2025年4月15日，标普全球(S&P Global)发布《可持续发展年鉴(中国版)2025》，复星国际有限公司(香 港联交所股份代号：00656，简称"复星国际")凭借多年来在环境、社会及管治(ESG)的持续努力，再次 入选标普全球《可持续发展年鉴(中国版)2025》并连续第二年名列最佳1%。 标普全球已连续第3年发布《可持续发展年鉴(中国版)》，旨在识别并表彰在各自行业中展现出可持续 发展优势的中国企业，入选资格评估基于企业可持续发展评估 (CSA) 分数。 今年，超过1600家受 CSA评估的中国企业获得《可持续发展年鉴2025(中国版)》评选资格，标普全球在 入选的1600家企业中识别出每个行业评分最佳的公司，并根据既定规则严格进行筛选。最终，仅160余 家表现最佳公司获此殊荣，成功入选。获得入选年鉴的企业，其标普全球CSA评分须位列行业内前 15%。而入选行业最佳1%的企业更需达到与所在行业最高分差距在1%以内，且其评分不低于60分。 凭借多年来在ESG领域的持续深耕，复星国际在2024年标普全球CSA评分中，获得了70分的优异成绩， 持续保持行业领先，并大幅领先行业平均水平近40分。 在全球参评行 ...

华西证券也认为，复星整体营收稳固，非核心资产也稳步退出。与此同时，重视生态协同放大飞轮效 应，其中"康养+保险"生态保单模式成功跑通，复星康养首次实现盈利。轻资产运营也不断深化，例如 2024年复星医药联手深圳市引导基金等设立50亿元生物医药产业基金推动湾区医药健康产业高质量发 展。兴业证券看好复星聚焦资源于潜力板块，持续深化全球化运营的战略布局，维持"买入"评级。 复星管理层在业绩发布会上指出，未来几年内，在全球化深度经营方面，要逐步提升海外收入比重；继 续退出一些重资产项目，降低财务杠杆，保持"有进有退，进退平衡"；集团有息负债水平要从现在的 800多亿力争逐步下降到600亿；产业运营利润乃至归母净利润目标争取达到人民币100亿元；不断提升 经营能力，努力达到"投资级"评级。 分析人士认为，复星"瘦身健体，有进有退"的战略成果已在财务层面清晰反映， 未来，随着主业增长潜力的进一步释放和产业运营能力的持续提升，复星的估值和二级市场表现将逐步 回归到合理区间。数据显示，截至2024年12月31日，复星国际调整后NAV为每股17.6港元，相较当前的 股价，复星的估值被显著低估。 近日，兴业证券、开源证券相继发表 ...

每经记者 黄海 每经编辑 魏官红 近日，复星国际（0656.HK，股价4.3港元，市值351.83亿港元）公布2024年度业绩，全年总收入为1921.4亿元，产业运营利润为49亿元。其中，四大核心子 公司豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险和复星旅文的总收入达1346.5亿元，占集团总收入的70.1%。 集团当期亏损约43.5亿元，主要由于调整所投菜鸟项目的账面价值所致。剔除菜鸟项目因素影响，2024年度归母净利润约为7.5亿元。 4月1日，针对外界关心的盈利问题，复星国际董事长郭广昌直接回应，2024年的财务调整并非由于复星自身的运营不力或市场竞争力下降导致，并不影响复 星的正常运营和核心产业的稳定发展。 在持续数小时的沟通会上，"拥轻合重、瘦身健体、攻守平衡"的十二字方针被反复提及。巨轮转舵的几年里，复星国际内部已形成共识——过去、现在以及 未来的几年，这十二个字都是整个复星必须严格践行的战略方针。 在郭广昌看来，复星国际现在又度过了一个关键节点，从基本的"瘦身健体"到了"有进有退""进退平衡"的阶段。"复星的整个战略调整会有阵痛，不容易， 需要有战略定力，需要时间一步步验证。复星一直在说要做对的事、难的事 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司整体营收稳固，一次性计提影响表观业绩，考虑消费市场待修复等因素，下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为12.3／16.3／19亿元，yoy扭亏/+32.4%/+17%，公司继续瘦身健体，聚焦资源于潜力板块，全球化运营持续深化，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 2025年4月2日，复星国际当前股价4.380港元，一年最高最低6.230/3.830港元，总市值358.37亿港元，流通市值358.37亿港元，总股本81.82亿股，流通港股81.82亿股，近3个月换手率3.36% [1] 业绩情况 - 2024年公司实现收入1921.4亿元/yoy - 3.1%，产业运营利润49亿元，同比保持稳定，归母净利润 - 43.5亿元，其中菜鸟项目计提损失51亿元，剔除一次性重大影响，全年实现归母净利7.5亿元，2023年归母净利为13.8亿元，有所下滑系国内整体消费市场低迷，豫园股份和复星旅文净利润同比下滑 [5] 业务营收情况 - 2024年健康/快乐/富足/智造板块实现营收465.5/767.1/551.1/155.9亿元，yoy + 0.5%/+6.4%/-13.8%/+22.2%，归母净利润为9/-18.8/-26.6/-6.3亿元，2023年同期为5.8/-2.6/2.4/9.3亿元 [6] - 2024年豫园股份/复星医药/复星葡萄牙保险 / 复星旅文实现营收469.2/409.1/298.2/170亿元，yoy - 19.3%/-0.8%/+12.7%/-0.9%，合计营收占比70% [6] - 2024年境内/境外收入973/948亿元，yoy - 11%/+6%，占比51%/49%，境外收入11年CAGR达49% [6] 全球化运营亮点 - 2024年复星医药境外收入113亿元/yoy + 8.9%，复星葡萄牙保险葡萄牙以外总保费收入18.4亿欧元/yoy + 7.8% [6] 资产与运营情况 - 2024年集团实现回流约150亿元，集团合并报表层面退出签约金额约300亿元等值，总债务占总资本比率为52%，同时通过回购、增持及私有化等多种方式实现资产组合优化 [7] - 2024年，“康养 + 保险”生态保单模式成功跑通，复星康养首次实现盈利 [7] - 2024年复星医药联手深圳市引导基金等设立50亿元生物医药产业基金推动湾区医药健康产业高质量发展 [7] 财务摘要和估值指标 | 指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 198,200 | 192,142 | 201,745 | 215,277 | 223,775 | | YOY(%) | 8.6 | -3.1 | 5.0 | 6.7 | 3.9 | | 净利润(百万元) | 1,379 | -4,349 | 1,228 | 1,626 | 1,902 | | YOY(%) | 165.8 | —— | —— | 32.4 | 17.0 | | 毛利率(%) | 42.6 | 44.5 | 42.8 | 42.9 | 44.1 | | 净利率(%) | 0.7 | -2.3 | 0.6 | 0.8 | 0.0 | | ROE(%) | 1.2 | -3.1 | 0.7 | 0.8 | 0.0 | | EPS(摊薄/元) | 0.2 | -0.5 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | | P/E(倍) | 23.9 | —— | 27.0 | 20.4 | 17.5 | | P/B(倍) | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | [7]

文章核心观点 复星国际2024年全年业绩发布，整体运营基本面及核心产业稳健，复星医药作为健康板块核心企业表现良好，集团财务结构优化且有进一步降负债计划 [1] 复星国际整体业绩 - 2024年总收入1921.4亿元，产业运营利润49亿元 [1] - 四大核心子公司总收入1346.5亿元，占集团总收入比重70.1% [1] - 总债务占总资本比率52%，现金等存款1063.4亿元 [1] - 海外收入占比升至49.3%，同比增长6.2%，全年科创投入约69亿元 [1] - 集团层面资产退出签约约175亿元等值，合并报表层面约300亿元等值 [1] 复星医药业绩表现 - 2024年营业收入409.1亿元，归母净利润27.7亿元，同比增长16.08% [1] - 中国大陆以外地区和其他国家收入112.97亿元，同比增长8.93%，占比27.63% [1] - 经营现金流44.77亿元，同比增长31.13%，得益于创新药产品优化和销售增长 [1] 复星医药创新药研发 - 2024年7个创新药/生物类似药共16项适应症获批上市，含冻干人用狂犬病疫苗获批 [2] - 复宏汉霖2024年连续盈利，净利润8.2亿，同比增长50.3% [2] - 复宏汉霖海外产品销售收入1.21亿元，同比增长30.76% [2] - 复宏汉霖多款产品海外获批上市，已有四款自主研发产品海外获批 [2] 复星医药海外市场布局 - 管理层表示已进化到研产销全方位国际化运营能力，今年强化全球本地化运营 [2] - 2024年6月出售Gland Pharma 6.01%股权，持股降至51.83% [3] - Gland Pharma 2024年合并营业收入6.83亿美元，同比增长15%，税后利润8400万美元，同比增长6% [3] - Gland Pharma 2024年在美国推出33款药物，将扩大产能、提升业务能力并构建欧洲本地化制造能力 [3] - 复星医药非洲销售网络覆盖超40个国家和地区，与沙特合作推动生物药本地化 [3] - 2025年2月新设南宁药物销售平台，推进东南亚注册和商业化能力建设 [3] 复星医药业务布局调整 - 报告期内增持复星凯瑞股权至100%，聚焦主业 [4] 复星国际财务结构优化 - 时隔三年重回美元债市场，完成8.7亿美元等值贷款再融资，6.75亿美元为新银团贷款 [4] - 银团贷款和美元债发行助拉长债务久期、控制成本，后续不将美元债作为主要融资渠道 [4] - 有息负债从三年前1200亿元降至800亿左右，计划两三年内降至约600亿规模 [5] - 过去三年公开债敞口从总融资额50%降至20%左右，减少公开市场波动影响 [5]

文章核心观点 复星国际董事长郭广昌回应盈利问题，称今年财务调整是一次性账面价值调整，不影响正常运营和核心产业发展，公司将继续推进“瘦身健体、有进有退、进退平衡”战略，降低财务杠杆，深化产业运营，提升海外收入比重，争取实现产业运营利润和归母净利润达100亿元等目标 [1][2] 业绩情况 - 2024年度总收入为1921.4亿元，产业运营利润为49.0亿元，归母净亏损43.5亿元 [1] - 剔除所投菜鸟项目账面价值调整因素，2024年度归母净利润约为7.5亿元 [1] 战略举措 - 2024年推进“瘦身健体、有进有退、进退平衡”战略，推动复星旅文和复宏汉霖的私有化 [1] - 退出重资产项目和非核心产业，进入有巨大想象力和广阔成长空间的创新产业，全力支持复宏汉霖发展 [2] - 继续退出重资产项目，降低财务杠杆，保持“有进有退，进退平衡”，深化产业运营 [2] 全球化发展 - 2024年复星国际49.3%的收入来自海外，推动中国企业和优势产业走出去，投资的海外企业在全球拓展 [2] - 葡萄牙保险目前已有29.8%收入来自葡萄牙以外市场，国际业务利润贡献占比超过50% [2] 未来目标 - 未来几年逐步提升海外收入比重 [2] - 集团有息负债水平从现在的800多亿元力争逐步下降到600亿元 [2] - 产业运营利润乃至归母净利润目标争取达到100亿元 [2] - 不断提升经营能力，努力达到“投资级”评级 [2]

3月30日，复星国际公布2024年度业绩，总收入1921.4亿元，产业运营利润49亿元，归属于母公司股东 之亏损约为43.5亿元，主要由于调整所投菜鸟项目的账面价值所致。 针对投资者关心的盈利问题，郭广昌回应称，今年的财务调整并非由于复星自身的运营不力或市场竞争 力下降导致，而是一次性账面价值调整的影响，并不影响复星的正常运营和核心产业的稳定发展。 "复星会继续退出一些重资产项目，降低财务杠杆，保持'有进有退，进退平衡'，同时继续深化产业运 营。" 在今日举行的复星国际（00656.HK）线上业绩说明会上，复星国际董事长郭广昌表示，目前复星的产 业运营利润约49亿元，希望未来能翻番，达到100亿。 在谈及当前世界格局变化时，郭广昌表示，地缘政治对所有企业都有影响，关键是如何面对，最好的办 法就是打造全球化能力。2024年复星国际49.3%的收入来自海外，同比增长6.2%，未来几年内在全球化 深度经营方面，要逐步提升海外收入比重。"复星的全球化，一方面是推动中国企业、中国优势产业走 出去；另一方面，复星投资的海外企业本身在全球拓展，像葡萄牙保险目前已有29.8%收入来自葡萄牙 以外市场，国际业务利润贡献占比超过 ...

文章核心观点 - 3月30日复星国际公布2024年度业绩报告，集团深化“瘦身健体，有进有退”战略，在全球经济波动背景下展现战略转型成效 [1] 核心业务稳中提质 - 四大核心子公司豫园股份、复星医药、复星葡萄牙保险及复星旅文合计贡献收入1346.5亿元，占总收入70.1% [2] - 集团总债务比率稳定在52.0%，现金储备达1063.4亿元，全年完成约300亿元等值资产退出 [2] - 受一次性非现金账面亏损影响，归母净亏损43.5亿元，剔除该因素后实现盈利7.5亿元 [2] 全球化战略成果显著 - 海外业务成增长新引擎，复宏汉霖海外销售同比劲增30.8%，四款生物药登陆欧美及拉美市场 [3] - 复星葡萄牙保险国际业务占比提升至29.8%，毛保费收入达61.72亿欧元 [3] - 海南矿业加速国际化布局，斩获阿曼油田权益并启动非洲锆钛矿并购 [3] - 豫园灯会继巴黎首秀后，2025年登陆越南、泰国 [3] 科创投入释放动能 - 全年研发投入69亿元，建立20余个全球科创中心 [4] - 复星医药7个创新药16项适应症获批，复宏汉霖连续盈利突破8.2亿元 [4] - 科技赋能传统产业成效显著，豫园灯会运用VR/AR技术打造千万级云端观展，复星葡萄牙保险数字化用户覆盖葡萄牙近20%人口 [4] 生态协同深化战略布局 - 通过“保险+产业+投资”飞轮战略，康养保单实现1.4万件签约，带动复星康养首度盈利 [5] - 轻资产模式多点开花，50亿元生物医药产业基金落户大湾区，三亚AI主题度假区引入数字人管家服务 [5] - 复星国际董事长郭广昌表示，集团将持续深耕核心产业，把握全球化与科技创新双机遇 [5] ESG创造共享价值 - 集团MSCI ESG评级维持AA级，位列全球同业前5% [6] - “乡村医生计划”覆盖1634万农村人口，青蒿琥酯累计救治全球8000万疟疾患者 [6] - 2024年向非洲承诺捐赠价值千万元抗疟药品，持续践行企业社会责任 [6]

集团整体财务数据关键指标变化 - 2024年集团收入1921.42亿元，2023年为1982.003亿元；归属母公司股东利润13.791亿元，2023年亏损43.489亿元；每股稀释盈利（人民币）为 - 0.53元，2023年为0.17元[3] - 2024年公司总收入达1921.4亿元，较2023年同期微降3.1%[20] - 报告期内集团收入为1921.42亿元，较2023年同期减少60.583亿元，同比下降3.1%[35] - 2024年集团全年科创投入合计约69亿元，建立超20家全球科创中心[10] - 2024年集团利息净开支从2023年的120.742亿元增至127.262亿元，2024年借贷利率约介于0.0%至12.7%之间，去年同期约介于0.0%至12.4%之间[105] - 2024年集团税项从2023年的25.246亿元升至25.548亿元，主要因应税利润增加[106] - 2024年12月31日集团合计总债务为2141.046亿元，较2023年12月31日的2119.239亿元略有上升，中长期债务占比从55.0%降至48.7%[107] - 2024年12月31日总债务占总资本比率为52.0%，较2023年12月31日的50.4%有所增加[108] - 2024年12月31日集团现金及银行结余等为1063.393亿元，较2023年12月31日增加138.797亿元，未提用银行信贷总额1441.821亿元[109] - 2024年利息倍数为1.9倍，2023年为2.5倍，减少因集团盈利下滑[110] - 2024年集团总收入1921.42001亿元，2023年为1982.0031亿元，2024年亏损22.1273亿元，2023年盈利53.47126亿元[111] - 2024年本年亏损22.13亿元，2023年利润为53.47亿元[112] - 2024年其他综合亏损25.94亿元，2023年其他综合收益为32.86亿元[113] - 2024年综合亏损48.07亿元，2023年综合收益为86.33亿元[113] - 2024年末资产合计796.53亿元，2023年末为808.39亿元[114] - 2024年末负债合计598.99亿元，2023年末为599.81亿元[115] - 2024年末净资产为197.54亿元，2023年末为208.57亿元[115] - 2024年末现金及银行结余为1063.39亿元，2023年末为924.60亿元[114] - 2024年末客户贷款和垫款为136.00亿元，2023年末为160.98亿元[114] - 2024年末应付贸易款项及票据为230.16亿元，2023年末为264.08亿元[115] - 2024年末计息银行借款及其他借款为2141.05亿元，2023年末为2119.24亿元[115] - 截至2024年12月31日止年度，集团净亏损22.1273亿元[117] - 截至2024年12月31日，集团预计不超十二个月内收回的资产为3062.78172亿元[117] - 截至2024年12月31日，集团预计不超十二个月内清偿的负债为3289.64509亿元[117] - 截至2024年12月31日，预计不超十二个月内清偿的负债超过预计不超十二个月内收回的资产金额为226.86337亿元[117] - 2024年公司向外界客户销售总收入为192,142,001千元人民币[131] - 2024年公司各板块利息及股息收入总计5,972,899千元人民币[132] - 2024年公司各板块资本开支总计13,772,675千元人民币[132] - 2023年各板块向外界客户销售总收入为198,200,310千元，其中健康板块45,283,446千元，快乐板块88,717,140千元等[133] - 2023年各板块税前利润总计7,871,707千元，年内利润/（损失）总计5,347,126千元[133] - 2023年各板块资产总额808,387,589千元，负债总额599,812,751千元[133] - 2023年利息及股息收入5,455,758千元，其他收入及收益（不包括利息及股息收入）10,841,443千元[134] - 2024年来自外界客户收入192,142,001千元，2023年为198,200,310千元，其中中国大陆2024年为97,366,241千元，2023年为108,998,994千元[136] - 2024年预期超12个月收回的资产330,635,353千元，2023年为332,497,400千元，其中中国大陆2024年为207,338,840千元，2023年为206,718,478千元[136] - 2024年从与客户签订的合同取得的收入中货物销售104,224,858千元，所提供服务42,800,876千元；2023年货物销售115,811,611千元，所提供服务39,996,251千元[139] - 2024年从其他来源取得的收入中保险业务收入38,049,149千元，租赁收入2,998,840千元，利息收入4,548,672千元；2023年保险业务收入36,926,456千元，租赁收入2,238,607千元，利息收入3,818,035千元[139] - 2024年货物销售中医药产品31,896,060千元，物业13,076,138千元等；2023年医药产品34,104,700千元，物业17,580,173千元等[140] - 2024年所提供服务中旅游业17,754,658千元，医疗健康11,629,608千元等；2023年旅游业17,053,367千元，医疗健康9,871,662千元等[140] - 2024年公司收入和其他收入及收益总计208,726,070千元，2023年为214,497,511千元，同比下降约2.79%[147] - 2024年其他收入为9,836,173千元，2023年为9,416,773千元，同比增长约4.45%[146] - 2024年收益为6,747,896千元，2023年为6,880,428千元，同比下降约1.93%[147] - 2024年财务费用总计13,165,500千元，2023年为12,393,562千元，同比增长约6.22%[148] - 2024年销售成本为106,690,289千元，2023年为113,729,199千元，同比下降约6.19%[149] - 2024年保险服务开支为30,721,290千元，2023年为30,204,086千元，同比增长约1.71%[149] - 2024年员工成本合计28,963,303千元，2023年为28,208,894千元，同比增长约2.67%[149] - 2024年研究及开发成本为4,161,955千元，2023年为4,882,900千元，同比下降约14.76%[149] - 2024年货物销售总收入为104,224,858千元，2023年为115,811,611千元，同比下降约9.99%[144][145] - 2024年所提供服务总收入为42,800,876千元，2023年为39,996,251千元，同比增长约6.91%[144][145] - 2024年应收款项减值损失为473,600千元，2023年为299,981千元[150] - 2024年对菜鸟投资产生一次性非现金账面损失约51亿元，2023年对菜鸟投资金额为74亿元[151] - 2024年即期税项（葡萄牙、香港及其他地区）为2,030,965千元，2023年为1,183,994千元[154] - 2024年中国内地企业所得税为1,409,641千元，2023年为2,731,596千元[154] - 2024年土地增值税计提为 - 214,986千元，2023年为582,341千元[154] - 2024年支柱二所得税即期税项为90,578千元，2023年无此项[154] - 2024年预付土地增值税为133,791,000元，2023年为381,705,000元[155] - 2024年宣派2023年末期股息283,250千元，2023年宣派2022年末期股息103,349千元[157] - 2024年已发行股本为8,135,469,557股普通股，2023年为8,174,151,086股普通股[159] - 2024年归属母公司普通股股东的亏损为4348857千元，2023年盈利为1379103千元[160] - 2024年计算每股基本亏损的已发行普通股加权平均数为8135469557股，2023年为8174151086股[161] - 2024年每股基本亏损为0.53元，2023年每股基本盈利为0.17元[161] - 2024年应收贸易款项为12447980千元，2023年为13676040千元[163] - 2024年应付贸易款项为19772155千元，2023年为23231106千元[165] - 2024年现金及银行结余合计106339331千元，其中不超过12个月的为105826422千元，超过12个月的为512909千元[167] - 2024年客户贷款和垫款合计13600010千元，其中不超过12个月的为12428182千元，超过12个月的为1171828千元[167] - 2024年应收贸易款项及票据合计12830560千元，均在不超过12个月内收回[167] - 2024年存货为17168445千元，均在不超过12个月内收回[167] - 2024年资产合计796528012千元，其中不超过12个月的为306278172千元，超过12个月的为490249840千元[167] - 2024年12月31日负债合计598,989,096千元，其中不超过12个月的为328,964,509千元，超过12个月的为270,024,587千元[168] - 2024年12月31日净资产/（负债）为197,538,916千元，其中不超过12个月的为(22,686,337)千元，超过12个月的为220,225,253千元[168] - 2023年12月31日资产合计808,387,589千元，其中不超过12个月的为324,608,367千元，超过12个月的为483,779,222千元[169] - 2023年12月31日负债合计599,812,751千元，其中不超过12个月的为323,528,501千元，超过12个月的为276,284,250千元[170] - 2023年12月31日净资产为208,574,838千元，其中不超过12个月的为1,079,866千元，超过12个月的为207,494,972千元[170] 集团资产退出与融资情况 - 集团层面资产退出签约约175亿元等值，合并报表层面资产退出签约约300亿元等值[4] - 2024年复星成功兑付境内外公开债务合计111亿元等值[15] - 2024年复星成功发行3亿美元境外债券[15] - 2024年复星高科发行超短期融资券，总计融资51亿元[22] - 2022 - 2024年累计完成非战略及非核心资产退出约750亿元等值[23] - 2024年，集团成功完成8.88亿美元可持续发展挂钩银团贷款[32] 海外业务数据关键指标变化 - 2024年海外收入占比进一步提高到49.3%，海外员工数量占集团员工总数近一半[8] - 2024年复星葡萄牙保险毛保费收入达约61.72亿欧元，国际业务占比由2014年的不足5%提高至29.8%[9] - 复星医药

3月28日，复星国际（00656）发布盈利预警公告称，根据董事会现有资料及截至2024年12月31日最新未 经审核的综合管理账目，2024年度归属于母公司股东之预计亏损约为人民币42亿至44亿元，预计亏损主 要由于结合菜鸟智慧物流网络有限公司（"菜鸟"）项目实际进展，调整了2024年底所投菜鸟项目的账面 价值所致。剔除该因素影响，2024年度复星国际归属于母公司股东之利润预计约为人民币7亿至9亿元。 根据公告，投资期间，复星基于市场化交易作为菜鸟项目账面估值的衡量基础，2023年底复星持有的 5.6418亿股菜鸟股权账面价值约为美元10.5亿元。2024年度内，阿里巴巴集团控股有限公司（"阿里巴巴 集团"）出于对菜鸟业务的进一步调整需要，以每股美元0.62元的价格回购菜鸟少数股东持有的菜鸟股 份，较2023年底的账面价值存在大幅下降。由此，菜鸟项目的账面价值可能需要按照每股美元0.62元的 回购价格进行调整，从而将对公司2024年财务报表产生一次性非现金账面损失约人民币51亿元。就菜鸟 项目的后续安排，复星仍和阿里巴巴集团在持续协商中。 分析人士指出，港股上市公司按香港会计准则对投资股权公允价值进行审慎调整属 ...