[1 -> 10] 好那么现在11点20分我们进入今天上午的第三场第三场也就是中国燃气的录演那么有请嘉宾
[11 -> 32] 大家好,我们是中国人言气的IR5,我叫金妮。那位是我的同事。我们今天是给大家讲一下我们全年的业绩。为什么呢?因为我们的中报纪跟普通的公司不大一样。我们的中报纪是在今年的11月底的时候发布。
[32 -> 59] 所以我们全年业绩呢是我们在六月份的时候六月底的时候发布了那么我现在跟大家讲的呢就是我们去年六月份发布的这个全年业绩的情况那么这个时间区间呢就是从去年的这个四月一号到今年的三月三十一号整个财年的一个情况我先跟大家讲解一下那么首先呢
[60 -> 80] 我们去年全年的这个情况可以看到我们有三个业绩亮点首先第一个就是我们的现金流我们的去年全财年的记忆性现金流金额是突破了100亿港元那么这个100亿港元是我们历史的一个最高的水平
[80 -> 95] 那么其次呢我们的自由现金流在去年全年的时候转正了达到了25.2亿港元也是历史最好水平为什么这么说呢是因为我们从2017年开始做这个农村煤改期的时候
[96 -> 124] 因为那个时候我们有很大的这个资本开支然后累积了比较多的这个应收账款那么从这个我们从2021年开始我们就放缓了在龙村七代煤这个方面的一个投资所以呢由于我们主动的去控制这部分的一个资本开支所以我们在去年全年的时候呢我们的自由现金流回复到一个比较正常的水平
[124 -> 137] 那么未来呢我们的自由现金流也会持续的受益于我们主动的收缩七代煤的一个投资而保持一个比较健康稳定的一个增长的情况
[137 -> 163] 那么第二个亮点呢就是我们的一品会啊分餐上市那么一品会呢主要就是做这个增值的就是我们燃气行业我们燃气公司在做这个接驳的时候也会配套的去给用户啊去卖一些这个燃气相关的这些产品包括说也提供一些安全啊维修的一些服务那么这部分呢就是我们的增值业务那么我们
[163 -> 190] 增值業務呢我們在過去三年是保持一個比較穩定的增長的水平那麼這個板塊呢我們是預計能夠把它這個分拆上市那麼這個整個分拆上市的進程呢預計會在今年的11月份到12月份的時候拿到A1那麼明年3月份左右我們就可以把這個板塊完成這個分拆上市
[190 -> 220] 那麼這個分拆上市之後呢也會為我們中然提供很大一部分的這個利潤來源那麼第三個這個業績亮點呢就是我們的天然氣業務因為天然氣業務就是我們的主營業務板塊嘛那麼我們去年全財年的天然氣消息量是同比增長了6.9%達到了392.5億立方米那麼這個呢其實算是在
[220 -> 239] 同行里面做得比较好的因为大家都知道其实去年我们整体全国的天气消费量呢其实在去年的时候出现了首次的一个下降的情况所以在这个整体的宏观情况比较疲软的情况下呢我们能够实现这个同比增长
[239 -> 255] 6.9%的比率也算是在同行里做的比较靠前的同时我们的新接驳居民用户在我们去年全年的时候是接驳了大概230万户
[255 -> 272] 工商业用户是在3.3万户左右。这个可能熟悉我们的投资人可能会问,为什么我们前几年,比如说我们从2018年到2020年这个区间,我们每年的新接国用户都是在500多万户左右。
[272 -> 295] 那么现在整体整个行业的这个接驳用户数都在往下掉这主要是由于几个原因啊一个就是因为疫情的原因因为疫情的原因呢很多这个工程没有办法去开展包括说第二个呢就是我们这个房地产房地产包括这个行业现在也比较疲软啊他的这个开工面积
[296 -> 313] 包括竣工面积在去年的时候呢都有一定程度的一个下滑所以这样呢就导致我们在建国这边呢我们的建国用户数远不及就是往年我们可能每年建国个五百多万户那么还有一个最主要的原因呢就是农村期待美这块
[313 -> 336] 因為我們剛開始做農村氣帶煤的時候每年這個農村氣帶煤的接駁就可以給我們貢獻大約200到300萬戶吧那麼我們現在由於要控制這個資本開支要保持一個比較健康的自由現金流水平那麼所以呢我們在整體的接駁開起來
[336 -> 363] 现在我们每年就是维持在200万户左右包括说我们给的今年的一个指引我们全年的这个接驳用户也大概是在180到200万户左右这个呢是跟同行都差不多因为我们的同行呢他们也发布了中期的业绩嘛他们也说今年的这个接驳的指引也大概是在这个水平
[364 -> 392] 那么这就是我们去年全彩年三个亮点吧就是说大家也比较关心的我们的一个业绩的情况那么接下来呢我可能讲一下我们消气量的一个表现因为这一页呢我们是把整个消气量把它进行的细分那么总体的消气量是同比增长了6.9%那么其中城市燃气城市燃气就是我们的零售
[392 -> 404] 零售同比增長9.9%管道與貿易同比增長5%看細分的用戶
[404 -> 434] 我们可以看到其实居民用户是增长的比较快的像去年全年的话我们居民用户是同比增长了14%工业用户稍微慢一点同比增长了3.8%那么这个是由于什么原因呢因为去年大家都知道这个经济情况不是特别好包括说很多工业呢它的一个需求量受到了一定的影响所以导致说我们去年整体的一个同比上涨的幅度
[434 -> 462] 是落于平均的水平的那么我们还有一个原因呢就是因为去年因为我们去年12月份疫情就放开了嘛那个时候呢疫情放开之后很多人都也倒下了那个时候整体的是影响了整个工业的一个需求包括说影响了整个工业的一个运作
[462 -> 479] 商业同比下降了2.1%,这主要是由于去年疫情的影响,很多商业用户都关掉了,导致用期需求同比下降比较快。
[479 -> 496] 那么加气站这块呢其实整个行业都是有一个比较有一个收缩的这样的一个情况吧因为现在受到这个电动车的一个影响啊可能现在这些加LNG加CNG的车会变少一些
[496 -> 520] 但是我们也有在不断的去进行一个改造就包括说我们最近也想说把这些加气站我们把它改造成一个加氢站或者是一个多能源的多种能源都可以使用的这种能源站那么以后可能会往这个新能源方面去进行拓展
[521 -> 533] 那么这一块呢就是讲一下我们的这个毛差因为毛差呢可能关注燃气行业的大家可能都比较关心因为毛差呢是
[533 -> 563] 关系到我们整个以天然气油板块的利润嘛那么我们去年全差年的这个毛差是同比有所下滑是从前年的这个五毛钱下降了去年的四毛二分钱那么这个下降的主要原因呢就是由于第一个就是居民他的合同气量不足尤其是我们这个农村气带煤这片我们用气的这个供应缺口比较大
[563 -> 586] 所以我们这些成员公司不得因为我们要保供嘛居民的用期我们肯定是不会给他停的嘛所以我们就不得不去现货市场也就是现货LNG市场去购买这些高价器那么买来了这些高价器之后呢就直接导致说我们整体的综合的毛差就有所下降
[586 -> 607] 那么可以跟大家分享一个数据就是我们去年LNG采购的这个价格是在6,445元每吨那么相较于往年就是前年的情况是同比增长了25%所以这个高LNG价格导致我们的猫叉有所收窄
[608 -> 635] 那么第二个呢就是因为这个去年国际天气价格的暴涨导致我们国内的这个气源供应方呢它涨价就是上游呢它说这个国际天气价格已经这么高了那我肯定没有办法就是按照之前的这个价格再给你那我肯定是要涨一些价格那么它涨价之后呢就导致说我们的成本短我们采购的成本短是大幅的上涨了
[635 -> 656] 那么第三个比较重要的原因呢就是整个行业它是缺乏一个顺价机制的因为燃气企业呢顺价是比较困难因为我们向上游采购的这个成本价上游上涨了之后我们在下游终端的销售价没有办法涨价因为国家是有要求的
[656 -> 680] 就是在居民端不能夠隨隨便便地漲價需要去開聽證會需要去得到當地政府的一個許可我才能夠去漲價所以這導致我們承然公司承擔了社會責任但是呢我們的這個合理的毛差又不能夠達到這也是導致我們綜合毛差收窄的主要的原因之一
[681 -> 707] 那么其实这个问题呢在今年是有得到解决的为什么呢因为国家它其实在今年的时候发布了这个政策就是说要可以看到第三个第三个上面就明确提出了要建立这个上下游价格联动机制那么建立这个价格联动
[708 -> 737] 价格联动机制之后呢就有利于我们去疏导我们的毛差为什么呢就是我们在每个省每个市就可以对居民端的销售价格进行调价那么调价了之后呢我们的毛差自然的就可以回到一个比较合理的水平所以跟大家分享一下我们近期的一个毛差近期我们可以看到从4月份我们的毛差已经从我们全年都是截止到
[737 -> 766] 3月份吧 4毛2分前上涨到了4毛8分前那么5月份呢是在5毛4分前6月份的毛差是在5毛6分前7月份呢是在5毛7分前所以看这个趋势就可以看到我们受益于国家发布的这个天然气向下游价格年动机制我们的这个毛差在今年得到了一个很大的一个提升
[766 -> 787] 就是每个月我们都有看到这个毛差在往上涨这个是目前来讲我们所看到的一个比较有利的一个情况吧那可以看到我们截止这个因为是全年我们统计的全年我们统计的已经有很多个神事
[787 -> 815] 包括内蒙古、河北、安徽、湖北、重庆这些地方它其实已经出台了这个上调居民用期价格的这个政策那么截止到上个月8月底的时候全国各地已经有68个城市已经发布了他们当地城市的上下游价格联动机制或者是发布了这个调价的文件
[815 -> 841] 那么这样子对我们来说呢因为我们在这68个调价的城市当中我们有的项目就有57个所以这对于我们的这个毛差有非常大的一个好的一个影响那么我就不一一讲这个PPT了因为之前我们全年业绩路演的时候也讲了很多
[842 -> 861] 这个呢就是我们的接博,我刚刚在前面也讲到了,我们的接博呢也是去年全财年吧,是在接博了约230万户左右吧那么我们今年全年的指引是在180到200万户的这个接博水平
[861 -> 877] 其实很大一部分原因也是因为现在居民的渗透率也比较高了可以看到这个表格当中也写了我们整体截止到上个全财年我们居民用户的渗透率已经达到了68.6%了
[877 -> 902] 所以說在這麼高的滲透率的情況下如果說還要再大規模的去接駁這其實是不現實的所以說我們現在只能說在新房那邊因為新房那邊國家也是有保交樓的政策就是說還會穩定這些沒有交房的房地產
[902 -> 922] 然後促進它完成竣工所以這一塊我們還是能夠去接駁的那麼還有一塊就是老房舊改因為現在很多包括深圳這些有城中村都有老房舊改那麼這個時候我們也可以去接駁一些老的用戶
[923 -> 951] 大概就是这样的一个情况所以说这个老房旧改包括说新房的这个保交楼能够让我们保持一年可能180到200万户左右的一个结果那这个呢可能就是一个我们天然气运营的一个大致的情况可以看到我们在全国各地一共有661个管道燃气项目
[951 -> 976] 遍佈在全國各地其實除了西藏我們在其他所有的地方我們都是有自己的這個燃氣項目的那麼這個板塊呢其實就講一下我們的這個真實業務就是我剛剛在前面提到我們要分拆上市的這個板塊那麼其實去年光看去年的數據呢可能看起來是
[976 -> 1000] 比较弱的但是呢因为去年由于受到这个疫情的影响包括说我们部分的业务因为封控嘛所以部分的业务我们没有全面的去开展所以导致说我们去年有一定的这个下滑但是可以把这个时间轴拉长来看其实我们从2018年开始做这个政治业务的时候
[1000 -> 1026] 我们每年基本上都保持一个双位数的增长不管是收入还是毛利还是我们的这个税前利润我们都保持比较稳定吧那么去年主要是宏观情况的一个影响包括说汇率也是有一定的这个影响所以导致说我们这个数据看起来没那么好看但是未来呢我们这块因为逸品汇它是一个平台
[1027 -> 1049] 我们有线上也有线下包括我们在线下的话我们在这个南京在广西我们有线下自己的旗舰店那么这些旗舰店呢它不仅说是给客户提供一个上门缴费就相关的一些燃气服务嘛比如上门缴费啊开户啊比如说你这个
[1049 -> 1068] 报休啊,你可以到我这个旗舰店来,那么这是一个板块。那另外一个板块就是我们的这些产品的展示,它相当于是一个展厅,就是我客户上门来办理业务的时候,我同时能够给他展示我的这些产品,能够给他做一定的宣传。
[1068 -> 1090] 旗舰店我们已经在南京和广西开了两家比较大的在其他城市我们也有自己的一些社区小店这些线下的门店主要的用意就是说我们能够在线下接触到这些客户然后把这些客户引流到我们的线上的艺品会平台上
[1090 -> 1107] 那么这样子我们的流量就比较大那么同时我们还有一个基础就是我们现在已经有5000万户的居民用户是我们的燃气居民用户那么这些居民用户他其实就是我们的
[1107 -> 1126] 我们在这些客户基础之上再去做一定的运作,然后把这些客户变成我们的这些真职服务的这些用户,这些对象。那么我们主要的产品有哪些呢?
[1126 -> 1141] 一个就是我们最关键的厨房相关的产品这个也是我们最开始做的一款因为我们做接钵做燃气那肯定我们的这些用户他肯定是需要燃气灶
[1141 -> 1161] 肯定是需要这些净水器啊热水器什么的那么这些产品我们往往是在因为我们燃气公司是可以入户检查的因为我们会检查管道的一个安全那我们在入户检查的时候呢我们就有跟客户接触的这个机会
[1161 -> 1190] 那么在整个入铺的过程当中我可能去到他家里我看到他的这个燃气造具可能已经旧了或者是说他净水器已经该到了更换的一个时间了那么这个时候我就可以再跟他做推销我可以卖我的这个净水器也可以卖我这些燃气造具那么这是我刚开始做政治业务最最开始的一个产品系列就是厨房相关的这些产品
[1190 -> 1209] 那么到了后来呢我们慢慢也拓展一些其他的服务包括说安防产品就是我们的这些报警器呀博物馆啊然后还有一些高频产品高频产品呢就是我们有一些比如说像早餐机比如说像空气炸锅像这些
[1209 -> 1232] 各地的美食,因为我们在各个地方都有我们的燃气项目嘛都有我们的公司所以我们这些公司呢也会去搜罗一些当地的特色美食那么这些美食呢我们也会在我们的逸品会平台上去售卖那么我们现在逸品会是有一个APP然后也有一个小程序
[1232 -> 1242] 所以我们的燃气用户都可以通过那个APP或者是小程序去做一些燃气相关的缴费同时也可以在上面购物
[1242 -> 1270] 那么这也是算我们的一个优势那么还有呢就是我们也提供一些服务比如说这个清洗相关的一些服务啊比如说给客户提供一个低碳的解决方案等等的这些我们也做那么包括说我们现在也有自己的信息化公司主要就是建立这种物联网的平台就是把厨房相关的这些用品全部都把它
[1270 -> 1294] 連接起來能有一個智能化的互聯互通智能管理智能控制的這樣的一個功能那麼這一頁可以看到就是我們現在政治業務算是行業裡做的比較領先的所以我們現在開始往外輸出就是我們會把我們的綜合的解決方案包括說我們的信息化的
[1294 -> 1322] 這些領先的技術等等的一些進行向外的輸出比如說像這些山東燃氣啊這個遼寧營口燃氣啊這些比較小的燃氣公司就是我們去教他們如何去開展政治業務如何去做這個政治業務那麼目前呢我們已經在這個比如說像廣東像廣西這些地方已經簽約了50多個域外的燃氣客戶
[1322 -> 1350] 那么我们的中长期目标呢就是说我们将会成为这个公用事业增值服务的运营服务商就是给客户提供一个综合的服务那么液化石油气这块呢我就不重点讲了我讲一个投资人比较关心的问题吧因为投资人经常会问为什么我们这个LPG它看起来sorry
[1350 -> 1367] 看起来整个销量还不错啊,每年也能够达到400多万吨的一个销量,那为什么利润这么低呢?就可以看到这两个表,第一个图是我们的销量,后面是我们的这个
[1368 -> 1388] 其实利润相比于我们销量的话,利润非常窄,利润非常低,那这是为什么呢?其实主要是由于我们是做这个终端的,就是用户网络,我们有这个用户网络,那么但是呢,像LPG这块它的市场化程度比较高,
[1388 -> 1410] 门槛呢,它门槛,进入的这个门槛也比较低所以很多的这些小的做LPG的这些公司它可能是违规运营也好或者是说它降低它自己的成本也好所以就会它的这个价格就会远远的
[1410 -> 1437] 低于我们因为他可能在他的这个LPG里面会加一些其他的东西那自然就降低了他的成本所以这样子的话我们跟他们去竞争的话其实在价格上没有什么优势导致说这个行业由于这个市场化程度比较高那么这个LPG方面呢也会存在说一些不确定的这些现象
[1437 -> 1457] 所以说这块目前看来呢我们整体的利润不大但是好在这个业务板块呢它在我们公司整体的利润占比当中不多占比也比较低不是我们最主要的利润来源我们最主要的利润贡献来源一个就是
[1457 -> 1473] 我们的消息,还有就是结果,再然后呢就是我们的这个支持业务,这三个板块是我们利润贡献最多的,LPG在里面占比并不是很大,但是未来呢我们也是准备要
[1474 -> 1503] 因为我们有这个用户嘛然后我们也我们有上游的贸易也有终端的这个分销实力也有这个下游这个零售的这个用户网络所以呢我们也在各个全国的这些地方你比如说像这个东寅啊像这个泰鑫我们也有自己的这个码头仓储的项目那么每年呢能够帮助我们带来这个销售的这个增量啊
[1504 -> 1532] 那么下面这个就是综合能源服务我相信很多其他的燃气公司大家都在做但是这一块目前我们并不想说有一个比较大的资本开支我们希望是用一种新资产的运作模式去运作这一块所以说我们现在前期还没有说花太多的资本开支去投一些光伏或者是投一些储能的这些项目
[1532 -> 1557] 我們現在目前主要就是成立了這個零碳環境的研究院那這個主要就是幫助我們我們也會去為政府打造一些雙碳的戰略示範基地去為用戶提供碳管理體系的服務就是說我有一個碳管理的平台能夠幫助我們的客戶在裡面進行
[1557 -> 1573] 去年全才年在分布時光府、綠色交通、售店、智慧園區及建築能效方面也是有投運幾個項目的
[1573 -> 1599] 但是不多,我们只是想说前期先尝试着做一下到了后期我们整体把整个如何去运作整个的商业模式把它摸清了之后我们可能才会去花一定的资本开支去做这一块目前还是在一个探索的阶段吧其实也是老实跟大家讲
[1600 -> 1622] 这些大概就是我们整个全年的一些业务的一些情况吧财务的情况呢我不了解在座的对我们公司了不了解我还是跟大家讲一下财务的情况但是这个财务的情况也比较久了就是我们去年全年的数据了
[1622 -> 1630] 財務呢我們在去年的時候呢這個歸母淨利潤是在42億港元
[1630 -> 1654] 同比下降幅度比較大那麼在旁邊呢我們也寫了我們主要下降的原因這裡寫的是毛利毛利主要下降的一個原因其實最主要的原因就是我們的毛差可以看到其實我們之前上面也講了我們的毛差呢去年下降幅度是比較大的從前年的5毛錢下降到了4毛2分錢下降了8分錢
[1655 -> 1684] 那这个毛差的大幅收窄导致我们整体的利润有一个比较不好看的一个下滑那么还有一个原因呢就是接活用户量的下降就是我们整体呢因为疫情对这个安装工程有一个负面性的影响包括说房地产的一个周期的下行导致说我们在上一个全拆年我们整体接活的用户数大幅减少了64.2万户
[1684 -> 1699] 整體影響了我們的毛利14.31港元還有一個最主要的原因就是匯率那麼匯率下降了呢也影響我們的毛利大概是在9.91港元這樣的一個情況那麼
[1699 -> 1723] 下面那两个是影响我们净利润的一个就是财务费用因为从去年我们也知道美联储连续八次加息给我们带来了外币债务成本的上升所以整体可以看我们也做了统计我们公司财务费用也同比增加了大概4亿港元左右
[1723 -> 1747] 那么运营费用这边呢也是同比增长了4.6%所以整体由于这些外部的因素包括说汇率啊包括说这个美联储加息啊等等的这些因素呢导致我们去年全财年的这个业绩表现啊有所下滑但是其实整个行业都差不多可以看到其实我们的同行在今年中
[1747 -> 1775] 今年上个月吧也刚刚发布了中期可以看到其实同行他们中期的这个数据像新奥他们也不是特别的理想整体的原因呢还是因为宏观的这个经济回暖比较缓慢再加上工业需求量那边他现在来看的话目前还没有一个比较明显的提升工业的需求量还是比较疲软的
[1776 -> 1805] 整体就是这样的一个情况那我再讲一下我们的这个指引吧指引就是指我们现在正处的这个财年嘛就是从今年的4月1号到我们明年的3月31号的一个指引那么我们指引首先给的这个售期毛差就比较高了我们给的是五毛六分钱为什么给这么高呢是因为一个是这个天气上下游价格联动机制的落实
[1805 -> 1821] 它一個是能夠提升我們城市居民端的一個毛差同時呢氣帶煤方面農村氣帶煤的這個居民毛差也會有一定大幅度的提升所以呢我們給出的指引是五毛六分錢
[1822 -> 1842] 同时呢在气量这边呢我们觉得大概率能够达到10%是比较保险的为什么呢因为像我们跟同行相比的话我们的居民气量占比是比较高的同行他们可能居民气量就百分之二十几像我们的居民气量达到了36%
[1842 -> 1861] 所以我们居民气量这块,因为居民他给居民授气他是一个刚需,居民他可能是用于烧饭、洗澡,包括说一些学校、一些酒店,那他这个用气都是刚需,不会说受这个宏观经济的影响太大
[1861 -> 1883] 所以我們預計整個由於居民端的售期量可能會有所提升所以我們綜合下來看全年預計能夠達到10%的一個銷期量那麼新增接駁居民用戶這一塊剛剛也跟大家講了可能就是在180到200萬戶左右的這樣的一個水平
[1883 -> 1913] 那麼如果把時間拉得更長一點比如說未來三年未來三年的話也大概是在這個水平不會說有太大的一個波動了增值業務這塊呢我們預期毛利和之前利潤增長能夠達到25%LPG銷量這塊因為我們去年也達到了413萬噸嘛那麼我們預計今年全年的話能夠有一點提升大概是在450萬噸左右
[1913 -> 1929] 那么整体的一个利润增长是在30%那么这就是我们今年的一个全年的指引那么下面就是一些参考资料了我就不一一跟大家讲了但是我想提一下的是什么呢就是我们的这个
[1930 -> 1951] 智慧燃氣的這個項目其實這個燃氣項目也是在全國來看也是比較領先的比如說我們這個無湖的智慧燃氣項目現在已經入選了這個示範性項目之一也得到了國家或者是說當地政府的一個高度的關注和認可
[1951 -> 1973] 那么其实这块我们未来也会不断的加强包括说我们所有下面的项目公司也会都应用智慧燃气能够采用一种信息化的手段或者是说用这些高度智能的这些设备去管理好我们的一个平时的运营
[1974 -> 1988] 那么下面可能最后再跟大家讲一下这个可能大家比较关心的派系其实可以看我们往年的数据我们的这个往年的这个派系
[1989 -> 2004] 都是比较稳定的,可以看到我们在前年2021、2022财年的时候,我们的这个年度派息是在55港先。那么去年呢,虽然我们的利润有所下滑,但是我们的年度派息是在
[2004 -> 2022] 50港钱,除去汇率的影响的话,其实也是跟55港钱差不多的我们的基本的派系率也是在同行里算高的像去年我们整体的派系率都达到62.5%
[2023 -> 2052] 那么今年呢我们不敢说保持这个同样的这个派系比率但是我们说这个绝对值我们肯定是能够让它保持在一个比较稳定的一个水平的好我大概就讲到这里吧看大家有没有什么问题然后可以向我们提问这样的我们看到在前年前年呢是
[2053 -> 2078] 那个毛差是五毛钱是吧当时呢公司有76亿的净利润那么去年的毛差降到四毛二然后公司是43亿的净利润对吧但是今年的预期呢是会提到五毛六比前年的毛差还高但是我们如果利润预测的话仅仅从43亿增长到56亿左右离前年的70多亿还差很远是什么原因
[2079 -> 2097] 因为我们现在预计的也是一个比较保守的预计,这里我们有做一个表,因为怎么说呢,因为像看我们往年的茅茶,其实我们每年的茅茶都在五毛六分钱以上了,都是比较高的。
[2097 -> 2118] 那么其实呢我们如果按照我们这个今年我们五毛六的这个水平来算的话其实我们大概也就达到了五十多亿的净利润我们觉得反弹不会那么快就不会说我们很快的一下子又回到往年七十亿的这个水平因为毕竟说
[2118 -> 2144] 我們除了天然氣銷售我們還有真質業務還有天然氣接駁還有LPG這些業務板塊這些業務板塊包括說接駁我接駁肯定不會像往年那樣一年接駁個500萬戶肯定不會了那我接駁肯定就掉下來了所以接駁這塊也可以看到這個表格也寫了接駁這塊它其實給我們帶來的額外毛利其實是沒有的而且還是負的
[2145 -> 2172] 所以可以看到这整体来测算下来的话我们预计保守估计是50多亿的一个水平对好的然后呢就是公司的这几年的分红都比较稳定大概就5毛钱左右人们感觉就像一个债券一样其实呢有些人会觉得不过是我们的分红更加紧密的跟随公司的盈利比方说今年有30%的增长盈利
[2172 -> 2201] 分红如果有3%增长就比较吸引一点是吧明白因为这个分红的话也是董事会决定的嘛我们也没有办法说提前知道这个到底分红是怎么样的我们只是说从往年的这个数据来看的话一直来说董事会都是很关注投资人的这个利益的都是很关心投资人的所以在派系这块一直来说都是比较稳定好谢谢您你好
[2202 -> 2221] 您说我看到刚才也写了我们有很大的回购我们以前关注过了我们20多块有回购对吧现在才7块多是不是现在应该加强回购才对呢这要保护公司利益或者所有股东的利益对这个回购的话其实
[2221 -> 2239] 每次回购也是经过我们董事会非常慎重的一个讨论后决定的。回购这块呢,当然我不知道内部的消息啊,但是回购这块我们也会持续保持吧,就是在需要的时候我们也会有回购的这个动作。
[2239 -> 2264] 但是说呢不能够说再那么频繁的这个回购肯定是不可能的现在也没有哪一家公司是这么频繁的去回购嘛只是说我们也会听到投资人的声音也会去考虑你好我这边有两个小问题然后第一个就是刚刚提到的那个顺架这一块就是目前已经实现顺架的这些项目
[2265 -> 2290] 咱们公司的零售气量这个比例大概是什么样的一个水平然后未来还有没有空间继续推进这些剩下的落地有空间的因为我们算了一下大概在我们公司气量占比是45%那么可能我还有剩下的这些55%的这个气量比例可以是一个提升的空间
[2290 -> 2316] 我的意思就是剩下的55%应该不会说全部都有顺价的机会不会因为它那个政策是各个地方政府发布的嘛我们现在也不知道未来还有多少个地方政府要出台这个相关的政策但我们的保守估计的话至少说能够占到60%到65%左右因为现在它的比例已经是45%左右了
[2317 -> 2344] 然后就是这个顺架的机制是不是相当于是取决于比如说当年的一些政策的一些出台就是说跟当时咱们这个这个经营区域之间之前是没有这种协议就像依赖有没有临时政策的出台是这意思吗他这个算是一个今年才出台的政策因为之前他如果要给居民端调价的话他整个流程是非常长的
[2344 -> 2374] 他需要开听证会他需要得到各个政府的签字整个流程可能有时候一个月到一个半月左右不等所以在这个过这个流程的过程当中我们的顺家就会滞后然后还有很多城市他考虑到一个民生的问题他政府不愿意给居民端条价因为他觉得我给居民调价了居民会不会觉得这个价格贵了会有一些就是民生上的一些问题所以很多政府他没有他不愿意去给居民端条价
[2374 -> 2403] 那么这个政策呢是国务院中央出台的政策那么这个中央出台了之后呢各地政府就需要在他们当地去落实那么这样子呢就是我们今年开始我们居民端的这个消费价格一个是它整个流程就简化了就不是说我已经有这个上下游价格联动机制的这些城市我不用再开听证会了不用再到各个地方政府去签字了我可能就直接调价了包括说我们前段时间
[2404 -> 2422] 统计的这68个城市都是很快就出台了差的调价的这个方案就会有政策出来了我们也确确实实看到了这个调价出来了所以这块对我们的这个利好还是蛮大的而且我们算了一下其实
[2422 -> 2440] 整体的调价虽然说中端给居民调价了但是其实居民他完全感受不到的因为整体算下来你其实一年的天气用气可能就多了个100块钱然后这个中端的价格现在是上来
[2441 -> 2470] 截止到目前截止到七八月份咱們這個銷量呢它這個增長情況因為我剛剛看了咱們的指引是全年10%嘛就這10%是不是相對來講因為中宗價格上來特別是工業裝上了咱們零售息量一半左右所以這個10%增長是會不會比較有壓力對確實確實有壓力就是因為我們當時也是6月份給的指引嘛就是也預計全年能夠實現10%但是我們從現在的情況來看因為我們
[2471 -> 2500] 6月份的气量大概增长是在6%到7%左右但是呢我们7月份和8月份的这个数据还没有出来但是我们能整体感觉到可能没有我们之前预期的那么好因为种种这个宏观经济的一个影响吧所以说呢我们从现在看来这个指引能够达到还是挺困难的但是我们会努力的去达到10%的这个
[2500 -> 2526] 然后我这边第二个问题就是咱们因为诚然公司目前发展的阶段跑马圈地的空间应该来讲也不会很大那咱们公司未来的一个你觉得这个市场份额是不是会维持在一个比较稳定的水平对因为整个诚然行业的话是五大城市燃气公司占比较大的一个比例嘛呃大概是占75%吧
[2526 -> 2542] 然后剩下的25%就是地方性的小型的燃气公司比如说深圳燃气、重庆燃气、上海燃气占比较多所以大头都是这5大城市燃气公司因为这5大城市燃气公司在全国各个地方都是有项目的
[2543 -> 2572] 但是像并购这块我们公司的策略还是保持一个比较稳健的一个策略因为现在并购我可以从去年也看到我们只并购了一个项目就是我们在并购这块我们不想要再花大额的资本开支去并购这些项目可能我们每年花在并购上的资本开支就是15亿左右所以15亿左右可能我们并购项目也不会太多
[2572 -> 2602] 因为我们觉得整个城市燃气行业已经过了那个疯狂并购的那个时期现在主要就是内生性的增长就是内生性的这些项目去提高它的一个气量好我们时间关系最后一个问题啊所以我们今天有点吵关主席您好那就因为今年只有30%的净利润增长是吧对然后是因为我们没有说是净利润增长这个是可以是毛利也可以是净利润
[2603 -> 2627] 然后我就是因为这个是因为去年这个下滑比较多嘛所以现在也是在逐步恢复之中所以我想问一下就是如果回到正常的情况下未来三到五年的这个收入和利润值以咋样因为港股公司的话正常来说是不会给收入和利润值的包括一年都不会给
[2627 -> 2653] 如果未来三到五年我们只是说希望我们一方面自己内部去控制我们的资本开支保持一个比较好的现金流那么同时呢我们在业务方面呢也尽量的去提升我们的消息量包括我们增值IPO之后呢也会贡献很多的利润我们只能说在未来三到五年说能够慢慢的回归到一个比较正常的一个水平
[2654 -> 2676] 就是跟同行差不多或者是回到我們以前正常的一個運營水平上面那比如說量還是可能就是5到10的增長是吧就是消氣量消氣量是10%可能8%到10%8%到10%然後政治服務那一塊呢政治服務一直以來我們都是給了25%
[2676 -> 2700] 因为去年是因为疫情影响我们觉得今年疫情这个最大的不利影响这个消除之后我们增值这块是可以达到25%的然后另一个问题是这个银行贷款我看去年增加了50多亿40多亿吧但负债率也增加到76%了我不知道后面的趋势大概
[2700 -> 2728] 负债率我们一直是要降的就是您可以看到其实剔除这个汇率的影响我们负债率大概是在74%但是比2年好像增加了5万对因为去年这个假期的原因嘛但是我们觉得未来我们肯定是因为很多投资人也向我们反馈说我们的这个负债率也比较高嘛那么未来我们也会去做一些
[2728 -> 2758] 方案然后去降低我们这个负载率最后一个问题就是那个股东结构再跟我们梳理一下因为你那个PPT上没有股东结构就是我们我们最大的股东应该是北控单一的第一大股东是北控现在已经变成北控了一直都是一直都是北控那说一下就前三个
[2758 -> 2784] 前三因为我没有最我现在还没有看到最新的这个名单那么由于时间关系我们这场录演就到这边了那么再次感谢中国燃气的管理层的出席也感谢各位投资者嘉宾的聆听那么我们今天上午的录演就到这边了下午是一点半一点半我们再开始下午的这个节目好谢谢大家再见