呃然后呃公司现在的主要几个业务啊大家看报表也都能够看得到啊就是一个是mlcc啊属于电子元件和材料的呃然后呢就是这个擦心啊这个擦心是公司过去一直以来占比比较高的一个业务然后还有这个
PKG就是做金正风装机座的然后还有这个电阻的这个机片大光板这个也属于电子元件和材料然后呢还有这个燃料电池的隔膜板电阻的浆料等等嘛这几个核心的一个业务然后这些业务我们跟踪下来其实都是在持续的恢复跟上行
呃首先是MLCC这个业务然后MLCC这个业务已经在公司收入里面占比是比较高的一个业务了啊大家能看到电子元件和材料的这个占比呃从年报里面看出来占比占比占的已经非常高了然后这里面其实啊大头就是MLCC啊MLCC然后MLCC的一个情况呢其实我们在呃周二的时候也跟呃各位投资者汇报过就是汇报过整个被动元件行业当时的一个近况啊以及后面的一个展望
总结一点讲,就是被动演戏这个行业,特别是像MLCC,已经就是处于
在在二二年底吧二三年初就已经把库存去到一个非常安全的一个水位啊然后后面随着这个需求慢慢的恢复到现在各个领域的需求慢慢的恢复这里面玩家的这个加动力水平其实一直有一个呃持续的一个恢复的啊然后呃恢复到现在这个阶段的话啊基本上国内的像三环和
风华啊mlcc的一个驾动率都一个到一个比较高的位置啊然后呃日本玩家其实mlcc驾动率一直还非常不错啊然后啊台湾还有这个三星电机那边的驾动率其实也持续的在提高啊他们虽然还没有达到一个满产的阶段啊但呃也是持续恢复的啊所以呢现在其实就是呃在库存比较健康然后呢需求在持续增长的一个情况下
然后呢大家把加工率也达到一个还不错的状态啊所以其实MFC行业的景气度我们觉得呃其实是不错的啊其实是不错的呃但到现在为止呢大部分品类价格还
在处于历史上应该比较低的一个位置啊就是价格到现在还没怎么涨啊还没怎么涨呃前段时间就是有日本厂商有计划啊涨一些电感啊磁珠类的产品啊而且又呃说法就是有计划孵到全品类里面啊我们觉得这个也是有可能性的啊也是有可能性的啊所以这个呢是呃msc就是行业的一个情况然后呃三环呢其实从22年开始啊就是
呃高冗的mlcc就得了一个持续的一个突破啊在公司这个mlcc收入里面的占比是越来越高的呃到现在这个阶段其实高冗的占比已经比较高了啊然后呃mlcc这个业务这几年也通过高冗的一个突破啊就是使得这个业务得到了一个持续的一个增长啊我们可以看到去年三环
的电子元件材料业务增长增速其实非常高啊就这背后也说明了他的msd业务的增长比较高啊所以呢其实呃他份额就是除了我们说的行业景气物在慢慢的恢复啊他份额的逻辑其实兑现的非常的好呃去年如果我们去看全球像三星电机国巨还有那个呃日本的春田把他们的电容业务单独拿下来看
啊基本上呃增长的公司其实是不多的啊能增长的公司其实是不多的啊上环还有分化其实是为数不多的去年msc业务有增长啊而且增速上下增速非常高的一个
呃情况所以这个背后就说明了呃我们就是这些年一直说的啊公司在mlcc领域持续的进行国产替代的这个分额提升的逻辑一直在兑现啊一直在兑现啊现在的公司就是产能mlcc产能也有几百亿只一个月然后最近也在持续进行高容mlcc产能的一个扩充所以呃这块业务的alpha其实是非常强的啊所以
呃这个业务吧我们觉得应该是二季度业绩表现好的一个主要原因之一啊主要原因之一呃因为公司ms业务已经在去年三四季度左右就已经达到呃他目前产品结构比较饱满的一个状态了所以这几个季度呃我们通过这个有一些平静产能的设备的补充啊就之前可能那个呃
就是中低容可以适用的比较好啊高容适用性没那么强所以有一些前后导采能它是不匹配的啊不匹配的那这样的话通过平行产能设备的这个补充啊等等的那个方式啊其实编辑效应会发挥的比较好
呃然后这个是msc业务啊然后第二个就是那个插星啊插星呢其实之前的笔总笔重呃一直是在降低的特别是二年底以来呃因为数据中心一直在去库存啊所以导致了这个插星业务去年其实是有一些下滑的啊我们看他的那个通信部件这个业务的一个下滑的幅度也能看出来下滑幅度还是比较大的通信部件业务
呃然后在去年年底左右开始啊就是整个数据中心就呃慢慢的在恢复了啊因为AI的一个带动啊AI数据中心其实是高速增长的然后它也带动了通用数据中心的恢复所以呃其实我们可能看到其他领域的
呃那个ptb领域啊等等啊涉及到传统的数据中心的公司其实去年年底开始也都在慢慢的恢复啊所以通用的数据中心其实在恢复之后啊叠加ai的数据中心高速增长呃那么就是对插线的那个需求量其实在慢慢的回升啊然后所以公司插线这块业务其实一季度开始就开始在恢复了然后
呃二季度其实是有一个持续的一个往上走的啊持续的往上走呃这块业务的一个表现应该跟我们年初时候的一个预期相比是比较超的啊比较超的呃而且呃AI的数据中心特别是像那个高速的光模块它还直接会拉动呃MT插星这种新品类的一个爆发式的一个狀况
呃商环其实呃mt擦心lcc擦心这些都有啊这些都有所以这个业务在二级度应该是有一个非常好的一个呃我们估计会有一个非常好的一个表现呃然后除了这两个业务之外还有像pk机啊这个大家都能看到一些公开的信息啊就是在前段时间因为金价这些东西的上涨呃公司的也发了这个
调价的这个涨价函所以呃像PKG这些产品其实价格是有往上涨啊这个应该也是有一些对收入和毛利都是有一些贡献的啊都有一些贡献呃所以以上呢其实是我们判断下来就是比较主要的一个呃业务跟那个表现比较好的一个业务啊以及它的一个原因啊然后像呃莱昂电池的隔膜板啊还有这个
店主的鸡片啊姜料啊其实应该都是稳中有生的一个表现啊包括陶瓷后盖其实今年的项目我们能看到啊也比去年是要多不少的啊陶瓷后盖啊这个业务的资产也比较重呃项目量上上来了之后其实对折折旧是有一个很好的一个呃谈条的作用的啊所以呃公司的几个业务的情况吧大概是这样
然后我们觉得往后面去做展望啊就是因为二十度毕竟也过去了啊我们觉得往后面去做展望呃这个业务仍然能够看到比较积极的向上的因素啊所以呃就是元器械的公司啊我们觉得应该是一个今年会呈现出一个持续环比向上的一个态势
呃比如mlcc这个业务刚才我们已经提到三季度开始他会有高农的产能去呃持续的释放啊然后现在高农的供求平衡关系其实是比较近平衡的啊比较近平衡的所以呃只要产品质量没有问题这个新产能开出来之后我们觉得
肯定能足迹看到一个向上的一个驱动啊呃而且这个msc的价格啊我们也提过啊现在还仍然处于在历史比较低的位置呃这一轮大家还是优先把交通率排上来的那么如果后面呃
出现个涨价之类的情况也是完全有可能的啊因为现在呃端测ai的这个预期大概在慢慢往上的提升特别是苹果吧把整个呃这个大家对于创新的这个呃观点啊是有一个比较好的一个变化的啊所以后面如果创新能带动了一些换机啊这些呃msc呃还有电感这些东西是不排除这个用这个
缺货的一个可能性的啊因为这几年大家做的资本开支其实并不大啊这么还是并不大所以msc我们觉得往后展望其实是比较乐观的啊因为现在还处于一个价格的一个比较低的位置啊然后当然国内的公司继续是有这个
份额提升的一个alpha的这个逻辑的啊然后呃插星这一块的话呢呃我们能看到向上恢复的持续性还是蛮强的啊因为呃通用的数据中心的恢复也也就恢复了的可能半年左右吧然后呃这个AI的数据中心像高速的光模块里面用的mt插星这些高端产品价格也比较好啊也在爆发式的增长所以这一块我们也也比较看好然后呃pkg的话呢因为这个
价格它是有一些上涨的嘛然后二季度啊三季度我们觉得都是比较受益的啊都是比较受益的呃电阻的机片和将来我们觉得还会保持一个稳稳定的一个态势然后这里可以提一下的就是这个蓝牙电视的狗模板啊这个业务
呃公司主要的客户就是海外的这个Broom Energy呃就是做燃料电池啊整机产品的一个公司呃然后呃Broom Energy呢其实我们可以看到今年的动作还是蛮多的啊在几个月前跟Intel签了一个数据中心供电的这个协议然后最近呃Broom Energy又跟这个B又又又跟那个Corewave
就是北美那边一家做这个算力就是这个数据中心服务的一个公司去签了一个协议所以可以看到的就是Broom Energy这个燃料电池厂商他现在正在越来越多的切入这个数据中心的一个供电所以如果后面的趋势非常不错的话就是燃料电池的需求会有一个比较好的一个增长
那肯定能够带动这个蓝牙电视隔膜板的一个需求的一个增长然后三环正好是这个全球蓝牙电视隔膜板最核心主要的一个供应商所以这一块我们觉得往后面看应该会有一个比较好的需求的一个趋势所以综合以上来看吧就是主要的几个业务MLCC插星PKG还有蓝牙电视隔膜板
呃我们都能看到一个比较明确的环比向上的一个态势啊然后呃店主的鸡片姜料啊也是文中有声的啊所以呃我们觉得往后面的展望依旧是比较乐观的啊依旧是比较乐观的呃所以呃在这个位置我们觉得呃在这个
行业龙头连续两个季度啊而且价格处于低位的情况下啊就是超预期啊这个其实是一个非常需要重视的一个呃点然后呃这个公司我们还在这个位置还是非常看好啊往后持续推荐的一个公司呃然后呃我今天汇报就到这边那后面那个呃各位投资者如果有问题可以再跟我们呃团队进行联系啊谢谢大家
感谢大家参加本次会议会议到此结束祝大家生活愉快再见