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感谢大家参加本次会议会议即将开始请稍后大家好欢迎参加中兴公司现代物业金矿线上小范围交流目前是参会者进取经状态下面开始播报领导声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言
本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议仅限受邀嘉宾参会未经中金公司和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中金公司保留追究相关方法律责任的权利This meeting is a closed-door meeting of China International Capital Corporation Limited, CICC, and only invited guests allowed to attend.
好的尊敬的各位投资人大家上午好欢迎参加由中天公司主席的
现在幕宴小范围交流会我是中坚食品饮料分析师方云鹏线上还有我的同事陈文博老师一同主持我们今天也是非常荣幸的请到了公司管理层与大家进行交流分享线上的管理层包括公司的头官负责人Ruby总非常欢迎领导我想在会开始之前我也再重申一下我们会议的免责声明本场会议是一个小时的时间在各位投资人参会期间希望大家拒绝录音电话回放等包括
会计要外传等一切可能导致信息泄露的方式如果发现任何信息泄露中间也将保留合理的追责权利希望大家可以理解首先我们直接开始问答环节Ruby你听得到吗可以听到的Andy先麻烦会议秘书播报一下提问方式然后我们揭露线上投资人的提问
大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢好的
那这个在大家准备提问之前这个我先问几个这个大家关注的问题第一个就是Ruby还是想请教一下您因为最近可能大家比较关心供给端的问题然后也有部分这个新闻报道说部分部分这个牧业集团减产不知道咱们这个最近的这个牛群的变化情况可不可以分享一下
然后去年我们存栏量大概是45万头嘛这个之前三月底年报业绩会的时候是说今年预期增量是5%左右也想请问一下就是我们现在从站在这个时间点去看今年牛群数量规划增长的一个这个指引可不可以和您更新一下
好的感谢文波老师还有Andy邀请我们参加今天的这个交流会那就刚刚Andy问的这个问题其实的确也是资本市场比较关心的一个事情那我可以说一下就是我们现在看到的
一个情况那就是从呃供应端来看的话呢其实呃了解就有跟我们的话其实也知道我们三月底的时候就业绩会交流我们也给了比较明确的指引就是说这个存在量然后今年可能会有一个呃中单位数的一个增长就是一个内生的一个增长那但是我们呃在这个呃最近吧就是其实也
就也做了一些小组交流里面的话就我们的这个指引其实是下调了就是如果是这个内生增长的话基本上可能就是一个持平的一个情况那我们今年就是纯蓝量的话去年是45万头那我其实看到我们在截止到四月底因为五月的数据其实还没有出来但是大概也知道情况了就还是这个45万头的一个情况
那我们预计今年年底的话就是整个存蓝量呃本就基本上持平吧但是我会加上那个有机奶我们下半年呢会有四个有机奶的牧场会并进来呃然后这个的话呢他是呃本身我们就已经持股40%了那我们只需要再增持到51%就可以并表那这个的话呢他大概现在这个情况有2.6万头牛那所以全年并表来看的话基本上就是
48万头牛从可控的牛群数量来说我们去年年底其实并表层面是45万头然后可控的话是50万头那今年的话可控也是50万头只是说我把就是2.6万头就是参股的我把它并进来就变成一个并表了所以其实对于现代牧业可控牛群基本上是城南是没有变化的对然后并表的话它的一个增长是来自于就是我们一些有机牧场
呃在这个供给端的话呢其实我们五月初也发了一个公告就是当时
公司认为就是说有可能要需要做一些喷粉当时大概的量可能每天会去喷个两三百吨但是那个量其实很小因为它是属于一个就是关联交易所以很小的量也需要去做一个公告的披露那但是我们在四月和五月呢就已经就是多桃了就是我们
2023年基本上总共是淘了差不多九到十万头牛那今年四月和五月是在这个基础上就本身要淘的牛的基础上我们又多淘了两万头牛所以基本上从五月的数据来看我们一天就已经减少了差不多四百吨那所以的话整个就是就不太需要就现在就已经公司已经不喷粉了那我们预计其实六到十月也不会喷粉为什么呢因为
牛是很怕热的,那进入这种炎热的天气呢,牛的话它的产量是受到一定的影响的,所以其实我们会预计未来接下来五六个月其实也不太有喷粉的可能性。
然后我们也看到了一些信号就是一些社会牧场的一些奶价他们其实就是现在主产区的奶价是三个主产区是三块四但是可能有一些过量的奶价他们卖的那个价格可能就只有一块钱左右那现在看到那个奶价稍微回来了一点就差不多回到两块多那所以我们可以看到现在可能就是这个期间点应该是达到了一个供求平衡的一个点
那这个是公司的一个层面哈那如果是从这个社会牧场的角度呢我们其实也看到了很多新闻吧就是嗯有业牧业集团其实就已经目标就是在2024年他们要下降成本量25%下降产量20%那也就是说
现在牧业的这个存栏基本上是不变的但是呢其他的一些牧业社会牧场他们的这个存栏和产量都要下降那所以其实对于公司来说我们是从一个增长泛满变到了一个就是基本上持平而社会牧场从一个独步的初清就是可能
一个单位数的然后变成一个双位数的所以其实在四五月的话整个行业的趋势变化在供应端的减量还是比较明显的那至于公司的这个产量的话呢我们预计呃还是会有一些增长的呃主要也是因为呃虽然存燃量它不变就除了我们预计今年我们定表的产量应该会达到290万吨那其中有机奶全年的产量预计是12万吨但是我们只定表半年所以预计就是
290万吨再减去6吨然后再减去去年的那个产量就是259万吨所以我们今年内生增长的这个产量大概是25万吨对比去年会有一个7%到9%的一个增长所以的话它就是还是有个高单那它主要也是因为我的部分的小牛变成了乘务牛产能释放了以及单产的一个提升对于大牧业公司来说其实整一个的一个增速就已经在放慢基本上是一个
就停了然后基本上就是以上看一下还有没有其他的问题对理解我可不可以追问一个数字就是您刚刚说去年45万头然后有机牧场那个今年是2.6万头并表进来加起来应该是48万头然后您说可控是50万头我不知道是不是我漏了一个什么
您说的对的我们去年也是50万头但是有空就是他的50万头是包括了并表参股和委托管理然后去年并表的是45参股和委托是5万头今年会把参股的2.6万头会并进来并行并表的所以但是整个存栏就可控是没有变的另外2.4万头就是委托是吧
参股的它之前我们大概是40%的持股比例会提到51对咱们参股2.6万头另外就是委托这个形式有2.4万头加起来有5万头不在表内的对差不多这个委托是我们基本上没有任何投资的就是一个合作关系是的
就是我们的我们派人去管理然后也帮他们集体采购饲料他们的奶是供应给猛牛的就供应给大股东的但是我们是只是派人和自助资源对所以的话能够帮他们统一提产降本但是我们自己也不用去做一些资本材质的投入就没有收他的股份就是但是他的奶源又是可控的
这种方式的话其实对于我们还有下午如期其实是一个双赢那这个其实我们过去两年都一直在做意见呃然后我也想跟你请教一下就是呃这个一到五月份社会的奶价是下降了将近呃十十一十二个点那我们自己看到的这个情况啊就是大概是一般的走向嗯
其实一到四月一到五月的这个就是市场的买家大概是下降了11但是他的资料成成本也下降挺多的就是我们现在资料成本在中期业绩的时候给的那个指引大概是两块零五现在我们会下调就是他的指引是两块钱就我们资料成本所以其实资料成本至少要就是比去年下降了三毛四所以下降还
还挺多的就是资料成本基本上下降14.5%所以资料成本的下降是比奶价的跌幅还要去更大所以对于牧场来说现在的情况并没有说比2023年年底要更好或者更坏因为其实毛利率差不多可能还略有扩张一点所以的话为什么现在奶价下跌其实也是因为资料下跌它能够忍受更多的奶价下跌它不是一个成本加成的概念而是一个资料成本下跌更多然后奶价能够
就允许奶价下跌所以它影响到一个供应镜而影响这个供求关系但是我们认为就是说就是奶价的话其实现在其实基本上也是一个一个底部吧就现在也不是说算是那个
就我们不会认为说现在资料成本下降很多然后奶农的这个环境或者它的一个利润率可能就会大幅改善就也没有这样的一个情况其实现在对于社会牧场来说其实去年2023年年底就已经是达到了一个70%的一个亏损就是牧场那它可能更多是从一个
现在的奶价,假设社会牧场的奶价是3块4,其实现在成本差不多2021年、2022年大概成本是大概做到3块7,但是现在饲料成本可能也下降了3、4毛钱,所以成本可能就是3块4、3块5,也是一种盈亏平衡可能会略亏的一个情况,就是看一下现金流能不能支撑下去了。
那现在银行资产负债比例达到70%也不借钱了那我们相信就看到同行其实也达到了这个杠杆所以其实对银行来说他们会比较省就资金的一个方面然后第二个就是在今年7月到9月的时候今年9月到10月公司所有牧业公司都会去收购青土玉米然后这一个是一个大量的资金
那其实现在包括所有的牧业其实也在用去年9月到11月收购的清除玉米嘛那等这一部分用完之后要重新采购它又要比较大的一个资金所以我们预计其实在9到11月很多牧场应该是会退出的而且我刚刚是算的是利润如果从现金牛的角度基本上亏的还是挺严重因为我们从2023年来看现在牧业的一笔打是25个亿假设我没有牛性没有其他的一些资金的一些就是没有牛性没有延长应付我就只看一笔打
ICF基本上就是乘入牛一年就一万投了一万块的资本开支,那二十二万就投就大概就是二十二个亿,还没加上固定资产,一些维护可能五个亿,那这样就已经变成一个负限金流的一个情况,就是就但当然我们不一样嘛,我们去年是有ocf的话比一笔打多了二十九个亿,然后我们现金流是
差不多16个亿但是很多社会牧场其实是没有一些现金有这方面的一些支持的然后银行贷款也比较难融资所以的话其实从现金联合角度来看现在对于牧场来说还是一个比较大的压力所以我们其实预计下半年还是会继续会加快一个出勤第一件很清楚Ruby就是想再跟您确认一下我们自身买家的丈夫
这个是不是应该还是比行业这个降幅可能稍微好一些因为这个就跟以往这个这个情况类似我们其实5月的奶价还没有出来然后一到4月的话是下降一个高单位数一点很清楚然后我们你刚刚说行业饲料是下降了14 15吗然后这个我们自己也是这个降幅是吧
我们如果是资料成本的话应该就下降了就是1到4月的情况是下降14%到16的一个水平对行业也差不多这样的一个水平理解所以我们自己这边看到的这个毛利率可能还是同理可能是这个平稳是这样对吧对就原来业务的毛利率就略有扩张就是看到的确是略有扩张
理解好的然后也想跟您确认一下就是说因为原来价格下降比如说高单然后我们产量是增长高单整体原来这部分的收入可能持平左右然后我不知道那些什么相关的那些销售费率管理费率会不会相应的去上升还是说也是比较平稳的或者说略微下降的一个趋势
我们预计去年的那个行政费用率的话还是略高了一点所以我们预计可能今年的行政费用率会下降对比去年可能大概就是和2022年差不多的行政费用率的一个水平就全集团来看不是圆满那个就是招收费用率的话基本上是差不多的和去年因为去年也是这样的嘛就差不多的一个水平就和2023年一样
然后砍量这方面的话如果我按上病表的话我应该是有一个12%的一个增长我按照290万吨那去年是259万吨嘛所以其实是增长12就如果从病表层面看就我还要加上有机奶所以对第一点对就因为您先用病表嘛对吧嗯第一点然后那个也想跟您请教一下就是这个买家的这个降服啊
还有包括淘汰牛肉的价格都还是比较弱目前这个情况来看我们供应价值变动减淘汰牛的销售成本损失是不是还是说跟年报指引差不多还是说有可能会再略微再扩大一些
就是如果是现在其实公民价值它就分三个部分嘛一个就是折旧另外一个就是逃奴的损失第三个就是减职
那我们其实过去两三年是没有做减值的就是牛的一个均价大概就是两万六千块然后减值它是一个完全是非现金的牛的一个折旧基本上可能每年就是大概四千块钱然后也是差不多是固定的那去年2023年我们的这个牛群数量是45万头大概呢就是有13个亿的这个
公允价值变动以及考油损失,那今年整个流行数量变成48万,从并表层面这个数字肯定会变大,那这个我们当初在给业绩指引的时候,就3月的时候是15个亿。
但是呢我们在四五月的时候是多逃了2万头牛牛价的这个下跌再加上我们只要逃牛数量变多所以的话我这个逃牛损失要比我们之前的指引要多具体两个亿所以预计全年是17个亿但是多逃牛的那两个亿是会在上半年会提前的
然后刚刚至于您说的这个奶价下跌会不会影响到牛的一个估值可能要做一些减值所以我们现在是这个现在这个阶段我们是没有计划要再进一步做减值的
我们知道就是同行是有做剪辑,然后做了比较多的非限性的剪辑,那我们其实去年也是没有做的,就是只要能和评估室和审讯师去justify为什么他的这个TV是没有受到影响就OK了,因为牛他的,陈汝牛他是用DTF的这个算法去算的。
那比如说我的买价下跌我资料成本下跌也下跌更多再加上我的单产是在提升的那其实对于牛它未来带来的这个开锁就是没有影响那它折现回来的PV是没有受到影响这样的话就没有必要去做一个减值就我们现阶段去看的话所以预计给的资金就前年大概是我刚刚给的那个数字就比我们三月的资金再多两个亿对上半年会体现了解很清楚
然后也想再跟您请教一下就是这个您刚刚也说到去年社会牧场70%的亏损不知道您现在看到大概的一个情况怎么样然后您觉得就按照他们这个先进流啊或者这个能够支撑多久啊就您刚刚也讲到三级都可能会会开始看到出清嘛不知道这个出清的这个节奏啊可不可以再跟您详细请教一下
呃他现在其实去年呢大家为什么就请其实去年就我们也做了交流然后投资人其实也很问的最多一个问题就是说什么时候出清结束那他其实2023年呢他是有一些主意在的因为呃就是牛肉的价格很低啊然后呢大家就不想
出勤觉得现在可能就是略亏的情况就觉得说我再撑一下会不会需求变好了然后这个或者大家出勤我不出勤那到时候我就有机会能够回本就大家是这么去想的而且这些牧场留下来其实现在我们可以看到就是有一个数据就是看到最新的这个大于5000头的这个牧场的占比是41%了因为之前我们规模牧场的定义就是
还是一百头现在其实大于五千头的已经41%一千到五千头的是42%然后小于一千头的是17%这其实现在规模化也是
比较就是就比较成熟了所以其实游家园的牧场它是有一个经济实力然后它基本上都和这种下游的游企都已经搞定了就它当时这个牧场它建立的时候产能的一个规划就已经和下游牧场那边去下游的牧业游企那边去沟通好他们未来需要多少产量然后去多做的这个牛群和产能的规划
对所以的话呢其实2023年呢其实整个的这个呃呃初期嘛就整个退出其实还是比较缓慢的那2024年其实我们可以看到就是呃就是有一些呃除了就是对于他自身来说他现在的情况其实和去年差不多然后奶价也在跌呃然后呢整个临界点吧处于就是但是利润表的话利润表可能是处于一个可能临界点的一个情况可能略亏然后限定流量表就
想要再投资做这个小牛的资本开支的话可能就不太可能就可能是亏了亏现金流了那这是第一个点就是它本身自身的一个运营就比较难去盈利和维持它的一个经营了然后呢第二个就是刚刚我也提到清楚这个它是需要额外的一个资金的那这个的话如果没有额外的一个资金支持的话呢它基本上是没有办法再去
再去扩它只能减要么就减资金要么就减油对就把它给整个量给减下来或者说直接淘掉就然后呢第三个呢其实很明显就是我们在三四月淘牛的话其实因为其实我们如果不淘的话我整个产量增长应该是达到一个mid team到high team就是一个中双位数的高双位数的一个增长那其实是非常非常快的因为2021年2022年基本上都是在呃就投入那种小牛然后过两年之后它就会变成纯乳牛那呃
其实我们也就是我相信下午如期的话会给牧业公司一个收奶量的一个指引那对于如期其实给我们的收奶量已经比去年要增加但是我们的增幅更快所以我们要淘就是要淘掉多余的一些产能那我相信其实下午如期应该都会给牧业公司一些就是这些指引奶量的一些收奶量的一个指引那当然这个是符合合同的就比如说我们和猛牛线的合同是70%要供应给猛牛
那我们也是和这些儒学都是有签订长约10年的这种长约那他其实是有一个波动空间的那就是再给了这个收奶量指引的话牧业公司会自己去做一些调节自行的调节那这样的话其实可以看到整个调节这个指引出来了之后就牧业公司就他们定下了一个比较激进的目标比如说他要降20%的产量和百分之
25的一个存栏那对于因为这些原因的话呢呃我们可以看到2020年对比2023年的整个举动和一个反转还是比较明显的第一件好的非常清楚啊这个呃那呃那我这边这个问题先问到这边啊然后看线上投资人包括呃文博老师这边有没有问题啊好的三牛行为号1914参会者提问请发言谢谢
我想问一下您刚刚提到的社会上的奶牛厂可能会淘汰一部分牛但是我们看到的是大概21年到22年这个时候大家普遍扩产是比较多的那是否会出现大家会淘汰一些刚开始产奶的比较壮年的奶牛呢他们会不会有一些阻力在淘汰这些牛因为毕竟他们还是能服役几年呢
对然后其实我们现在给一个数据哈就是我们在四到五月多淘那两万头牛里面呢我们多淘的7成7 7成都是纯乳牛然后23%的是小牛和青年牛就是对于如果是公司马上去淘掉纯乳牛的话呢就是部分低产的就是或者是有病的或者是一些甘奶牛它的这个产量呢是
马上显现的就是他那个下降是马上显现的就五月就一个月的时间我一天就已经减少了四百吨所以的话呢呃一般来说哈就是一般来说大家会淘会先淘这种小牛因为呢他是吃现金牛的呃然后呢呃他的那个呃所有牛呢他是产生现金牛的就一般来说大家会淘就会淘小牛那他影响的是未来两年的一个供应那这个就是为什么有一个供求
就有个周期就是因为供应和需求是不匹配的因为供应我现在看到价格我要减少了这个供应但是我的供应改变是在两年后但是现在我相信就是有些牧业公司包括我们我们也减了大部分是一些纯肉牛所以它的产量是马上给减下来了然后就这个纯肉牛减了它就没了它是大概是五年的产量量那这可能这五年的产量量都已经没了然后小牛呢它是需要两年时间现在讲的它需要两年时间再成为纯肉牛
对所以它是影响未来两年所以如果宗师更激进的一个减量的方法就是直接把纯乳油给淘汰了所以我相信就是有一些社会牧场因为它的目标是说我今年要减二十二十的产量那也就是说它不可能只淘小油它也要淘就它也要淘纯乳油它才可能降到说它的那个产量它能下降百分之二十
好的非常清楚我在想问一下就是因为现在牛肉价格我们看到一些数据牛肉价格自己也在跌嘛那比如说您能给一个比如现在一头这个乳牛它一年能产生的这个奶的这个价值金额和把这个牛给宰了然后卖牛肉这两个会是什么样的比例大概就是大概它
一头牛的单场比如说它是13吨嘛然后再乘以现在的因为我们奶价可能会比社会牧场会高高一些那我假设3块6到3块8之间然后就可以算出它前年的一个收入了嘛然后我们要在就只算收入然后如果把它给淘掉就是它基本上可能现在每公斤可能就只能卖到17块钱然后这个是根据重量来算的这个话可能
我现在还一下之间是算不出来的就是大概我们卖牛的话是按照公斤来算活牛的价格之前可能去到25公斤25元每公斤现在可能降到17块钱每公斤这个不是牛肉价格就牛价格会更高一点点这个是卖活牛的价格是按照公斤算所以的话就是但对于公司来说的话肯定是卖肯定是卖这个
肉牛卖奶牛就会更赚钱因为我的奶牛它是可以先产奶然后呢在就是奶价方面赚钱然后剩下多余的我才把它就是就等它淘汰大概七岁之后我们就把它当成肉牛去卖所以会有两部分的一个收入但是如果逃牛的价格下降的话呢其实会带来更多的一些逃牛损失然后我们
预计就我们现在看到市场的这个牛肉价格是下掉了17%这个应该是比较大的一个跌幅因为正常来说以淘牛的那个生就是活牛的价格是可以波动的比较大的但是牛肉价格应该是有一些宏观草控在里面的所以一般来说是比较平稳但是正是因为可能现在的牧场多淘了这些牛所以导致牛肉价格就是牛肉有点过剩所以导致这比较平稳的牛肉价格也下降了17%的一个水平
而且在中国的话可能七八成的这种肉牛是来自于奶牛嘛就不像国外可能八成的肉牛可能都是那些安格斯和牛所以现在牧业多桃尤其是对于整个的这个牛肉的价格因为它的那个牛肉来自于这种奶牛被淘汰的奶牛嘛所以的话其实现在牛肉价格跌幅还挺明显其实也是市场一个初心的一个结果吧
好的明白非常清楚我这边没有其他问题谢谢好的谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一
网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢下面是来自网络端参会者提问请问一下领导为何我们养殖业成本一直比澳洲南美等地方高是高在营种还是饲料成本或者是其他原因谢谢我们的饲料成本比国外高是因为国外基本上没有饲料
因为国外的这种尤其我不我先不对比美国我就对比如自行大国澳洲新西兰他们的牛呢都是草饲的就他们不是规模化养殖所以他们单产的也只有六七吨那个草呢就是天生天养下雨的时候呢草就就是天气好的时候草呢就长得茂盛那牛的产量就高但是呢一遇到干旱呢牛的产量就会下降
整个基本上他们养猪饲料成本就是不高的,但是我们的这种饲养方式是有做一些就是要在……
就是国内的这种资源是有点缺乏的大豆还有木须草都是要从国外引进的那现在我们的这个大豆的这个国外进口占我们整个就是大豆在我们的这个占比里面差不多16%然后木须草是10%这些都是要从国外进口的那比如说燕麦草也是要从澳洲进口那其实澳洲它可能自己本身就是一个燕麦草的一个出口地
那所以其实他们对于美国来说木屐草也就是他们一个出口地也有他们有大豆所以他们的就是对于美国来说他也是规模化牧场但他有很多原料他自己本身就在本国有那而且木屐草就算国内有种可能美国也是种特级的品种那国内可能就是A级
对的话,从规模化养殖来说,就美国可能略低一点,然后对于澳洲新西兰,他们是草饲的,所以基本上也没有成本,所以澳洲新西兰的奶价可能也会略低一点点,大概两块多左右不到三块,这样子对的话,也是因为他们的一些资源禀赋会比
呃国内更好但是其实从这个供应来看其实我们也了解过澳洲和新西兰未来几年基本上产量和存栏就是持平了就不会再增长就不会说因为呃就是国外会突然有一个呃供应的一个呃就是大量增长
所以其实基本上现在我们可以看到大包粉的价格是在走高的虽然中国从过去两年是减少了进口但是最近东南亚以及中东的需求发展的非常快其实是填补了中国减少进口大包粉的需求所以其实我们可以看到现在整个大包粉的价格是走高的也就是说现在国际上是处于一个供不应求的
那中国的话呢现在也在做一些减量减产所以我们预计其实长期来看就是国际层面还是从中国的层面原来都是一个缺的所以原来会有一个一个缺口那同时国家也想要提升这种自给率那国外也供应不足那所以其实未来中国的这个如期的话还是有一个比较好的一个发展空间的好的感谢领导解答好的谢谢
大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢大家好如需提问电话端的参会者请先按话机上的信号键再按数字一网络端的参会者您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢
我再追问一个问题您刚刚说供应价值变动这一块可能会略微增加然后其他的那些指引和业绩汇的时候这个指引有没有一些变化的一个地方包括可能说财务费用这些科目咱们现在来看全员或者说上半年利润大致的一个方向性的指引
不知道这边可不可以和我们分享一下好的就从指引方面的话呢单产我们去年2023年是12.6吨然后三月底的时候给的这个指引大概是就是13吨这个我们是比较容易达到的因为其实我们在过去两年有一些北方牧场的单产已经达到了14吨了所以的话呢如果要
就是现在能够做到13吨其实就比较就也不会是一个太难的事情但是现在我们不希望说产量增长的太快所以第二来就是我们也想要降成本所以我们现在饲料里面更多是采用了一种粗饲料就粗饲料它更便宜然后单产也提升的没这么快
所以的话我们预计今年这个单产我们目标是12.8吨比去年汇率增长0.2吨因为单产它的提升还是有一些比较重要的作用在的就是它能够攀博我单公斤奶的这个饲料成本所以的话呢我们还是希望单产是往一个往上走的一个趋势但是不想要太激进以至于下达到了这个13吨这是第一个是单产方面的然后第二个就是我们当时在三月底给的这个乘乳牛占比的这个指引的话本来预期
去年是48.5今年预计要达到52但是我们其实过去两个月多讨了更多七八成是这种沉入牛的话呢我们预计沉入牛占比可能就是略较去年48.5略提升到50%的一个水平就是一半小牛今年有一半是沉入牛的一个情况但是我们长期目标还是希望沉入牛是
26年可能是要想要达到55%的这样的话其实更多的牛市带来建议比达到更少的牛市给我们去消耗我们这个K牌然后关于财务费用的话呢我们预计可能大概是在
和去年差不多的一个水平然后财务费用那如果利润的话呢因为就是我们也不给这个就因为港股公司嘛我们也很难给这个利润指引但是如果每一项的话其实我们也就是刚刚也大概说了一下所以您这边应该能算到就联合国那边可能不太方便去披露这个利润指引但是
就也可以赚到那刚刚您问的就刚刚应该是没有问资料嘛那资料的话我们预计整个收入和去年是差不多可能没有一个低单位数增长因为我们想要控制那个应收账款就选定客户就现在目前情况也不太就是就是运营情况的话可能会影响到他的这个还款所以的话呢我们会精选客户就是必须得
就是如果财务指标非常好的话我们才会给他们销售这种资料所以预计这个规模不会有太大的一个增长可能就一个低单但是我们希望今年资料业务的利润新业务的这个利润是能够达到差不多八九千万的就主要是提升利润率方面第一件好的那我就这些问题这个谢谢好的谢谢安迪路宾总路宾总我是文博我也想接触一下就是
就是我刚刚听您的意思就是今年这个整个牧业这边还有原奶的拐点可能会比去年要更加明显一些就是是不是意味着可能到二五年的时候这个基本上就可以实现大致的一个稳需的平衡然后这个奶价还能稳住是的就是其实我相信最近就是牛体的关注度也比较高然后的确就是
如果初心的快三月三季度加快初期然后大家目标也很明显了我直接要下调双位数那最快可能就2024年年底那如果就是慢的话那可能就2025年因为有可能就在低位徘徊因为他还会看一下赋料成本的价格
所以的话呢他其实就是他的奶价呃他怎么说起来他一方面和供求有关系就需求方面长期来看其实肯定是是好的然后慢慢也会将原来做成这种呃就是酸奶啊奶酪啊这种产品就长期来看肯定也是好的那短期来看我假设我需求我可能就是和去年持平那我供应方面就预计农业部美国农业部预计去年是一个
650万头然后今年预计645万头成量是下降的但是产量可能有个低单的一个增长那今年可能就是一个高峰值了对然后为什么呢 2021年和2022年整个社会都在做这种矿泉增产那2023年基本上是停了所以其实从2021年2022年的牛逐步转化成为成牛可能今年就是一个高峰
对然后就是那明年开始降下来那所以其实存买的高峰是在这个2023然后整个的这个产量高峰在2024年这两年就差不多这两年那如果这个奶价下跌的更快那代价出现的更快所以它其实还会有一些饲料的一些因素在里面然后还会受到一些供求关系所以其实大概就是在快要2024年年底如果最迟可能就2025年就会奶价会有一个反弹
明白明白很清楚然后你讲到的海外的情况就是这个海外它不扩产这个会是一个长期的可以就是长期维持的这个情况吗那如果这样的话是不是这个热别更影响了中东还有中南亚它需求的上涨那是不是这个大包粉价格它会持续走高啊
现在看的话就是他的大大包含的价格的确是在走高为什么他的产量不增长呢就其实也是因为他们对于环境的要求然后对于每头牛他有一个就是草地就他对于他大概是有个数字就是每种他是有大概好像是几百就放那个单位吧就是有一个数字就是每一头牛他有一个生长空间的一个限制就是呃
不能操作,就是它的那个空间不能比这个小,所以它的那个资源就限制了,它不能养太多牛,这是第一个,就这个数字我们也和当地人确认过。然后第二个就是,他们现在多养一头牛,碳排是需要有额外的收费的,因为牛它的碳排是非常高的,然后它现在澳洲新西兰的话,对于整个环境的这个,
就是在环境方面的话它就有个比较高的环保要求所以的话它限制整个的牛头数量所以未来整个存栏和存就是量它是不会增长的那当然它肯定会有一些波动为什么因为它不像规模化养殖它能够精准的控制这个量因为它就是靠天气但是它的波动其实在我们看历史的记录也知道它的产量要么就是一到二的一个增长要么就一到二的下降就它主要是决定于天气所以的话我们预计它们未来都不会有一个大的一个增长就是一个长期来看
然后现在东南亚还有中东的需求也很好它弥补了中国这边没有收奶的需求所以其实我们可以看到现在大宝粉价格折算成为这种它大概是两万八千元人民币每吨全只奶粉价格还比我们国内自己的那种奶粉还要更高一些
对因为它的供求关系不仅受制于中国但还受制于其他国际的情况所以它现在的价格还是挺明显的但是我们也听说了就是今年天然的奶价会下调就他们下调这个奶价就政府那个要求是对整个价格因为它价格非常高保证了就价格它高的话它中端产品价格就会贵一贵的话就会影响销量所以其实奶农也不想要这么高的价格所以预计今年的价格会稍微下调一些就这个已经比较确定就已经下了指引了
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