公司规模与运营 - 公司是中国最大的乳牛畜牧运营商和原料奶生产商，经营26个牧场，拥有超230,000头乳牛，年产奶超127万吨[3][4] - 公司在中国大陆七个省区运营26个牧场，饲养共231,530头乳牛，每头成乳牛平均每年产出达10.1吨生鲜牧场奶[34] - 截至2018年12月31日，公司运营26个万头级牧场，饲养231,530头奶牛，成乳牛占比增加3.61个百分点至58.01%[58][59] 财务数据 - 2018年原料奶公平值调整前收入49.568亿元，较2017年增长3.6%[11] - 2018年经营亏损1.67亿元，较2017年减亏74.9%[11] - 2018年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.52亿元，较2017年增长147.9%[11] - 2018年现金EBITDA为15.284亿元，较2017年增长41.3%[11] - 2018年公司持有人应占亏损4.961亿元，较2017年减亏49.1%[11] - 2018年经营现金净流入14.06亿元，较2017年增长180.7%[11] - 2018年公司实现稳定的收入增长和显著的经营净现金流入增长[23][24] - 2018年末，公司的对外原奶售价已回升近每公斤人民币4元[39][40] - 2018年中国GDP增速稳定，维持在6.6%[38][40] - 2018年国内原奶价格秋季开始回升，为上游养殖企业带来利好[39][40] - 公司汇报年度总收入增加3.6%至49.568亿元，现金EBITDA增加41.3%至15.284亿元，经营现金流入净额增加180.7%至14.06亿元[44][46] - 原料奶外部平均销售单价为3.85元/公斤，年增长0.52%[50][52][56] - 每头成乳牛年产量较2017年增加3.1%至10.1吨[50][52][56] - 年总产奶量达128万吨，同比上升8.20%[50][52] - 2018年原料奶销售达47.16亿元，同比上升14.49%[50][52][56] - 2018年奶牛养殖业务毛利率同比增加0.36个百分点至31.46%[50][52][56] - 公司将公斤奶成本控制在2.45元/公斤，其中饲料成本1.89元/公斤，与2017年基本持平[53][54] - 原奶外部平均销售单价为3.85元/公斤，同比增幅达0.52%，销售收入达47.16亿元，同比上升14.49%[57] - 每头奶牛产量同比增加3.1%至10.1吨，产奶量达127.9万吨，同比上升8.20%[57] - 2018年奶牛养殖业务毛利率同比增加0.36个百分点达31.46%[57] - 公斤奶成本（UCM）成功控制在2.45元/公斤，饲料成本1.89元/公斤，与去年基本持平[57] - 原料奶总外部销量为1,225,441吨，同比增长13.94%[58][59] - 每头成乳牛的年产奶量为10.1吨，同比增加3.06%，集团年总产奶量达128万吨，同比增加8.2%[61][62] - 2018年公司合并收入为人民币5073598千元，较2017年的人民币5063967千元略增3.62%[92] - 2018年原料奶销售业务外部销售为人民币4715942千元，内部销售为人民币116787千元，合计4832729千元；液态奶产品销售业务外部销售为人民币240869千元[92] - 2017年原料奶销售业务外部销售为人民币4119192千元，内部销售为人民币280166千元，合计4399358千元；液态奶产品销售业务外部销售为人民币664609千元[92] - 公司收入上升主要因原奶销量增加及原料奶平均售价上涨[92][93] - 原料奶销售总收入为48.327亿人民币，同比略增9.85%[95] - 原料奶外部销售收入为47.159亿人民币，同比增加14.49%[95] - 原料奶平均售价为3.85元/公斤，同比略增0.52%；销量为125.1万吨，同比增加8.88%[95] - 液态奶产品业务收入为2.409亿人民币，占合并收入4.86%；总销售量为29132吨，同比大幅下降60.94%[95] - 原料奶公平值调整前的奶牛养殖业务销售成本为32.4377亿人民币[98] - 总饲料成本为24.492亿人民币，增幅为8.24%[98][99] - 售出的原料奶现金成本为2447元/吨，与2017年基本持平[99] - 品牌液态奶的原材料成本同比下滑60.24%至1.916亿人民币[100] - 每顿品牌液态奶现金成本为7253万元，同比降低3.97%[101] - 奶牛养殖业务原料奶公平值调整前毛利为15.206亿元，同比增长11.14%，毛利率为31.46%，同比增加0.36个百分点[104][105] - 液态奶产品业务毛利为1990万元，同比下滑66.83%，毛利率为8.27%，较2017年下降[106][109] - 2018年底生物资产估值为77.171亿元，奶牛公平值变动减出售成本亏损为8.701亿元，与2017年同比基本持平[107][110] - 原料奶收获时按公平值减销售成本初始确认收益为13.715亿元，同比增幅为11.69%[108][111] - 其他收入为6610万元，其中利息收入1100万元，政府补贴4370万元[112][113] - 经营开支总额从2017年的7.291亿元降至4.047亿元，同比减少44.5%[114][115] - 销售及分销成本为1.72256亿元，较2017年的3.72602亿元下降[114][116] - 行政开支为2.3245亿元，较2017年的3.56486亿元下降[114] - 奶牛养殖业务运输费及其他成本为1.6313亿元，较2017年的1.49779亿元增加[116] - 液态奶产品业务运输装卸费、职工薪酬、宣传费等成本较2017年有不同程度变化[116] - 2018年销售及分销成本为1.723亿元，2017年为3.726亿元，品牌液态奶分部销售及分销成本占比从2017年的56.6%降至2018年的3.3%[117] - 2018年原料奶销售运输费用为1.631亿元，2017年为1.498亿元，同比增加8.9%[117] - 2018年行政开支为2.325亿元，2017年为3.565亿元，同比下降34.78%[117] - 2018年行政开支中以股权结算的购股权及股份奖励开支为860万元，2017年为9630万元，同比下降91.07%[117] - 2018年贸易应收款项 - 液态奶产品（分销商）减值亏损为3.589亿元，2017年为4.885亿元[119] - 2018年贸易应收款项 - 液态奶产品（其他客户）减值亏损为536.5万元，2017年为678.2万元[119] - 2018年其他应收款项减值亏损为356.9万元，2017年为11万元[119] - 2018年其他收益及亏损产生的亏损净额为1.386亿元，2017年为3570万元[121][122] - 2018年外汇亏损净额为1.26957亿元，2017年为 - 1019.9万元[123] - 2018年物业、厂房及设备减值亏损为3644.4万元[123] - 其他开支为2310万元，2017年为2040万元，主要包括合约赔偿及奶粉销售损失[124] - 财务开支为3.386亿元，2017年为3.284亿元，同比增加3.1%，借款成本下降6.3%至3.351亿元[124] - 公司持有人应占亏损为4.961亿元，2017年为9.751亿元，同比减少49.1%，每股基本损失为0.0815元[124] - 集团现金EBITDA为15.284亿元，2017年为10.818亿元，同比增幅41.28%，利润率增至30.83% [124] - 集团经营活动产生的现金净额为14.06亿元，2017年为5.009亿元，同比增长180.69% [125] - 2018年12月31日，净杠杆比率为97.4%，2017年12月31日为95.1% [125] - 2018年12月31日，集团可用及未动用银行融资额度约49.547亿元，2017年12月31日为63.065亿元[125] - 投资活动现金净流出为10.616亿元，2017年为9.727亿元，同比上升9.14% [125] - 融资活动现金净流出为3.079亿元，2017年为净流入2.866亿元，主要因银行借款减少[125] - 2018年12月31日，有息借款总额为71.481亿元[126][127] - 2018年银行借款中无抵押借款为39.72亿元，有抵押借款为4.65亿元；2017年分别为34.69亿元和0.13亿元[131] - 2016年3月23日，子公司现代牧业发行本金6亿元中期票据，固定利率4.75%，实际利率4.86%；2016年8月12日发行首批发公司债券本金2.5亿元，固定利率5.30%，实际利率5.47%；2017年3月28日发行第二批公司债券本金8亿元，固定利率5.49%，实际利率5.66%[132][133][134] - 2018年应偿还蒙牛集团借款10.01亿元，2017年为10.67亿元；2017年蒙牛集团通过农行提供15亿元借款融资，将于2020年5月到期，2018年12月31日未偿还借款一年内到期，年利率4.00%[135][136] - 2018及2017年12月31日，已发行普通股股份总数均为61.31亿股[138][140] - 2018年12月31日，集团有息借款约71.5亿元，流动有息借款44.0亿元，非流动有息借款27.5亿元；2017年分别约为75.4亿元、39.8亿元、35.6亿元[138][140] - 2018年12月31日，集团人民币及外币借款分别为48.7亿元、3.12亿美元、0.2亿欧元；2017年分别为62.9亿元、1.8亿美元、0.13亿欧元[138][140] - 2018年12月31日，集团资产总值及金融资产净值分别约为159亿元、65.5亿元；2017年分别约为167.2亿元、70.9亿元[139][140] - 2018年12月31日，公司拥有人应占净资产约64.5亿元，集团净借款约63.8亿元；2017年分别约为69.7亿元、67.4亿元[140][141] - 2018年12月31日，公司无楼宇及设备被抵押，生物资产账面价值8.76亿元被抵押；2017年分别为9390万元、11.54亿元[142][143] - 2018年12月31日，集团购置物业、厂房及设备资本承担为780万元，2017年为4190万元[143] - 2018年12月31日，集团收购物业、厂房及设备的资本承担为780万元，2017年为4190万元[144] - 2018年12月31日，集团经营租赁承担为5780万元，2017年为1190万元[145][149] - 2018年12月31日，集团于中国内地及香港拥有约4735名雇员，2017年为5097名[153][156] - 2018年集团总员工成本约为4.357亿元，2017年为4.788亿元[153][156] 品牌与荣誉 - 公司纯牛奶连续五年获世界食品品质评鉴大会金奖，品牌成为“中国航天事业战略合作伙伴”[11][12] - 2018年3月27日，公司纯牛奶连续五年荣获世界食品品质评鉴大会金奖，另有3支参评产品获金奖[23][24] - 金奖纯牛奶连续五年荣获世界食品品质评鉴大会金奖并以全新形象上市[35] - 汇报年度公司四支产品获2018年世界食品品质评鉴大会金奖，纯牛奶连续五次获金奖，2019年品牌成中国航天事业战略合作伙伴[88][90] 合作与业务拓展 - 蒙牛于2017年增持公司股份至已发行股本的60.76%，双方合作取得显著协同效益[25][27] - 公司与蒙牛合作推出金奖纯牛奶、高钙奶两款新产品[23][24] - 2019年初公司与雅士利签订供奶合作协定，开拓新的高附加值业务[25][27] - 公司与中信环境、中信农业产业基金签署农业环保专案合作框架意向书，整合能源资产[48][51] - 公司向蒙牛出售集团下游生产的闲置资产[48][51] - 公司联营工厂于2018