从中证香港300价值指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。 金融界4月18日消息，A股三大指数收盘涨跌不一，中证香港300价值指数 (HK300V，H11172)报2684.65 点。 数据统计显示，中证香港300价值指数近一个月下跌6.44%，近三个月上涨5.03%，年至今上涨1.80%。 据了解，中证香港300风格指数系列由中证香港300成长指数、中证香港300价值指数、中证香港300相对 成长指数以及中证香港300相对价值指数4条指数构成，以反映基于中证香港300指数样本的不同风格证 券的整体表现。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，中证香港300价值指数十大权重分别为：汇丰控股（10.58%）、建设银行 （10.38%）、中国移动（8.24%）、工商银行（7.42%）、中国银行（5.93%）、中国平安（5.21%）、 中国海洋石油（4.79%）、招商银行（3.18%）、农业银行（2.22%）、中银香港（1.98%）。 本文源自：金融界 作者：行情君 从中证香港300价值指数持仓样本的行业来看，金融占比58.40%、通信服务占比12.21% ...

公司基本信息 - 公司于1999年8月在香港注册成立，2001年2月28日在香港联交所上市[10] - 2001年7月，公司股票入选恒生指数成份股[10] - 2022年4月21日，公司A股于上交所挂牌上市[10] - 2023年6月19日，公司在香港联交所的香港股份交易增设人民币柜台[10] - 公司主要业务为勘探、开发、生产及销售原油和天然气[10] - 公司资产分布遍及亚洲、非洲、北美洲、南美洲、大洋洲和欧洲[10] 财务数据关键指标变化 - 2020 - 2024年公司收入总计分别为155,372、246,111、422,230、416,609、420,506百万元人民币[20] - 2020 - 2024年公司净利润分别为24,956、70,307、141,677、124,090、137,982百万元人民币[20] - 2024年末公司资产总计为1,056,281百万元人民币，较2020年末增长46.45%[21] - 2024年末公司股东权益为749,436百万元人民币，较2020年末增长72.71%[21] - 2024年公司实现营业收入4205亿元，归母净利润达1379亿元[33] - 2024年桶油主要成本为28.52美元/桶油当量，同比下降1.1%[33][41] - 董事会建议派发2024年末期股息每股0.66港元（含税），全年股息为1.40港元/股（含税），同比上涨12%[33][41] - 2025 - 2027年，全年股息支付率不低于45%[34] - 2024年公司油气销售收入达3556亿元，资本支出达1327亿元[39] - 2024年公司经营现金流达2209亿元，同比上涨5.3%[41] - 2023财年核数师审计服务费用总计为人民币6971万元[198] - 2024财年核数师审计服务费用总计为人民币7251万元[198] - 2023和2024财年核数相关费用均无[199] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司拥有净证实储量72.7亿桶油当量[10] - 2024年全年净产量达726.8百万桶油当量[10] - 2024年公司石油液体净产量小计为1,520,405桶/天，较2020年增长36.15%[23] - 2024年公司天然气净产量小计为2,386.4百万立方英尺/天，较2020年增长50.99%[23] - 2024年公司合计净产量为1,930,209桶油当量/天，较2020年增长38.91%[23] - 2024年公司权益法核算的石油液体净产量为29,099桶/天，较2020年下降0.83%[23] - 2024年公司权益法核算的天然气净产量为153.0百万立方英尺/天，较2020年增长4.08%[23] - 2024年公司总产量（桶油当量/天）为1,985,677，较2020年增长37.60%[23] - 2024年净证实石油液体储量小计达5209.5百万桶，天然气储量小计达10002.2十亿立方英尺，合计净证实储量达6905.9百万桶油当量[25] - 2024年权益法核算的净证实石油液体储量为249.8百万桶，天然气储量为666.1十亿立方英尺，合计为364.7百万桶油当量[25] - 2020 - 2024年储量寿命（含权益法核算的储量）稳定在10年，2024年储量替代率（含权益法核算的储量）为167%[26] - 2024年石油液体平均实现价格为76.75美元/桶，天然气为7.72美元/千立方英尺[26] - 2024年净证实储量中约93%为公司自评估结果，其他由独立第三方机构评估完成[26] - 2024年公司获11个油气新发现，建成南海万亿大气区，证实储量创新高[30] - 2024年公司油气产量达726.8百万桶油当量，同比增长7.2%[31] - 截至2024年底，公司净证实储量为72.7亿桶油当量，油气净产量达199万桶油当量/天[36] - 2024年公司油气净产量达726.8百万桶油当量，同比上涨7.2%，超额完成目标[37][41] - 2024年公司储量替代率达167%，储量寿命保持在10年[37] - 2024年油气净产量达72680万桶油当量，同比增长7.2% [46] - 2025年公司净产量目标为7.6 - 7.8亿桶油当量[47] - 截至2024年底，中国88.7%的净证实储量和85.1%的净产量来自自营油气田[48] - 截至2024年底，渤海净证实储量为22.4亿桶油当量，占公司的30.8%；2024年净产量达6.53万桶油当量/天，占公司的32.9%[49] - 2024年公司在渤海获5个新发现，成功评价15个含油气构造[50] - 截至2024年底，南海西部净证实储量为9.1亿桶油当量，占公司的12.5%；2024年净产量达2.17万桶油当量/天，占公司的10.9%[51] - 2024年公司在南海西部获3个新发现，成功评价8个含油气构造[51] - 截至2024年底，南海东部净证实储量为10.6亿桶油当量，占公司的14.5%，2024年净产量达37.9万桶油当量/天，占公司的19.1%[52] - 截至2024年底，东海净证实储量为2.0亿桶油当量，占公司的2.7%，2024年净产量为4.5万桶油当量/天，占公司的2.2%[54] - 截至2024年底，中国陆上净证实储量为1.8亿桶油当量，占公司的2.5%，2024年净产量为5.3万桶油当量/天，占公司的2.7%[55] - 截至2024年底，亚洲（不含中国）净证实储量为3.0亿桶油当量，占公司的4.1%，2024年净产量为10.5万桶油当量/天，占公司的5.3%[56] - 2024年，伊拉克米桑油田总产量稳产29万桶油当量/天[58] - 截至2024年底，大洋洲净证实储量为0.3亿桶油当量，占公司的0.4%，2024年净产量为3.5万桶油当量/天，占公司的1.8%[61] - 截至2024年底，非洲净证实储量为0.8亿桶油当量，占公司的1.2%，2024年净产量为5.1万桶油当量/天，占公司的2.6%[63] - 截至2024年底，北美洲净证实储量为10.9亿桶油当量，占公司的15.1%，2024年净产量为16.5万桶油当量/天，占公司的8.3%[67] - 截至2024年底，南美洲净证实储量为11.5亿桶油当量，占公司的15.8%，2024年净产量为25.9万桶油当量/天，占公司的13.1%[71] - 截至2024年底，欧洲净证实储量为0.4亿桶油当量，占公司的0.5%，2024年净产量为2.4万桶油当量/天，占公司的1.2%[76] - 2024年公司石油液体销售量为562.9百万桶，同比上涨9.4%，平均实现油价为76.75美元/桶，同比下降约1.6%[79] - 2024年公司天然气销售量为870.3十亿立方英尺，比去年上升7.8%，平均实现价格为7.72美元/千立方英尺，比去年下降约3.3%[80] 公司业务发展与成果 - 2024年渤海岸电工程全面投运，完成绿电替代7.6亿千瓦时，获取200万千瓦海上风电资源[38] - 2024年中国海域完成探井210口，获10个新发现，成功评价27个含油气构造；中国陆上完成探井125口；海外完成探井12口[44][45] - 2024年多个新项目成功投产，全年在建项目超60个[46] - 2025年多个重点新项目计划投产，包括中国的渤中26 - 6油田开发项目（一期）等[47] - 2024年，恩平21 - 4等4个油田开发项目成功投产，2025年1月番禺10/11区块联合开发项目成功投产[53] - 公司在巴西持有Libra区块10%和Buzios项目7.34%的权益，2025年2月Buzios7油田投产[72] - 2024年公司获得巴西海上P - M - 1737/39/97区块和S - M - 1813四个区块权益，拥有ES - M - 592区块100%作业者权益等[73] - 公司在圭亚那Stabroek区块拥有25%权益，该区块累计获近40个新发现，总可采资源超110亿桶油当量[74] - 公司持有BC公司50%股权，BC公司持有泛美能源集团公司50%股权，2024年BC公司整体生产稳定[75] - 2024年公司两项创新成果分别获中国国家科学技术进步奖一、二等奖[81] - 首座移动式注热平台“热采一号”投用，助力渤海油田热采年产量突破100万吨[81] - 2024年公司在对外捐赠、公益项目上总计投入人民币133.12百万元[84] 公司治理与管理 - 截至2024年12月31日，董事会由9名成员组成，包括2名执行董事、3名非执行董事和4名独立非执行董事[124] - 公司于2013年8月20日采纳董事会多元化政策，旨在提升企业管治及保证成员多元化[124] - 自2013年8月实施政策以来，董事会定期审视并将目标纳入考虑范围[126] - 截至2024年底，公司有女性员工3706人，占总员工数量的17%，女性中高级管理者占比达16%[126] - 2024年12月31日，9名董事中有4名独立非执行董事，超联交所规定的最少三分之一要求[126] - 公司收到所有在任独立非执行董事提交的年度独立性确认函，董事会认为其均满足独立性要求[128] - 近半数董事会成员为独立非执行董事，确保决策能听取及考虑独立意见[129] - 提名委员会委任前会充分评估独立非执行董事候选人的独立性[129] - 公司制定政策及程序避免潜在利益冲突，确保决策客观诚信[129] - 董事长至少每年与独立非执行董事举行一次无其他董事出席的会议[129] - 2024年12月31日，提名委员会由两名独立非执行董事和一名非执行董事及董事长组成，董事长汪东进担任主席[131] - 2024年度，提名委员会召开四次会议，书面决议和现场方式各两次[134] - 2024年提名委员会会议各成员出席率均为100%（共四次会议，各成员出席4次，委托出席0次）[132] - 公司非执行董事及独立非执行董事任期为36个月[131] - 公司所有董事至少每三年轮流退任一次并可参与重选[131] - 公司董事长为汪东进先生，首席执行官为周心怀先生[138] - 公司向新委任董事提供全面就任须知及后续介绍[134] - 2024年公司为董事安排上交所、北京上市公司协会等提供的多项培训[136] - 部分董事参加公司或外部机构组织的监管更新及董事责任培训[136] - 公司定期向董事提供上市公司责任更新、业务运营情况及舆情监测报告[136] - 2024年非执行董事或独立非执行董事出席或授权代理人出席所有定期董事会会议及相关委员会定期会议[140] - 董事长汪东进及其他时任董事（除温冬芬女士外）出席2024年股东周年大会并回答股东提问[140] - 董事会履行审核批准计划、交易、报表等多项主要职能[142] - 公司设立审核、薪酬、提名、战略与可持续发展委员会并制定章程[142] - 2024年战略与可持续发展委员会现场召开两次会议[143] - 2024年战略与可持续发展委员会会议中汪东进、周心怀、邱致中、林伯强出席次数为2次，出席率100%，徐可强、阎洪涛出席次数为0次[144] - 2024年董事会共召开九次会议，现场方式五次，书面决议形式四次[147] - 公司董事会每年至少召开四次会议，约每季度一次[148] - 董事会根据《企业管治守则》条文定期检讨董事履职贡献和时间投入[148] - 董事定期检讨权力转授安排以确保符合公司需要[142] - 2024年董事会会议共9次，周心怀、汪东进等多位董事出席率达100%，温冬芬出席8次，李淑贤出席8次并委托出席1次[149] - 每位联席公司秘书每年接受不少于15小时的相关专业培训[154] - 公司董事在每年四季度讨论和批准公司下年度的经营预算，并回顾当年的经营预算执行情况[154] - 公司通过正式渠道及新闻发布定期向投资者汇报公司发展及业绩进展，还会刊发季度报告并公布经营策略[155] - 公司聘任独立技术顾问公司对石油及天然气业务进行审核并披露油气资产详情[158] - 公司董事会每年两次收到公司管理层关于公司多方面管控及体系建设、审阅和评估的报告[158] - 董事会授权审核委员会持续（不少于每年一次）监督公司的风险管理、内部控制及合规管理体系及内部审核功能[159] - 公司设立的风控合规委员会负责全面风险管理和内部控制工作，定期向审核委员会及董事会报告情况[159] - 公司已就董事可能面对的法律行动作相应保险安排[154] - 报告期内，公司未有董事对董事会审议事项提出异议的情况[154] - 公司将至少6类ESG风险纳入重大风险源并集中管理[160] - 截至2024年12月31日，公司风险管理及与财务报告管理相关的内部控制系统有效且足够[162]

文章核心观点 2024年中国海洋石油面对油价波动和复杂宏观环境，净利润同比增长11.4%，得益于油气产量提升与成本控制，储量产量创新高，国际业务拓展且加快绿色转型 [1][3][5] 储量与产量 - 2024年油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2%，销量712.3百万桶油当量，同比增长9.0%，其中石油液体销量增长9.4%，天然气销量增长7.8% [3] - 截至2024年底净证实储量72.7亿桶油当量，储量替代率167%，储量寿命稳定在10年，全年获11个油气新发现，建成南海万亿大气区 [3] 营收与利润 - 2024年度营业收入4205.06亿元，同比增加0.9%，主要受油气销量上升、国际市场油价下降综合影响 [3] - 2024年度归母净利润1379.36亿元，同比增加11.4%，因持续增储上产、提质增效 [3] - 每股基本和摊薄盈利均为2.90元 [3] 成本控制 - 2024年桶油主要成本28.52美元/桶油当量，桶油作业费7.61美元/桶油当量，与去年同期基本持平 [4] 国际业务与转型 - 2024年获取莫桑比克、巴西和伊拉克10个区块石油合同，资产遍及全球20多个国家和地区，国际化运营能力增强 [5] - “深海一号”获国家科学技术进步一等奖，一批智能油气田初步建成，数字化转型加快 [5] - 积极发展近海海上风电，探索深远海风电技术，渤海油田岸电工程全面投运，稳步推进CCS/CCUS产业化 [5] 未来展望 - 2025年产量目标760 - 780百万桶油当量，储量替代率不低于130%，资本支出计划1250 - 1350亿元 [5]

文章核心观点 - 中国海洋石油2024年度财报表现良好，在油气销售、产量、储量等方面取得进展，未来将推进增储上产和提质增效行动回报股东 [1][3] 财务数据 - 2024年油气销售收入达3556亿元，归母净利润达1379亿元、同比增长11.4% [1] - 2024年全年桶油主要成本为28.52美元/桶油当量，同比下降约1.1% [1] 业务产量 - 2024年实现油气净产量726.8百万桶油当量，同比增长7.2% [1] - 国内得益于渤中19 - 6等油气田贡献，净产量同比上升5.6% [1] - 海外得益于圭亚那Payara项目等投产，净产量同比大幅上升10.8% [1] 勘探成果 - 2024全年共获得11个油气新发现，成功评价30个含油气构造 [1] - 截至2024年底，净证实储量达72.7亿桶油当量，同比增长7.2%，储量寿命稳定在10年 [1] - 海外围绕大西洋两岸和“一带一路”共建国家积极布局，新获取10个区块的石油合同 [1] 未来展望 - 公司将坚定不移推进增储上产举措，实施提质增效升级行动回报股东 [3]

文章核心观点 公司2024年度业绩良好，总收入和股东应占溢利均有增长，在储量、产量、资产布局、科技创新等方面取得进展 [1] 业绩表现 - 2024年集团总收入4205.06亿元，同比增长0.94% [1] - 2024年股东应占溢利1379.36亿元，同比增长11.38% [1] - 2024年每股盈利2.9元，拟派末期息每股0.66港元 [1] 储量情况 - 践行价值勘探理念，全年获11个油气新发现，建成南海万亿大气区 [1] - 证实储量创历史新高，储量替代率达167%，储量寿命稳定在10年 [1] 产量情况 - 以“稳定老油田、加快新油田、拓展低边稠、强化天然气”为目标，油气产量再创新高 [1] - 2024年油气产量达726.8百万桶油当量，同比增长7.2% [1] 资产布局 - 着眼全球，优化资产布局，拓展国际业务，获取莫桑比克、巴西和伊拉克10个区块石油合同 [1] 科技创新 - 加快培育新质生产力，提升科技创新引领能力，勘探理论创新指导获多个重大发现 [2] - “深海一号”超深水大气田获国家科学技术进步一等奖，“海基二号”和“海葵一号”实现技术突破和开发模式创新 [2] - 以“深海一号”和秦皇岛32 - 6油田为代表的智能油气田初步建成，数智化转型步伐加快 [2]

油气勘探与储量情况 - 2024年公司获11个油气新发现，建成南海万亿大气区，证实储量创新高，储量替代率达167%，储量寿命稳定在10年[3] - 截至2024年末，净证实储量72.7亿桶油当量，储量替代率达167%，储量寿命10年[35] 油气产量与销量情况 - 2024年公司油气产量达726.8百万桶油当量，同比增长7.2%[4] - 2024年公司净产量达7.268亿桶油当量，同比增长7.2%[35] - 2024年油气销量为71.23亿桶油当量，同比增加9.0%；石油液体销量为5.629亿桶，同比增加9.4%；天然气销量为8703亿立方英尺，同比增加7.8%[39] 财务收入情况 - 2024年公司实现营业收入4205亿元，归母净利润达1379亿元[6] - 2024年油气销售收入为3556.15亿元，贸易收入为551.42亿元，其他收入为97.49亿元[8] - 2024年总收入362,711百万元，较2023年的334,050百万元增长8.6%[17] - 2024年油气销售收入355,615百万元，较2023年的327,867百万元增长8.5%[17] - 2024年贸易收入55,142百万元，较2023年的79,308百万元下降30.5%[17] - 2024年公司合并外部收入420,506，2023年为416,609；2024年合并本年分部利润137,982，2023年为124,090[19] - 2024年公司营业收入为4205.06亿元，同比增加0.9%；油气销售收入为3556.15亿元，同比增加8.5%[39] - 2024年度合并报表归属上市公司普通股股东净利润为1379.36亿元人民币[62] 成本与费用情况 - 2024年公司桶油主要成本为28.52美元/桶油当量[6] - 2024年作业费用为382.27亿元，除所得税外的其他税金为202.76亿元，勘探费用为138.6亿元[8] - 2024年公司作业费用总额为382.27亿元，同比增加9.8%；桶油作业费为7.61美元/桶油当量，与去年基本持平[40] - 2024年公司除所得税外其他税金为202.76亿元，同比减少16.7%[41] - 2024年公司折旧、折耗和摊销总额为746.06亿元，同比增加8.2%[43] - 2024年公司资产减值及跌价准备为80.47亿元，2023年为35.23亿元[44] - 2024年公司销售及行政管理费为111.4亿元，同比增加1.7%[45] - 2024年公司所得税费用为519.94亿元，同比增加6.4%[49] 利润情况 - 2024年营业利润为1847.05亿元，税前利润为1899.76亿元，净利润为1379.82亿元[8] - 2024年净利润归属于本公司股东权益为1379.36亿元，非控制性权益为46万元[8] - 2024年综合收益合计142,368百万元，较2023年的127,125百万元增长12.0%[9] - 2024年归属本公司股东的每股基本及摊薄盈利均为2.90元，2023年为2.60元[9] - 2024年公司归母净利润为1379.36亿元，同比增加11.4%[38] 资产与负债情况 - 2024年非流动资产小计791,672百万元，较2023年的755,323百万元增长4.8%[10] - 2024年流动资产小计264,609百万元，较2023年的250,275百万元增长5.7%[10] - 2024年流动负债小计118,875百万元，较2023年的123,939百万元下降4.1%[10] - 2024年非流动负债小计187,970百万元，较2023年的213,783百万元下降12.0%[11] - 2024年净资产749,436百万元，较2023年的667,876百万元增长12.2%[11] - 2024年公司物业、厂房及设备为632,410，2023年为592,920；使用权资产2024年为12,755，2023年为12,039[22] - 2024年公司联营及合营公司投资为48,491，2023年为51,252；其他非流动资产2024年为47,068，2023年为40,442[22] - 2024年应收账款为33,773，坏账准备为112，计提比例0.33%；2023年应收账款为37,128，坏账准备为76，计提比例0.20%[29] - 2024年应付及暂估账款为59,685，2023年为61,382[30] - 2024年12月31日，资产总额为10562.81亿元，较2023年末增长5.0%；负债总额为3068.45亿元，较2023年末减少9.1%[50] - 2024年末，流动资产为2646.09亿元，较2023年末增加5.7%；非流动资产为7916.72亿元，较2023年末增长4.8%[50][51] - 2024年末，流动负债为1188.75亿元，较2023年末减少4.1%；非流动负债为1879.70亿元，较2023年末减少12.1%[50][51] 现金流量情况 - 2024年，经营活动产生的净现金流量为2208.91亿元，较2023年增加5.3%[52][53] - 2024年，投资活动流出的净现金流量为1754.26亿元，较2023年增加124.6%；资本性投资支付现金为1233.59亿元，较2023年增加2.1%[52][54] - 2024年，融资活动流出的净现金流量为979.35亿元，较2023年增加16.3%；年末带息负债为918.87亿元，较2023年末下降；资本负债率为10.9%，较2023年的15.2%显著下降[52][55] 股息与分红情况 - 董事会建议派发2024年末期股息每股0.66港元（含税）[6] - 2025 - 2027年，公司全年股息支付率不低于45%[6] - 2024年中期股息每股0.74港元，对应金额32,146；2023年中期股息每股0.59港元，对应金额25,736[28] - 2024年中期股息每股0.74港元（含税），于2024年10月18日支付[62] - 董事会建议2024年末期股息每股0.66港元（含税），末期股息总额313.7亿港元（含税）[62] - 2024年度末期及中期股息合计每股1.40港元（含税），总派息额665.42亿港元（含税），占净利润44.7% [62] - 2025 - 2027年，全年股息支付率不低于45%[61] 其他财务指标情况 - 2024年公司销售总收入的64%来自中国地区客户，2023年为62%[20] - 2024年从中国石油化工股份有限公司取得销售收入约20,702百万元，2023年为32,735百万元[23] - 2024年公司计入银行存款利息收入4,582，投资收益5,258；扣除核数师酬金87，雇员相关费用12,149等[24] - 2024年公司利息费用总额4,346，资本化利息1,539，其他财务费用6,096；2023年分别为5,263、2,840、5,354[25] - 截至2024年12月31日止年度，公司资本化年利率为1.08%至7.875%，与2023年相同[25] - 2024年公司当期所得税中中国企业所得税准备36,877，海外企业所得税准备9,503；递延所得税中暂时性差异5,536，税率变动影响78；本年度所得税费用51,994[26] - 2024年公司资本性支出为136,532，2023年为137,347[19] - 2024年实际所得税税率为27.4%，2023年为28.3%[27] - 2024年末递延所得税资产与负债抵销后净额为12,944，2023年末为17,717[27] - 2024年用于计算每股盈利的利润为137,936，2023年为123,843；2024年基本和摊薄每股盈利均为2.90元，2023年为2.60元[27] - 2022 - 2024年资本支出分别为1003.57亿元、1279.13亿元和1302.15亿元；2022 - 2024年资本化利息分别为199.1亿元、284.0亿元和153.9亿元[56] 人员情况 - 截至2024年12月31日，中国雇员、海外雇员和劳务派遣雇员人数分别为19980人、2201人和212人[58] 未来规划情况 - 2025年预计资本支出为1250 - 1350亿元，产量目标为760 - 780百万桶油当量，储量替代率目标不低于130%[61] 股份与债券回购情况 - 2024年公司回购并注销香港联交所上市股份36,810,000股，总对价约人民币6.63亿元[31] - 2024年公司回购3681万股港股普通股，已付代价总额7.2675096088亿港元[65] - 2024年CPNA回购多笔债券，如2039年7月30日到期债券回购9578.7万美元，占比13.88% [65] - 2037年5月15日到期债券回购4.4214亿美元，占比37.01% [65] - 2035年3月10日到期债券回购3.0824亿美元，占比42.33% [65] - 2032年3月15日到期债券回购8906万美元，占比22.06% [65] - 2028年5月1日到期债券回购1589.6万美元，占比9.94% [65] 产品价格情况 - 2024年石油液体实现价格为76.75美元/桶，同比下降1.6%；天然气实现价格为7.72美元/千立方英尺，同比下降3.3%[39]

报告公司投资评级 - 文档未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年全球经济预计增长3.2%，中国经济预计增长5%，全球石油需求有望保持增长，机构预测布伦特油价未来维持在70至80美元/桶，报告研究的具体公司制定了相应工作目标和经营策略以应对市场变化并实现发展 [8] 根据相关目录分别进行总结 宏观环境 - 2025年全球经济预计增长3.2%，中国经济预计增长5% [8] - 全球石油需求有望保持增长，机构预测布伦特油价未来维持在70至80美元/桶 [8] 2025年工作目标 - 资本支出预算为人民币1,250 - 1,350亿元，产量目标为760 - 780百万桶油当量，储量替代率不低于130%，保持良好的健康安全环保水平 [10] 资本支出 - 2024年资本支出预计达约人民币1,320亿元，2025年预算为人民币1,250 - 1,350亿元，在支持产量稳增长基础上保持稳定 [14] - 2025年资本支出结构中勘探占16%、开发占61%、生产资本化占20%、其他占3%，中国占68%、海外占32% [13] 勘探工作 - 聚焦寻找大中型油气田，持续夯实增储上产资源基础，坚持稳油增气、向气倾斜，稳定渤海，加快南海，拓展东海，探索黄海，做强海外，推进非常规 [16][18] - 中国勘探工作量方面，2025年海上预算220、陆上非常规预算130，勘探井预算13,300口、三维地震数据预算10,900平方公里 [17] - 中国勘探部署上，保持合理勘探投资保障原油储量稳定，以建成三个万亿大气区为引领推进天然气勘探，聚焦中浅层、深水深层、新区新领域等开展勘探，陆上推进多种气源协同勘探 [20][21][24] - 海外勘探聚焦大西洋两岸和“一带一路”沿线国家部署，持续推动圭亚那和尼日利亚项目，推进莫桑比克和伊拉克新项目地震勘探，推进新项目优选争当作业者 [26][28] 开发和生产资本化 - 积极推进重点项目，包括中国的垦利10 - 2油田群开发项目（一期）等和海外的圭亚那Uaru项目等，抓好钻完井质量管理和工程进度把控，深化调整井井位部署研究，推进油气藏精细描述，推动节能降碳重点工程实施 [31] 产量目标 - 2024年预计完成净产量约720百万桶油当量，2025年产量目标为760 - 780百万桶油当量 [34] 重点新项目 - 渤中26 - 6油田开发项目（一期）位于渤海中部海域，开发周期3年，高峰产量22,300桶油当量/天，中国海油权益100% [37] - 垦利10 - 2油田群开发项目（一期）位于渤海南部海域，高峰产量19,400桶油当量/天，中国海油权益100% [40] - 涠洲11 - 4油田调整及围区开发项目位于南海海域，统筹新区和老油田开发，高峰产量17,300桶油当量/天，中国海油权益100% [43] - 番禺10/11区块联合开发项目位于南海东部海域，2025年1月2日投产，高峰产量13,600桶油当量/天，中国海油权益100% [47] - 深海一号二期天然气开发项目位于南海海域，2024年9月27日投产，2025年新增天然气产能约110百万立方英尺/天，助力“深海一号”年产量提升50%至45亿立方米 [50] - 圭亚那Yellowtail项目位于圭亚那Stabroek区块，产能250,000桶/天，中国海油权益25% [55] - 巴西Buzios7项目位于巴西Buzios油田，产能225,000桶/天，中国海油权益7.34% [58] 2025年经营指引 未来经营策略 - 扎实推进三大工程，实施“提质增效升级”行动，提升价值创造能力为股东带来回报 [63] 三年滚动产量目标 - 专注高质量发展追求有效益产量，规模稳步增长，2025 - 2027年目标分别为760 - 780、780 - 800、810 - 830百万桶油当量，中国和海外占比有相应规划 [66][67] 科技创新与应用 - 推进增储上产关键技术研究与应用，聚焦深水/深层和陆上非常规等领域，推进智能油气田建设，依托人工智能模型推动数智融合，推动标准化项目提效，推动“优智钻完井”建设 [70][72] 绿色发展 - 推动油气勘探开发与新能源融合发展，推进CCS/CCUS产业化，统筹碳资产管理，稳步发展近海海上风电，提高绿电替代水平，打造海上CCUS基地，推进示范项目，研究组建产业联盟 [74][76] 提质增效 - 推进提质增效升级行动，在支持产量增长基础上保持资本支出稳定，实施严格成本管控，坚持审慎财务政策保持财务健康 [78][80] ESG工作 - 坚持将ESG理念融入公司发展战略和治理体系，坚持环保至上、绿色发展，落实低碳减排政策，服务社会投身公益，坚持高标准合规管治，加强董事会建设完善公司治理体系 [82][87] 股息政策 - 2025至2027年在获股东大会批准前提下，全年股息支付率不低于45%，将根据市场等因素适时调整分红政策 [89]

南向资金流入情况 - 中国海洋石油获南向资金连续5天净买入，累计净买入金额为16.68亿港元 [1][2] - 1月2日通过港股通渠道成交金额为15.98亿港元，净买入金额为5.66亿港元 [2] - 1月2日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交316.07亿港元，净买入金额为19.45亿港元 [2] 股价表现 - 中国海洋石油股价在连续5天净买入期间累计上涨3.17% [1][2]

核心观点 - 中国海洋石油有限公司钻完井办公室原主任董星亮涉嫌严重违纪违法，正在接受纪律审查和监察调查[1] 公司动态 - 董星亮涉嫌严重违纪违法，接受中国海洋石油集团有限公司纪检监察组和江苏省徐州市监委的纪律审查和监察调查[1]

报告公司投资评级 - 买入评级，目标价为23.12港元，较现价有33.5%的上涨空间 [2] 报告的核心观点 - 克服油价下跌，产量提升，单季度净利润保持高位，得益于产量增长及优秀的成本控制能力 [2] - 增储上产提升竞争力，第三季度实现净产量179.6百万桶油当量，同比增长7.0%，前三季度油气净产量达542.1百万桶油当量，同比增长6.3% [2] - 桶油成本同比下降，公司桶油成本为28.14美元/桶，其中作业费用7.21美元/桶，折旧折耗及摊销13.96美元/桶，弃置费0.83美元/桶，销售及管理费用2.06美元/桶，其他税金4.08美元/桶 [2] - 资本开支维持高成长性，前三季度资本支出约人民币953.4亿元，同比增长6.6%，公司获得9个新发现，成功评价4个含油气构造，预计项目将在2024-2026年陆续投产 [2] 主要数据 - 营业收入：Q3实现营业收入992.54亿元，同比减少13.5%，环比减少9.0% [2] - 归母净利润：Q3实现归母净利润1166.59亿元，同比增长19.5% [2] - 油气净产量：前三季度油气净产量达542.1百万桶油当量，同比增长6.3% [2] - 桶油成本：28.14美元/桶 [2] - 资本支出：前三季度资本支出约人民币953.4亿元，同比增长6.6% [2] 盈利摘要 - 营业额：2024年预测为451,443百万人民币，同比增长8.4% [2] - 净利润：2024年预测为145,181百万人民币，同比增长17.2% [2] - 每股盈余：2024年预测为3.05人民币，同比增长17% [2] - 市盈率：2024年预测为5.2倍 [2] - 市净率：2024年预测为1.2倍 [2] - 每股股息：2024年预测为1.33人民币，同比增长8.3% [2] 财务分析 - 经营利润率：2024年预测为42.6% [6] - EBITDA率：2024年预测为26.1% [6] - 净利率：2024年预测为32.2% [6] - ROE：2024年预测为19.4% [6] - SG&A/收入：2024年预测为2.5% [6] - 有效税率：2024年预测为27.5% [6] - 派息率：2024年预测为43.6% [6] - 库存周转天数：2024年预测为9.9天 [6] - 应付账款天数：2024年预测为93.8天 [6] - 应收账款天数：2024年预测为32.2天 [6] - 净负债/股本：2024年预测为0.5 [6] - 收入/总资产：2024年预测为0.4 [6] - 总资产/股本：2024年预测为1.5 [6] - 盈利对利息倍数：2024年预测为41.1 [6] 资产负债表 - 总资产：2024年预测为1,103,928百万人民币 [6] - 总负债：2024年预测为353,880百万人民币 [6] - 所有者权益合计：2024年预测为750,047百万人民币 [6] - 每股净资产：2024年预测为15.77人民币 [6] 现金流量表 - 营运现金流：2024年预测为213,844百万人民币 [6] - 资本开支：2024年预测为-128,808百万人民币 [6] - 投资活动现金流：2024年预测为-121,335百万人民币 [6] - 融资活动现金流：2024年预测为-56,969百万人民币 [6] - 期末持有现金：2024年预测为168,979百万人民币 [6]