欢迎参加中兴国际2024年第四季度业绩说明会今天的会议将同时通过网络和电话进行直播请注意如果您通过电话加入会议您的播入只处于接听模式在管理层发言结束后我们将进行问答环节届时您将收到关于如何参与问答的指示
现在有请资深副总裁
董事会秘书郭光丽女士主持各位好欢迎参加中芯国际2024年第四季度业绩说明会今天参会的有联合首席执行官赵海军博士资深副总裁财务负责人吴俊峰博士
在此提醒各位我们今天的表述包括了前瞻性陈述是公司对未来业绩的预期而非保证
并受固有风险和不确定因素的影响请参阅我们业绩公告中的前瞻性陈述除非另有说明业绩说明会的数据是根据国际财务报告准则表述的所有货币数据以美元表示Let me remind youthat today's presentationmay contain follow-looking statementsthat do not guarantee future performance
接下来
有请吴俊峰博士介绍公司的财务情况大家新年好首先我向大家汇报2024年第四季度及全年未经审核业绩然后给出2025年第一季度指引
四季度业绩如下销售收入为22.07亿美元返笔增长1.7%毛利率为22.6%返笔上升2.1个百分点经营利润为2.14亿美元
七税得救及摊销前利润为12.80亿美元七税得救及摊销前利润率为58%归属于本公司的应战利润为1.08亿美元第四季度的经济结果是如下的2207亿元收益为1.7%不断增长增长率为22.6%
公司2024年未经审核业绩如下销售收入为80.3亿美元
毛利率为18%金银利润为4.74亿美元稀税折旧及摊销前利润为43.8亿美元稀税折旧及摊销前利润率为54.5%归属于本公司的应战利润为4.93亿美元资本开支为73.26亿美元
Revenue was 8,030 millionGrowth margin was 18%Profit from operations was 474 millionEBITDA was 4,380 millionEBITDA margin was 54.5%Profit attributable to the company was 493 millionCapital expenditure was 7,326 million
关于资产负债在2024年末公司总资产为492亿美元其中库存资金150亿美元总负债为173亿美元其中有息负债为116亿美元总权益为319亿美元有息债务权益比为36.4%净债务权益比为负的10.6%
Moving to the balance sheetAt the end of 2024The company had total assets of 49.2 billionOf which total cash on hand was 15 billionTotal liability was 17.3 billionOf which total debt was 11.6 billionTotal equity was 31.9 billionDebt to equity was 36.4 percent
关于现金流量在2024年金银活动所得现金金额为31.76亿美元投资活动所用现金金额为45.18亿美元融资活动所得现金金额为16.08亿美元
However, on the basis of the incremental 28,000 12-inch wafer capacity in a quarter,the product mix was optimized,and the blended ASP increased by 6% quarter over quarter,which roughly offset the impact of declining shipment on revenue and rising depreciation on growth margin.Combining the above factors,
接下来我们再说说全年2024年半导体市场整体呈现复苏态势
设计公司库存大致恢复到健康水平主要产业向国内产业链转移切换的速度比较快2024年为了满足市场和客户的需求公司做了充分准备加速了产能扩充的节奏进一步提升了平台的完备性
国内客户的新产品快速验证并上量使得公司在2024年四个季度收入节节攀升全年增长超过年初预期接下来,让我们转到食品年度整体半导弹市场在2024年显示了恢复趋势设计公司的资金大致回到健康水平
The main industry reshuffled to domestic supply chain at a relatively fast pace.In 2024, in order to meet market and customer demands,the company took steps to be fully prepared.The pace of capacity expansion was accelerated.The comprehensiveness of platforms was further improved,and the new products of domestic customers were verified and ramped up quickly.
关于2025年一季度我们的指引如下
一季度销售收入预计环比增长6%到8%毛利率预计在19%到21%之间For the first quarter 2025, our guidance is as followsRevenue is expected to grow 6% to 8% sequentiallyand growth margin is expected to be in the range of 19% to 21%
以上是财务方面的情况谢谢谢谢吴博士接下来有请联合首席执行官赵海君博士介绍运营情况各位早上好
今天是元宵节给大家拜个晚年祝各位元宵节快乐感谢大家参加2024年四季度中芯国际业绩说明会四季度是行业传统淡季
客户拿货意愿相对较低但在公司季度新增2.8万片12英寸产能的基础上产品组合得到优化公司平均销售单价环比上升6%大致抵消了出货下降对收入的影响和折旧上升对毛利率的影响
综合以上因素公司四季度销售收入实现连续七个季度增长收入超过22亿美元环比增长1.7%毛利率为22.6% 环比上升了2.1个百分点Traditionally, the fourth quarter followed seasonal patternsand the customers' willingness of taking goods was relatively low
根据未经审核的财务数据2024年公司销售收入为80.3亿美元同比增长了27%创历史新高毛利率为18%因折旧上升等原因同比下降了1.3个百分点
销售收入按区域分中国美国欧亚占比分别为85%12%和3%其中受益于在地化制造需求催化带来的产业链重新组合客户市场份额提升来自中国客户的收入同比增长了34%
晶圆收入按尺寸分12英寸和8英寸收入都有增长占比分别为77%和23%其中12英寸收入同比增长了35%主要得益于产能规模的扩大和新增产能能够较快地完成验证并投入生产
金额收入按应用分智能手机电脑与平板消费电子互联已可穿戴工业与汽车占比分别为28%16%38%10%和8%受益于上述提到的诸多因素及国家刺激消费政策的带动消费电子智能手机等应用收入有大幅增长
According to the unaudited financial results,the company's revenue in 2024 increased by 27% year over year to $8.03 billion,hit a record high.Growth margin was 18%,down 1.3 percentage points year over year,due to the increase in depreciation and others.
By region, revenue from China, America and Eurasia accounted for 85%, 12% and 3% respectively.Among these, attributable to the reshuffling of industry chain and the increase in customer market share, catalyzed by the demand for localized manufacturing,revenue from Chinese customers increased by 34% year over year.
By size, wafer revenue from 12-inch and 8-inch both increased, which accounted for 77% and 23% respectively.Among these, revenue from 12-inch increased by 35% year over year, primarily attributable to the expansion of capacity scale and that the new capacity could be verified and pulled into production relatively quickly.
Wafer Revenue by ApplicationSmartphone, Computer and TabletConsumer ElectronicsConnectivity and IoTIndustrial and AutomotiveAccounted for 28%, 16%, 38%, 10% and 8% respectivelyAttributable to the above mentioned factorsAnd the national policies of consumption stimulus
按照各产品平台来看公司在模拟图像传感器显示驱动等优质平台的收入持续增长2024年公司快速在多个技术平台推动工艺迭代和产品性能升级
在模拟器件领域公司持续拓展高电压、大电流、高性能、高可靠性的8英寸和12英寸工艺平台快速导入各类型的消费电子、工业工控、汽车电子及新能源领域的终端应用
在高压显示驱动领域公司持续推动超低功耗及性能更好的28纳米高压显示驱动技术进入量产及终端应用产能供不应求在图像传感器及图像信号处理方面公司提供更高像素小单元高密度的图像传感产品快速推出性能更好超低功耗的图像信号处理器解决方案
同时公司紧密对接客户的需求对标业界领先公益新推出了众多的功力功率分离器件平台以实现量产并贡献收入主要应用于手机工业工控新能源等领域此外公司持续推出高性能高质量高可靠性的汽车电子技术及服务来满足芯片客户及汽车品牌方的需求
在高电压大电流高可靠性BCD及模拟平台超低功耗逻辑平台高性能微控制器平台车规级显示驱动平台高可靠性存储器平台等都已经实现车规级认证量产和中断应用面向未来持续的成长汽车市场
公司加速部署客户产品并全面覆盖娱乐、连接、动力控制、车身及底盘等车载应用,力求实现收入增长。By product platforms, for those advantageous technology platforms such as analog BCD, CIS, display driver IC and others, revenue continues to grow.
In 2024, the process, iterations and product performance upgrade were rapidly implemented across multiple technology platforms.In a field of analog device, the company continued to expand high voltage, large current, high performance and high reliability 8-inch and 12-inch technology platforms, quickly engaged various types of end market applications
包括客户电子产品产业控制自动电子产品和新能源在高温显示驾驶IC的领域上公司继续将28纳米高温显示模式的技术进行大量生产和终极市场应用并提供超低电力消耗和性能增强增加客户需求超越提供能力的需求
In the field of CIS and ISP, the company offers CIS products with higher resolution, smaller pixel size, and higher density,and rapidly introduced image signal processor solutions with better performance and ultra-low power consumption.Meanwhile, the company closely aligned with customer needs, benchmarked the industry's leading process,
and newly launched numbersof power discrete device platformswhich have realized mass productionand contributed revenuemainly used in smart phones, industrial controlnew energy and other fieldsIn addition,the company continued to introducehigh performance, high qualityand high reliability automotive electronicstechnologies and servicesIn order to meet IC customersand automotive OEM demands
这些平台,例如高转速、大电流、高可靠度的BCD平台、超低力量的Logic平台、高性能的E-Flash平台、自动化级高续电模式平台、高可靠度的记忆平台,都获得了自动化级证明、大量生产,并且已被投资到亚洲市场面临着自动化市场的未来增长,
2024年公司资本开支为73.3亿美元年底折合8英寸标准逻辑月产能为94.8万片
综合总量超过800万片年平均产能利用率为85.6%The company's capital expenditure in 2024 was 7.33 billionMonthly capacity was 948,000 standard logic 8-inch equivalent wafers by the end of the yearTotal shipment exceeded 8 million wafersAnd annualized capacity utilization rate was 85.6%
目前整体来看客户产品库存相对健康根据与产业链伙伴的广泛沟通大家普遍认为2025年除了人工智能继续高速成长外市场各应用领域需求持平或温和增长近期我们看到两个现象
一,汽车等产业向国产链转移切换的进程从验证阶段进入了体量阶段部分产品正式量产二,在国家刺激消费政策红利的带动下客户补库存意愿较高消费互联手机等补单积单较多所以整体来说一季度淡季不淡
但与此同时外部环境给今年下半年带来一定的不确定性从业竞争也是愈演愈烈公司会克服困难努力做到最好面对挑战与机遇公司将朝着做强做大中芯国际的目标继续推进产能建设支持客户开拓市场聚焦质量和效益
综合以上个因素公司给出的一季度指引为销售收入环比增长6%到8%
毛利率在19%到21%之间在外部环境无重大变化的前提下公司给出的2025年指引为销售收入增幅高于可比同业的平均值资本开支与上一年持平
And the growth margin is expected to be in the range of 19% to 21%Based on the premise that there are no significant changes in the external environmentThe company's guidance for the year 2025 areThe revenue growth is expected to be higher than industry average in the same marketAnd the capital expenditure is expected to be flat compared to that of previous year
对于二零二五年的公司展望我们做出以下零点说明第一这几年地缘政治给行业格局带来了深刻的变化公司着力加强了供应链安全性可靠性任性的管理为了努力把握日益增长的在地制造需求公司持续高投入推动了公司收入规模的快速成长
但也给毛利率带来了很高的折旧压力预计2025年折旧年增两成左右除了折旧毛利率还受到定价产能利用率等因素的影响公司会始终以持续盈利为目标通过提高产能利用率来对抗折旧丰富产品组合来对抗周期首先地理政治
has brought profound changesto the industry landscapein recent yearsThe company has focusedon strengthening its managementon security, reliabilityand resilience of the supply chainIn order to see the growing demandfor localizationthe company has madecontinuous high investmentdriving its rapid growth in revenueHowever,this has also broughthigher depreciation pressureon the growth margin
The depreciation is expected to grow around 20% in 2025.Except the depreciation,the growth margin is also impacted by price,utilization rate and other factors.The company will always target sustained profitability through increasing the utilization rate against the depreciation,and enriching the product mix against cyclicality.
在地化生产带来了更多的市场需求但同质化竞争使得结构性过剩的产能即使在市场回暖的情况下依然面临激烈的竞争公司通过打造技术领先来提升核心竞争率绑定客户通过增加新产品来对抗价格压力公司保持一贯的定价政策随行就市不主动降价
但在必要时也会和战略客户一起直面价格竞争以保持住我们在各个领域的市场份额和竞争优势Secondly, localization has brought increased market demand,but homogeneous competition has led to intensive competition in structurally surplus capacity,even under the market recovery situation.
Overall, currently, the inventory of customer products is relatively healthy.Based on extensive communication with industry chain partners, it is generally recognized that in 2025, except that AI is expected to continuously grow in a fast pace, demand is expected to be flat or grow moderately across other various fields in the market.Recently, we have observed two phenomena.
首先自动车和其他产品的家庭供应链的复运过程从确认阶段移到升级阶段某些产品正式进行大量生产第二根据国家的消费资源政策来定义客户的回贷意志度相对高
We see more replenishment orders and rush orders in the field, such as consumer, connectivity and phones.Overall, the first quarter represents an uptick beating the traditional seasonality.However, at the same time, the external environment has brought a certain degree of uncertainty to the second half of this year,and industry competition is intensifying.
The company improves its core competitivenessand buys customers by forging advantageous technologiesand mitigates the pricing pressures by launching new productsThe company maintains a consistent pricing strategythat follows the market priceand does not initiate price reductionHowever, when necessary
最后我们向关心支持中芯国际发展的社会各界朋友们致以诚挚的感谢和美好的祝福谢谢
谢谢赵博士接下来我们进入问答环节由赵博士和吴博士进行回答中文提问将由中文回答英文提问将由英文回答每位提问者最多提两个问题谢谢赵博士接下来是我们的Q&A课程问题将由赵博士和吴博士回答中文问题将在中文中回答
恭喜郭智豪叶讲
各位领导新年好然后我想问一下就是第一个我想问一下ASP的问题就是我注意到公司那个ASP的环比在上升6%然后毛利也超了那个指引的上限就明显高于就是那个中国台湾的这几位同业的业绩我想问一下就是四季度ASP上升的具体原因是什么是然后怎么看一季度和2025年全年ASP的趋势谢谢
好的乐平我来回答你的问题谢谢你提问AIC四季度大家看到是上升的这里边有两个原因刚才我们提到了四季度是一个淡季经常的情况发生就是他新接到的订单在产线里面下限会略少于其他的季度这使得产能利用率一般情况下会下降但是这个时候还接着做的这些出货的这些晶圆
一个是12寸增多了8英寸减少了因为8英寸折合成乘以2.25倍就相当于是12寸它相对的layer比较少它ASP会低一点所以12寸的比例上升使得整个的ASP就会向上走这是一件事第二个就是淡季的时候其实减掉的比较多的反而是价格比较低的那些commodity因为他们是根据库存来调的
那这个时候还接着下限期还在接着出货的一般都是产品有一些差异化克制化的产品所以它的价位也会高一点我们一般在利用率下降的时候会发现这样的情形所以有些时候我们会看到一个像悖论一样的产业现象就是你的工厂用的越满
你有可能你的整个价位是下降的因为这个时候这个价格高的价格低的你全部都做了但是如果是这个产线不是特别满的时候有可能接着做的相对是价钱比较高的这种事情会出现的好这是第一个解释第四季度的情况
接下来在2025年我们现在看到的鸡蛋很多可能是两个主要的原因了一个主要的原因就是大家觉得未来国际政策不稳定如果能够提前运到使用地的就赶紧把它运出去所以这样大家可能把下半年和全年那些需求
通过现在可能国际变化这个税啊各方面变化不大的时候赶紧到在地去库存这样呢就使得有个拉扩的动作第二件事情就是你也知道的在中国的市场有一些激励的政策对电动自行车呀对电脑PC派对手机呢有一些激励的政策那我们以前从去年的第四季度看到我们周边的一个省他做了手机的激励政策
那国内的品牌大概销售量在当季成长了15%到20%所以我们看到的和我们的客户看到的都一样是觉得这个GDP政策会带来近期的一个拉动可能销售量手机啊PET PC电动自行车你就放心增量会很大所以他们也想赶紧把现在的库存费得高一点因为不把这个
这样可以抢到这个机会因为如果市场销售量很大的话这些准备更多库存的这些客户可能就拿到了比较多的销售额和市场份额所以我们看到第一季的情形是很好的中芯国际的产能利率也升高但这问题就来了就是大量的订单现在急单也把我们的八英寸填满了
所以我们按照刚才算平均值的算法它的在同样的比例这个同样的出货的情况下八英寸增加了之后它就会使得ASP这个加成平均值就会下降一些第二个呢我们也看到因为中芯国际逐季产能都在增长
那刚才讲说我们第四季我们增加了0.8万片号一个季度增加了这么多我们这个产能利用率在提高我们产能这个分母也在增长所以为了填补这些工厂快速的起量那我们也是跟客户一起来做这件事了所以你拉来更多的订单它的ASP也有些低价位的你要拉进来有些是Commodity你要把它拉进来所以会使得
这个来年第一季度和整年度的ASP在总体上面会有下降这样一个趋势虽然幅度不是很大那刚才讲2025年包括他下半年刚才我提到的这是第一季度和上半年下半年呢我们担心两件事一件事就由于上半年的拉货下半年是缺少单子的
但是下半年产能又会纷纷的开出来同业会出现一些更强的竞价的这样的事情就是大家可能用降低价钱的办法来抢订单所以这两件事合在一起我们对下半年这个价位的走势看得不是非常清楚但是可以肯定的讲下半年的价钱不会向上走应该是个下降的趋势
那刚才在我的报告里我也跟大家讲说中芯国际通过三件事一件事就是通过技术要更快的更新更好的性能这是一件事第二件事是跟客户有战略发展的绑定
那第三个呢就是中芯国际在推出产能的时候也推出我们平台的完整性使得我们原来没有做的新平台新技术也要把它加进来这样产能的增长并不是一个过剩产能的增长是一个产品和平台增量的增长那通过这些呢希望能够使得价格的波动不会很大乐平这就是我的回答
张晓飞海通证券赵博士新年好我是海通张晓飞我想先提两个问题第一个问题是说确实看到去年中国区也购买了不少的一些全球的半导体设备如果折算增产确实量也非常可观
那现在观察到一些二三线的贷款其实他们扩展的动力应该还是比较充足的那刚才你也很好的解释了我们的一些技术包括战略客户绑定包括新平台新技术来去应对市场那我想问的是说就是前年公司的资本开支和去年相当那这个产能释放的节奏我说向去年去对标还是说去向前年去对标呢赵博士第一个问题谢谢
我们刚才讲在2025年我们可能现在已经定好了规划产能扩展新的厂房建设等等固定资产支出基本上跟去年持平应该就是在75亿美元左右
那这些产能的建设都是在我们跟客户有一些绑定有长期合作意愿的情况下来进行规划我们并没有规划没有预测的这样的产能那实现的产能呢我原来跟你讲过一个就是对一个中芯国际这样的公司长远是要发展的我们并不会
OLED软屏的大概有两亿部LED的大概六亿多部还有一两亿部的返修屏这个量是非常非常大的但是国内生产的汽车量并不大电动汽车可能只有一千万辆或者是柴油车还有两千万辆这跟刚才说的手机的数量比起来都是非常小的所以我们要做汽车类的产品第一年是做consumer来验证这个产品平台
来选择说这个产业比较旺盛的时候我们就发展的多一点淡季的时候我们就停着发展比较好的一个发展是匀速直线运动就是每年的发展必然会出现增加的产能有些时候感到是年景不大好的这个整个周期比较差的年景但一定会赶上这个周期比较好的年景
那这样我们就是一个每年增长一个工厂的量上次跟大家讲说这个工厂的量大概就是5安片左右的一个12寸工厂的量中芯国际8英寸现在是股权产品的平台但是产能并不增长就是要使得它有更好的性能更好的质量更好的效益就不会在规模上再去发展8英寸我们每年的这个增长以平均5安片来算都是12寸的
至于说它什么时候能够到位,现在我们这个采买设备到位的时间因为受到的因素比较多一点,所以我们并不能完全管控它的到位时间,但从我们去年前年
这个整个的安排和供应链的配合的情况下我们基本上是可以实现目标的所以你看到我们前年实现了75亿美元的KPI去年实现了73.3亿美元的KPI就是它的不确定性并不是特别大所以我们预计也是这样一个发展在今年
嗯好的谢谢赵博士然后第二个想请教一下就是之前您也提到说在汽车这个规划我们要拿到中国的至少三分之一左右的一个承接量嘛那我想说以目前公司的一个初步的预估像以中国汽车市场未来的一个产业规模那我们要准备大概什么样的一个产能来去承接这个客户需求赵博士谢谢第二个问题
好了小费谢谢你汽车里面它需要各种各样的产品最大宗的是分离器件高可靠性的比方说IGBT硅基的Galant Nitride这个咱们叫第三代半导体的或者是Silicon Carbide碳化硅的那这些平台呢中芯国际现在也都建立了也都是跟汽车产业链上面的产品公司在密切的合作在试产在接下来两三年里面都成为
主要的供应商刚才你要问到的是占中金国际的产能有多大我们现在就是这里一个工厂就是产能只能做汽车产品不能做别的我们现在都是在我们每个工厂的优选的设备优选的产能里面
用不同的质量管理系统来管理这些设备做介绍产品就相当于是我们一条任何现在一个产品线在不同的节点MCU也罢 CMOS也罢LCD driver也罢分离器件也罢逻辑电路都要把它验证成工业级然后把它验证成汽车级这样我们可以在同一个工厂里面来分配产能
好的产能的部分去做汽车产品然后其他的来做工业产品然后来做这个消费类产品我们现在觉得这条路是可以走得通的也取得了客户的信任和合作现在中芯国际在去年第四季度汽车和工业界的部分大概占盈余额的
8%到10%这样那我们第一步的设想是跟客户一起跟更终端的整机整车的客户一起能够把中芯国际的营业做到10%是汽车类的产品我们现在做的就是把所有的产品平台都先验证成汽车产品
这样来逐渐的上量因为汽车量跟手机的量和消费的量比起来还是相对比较少的占很大的盈利额这件事不是一下子就可以做得到的比方说我们国内的手机一年大概有七亿部
第二年可能把它升级到工业类的可能要到第三年才能完全验证成是汽车的产品所以我们就是长远的计划已经定在那里跟客户也都做了沟通我们的目标是确定刚才讲这个需求的量我们计算的结果就是随着中芯国际的发展如果中芯国际的营业额在未来有10%来自于汽车业可能已经占了汽车业需要国内数量的三分之一了
大概这两个会对起来的明白了非常清楚谢谢赵博士我没问题了好谢谢小飞赵总和各位领导好我这边就是
首先是请教一下因为咱们在四季度已经达到八十亿美元以上的营收那相比于第三名的这个差距也是在持续的这个拉大就咱们如何看待咱们规模增长所带来的各方面的竞争优势这是我第一个问题谢谢好了谢谢可见这样
中芯国际现在对自己的要求也变得高了我们也意识到这个客户对我们更尊重但对我们长远的发展规划方面的要求也更高了
所以中芯国际规模大了之后我们直接带来的好处就是因为我们在业界的规模很大应该说大的客户不会绕过中芯国际去找小的供应商去做如果中芯国际可以做的事情应该客户是优先选中芯国际这是规模带来的第一个行业的地位
那同时呢中芯国际现在因为他自己的revenue多你拿出同样的百分比这个钱数资源就更大我们可以支持客户做长远的技术开发那如果他需要我们改变整个产线再多买设备要投入我们也比别人能够更有资源去做这些事情
那因为中芯国际这个规模大如果要是失去了市场份额或者是名誉受到影响我们的损失也比小的供应商更大所以我们也更在意公司的品牌公司的质量和公司的效益那这样的都跟
这个业界一流的客户就更对应了因为一流客户都是看长期都是要求质量和效益都是要对未来有更好的承诺所以我们现在已经开始看到中芯国际规模比较大的之后带来的这个效益我们也中芯国际是从很小长到今天的在很小的时候应该是业界有你不多没你不少那你做出来不做出来没人对你有要求
然后你这个稳定性是不是好人家可能也是机会主义者来找你做一年第二年就去别的地方但现在就不再是了所以我们做事情现在是把自己当成是业界的龙头把自己当成是第一梯队的公司做长远的考虑然后讲究战略讲究绑定然后追求质量追求效益小飞快见
谢谢赵总我这边再请教第二个问题就是关于刚才也有同事请教过就是关于咱们的产品的单价您这边刚才也解释过是因为包括一些产品结构的提升那就相似的工艺和制程的芯片不知道单价大致是什么样一个趋势然后另外您当时解释的时候也提到过咱们的
一些这个工艺的完整性之类的也要做一些拓展那我就特别的想就这个28纳米的这个工艺布局和产品的规划能不能请教一下您刚才讲到过一些产品就能不能更全面的来讲一讲28纳米的这个规划谢谢中芯国际现在在成熟技术里面40纳米45纳米这个营收是高过28纳米因为这个产能
就是根据客户的要求来建立的嘛现在这个40纳米的客户或者新来的大客户都要求用这个平面的28纳米来做原来40纳米做的事情所以中芯国际在加速28纳米的产能建设和平台建设那中芯国际在40纳米里面布局从产品平台的布局到IP的布局是非常全的就是不同的产品
都要有我们以前讲过基本基本上可以分成八大类但是每一类里面还要有不同的应用有的更强要低功耗有的是质量要更好汽车级等等那28纳米现在我们看直接把40纳米的产品延续到28纳米有几个是不大好做的比方说这个
MCU是不大好做的因为MCU你沿用40纳米SST28纳米还可以Metal Gate之后它增加的Layer数要特别多但是MCU在28纳米也是要做所以就要有新的像RAM这样的平台两个都要提供可能是SST非常复杂但是它能支持高端的汽车的应用RAM这种可能支持工业和民用所以28纳米
主流下来第一代肯定是标准逻辑然后是超低功耗的逻辑然后加上射频做网通然后加上模拟电路这些来整个cover这个connectivity的东西然后再加上高压就是RCD driver超低功耗做CMOS imager的处理器刚才MCO我已经讲过
这个地方以后也会有28纳米SOI的事情因为40纳米还是有SOI的中芯国际在40纳米也有存的存储器比方说NAND Flash和NAND Flash我们也是有的28纳米不需要再做NAND Flash了但是我们在28纳米这个节点我们也有高质量的NAND Flash这种特殊专用存储器这样28纳米
刚才我讲的就是按照这个顺序按照我们建立的产能和客户的需求从质量上来看先做consumer然后做到工业级做到汽车级
从产品上面先做标准逻辑电路做超低功耗做网通的射频做高压驱动做MCU就是要把这个布齐布齐的时候刚才我讲还要把各种IP各种应用客制化使得竞争力更高来把它做齐大概是这样子就是业界28纳米中芯国际产能建设相对是比较晚的
所以中芯国际第一步做的是能够把这个平台补齐别人有的我们都要有别人给提供的质量我们都能够提供别人有的IP我们也都能够有我们的进来的这时间晚它有一个好处就是我们的产能建设设备都是更先进的控制精准都是更好的所以我们有优势也有劣势跟我们的客户一起把市场做好
好谢谢赵总非常清楚我没有其他问题Thank you for the questionsOur next question comes from the line of Ziyuan Wang from CITIC SecuritiesPlease go ahead管理层各位领导新年好元宵节快乐我是中信证券的王子元我想请教一下公司其实在近几年产能持续扩建资本开支投入其实也比较大
带来了折旧压力的大增我们看24年其实折旧增加的幅度也超过20%然后价格上有所下降但是公司的毛利其实只下降了1%多一点继续保持了一定的盈利水平这个主要原因是什么谢谢我们请俊凤来回答一下子源你好感谢你的提问
中芯国际这几年确实是一直在持续的在扩展开发投入也比较大2024年的折旧增加大概是5.5亿美元增幅也是超过了20%确实这个也给我们的毛利率造成了非常大的压力
但是2024年刚才赵总在这个讲话中也提到2024年半导体市场整体呈现复苏态势公司也加快了产能扩充的节奏提升这个平台的完备性国内客户的新产品快速验证并上量这也推动了公司产能利用率的提升
在推动公司收入规模的快速增长的同时折旧的压力确实是不断的在增加那我们预计2025年的折旧呢增加大概在20%左右而且是逐级增加所以2025年折旧增加带来对毛利率的压力仍然是很大的但是我们会一如既往的努力以持续提升以持续盈利为目标
通过提高产能利用率来对冲折旧的影响也通过持续的新技术迭代来支撑ASP和产能利用率同时我们还是要进一步加强提升经济化管理的水平来加大降本增效的力度来提升我们的成本竞争力使我们的毛利率能够得到不断的恢复和改善
好的,谢谢赵总,谢谢吴总,我就这些问题。最近管理层,大家今天好。
呃我这边补充一个问题啊就是在上个季度的其实业绩说明会上海军总也有提到就是四季度客户的提货意愿相对是走弱的所以四季度是有跟客户做一些沟通推进工作那此前大家对于需求的透支包括后续的景气度实际上是有一些担忧的但是从一季度公司收入延续了比较好的增长
想了解一下就这个背后海军总对于消费刺激政策的影响力度到底是怎么评估的就是这种政策刺激是否也会造成一些需求的前置它的持续性情况怎么样然后目前看有没有走弱的迹象那从这一轮半导体周期来看海军总您对于咱们二五年加农率的走势拐点会如何做判断新的一年咱们
从营收和业绩增长角度来看是不是产能会成为核心的瓶颈和预测依据啊如上谢谢啊回见谢谢你的问题啊啊第一个就是说这个刺激政策大概有多大的一个影响现在手里的数据有两个
我们是以产能力利用力的提升来对冲折旧增加对我们毛利率的影响另外一方面我们在年初的时候公司内部就制定了降低成本的计划并确定了各个工厂降低现金成本的目标各个工厂也都有具体的一些降本的项目
我们集团总部也定期的跟踪各个工厂项目实施的进展和效果我们也通过各个工厂之间的评比来发现其中一些良好实践在全集团进行推广那一年下来通过限定成本的压降对毛利率的提升也有明显的效果好的谢谢吴总
子源我就是把刚才吴总的话总结一下就是中芯国际现在的产能在建立之前是跟客户有战略合作所以你建立起来不会放空的就是他原来已经有这个需求我们才把这个建起来所以通过这样一个协作
这个新产品在定价方面就不是说你建立的产能之后是空闲的然后在满市场找订单价钱一定是最低的这个价位首先是可以确认的然后在有原来规划的这样情况下实现了新建的产能它的利用率很高
然后再加上大家随着规模的扩大见稳增效的效应体现使得新增了这么多折旧之后对毛利率的影响并没有那么大
嗯明白谢谢赵总然后我想追问一下就是说呃站在咱们现在看25年的一个智能开支计划哈和这个产能的一个投入的这个考量就是说这个折旧的增幅大概会有多大然后呢呃公司就是觉得25年还会保持同样的这个毛利水平吗嗯好的谢谢那哦2025年开拍之初呢刚才赵总在讲讲话里面已经讲到了哈预计呃我们
2025年的开培克支出和2024年的基本持平那的确呢这些年确实外部环境也给这个行业格局带来了深刻的变化公司呢也着力加强了供应链安全性可靠性和韧性的管理那为了把握好这个日益增加的在地制造的需求公司持续的高投入
一个是去年就是国庆节期间9到10月份的时候对大屏电视机的一个刺激政策我们看到效果是比较明显的应该是这是外部的数据大概对当地的销售量的增长
是比较大的起码是在原来的基础上要加20%以上然后也使得大屏无论是面板厂还是做RCD driver的公司的库存消耗是比较快的所以他们在第四季度和现在都在补大屏电视的单子
当然这个能持续多久是不是把下半年都提拉到上半年和去年第四季了这个有待于观察但是这个效果会在当季产生15%到20%的这么一个增长量如果同样的这样15%到20%的增长量把它放到了现在的手机和这个Pad、PC、电动自行车上面
那这个就是我们现在跟客户一起来商量要增加多少备货因为你要是手里没备货这个增长量真的达到了20%可能你现在手里的就不够用了所以也是劝大家来订一些货这样把库存能够填的充实一点机会大一点
那我们也看到了这样的极端刚才我也是跟大家讲说中芯国际现在包括八英寸的极端都已经到了满载的状况对吧但是整体的预测不会永远满载的尤其是八英寸这种单一节点点一五到点一八的不会永远
不会永远满载的中芯国际原来80%左右的利用率所以它现在满载了也就说明这个量大家新来的订单集单的量就是增加了20%以上大概是这样估计然后什么时候是拐点我觉得在今年年中左右等到政策出境的时候大家看到国际的加税政策的变化
他一旦确定了之后就不会像现在一样赶紧把自己的库存赶紧拉货放到目标的这个生产地去省得以后再运过去的时候还要加税还要有很多啰嗦跟你讲现在的海运的货船都非常难定就说明大家都在
应对国际形势的变化来做这个产品的布局讲白了就是做积累多备一些在那里所以我现在的理解是现在大家做的是拉货的动作是准备把今年下半年要用到的能早一天做出来能早一天用到目的地
就要做第二个就是大家也是要赌一下机会如果今年有比较大的成长政府的刺激政策真的推动了15%到20%的成长自己要真有那么多货可以抓到这个机会这两个因素的叠加使得现在的第一季度和第二季度应该是很好大家的这个利用率应该是非常好的但是如果整年现在大家预测整年并没有增加那么多
那就变成了是下半年的销售拉到了上半年下半年的备货拉到了上半年所以我觉得这事情看到比较明确的时候应该是八月份的时候每年都一样大家在八月份的看到今年够了八月份以后就不下单了去年发生的这个前年也发生了这个如果大家回顾2022年就是疫情比较严重的时候什么时候开始发现单子突然就不见了那个时候也是发生在八月份
所以每年的八月份是产业链上的供应这个中端的供应上我们的客户要反省他库存状况来做第四季度调整的时候所以我觉得订单产能率率发生变化应该是在八月份谢谢海军总非常具体啊我再给您最终确认一个数字
就是我们之前对于年度两位数的出货量增长和大个位数的销额增长在目前的景气状况之下这个判断有没有做调整谢谢刚才我们在已经预告了第一季度增长的幅度对吧这个一季度增长幅度去对比去年的第一季度已经增长了百分之三十这是同比一季度对一季度
我们有一些别人不具备的条件嘛比方说我们可能能享受到这个产业链切换能够看到国内政府刺激红利的影响别人可能就看到的少一些所以我们对自己的要求就是我们的成长一定高过可比同届的平均值但是更多的我们要到五月份的时候才能回答这问题因为我们的确不知道国际的这个
国际局势政策到底能变化多大?我们客户现在这个拉货情况要持续多久?还是什么时候就没办法再拉了?对吧?然后政府的刺激政策红利什么时候会终止?这些我们都需要观察一段时间包括我刚才说的是不是大家重复了去年第四季度
某个省做的手机的这个补贴的试点然后它的销量真的增加15%到20%如果全国都做了补贴是不是全国都增加15%到20%这件事我们要看一两个月才能得出一个结论我们不看我们的客户也是要看的他也不会没有数据的时候自己就不停的建立库存好的谢谢海军总那个信息量已经非常大了感谢你好的谢谢沪建
感谢您的提问现在请郭光丽女士致结束语谢谢今天参加会议的各界人士感谢大家的信任和支持
中芯国际第四季度业绩说明会到此结束感谢您的参与
那我们如果看到现在的这个情况延续很快就会扩展到第二季度但是下半年的事情的确需要一点时间来确认所以我们对整年只能说因为