行业或公司 * 纪要涉及的行业：烟草行业，特别是加热不燃烧产品（如IQOS）和电子烟 * 纪要涉及的公司：菲利普·莫里斯国际公司（PMI） 核心观点和论据 1. 欧洲市场表现强劲：欧洲市场烟卷销量强劲，与2017财年水平相当。IQOS在欧洲市场表现良好，预计第三季度将继续保持强劲增长。[doc id='1'] 2. 新兴市场增长：在多个新兴市场，IQOS开始获得 traction，预计这些市场将继续增长。[doc id='2'] 3. ILUMA产品成功：ILUMA产品在日本、瑞士、西班牙和希腊等地取得成功，有助于吸引新用户和将吸烟者转换为无烟产品用户。[doc id='2'] 4. 第三季度出货量目标：预计第三季度出货量约为220亿支，尽管供应链仍存在波动和中断。[doc id='3'] 5. IQOS和CC业务增长：预计IQOS和CC业务在第三季度将继续保持良好增长，尽管IQOS对CC业务的份额产生一定影响。[doc id='3'] 6. 创新产品：PMI正在开发新的加热不燃烧产品，预计将在2023年及以后推动IQOS的增长。[doc id='4'] 7. Swedish Match收购：收购Swedish Match的进程按预期进行，预计将在2022年第四季度完成。[doc id='5'] 8. 有机增长目标：预计将轻松超越2021-2023年的有机增长目标，包括收入增长和调整后的每股收益增长。[doc id='5'] 9. 欧洲市场压力：预计宏观经济压力将对消费或降级产生影响，但尚未看到明显迹象。[doc id='7'] 10. 外汇压力：PMI正在采取措施减轻外汇压力，包括对日元进行部分对冲、将债务以欧元计价以及增加美元收入。[doc id='8'] 11. Swedish Match收购条款：收购条款未变，仍需Swedish Match股东90%的接受率。[doc id='10'] 12. IQOS在美国的挑战：IQOS在美国市场尚未取得成功，PMI正在努力推动其在美国市场的增长。[doc id='18'] 13. 无烟产品目标：PMI的目标是到2025年成为一家以无烟产品为主的公司，届时无烟产品收入将占总收入的一半以上。[doc id='13'] 14. 监管讨论：许多国家正在积极推动无烟产品替代品的发展，PMI支持这些努力。[doc id='16'] 15. 俄罗斯业务：PMI正在考虑出售其在俄罗斯的业务的，因为存在不确定性。[doc id='21'] 16. 信用评级：PMI致力于保持单A信用评级，并认为Swedish Match的收购将加强其资产负债表。[doc id='23'] 其他重要内容 1. ILUMA产品在希腊的推出：ILUMA在希腊的推出取得了成功，有助于吸引新用户和将吸烟者转换为无烟产品用户。[doc id='2'] 2. 加拿大电子烟市场：PMI在加拿大推出了首款一次性电子烟产品，并计划在年底前推出更多产品。[doc id='4'] 3. Swedish Match员工：Swedish Match的员工将有机会在两家公司合并后获得更多机会。[doc id='12'] 4. 无烟产品替代品：PMI正在开发多种无烟产品替代品，包括加热不燃烧产品和电子烟。[doc id='4'] 5. PMI的全球扩张：PMI正在全球范围内扩张其无烟产品业务，包括亚洲、欧洲和拉丁美洲。[doc id='18'] 6. PMI的财务状况：PMI是一家盈利能力强的公司，拥有强大的资产负债表和良好的增长前景。[doc id='23']