.86亿元，同比增长9.2%，净利润34.27亿元，新业务价值30.25亿元，同比增长159.0%[102] - 人保健康医疗保險原保險保費收入184.30亿元，同比增长5.3%，护理保險原保險保費收入45.43亿元，同比增长46.6%[104] - 截至2024年6月30日，人保寿险保险合同负债净额同比增长11.2%，未到期责任负债同比增长38.1%，已发生赔款负债同比下降6.9%[100][101] - 公司2024年上半年总原保险保费收入为362.31亿元，同比增长7.4%[105] - 个人保险渠道实现原保险保费收入109.58亿元，同比增长5.3%[105] - 银行保险渠道实现原保险保费收入118.14亿元，同比增长13.3%[106] - 团体保险渠道实现原保险保费收入134.59亿元，同比增长4.4%[106] - 2024年上半年13个月保费继续率为92.1%，较2023年同期的84.4%有所提升[108] - 2024年上半年25个月保费继续率为82.2%，较2023年同期的82.8%略有下降[108] - 2024年上半年保险合同负债净额为892.84亿元，较2023年末增长18.0%[112] - 2024年上半年分出再保险合同资产净额为21.08亿元，较2023年末下降22.6%[112] - 2024年上半年广东省原保险保费收入为118.09亿元，同比增长5.2%[107] - 2024年上半年陕西省原保险保费收入为21.46亿元，同比增长25.1%[107] - 公司管理资产规模达到1.8万亿元，较年初增长7.0%[114] - 2024年上半年实现营业收入7.86亿元，净利润2.69亿元[114] - 八项战略服务投资规模达到7,858.91亿元，较年初增长12.8%[114] - 人保养老管理资产规模达到6,091.20亿元[115] - 第二支柱管理资产规模达到6,001.21亿元，较年初增长4.9%[115] - 第三支柱商业养老金管理资产规模达到89.99亿元，较年初增长119.1%[115] - 人保资本管理资产规模达到1,637.65亿元[117] - 2024年上半年实现营业收入1.73亿元，净利润0.13亿元[117] - 投资资产总额达到1,531,827百万元[119] - 固定收益投资占比67.3%，金额为1,031,380百万元[119] - 债券投资占比为46.6%[121] - 企业债及非政策性银行金融债中，外部信用评级AAA级占比达98.8%[121] - 非标金融产品信用风险整体可控，外部信用评级AAA级占比达98.0%[121] - 交易性金融资产占比减少5.0个百分点[122] - 其他债权投资占比增加5.0个百分点[122] - 2024年上半年总投资收益为290.64亿元，同比下降7.7%[124] - 2024年上半年净投资收益为267.95亿元，同比下降5.5%[124] - 2024年上半年总投资收益率（年化）为4.1%，同比下降0.8个百分点[124] - 2024年上半年净投资收益率（年化）为3.8%，同比下降0.6个百分点[124] - 2024年中期股息建议为每普通股人民币6.30分，股息总额约人民币27.86亿元[128] - 人保寿险2024年6月30日的内含价值为1262.27亿元人民币，相比2023年12月31日的950.39亿元人民币增长了32.8%[132] - 人保健康2024年6月30日的内含价值为288.91亿元人民币，相比2023年12月31日的224.95亿元人民币增长了28.4%[132] - 人保寿险2024年上半年新业务价值为39.35亿元人民币，相比2023年同期的20.60亿元人民币增长了91.0%[134] - 人保健康2024年上半年新业务价值为30.25亿元人民币，相比2023年同期的11.68亿元人民币增长了159.0%[134] - 人保寿险2024年上半年银行保险渠道新业务价值为19.34亿元人民币，相比2023年同期的5.53亿元人民币增长了249.7%[135] - 人保寿险2024年上半年个人保险渠道新业务价值为19.68亿元人民币，相比2023年同期的14.77亿元人民币增长了33.3%[135] - 人保健康2024年上半年个人保险渠道新业务价值为26.17亿元人民币，相比2023年同期的9.26亿元人民币增长了182.6%[135] - 人保寿险2024年上半年新业务价值为39.35亿元人民币，有效业务价值为360.95亿元人民币[139] - 人保健康2024年上半年新业务价值为30.25亿元人民币，有效业务价值为190.13亿元人民币[140] - 公司建议派发2024年上半年中期股息每股人民币6.30分，总股息为27.86亿元人民币[142] 资产与负债 - 公司2024年6月30日的总资产为16499.33亿元人民币，相比2023年12月31日的15566.82亿元人民币，增长6.0%[5] - 公司2024年6月30日的总负债为13019.11亿元人民币，相比2023年12月31日的12237.79亿元人民币，增长6.4%[6] - 公司2024年6月30日的总权益为3480.22亿元人民币，相比2023年12月31日的3329.03亿元人民币，增长4.5%[

业绩总结 - 公司2024年一季度保险服务收入为1261.72亿元，同比增长8.2%[1] - 2024年一季度归母净利润为89.63亿元，同比下降23.5%[2] - 2024年一季度人保财险原保险保费收入为1739.77亿元，同比增长3.8%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为284/320/349亿，对应增速分别为+27%/+13%/+9%[3] - 公司资产负债表显示，2026年总资产为1968.67亿元，总负债为1490.28亿元，总权益为478.39亿元[5] - 公司季报显示，净利润在过去五个季度中逐步增长，从354.47亿到481.96亿[6] 其他信息 - 公司在报告中声明，所有观点准确反映了分析师个人看法，与报酬无直接或间接联系[7] - 投资建议评级分为买入、增持、持有、卖出等级别，根据市场表现进行评定[8]

财务业绩 - 公司2024年第一季度营业总收入为1,387.78亿元，同比增长0.7%[5] - 公司2024年第一季度归属于母公司股东的净利润为89.63亿元，同比下降23.5%[5] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为331.54亿元，同比下降19.6%[5] - 2024年1-3月实现保险服务收入1,261.72亿元，同比增长7.7%[14] - 2024年1-3月实现归属于母公司股东净利润89.63亿元，加权平均净资产收益率3.7%[14] - 人保财险2024年1-3月实现保险服务收入1,138.43亿元，同比增长5.9%[17] - 人保财险2024年1-3月实现净利润58.71亿元[17] - 人保壽險2024年1-3月实现保险服务收入47.86亿元，同比增长23.4%[20] - 人保壽險2024年1-3月新业务价值可比口径下同比增长81.6%[20] - 人保健康2024年1-3月实现保险服务收入68.41亿元，同比增长40.6%[21] - 人保健康2024年1-3月实现净利润15.20亿元[21] - 2024年1-3月淨利潤為12,063百萬元，同比下降24.8%[28][29] - 2024年1-3月歸屬於母公司股東的淨利潤為8,963百萬元，同比下降23.5%[29] 资产负债情况 - 公司2024年3月31日总资产为15,745.58亿元，较2023年12月31日增加1.1%[5] - 公司2024年3月31日归属于母公司股东的股东权益为2,458.23亿元，较2023年12月31日增加1.4%[5] - 截至2024年3月31日，集团归属于母公司股东的股东权益为2,458.23亿元，较上年末增长1.4%[15] - 2024年3月31日合併資產總額為1,574,558百萬元，較2023年12月31日增加1.1%[26][27] - 2024年3月31日母公司资产总计为119,109百万元[34] 股东情况 - 公司前十大股东中，中华人民共和国财政部持股比例为60.84%[8][9] - 公司前十大无限售条件股东中，中华人民共和国财政部持有26,906,570,608股A股[9] - 公司股东孔鳳全通过信用证券账户持有50,957,185股A股[10] - 公司部分基金参与转融通业务[10] 非经常性损益 - 公司2024年第一季度非经常性损益为3,500万元[6] 现金流情况 - 2024年1-3月经营活动产生的现金流量净额为33,154百万元[31] - 2024年1-3月投资活动产生的现金流量净额为5,306百万元[32] - 2024年1-3月籌资活动使用的现金流量净额为39,576百万元[33] - 2024年1-3月母公司经营活动使用的现金流量净额为12百万元[36] - 2024年1-3月母公司投资活动产生的现金流量净额为347百万元[36] - 2023年1-3月母公司经营活动使用的现金流量净额为106百万元[36] - 公司收到卖出回购金融资产款现金净额为0元，较上年同期增加288元[37] - 公司分配股利、利润或偿付利息所支付的现金为1元，较上年同期减少2元[37] - 公司支付卖出回购金融资产款现金净额为600元[37] - 公司籌资活动（使用）/产生的现金流量净额为-601元，较上年同期减少886元[37] - 公司年末现金及现金等价物余额为372元，较年初减少266元[37] 其他信息 - 集团持续推進卓越戰略優化實施，著力服務經濟社會發展全局[14] - 2024年1季度資產管理業務面臨投資管理挑戰，但公司積極把握投資機會，優化投資策略[23][24] - 2024年1-3月公司積極服務實體經濟發展，加強信用風險管控[23] - 2024年1-3月公司持續優化投資結構，以盈利模式穩定、分紅率較高的上市公司為主要投資品種[24] - 公司不存在需提醒投資者關注的其他重要信息[25]

公司概况 - 公司成立于1949年10月，是新中国第一家全国性保险公司，目前已发展为国内领先的大型综合性保险金融集团[2] - 公司在2023年《财富》杂志世界500强中排名第120位[2] - 公司拥有国际一流、亚洲第一的财产险公司，规模、成本和服务优势明显，盈利能力突出[2] - 公司拥有全国布局、稳健发展、持续盈利、运营平台健全的寿险公司，价值创造和盈利能力潜力巨大[2] - 公司拥有第一家全国性专业健康险公司，专业能力突出，构建特色健康管理服务能力[2] - 公司拥有行业领先的资产管理平台，投资风格稳健，投资业绩优良[2] - 公司拥有先进适用的信息技术，积极布局科技领域，具备数据挖掘、客户洞察、智能运营的突出能力和潜在优势[2] - 公司拥有强有力的股东支持，经验丰富、富有洞察力的管理团队，高素质的专业人才队伍[2] 财务表现 - 公司截至2023年年底总资产达到1556.82亿元，较2022年增长9.9%[8] - 公司2023年净利润为308.11亿元，较2022年下降13.1%；每股收益为0.50元[8] - 公司2023年度拟向股东派发现金股息68.99亿元，基于净利润计算的股息支付率连续四年高于30%[10] - 公司五年平均总投资收益率达到5.1%，人身险新业务价值同比增长105.4%[10] - 公司綜合成本率为297.8%，处于行业领先水平[11] 业务发展 - 公司2023年实现保险服务收入5,039.00亿元，同比增长7.5%[13] - 公司人身险业务保险服务收入438.23亿元，同比增长4.6%[13] - 公司服务现代化产业体系建设，承保我国首颗超百G高通量卫星等大国重器[17] - 公司服务绿色发展，提供风险保障75.5万亿元，同比增长20.4%[17] - 公司服务区域发展，为京津冀、长江经济带等国家重点区域提供保险保障和资金支持[17] 品牌价值 - 公司榮獲多家權威媒體年度評選獎項，连续14年上榜《财富》世界500强排行榜[20] - 公司在Brand Finance发布的2024年全球品牌价值500强榜单中排名第160名，较去年提升9名[20] 子公司业绩 - 2023年，人保集团财险成为中国财险业首家年保费突破5,000亿的公司[1] - 2023年，人保集团共研发新产品1,077款，推进管理模式创新，品牌价值增速连续三年位居国内保险集团首位[2] - 2023年，人保集团共承担风险保障金额3,546万亿元，同比增长85.7%，位居行业首位[3] 未来发展规划 - 2024年，人保集团将增强发展信心，围绕金融五篇大文章，深化商业模式创新，推进卓越战略实施和高质量发展[4]