文章核心观点 3月28日港股收盘联合能源集团股价上涨，近一个月和今年以来有涨幅但跑输恒生指数，公司有较好财务表现，行业有估值数据，公司在油气领域有优势且拓展新能源业务 [1][2][3] 市场表现 - 3月28日港股收盘恒生指数下跌0.65%报23426.6点，联合能源集团收报0.415港元/股，上涨9.21%，成交量2.44亿股，成交额9795.27万港元，振幅13.16% [1] - 最近一个月联合能源集团累计涨幅4.11%，今年来累计涨幅7.04%，跑输恒生指数17.54%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年12月31日，联合能源集团实现营业总收入162.27亿元，同比增长28.93%；归母净利润14.43亿元，同比增长191.26%；毛利率18.84%，资产负债率49.1% [2] 机构评级与行业估值 - 目前暂无机构对联合能源集团做出投资评级建议 [3] - 石油及天然气行业市盈率（TTM）平均值为34.9倍，行业中值3.46倍，联合能源集团市盈率 -4.16倍，行业排名第35位，其他相关公司如珠江钢管为1.1倍、延长石油国际为1.88倍等 [3] 公司优势 - 联合能源集团发挥在石油天然气领域独特竞争优势，成为香港资本市场主要油气公司之一，持有的石油天然气项目储量潜力巨大，产量连年大幅提升，还积极拓展新能源领域业务 [3] - 公司拥有一支国际化的高水平生产经营管理团队，奠定在国际能源市场快速发展的基础 [3]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业额为17,522,924千港元，较2023年的13,591,075千港元增长28.9%[2] - 2024年毛利为3,301,651千港元，较2023年的4,439,240千港元下降25.6%[2] - 2024年公司拥有人应占溢利为1,558,132千港元，2023年为亏损1,707,385千港元[2] - 2024年每股基本盈利为6.04港仙，2023年为亏损6.53港仙[2] - 2024年未计利息、税项、折旧及摊销前之利润为7,173,212千港元，较2023年的3,006,136千港元增长138.6%[2] - 2024年公司拥有人应占权益为13,289,971千港元，较2023年的12,830,726千港元增长3.6%[2] - 2024年总资产为26,120,400千港元，较2023年的25,829,150千港元增长1.1%[2] - 2024年股本为260,405千港元，与2023年持平[7] - 2024年储备为13,029,566千港元，2023年为12,570,321千港元[7] - 2024年公司拥有人应占权益为13,289,971千港元，2023年为12,830,726千港元[7] - 2024年非控股权益为5,409千港元，2023年为5,423千港元[7] - 2024年权益总额为13,295,380千港元，2023年为12,836,149千港元[7] - 2024年来自客户合约的营业额为17,522,924千港元，2023年为13,591,075千港元，同比增长约28.93%[22] - 2024年来自原油、凝析油、天然气及液化石油气销售和生产的营业额为9,858,537千港元，2023年为10,417,962千港元，同比下降约5.37%[22] - 2024年来自能源产品贸易的营业额为7,664,387千港元，2023年为3,173,113千港元，同比增长约141.55%[22] - 2024年投资及其他收入为222,411千港元，2023年为213,279千港元，同比增长约4.28%[25] - 2024年其他收益及亏损为 - 438,337千港元，2023年为 - 5,127,278千港元，亏损大幅收窄[26] - 2024年上市股本投资的股息收入为308千港元，2023年为176千港元，同比增长约75%[25] - 2024年银行存款利息收入为68,050千港元，2023年为47,167千港元，同比增长约44.27%[25] - 2024年收取专利权区之技术服务费用收入为68,248千港元，2023年为93,735千港元，同比下降约27.2%[25] - 2024年贸易应收账款的减值亏损为 - 78,000千港元，2023年无此项亏损[26] - 2024年于联营公司之投资的减值亏损为 - 211,087千港元，2023年为 - 119,491千港元，亏损增加[26] - 2024年来自外部客户之收益为17,522,924千港元，2023年为13,591,075千港元，同比增长28.93%[29][30] - 2024年分类溢利为1,717,421千港元，2023年为3,202,264千港元，同比下降46.37%[29][30] - 2024年利息收入为69,919千港元，2023年为48,997千港元，同比增长42.70%[29][30] - 2024年利息费用为351,143千港元，2023年为293,634千港元，同比增长19.58%[29][30] - 2024年综合资产总额为26,120,400千港元，2023年为25,829,150千港元，同比增长1.13%[31] - 2024年综合负债总额为12,825,020千港元，2023年为12,993,001千港元，同比下降1.30%[31] - 2024年来自主要客户甲的营业额为5,323,034千港元，2023年为5,368,223千港元，同比下降0.84%[34] - 2024年借贷成本总额为354,759千港元，2023年为349,165千港元，同比增长1.60%[36] - 2024年借贷资金之加权平均资本化年利率为3.4%，2023年为9.5%[36] - 2024年非流动资综合总计为14,251,436千港元，2023年为13,698,361千港元，同比增长4.03%[33] - 2024年核数师酬金为15,786千港元，2023年为7,133千港元[37] - 2024年折旧及摊销为5,268,605千港元，2023年为4,649,632千港元[37] - 2024年存货销售成本为14,113,303千港元，2023年为9,034,849千港元[37] - 2024年即期税项海外本年度拨备为508,426千港元，2023年为1,218,717千港元；递延税项2024年为(607,560)千港元，2023年为(1,531,257)千港元[38] - 2024年公司拥有人应占盈利约1,558,132,000港元，2023年亏损1,707,385,000港元；年内已发行普通股加权平均数2024年为25,801,598,466股，2023年为26,151,548,893股[41] - 2024年已派付特别股息1,033,984千港元，2023年为1,051,597千港元；报告期末后，董事建议派发2024年末期股息每股普通股5港仙[43] - 2024年贸易应收账款为6,320,638千港元，2023年为7,084,266千港元；贸易及其他应收账款总额2024年为7,603,933千港元，2023年为8,048,362千港元[44] - 价格调整拨备2024年约为196,100,000港元，2023年为195,610,000港元[44][47] - 2024年其他应收账款扣除拨备后为1581743千港元，2023年为1184054千港元[48] - 2024年贸易及其他应付账款总额为9773719千港元，2023年为7228732千港元[49] - 2024年贸易应付账款中0 - 30天为761135千港元，31 - 60天为215777千港元，61 - 90天为82322千港元，90天以上为1079798千港元；2023年对应分别为394838千港元、138550千港元、331963千港元、252640千港元[50] - 2024年其他应付账款为7634687千港元，2023年为6110741千港元[51] - 集团与客户2024年有抵押原油预付款项融资最高约312亿港元（约4亿美元），2023年为117亿港元（约1.5亿美元），年息率2024年为3个月有抵押隔夜融资利率加5.25%，2023年为加4.75%[51] - 若按追溯基准实施暴利徵費，2024年需就暴利徵費进一步拨备约1.91969亿港元，2023年同[54] - 2024年有待处理税务个案累计潜在税项金额约8.98741亿港元，2023年约8.07579亿港元[54] - 2024年若干附属公司发出银行担保金额约5359.3万港元（约687.1万美元），2023年约5453.2万港元（约699.1万美元）[54] - 公司报告期内由亏转盈，拥有人应占净利润约15.58亿港元，2023年亏损约17.07亿港元[56] - 公司报告期内计入销售成本约142.21亿港元，投放约63.79亿港元资本开支用于石油勘探等活动，完成钻井47口[56] - 2024年公司营业额约175.23亿港元，较去年上升28.9%[80] - 2024年勘探及生产业务原油及天然气销售为24.77亿美元，较2023年增长10.7%[81] - 2024年勘探及生产活动开采成本约13.53亿港元，较去年的12.84亿港元上升5.3%；每桶油当量开采成本约4.38美元，较去年的4.51美元下降2.9%[82] - 销售成本包含的折旧及摊销约52.15亿港元，较去年的45.97亿港元上升13.5%[83] - 报告期内毛利约33.02亿港元，毛利率18.8%，较去年的44.39亿港元（毛利率32.7%）下跌25.6%[84] - 报告期内勘探费用约5.77亿港元，去年约4.93亿港元[85] - 报告期内行政开支约7.01亿港元，去年约6.76亿港元，占营业额比例从去年的5.0%降至4.0%[86] - 报告期内融资成本约3.51亿港元，较去年的2.94亿港元增加19.6%，加权平均借款利率从2023年的7.89%升至11.47%[87] - 报告期内所得税抵免约9913.4万港元，有效税率约 - 6.8%，2023年分别为3.13亿港元和15.5%[88] - 报告期内经营业务现金净流入约74.26亿港元，较去年的73.27亿港元减少1.4%[89] - 2024年投资活动现金净流出约62.27亿港元，较去年同期减少5.1%，资本支出约59.69亿港元，较去年同期减少10.7%[90] - 建议宣派2024年末期股息每股5港仙，金额约12.92亿港元，2023年无[92] - 报告期内公司经调整之未计利息、税项、折旧及摊销前利润约79.92亿港元，较去年约88.85亿港元下跌10.1%[96] - 2024年12月31日公司银行及现金结存约29.36亿港元，2023年12月31日约33.27亿港元[102] - 2024年12月31日公司未偿还本金中定期借款3000万美元（等值2.34亿港元）、贸易融资贷款3.2亿美元（等值24.96亿港元）、融资租赁507.7万美元（等值3960.1万港元），总计3.55077亿美元（等值27.69601亿港元）[103] - 2024年12月31日公司负债比例为11.6%，2023年12月31日为16.5%；流动比率约1.01倍，2023年12月31日约1.30倍[103] - 2024年12月31日公司总借款约2.33775亿港元，加权平均利率为8.61%；2023年12月31日总借款约27.94035亿港元，加权平均利率为8.33%[104] - 2024年12月31日可向公司股东分派的储备约64.02448亿港元（2023年12月31日：约74.36432亿港元）[118] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年巴基斯坦资产平均权益日产量为36,627桶油当量/日，较2023年的43,017桶油当量/日下降14.9%[2] - 2024年中东及北非资产平均权益日产量为71,452桶油当量/日，较2023年的57,390桶油当量/日增长24.5%[2] - 2024年中东及北非资产年末权益探明及概算储量结存为576.7百万桶油当量，较2023年的517.6百万桶油当量增长11.4%[2] - 2024年公司平均作业日产量约180554桶油当量，较去年增长7.6%；累计作业产量约6608万桶油当量，较去年增长7.9%[63] - 2024年公司平均权益日产量约108079桶油当量，较去年增长约7.6%；累计权益产量约3956万桶油当量，较去年增长约7.9%[63] - 2024年巴基斯坦资产平均作业日产量约51896桶油当量，较去年下降17.3%；平均权益日产量约36627桶油当量，较去年下降14.9%[64] - 2024年伊拉克B9区块平均作业日产量约86832桶油当量、平均权益日产量约52099桶油当量，分别较去年增长37.1%[65] - 2024年埃及

报告公司投资评级 - 终止对联合能源（467 HK）的覆盖，所有之前的推荐自覆盖终止之日起不再有效 [1] 报告的核心观点 - 鉴于资源分配更加合理，终止对联合能源的覆盖 [1]

报告公司投资评级 - 对联合能源终止覆盖，此前所有推荐自覆盖终止日起不再有效 [1] 报告的核心观点 - 为更好地分配资源 对联合能源终止覆盖 [1]

财务表现 - 营业额同比增长35.5%至84.40亿港元[4] - 毛利率下降至22.4%[4] - 勘探费用增加至9,268万港元[4] - 经营溢利下降38.5%至15.01亿港元[4] - 稅前溢利下降38.6%至13.75亿港元[4] - 本期溢利下降39.2%至10.10亿港元[4] - 每股基本盈利下降38.7%至3.90港仙[4] - 本集團自二零二四年一月一日起首次應用香港會計準則第1號、香港詮釋第5號、香港財務報告準則第16號及香港會計準則第7號之修訂[14] - 本集團並未因採納其他經修訂準則或經修訂詮釋而變更其會計政策或作出追溯調整[14] - 本集團於二零二四年六月三十日止六個月的經營業務產生現金淨額為43.44億港元[10] - 本集團於二零二四年六月三十日止六個月的現金及等同現金項目增加淨額為10.70億港元[10] - 本集團於二零二四年六月三十日的期終現金及等同現金項目為43.96億港元[10] - 本集團於二零二四年六月三十日的簡明綜合財務報表已根據香港會計準則第34號編製[12] - 本公司擁有人應佔每股基本盈利為1,010,276,000港元[29] - 本集團上半年營業額約84.40亿港元，同比增長35.6%[79] - 毛利下降25.9%至約1,888,578,000港元，毛利率為22.4%[83] - 行政開支約292,463,000港元，佔營業額3.5%[85] - 融資成本上升13.8%至約163,465,000港元，加權平均借款利率為13.47%[86] - 所得稅開支約364,998,000港元，有效稅率約26.5%[87] - 未計利息、稅項、折舊及攤銷前之利潤約4,156,371,000港元，同比下降5.8%[88] - 經營業務產生之現金淨額約4,343,781,000港元，同比上升52.3%[89] - 用於投資活動之現金淨額約2,920,852,000港元，同比減少7.7%[90] 资产负债情况 - 物業、廠房及設備增加至117.46億港元[6] - 貿易及其他應付賬款增加至103.06億港元[6] - 借款減少至3.14億港元[6] - 二零二四年六月三十日的贸易应付账款为1,584,395千港元，较二零二三年十二月三十一日的1,117,991千港元增加[42] - 二零二四年六月三十日的其他应付账款为8,621,727千港元，较二零二三年十二月三十一日的6,110,741千港元增加[43] - 二零二四年六月三十日的银行贷款(有抵押)为313,611千港元，较二零二三年十二月三十一日的2,794,035千港元大幅减少[45] - 二零二四年六月三十日的拆遣费用及租赁物业装修拆卸费用撥備合計為679,072千港元，较二零二三年十二月三十一日的678,933千港元略有增加[46][47] - 二零二四年六月三十日的已发行股份为26,040,504,786股，较二零二三年十二月三十一日未变[48][49] - 公司于二零二四年六月购回91,054,000股作为库存股份[49] - 于二零二四年六月三十日，本集團之資本承擔包括購置物業、廠房及設備1.31億港元、收購一間附屬公司2.82億港元以及資本開支承擔9.47億港元[54] - 集团银行及现金结存约43.96亿港元，获得定期借款40,000,000美元、贸易融资贷款400,000,000美元和融资租赁10,155,000美元[97][98] - 集团负债比例为13.4%，流动比率为1.19倍[98] 业务分部情况 - 集团已识别两个可报告分类:勘探及生产、贸易[17] - 勘探及生产分类收益为50.49亿港元，贸易分类收益为33.91亿港元，总收益为84.40亿港元[19] - 勘探及生产分类溢利为9.17亿港元，贸易分类溢利为0.04亿港元，总溢利为9.21亿港元[19] - 勘探及生产分类资产为217.21亿港元，贸易分类资产为2.66亿港元，总资产为219.86亿港元[19] - 勘探及生产分类负债为74.72亿港元，贸易分类负债为34.59亿港元，总负债为109.31亿港元[19] - 来自原油、凝析油、天然气及液化石油气销售和生产的营业額為50.49亿港元，來自能源產品貿易的營業額為33.91亿港元，總營業額為84.40亿港元[21][22] - 主要銷售地區為巴基斯坦、伊拉克、埃及、阿聯酋等[22][23] - 報告期內勘探及生產計入銷售成本約31.798亿港元，投放約28.473亿港元資本開支於石油勘探、開發及生產活動[65] - 報告期內共鑽井23口，分別於巴基斯坦資產和中東及北非資產完成鑽探10口井和13口井[65] - 報告期內平均作業日產量約171,195桶油當量，較去年同期增長0.5%；平均權益日產量約102,298桶油當量，較去年同期增長約0.7%[66] - 巴基斯坦資產平均作業日產量約54,477桶油當量，較去年同期下降17.1%；平均權益日產量約38,349桶油當量，較去年同期下降13.9%[67] - 伊拉克B9區塊平均作業日產量約74,824桶油當量，較去年同期增長19.1%；平均權益日產量約44,894桶油當量，較去年同期增長19

财务表现 - 营业额增加35.6%至84.39亿港元[2] - 毛利下降25.9%至18.89亿港元[2] - 未計利息、稅項、折舊及攤銷前之利潤下降5.8%至41.56亿港元[2] - 本期間溢利下降39.3%至10.10亿港元[2] - 本公司擁有人應佔溢利下降39.3%至10.10亿港元[2] - 每股基本盈利下降38.7%至3.90港仙[2] - 本公司擁有人應佔權益增加7.6%至138.07亿港元[2] - 總資產增加5.8%至273.15亿港元[2] - 淨資產增加7.6%至138.12亿港元[2] 分部表现 - 勘探及生产分部收益为50.49亿港元，贸易分部收益为33.91亿港元[15] - 勘探及生产分部溢利为9.17亿港元，贸易分部溢利为0.42亿港元[15] - 集团总资产为219.86亿港元，其中勘探及生产分部资产为217.21亿港元，贸易分部资产为2.66亿港元[15] - 集团总负债为109.31亿港元，其中勘探及生产分部负债为74.72亿港元，贸易分部负债为34.59亿港元[15] 会计政策变更 - 公司采用香港会计准则第1号修订对借款分类进行会计政策变更，但未导致借款分类变动[10] - 公司将于二零二五年一月一日起采用香港会计准则第21号修订，预计不会对财务报表产生重大影响[11] - 公司将于二零二七年一月一日起采用香港财务报告准则第18号，该准则将对公司财务报表的呈报和披露产生影响[12] - 公司金融资产及金融负债的账面价值与公允价值相若，公允价值计量采用第一级输入数据[13] 收入构成 - 来自原油、凝析油、天然气及液化石油气的销售和生产营业额已扣除销售税、支付政府之矿区使用费、销售折扣及暴利征费[18] - 主要地区市场为巴基斯坦、新加坡、埃及、伊拉克等[18] 成本和费用 - 融资成本中包括银行贷款利息、租赁负债之利息开支、客户押金之利息等[19] - 所得税开支中包括即期税项和递延税项[20][21] - 勘探費用大幅增加至約92,684,000港元[75] - 行政開支約292,463,000港元，佔營業額3.5%[76] - 融資成本上升13.8%至約163,465,000港元，加權平均借款利率為13.47%[77] - 勘探及生產活動開採成本上升6.7%至約607,296,000港元，整體每桶油當量開採成本約4.2美元[72] - 折舊及攤銷上升36.3%至約2,550,087,000港元[73] 现金流 - 經營活動現金淨流入增加52.3%至約4,343,781,000港元[80] - 投資活動現金淨流出減少7.7%至約2,920,852,000港元[81] 股利分配 - 不派發中期股息，擬派發每股4港仙特別股息[83] 资产负债情况 - 贸易应收账款中90天以上账龄的金额为2,217,829千港元，占总额的33.4%[30] - 其他应收账款中应收合营经营商款项为567,584千港元[33] - 贸易应付账款中90天以上账龄的金额为707,864千港元，占总额的44.7%[35] - 其他应付账款中包括3,120,000千港元的客户预付原油款项[36] - 银行贷款中非流动负债部分为156,522千港元[37] - 公司需要承担678,042千港元的资产弃置义务[38][39] 股权激励计划 - 本公司於2019年4月1日採納了績效股權單位計劃(PSU計劃)，旨在激勵員工推動股東價值增長和實現中長期業績目標[42] - 截至2024年6月30日止6個月，信託人以平均價格每股0.30港元從市場購入40,000,000股股份，總金額約為11,820,000港元[43] - 截至2024年6月30日止6個月，本公司未向合資格員工授出任何股份[43] - 截至2024年6月30日，本集團就PSU計劃確認開支約7,775,000港元[44] - 於2024年6月30日，信託人在PSU計劃下持有181,295,360股本公司股份[44] 附属公司情况 - 本集團於2014年10月20日在中國成立全資附屬公司聯合能源(北京)有限公司，註冊資本約109,567,000港元[45] - 本集團於2017年5月25日在中國與其他方共同成立東方藝術品有限公司，聯合能源(北京)同意出資約21,913,000港元占20%股權[45] - 本集團於2021年7月2日在中國成立全資附屬公司浙江嘉聯輝石油化工有限公司，註冊資本約390,000,000港元[46] 税务争议 - 本集團若干附屬公司與巴基斯坦政府就應否向其生產的原油及凝析油徵收暴利稅存在爭議，可能需要額外計提約191,969,000港元[47] - 本集團若干附屬公司收到巴基斯坦稅務部門發出的多項稅務指令，累計潛在稅務風險約955,992,000港元[48] 业务发展 - 本集團於報告期內共鑽井23口，分別於巴基斯坦資產和中東及北非資產完成鑽探10口井和13口井[54] - 本集團平均作業日產量為約171,195桶油當量，較去年同期增長0.5%[55] - 本集團於巴基斯坦二十一個油氣勘探和生產特許權或區塊持有權益[56] -

报告公司投资评级 报告将United Energy (UEG)的投资评级从"买入"下调至"持有"[2] 报告的核心观点 1) 控股股东Orient Group的财务状况存在不确定性,可能导致UEG股价承压[1][2] 2) 尽管盈利预测保持不变,但考虑到上述因素,将目标价下调至0.3港元,对应2024年预测市盈率2.5倍[2] 3) 将关注重点放在控股股东层面的事件是否有积极发展[2] 公司经营情况总结 1) 2022年至2026年,公司营收和净利润预计保持增长,年复合增长率分别为15.6%和11.1%[3] 2) 主要油气资产在巴基斯坦和伊拉克,产量预计将持续增长,2024年达到110.1千桶油当量/日[6][7] 3) 油气价格方面,预计2024年-2026年Brent原油价格将维持在每桶86美元左右,天然气价格将保持在每桶28美元左右[9] 4) 单位营运成本方面,折旧摊销和非现金成本预计将逐年上升,而单位提升成本相对稳定[11] 5) 公司财务状况良好,2024年净负债率预计为-11.2%[3]

业绩总结 - 预计2024年，United Energy的日均工作权益产量将增长10%至11%[1] - 2023年由于伊拉克资产减值和低产量增长，United Energy的盈利预测下调26%至28%[1] - 2023年，United Energy的石油和天然气销售价值同比下降11%至22亿美元[3] - 2023年，United Energy的探索和生产净收入同比下降3%至104亿港元[4] - 2023年，United Energy的石油和天然气产量增长仅为0.2%[4] - 2023年，United Energy的单位抽采成本同比增加9%至4.5美元/桶当量[5] - 2023年，United Energy的净现金头寸将支持资本支出[6] - 2024年巴基斯坦日产量预计为36.0万桶油当量，较去年下降2.7%[8] - 2024年伊拉克Block 9日产量预计为76.7万桶油当量，较去年增长15.0%[8] - 2024年伊拉克Siba日产量预计为6.4万桶油当量，较去年下降5.0%[8] - 2024年埃及日产量预计为11.3万桶油当量，较去年下降2.0%[8] 财务数据 - 2024年原油实现价格为86美元/桶，较去年增长0.1%；天然气实现价格为28美元/桶，较去年持平[8] - 2024年DD&A和非现金成本为19.2美元/桶，较去年增长3.9%[8] - 2024年总收入为189.6亿港币，较去年增长11.0%[8] - 2024年总毛利为58.7亿港币，较去年增长3.1%[8] - 2024年净利润为35.71亿港币，较去年增长3.1%[8] - 2024年公司预计净利润同比增长9.9%[9] - 2024年预计净利润为3151百万港元，较2023年增长了84.6%[11] - 2024年预计净现金流为849百万港元，较2023年增长了15.9%[12] - 2024年预计净债务与股东权益比率为-0.1，显示公司财务状况良好[12] - 2024年预计市盈率为5.3，市净率为1.0，股息率为3.8%[12] 其他信息 - 公司认为投资者应独立评估特定投资和策略，建议咨询专业财务顾问[16] - CMBIGM提供的信息、建议和预测仅供参考，不保证准确性、完整性、及时性或正确性[18] - CMBIGM可能会在自身或代表客户的情况下持有被提及公司的证券，可能存在利益冲突影响报告客观性[19] - 报告仅限于特定接收者使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得复制、转载、销售、重新分发或出版[19]

公司业绩 - 2023年度公司营业额达到13,591,075千港元，同比增长26.4%[5] - 毛利为4,439,240千港元，同比下降19.5%[5] - 本年度公司净利润为亏损1,707,401千港元[5] - 公司在2023年取得了令人满意的业绩成果，继续将成功经验复制到中东和北非区域[10] - 公司在2023年实现平均作业日产167,826桶油当量，平均权益日产100,407桶油当量，取得出色的生产经营成果[13] - 二零二四年集团的目标是，平均作业日产量范围为176,300至197,600桶，平均权益日产量范围为101,600至113,500桶[17] - 预计资本支出将达到8.8亿美元至9.3亿美元，对支持集团的勘探、生产和开发计划至关重要[17] - 本集团在2023年的平均作业日产量达到约167,826桶油当量，较去年增长1.17%[37] - 二零二三年，公司累计权益天然气销售量为13.0百万桶油当量，同比减少12.8%，平均实现价格约为每桶油当量30.88美元，比去年同期上升3.5%[46] - 二零二三年，公司石化产品销售量为741,605吨，平均实现价格约为每吨548.55美元[47] - 截至二零二三年年底，公司录得本公司权益持有人应占亏损约1,707,385,000港元，较去年溢利减少，主要由于一次性储量减值和一次性勘探乾井核销[48] - 在报告期间，公司平均权益日产量约100,407桶油当量，略有增长，平均实现价格约每桶油当量61.31美元，较去年下跌11.1%[49] - 二零二三年公司營業額为13,591,075千港元，比去年增长26.4%，主要受新贸易业务增加影响，但受勘探及生产业务实现销售价格下跌所抵消[50][51] - 本集团二零二三年勘探及生产活动的开采成本上升至约1,284,260,000港元，每桶油当量开采成本约为4.51美元，较去年上升9.5%[52] - 銷售成本包含约4,596,942,000港元的折旧及摊销，较去年上升14.2%[53] - 公司报告期内的毛利约为4,439,240,000港元，毛利率为32.7%，比去年下跌19.5%，主要由于国际油价下跌和折旧及摊销增加所致[54] - 勘探费用约为492,526,000港元，主要用于地质和地球物理数据研究[55] - 行政开支约为676,330,000港元，占营业额的5.0%[56] - 融资成本约为293,634,000港元，较去年减少24.3%[57] - 未计利息、税项、折旧及摊销前利润约为8,885,063,000港元，较去年下降4.1%[59] 公司战略 - 公司主席强调公司持续关注产量提升、储量提升、效率提高、盈利增强和现金流优化等重要业务指标[9] - 集团将继续探索清洁能源专案的新机遇，致力于扩大清洁能源组合，投资于吉瓦级清洁能源项目[18] - 集团将继续专注于通过建立优质投资组合、提高运营效率以及确保投资回报要求来提高股东价值[19] - 集团维持审慎的财务政策，成本节约和投资控制确保了核心竞争力，现金余额持续增加[20] - 集团将继续专注于提高产量和增加储量以支持能源需求，同时在能源结构转型中获得动能，强化经营战略[22] - 集团将继续实施低成本战略，确保竞争力，推动高品质发展、保持稳健的财务政策和投资决策、追求可持续发展模式[22] 公司财务 - 公司不建议派发2023年度末期股息[64] - 公司预计2024年全球经济增长为3.1%，全球原油需求预计同比增长每天2.2百万桶[65] - 公司计划在2024年实现巴基斯坦资产的平均权益日产量为35,500至40,900桶油当量[67] - 本集团完成了KEC的收购，中东北非资产具备5.176亿桶油当量的权益探明及概算储量，其中96.4%位于伊拉克[68] - 伊拉克资产计划实现平均权益日产量为55,100至59,400桶油当量，埃及资产计划实现平均权益日产量为11,000至13,200桶油当量[69] - 本集团于2023年12月31日的银行及现金结存约为3,327,279,000港元，借款未偿还的本金总额约为4,101,584,000港元[71] - 本集团的总借款约为2,794,035,000港元，加权平均利率为8.33%[72] - 本集团账面值约为4,039,764,000港元的物业、厂房及设备、使用权资产、贸易应收账款、押金、订金及预付款项及银行结存已作为抵押[73] - 本集团计划在未来12个月内探索利用国际债务资本市场的机会，包括发行公司债券[74]

财务业绩 - 营业额为135.91亿港元，同比增长26.4%[1] - 毛利为44.39亿港元，同比下降19.5%[1] - 未計利息、稅項、折舊及攤銷前之利潤為88.85億港元，同比下降4.1%[1] - 本年度虧損為17.07億港元，上年度溢利為26.01億港元[1] 油气资产产量 - 巴基斯坦資產平均權益日產量為43,017桶油當量/日，同比下降8.5%[1][2] - 中東及北非資產平均權益日產量為57,390桶油當量/日，同比增長7.8%[1][2] - 年末淨權益探明儲量為168.2百萬桶油當量，同比下降9.1%[1][2][3] - 年末權益探明及概算儲量為611.6百萬桶油當量，同比下降27.9%[1][2][3] 会计政策变更 - 本集團已首次應用由香港會計師公會頒佈且於二零二三年一月一日或之後開始之年度期間強制生效之新訂香港財務報告準則及其修訂[13] - 應用香港會計準則第1號及香港財務報告準則實務聲明第2號之修訂「會計政策之披露」影響本集團會計政策的披露[15][16][17][18] - 應用香港會計準則第12號之修訂「與單一交易產生之資產及負債相關之遞延稅項」主要影響綜合財務報表中遞延稅項資產及負債部分的披露[19][20][22][23] - 集團已於本年度首次採納香港會計準則第12號之修訂「國際稅務改革—支柱二規則模板」[24] - 集團尚未於本年度應用暫時豁免，原因為集團實體在支柱二立法尚未頒佈或實質性頒佈的管轄區內營運[25] - 集團將披露已知或可合理估計的資料，幫助財務報表使用者了解集團在已頒佈或實質性頒佈支柱二立法時的集團綜合財務報表中須承擔的支柱二所得稅[25] - 集團已追溯實施香港會計師公會就長期服務金責任發佈的指引，以便就對沖機制及廢除機制的影響提供更可靠及更恰當的資料[29] - 集團董事預期應用所有其他香港財務報告準則之修訂將不會於可見未來對綜合財務報表構成重大影響[31] 营业收入 - 营业额同比增长26.4%，达到135.91亿港元[40] - 来自原油、凝析油、天然气及液化石油气的销售和生产营业额为104.18亿港元，较上年同期下降3.1%[40] - 来自石化产品的贸易营业额为31.73亿港元[40] - 主要地区市场包括伊拉克、巴基斯坦、埃及、新加坡等[41] - 利息收入总额为4.9997亿港元，较上年同期增长81.5%[43] - 收取专利权区的技术服务费用收入为9.3735亿港元，较上年同期增长36.1%[43] - 收取提供运维服务收入为4.4362亿港元，较上年同期增长76.1%[43] 资产减值 - 无形资产和物业、厂房及设备的减值虧損合計為50.97亿港元[43] - 物业、厂房及设备撇销1.5335亿港元[43] - 於聯營公司之投資的減值虧損1.1949亿港元[43] 分部信息 - 2023年度来自外部客户的总收益为135.91亿港元[47] - 2023年度勘探及生产分类的收益为104.18亿港元，分类溢利为32.02亿港元[47] - 2023年度无形资产和物业、厂房及设备的减值损失合计为50.97亿港元[47] - 2023年12月31日的分类资产总额为217.63亿港元，分类负债总额为79.46亿港元[47] - 2022年度来自外部客户的总收益为107.54亿港元，分类溢利为33.37亿港元[48] - 2022年度无形资产和物业、厂房及设备的减值损失合计为8.29亿港元[48] - 2022年12月31日的分类资产总额为237.11亿港元，分类负债总额为54.25亿港元[48] - 2023年度主要来自伊拉克、巴基斯坦和埃及的收益占比较大[50] - 2023年12月31日非流动资产中伊拉克和巴基斯坦占比较大[51] - 2023年度和2022年度存在少数客户贡献收益超过10%的情况[51] 费用情况 - 本年度亏损约1,707,385,000港元[61] - 无形资产减值损失约2,263,951,000港元[54] - 物业、厂房及设备减值损失約2,833,566,000港元[54] - 物业、厂房及设备及勘探费用共計約587,239,000港元被撇销[54] - 存货销售成本約9,034,849,000港元[54] - 存货滞销准备約88,181,000港元[54] - 员工成本約603,222,000港元[54] 股利分配 - 本年度特別股息每股普通股4港仙[64] - 董事會不建議派發二零二三年度末期股息[124] 资产负债情况 - 應收賬款餘額約7,084,266,000港元[66] - 其他應收賬款餘額約1,184,441,000港元[69] - 本集團於二零二三年十二月三十一日之銀行及現金結存約為33.27億港元[131] - 本集團於二零二三年十二月三十一日的負債比例為16.5%，流動比率約1.30倍[132] - 於2023年12月31日,公司可供分派的儲備約為7,436,432,000港元(2022年12月31日:約8,488,029,000港元)[149] 业务发展 - 本集團通過精妙的規